Presentación AEEF Tema 1

ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas TEMA 1. INFORMACIÓN FINANCIERA Y ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS 1 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas OBJETIVOS 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Con...

ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas TEMA 1. INFORMACIÓN FINANCIERA Y ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS 1 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas OBJETIVOS 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Conocer cuáles son los objetivos de la información financiera. Identificar los potenciales usuarios de esta información. Conocer qué características debe reunir tal información para satisfacer a sus potenciales usuarios. Conocer qué informaciones deben complementar a las cuentas anuales para formular un diagnóstico completo de la empresa. Conocer los fundamentos de la normalización contable. Conocer en qué consiste y para qué sirve el análisis de estados financieros o análisis económico-financiero. Conocer las limitaciones del análisis de estados financieros. 2 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas SUMARIO 1. OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 2. LOS USUARIOS Y SUS NECESIDADES 3. CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 4. FUENTES DE INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS 5. LAS CUENTAS ANUALES EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD 6. CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 7. LIMITACIONES DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 3 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas SUMARIO 1. OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 2. LOS USUARIOS Y SUS NECESIDADES 3. CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 4. FUENTES DE INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS 5. LAS CUENTAS ANUALES EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD 6. CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 7. LIMITACIONES DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 4 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 1.    OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA Las funciones de la Contabilidad son la identificación de los hechos contables, su valoración, su registro, la formulación de estados de síntesis, su auditoría, su publicación y el análisis e interpretación de los mismos. Todas las definiciones de la disciplina destacan el carácter utilitarista de la información financiera. Así, la AAA concibe la contabilidad como “el proceso de identificación, medida y comunicación de la información económica para permitir la formación de juicios y la toma de decisiones fundamentadas a los usuarios de la información contable”. Actualmente se admite que el objetivo de la información financiera, compatible con su tradicional misión de control o rendición de cuentas, ha de ser la satisfacción de las necesidades del amplio colectivo de potenciales usuarios de la misma. 5 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 1.  La satisfacción de los potenciales usuarios de la información financiera requiere proporcionar, al menos, tres tipos de informaciones:     OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA Información sobre la situación económico-financiera. Información sobre los resultados de la actividad. Información sobre los flujos de efectivo. Desde la entrada en vigor del nuevo PGC en enero de 2008, los documentos que conforman las cuentas anuales en España son:      Balance. Cuenta de pérdidas y ganancias (CPyP). Estado de cambios en el patrimonio neto (ECPN). Estado de flujos de efectivo (EFE). Memoria. 6 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 1.  El marco conceptual del PCG establece que los dos objetivos que han de alcanzarse con la formulación de las cuentas anuales son:    OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA Mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la empresa. Proporcionar información útil para que los usuarios puedan tomar sus decisiones de manera fundamentada. La información financiera engloba no solo la recogida en las cuentas anuales, sino también otros tipos de datos tales como los incluidos en el informe de gestión, folletos previos a las emisiones bursátiles y otros informes que contengan datos económico-financieros. 7 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas SUMARIO 1. OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 2. LOS USUARIOS Y SUS NECESIDADES 3. CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 4. FUENTES DE INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS 5. LAS CUENTAS ANUALES EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD 6. CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 7. LIMITACIONES DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 8 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 2.   LOS USUARIOS Y SUS NECESIDADES La información financiera elaborada y publicada por las empresas tiene como potenciales destinatarios un amplio colectivo de usuarios, con intereses muy diversos, para quienes los estados contables constituyen la más importante fuente de datos financieros. Suelen distinguirse dos grandes grupos de usuarios:   Los usuarios externos, que carecen de atribuciones directas con respecto a la gestión empresarial. Los usuarios internos o responsables de la gestión. 