Presentación AEEF Tema 8

ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE TEMA 8. ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 1 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE OBJETIVOS 1. Conocer para qué se realiza el análisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. 2. Co...

ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE TEMA 8. ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 1 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE OBJETIVOS 1. Conocer para qué se realiza el análisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. 2. Conocer y saber aplicar las técnicas utilizadas para de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. 3. Saber evaluar la evolución de los ingresos, gastos, márgenes y resultados. 4. Saber calcular el umbral de rentabilidad y los principales ratios que ayudan a evaluar la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. 2 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE SUMARIO 1. OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 2. CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS 3. ANÁLISIS DE LAS VENTAS CON RATIOS 4. CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD 5. ANÁLISIS DE LOS GASTOS 6. EL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 3 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE SUMARIO 1. OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 2. CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS 3. ANÁLISIS DE LAS VENTAS CON RATIOS 4. CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD 5. ANÁLISIS DE LOS GASTOS 6. EL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 4 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 1. OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ❑ ❑ ❑ Uno de los objetivos de cualquier empresa lucrativa es ganar dinero. El análisis económico ayuda a verificar cómo genera resultados una empresa y cómo mejorarlos. Los datos de base para el análisis es la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (CPyG). 5 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 1. OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ❑ El análisis de los resultados permite evaluar: Evolución de la cifra de ventas global y por productos. Evolución del margen bruto global y por productos. Evolución de los gastos de estructura y financiación. Cálculo de las ventas precisas para cubrir gastos y para conseguir la viabilidad económica de la empresa (umbral de rentabilidad). Si se analizan cuentas de resultados previsionales de futuros ejercicios se podrá intentar optimizar la evolución del resultado futuro. 6 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE SUMARIO 1. OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 2. CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS 3. ANÁLISIS DE LAS VENTAS CON RATIOS 4. CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD 5. ANÁLISIS DE LOS GASTOS 6. EL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 7 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 2. ❑ CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS Porcentajes ‘verticales’ sobre ventas (destino de cada 100 u.m. vendidas) para el año N: Importe Ventas - Costes variables Margen bruto - Costes fijos Resultado de explotación, BAII o EBIT - Resultado financiero Resultado antes de impuestos - Impuesto de sociedades Resultado del ejercicio o benecio neto 1.200 -600 600 -400 200 -40 160 -10 150 % 100% -50,0% 50,0% -33,3% 16,7% -3,3% 13,3% -0,8% 12,5% 8 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 2. ❑ ❑ ❑ ❑ ❑ CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS Costes fijos: aquellos que son independientes de la cifra de ventas. Costes variables: aquellos que están en función de las ventas. Esta tipología en base de la función de los costes no coincide con empleada en la CPyG (clasificación por su naturaleza). De manera aproximada puede asumirse que los costes fijos incluyen Gastos de personal, Otros gastos de explotación y Amortizaciones de inmovilizado, mientras que los costes variables incluyen Aprovisionamientos. Esta simplificación debe revisarse cuidadosamente para cada empresa analizada. 9 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 2. ❑ CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS Porcentajes ‘verticales’ sobre ventas (destino de cada 100 u.m. vendidas) para varios años: Año N Año N+1 Año N+2 Ventas - Costes variables Margen bruto - Costes fijos Resultado de explotación, BAII o EBIT - Resultado financiero Resultado antes de impuestos - Impuesto de sociedades Resultado del ejercicio o benecio neto 36.500 -29.529 6.971 -3.103 3.868 -219 3.649 -1.971 1.678 37.500 -30.413 7.087 -2.963 4.124 -188 3.936 -1.988 1.948 37.000 -30.118 6.882 -3.108 3.774 -222 3.552 -1.813 1.739 Año N+3 41.000 -34.604 6.396 -3.444 2.952 -246 2.706 -1.356 1.350 10 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 2. ❑ CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS Porcentajes ‘verticales’ sobre ventas (destino de cada 100 u.m. vendidas) para varios años: Año N Año N+1 Año N+2 Ventas 100,0% - Costes variables -80,9% Margen bruto 19,1% - Costes fijos -8,5% Resultado de explotación, BAII o EBIT 10,6% - Resultado financiero -0,6% Resultado antes de impuestos 10,0% - Impuesto de sociedades -5,4% Resultado del ejercicio o benecio neto 4,6% 100,0% -81,1% 18,9% -7,9% 11,0% -0,5% 10,5% -5,3% 5,2% 100,0% -81,4% 18,6% -8,4% 10,2% -0,6% 9,6% -4,9% 4,7% Año N+3 100,0% -84,4% 15,6% -8,4% 7,2% -0,6% 6,6% -3,3% 3,3% 11 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 