CME1_1 2018 PDF

‫املادة التحضريية‬ ‫الختبار هيئة السوق املالية ‪)CME-1( 1-‬‬ ‫اخلاص يف‬ ‫(الشهادة العامة للتعامل يف األوراق املالية)‬ ‫اجلزء األول‪ :‬تشريعات األوراق املالية‬ ‫الطبعة الرابعة‬ ‫رقم اإلصدار‪1.00 :‬‬ ‫تاريخ اإلصدار‪ :‬يناير ‪8012‬م‬ 1 ‫تنوه هيئة السوق المالية بأن هذا الكتاب يعد كتابا ً إرشاديا ً...

‫املادة التحضريية‬ ‫الختبار هيئة السوق املالية ‪)CME-1( 1-‬‬ ‫اخلاص يف‬ ‫(الشهادة العامة للتعامل يف األوراق املالية)‬ ‫اجلزء األول‪ :‬تشريعات األوراق املالية‬ ‫الطبعة الرابعة‬ ‫رقم اإلصدار‪1.00 :‬‬ ‫تاريخ اإلصدار‪ :‬يناير ‪8012‬م‬ 1 ‫تنوه هيئة السوق المالية بأن هذا الكتاب يعد كتابا ً إرشاديا ً تعليمياا ً قطا و ت تتلماي هيئاة الساوق المالياة‬ ‫مسئولية أي شخص يطوم باإلتجار به أ استثماره بأي شكي كان‪.‬‬ ‫قي الوقت الذي تم قيه بذل كي جهد ممكن لضمان دقة المعلومات الواردة قيهو قإن هيئة السوق المالياة‬ ‫ت تتلمي أي خسارة تنجم عن تعامي أي شخص أ إحجامه عن التعاماي تتيجاة إتااعاه ماا رد قاي هاذا‬ ‫الكتاب تود الهيئة التأكياد أن هاذه الماادة العلمياة ت تعاد ماجعاا ً قاتوتيااًو يجام اتعتمااد علا تسا‬ ‫اللوائح الطواعد المنشورة عل موقع الهيئة‪.‬‬ ‫إن حطوق هذا الكتاب كاقة ملفوظة لهيئة السوق المالية‪ .‬ت يمكان إعاادة إاادار كاي أ جا ه مان هاذا‬ ‫الكتاب أ تخ ينه بشكي يمكن استعادته أ تطله بأي شكي أ بأي سيلةو سواه عن طايق إلكتا تاي أ‬ ‫آلي أ عن طايق النس أ التسجيي أ غياه د ن اللصول عل إذن مساق من هيئة السوق المالية‪.‬‬ ‫تحذير ‪ :‬إن أي عمي غيا مأذ ن قيه يتعلق بكي أ بأي جا ه مان ماادة هاذا الكتااب يخاول هيئاة الساوق‬ ‫المالية رقع دعوى مدتية بإللاق أضاار‪.‬‬ ‫هناك خارطة تعليمية مللطة قي تهاية هذا الكتاب تلتوي عل مجمي المنهج الدراسي‪ .‬الاجاه مالحظة‬ ‫أن اتختاار يعتمد عل المنهج الدراسي‪.‬‬ ‫‪2‬‬ ‫المحتوى‬ ‫الجزء األول‪ :‬التشريعات‬ ‫‪ 1‬نظام السوق المالية‬ ‫المقدمة‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.1.1‬‬ ‫‪8.1.1‬‬ ‫األوراق المالية‬ ‫األد ات التي تمثي "أ راقا مالية"‬ ‫األد ات التي ت تمثي "أ راقا مالية"‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.8.1‬‬ ‫هيئة السوق المالية‬ ‫أهداف الهيئة‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.3.1‬‬ ‫‪8.3.1‬‬ ‫‪3.3.1‬‬ ‫الجهات السعودية األخرى‬ ‫السوق المالية السعودية‬ ‫لجنة الفصي قي منازعات األ راق المالية‬ ‫ماك إيداع األ راق المالية "الماك "‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.4.1‬‬ ‫‪8.4.1‬‬ ‫‪3.4.1‬‬ ‫تنظيم الوسطاء‬ ‫متطلاات الوسطاه‬ ‫تشاطات الوسي‬ ‫سلطة السوق المالية عل‬ ‫‪1.1‬‬ ‫صناديق االستثمار وبرامج االستثمار الجماعي‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.6.1‬‬ ‫اإلفصاح‬ ‫اإلقصاح قي تشاة اإلادار‬ ‫‪1.1‬‬ ‫تنظيم الشراء والعرض المقيد لألسهم‬ ‫‪1.1‬‬ ‫العقوبات واألحكام الجزائية للمخالفات (عام)‬ ‫أسئلة المراجعة‬ ‫‪3‬‬ ‫الوسطاه‬ ‫‪ 2‬الئحة سلوكيات السوق‬ ‫المقدمة‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.1.8‬‬ ‫‪8.1.8‬‬ ‫منع التالعب بالسوق‬ ‫مطدمة‬ ‫التالعم بالسوق التصاقات الممارسات المضللة‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.8.8‬‬ ‫‪8.8.8‬‬ ‫‪3.8.8‬‬ ‫‪4.8.8‬‬ ‫التداول بنا ًء على معلومات