9 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 2. LOS USUARIOS Y SUS NECESIDADES Clasificación de potenciales usuarios de la información financiera USUARIOS EXTERNOS USUARIOS INTERNOS Vinculados contractualmente a la empresa de manera permanente o esporádica        Socios y accionistas        Empleados        Hacienda Pública        Entidades bancarias        Proveedores        Clientes Sin relación contractual con la empresa        Inversores potenciales        Organismos públicos        Sindicatos y org. empresariales        Empresas competidoras        Público en general Responsables de la gestión        Administradores        Directivos        Empleados 10 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas SUMARIO 1. OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 2. LOS USUARIOS Y SUS NECESIDADES 3. CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 4. FUENTES DE INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS 5. LAS CUENTAS ANUALES EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD 6. CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 7. LIMITACIONES DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 11 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 3.    CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA Para garantizar la utilidad y credibilidad de la información financiera, esta ha de caracterizarse por su relevancia y su fiabilidad. La información es RELEVANTE si ayuda a los potenciales usuarios de la misma a realizar predicciones sobre las consecuencias de los acontecimientos pasados, o a confirmar o corregir expectativas previas. En otras palabras, cuando su divulgación u omisión puede modificar las decisiones de un usuario. La información es FIABLE cuando expresa con el máximo rigor las características básicas de los hechos reflejados. 12 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 3. CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA Características cualitativas básicas RELEVANCIA FIABILIDAD Características cualitativas derivadas    Carácter completo    Identificabilidad    Claridad    Preeminencia de la sustancia sobre la forma    Importancia relativa    Comparabilidad    Imparcialidad    Objetividad    Verificabilidad    Prudencia Restricciones     Oportunidad     Razonabilidad    Economicidad 13 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas SUMARIO 1. OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 2. LOS USUARIOS Y SUS NECESIDADES 3. CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 4. FUENTES DE INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS 5. LAS CUENTAS ANUALES EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD 6. CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 7. LIMITACIONES DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 14 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 4.  Información sobre la empresa analizada:     FUENTES DE INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS Las cuentas anuales y cualquier otro tipo de información publicada por la propia empresa. Las fuentes disponibles para contrastar la fiabilidad de los datos anteriores (informe de auditoría, informes comerciales o bancarios, verificaciones registrales, etc.). Cualquier otro tipo de información disponible (calificaciones publicadas por las agencias de rating o pronósticos de los analistas). Información sobre el sector:    Informes sectoriales útiles para evaluar la posición competitiva de la empresa (p.e., Centrales de Balances → Tema 11). Informaciones bursátiles y macroeconómicas. Estadísticas de costes, precios, producción o consumo, etc. 15 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 4.  FUENTES DE INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS Además de los datos anteriores, es interesante visitar la empresa y mantener entrevistas con sus principales directivos para completar la información. 16 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas SUMARIO 1. OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 2. LOS USUARIOS Y SUS NECESIDADES 3. CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 4. FUENTES DE INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS 5. LAS CUENTAS ANUALES EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD 6. CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 7. LIMITACIONES DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 17 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 5.     LAS CUENTAS ANUALES EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD La globalización de la actividad económica requiere de una mayor uniformidad de la información financiera empresarial a nivel internacional. Así se ha emprendido una estrategia armonizadora que está adoptando las NIC/NIIF emitidas por el IASB (International Accounting Standards Board, www.ifrs.org) como cuerpo normativo de referencia. La Unión Europea ha aprobado disposiciones que obligan a los Estados miembros a reformar su ordenamiento contable para adaptarlo progresivamente a las normas del IASB. La relación completa y actualizada de las NIC/NIIF convalidadas por la UE puede consultarse en la web del ICAC (Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, www.icac.meh.es). 18 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 5. LAS CUENTAS ANUALES EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD 19 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 5.    