37 Questions
Quels sont les deux types d'actifs immobiliers qui intéressent particulièrement les investisseurs institutionnels?
Logements collectifs et commerces
Quel type d'immobilier d'entreprise est difficile à reprendre par une autre organisation?
Immobilier d'entreprise non banalisé
Depuis quand la modularité des pièces a-t-elle été introduite dans les logements?
Depuis 1945
Quel est le but de la transition énergétique dans les logements?
Réduire les émissions de CO2
Quel est le rôle de la CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)?
Financer les investissements immobiliers
Quel est le but de la location de logements sociaux?
Offrir des logements abordables aux personnes à faible revenu
Quels sont les trois caracteres fondamentaux de l'immobilier d'investissement ?
Hétérogénéité, Illiquidité, Coût et délais de transaction
Quel est le principal objectif des fonds souverains ?
Diversifier les actifs pour préserver et augmenter la richesse nationale
Qu'est-ce qu'un REIT (Real Estate Investment Trust) ?
Une société d'investissement immobilier qui possède et exploite des biens immobiliers
Quel est le rôle de l'agence de gestion des immeubles de l'Etat (DIE) ?
Gérer les biens immobiliers de l'Etat
Quel est l'avantage du placement indirect en immobilier ?
Tous les avantages ci-dessus
Quel est le principe du placement indirect en immobilier ?
Investir indirectement dans des biens immobiliers via des véhicules financiers
Quel est le rôle de la société de gestion d'un OPCI ?
Décider des investissements et veiller à la conformité réglementaire
Quel est le but de la fiscalité des SIIC ?
Exonérer les sociétés immobilières de l'impôt sur les sociétés
Quel est le facteur macroéconomique qui influe sur les investissements en immobilier d'entreprise?
Le climat des affaires
Quel est le type de bien immobilier le plus répandu en France?
Bureaux
Quel est le taux de vacance régional en Ile-de-France en mars 2024?
8,8 %
Quel est le loyer prime dans le quartier central des affaires de Paris en mars 2024?
1 010 €/m²/an
Quelle est la surface accueillant les services tertiaires des organisations en France?
165 millions de m²
Quel est le type de bureaux qui mutualise les services?
Grands espaces collectifs
Quel est l'objectif principal des REITs et SIICs?
Investir dans les biens immobiliers
Quel est le concept qui mesure la propension d'un phénomène aléatoire à s'écarter de son résultat moyen ?
Volatilité
Quel est le concept qui correspond à la moyenne des différentes rentabilités envisagées pondérées par leur probabilité d’apparition ?
Espérance de rentabilité
Quels sont les deux axes d'analyse d'un investissement ?
Rendement et risque
Quel est le terme qui décrit deux actifs qui ont tendance à réaliser leur surperformance et leurs sous-performances simultanément ?
Cocycliques
Quel est le concept qui mesure la Covariance des rentabilités de deux actifs ?
Covariance
Quel est le but de la diversification d'un portefeuille ?
Réduire le risque
Quel est le terme qui décrit deux actifs dont les rentabilités évoluent dans des directions opposées ?
Contracycliques
Quel est le concept qui mesure le niveau d'incertitude sur la rentabilité finale d'un placement ?
Niveau de risque
Quel est le facteur qui influence le marché immobilier selon la conjoncture ?
La stratégie des entreprises
Quel est le facteur qui influence la décision des ménages de louer un logement ?
La hausse des prix des logements
Quelle est la caractéristique commune du marché immobilier ?
La standardisation de l'offre immobilière
Quel est le risque associé aux produits immobiliers ?
L'obsolescence technique
Quel est le cycle d'obsolescence des immeubles de bureaux ?
7/10 ans
Quel est le délai d'amortissement des immeubles de bureaux ?
40 ans
Quel est le facteur qui influence la valeur d'un immeuble ?
La valeur du foncier constructible
Quel est le facteur qui influence la décision d'investir dans le marché immobilier ?
La conjoncture économique
Study Notes
Tendances du marché immobilier
- Augmentation des prix (demande soutenue et offre limitée)
- Tendances régionales : ruralité et périurbanisation (télétravail, qualité de vie et prix abordables)
- Attrait des villes moyennes : regain d’intérêt, qualité de vie/accessibilité des services
- Tendances étrangères : croissance de prix (USA, Canada, Royaume Uni…), migration vers les suburbes et zones rurales
Les entreprises
- Volume de plusieurs centaines de milliards €
- Répartition : bureaux 40% (grandes villes et centres d’affaires), commerce 25% (centres commerciaux, boutiques, points de vente), entrepôts logistiques 20%, locaux industriels 15%
- Rendements : bureaux prime Paris 3-3,5%, entrepôts et locaux 5-6%
Les investisseurs institutionnels
- Entité organisationnelle/partie intégrante des entreprises
- Investissement de capitaux à grande échelle
- Génération de rendements stables à LT
- Capacité à mobiliser des ressources financières importantes et gestion d’un portefeuille diversifié
- Typologies : fonds de pension, compagnie d’assurance, fonds souverains, SGP, banques et institutions financières, fondation et endowments
- Caractéristiques : capacité financière, LT, diversification, expertise, influence sur le marché
- Objectifs : rendements stables, appréciation du capital, diversification des risques
Les fonds souverains
- Fonds d’investissement détenu par l’État
- Gérer et investir les excédents financiers des pays (provenance de différentes sources : pétrole, commerce, change)
- Objectif principal : maximiser les rendements LT en diversifiant les risques pour préserver et augmenter la richesse nationale
Spécificités de l’immobilier direct
- 3 caractéristiques fondamentales : hétérogénéité, illiquidité, coût et délais de transaction
- Les titres financiers ont des qualités opposées : homogénéité, liquidité, faible coût de transaction
Le placement indirect en immobilier
- Pour surmonter les limites de l’immobilier direct
- Accès à des actifs immobiliers générant des revenus
- Gestion professionnelle et diversification des risques
- Liquidité améliorée et transparence réglementaire
REITS et SIICS
- Possèdent, exploitent ou financent des biens immobiliers génère de revenus
- Accès à des actions dans des portefeuilles de biens immobiliers commerciaux, résidentiels ou industriels
- Côtés en bourse : (public REITs) ou privés (Private REITs)
- Spécialisation par type de propriété
SCPI
- Société Civile de Placement Immobilier
- SCPI de rendement et SCPI fiscale
- SCPI de plus-value (valorisation du capital plutôt que de revenus réguliers)
- Souscription de parts de SCPI auprès de la société de gestion
- Gestion des actifs (acquisition, gestion, valorisation des biens, perception des loyers, entretien et travaux, bonne gestion locative)
OPCI
- Alternative aux SCPI
- Investissement direct en actifs immobiliers et valeur mobilière
- Flexibilité et liquidité pour l’investisseur
- Régulateur : AMF
Découvrez les dernières tendances du marché immobilier, notamment l'augmentation des prix, la ruralité, la périurbanisation et les attractivités des villes moyennes. Analysez les tendances étrangères et leur impact sur le marché.
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