2. Gráfico de porcentajes ‘verticales’ sobre ventas: 100% Beneficio Neto; 4,6 95% Porcentaje sobre ventas ❑ CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS Impuesto beneficio; 5,4 90% Beneficio Neto; 3,3 Impuesto beneficio; 3,3 R. financiero; 0,6 R. financiero; 0,6 Costes fijos; 8,4 85% Costes fijos; 8,5 80% Coste de las ventas; 80,9 Coste de las ventas; 84,4 75% Año N Año N+3 12 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 2. ❑ CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS Porcentajes ‘horizontales’ sobre ventas (variaciones porcentuales interanuales) para varios años: Var N/N+1 Ventas - Costes variables Margen bruto - Costes fijos Resultado de explotación, BAII o EBIT - Resultado financiero Resultado antes de impuestos - Impuesto de sociedades Resultado del ejercicio o benecio neto 2,7% 3,0% 1,7% -4,5% 6,6% -14,2% 7,9% 0,9% 16,1% Var N+1/N+2 Var N+2/N+3 -1,3% -1,0% -2,9% 4,9% -8,5% 18,1% -9,8% -8,8% -10,7% 10,8% 14,9% -7,1% 10,8% -21,8% 10,8% -23,8% -25,2% -22,4% 13 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE SUMARIO 1. OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 2. CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS 3. ANÁLISIS DE LAS VENTAS CON RATIOS 4. CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD 5. ANÁLISIS DE LOS GASTOS 6. EL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 14 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 3. ❑ ❑ ❑ ANÁLISIS DE LAS VENTAS CON RATIOS La evolución de las ventas es una variable clave para el diagnóstico económico de una empresa. Las ventas pueden analizarse a través de diferentes ratios. Ratio de expansión de ventas: Ventas año N Expansión de ventas = Ventas año (N − 1) Cuanto mayor sea este ratio, mejor. Consideración de la inflación. Comparar con el incremento de precios de venta. La expansión de ventas puede calcularse también por productos o por segmentos de clientela. 15 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 3. ANÁLISIS DE LAS VENTAS CON RATIOS Ratios similares pueden calcularse sustituyendo las ventas por el valor añadido o por cualquier margen o beneficio. Evolución margen bruto = Margen bruto N Margen bruto (N −1) = BAII N BAII (N − 1) Evolución del BAI = BAI N BAI (N −1) Evolución del BAII Evolución del beneficio neto = Beneficio neto N Beneficio neto (N −1) Cuanto mayor sean estos ratios, mejor. 16 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 3. ❑ ANÁLISIS DE LAS VENTAS CON RATIOS Ratio de cuota de mercado: Cuota de mercado = Ventas empresa Ventas sector Cuanto mayor sea este ratio, mejor. Se puede calcular en ud. físicas o en ud. monetarias. Se puede obtener para las ventas globales de la empresa o para cada producto o familias de productos. Informa del crecimiento que está experimentando en relación con la marcha de su sector. 17 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 3. ❑ ANÁLISIS DE LAS VENTAS CON RATIOS Ratio de participación de cada producto en el total de ventas: Participación del producto A en el total de ventas = Ventas producto A Ventas totales de la empresa También puede calcularse por familias de productos, por canales de distribución o por zonas de venta. Variante para medir el nivel de renovación de la gama de productos que tiene la empresa: Vent as de nuevos product os Nivel de renovación = de la gama Vent as t ot ales de la empresa 18 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 3. ❑ ANÁLISIS DE LAS VENTAS CON RATIOS Ejemplo: DATOS (en unidades monetarias) Año Ventas totales N-3 N-2 N-1 N 793 922 1.045 1.200 Producto A Ventas empresa 265 305 347 400 Ventas sector 1.000 1.500 2.300 3.800 Producto B Ventas empresa 365 434 508 600 Ventas sector 940 1.210 1.415 1.656 Producto C Ventas empresa 163 183 190 200 Ventas sector 374 412 433 454 RATIOS Expansión de las ventas Año N-3 N-2 N-1 N Cuota de mercado Particip. de producto Total Prod. A Prod. B Prod. C Prod. A Prod. B Prod. C Prod. A Prod. B Prod. C 1,16 1,13 1,15 1,15 1,14 1,15 1,19 1,17 1,18 1,12 1,04 1,05 0,27 0,20 0,15 0,11 0,39 0,36 0,36 0,36 0,44 0,44 0,44 0,44 0,33 0,33 0,33 0,33 0,46 0,47 0,49 0,50 0,21 0,20 0,18 0,17 19 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE SUMARIO 1. OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 2. CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS 3. ANÁLISIS DE LAS VENTAS CON RATIOS 4. CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD 5. ANÁLISIS DE LOS GASTOS 6. EL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 20 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 4. ❑ CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD Punto de equilibrio, punto muerto o umbral de rentabilidad: es aquella cifra de ventas en que la empresa ni pierde ni gana; es decir, cuando la empresa solo cubre todos sus gastos. Importancia: saber el nivel de ventas mínimo para tener beneficios. El punto de equilibrio se puede expresar en unidades de producto o bien en unidades monetarias. El punto de equilibrio puede calcularse tanto para la totalidad de la empresa, como para un servicio o producto concreto. 21 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 4. ❑ CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD Cálculo matemático del punto de equilibrio: Umbral de rent abiliad (en unid. físicas) = Cost es fijos t ot ales Precio vent aunit. - Cost evariableunit. (margen brut o unit ario) Umbral de rent abiliad = (en unid. monet arias) Cost es fijos t ot ales Cost e variable unit ario 1Precio de vent a unit ario 22 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 4. ❑ CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD Cálculo gráfico del punto de equilibrio: Producción 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 Costes fijos u.m. 