Tema 8 Financiamiento e inversión empresarial (1) PDF

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Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Financiamiento e inversión empresarial Sesión 8 Introducción a las Finanzas Material elaborado por la Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 1 Objetivos de la sesión Conocer teóricamente las fuentes de financiamiento y opciones de inversión de una empresa. Conocer los elementos de un financiamiento empresarial. Aprender a calcular tablas de amortización de esquema tradicional y anualidades en Excel, que te permita diferenciar y decidir el mejor esquema de financiamiento. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 2 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 1 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Material requerido para la clase Para esta sesión será necesario descargar la plantilla para diseñar las tablas de amortización en Excel, disponible en: https://tinyurl.com/2pwmbve7 Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 3 Tema 1. Fuentes de financiamiento empresarial Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 4 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 2 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas 1.1 Financiamiento empresarial "El financiamiento es el abastecimiento y uso eficiente del dinero, líneas de crédito y fondos de cualquier clase que se emplean en la realización de un proyecto o en el funcionamiento de una empresa" Las fuentes de financiamiento están definidas desde el punto de vista de la empresa, se clasifican según su procedencia en: – Fuentes internas. – Fuentes externas. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 5 Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 6 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 3 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Estado de situación financiera (también denominado balance general o estado de posición financiera)* Activo Pasivo Tipos de fuentes de (Lo que posee la empresa) (Las deudas de la empresa) financiamiento: Pasivo a corto plazo Activo circulante Proveedores Efectivo y equivalentes de efectivo Crédito bancario a corto plazo Internas Inversiones a corto plazo Acreedores diversos (Arrendamiento financiero) Externas Cuentas por cobrar a clientes Anticipo de clientes Inventarios Pasivo a largo plazo Deudores diversos Deuda a largo plazo: Activo no circulante Crédito bancario Terreno Fondos de fomento y garantía de gobierno Edificio Venta de activos Emisión de bonos (Emisión de deuda) Maquinaria y equipo fijos en desuso Emisión de obligaciones (Emisión de deuda) Equipo de transporte Equipo de oficina (desinversión) Pasivo total $400,000 Inversiones a largo plazo Capital Contable Activos intangibles (marcas y patentes) (Capital propio) Capital social: Emisión de acciones y/o Aportaciones de los socios Utilidades reinvertidas Capital contable total $600,000 Total activo $1,000,000 Total pasivo y capital contable $1,000,000 *De acuerdo a la NIF B6, disponible en http://fcaenlinea1.unam.mx/anexos/1165/1165_u3_a6.pdf Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 7 1.2 Fuentes internas de financiamiento Son fuentes generadas dentro de la misma empresa, como resultado de sus operaciones y promoción, dentro de las cuales están: 1. Venta de Activos (desinversiones): Como la venta de terrenos, edificios o maquinaria en desuso para cubrir necesidades financieras. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 8 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 4 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas 2. Emisión de acciones: Las acciones son títulos nominativos que representan una parte alícuota (que es proporcional) del capital social de una empresa y que permiten la movilización de un derecho de propiedad sobre bienes muebles e inmuebles. – Esto significa que el propietario de una acción es dueño de la empresa en la parte proporcional que representa su acción y su importe representa el límite de la obligación que este contrae ante terceros y la empresa misma. – Las acciones permiten al inversionista la posibilidad de participar como socio/accionista de una empresa, por lo tanto tienen derecho sobre el patrimonio de la misma, de acuerdo al número de acciones que haya adquirido. – Quien adquiere una acción no sabe cuánto ganará, ya que se somete al resultado de los negocios que realice la sociedad, y de la manera en que la asamblea decide distribuir los dividendos. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 9 Los tipos de acciones que pueden ser emitidas por las empresas son: Acciones preferentes Acciones comunes Acciones de tesorería Acciones sólo con derecho a voz y voto Son aquellas que confieren los Son acciones no suscritas pero limitado a ciertos aspectos en la mismos derechos e imponen las que su emisión ha sido asamblea de accionistas, que garantizan mismas obligaciones a sus autorizada, se conservan en caja un dividendo anual mínimo fijo; tenedores (dueños). de la empresa. independientemente de los resultados Tienen derecho a voz y voto en que obtenga la empresa, en caso de que las asambleas de accionistas, así Acciones totalmente pagadas y en un ejercicio los resultados de la como percibir dividendos cuando readquiridas por la compañía empresa, no le permita cubrir el la empresa obtenga utilidades, emisora mediante donación, dividendo pactado, esta se los después de las acciones compra o en cualquiera otra acreditara y les será cubierto en el preferentes. forma, y disponibles para su próximo ejercicio o hasta que los reventa o cancelación. resultados de la empresa lo permitan. Tienen derecho a recibir utilidades de la Las acciones de tesorería no empresa emisora antes que las acciones comunes, en caso de liquidación de la forman parte de las acciones empresa tienen prioridad para el encirculación. reembolso del capital. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 10 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 5 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 11 3. Aportaciones de los Socios: Referida a las aportaciones de los socios, en el momento de constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones con el fin de aumentar éste. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 12 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 6 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas 4. Utilidades Reinvertidas: Esta fuente es muy común, sobre todo en las empresas de nueva creación, y en la cual, los socios deciden que en los primeros años, no repartirán dividendos, sino que estos son invertidos en la organización mediante la programación predeterminada de adquisiciones o construcciones (compras calendarizadas de mobiliario y equipo, según necesidades ya conocidas). Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 13 1.3 Fuentes externas de financiamiento Las fuentes externas de financiamiento son aquellas otorgadas por terceras personas, tales como: 1. Proveedores: Créditos que se otorgan de manera informal sin contratos, por concepto de compra de materias primas y mercancías. 2. Anticipo de clientes: Son cantidades que entregan de manera anticipada los clientes por concepto de compra de materiales o mercancías. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 14 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 7 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas 3. Crédito bancario: Es una operación financiera que consta de una cantidad de dinero que un banco destina a un cliente a modo de préstamo para financiar la falta de recursos en momentos puntuales o estabilizar a la empresa en caso de apuros con respecto al capital. – Un Crédito Bancario acarrea el cobro de tasa de interés que la empresa debe cancelar esporádicamente al banco. – La tasa de interés depende del riesgo que implique el sector económico al que pertenece la empresa y las garantías que se exigen. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 15 Al momento de requerir un crédito habrá que presentarse con el ejecutivo correspondiente, con los datos siguientes: La finalidad del préstamo. La cantidad que se requiere. Un plan de pagos definido. Pruebas de la solvencia de la empresa. Un plan bien trazado de cómo espera la empresa desenvolverse en el futuro y lograr una situación que le permita pagar el préstamo. Una lista con avales y garantías colaterales que la empresa está dispuesta a ofrecer, si las hay y son necesarias. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 16 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 8 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Los tipos de crédito bancario más comunes son: Crédito simple: Es el crédito tradicional, donde el banco se obliga a poner una suma de dinero a disposición de la empresa, para que se haga uso del crédito en las necesidades que tenga, quedando obligada la empresa a restituir al banco las sumas de que disponga y en todo caso a pagarle los intereses, prestaciones, gastos y comisiones que se estipulen. Normalmente este crédito es para atender las necesidades de tesorería, capital de trabajo y de inversión, compra de maquinaria y equipo, inversión en activos fijos y otros proyectos de inversión. El plazo de este crédito es de máximo 24 meses (mediano plazo). Crédito de habilitación o Avío: Financiamiento de corto a mediano plazo (máximo 5 años) de apoyo al capital de trabajo; está condicionado a ser invertido únicamente en la compra de materias primas y materiales, pagos de salarios y gastos directos de explotación, indispensables para la operación de empresas con actividades de transformación y manufactura, principalmente en sectores como: industrial, agropecuario, forestal y pesquero nacional. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 17 Crédito refaccionario: Financiamiento para compra, rehabilitación, mejora, ampliación o establecimiento de maquinaria u otros activos fijos y semifijos a un periodo máximo de 10 años (largo plazo). Crédito en cuenta corriente: financiamiento a corto plazo en el que la empresa puede disponer del saldo de una línea de crédito, en forma revolvente. La empresa puede realizar abonos total o parcialmente lo que haya utilizado, pudiendo volver a disponer del saldo que le quede disponible, cubriendo necesidades transitorias de tesorería. Crédito quirografario: Consistente en el préstamo que hace el banco a la empresa y que se documenta solamente mediante su firma en uno o varios pagarés, sin necesidad de firmar un contrato. Le permite tener disponibilidad inmediata de recursos para solventar necesidades temporales o urgentes de capital de trabajo, gastos imprevistos. Fuente: BBVA. Disponible en https://www.bbva.mx/empresas/productos/financiamiento/creditos-a-corto-y-largo-plazo.html#empresas Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 18 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 9 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Los créditos tales como el de Habilitación o Avío y el Refaccionario, de forma general quedan garantizados por los bienes que se adquieran con la cantidad del crédito, sin embargo en otros créditos como el Cuenta Corriente, por sí mismos no tienen garantía, requiriéndose entonces de garantías que aseguren el cumplimiento de las obligaciones pactadas en los contratos de crédito. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 19 4. Emisión de deuda: Bonos y obligaciones Existen otra forma más sofisticada en que las empresas, principalmente las grandes y las bien administradas, pueden acceder a fuentes de financiamiento. Dicha forma consiste en buscar acreedores a través de la bolsa de valores. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 20 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 10 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 21 4.1 Emisión de bonos: Los bonos son certificados de deuda que pagan intereses una vez al año o cada 6 meses (2 veces al año), a través del cual el emisor se obliga a pagar el capital más los intereses en una fecha determinada. Se considera una promesa de pago futura documentada en un papel y que determina el monto, plazo, moneda y secuencia de pagos. El pago de intereses a los que compraron el bono de la empresa tienen prioridad sobre el pago de los dividendos de los accionistas. Cuando un inversionista compra un bono, le está prestando su dinero a la empresa; por lo tanto, quien compra un bono es acreedor de la empresa, es decir, es una persona a quien se le debe. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 22 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 11 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas ¿Cómo funciona el pago de un bono? El emisor vende un valor de deuda al inversionista, a través de una Casa de Bolsa, pagándole intereses periódicos durante el plazo del valor y al finalizar le devuelve el importe prestado total. $50 $50 $50 $50 $50 x 5 $50 $1,000 $1,000 El inversionista invierte en un valor, a través de una Casa de Bolsa y recbe un interés de forma periódica por su inversión y al finalizar el Emisor devuelve el importe total prestado. En pocas palabras, un bono es un contrato a largo plazo en virtud del cual la empresas estipula hacer pagos de intereses y de capital en fechas específicas al tenedor (comprador) del bono. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 23 4.2 Emisión de obligaciones: Son títulos de crédito nominativos que representan una deuda para el emisor y un crédito colectivo para los compradores o inversionistas, donde la empresa emisora se compromete a pagar a los tenedores (dueños) de dichos instrumentos de financiamiento, los intereses correspondientes y a restituir el capital mediante amortizaciones (abonos parciales del valor de la obligación). Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 24 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 12 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas ¿Cómo funciona el pago de una obligación? El emisor vende un valor de deuda al inversionista, a través de una Casa de Bolsa, pagándole intereses periódicos más la devolución parcial del importe prestado. $50 $50 $50 $50 $50 x 5 $50 $1,000 $100 $100 $100 $100 $100 x 5 $100 Pago del Capital de forma parcial por parte del Emisor al inversionista Este La es un tipo diferencia conde bono, la respecto al diferencia es que bono, es que en laelobligación pago por elel pago valorpor de el este bono valor de no se este hace no al vencimiento, se hace sino en al vencimiento, pagos sino parciales en pagos juntojunto parciales con los conintereses. los intereses. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 25 5. Arrendamiento financiero (Leasing): Es un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes (acreedor) y la empresa (arrendatario) a la cual se le permite el uso de esos bienes durante un período determinado y mediante el pago de una renta específica, sus estipulaciones pueden variar según la situación y las necesidades de cada una de las partes. Es un sistema alterno de financiación que permite el derecho de utilizar bienes productivos nuevos o usados como maquinaria, equipo de transporte, computadores, equipos de oficina etc. Un arrendamiento financiero es una renta a largo plazo no cancelable* y en consecuencia obliga al arrendatario (la empresa) a realizar pagos periódicos por el uso de un activo durante un periodo determinado, estrechamente relacionado con la vida útil del activo. * No cancelable significa que la empresa está obligada a continuar con los pagos que se acuerden aún cuando abandone el activo por no necesitarlo mas. Los contratos de leasing se determinan en un determinado plazo, normalmente en un periodo máximo de 60 meses. Al concluir el contrato de leasing, el arrendatario libremente opta o no por ejercer la opción de adquisición, si la ejerce, paga una suma de dinero definida desde el inicio del contrato. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 26 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 13 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Principales beneficios que el leasing ofrece al arrendatario: Una alternativa de financiación del 100% del valor del bien. Mejora la disponibilidad de capital de trabajo. No afecta el índice de endeudamiento. No exige reciprocidad en el servicio financiero. Evita riesgo de una rápida obsolescencia para la empresa ya que el activo no pertenece a ella. No requiere garantías paralelas. Es un sistema simple y ágil de tramitar. Ofrece beneficios tributarios, de acuerdo con la legislación vigente. El ajuste por inflación no es responsabilidad del arrendatario. Los pagos son considerados 100% gasto y disminuyen la base de tributación. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 27 Desventajas del arrendamiento financiero: La principal desventaja del arrendamiento es que resulta más costoso que la compra de activo. Algunas empresas usan el arrendamiento para como medio para eludir las restricciones presupuestarias cuando el capital se encuentra racionado. Un contrato de arrendamiento obliga una tasa costo por concepto de intereses. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 28 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 14 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas 5. Fondos de fomento y garantía de gobierno: Son los fideicomisos públicos constituidos por el Gobierno Federal para el fomento económico, mismos que sirven de recurso o garantía para el otorgamiento de créditos a través de la banca de desarrollo para apoyar necesidades específicas de capital de trabajo y compra de activos fijos, limitados a la disponibilidad presupuestal y a los planes de cada gobierno en turno. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 29 En conclusión sobre las fuentes de financiamiento externas: En términos financieros al uso de las fuentes externas de financiamiento se le denomina "Apalancamiento Financiero". A mayor apalancamiento, mayor deuda, por el contrario, un menor apalancamiento, implicaría menos responsabilidad crediticia. En general, el "Apalancamiento" es ventajoso para la estructura financiera de las empresas, siempre y cuando se utilice en forma estratégica, por ello, respecto a las decisiones de financiamiento, es conveniente e importante que se tengan políticas para la selección de la fuente que mas convenga, según las necesidades especificas, y considerando siempre la "Carga financiera" que ello implique. Un adecuado "Apalancamiento" incrementa las utilidades; en contraparte, un excesivo apalancamiento lo único que provoca es poner en manos de terceros a la empresa. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 30 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 15 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Tema 2. Elementos de un financiamiento Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 31 Elementos y requisitos para tramitar un crédito 1. Monto del crédito: Es la suma total de dinero que la institución financiera te está prestando y que tendrás que devolver dentro de un plazo determinado pagando una cantidad de intereses. 2. Plazo del crédito: Es el periodo de tiempo en que se debe pagar el crédito. 3. Tasa de interés: Es la tasa nominal de interés que cobra la institución de crédito, es decir, es el costo del dinero que se pide prestado. Normalmente esta tasa está disponible en los sitio web bancarios, en la publicidad y carteles con información del financiamiento. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 32 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 16 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas 4. Garantías: Las garantías financieras se consideran destinadas a garantizar el cumplimiento de las obligaciones adquiridas, y varían dependiendo de cuál sea el activo o las condiciones exactas que se suscriban entre el contrato del crédito. En cualquier contrato de préstamo, es normal que el acreedor (la institución crediticia) solicite otorgar una garantía, que les haga saber que la empresa podrá solventar o garantizar el pago del crédito. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 33 Los tipos de garantías que puede solicitar una institución crediticia son: – Un obligado solidario es una persona que se compromete a pagar una deuda de otra persona. Se empezó a utilizar con el fin de otorgar créditos de una manera menos riesgosa para el acreedor. – Hipoteca: la entidad financiera con la que hayamos suscrito nuestro activo financiero podrá hacerse con una propiedad personal como garantía en caso de que se produzca un impago. Normalmente hablamos de bienes inmuebles, aunque en ocasiones se puede dar el caso de bienes muebles o inembargables bajo inspección judicial. – Fianza o pignoración: es la menos usada, pero es una garantía que se deposita de forma anterior a la suscripción del contrato, haciendo una figura similar a la de un aval voluntario. Su uso está muy generalizado como señal de confianza para el alquiler de diversos tipos de bienes inmuebles, ya que es un seguro con el que el arrendatario cuenta desde el primer momento. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 34 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 17 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas – Aval: la figura del avalista, pudiendo ser una persona física o sociedad, plantea el caso más común de todos. Si se produce una situación de impago por parte del primer pagador, y por tanto no se hace cargo de la deuda, el avalista tendrá que hacerse cargo de la misma, y así sucesivamente con todos los avalistas que suscribieran la garantía original (pueden ser uno o varios). Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 35 Tema 3. Cálculo de tablas de amortización Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 36 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 18 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Cálculo de tabla de amortización Una forma de conocer el pago a realizar por un crédito, es calculando la tabla de amortización. La tabla de amortización puede calcularse para realizar pagos iguales o desiguales. Para realizarla, es necesario tener a la mano los elementos del crédito: – El monto. – El plazo – La tasa de interés anual. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 37 3.1 Tabla de amortización de esquema tradicional o pagos desiguales Paso 1. Anotar en saldo insoluto el monto requerido. Paso2. Para calcular la amortización, dividir el monto entre el número de meses que conforman el plazo. El resultado se anota en amortización en cada uno de los meses en que se pagará el financiamiento. Paso 3. Se divide la tasa de interés anual entre el número de meses que hay en el año. Para calcular el interés del primer mes, durante el tiempo que transcurre desde hoy hasta el primer mes, no se realiza ningún pago de capital, por lo que el interés se calcula sobre todo el monto solicitado. Para los siguientes meses, el interés será sobre el saldo insoluto del mes anterior. Paso 4. Calcular el Pago a realiza durante cada mes, se suma Interés + amortización; el pago será desigual debido a que cada mes se paga lo mismo de capital y la variación en el pago proviene de los intereses. Paso 5. El saldo insoluto se calcula restando al saldo insoluto anterior el abono a capital (Amortización). Si observan la tabla de la siguiente diapositiva, el pago para cada mes es decreciente: el interés cada mes es menor y el pago a capital es igual. Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 38 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 19 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Pagos tradicionales o desiguales 12%/12 meses 1% = 120,000 – 10,000 = 110,000 – 10,000 120,000/12 Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 39 3.2 Tabla de amortización para Anualidades o Pagos iguales Paso 1. Anotar en Saldo Insoluto el monto requerido. Paso2. Calcular el valor de la Anualidad vencida en EXCEL de la siguiente forma: La fórmula a utilizar es: =-PAGO(B2,B3,B1) o las celdas donde se encuentre periodo (B2), tasa de interés (B3) y monto del préstamo (B1), en ese orden. Anualidad A este dato ponerle – (Signo negativo al inicio de la fórmula), para que se convierta positivo. Paso 3. Calcular el Interés: Se divide la tasa de interés anual entre el número de meses que hay en el año. Para calcular el interés del primer mes, durante el tiempo que transcurre desde hoy hasta el primer mes, no se realiza ningún abono a capital, por lo que el interés se calcula sobre todo el monto solicitado. Para los siguientes meses, el interés será sobre el saldo insoluto del mes anterior. Paso 4. Calcular el valor de la Amortización, restando al Pago el monto de los Intereses. Paso 5. El Saldo Insoluto se calcula restando al saldo insoluto anterior el abono a capital (Amortización). Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 40 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 20 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Anualidades o pagos iguales 12%/12 meses Pago - Intereses 1% = 120,000 – 9,462 = 110,538 – 9,556 Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 41 Si deseas realizar los cálculos anteriores en Excel, para efectos de comparar los resultados, ubica en cada una de las celdas la siguiente estructura: Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 42 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 21 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Las fórmulas y procedimientos a realizar son los siguientes: Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 43 El resultado de los cálculos realizados deberán ser los siguientes, verificas que es correcto cuando en el último periodo el saldo insoluto es de 0 (cero): Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 44 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 22 Material de clase de Introducción a las 29/09/22 Finanzas Repasa cómo diseñar las tablas en Excel En el siguiente video de Youtube, creado especialmente para la clase, se muestra cómo realizar las tablas de amortización en Excel: https://youtu.be/LE3ptIrhqRg Elaborado por: Dra. Xiomara Clementina Rodríguez Guzmán 45 Diseñado por Dra. Xiomara Rodríguez 23