Finance verte – Paris Dauphine Module 1 – PDF

Le 3 janvier 2023 Finance verte – Paris Dauphine Module 1 – Énergie, climat et Anthropocène Clemence LACHARME- Manager Melissa PEREZ – Head of development [email protected] [email protected] Clemence LACHARME Clémence LACHARME Manager Responsable Pratique Finance Quelques...

Le 3 janvier 2023 Finance verte – Paris Dauphine Module 1 – Énergie, climat et Anthropocène Clemence LACHARME- Manager Melissa PEREZ – Head of development [email protected] [email protected] Clemence LACHARME Clémence LACHARME Manager Responsable Pratique Finance Quelques projets réalisés Corporate Listed et non listed, Real Estate, Real Asset Profil 8 ans dans le conseil en stratégie sur les enjeux climatiques (Carbone 4) 1 an à Barclay RBB France Méthode de calculs émissions induites, évitées, trajectoires des portefeuilles Stratégie d’investissements bas carbone pour les fonds  Calculs émissions induites et évitées de projets d’infrastructures (aéroport, port, route, ferré, biométhane) Feuille route climat Assureur  Comment calculer l’empreinte carbone des contrats d’assurance? Calculer le scope 3 des acteurs financiers  Développement méthodologique pour calculer le scope 3 d’une banque avec AG2R LA MONDIALE  Réalisation du Bilan de GES dont le scope 3 pour Orange Bank et La NEF  Analyse des performances carbone des investissements corporates HSBC France  Empreinte carbone du portefeuille de crédit d’une banque public d’investissement et définition de la feuille de route Green Bond  Développement méthodologique du calcul de l’empreinte carbone et des émissions évitées des Green Bond  Contribution au rapport de performance d’une obligation souveraine  Diplômée de l’Université Paris Sorbonne et Panthéon Sorbonne, double master en Ingénierie environnementale et aménagement du territoire 2 Melissa PEREZ Melissa Perez Directrice Commercial et du Plaidoyer Quelques projets réalisés Création d’une offre pour l’article 29 Développement du marketing et de la coordination de l’offre pour la réponse réglementaire à l’article 29 Carbon4 Finance Gestion de la partie plaidoyer: Election à Finance for Tomorow Participation à NZPU Réponses aux sollicitation réglementaires Profil 4 ans dans la finance dans des activités de marché et de banking (Société générale, BNPP, Morgan Stanley) 3 années aux Shifters en tant qu’administratrice et responsable de la partie projet 1.5 années dans des activités de data et de plaidoyer pour l’ensemble des acteurs (AM, AO, Banque, ONG,..) Développement d’offre Sustainable en Loan  Création d’une offre marketing SLL  Développement d’un stratégie sustainable pour les loans dans les EM Modèles de coût de capitaux  Création d’un model de simulation de RWA pour les loans  Modélisation d’impact des nouvelles règles de l’ECB Diplômée des Arts et Métiers ParisTech en mécanique avec un double diplôme à Georgia Tech option finance 3 Qui sommes-nous ? Le groupe Carbone 4 accompagne la transformation du monde vers la décarbonation et l’adaptation au changement climatique. Trait d’union entre l’excellence scientifique et le monde économique, nous aidons nos clients à appréhender le monde qui se dessine, avec lucidité et enthousiasme. Notre mission Notre valeur ajoutée Une expertise de référence sur la stratégie climatique Des solutions de data climatique pour le monde économique et financier Le développement d’outils et d’innovations méthodologiques Guider et éclairer le changement vers des stratégies assurant pérennité et résilience, dans un monde soumis aux bouleversements climatiques et à des ressources finies. La production d’analyses et de publications de référence Donner le pouvoir aux acteurs de se transformer en intégrant la contrainte énergie-climat, et de prendre à bras le corps le défi climatique. Un accompagnement du changement opérationnel et humain 4 Quels sont nos champs