מניה היא PDF
Document Details
Uploaded by ResourcefulRaleigh
Tags
Summary
This document details the concept of shares and its various aspects in a business context. The key rights associated with shares are discussed and the significance of their role within companies is highlighted.
Full Transcript
מניה היא "אגד של זכויות בחברה הנקבעות בדין ובתקנון ".המניה מבטאת את מערכת היחסים החוזיים בין החברה לבעלי מניותיה ובין בעלי המניות לבין עצמם.היא נחשבת ליחידה משפטית המרכזת אגד של זכויות רכושיות -אישיות בדרכים המיוחדות שגובשו בדיני החברות.המניה כוללת זכויות שונות כמו זכות הצבעה ,זכות...
מניה היא "אגד של זכויות בחברה הנקבעות בדין ובתקנון ".המניה מבטאת את מערכת היחסים החוזיים בין החברה לבעלי מניותיה ובין בעלי המניות לבין עצמם.היא נחשבת ליחידה משפטית המרכזת אגד של זכויות רכושיות -אישיות בדרכים המיוחדות שגובשו בדיני החברות.המניה כוללת זכויות שונות כמו זכות הצבעה ,זכות לקבלת רווחים (דיבידנדים) ,וזכויות בעת פירוק החברה.בנוסף ,המניה היא אחד הרכיבים של הגדרת "ניירות ערך" ,הכוללת מניה ,איגרת חוב ,או זכויות לרכוש ,להמיר או למכור כל אחת מאלה.המניה מבטאת את הזיקה בין בעלי המניות לבין האישיות המשפטית הנפרדת של החברה ,כאשר הזכויות הכלולות במניה הן בעיקרן הסכמיות ,ומקורן בחוזה סטטוטורי המכונה תזכיר ותקנון. מניה היא יחידת השקעה בחברה המייצגת חלק מהון המניות של החברה.היא מקנה למחזיק בה זכויות שונות בחברה ,כפי שנקבעו בדין ובתקנון החברה.מניה מהווה חלק מגודל שלם ,שהוא הון המניות של החברה הרשומה ,ומגלמת בתוכה מיקבץ של זכויות בחברה ,כולל זכות השתתפות בהונה של החברה ,זכות הצבעה באסיפות כלליות ,וזכות לקבלת דיבידנדים.בעל מניות הוא למעשה בעלים של חלק מהחברה, והבעלות נקבעת לפי מספר המניות שבבעלותו ביחס למספר המניות הכולל של החברה.לדוגמה ,אם לחברה יש 1,000מניות ואדם מחזיק ב 100-מניות ,הוא מחזיק ב 10%-מנכסי החברה ורווחיה.מניות ניתנות לקנייה, מכירה ,העברה ,שעבוד והורשה.הן מהוות נכס משפטי המופרד מרכושם הפרטי של בעלי המניות ,מה שמגביל את האחריות הן של התאגיד והן של בעל המניות.במקרה של פשיטת רגל של החברה ,הנכסים האישיים של בעלי המניות אינם חשופים לתביעות הנושים של החברה.בנוסף ,מניות יכולות להיות מונפקות בערך נקוב או ללא ערך נקוב ,והאחריות של בעלי המניות מוגבלת לערך שהתחייבו לשלם בתמורה למניות. אם בעלי המניות שילמו את התמורה המלאה עבור המניות ,הם אינם אחראים לחובות החברה מעבר להשקעתם המקורית ,גם במקרה של חדלות פירעון. הנקודות החשובות לדעת על מניות: .1מהות המניה -מניה היא יחידת בעלות בחברה ,המקנה לבעליה זכויות שונות כגון זכות הצבעה באסיפות כלליות ,זכות לקבלת דיבידנדים מרווחי החברה וזכות לחלק מנכסי החברה במקרה של פירוק. .2סוגי מניות -קיימים סוגים שונים של מניות כמו מניות רגילות ,מניות בכורה ,מניות ללא זכות הצבעה ועוד.