Examen d'Économie des Marchés Financiers, SUJET A 2023-2024 (PDF)

SUJET A ANNEE UNIVERSITAIRE 2023 – 2024 1ère SESSION – 1er SEMESTRE FILIERE : Economie-Gestion Année d'Etude : L2 Intitulé précis de la matière (conforme aux MCC) : Economie des marchés financie...

SUJET A ANNEE UNIVERSITAIRE 2023 – 2024 1ère SESSION – 1er SEMESTRE FILIERE : Economie-Gestion Année d'Etude : L2 Intitulé précis de la matière (conforme aux MCC) : Economie des marchés financiers N° de l’unité : UE 5 Durée : 1 heure Groupe : Tous les groupes Nom de l'Enseignant auteur du sujet : Olivier BRUNO Type d’épreuve : QCM Aucun document autorisé, calculatrices autorisées. Les téléphones portables doivent être éteints et rangés. Vous répondrez à chaque question sur la feuille de réponse distribuée en cochant la case correspondant à la bonne réponse. Une seule réponse juste par question. Réponses justes : 1 pt ; Réponses fausses : - 0.3 pt ; Pas de réponse : 0 pt 1. Le flottant d'un titre mesure : a. Le nombre d'actions émises par une entreprise sur le marché boursier b. Le nombre de titres échangés dans une journée sur le marché boursier c. La part des actions émises effectivement détenues par le public, hors autocontrôle d. La part variable de la rémunération d'un titre financier 2. Lors d'une cotation en continu : a. Les transactions se déroulent à un prix unique (le prix de cotation) pour tous les participants au marché b. Les transactions sont possibles à tout moment dès lors qu'il existe une contrepartie acheteuse ou vendeuse c. Les transactions sont possibles uniquement deux fois par jour d. Aucune des propositions précédentes n'est juste 3. Vous détenez 50 000 euros en cash et 150 000 euros en obligations. L'engagement maximal que vous pourrez réaliser sur le SDR s'élève à : a. 200 000 euros b. 575 000 euros c. 850 000 euros d. 950 000 euros 4. Dans le cas d'un appel d'offre de la BCE, la SG désire obtenir la somme de 600 millions d’euros sur une durée de 5 mois (150 jours). Sachant que le taux d’intérêt annuel est de 6% et que les intérêts sont précomptés, combien la SG doit-elle emprunter ? a. 615 millions b. 625 millions c. 615,38 millions d. 638,29 millions 5. Parmi les propositions suivantes, laquelle est inexacte ? Les agences de notation : a. Notent le risque des dettes émises par les entreprises b. Notent le risque des dettes émises par les Etats souverains c. Fixent le taux de coupon des obligations en fonction de leur risque d. Classent les risques de faillite en plusieurs catégories (de "sécurité maximale" (AAA) à "en défaut" (D)) UNIVERSITÉ CÔTE D’AZUR I ECONOMICS & MANAGEMENT GRADUATE SCHOOL AND RESEARCH Campus Universitaire Saint Jean d’Angely 5 rue du 22 ème BCA l 06300 Nice  SUJET A 6. Parmi les taux suivants, lequel ne correspond pas à un taux directeur de la Banque Centrale Européenne ? a. Le taux REFI b. Le taux de facilité de dépôt c. Le taux EONIA/ESTER d. Le taux de facilité de prêt marginal 7. Laquelle de ces propositions est fausse ? a. L'émetteur d’un emprunt obligataire s’adresse à un grand nombre de prêteurs b. Les prêteurs détiennent des titres appelés obligations qui sont négociables en bourse c. Le nominal de chaque titre est la valeur prise en compte pour le calcul des intérêts annuels ou coupon annuel. d. Le prix d’émission et le prix de remboursement d’une obligation sont toujours égaux au nominal du titre 8. Vous disposez des données suivantes concernant un titre coté par un Market Maker Bid Ask € 60 € 60,50 Cela signifie que : a. Vous pouvez acheter le titre à 60 euros b. Le Market Maker achète le titre à 60 euros c. Vous pouvez vendre le titre à 60,50 euros d. Le Market Maker achète le titre à 60,50 euros 9. L'émission de titres par syndication consiste : a. A réaliser une enchère et à vendre les titres aux plus offrants b. A demander à un groupe de banques d'acheter l'ensemble des titres proposés à la vente c. A vendre les titres