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Banco de la República Por: Valeria Muñoz, Luis Molina y Maria Paula Perez. Índice Historia ¿Que es el Banco de la República? Funciones del Banco de la República Política monetaria contractiva y expansiva Control de la inflación y decisiones de tasa...

Banco de la República Por: Valeria Muñoz, Luis Molina y Maria Paula Perez. Índice Historia ¿Que es el Banco de la República? Funciones del Banco de la República Política monetaria contractiva y expansiva Control de la inflación y decisiones de tasa de interés Política cambiaria Reservas internacionales Crisis global Tasa de interés  Antecedentes En junio de 1880 el Gobierno creó el Banco Nacional, para que actuara como su banquero y promoviera el crédito público. En 1894 debió ser liquidado por el Congreso, debido a excesos registrados en la capacidad de emisión. Unos años después fue creado el Banco Central de Colombia, que funcionó desde 1905 a 1909, el cual también fue liquidado. La primera guerra mundial trajo a Colombia graves problemas económicos y financieros, además de haber un desorden monetario. Posteriormente llegó la crisis de los años 1922 y 1923, en donde era importante darle estabilidad a la moneda y al crédito. La misión Kemmerer En marzo de 1923, el presidente Pedro Nel Ospina contrató un grupo de expertos presidido por el profesor Edwin Walter Kemmerer. Para realizar el estudio de nuestra realidad económica. Luego la misión condujo al ordenamiento de lo aprovechable en las leyes dictadas el año anterior, como base para la elaboración del estatuto orgánico de la entidad que iba a nacer. Creación del Banco de la República Mediante la Ley 25 de 1923 se creó el Banco de la República. Se organizó como sociedad anónima con un capital original de $10 millones oro. La creación del Banco de la República constituye un elemento fundamental en la organización económica e institucional del país.  ¿Que es el Banco de la República? Es un órgano del Estado de naturaleza única, con autonomía administrativa, patrimonial y técnica, que ejerce las funciones de banca central. En ejercicio de la política monetaria adopta las medidas que considere necesarias para regular la liquidez de la economía y facilitar el normal funcionamiento del sistema de pagos, velando por la estabilidad del valor de la moneda. Funciones del Banco de la República Autoridad monetaria, cambiaria y crediticia: Otras funciones Proceso de toma de decisiones de política Prestamista de última instancia. monetaria, cambiaria y crediticia Apoyo al funcionamiento adecuado de los sistemas de pago y prestación de servicios a las entidades financieras. Política de intervención cambiaria Producción y distribución de efectivo. Política crediticia Reservas internacionales. Definición y objetivo de la política Agente fiscal del Gobierno. monetaria Contribución a la actividad cultural. Contribución a la generación de conocimiento. Atribuciones adicionales asignadas al Banco de la República.  Politica Moneteria Contractiva Su principal objetivo es reducir la inflación y controlar el crecimiento económico excesivo. Se implementa a través del aumento de las tasas de interés, lo que encarece el crédito. Esto desincentiva el consumo y la inversión, reduciendo así la demanda agregada. Efectos: Al aumentar las tasas de interés, que la inflación disminuya. Esto puede llevar a un enfriamiento de la economía, lo que es deseable en situaciones de sobrecalentamiento económico.  Política Monetaria Expansiva Busca estimular la economía, especialmente en tiempos de recesión o cuando hay un crecimiento económico débil. Se lleva a cabo mediante la reducción de las tasas de interés, lo que abarata el crédito. Esto incentiva el consumo y la inversión, aumentando la demanda agregada. Efectos: Al disminuir las tasas de interés, se espera que más personas y empresas tomen préstamos, lo que puede llevar a un aumento en el gasto y la inversión, ayudando a reactivar la economía.  Tasa de intervención La tasa de intervención, también conocida como tasa de política monetaria o tasa de interés de referencia, es la tasa de interés que el banco central usa para influir en el nivel de las tasas de interés en la economía en general. Esta tasa es el principal instrumento de intervención de política monetaria utilizado por el BanRep para afectar la cantidad de dinero que circula en la economía.  