לכל סוג מניה זכויות שונות. .3ערך נקוב -המניה יכולה להיות בעלת ערך נקוב או ללא ערך נקוב.הערך הנקוב קובע את אחריות בעלי המניות לחובות החברה. .4תנודתיות -מחירי המניות נתונים לתנודות עקב גורמים שונים כמו תוצאות עסקיות ,אירועים חיצוניים וציפיות המשקיעים. .5דיבידנדים -חלוקת רווחים לבעלי המניות על ידי החברה.אינה מובטחת ונקבעת על ידי דירקטוריון החברה. .6זכויות הצבעה -מניות רגילות מקנות זכות הצבעה באסיפה הכללית לפי מספר המניות שבידי המשקיע. .7פיזור סיכונים -חשוב לפזר את ההשקעות במניות שונות כדי לפזר סיכונים. .8ניתוח טכני ופונדמנטלי -ניתוח המניה מבחינה טכנית (מחירים ,מגמות) ופונדמנטלית (פרמטרים פיננסיים של החברה). .9קניה/מכירה -ניתן לסחור במניות על ידי קניה ומכירה בבורסה לני"ע בכל עת. .10מסחר ישיר או דרך ברוקר -ניתן לסחור במניות באופן ישיר או באמצעות ברוקר המקבל עמלה. מהי מניה? מניה היא "אגד של זכויות בחברה הנקבעות בדין ובתקנון ".היא מבטאת את מערכת היחסים החוזיים בין החברה לבעלי מניותיה ובין בעלי המניות לבין עצמם.המניה כוללת זכויות כמו זכות הצבעה ,זכות לקבלת רווחים (דיבידנדים) ,וזכויות בעת פירוק החברה. זכויות מניות בכורה מניות בכורה הן סוג מיוחד של מניות המעניקות לבעליהן זכויות ייחודיות בהשוואה למניות רגילות.הזכויות המיוחדות כוללות: .1זכות עדיפה לדיבידנדים :בעלי מניות בכורה מקבלים עדיפות בקבלת דיבידנדים על פני בעלי מניות רגילות . .2זכות מועדפת בקבלת נכסים במקרה של פירוק :במקרה של פירוק החברה ,בעלי מניות בכורה מקבלים עדיפות בקבלת חלקם מנכסי החברה לפני בעלי מניות רגילות ,אך לאחר מחזיקי אגרות החוב . .3היעדר זכויות הצבעה :מניות בכורה בדרך כלל אינן מקנות זכויות הצבעה באסיפות בעלי המניות, אם כי ישנם מקרים בהם מניות בכורה בחברות פרטיות עשויות להקנות זכויות הצבעה מיוחדות . .4אפשרות להנפקת מניות בכורה עם זכויות מיוחדות נוספות :חברות יכולות להנפיק מניות בכורה עם זכויות נוספות כמו מניות בכורה משתתפות ,מניות בכורה ניתנות להמרה ,מניות בכורה עם זכות הצבעה כפולה ,ועוד.הזכויות הספציפיות נקבעות בתקנון החברה או בתנאי ההנפקה . .5הגבלות על הנפקת מניות בכורה בחברות ציבוריות :בחברות ציבוריות ,מניות בכורה יכולות להיות מונפקות רק לאחר שנה מרישום מניות החברה למסחר בבורסה ,והן חייבות להיות צוברות ,כלומר סכומי הדיבידנד נצברים עד למועד החלוקה בפועל . סוגי מניות בכורה מניות בכורה נחלקות לסוגים שונים בהתאם לאופי הצבירה וההשתתפות שלהן: מניית בכורה משתתפת :מעניקה למחזיק בה את כל ההטבות הנזכרות ,ובנוסף גם את הזכות להשתתף ברווחי החברה השנתיים עם שאר בעלי המניות . מניית בכורה שאינה משתתפת ברווחים :מקבלת את הדיבידנדים מחלקה שלה בלבד . מניית בכורה צוברת :מאפשרת למחזיק בה לקבל דיבידנד למפרע גם על שנים שבהן לא חולק דיבידנד . סיכום מניות בכורה מהוות כלי מימון חשוב לחברות ,המאפשר להן לגייס הון תוך מתן זכויות יתר מסוימות למשקיעים ,אך ללא ויתור על שליטה בחברה.