dans une monnaie étrangère (dollar, yen, etc…) d. Les trois propositions précédentes sont incorrectes 10. Une entreprise notée BBB doit payer une prime de risque de 6%. Sachant que le taux sans risque sur des emprunts d'Etat notés AAA est de 3,5 %, le taux d'intérêt effectivement payé par l'entreprise est de : a. 2,5 % b. 6 % c. 9,5 % d. 3,5 % 11. Sur le marché interbancaire, une opération en blanc est une opération où : a. Deux banques commerciales se prêtent de la liquidité sans prise de garanties b. La banque centrale emprunte de la liquidité à une banque commerciale c. Une banque commerciale prête de la liquidité à une entreprise d. Deux banques commerciales se prêtent de la liquidité avec prise de garanties 12. Les BTAN sont : a. Des titres de créances négociables émis par des entreprises privées b. Des titres émis par le Trésor Public pour se financer à moyen terme (2 à 5 ans) c. Des titres émis par le Trésor Public pour se financer à court terme (< 1 an) d. Des titres émis par les banques et les sociétés d'assurances. 13. Le prix de marché d’un titre qui promet un paiement de € 105 dans précisément un an passe de € 100 à € 95. La rentabilité de ce titre va : a. Se réduire et passer de 10,52 % à 5% b. Augmenter et passer de 5% à 10,52% c. Augmenter et passer de 4,76 % à 10,52 % d. Va rester stable, la promesse de paiement étant inchangée UNIVERSITÉ CÔTE D’AZUR I ECONOMICS & MANAGEMENT GRADUATE SCHOOL AND RESEARCH Campus Universitaire Saint Jean d’Angely 5 rue du 22 ème BCA l 06300 Nice  SUJET A 14. M. Prumt anticipe une baisse du prix de l'action ADP et décide de vendre le titre à découvert au SRD. Le prix moyen de vente de l'action est de € 95 et M. Prumt vend pour 100 000 titres le 06 janvier 2024. Quel est le montant de la couverture que doit verser M. Prumt si cette dernière est versée en obligations ? a. 9 500 000 euros b. 2 375 000 euros c. 3 800 000 euros d. 1 900 000 euros 15. Le 24 janvier 2024, le cours de l'action se fixe à € 105 et M. Prumt décide de clore sa position. Quel est le montant de son gain ou de sa perte nette en euros le jour de la compensation ? a. Un gain de 1 000 000 euros b. Une perte de 500 000 euros c. Une perte de 1 000 000 euros d. Un gain de 500 000 euros 16. Quelle est la rentabilité approximative de son opération en % ? a. – 26,31 % b. + 10,52 % c. + 5,26 % d. – 42,10 % Pour traiter les questions 17 et 18 vous disposez des informations suivantes concernant la feuille de marché du titre ORY reprenant l’ensemble des ordres accumulés en pré ouverture du marché. Achat Vente Cumul Quantité Prix Prix Quantité Cumul 200 Sans limite Sans limite 450 600 400 12 11,50 150 600 900 300 11,95 11,60 300 900 1 800 900 11,90 11,80 1 100 2 000 2 000 200 11,80 11,90 300 2 300 2 300 300 11,75 12 700 3 000 3 000 700 11,70 12,05 500 3 500 17. Quel sera le prix du fixing d’ouverture du titre ORY ? a. 11,95 € b. 12 € c. 11,80 € d. 11,75 € 18. Après l’ouverture, quel sera le nombre de titres restant à la vente au prix du fixing d’ouverture ? a. 300 titres b. 1 100 titres c. 200 titres d. Aucun titre 19. Dans le cas d'un appel d'offre de la BCE, la NBP a emprunté 800 millions d'euros à un taux annuel de 5% sur une durée de quatre mois (120 jours). Quel est le montant qui sera remboursé à échéance sachant que les intérêts payés sont post-comptés ? a. 840 millions b. 820,51 millions c. 820 millions d. 813,33 millions UNIVERSITÉ CÔTE D’AZUR I ECONOMICS & MANAGEMENT GRADUATE SCHOOL AND RESEARCH Campus Universitaire Saint Jean d’Angely 5 rue du 22 ème BCA l 06300 Nice  SUJET A 20. Une banque détient pour 100 millions d’euros de réserves excédentaires auprès de la BCE. Sachant que le ratio de réserve obligatoire est de 5%, combien de crédits supplémentaires peut-elle réaliser ? a. 50 millions d’euros b. 100 millions d'euros c. 1 000 millions d’euros d. 2 000 millions d’euros Les questions 21 et 22 se réfèrent à l'énoncé suivant. Vous