Économie des Marchés Financiers - Sujet A

Le flottant d'un titre représente le nombre d'actions émises par une entreprise qui sont effectivement détenues par le public, hors autocontrôle. En d'autres termes, il correspond à la portion des actions disponibles à la négociation sur le marché boursier.

La cotation en continu signifie que les transactions sur un titre peuvent être effectuées à tout moment, tant qu'il existe une contrepartie acheteuse ou vendeuse. Le prix du titre est ainsi constamment mis à jour en fonction des offres et des demandes.

Le SDR (Service à Règlement Différé) est un service de bourse qui permet de réaliser des opérations en actions à un prix fixe, mais dont la livraison et le règlement ne sont effectués que quelques jours ouvrables plus tard. La marge de garantie est utilisée pour couvrir les pertes potentielles en cas de fluctuations importantes du prix des actions pendant cette période. La marge est calculée en fonction du montant de la position et de la volatilité des actions.

L'appel d'offre de la BCE est un système de prêt à court terme que les banques peuvent utiliser pour obtenir de la liquidité auprès de la Banque centrale européenne. Dans ce cas, la SG emprunte de la liquidité à la BCE pour une durée de 5 mois, à un taux d'intérêt annuel de 6%. Les intérêts sont précomptés, ce qui signifie que la banque devra rembourser la somme empruntée plus les intérêts calculés à l'avance.

Les agences de notation évaluent le risque de crédit des entités et des titres. Elles attribuent des notations qui reflètent la probabilité de défaut de paiement de ces entités. Ces notations sont utilisées par les investisseurs pour évaluer le risque associé aux investissements.

Le taux REFI, le taux de facilité de dépôt et le taux de facilité de prêt marginal sont les trois principaux taux directeurs de la BCE. Le taux EONIA/ESTER est un taux de marché interbancaire à court terme, qui n'est pas un taux directeur.

Une obligation est un titre de dette émis par une entreprise ou un État pour se financer. L'émetteur s'engage à payer un intérêt annuel (coupon) au détenteur de l'obligation et à rembourser le capital à l'échéance. Le prix d'émission et le prix de remboursement peuvent être différents du nominal, sauf si le titre a été émis à la par.

Un market maker est un acteur de marché qui est prêt à acheter et vendre un titre à un prix précis, appelé prix bid (achat) et prix ask (vente). La différence entre ces deux prix est appelée spread.

La syndication d'une émission de titres implique de faire appel à un groupe de banques pour qu'elles achètent l'ensemble des titres proposés à la vente. Les banques prennent ensuite le risque de les revendre sur le marché à des investisseurs.

La prime de risque est un supplément de taux d'intérêt que les investisseurs exigent pour compenser le risque de défaut de paiement d'une dette. Dans ce cas, l'entreprise notée BBB doit payer une prime de risque de 6% en plus du taux sans risque de 3,5% des emprunts d'État notés AAA.

Une opération en blanc sur le marché interbancaire correspond à un prêt de liquidité entre deux banques sans prise de garanties. C'est un prêt sans garantie physique, mais la confiance entre les banques est primordiale.

Les BTAN (Bons du Trésor à Taux Annuel) sont des titres de créances négociables émis par l'État pour se financer à moyen terme, généralement entre 2 et 5 ans. Les BTAN sont considérés comme une forme d'investissement sécurisée, car ils sont émis par l'État.

La rentabilité d'un titre est le rendement qu'un investisseur obtient sur son investissement. Elle est calculée en fonction du prix d'achat, du prix de vente et des éventuels revenus perçus pendant la période de détention. Si le prix de marché passe de 100 € à 95 €, la rentabilité du titre est négative, car l'investisseur a perdu de l'argent.

La vente à découvert est une opération qui consiste à emprunter un titre pour le vendre immédiatement sur le marché, en espérant pouvoir le racheter moins cher plus tard pour le restituer au prêteur. La couverture de position est nécessaire pour couvrir les pertes potentielles en cas de hausse du cours du titre pendant la durée de l'opération. La couverture de position est déterminée par la valeur de l'opération et par les conditions de marché.

Le fixing d'ouverture est le prix d'ouverture du marché pour un titre donné. Il est déterminé en fonction des ordres d'achat et de vente accumulés en pré-ouverture. Le plus grand nombre d'ordres d'achat et de vente s'accordent généralement sur un prix pour l'ouverture du marché.

Les intérêts post-comptés sont calculés à la fin de la période d'emprunt et sont ajoutés au capital initial pour déterminer le montant total à rembourser à l'échéance. Dans ce cas, la NBP devra payer les intérêts après avoir utilisé les 800 millions d'euros pendant quatre mois.

Le ratio de réserve obligatoire est un pourcentage des dépôts que les banques commerciales sont obligées de détenir en réserves auprès de la banque centrale. Les réserves excédentaires sont les réserves que les banques détiennent au-delà du ratio de réserve obligatoire. Les banques commerciales peuvent donc utiliser ces réserves excédentaires pour accorder des crédits supplémentaires. Si une banque détient 100 millions d'euros en réserves excédentaires, elle peut accorder 2000 millions d'euros de crédits supplémentaires.

Le carnet d'ordres est un tableau qui regroupe tous les ordres d'achat et de vente pour un titre donné. Il permet aux investisseurs de voir les prix et les quantités des ordres en attente. Un ordre de vente « au prix du marché » est un ordre qui est exécuté au meilleur prix disponible sur le marché. Dans ce cas, un investisseur qui souhaite vendre 2 000 titres au prix du marché bénéficiera du prix moyen des 2 000 premiers titres vendus.

Le SRD (Service à Règlement Différé) est un service de bourse qui permet aux investisseurs de réaliser des opérations en actions à un prix fixe, mais dont la livraison et le règlement ne sont effectués que quelques jours ouvrables plus tard. La couverture de position est utilisée pour couvrir les pertes potentielles en cas de fluctuations importantes du prix des actions pendant cette période. Une couverture de position de 300 000 € en liquidités n'est pas suffisante pour couvrir des opérations de 1 500 000 €.

Le carnet d'ordres est un tableau qui regroupe tous les ordres d'achat et de vente pour un titre donné. Il permet aux investisseurs de voir les prix et les quantités des ordres en attente. Si un investisseur passe un ordre d'achat de 1 000 titres "au prix du marché", l'ordre sera exécuté au prix du dernier ordre de vente disponible, soit 55,5 €.

Les OPC (Organismes de Placement Collectif) sont des entités qui gèrent des fonds d'investissement. Ils regroupent les fonds de plusieurs investisseurs pour les placer en actions, obligations, immobilier, etc. Ils permettent aux investisseurs de diversifier leurs investissements et de bénéficier de l'expertise des gérants.

Le marché monétaire est un marché de financement à court terme (moins d'un an) où les banques et les entreprises se prêtent de l'argent. Les autres marchés financiers, tels que le marché obligataire, le marché action et le marché des options négociables, servent à financer les entreprises.

Le CAC 40 est un indice boursier qui regroupe les 40 plus grandes entreprises cotées à la bourse d'Euronext Paris. Le CAC 40 est un baromètre de la santé économique de la France et un indicateur de la performance des actions.

La capitalisation boursière d'une entreprise représente la valeur totale de ses actions en circulation sur le marché. Elle est calculée en multipliant le prix de marché d'une action par le nombre d'actions en circulation. La capitalisation boursière varie avec le prix de marché de l'action.