הזכויות המיוחדות של מניות בכורה כוללות עדיפות בקבלת דיבידנדים ונכסים במקרה של פירוק ,אך לרוב אינן כוללות זכויות הצבעה. מהי מניה? מניה היא יחידת השתתפות בהון של חברה ,המעניקה לבעליה זכויות וחובות שונות בחברה.בעלי המניות נהנים מזכויות הצבעה באסיפות הכלליות ,זכויות לקבלת דיבידנדים (חלק מרווחי החברה) וזכות להשתתף בנכסי החברה במקרה של פירוק. סוגי מניות: .1מניות יסוד(Common Shares): זכות הצבעה :כל מניה מקנה קול אחד באסיפה הכללית. זכות לדיבידנדים :זכאות לקבלת חלק מרווחי החברה. זכות להשתתף בנכסים בפירוק :זכאות לחלק מנכסי החברה הנותרים לאחר תשלום החובות. .2מניות עדיפות(Preferred Shares): קדימות בקבלת דיבידנדים :בעלי מניות עדיפות מקבלים דיבידנדים לפני בעלי מניות יסוד. קדימות בקבלת נכסים בפירוק :במקרה של פירוק ,בעלי מניות עדיפות מקבלים את חלקם לפני בעלי מניות יסוד. מגבלות על זכויות הצבעה :בדרך כלל ,למניות עדיפות אין זכות הצבעה או זכויות הצבעה מוגבלות. .3מניות נחותות בזכויות הצבעה: זכויות הצבעה מופחתות :פחות קולות לכל מניה בהשוואה למניות אחרות. זכויות כלכליות מלאות :קבלת דיבידנדים וזכויות כלכליות כמו מניות יסוד. .4מניות ללא ערך נקוב: מניות שלא נקבע להן ערך נקוב בעת ההנפקה ,מה שמקנה לחברה גמישות בניהול ההון. .5מניות מסוגים שונים עם זכויות מיוחדות: מניות עם זכויות הצבעה מוגברות :יותר קולות לכל מניה. מניות עם זכויות משתנות :זכויות דינמיות בהתאם לתנאים מסוימים ,כמו ביצועי החברה או החלטות דירקטוריון. ערך נקוב: ערך נקוב הוא סכום מינימלי שנקבע למניה בעת ההנפקה הראשונית ,אך כיום אין חובה לקבוע ערך נקוב למניות.היתרונות בכך הם פשטות וגמישות ,הפחתת סיכון משפטי ,התאמה לתקנות בינלאומיות ויעילות תפעולית. משמעות והיתרונות של מניות: המניות מהוות כלי חשוב לגיוס הון לחברות ,ומאפשרות לבעלי ההון להשקיע בחברות ולהנות מרווחיהן תוך שמירה על אחריות מוגבלת והגנה על נכסיהם האישיים.סוגי המניות השונים מעניקים זכויות וחובות מגוונות המותאמות לצורכי החברה והמשקיעים. הנקודות העיקריות לגבי מניות וזכויות בעלי מניות כדלקמן: .1מניה היא יחידה משפטית המבטאת את הזכויות החוזיות של בעל המניות בחברה ,כפי שהן נקבעות בדין ובתקנון.הזכויות הן בעיקר הסכמיות ויכולות לכלול זכויות כלכליות (כגון חלוקת רווחים ונכסים) וזכויות הצבעה. .2לכל מניה יש ערך נקוב ,שהוא הערך שנקבע לה בתקנון בעת ההנפקה.לערך הנקוב השלכות על חלוקת רווחים ונכסים ועל התמורה שהחברה אמורה לקבל בעת הנפקת המניות.עם זאת ,ניתן להנפיק גם מניות ללא ערך נקוב. .3מספר המניות הרשומות בתקנון מהווה את הון המניות הרשום.