LAS CUENTAS ANUALES EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD La Ley 16/2007, de 4 de julio, de reforma y adaptación de la legislación mercantil en materia contable para su armonización internacional con base en la normativa de la Unión Europea, ha reformado gran parte del articulado que regula el régimen jurídico de la Contabilidad en los textos legales mercantiles de mayor rango (RDL sociedades de capital). El Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, constituye el desarrollo reglamentario de la nueva normativa contable, a través del cual se aprobó el Plan General de Contabilidad, en vigor desde el 1 enero de 2008. El Real Decreto 1515/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprobó el Plan General de Contabilidad de Pequeñas y Medianas Empresas para ser aplicado opcionalmente por las 20 pymes y microempresas. ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 5. LAS CUENTAS ANUALES EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD Estructura de PGC 2007 y obligatoriedad PARTES DENOMINACIÓN CARÁCTER Introducción Explicativo 1ª Marco conceptual de la Contabilidad Obligatorio 2ª Normas de registro y valoración Obligatorio 3ª Cuentas anuales Obligatorio 4ª Cuadro de cuentas No vinculante 5ª Definiciones y relaciones contables No vinculante 21 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas SUMARIO 1. OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 2. LOS USUARIOS Y SUS NECESIDADES 3. CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 4. FUENTES DE INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS 5. LAS CUENTAS ANUALES EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD 6. CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 7. LIMITACIONES DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 22 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 6. CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Autores Urias (1991) González Pascual (1992) Amat (1994) Rodríguez y Román (1999) Gonzalo Pérez y Serrano (2000) Objeto material ¿Qué? Objeto formal ¿Cómo? Objetivos y fines ¿Para qué? ¿Por qué?    Investigar y enjuiciar las causas y efectos que expliquen la situación actual. Información contable Ciertas técnicas    Predecir, dentro de ciertos límites, el desarrollo futuro.    Facilitar la toma de decisiones.    Conocer la situación patrimonial, económica y financiera de la Instrumentos y empresa. Información contable procedimientos    Determinar las causas que han motivado la situación actual.    Aconsejar actuaciones concretas. Conjunto de    Diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa. Estados financieros técnicas    Conseguir decisiones adecuadas. Estados financieros e    Evaluar el equilibrio financiero (cumplimiento puntual de pagos). Técnicas información    Evaluar el equilibrio económico (si las tasas de rentabilidad son adecuadas complementaria satisfactorias).    Estudiar las causas de la evolución en el tiempo de los indicadores Información contable calculados. externa y otros datos Medidas y modelos    Simular y proyectar los valores de las variables, bajo determinadas (del sector, bursátiles, analíticos hipótesis. etc.)    Determinar el valor de la entidad a partir de los datos proyectados. Jiménez GarcíaProceso no Ayuso y Sierra Información financiera estructurado (2002)    Investigar dos factores fundamentales: rentabilidad y riesgo.    Transformación de datos en opiniones.    Formulación de opiniones esencialmente predictivas.    Asignación eficiente de recursos 23 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 6.  CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS En las definiciones recogidas exista cierta disparidad, pero en todas ellas están presentes los elementos esenciales en todo proceso de análisis de financiero:     Las informaciones objeto de evaluación e interpretación. Las herramientas o métodos analíticos susceptibles de ser utilizados por el analista. La interpretación de la información examinada, como paso previo imprescindible para la formulación de un juicio o diagnóstico. La emisión de una opinión. 24 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 6.    CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Síntesis: conjunto de técnicas utilizadas para analizar la información financiera de la empresa al objeto de diagnosticar su situación actual y sus perspectivas de desarrollo futuro con el fin de poder tomar decisiones adecuadas. Perspectiva interna: útil para que la dirección de la empresa pueda tomar las decisiones adecuadas. Perspectiva externa: útil para todas aquellas personas interesadas en conocer la situación y evolución de la empresa. 25 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas SUMARIO 1. OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 2. LOS USUARIOS Y SUS NECESIDADES 3. CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA 4. FUENTES DE INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS 5. LAS CUENTAS ANUALES EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD 6. CONCEPTO Y OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 7. LIMITACIONES DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 26 ANÁLISIS DE ESTADOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Grado en Administración y Dirección de Empresas 7.  Limitaciones a tener en cuenta:      LIMITACIONES DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Basado en datos históricos  falta perspectiva sobre hacia dónde va la empresa. Datos referidos al cierre del ejercicio (31 de diciembre)  situación no representativa por la posible estacionalidad de las ventas, la producción, los gastos, los cobros o los pagos. Posibles manipulación en los datos contables (imagen ‘nofiel’ de la empresa). Imposibilidad para obtener datos del sector en el que opera la empresa con el fin de poder realizar comparaciones. Estas limitaciones justifican que siempre se tomen con cautela las conclusiones del análisis de estados financieros. 27