Objetivos Establecer el crecimiento Estabilidad financiera Controlar la inflación económico Asegura que los mercados A través de la tasa de Permite al banco central estimular financieros funcionen de intervención, el banco central la economía en tiempos de manera ordenada y que haya puede ajustar el costo del desaceleración o enfriarla en suficiente liquidez en el crédito, lo que afecta el tiempos de sobrecalentamiento. sistema. consumo y la inversión, ayudando a controlar la inflación. Tipos de Uso Política expansiva Si el banco central baja la tasa de intervención, busca estimular el crecimiento económico al hacer el crédito más barato y accesible. Esto puede incentivar el consumo y la inversión, lo que puede ayudar en tiempos de recesión. Política contractiva Si el banco central aumenta la tasa de intervención, busca reducir la inflación al hacer el crédito más caro, lo que puede enfriar el consumo y la inversión, reduciendo la presión inflacionaria. Ajuste de tasas Cuando el banco central ajusta la tasa de intervención, influye en las tasas de interés a las que los bancos comerciales pueden obtener dinero del banco central o depositar allí. Un aumento en la tasa de intervención generalmente lleva a un aumento en las tasas de interés de los préstamos y depósitos ofrecidos por los bancos comerciales.  Política Cambiaria Política de Cambio Fijo: En el cambio fijo, la moneda de un país se mantiene a un valor constante en relación con otra moneda o una cesta de monedas. Esto significa que el banco central interviene en el mercado de divisas para mantener el tipo de cambio en un nivel específico. Ventajas: Estabilidad: Proporciona previsibilidad en las transacciones internacionales, lo que puede fomentar el comercio y la inversión extranjera. Control de la inflación: Puede ayudar a controlar la inflación al anclar la moneda a una divisa más estable. Desventajas: Rigidez: Puede ser difícil de mantener en situaciones de crisis económica o cambios en la balanza de pagos. Intervención constante: Requiere que el banco central tenga reservas suficientes para intervenir en el mercado de divisas, lo que puede ser costoso.  Política Cambiaria Política de Cambio Variable (flotante): En el cambio variable, el valor de la moneda se determina por el mercado, es decir, por la oferta y la demanda de divisas. El banco central puede intervenir ocasionalmente, pero no está obligado a mantener un tipo de cambio específico. Ventajas: Flexibilidad: Permite que la moneda se ajuste a las condiciones económicas, lo que puede ayudar a absorber choques externos. Menor necesidad de reservas: No requiere que el banco central mantenga grandes reservas de divisas para intervenir en el mercado. Desventajas: Volatilidad: Puede llevar a fluctuaciones significativas en el tipo de cambio, lo que puede generar incertidumbre para los comerciantes e inversores. Riesgo de inflación: Si la moneda se deprecia, puede aumentar la inflación al encarecer las importaciones. Contextualización actual En Colombia, la meta de inflación es fijada por la Junta Directiva del Banco de la República (JDBR). Esta 1 meta hace referencia a la inflación de precios al consumidor a fin de cada año, la cual se mide como la variación doce meses del Índice de Precios al Consumidor (IPC). Inflación anual del IPC: 7,18% , Junio de 2024. Colombia ha bajado sus tipos de interés 0,5 puntos, desde el 11,75% hasta el 11,25% anual. Los tipos de 2 interés son una de las herramientas más importantes, utilizadas por los bancos centrales, para llevar a cabo su política monetaria.  Reservas internacionales Las reservas internacionales son los activos externos bajo el control de autoridades monetarias como el Banco de la República, expresados principalmente en divisas (moneda extranjera y depósitos y valores en moneda extranjera). Para que un activo externo sea parte de las reservas internacionales debe estar bajo el control directo y efectivo de la autoridad monetaria y debe tener una disponibilidad de uso inmediata.  ¿Para qué son las reservas internacionales? Las reservas internacionales se utilizan para proteger al país de choques externos que pueden afectar tanto a los flujos comerciales como a los financieros y, dependiendo de su magnitud, pueden poner en riesgo la estabilidad macroeconómica y financiera. Las reservas tienen dos funciones principales: facilitar el acceso al mercado internacional de capitales e instrumentar la intervención cambiaria por parte del Banco. ¿Quién administra las reservas internacionales? La inversión de las reservas internacionales se realiza en dos frentes: el manejo interno, a cargo del Banco de la República, y el manejo externo, a través de un programa de administradores externos, es decir, firmas especializadas en portafolios de inversión. En el primer caso, la Subdirección de Gestión de Portafolios Internacionales del Banco de la República está encargada de la inversión de aproximadamente 72 % de las reservas totales. Por su parte, el programa de administradores externos gestiona aproximadamente el 28 % de los recursos. Los administradores externos son entidades especializadas en el manejo de portafolios de inversión y muchos bancos centrales los emplean para manejar sus reservas internacionales. La contratación de administradores externos busca, por una parte, generar valor agregado al portafolio de las reservas mediante una mayor diversificación de las inversiones. ¿Cómo se invierten las reservas internacionales? La administración de las reservas se Composición del portafolio de realiza con base en los lineamientos de inversión por sectores inversión establecidos por el Comité de Reservas Internacionales, el cual está conformado por los mismos miembros de la Junta Directiva del Banco de la República. Estos lineamientos consisten en un conjunto de reglas o criterios de inversión para garantizar que las reservas se inviertan con criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad, procurando la diversificación de los portafolios y un Gráfico 1. Información al 30 de junio de 2023. Elaborado por: manejo adecuado de los riesgos. https://www.banrep.gov.co/es/politica-monetaria- cambiaria/reservas-internacionales ¿Cómo se invierten las reservas internacionales? Composición cambiaria del portafolio de inversión Gráfico 2. Información al 30 de junio de 2023. Elaborado por: https://www.banrep.gov.co/es/politica-monetaria- cambiaria/reservas-internacionales  Covid 19 La crisis generada por el Covid-19 ha tenido un gran impacto sobre la economía colombiana. En 2020 el Producto Interno Bruto se contrajo 6,8% y el desempleo aumentó a niveles de 15,9%. Esta situación fue resultado de las limitaciones a la actividad productiva y la demanda generadas por los confinamientos y las restricciones a la movilidad. Desde la llegada de la pandemia a Colombia, el Banco de la República, obrando en el ámbito de sus funciones constitucionales y legales, orientó sus acciones a garantizar la estabilidad de la economía, en medio de las perturbaciones globales y locales. En ese contexto, sus acciones se concentraron en proteger el sistema de pagos, evitar una disparada de la tasa de cambio, estabilizar el mercado de títulos de deuda pública y privada, y asegurar que el crédito continuara fluyendo a la economía. Medidas de política monetaria Para lograr esos objetivos, el banco central redujo la tasa de interés de intervención, es decir la tasa a la cual le presta recursos al sector financiero, en menos de doce meses pasó de un nivel de 4,25% a 1,75%. Esta es la tasa más baja de la historia de Colombia, inferior a la inflación de 2020, lo que significó tasas de interés de intervención reales negativas en ese lapso. Tasa de interés Esta herramienta para buscar un equilibrio entre el crecimiento económico y el control de la inflación. Si la inflación sube demasiado, puede desgastar el poder adquisitivo de las personas. Es muy importante ya que influye en variables económicas como la inflación, el crecimiento económico y el empleo. Si las tasas son estables y adecuadas, los inversionistas se sienten más seguros y pueden estar dispuestos a invertir. Bibliografia Historia | Banco de la República. (s. f.). https://www.banrep.gov.co/es/el- banco/contenidos/page/historia Funciones del Banco de la República | Banco de la República. (s. f.). https://www.banrep.gov.co/es/funciones Inflación total y meta | Banco de la República. (s. f.). https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/inflacion-total-y-meta Tipos del Banco Central de Colombia 2024. (s. f.). Datosmacro.com. https://datosmacro.expansion.com/tipo-interes/colombia ¿Qué hizo el Banco de la República para enfrentar el impacto de la pandemia en la economía? | Banco de la República. (s. f.). https://www.banrep.gov.co/es/medidas-banrep-covid-19- 0#:~:text=En%20ese%20contexto%2C%20sus%20acciones,continuara%20 fluyendo%20a%20la%20econom%C3%ADa.