Pasar Modal (Capital Market) PDF

MATERI 5 (CH 19) PASAR MODAL “THE CAPITAL MARKET” KELOMPOK 3  Apa itu Pasar Modal? Sarana/Fasilitas/Tempat bertemunya penjual Déjà Vu (emitten) dan pembeli (investor) untuk melakukan transaksi jual beli instrumen Pasar keuangan yang ada di pasar...

MATERI 5 (CH 19) PASAR MODAL “THE CAPITAL MARKET” KELOMPOK 3  Apa itu Pasar Modal? Sarana/Fasilitas/Tempat bertemunya penjual Déjà Vu (emitten) dan pembeli (investor) untuk melakukan transaksi jual beli instrumen Pasar keuangan yang ada di pasar modal. Modal? Fungsinya? Memobilisasi Tabungan untuk Investasi Menyediakan Likuiditas Memfasilitasi Pertumbuhan Ekonomi Pendanaan Jangka Panjang THE CAPI TAL MARKET 02  The Primary Market Pasar primer adalah tempat di mana sekuritas (saham, obligasi, dan surat berharga lainnya) pertama kali ditawarkan kepada publik oleh emiten (perusahaan yang menerbitkan sekuritas). Ini adalah tahap awal dari perjalanan sebuah sekuritas di pasar modal. THE CAPI TAL MARKET 03  Public issue Traditional Underwriting Public issue adalah ketika 01. Making Market, Competitive Bid & Negotiated Offering sebuah perusahaan Best Effort Offering menjual sekuritasnya 02. Underwriter hanya menjual tidak menjamin kepada publik secara Shelf Registration umum. Dengan metode: 03. Flotation Costs dan Other Advantage THE CAPI TAL MARKET 04  Privileged Subscribtion 01. 02. 03. Preemptive Right Terms of Offering Value Of Right Hak pemegang saham Syarat-syarat penawaran Nilai ekonomi yang melekat existing untuk membeli dalam privileged pada hak preferensi yang sekuritas baru dengan subscription meliputi harga diberikan kepada pemegang proporsi yang sama dengan sekuritas, jumlah sekuritas saham existing. Hak kepemilikan saham mereka yang dapat dibeli oleh preferensi ini biasanya saat ini. Hal ini bertujuan setiap pemegang saham, muncul ketika perusahaan untuk melindungi dan periode penawaran. menerbitkan saham baru. kepentingan pemegang saham existing. THE CAPI TAL MARKET 05  Rumus Value Of Right 01. Nilai teoritis satu hak setelah penawaran diumumkan tetapi Ro = (Po - S) / (N + 1) sebelum saham dijual "rights-on" 02. Nilai teoritis satu saham setelah Px = ((Po)(N)) + S) / (N + 1) dijual "ex-rights" 03. Nilai teoritis satu hak setelah saham dijual "ex-rights" Rx = (Px - S) / N Note: Po : Harga pasar saham sebelum penawaran. S : Harga pelaksanaan saham baru. N : Jumlah hak yang diperlukan untuk membeli 1 saham baru THE CAPI TAL MARKET 06  Privileged Subscribtion 04. 05. Standby Arrangement and Privileged Subscription vs Oversubscription Privilege Public Issue Standby arrangement adalah perjanjian Privileged subscription umumnya memiliki biaya antara perusahaan dengan underwriter di yang lebih rendah dan memberikan keuntungan mana underwriter bersedia membeli semua kepada pemegang saham existing. Namun, sekuritas yang tidak terjual dalam privileged public issue dapat menarik investor baru dan subscription. Oversubscription privilege meningkatkan likuiditas saham. adalah hak pemegang saham untuk membeli lebih banyak sekuritas daripada yang diizinkan oleh preemptive right. THE CAPI TAL MARKET 07  Regulation of Security Offering Federal Regulation State Regulation 1. Registration of Securities Peraturan yang dikeluarkan oleh 2. Secondary Market Regulation pemerintah negara bagian. 3. Sarbanes-Oxley Act of 2002 4. Securities Offering Reform THE CAPI TAL MARKET 08  Private Placement Private placement adalah penjualan sekuritas kepada sekelompok investor terbatas. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk menghindari proses pendaftaran yang panjang dan mahal. Features Developments in the Market 1. Investor terbatas: Sekuritas hanya dapat 1. Private Placement with Registration dijual kepada investor yang memenuhi Rights: Dalam metode ini, investor dapat kriteria tertentu. meminta perusahaan untuk mendaftarkan 2. Tidak dijual kepada publik: Sekuritas tidak sekuritas di masa depan. dapat dijual kepada publik secara umum. 2. Underwritten Rule 144a Private 3. Bebas dari pendaftaran: Perusahaan tidak Placement: Dalam metode ini, perlu mendaftar sekuritas dengan SEC. underwriter membeli sekuritas dari perusahaan dan menjualnya kepada investor asing. THE CAPI TAL MARKET 09  1. Venture Capital Investasi yang dilakukan oleh investor dalam Initial Financing perusahaan startup yang memiliki potensi pertumbuhan tinggi. Initial financing adalah pendanaan awal yang dibutuhkan oleh 2. Initial Public Offerings (IPOs) perusahaan untuk memulai operasi. IPO adalah ketika sebuah perusahaan menjual sahamnya kepada publik untuk pertama kalinya. THE CAPI TAL MARKET 10  1. Expectations of Future Cash Flows Investor dapat menggunakan tindakan perusahaan untuk memperkirakan aliran kas Signaling Effects masa depan. Signaling effects adalah informasi yang diungkapkan oleh perusahaan 2. Asymmetric (Unequal) Information melalui tindakannya. Asymmetric information adalah ketika salah satu pihak dalam transaksi memiliki informasi yang lebih banyak daripada pihak lainnya. THE CAPI TAL MARKET 11  The Secondary Market Pasar sekunder adalah tempat di mana sekuritas yang telah diterbitkan diperdagangkan. Pasar sekunder memberikan likuiditas bagi investor dan memungkinkan mereka untuk membeli atau menjual sekuritas tanpa harus berurusan dengan perusahaan penerbit. THE CAPI TAL MARKET 12  Pasar modal adalah jantung dari perekonomian modern. Melalui berbagai mekanisme seperti public issue, Kesimpulan privileged subscription, dan private placement, perusahaan dapat mengakses modal yang dibutuhkan untuk tumbuh dan berkembang. Investor, di sisi lain, dapat memperoleh keuntungan dan diversifikasi portofolio melalui investasi di pasar modal. Regulasi yang ketat memastikan bahwa pasar beroperasi secara adil dan transparan, melindungi kepentingan semua pihak yang terlibat. THE CAPI TAL MARKET 13 Terima Kasih “Hidup masih butuh duit”