d’application ? L’expertise de Carbone 4 s’applique à un vaste panel d’acteurs, de secteurs et d’objets d’application : produit ou projet, entreprise ou territoire, portefeuille d’investissement, jusqu’au niveau macroscopique par l’analyse sectorielle. Au sein des organisations, nous dialoguons avec les interlocuteurs indispensables pour amorcer le changement : direction générale, de la stratégie, des investissements, opérations, ventes, conception des produits … BÂTIMENT & TRAVAUX PUBLICS AGRICULTURE & AGROALIMENTAIRE FINANCE ÉNERGIE Au fil des années, nous avons mis au point des méthodes adaptées à des secteurs d’activité divers ainsi qu’à des acteurs de nature différente. Entrepreneurs, investisseurs, gestionnaires de collectivités, sont tous confrontés aux mêmes défis, mais nécessitent des outils et méthodes spécifiques. MOBILITÉ Carbone 4 a acquis un degré d’expertise sectorielle particulièrement élevé dans certains secteurs clés pour la décarbonation. IT & NUMÉRIQUE INDUSTRIE 5 Objectifs du cours : Vous donnez un socle de connaissance du sujet afin de ne pas tomber dans les écueils classique du sujet Regarder la finance (et donc l’économie) sous le prisme de l’écologie en tant que science avec des données factuelles Interroger le rôle de la finance dans l’avènement d’une économie inscrite dans les limites planétaires :  La finance peut-elle jouer un rôle moteur ? Faire sa part ou jouer son rôle ? – Exemples d’actions et illustration (aussi via des interventions de professionnels)  La finance telle qu’elle fonctionne aujourd’hui est-elle un obstacle à la résolution de la crise écologique ? In fine, faire de la prospective : si on réussit le défi écologique (et social), à quoi ressemblera la finance en 2030, en 2050 ? Quelles auront été les actions menées ? Comment les acteurs se seront-ils transformés ?  Plusieurs visions seront proposées, il n’y a pas une vérité unique ! 6 Programme des cours  Session 1 : énergie, climat et Anthropocène  Session 2 : Neutralité carbone, une fausse bonne idée?  Session 3 : Entreprise, finance et climat : zoom sur la comptabilité carbone et les metrics  Session 4 : Etat et climat – les réformes de la finance Alain Grandjean  Session 5 : Stratégie d’investissement et règlementation financière  Session 6 : Carbon Impact Analytics : présentation méthode sectorielle + cas d’étude O&G  Session 7 : Intervention Acteur Asset Manager  Session 8 : Intervention Acteur Private Equity  Session 9 : Intervention Acteur Banque  Session 10 : exposés  Session 11 : exposés  Session 12 : exposés + clôture 7 Modalités d’évaluation Un devoir sur les connaissances (40% de la note finale) -> note individuelle Un exposé de groupe (60% de la note) -> note collective Points bonus en réalisant votre propre empreinte carbone et en l’analysant => note individuelle 8 La prise de conscience de l’importance de la finance verte : le climat pose des risques financiers Climate change is the Tragedy of the Horizon (…) « Green » finance cannot conceivably remain a niche interest over the medium term. « « Mark Carney FSB Chair and Governor of the Bank of England, September 22, 2016 speech Un monde plus chaud de 4 degrés sera impossible à assurer « « Henri de Castries Ex-PDG, AXA 9 Au niveau mondial, les besoins en investissements pour financer un monde bas carbone sont de l’ordre de $4000-5000 Mds$/an Financements pour le climat passés et estimations pour un scénario 1.5°C (2021 – 2050, US$ trillion) Source : https://www.climatepolicyinitiative.org/wp-content/uploads/2021/10/Full-report-Global-Landscape-of-Climate-Finance-2021.pdf 10 Première partie Notre dépendance à l’énergie 11 Qu’est-ce que l’énergie ? L’énergie est l’unité qui permet de compter la transformation du monde. 