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 Costes variables u.m. 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 Costes totales Ventas Beneficio u.m. 300 350 400 450 500 550 600 650 700 750 800 u.m. 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 u.m. -300 -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 23 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 4. Cálculo gráfico del punto de equilibrio: 1000 Costes / Ventas / Beneficio (u.m.) ❑ CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD 800 600 400 200 Costes fijos Costes variables 0 0 200 400 600 800 1000 -200 -400 Unidades vendidas 24 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 4. Cálculo gráfico del punto de equilibrio: 1000 Costes / Ventas / Beneficio (u.m.) ❑ CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD 800 Costes totales 600 400 200 Costes fijos Costes variables 0 0 200 400 600 800 1000 -200 -400 Unidades vendidas 25 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 4. Cálculo gráfico del punto de equilibrio: 1000 Costes / Ventas / Beneficio (u.m.) ❑ CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD Ventas 800 Costes totales 600 400 200 Costes fijos Costes variables 0 0 200 400 600 800 1000 -200 -400 Unidades vendidas 26 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 4. Cálculo gráfico del punto de equilibrio: 1000 Costes / Ventas / Beneficio (u.m.) ❑ CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD Ventas 800 Costes totales 600 400 200 Costes fijos Costes variables Beneficio 0 0 200 400 600 800 1000 -200 -400 Unidades vendidas 27 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 4. Cálculo gráfico del punto de equilibrio: 1000 Costes / Ventas / Beneficio (u.m.) ❑ CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD Ventas 800 Costes totales 600 400 200 Costes fijos Costes variables Beneficio 0 0 -200 200 400 600 800 1000 Punto de equilibrio -400 Unidades vendidas 28 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 4. ❑ ‘Apalancamiento operativo’: Una vez superado el umbral de rentabilidad, cada incremento de ventas genera un incremento mayor de beneficios.  BAII 100 Apalancamient o = BAII operat ivo  Vent as 100 Vent as ❑ CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD Cuanto mayor sea este ratio, mejor. Cobertura del umbral de rentabilidad: Cobertura del = umbral de rentabilidad Ventas Umbral de rentabilidad Este ratio debe ser superior a 1 para que la empresa sea rentable. 29 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE SUMARIO 1. OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 2. CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS 3. ANÁLISIS DE LAS VENTAS CON RATIOS 4. CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD 5. ANÁLISIS DE LOS GASTOS 6. EL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 30 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 5. ❑ ANÁLISIS DE LOS GASTOS Comparación con las ventas: Gast os fijos Gast os variables Vent as Vent as Gast os de personal Vent as … ❑ Crecimiento o decrecimiento de gastos: Gast os personal N Gast os personal (N −1) Gast os amort ización Gast os amort ización (N −1) … ❑ El análisis de los gastos es el primer paso para intentar reducirlos. 31 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 5. ❑ ANÁLISIS DE LOS GASTOS Medidas típicas de reducción de gastos: 1. MEDIDAS RELACIONADAS CON EL BALANCE DE SITUACIÓN: 1.1. Reducción de activos Reducir activos no corrientes Reducir existencias Reducir saldos de clientes Optimizar gestión de tesorería 1.2. Seleccionar fuentes de financiación más baratas Reducción de la financiación ajena con coste Reducir el coste de la deuda 2. MEDIDAS RELACIONADAS CON LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS: 2.1. Incrementar las ventas 2.2. Reducción del coste de ventas 2.3. Optimización de costes de personal 2.4. Reducción de costes de estructura 32 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE SUMARIO 1. OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 2. CÁLCULO DE PORCENTAJES Y GRÁFICOS 3. ANÁLISIS DE LAS VENTAS CON RATIOS 4. CÁLCULO DEL UMBRAL DE RENTABILIDAD 5. ANÁLISIS DE LOS GASTOS 6. EL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 33 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 6. ❑ EL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Guión para el análisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias: La evolución de las ventas y cuota de mercado Crecimiento de las ventas. Cuota de mercado. Nivel de renovación de la gama. Evolución de los costes de las ventas y del resultado bruto de explotación Evolución del Margen Bruto. Gastos variables. Evolución de los costes de estructura (fijos) y del resultado de explotación (BAII) Evolución del BAII. Gastos fijos. 34 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Doble Grado en Derecho y ADE 6. EL ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Evolución de los costes financieros, del resultado financiero y del resultado antes de impuestos (BAI) Evolución del BAI. Resultado financiero. Evolución del impuesto de sociedades y del resultado del ejercicio (Bº neto) Evolución del Beneficio Neto. La cobertura del umbral de rentabilidad y el apalancamiento operativo Punto de equilibrio. Cobertura del umbral de rentabilidad. Apalancamiento operativo. 35