disposez du carnet d’ordres de la société ACU en cours de séance (tableau suivant) : Ordres d’achat Ordres de vente Quantité Prix Prix Quantité 1 000 40 40,5 1 000 1 000 39,5 41 1 000 2 000 39 41,5 2 000 1 250 38,5 42 1 400 500 38 42,5 850 21. Si un investisseur passe un ordre de vente de 2 000 titres "au prix du marché", quel sera le prix moyen d'acquisition de ses titres ? a. 39 € b. 39,75 € c. 40,75 € d. 41,5 € 22. Sans tenir compte de la question 21, si un investisseur passe un ordre d’achat de 2 500 titres à 41 euros, comment sont ordre sera-t-il exécuté ? a. Son ordre sera exécuté partiellement à 41 euros, et il lui manquera 1 500 titres b. Son ordre ne sera pas exécuté et rentrera dans le carnet d’ordres c. Son ordre sera exécuté partiellement à 40,5 euros et partiellement à 41 euros, et il obtiendra tous les titres demandés d. Aucune des propositions précédentes n’est juste Les questions 23 et 24 se réfèrent à l'énoncé suivant : Un investisseur a réalisé depuis le début du mois boursier pour 1 500 000 euros d'opérations sur le SRD. 23. Parmi les couvertures de position suivantes, laquelle est insuffisante pour couvrir ses opérations ? a. Un portefeuille composé de 480 000 € en actions b. Un portefeuille composé de 300 000 € d’obligations c. 240 000 € en liquidités d. Toutes les couvertures sont insuffisantes 24. Si l’investisseur dispose en compte de 300 000 € de liquidités, comment peut-il compléter sa couverture pour que ses opérations puissent être validées sur le SRD ? a. En apportant 480 000 € en actions b. En apportant 300 000 € en obligations c. Les deux propositions précédentes permettent de couvrir ses opérations d. Il n'a pas besoin de compléter sa couverture qui est suffisante UNIVERSITÉ CÔTE D’AZUR I ECONOMICS & MANAGEMENT GRADUATE SCHOOL AND RESEARCH Campus Universitaire Saint Jean d’Angely 5 rue du 22 ème BCA l 06300 Nice  SUJET A Vous disposez du carnet d’ordres de la société TRUC en cours de séance (tableau suivant) : Ordres d’achat Ordres de vente Quantité Prix Prix Quantité 525 56 56,5 450 600 55,5 57 600 1 000 55 57,5 750 750 54,5 58 1 400 900 54 58,5 1 000 25. Si un investisseur passe un ordre d’achat de 1 000 titres "au prix du marché", quel sera le prix de la dernière transaction réalisée ? a. 55 € b. 58,5 € c. 57 € d. 55,5 € 26. Une banque détient pour 50 milliards d’euros de dépôts. Sachant que le ratio de réserve obligatoire est de 4% et qu’elle détient 2,5 milliards d’euros de réserves auprès de la banque centrale, quel est le montant de ses réserves excédentaires ? a. 0 b. 500 millions d'euros c. 14,2 milliards d’euros d. Aucune des propositions précédentes n’est juste 27. Les Organismes de Placements Collectifs (OPC) ont pour rôle : a. D'assurer une gestion sous mandat qui s'adresse à un individu particulier b. D'assurer la gestion d'un fonds d'investissement représentatif des collectivités c. D'assurer la gestion d'un fonds d'investissement qui regroupe une multiplicité de clients d. Les trois propositions précédentes sont justes 28. Parmi ces différents marchés financiers, lequel ne sert pas au financement des entreprises ? a. Le marché monétaire b. Le marché obligataire c. Le marché action d. Le marché des options négociables 29. Le CAC 40 est : a. Un des compartiments "action" d’Euronext Paris b. Un marché réservé aux sociétés engagées dans le développement durable c. Un indice boursier d. Regroupe les 40 entreprises les plus jeunes d’Euronext Paris 30. La capitalisation boursière d’un titre : a. Est stable dans le temps b. Varie avec prix de marché du titre c. Est indépendante du nombre de titres émis par l’entreprise d. Varie en fonction des volumes d’échange du titre Matériels autorisés : Calculatrices Documents autorisés : NON Si OUI, lesquels : --------- UNIVERSITÉ CÔTE D’AZUR I ECONOMICS & MANAGEMENT GRADUATE SCHOOL AND RESEARCH Campus Universitaire Saint Jean d’Angely 5 rue du 22 ème BCA l 06300 Nice