החברה יכולה להנפיק מניות עד לגובה ההון הרשום.מספר המניות שהונפקו בפועל מהווה את ההון המונפק. .4לכל מניה יש בדרך כלל קול אחד באסיפה הכללית ,אך ניתן לקבוע בתקנון זכויות הצבעה שונות לסוגי מניות שונים. .5אחריותם של בעלי המניות מוגבלת לסכום שהתחייבו להשקיע בעד מניותיהם.הם אינם אחראים אישית לחובות החברה מעבר לכך ,בשונה מהמצב בשותפות. לסיכום ,המניה מגדירה את מערכת היחסים והזכויות החוזיות בין החברה לבעלי מניותיה.העברת הבעלות על הנכסים לחברה ועקרון האחריות המוגבלת של בעלי המניות הם מאפיינים מרכזיים של ההתאגדות כחברה. ערך נקוב: הערך הנקוב של מניה הוא הערך שנקבע למניה בתקנון החברה בעת הנפקתה.למעשה ,זהו הערך הרשום של המניה "על הנייר". משמעויות הערך הנקוב על פי הטקסט: .1חלוקת רווחים ונכסים -חלוקת הרווחים של החברה וחלוקת נכסיה בעת פירוק נקבעת בדרך כלל על פי הערך הנקוב של המניות שבידי כל בעל מניות. .2תמורה בהקצאת מניות -כאשר חברה מקצה מניות חדשות ,ההנחה הבסיסית היא שהיא אמורה לקבל עבורן תמורה (בדרך כלל במזומן) השווה לפחות לערך הנקוב של המניות המוקצות. .3קביעת הון המניות -הון המניות הרשום של החברה ,כפי שמופיע בתקנון ,מוגדר על פי סך הערכים הנקובים של כל המניות שהחברה רשאית להנפיק. חשוב לציין שחברה יכולה גם להנפיק מניות ללא ערך נקוב.במקרה כזה ,המשמעויות שלעיל לא יחולו, וזכויות בעלי המניות וחובות החברה כלפיהם ייקבעו בהתאם להוראות אחרות בתקנון או בהסכם הנפקת המניות. ערך נקוב )Par Valueאו ( Nominal Valueהוא מונח המשמש בעולם הפיננסי לתיאור הערך המוצהר של מניה כפי שנקבע בעת ההנפקה הראשונית שלה.הנה הסבר מפורט יותר על המשמעות והחשיבות של ערך נקוב: מהו ערך נקוב? ערך נקוב הוא סכום כספי שנקבע מראש עבור כל מניה בעת ההנפקה הראשונית שלה.ערך זה נרשם בספרי החשבונות של החברה ומשמש בעיקר למטרות חשבונאיות ורישום הון. חשיבות הערך הנקוב: .1רישום הון המניות: ערך נקוב משמש לרישום ההון המונפק של החברה.ההון המונפק הוא סך כל הערכים הנקובים של כל המניות שהונפקו על ידי החברה. .2בסיס לחישוב התחייבויות בעלי המניות: במקרה שהחברה נקלעת לקשיים פיננסיים ,הנושים יכולים לדרוש מבעלי המניות לשלם את הערך הנקוב של המניות ,אם טרם שילמו אותו במלואו בעת רכישת המניות. .3הגנה על הנושים: ערך נקוב מעניק לנושים ביטחון בכך שבעלי המניות התחייבו לשלם לפחות את הערך הנקוב עבור כל מניה ,מה שמצמצם את הסיכון לנושים במקרה של פשיטת רגל של החברה. .4הון מינימלי לחברה: קביעת ערך נקוב מבטיחה שלחברה יהיה הון מינימלי מסוים בעת ההנפקה ,מה שמסייע לה בתחילת פעילותה הפיננסית ומעניק יציבות פיננסית מסוימת. ערך נקוב מול ערך שוק: ערך נקוב הוא ערך סמלי שנקבע בעת ההנפקה ואינו משקף את השווי האמיתי של המניה בשוק. ערך שוק הוא המחיר שבו נסחרת המניה בבורסה והוא נקבע על ידי כוחות השוק – היצע וביקוש. ערך זה יכול להיות גבוה או נמוך משמעותית מהערך הנקוב. מדוע כיום אין דרישה קוגנטיבית לערך נקוב? .1פשטות וגמישות: ללא ערך נקוב ,החברות נהנות מגמישות רבה יותר בהנפקת מניות ובניהול ההון שלהן.