RahPer_SET_3_2024.pdf

Oppimistavoitteet Mitkä ovat rahoitusmarkkinoiden tehtävät ja mistä osista rahoitusmarkkinat koostuvat? Miten suomalaisten yritysten omistusrakenne on kehittynyt? Miten rahoituksen välittäjät toimivat? (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 2 / 17 Kotitalou...

Oppimistavoitteet Mitkä ovat rahoitusmarkkinoiden tehtävät ja mistä osista rahoitusmarkkinat koostuvat? Miten suomalaisten yritysten omistusrakenne on kehittynyt? Miten rahoituksen välittäjät toimivat? (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 2 / 17 Kotitalouksien rahoituspäätökset Säästämispäätökset Investointipäätökset Rahoituspäätökset Riskienhallintapäätökset (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 3 / 17 Rahoitusmarkkinat (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 4 / 17 Rahoitusmarkkinat Rahoitusmarkkinoiden tehtävät Allokoida (ohjata) varoja mahdollisimman tehokkaasti yli- ja alijäämäisen sektorin välillä. Välittää informaatiota. Parantaa rahoitusvaateiden (esim. osakeyhtiön osakkeiden tai velkakirjojen) likvidisyyttä. Hajauttaa riskiä. (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 5 / 17 Rahoitusmarkkinat Primääri- ja sekundäärimarkkinat Rahoitusmarkkinat voidaan jakaa kahteen osaan. Primäärimarkkinat: Markkinat, joilla yritykset voivat hankkia omaa pääomaa (osakemyynti) tai vierasta pääomaa (velkakirjojen myynti). Sekundäärimarkkinat: Osakkeiden tai velkakirjojen jälkimarkkinat. (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 6 / 17 Rahoitusmarkkinat Raha- ja pääomamarkkinat Rahoitusmarkinat voidaan myös jakaa: Rahamarkkinoihin: Alle vuoden pituiset rahoitusvaateet. Pääomamarkkinoihin: Yli vuoden pituiset rahoitusvaateet. (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 7 / 17 Rahoitusmarkkinoiden rakenne (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 8 / 17 Rahamarkkinat Koostuvat lyhytaikaisista, eli alle vuoden pituisista rahoitusinstrumenteista. Rahamarkkinoiden tilaa kuvaa esimerkiksi Euribor-korko. Euribor on korko, jolla hyvän luottokelpoisuuden omaava pankki tarjoaa euromääräisiä talletuksia toiselle hyvän luottokelpoisuuden omaavalle pankille euroalueella. Euribor-korot lasketaan viikon ja kaikille 1-12 kuukauden jaksoille. (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 9 / 17 Rahamarkkinat Suurimman osan rahamarkkinoista muodostavat pankkien sijoitustodistukset. Muita rahamarkkinainstrumentteja ovat valtion velkasitoumukset ja kuntasekä yritystodistukset. Rahamarkkinoilla käydään tyypillisesti kauppaa niin sanoituilla diskonttoinstrumenteilla. Diskonttoinstrumenteille ei makseta korkoa - sijoittajan tuotto muodostuu arvopaperin arvonnoususta. (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 10 / 17 Rahamarkkinat Prime-korot: pankkien omia viitekorkoja. Seuraavat rahamarkkinakorkoja, mutta niitä ei muuteta päivittäin. Prime-koroissa on pankkikohtaisia eroja. (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 11 / 17 Joukkolainamarkkinat (pitkän koron markkinat) Joukkovelkakirjalaina: yleensä suurehko laina, joka on jaettu useaan keskenään samanehtoiseen joukkovelkakirjaan. Jälkimarkkinakelpoisia velkasitoumuksia, joita voidaan ostaa ja myydä lainan liikkeeseenlaskun ja takaisinmaksun välillä. Joukkovelkakirjalainoilla käydään kauppaa sekä arvopaperipörssissä että sen ulkopuolella. (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 12 / 17 Osakemarkkinat Helsingin pörssi perustettiin vuonna 1912. Tällä hetkellä noin 120 listattua yritystä. Pörssi muodostaa tärkeän informaatiolähteen talouden tulevaisuudennäkymistä. Sijoittajat käyvät keskenään kauppaa osakkeilla. Osakeindeksit. (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 13 / 17 Osakemarkkinat Osakeannit Uusmerkintä: Yritys korottaa osakepääomaansa myymällä sijoittajille uusia osakkeita. Yleensä yhtiön vanhoilla osakkeenomistajille on etuoikeus uusien osakkeiden merkintään. Merkintäoikeuden voi myös myydä eteenpäin pörssissä. Rahastoanti (ilmaisemissio): Osakeanti, jossa yritys korottaa osakepääomaansa ilman lisäsijoitusta osakkeenomistajilta. Listautumisanti: Yritys, jolla ei ole kaupankäyntihistoriaa pörssissä, myy osakkeita sijoittajille tarkoituksena listautua pörssiin. (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 14 / 17 Suomalaisyritysten omistuksen kehittyminen Viimeisten kolmenkymmenen vuoden aikana suomalaisen omistuksen kansainvälistyminen on ollut dramaattista. Suomalaisten yritysten kansainvälinen omistus vapautettiin vasta vuonna 1993. Vuonna 1985 ulkomaalaiset sijoittajat saivat omistaa vain 20 prosenttia yrityksen osakepääomasta. Vuonna 1987 max 40 prosenttia (äänivalta max 20 prosenttia). Myös suomalaisten yritysten sijoitukset ulkomaille ovat lisääntyneet. Suomalaisissa pörssiyrityksissä omistus vielä melko keskittynyttä. (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 15 / 17 Suomalaisten kotitalouksien säästämiskäyttäytyminen Suomalaisilla on nykyään paljon enemmän mahdollisuuksia hajauttaa varojansa kuin aikaisemmin. Mutta samalla kun rahoitusmarkkinat ovat avautuneet, ja sijoitusmahdollisuudet lisääntyneet, pankkitalletusten määrä on edelleen kasvanut. Vuonna 2017 noin 15 prosenttia suomalaisista omisti suoria osakesijoituksia. Suomalaisten osakeomistukset ovat myös huonosti hajautettuja: vuonna 2015 keskimääräinen osakesijoittaja omisti vain noin neljän yhtiön osaketta (46% yksityissijoittajista omisti vain yhden yhtiön osakkeita). (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 16 / 17 Suomalaisten kotitalouksien säästämiskäyttäytyminen (Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu) Rahoituksen perusteet 2024 February 15, 2024 17 / 17