12 Un problème de modèle Consommation d’énergie mondiale Durant les 80 dernières années, la consommation d’énergie mondiale a été multipliée par … A 2 B 4 C 8 D 13 13 Un problème de modèle Consommation d’énergie mondiale Durant les 80 dernières années, la consommation d’énergie mondiale a été multipliée par … A 2 B 4 C 8 D 13 14 Un problème de modèle Une révolution énergétique... et fossile ! Consommation mondiale annuelle d’énergie primaire | 1850 - 2015 103 TWh (primaire) 36 Emissions CO2e (GtCO2e) 180 x9 en 80 ans x8 en 80 ans 160 140 120 20 Autres ENR Solaire Eolien Hydro-élec Nucléaire Gaz 100 80 Pétrole 60 40 80% 3,8 Charbon 20 Biomasse 2010 2000 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920 1910 1900 1890 1880 1870 1860 1850 0 15 Un mariage qui a la vie longue ! 16 Une addiction fossile aussi en France : le charbon, pétrole et gaz couvrent 65% de nos besoins en énergie finale Consommation d’énergie finale 2017 : 1 640 TWh Chaleur vendue ENR thermiques et déchets Charbon 10% 27% 17% 39% Gaz Énergies renouvela bles 2% 72% Pétrole Énergies fossiles Nucléaire 10% 1% Electricité 21% 17 La vie facile avec les fossiles ! Moi Mon grand-père au même âge Mobilité Une voiture et environ 13 000 km/an … Parfois l’avion … Pas de voiture et encore moins d’avion ! Logement Une douche chaude tous les jours, le chauffage central et jamais moins de 18°C ! Pas de chauffage central, pas de douche chaude … et parfois proche de 0°C dans les chambres l’hiver ! Des produits emballés, qui viennent parfois de loin … stockés dans mon frigo ou mon congélateur ! Pas de frigo et que des produits locaux sans emballages (et pour beaucoup du jardin) Lave-linge, lave-vaisselle, plein de paires de chaussures, une garde-robe bien garnie … et quantité d’objets électroniques ! Euh … quelques vêtements et un poste de radio ! Alimentation Biens de consommation 18 A vos vélos ! https://www.youtube.com/watch?v=S4O5voOCqAQ 19 Introduction à l’énergie 1 litre de pétrole = 10 jours.humains 10 litres / français / jour en 2010 * = 100 jours.humains 100 personnes pendant 1 jour: 10 € / h x 10 h x 100 1,5 €/litre x 10 litres ≈ 10 000 € ≈ 15 € 20 Un besoin d’énergie… et de puissance ! = 0,1 kW pour les jambes, 0,01 kW pour les bras = 60 kW ≈ 600 paires de jambes = 100 kW ≈ 10 000 paires de bras = 400 kW ≈ 4 000 paires de jambes = 100 MW ≈ 1 000 000 paires de jambes… = 100 MW ≈ 10 000 000 paires de bras ! 21 À ce jour, on ne sait pas croître sans énergie : PIB et consommation énergétique évoluent de concert PIB mondial Md$ (2016) Corrélation entre consommation d’énergie et PIB mondial | 1965 – 2016 90000 Année 2016 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 Année 1965 y = 6.7258x - 14858 R² = 0.9903 10000 0 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 Consommation annuelle d'énergie primaire mondiale (Mtep) 22 Des énergies non-renouvelables : à quand la cure forcée de désintox aux fossiles ? Il faudrait que la production de l’industrie du shale oil (pétrole de schiste) double ou triple entre 2019 et 2025 pour ne seraitce que compenser le déclin des sources traditionnelle, alors que la rentabilité de l’industrie du schiste est loin d’être assurée. La production de la Russie et celle de l’ensemble des pays d’ex-URSS, qui fournissent plus de 40% du pétrole de l’Union Européenne, semblent être entrées en 2019 dans un déclin systémique. 23 Deuxième partie La limite planétaire climatique 24 L’atmosphère nous est très précieuse 25 Changement climatique et effet de serre Quiz Sans effet de serre, quelle serait la température moyenne à la surface du globe? A -18°C B -28°C C 8°C D 0°C 26 Changement climatique et effet de serre Quiz Sans effet de serre, quelle serait la température moyenne à la surface du globe? A -18°C B -28°C C 8°C D 0°C 27 Les gaz à effet de serre augmentent l’effet de « couverture » : 95% de l’énergie qui atteint la terre est retenue par les GES Environ 30% de l’énergie est réfléchie ou absorbée par les nuages de l’atmosphère 4 5% de l’énergie ré émise (infrarouges) passe directement à travers l’atmoshère 5 95% est capturée et retenue par les gaz à effet de serre : H2O, CO2, CH4, N2O… Rayonnement solaire (énergie) vers la Terre Le reste de l’énergie atteint la Terre où elle est absorbée par les océans et les sols 15°C 28 La répartition des différents gaz à effet de serre CH4 CO2(f) Énergies fossiles : - Charbon - Pétrole - Gaz Décarbonatation : Cimenteries et autres industries minérales. CO2(b) UTCF : - Déforestation - Changement d’affection des sols N2O Nitrification dénitrification : - Sols agricoles - Traitement des eaux usées Process industriels Répartition des émissions mondiales Émissions fugitives : - Extraction et transport d’hydrocarbures - Fermentation entérique et gestion des déjections animales - Riziculture - Fermentation des déchets - Process industriels Gaz fluorés Systèmes frigorigènes (fuites) Process industriels spéciaux : - Transport d’électricité (SF6) - Équipements informatiques (NF3) 29 D’où proviennent les émissions de gaz à effet de serre en France 30 Le niveau des émissions de CO2 dépasse la capacité d’absorption des écosystèmes La moitié de nos émissions de CO2 s’accumule dans l’atmosphère ! Unit: GtCO2 par an 9,5 4 CHANGEMENT D’USAGE DES SOLS 14,7 28,6 COMBUSTION D’ENERGIES FOSSILES PRODUCTION DE CIMENT Graphic credits : CGD | Source : GIEC, 1er groupe de travail, 2013 – Chiffres clés du Climat France et Monde 8,4 SURPLUS 31 A qui la « faute » du changement climatique ? La Chine ? Emissions annuelles de CO2 par pays | 2020 (1) Sources : Global Carbon Project, Crabon Dioxide Information Anaysis Centre (CDIAC) OurWorldInData.org/co2-and-other-greenhouse-gasemissions/ CCBY (https://ourworldindata.org/co2-emissions) NB : Emissions directes territoriales uniquement (sans consommation) 32 A qui la « faute » du changement climatique ? Le Qatar ? Emissions annuelles de CO2 par pays par habitant | 2020 (1) Sources : OWID based on Global Carbon Project, Crabon Dioxide Information Anaysis Centre (CDIAC); Gapminder & UN OurWorldInData.org/co2and-other-greenhouse-gas-emissions/ CCBY (https://ourworldindata.org/co2-emissions) NB : Emissions directes territoriales uniquement (sans consommation) 33 A qui la « faute » du changement climatique ? Les Etats-Unis ? Emissions cumulées de CO2 par pays | 1750 - 2020 (1) Sources : OWID based on Global Carbon Project, Crabon Dioxide Information Anaysis Centre (CDIAC); Gapminder & UN OurWorldInData.org/co2and-other-greenhouse-gas-emissions/ CCBY (https://ourworldindata.org/co2-emissions) NB : Emissions directes territoriales uniquement (sans consommation) 34 Le changement climat est déjà perceptible LIEN VIDEO : https://climate.nasa.gov/climate_resources/139/graphic-globalwarming-from-1880-to-2018/ 35 Les projections du GIEC indiquent que nous sommes sur un trajectoire de réchauffement de +5°C Projections climatiques issues du dernier rapport du GIEC (en GtCO2/an) SSP5-8.5 3.3 - 5.7°C SSP3-7.0 2.8 - 4.6°C Les tendances actuelles des émissions futures de gaz à effet de serre prévoient un réchauffement de +2,8°C à +5,7°C en 2100, par rapport à l'ère préindustrielle (GIEC AR6). SSP2-4.5 L'objectif de limiter le réchauffement climatique à moins de +2°C d'ici 2100 a été approuvé lors de la COP21 à Paris, afin que les changements sur les écosystèmes et les populations restent viables. 2.1 - 3.5°C SSP1-2.6 1.3 - 2.4°C SSP1-1.9 2015 Source : IPCC, 2021 2050 2100 1.0 - 1.8°C 36 La suite de l’histoire Une augmentation de température… Source : 5ème rapport du GIEC 37 La suite de l’histoire … mais pas seulement ! Source : 5ème rapport du GIEC 38 La suite de l’histoire +5°C : anodin? Il y a 20 000 ans Aujourd’hui +5°C Une variation de 5°C est équivalente à la transition entre une ère glaciaire et interglaciaire, transition d’ordinaire effectuée en plusieurs milliers d’années. 