הן יכולות להתאים את תנאי ההנפקה לפי צורכי השוק ללא צורך בקביעת סכום מינימלי לכל מניה. .2מניעת בלבול: ערך נקוב עלול להטעות משקיעים שלא מבינים שהוא ערך סמלי ולא מייצג את שווי השוק של המניה.ביטול הערך הנקוב הופך את המידע על המניה לשקוף וברור יותר. .3הפחתת סיכון משפטי: ללא ערך נקוב ,אין צורך במעקב אחרי תשלומים חלקיים או לוודא שהערך הנקוב שולם במלואו ,מה שמפחית את הסיכון המשפטי של החברה ובעלי המניות. .4התאמה לתקנות בינלאומיות: במדינות רבות כבר בוטלה הדרישה לערך נקוב ,ובכך החברות יכולות לפעול בצורה אחידה יותר בשווקים הגלובליים ולמשוך משקיעים בינלאומיים. סיכום ערך נקוב הוא ערך סמלי למניה שנקבע בעת ההנפקה הראשונית ומשמש לרישום ההון של החברה ולחישוב התחייבויות בעלי המניות.כיום ,רבות מהחברות בוחרות להנפיק מניות ללא ערך נקוב כדי ליהנות מגמישות רבה יותר ,להפחית את הבלבול והסיכון המשפטי ,ולהתאים לתקנות בינלאומיות. ערך נקוב הוא מונח פיננסי המתאר את הערך הנומינלי של נייר ערך כפי שנקבע על ידי המנפיק שלו.עבור מניות ,הערך הנקוב הוא העלות המקורית של המניה כפי שרשום בתעודה.הערך הנקוב משמש בעיקר לצורך חישובי הבעלות בחברה ולא משקף בהכרח את שווי השוק של המניה. נקודות מרכזיות על ערך נקוב: .1הגדרה :הערך הנקוב הוא ערך נומינלי שמייצג את ההשקעה המינימלית של בעל המניה.לדוגמה, ערך נקוב סטנדרטי בחברות סטארט-אפ בהקמה יכול להיות ₪ 0.01למניה (אגורה). .2שימושים :הערך הנקוב משמש לחישוב הבעלות בחברה.לדוגמה ,אם מייסד מחזיק 50,000מניות בערך נקוב של ,₪ 0.01השקעתו בחברה היא .₪ 500בחברה בע"מ ,אחריות בעלי המניות מוגבלת לגובה ההשקעה הנ"ל. .3הבדל משווי שוק :הערך הנקוב אינו משקף את שווי השוק של המניה.שווי השוק של המניה יכול להיות גבוה או נמוך מהערך הנקוב ,בהתאם לביצועי החברה ולתנאי השוק. .4הון מניות רשום :הון המניות הרשום הוא כמות המניות הכוללת בחברה.מומלץ לרשום הון מניות רשום גדול כדי שיהיו מספיק מניות להקצות לבעלי מניות חדשים ,משקיעים או עובדי החברה בשלב מאוחר יותר. .5הגבלות חוקיות :חוק החברות מאפשר לחברות להנפיק מניות עם ערך נקוב או ללא ערך נקוב.לא ניתן לערבב בין שני הסוגים באותה חברה.הערך הנקוב נקבע בתקנון החברה ואסור להנפיק מניות בפחות מערכן הנקוב. .6אחריות מוגבלת :בחברות בע"מ ,אחריות בעלי המניות מוגבלת לערך הנקוב של המניות שבבעלותם. במקרה של חדלות פירעון ,בעלי המניות אינם אחראים לחובות החברה מעבר לערך הנקוב של מניותיהם. לסיכום ,הערך הנקוב הוא כלי חשוב בחישוב הבעלות בחברה ובקביעת אחריותם של בעלי המניות ,אך אינו משקף את שווי השוק האמיתי של המניה. הערך הנקוב של מניה מהווה יישום של עקרון האחריות המוגבלת של בעלי המניות ,וזאת ממספר טעמים: .1הערך הנקוב קובע את הסכום המקסימלי שבעל המניות מתחייב לשלם עבור המניה.אם שילם את מלוא הערך הנקוב ,אזי אחריותו מוגבלת לסכום זה ,והוא אינו חייב להוסיף ולשלם לחברה גם אם יהיו לה חובות שלא תוכל לשלם. .2אם החברה תפורק וערך נכסיה יהיה נמוך מחובותיה ,בעלי המניות לא יידרשו לשלם יותר מהערך הנקוב של מניותיהם כדי לכסות את החובות. .3כאשר מניות מונפקות בערכן הנקוב ,בעלי המניות משלמים סכום השווה לערך הנקוב (לפחות). השקעה זו היא גם הסכום המקסימלי שהם מסכנים ,שכן גם אם החברה תיקלע לחובות ,הם לא יצטרכו לשלם יותר מכך. .4אם החברה תנפיק מניות בפרמיה (במחיר הגבוה מערכן הנקוב) ,הדבר לא יגדיל את אחריותם של בעלי המניות.האחריות המוגבלת נקבעת עדיין לפי הערך הנקוב. לכן ,הערך הנקוב הוא המנגנון המעשי ליישום עקרון האחריות המוגבלת ,שכן הוא מגדיר את גבולות אחריותו של בעל המניות להשקעתו בחברה ,ומונע חשיפה של נכסיו האישיים לסיכוני פעילותה העסקית של החברה. ערך נקוב הוא יישום של הגבלת האחריות בשל האופן שבו הוא מבנה את התחייבויות בעלי המניות והחברה. הנה הסבר מפורט על כך: הגבלת האחריות וערך נקוב: עקרון הגבלת האחריות הוא אחד המאפיינים המרכזיים של חברות ,המבטיח כי בעלי המניות אינם אחראים לחובות החברה מעבר לסכום שהשקיעו במניות.הערך הנקוב ממלא תפקיד חשוב ביישום עיקרון זה בכמה דרכים: .1קביעת חבות מינימלית: ערך נקוב קובע את הסכום המינימלי שבעלי המניות חייבים להשקיע עבור כל מניה. o במקרים שבהם החברה נקלעת לקשיים פיננסיים ,הנושים יכולים לתבוע מבעלי המניות את תשלום הערך הנקוב של המניות אם הוא לא שולם במלואו.כך מבטיחים כי בעלי המניות תרמו לפחות את הסכום הנקוב לכל מניה. .2הגבלת האחריות האישית: ברגע שבעלי המניות שילמו את הערך הנקוב עבור מניותיהם ,הם אינם אחראים עוד לחובות o החברה.כך ,גם במקרה של פשיטת רגל של החברה ,הנושים אינם יכולים לדרוש מבעלי המניות לשלם מעבר לערך הנקוב ששולם ,מה שמגן על נכסיהם האישיים של בעלי המניות. .3ביטחון לנושים: ערך נקוב מספק לנושים ביטחון כי החברה גייסה לפחות את הסכום המינימלי הנדרש o מהמשקיעים בעת ההנפקה.זה מצמצם את הסיכון לנושים במקרה של חדלות פירעון ,שכן יש להם ערובה לכך שלחברה יש הון ראשוני מינימלי לכיסוי התחייבויות. דוגמה: נניח שחברה מנפיקה מניות עם ערך נקוב של 10ש"ח למניה.בעל מניות שרוכש 100מניות נדרש לשלם 1,000 ש"ח ( 100מניות * 10ש"ח למניה).במקרה שהחברה נכנסת לקשיים כלכליים ,והנושה תובע את החברה, בעל המניות אחראי לכל היותר לסכום של 1,000ש"ח שהוא התחייב לשלם.