39 La suite de l’histoire +5°C : anodin? x2 à x3 +40j sur les besoins en climatisation de vagues de chaleur par an +15% de jours de fortes précipitations des températures 4°C estivales plus élevées 2050 Diminution des rendements agricoles -20 à -30% sur les ressources en eau des nappes 50% des forêts soumises à un risque élevé de feu Sources : ONERC, Carbone 4, GIEC 40 Le changement c’est maintenant : les dommages liés aux événements climatiques augmentent La carte des dommages physiques liés au changement climatique de 2020 41 Source : https://www.carbone4.com/wp-content/uploads/2021/01/Publication-Bilan-M%C3%A9t%C3%A9o-2020-4.pdf En 2016, ~2000 événements naturels ont engendré 175 Mds $ et cette tendance s’accélère Évolution des pertes économiques dues aux événements climatiques (en Mds € 2021) Source : https://www.swissre.com/media/news-releases/nr-20211214-sigma-full-year-2021-preliminary-natcat-lossestimates.html#:~:text=Extreme%20weather%20events%20in%202021,Re%20Institute's%20preliminary%20sigma%20estimates. 42 Les inondations en Thaïlande en 2011 ont causé 45 Mds$ de pertes économiques Impacts financiers directs des inondations Coût économique ~ $45 MdS (seulement 22% assuré)  9 859 usines fermées  1,700 routes coupées ou détruites Impacts indirects spécifiques Industrie automobile  6,000 véhicules produits en moins dans les usines automobiles  67 M$ de coûts de réparation supportés par Nissan pour rétablir ces usines  50% de baisse de production dans les usines de Honda aux Etats-Unis et Canada Industrie électronique  45% des disques durs du monde étaient fabriqués en Thaïlande en 2011  235 M$ de pertes subies par l’industriel Western Digital  x2 : la hausse du prix des disques durs suite aux inondations Source : https://www.lefigaro.fr/conjoncture/2011/11/08/04016-20111108ARTFIG00715-les-inondations-en-thailande-frappent-toute-lelectronique.php#:~:text=Au%20moins%2014.000%20usines%20ont,8%20milliards%20d'euros). https://www.lemonde.fr/economie/article/2011/11/02/risque-de-penurie-de-disques-durs-pour-cause-d-inondations-en-thailande_1597389_3234.html 43 Le coût total de la canicule en 2003 en France était ~ 15-30 Mds€ Exemple des impacts de la canicule en 2003 en France L’agriculture 4 Mds€ L’énergie 5-10% de hausse de consommation d’électricité car utilisation plus forte de la climatisation Le transport 1-3 M€ De dédommagements supplémentaires en raison des retards générés L’industrie 10 voitures de moins produites par jour par PSA, car chaîne de production ralentie Le commerce 9% la baisse des ventes de vêtements pour le seul mois d’août le coût des pertes agricoles due à la sécheresse Source : https://www.lefigaro.fr/conso/2012/08/19/05007-20120819ARTFIG00119-une-canicule-trop-longue-fait-peser-un-risque-sur-leconomie.php#:~:text=Un%20rapport%20du%20S%C3%A9nat%20de,%2C2%20%25%20du%20PIB) https://www.senat.fr/rap/r03-195/r03-195.html - https://www.senat.fr/rap/r03-195/r03-1951.pdf 44 Le changement climatique Messages clés !  Cause :  Consommation énergétique : x 8 entre 1900 – 2018.  Consommation énergétique aujourd’hui : 80% fossile.  Conséquences :  Les émissions de gaz à effet de serre : x 8 entre 1900 – 2018.  Réchauffement de la planète actuel : +0.8 °C La différence entre une âge glaciaire et interglaciaire est de 5°C en température, moyenne. A quoi va ressembler un monde à +5°C ?  Trajectoire de réchauffement actuelle : +4-5 °C.  Quelques conséquences physiques en France :  40% de perte de récolte en céréales en été l’année dernière  Hausse des prix des céréales de 6%, et de +30% suite à la canicule de 2020 en Russie.  Baisse de 10% du trafic fluvial en raison d’une baisse d’un niveau du Rhin de 50% l’année dernière  Baisse de la production nucléaire de 10% du fait d’une moindre capacité de refroidissement en 2003.  Quelles conséquences en 2050 ? 45 46 54 rue de Clichy 75009 Paris 01 76 21 10 12 4 place Amédée Bonnet 69002 Lyon www.carbone4.com 47