אם הוא כבר שילם את הסכום במלואו בעת הרכישה ,הוא אינו אחראי לתשלום נוסף ,גם אם חובות החברה עולים על נכסיה. יתרונות של ערך נקוב: .1קביעת בסיס פיננסי איתן: ערך נקוב מבטיח שלחברה יהיה בסיס הון מינימלי שיעזור לה להתחיל בפעילותה הכלכלית o עם ביטחון כלשהו. .2פשטות חשבונאית: רישום הערך הנקוב בספרי החשבונות של החברה מקל על ניהול החשבונות ומספק תמונה o ברורה של ההון המונפק. סיכום: ערך נקוב הוא כלי חשוב ליישום עקרון הגבלת האחריות ,מאחר שהוא מבטיח כי בעלי המניות מחויבים לסכום מינימלי המוגדר מראש ,מה שמגן על נכסיהם האישיים ומספק ביטחון לנושים.על ידי קביעת ערך נקוב ,החברה מבטיחה כי גייסה הון ראשוני מסוים מהמשקיעים ,מה שמסייע לה להבטיח יציבות פיננסית והגנה על בעלי המניות. הערך הנקוב הוא יישום של הגבלת האחריות מכמה סיבות מרכזיות ,המוסברות היטב במאמרו של פרופסור פרוקצ'יה.הנה הנקודות העיקריות המסבירות את הקשר בין הערך הנקוב לבין הגבלת האחריות: מהו ערך נקוב? הערך הנקוב ( )par valueשל מניה הוא הערך הסמלי שמצויין על גבי המניה עצמה ,המשקף את הערך המינימלי שבו ניתן להנפיק את המניה.הוא לא בהכרח משקף את השווי השוקי של המניה ,אלא מהווה ערך רשמי שנקבע בעת הנפקת המניה. הקשר בין ערך נקוב להגבלת האחריות .1הגדרת החובות של בעלי המניות: הערך הנקוב מגדיר את הסכום המינימלי שכל בעל מניות חייב לשלם עבור מניותיו.בכך o הוא מגדיר בצורה ברורה את החבות המקסימלית של בעלי המניות כלפי החברה.אם החברה תיקלע לקשיים פיננסיים או לחדלות פירעון ,בעלי המניות אינם מחויבים להוסיף סכומים נוספים מעבר לערך הנקוב של מניותיהם. .2הגבלת האחריות של בעלי המניות: הגבלת האחריות היא עקרון משפטי הקובע כי בעלי המניות אחראים לחובות החברה רק o עד לסכום שהשקיעו בחברה (בדרך כלל הסכום ששולם עבור המניות).הערך הנקוב עוזר ליישם עקרון זה ,בכך שהוא קובע מראש את הסכום המקסימלי שבעל מניה חייב לחברה. .3הגנה על בעלי המניות: הערך הנקוב מספק רמת הגנה לבעלי המניות בכך שהוא מבטיח שהסיכון הכספי שלהם o מוגבל לסכום שהשקיעו בפועל במניות.זהו יישום ישיר של עקרון הגבלת האחריות ,מכיוון שהוא מבטיח שבעלי המניות לא יאבדו יותר מההשקעה המקורית שלהם. .4הבהרה משפטית וחשבונאית: הערך הנקוב משמש ככלי משפטי וחשבונאי להבהרת מחויבויותיהם של בעלי המניות.הוא o מספק בסיס ברור לחישוב ההון העצמי של החברה ולהבנת המחויבויות הכספיות של בעלי המניות כלפי החברה. דוגמאות מהמאמר במאמר ,פרוקצ'יה מתייחס לחשיבות הערך הנקוב כחלק מהמערכת המשפטית המבטיחה את הגבלת האחריות.הוא מדגיש כי הערך הנקוב הוא אחד האמצעים שבעזרתם החוק מבטיח שבעלי המניות לא יהיו חשופים לחובות החברה מעבר לסכום ההשקעה שלהם. סיכום הערך הנקוב הוא יישום של הגבלת האחריות בכך שהוא מגדיר את החבות המקסימלית של בעלי המניות ומבטיח שהסיכון הפיננסי שלהם מוגבל לסכום ההשקעה הראשוני.זהו עקרון מרכזי במשפט התאגידי המבטיח הגנה על בעלי המניות ומעודד השקעה בחברות על ידי הגבלת הסיכון הכספי.