داخلية‬ ‫مطدمة‬ ‫الشخص المتدا ل بناه عل معلومات شخصية‬ ‫المعلومات الداخلية‬ ‫اإلقصاح عن معلومات داخلية حظا التدا ل الطائم عليها‬ ‫البيانات غير الصحيحة‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪ 1.3.8‬مطدمة‬ ‫‪ 8.3.8‬تعايف مفهوم الاياتات غيا الصليلة‬ ‫‪ 3.3.8‬المسئولية عن الاياتات غيا الصليلة‬ ‫أسئلة المراجعة‬ ‫‪ 3‬الئحة طرح األوراق المالية‬ ‫المقدمة‬ ‫األطراف‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪ 1.1.3‬الطارح المطا ح عليه‬ ‫الطرح الخاص‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪ 1.8.3‬حاتت الطاح الخاص‬ ‫‪ 8.8.3‬الطيود عل تشاط السوق الثاتوية‬ ‫اسئلة المراجعة‬ ‫‪4‬‬ ‫‪ 4‬قواعد التسجيل و اإلدراج‬ ‫المقدمة‬ ‫قواعد التسجيل واإلدراج في السوق الرئيسة‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.1.4‬‬ ‫‪8.1.4‬‬ ‫ممثل المصدر ومستشاره المالي‬ ‫ممثي مصدر األ راق المالية‬ ‫المستشار المالي لمصدر األ راق المالية‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.8.4‬‬ ‫‪8.8.4‬‬ ‫شروط التسجيل واإلدراج‬ ‫مطدمي طلاات التسجيي اإلدراج‬ ‫الشا ط المتعلطة باأل راق المالية‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.3.4‬‬ ‫‪8.3.4‬‬ ‫‪3.3.4‬‬ ‫التسجيل في القائمة الرسمية‬ ‫متطلاات التعهد بالتغطية‬ ‫تشاة اإلادار‬ ‫تعليق أ إلغاه اإلدراج‬ ‫قواعد التسجيل واإلدراج في السوق الموازية‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪4.1‬‬ ‫‪1..1‬‬ ‫‪11.1‬‬ ‫‪11.1‬‬ ‫‪11.1‬‬ ‫‪11.1‬‬ ‫‪11.1‬‬ ‫التعريفات‬ ‫الفئات التي يحق لها المشاركة في السوق الموازية‬ ‫تعيين ممثلي ال ُمصدر‬ ‫تعيين المستشارين‬ ‫المتطلبات الواجب توافرها في المستشار المالي والتزاماته‬ ‫الشروط المتعلقة بال ُمصدر‬ ‫الشررروط العامررة المتعلقررة بتسررجيل أسررهم ال ُمصرردر وقبررول دراجهررا فرري‬ ‫السوق الموازية‬ ‫الشروط المتعلقة بتسجيل األسهم وقبول دراجها في السوق الموازية‬ ‫طلب التسجيل وقبول اإلدراج في السوق الموازية والمستندات المؤيدة‬ ‫نشرة اإلصدار أو تعميم المساهمين‬ ‫الموافقة على نشرة اإلصدار أو تعميم المساهمين‬ ‫شروط االنتقال لى السوق الرئيسية‬ ‫أسئلة المراجعة‬ ‫‪5‬‬ ‫‪ 5‬الئحة أعمال األوراق المالية‬ ‫المقدمة‬ ‫‪6‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.1.1‬‬ ‫‪8.1.1‬‬ ‫‪3.1.1‬‬ ‫ممارسة نشاط األوراق المالية‬ ‫تشاط األ راق المالية‬ ‫ممارسة أعمال األ راق المالية قي المملكة‬ ‫األشخاص المخول لهم ممارسة أعمال األ راق المالية قي المملكة‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.8.1‬‬ ‫االستثناءات من الترخيص‬ ‫اتستثناهات‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.3.1‬‬ ‫‪8.3.1‬‬ ‫‪3.3.1‬‬ ‫‪4.3.1‬‬ ‫عالنات األوراق المالية‬ ‫تعايف إعالتات األ راق المالية‬ ‫د ر األشخاص الماخص لهم‬ ‫اتستثناهات‬ ‫تطاق إعالتات األ راق المالية‬ ‫أسئلة المراجعة‬ ‫‪ 6‬الئحة األشخاص المرخص لهم‬ ‫‪7‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫المبادئ‬ ‫‪1.1.6‬‬ ‫الماادئ اإلحدى عشا‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.8.6‬‬ ‫الترخيص‬ ‫متطلاات التاخيص‬ ‫‪8.8.6‬‬ ‫معاييا الطدرة المالئمة‬ ‫‪3.8.6‬‬ ‫متطلاات اتحتفاظ بالسجالت‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.3.6‬‬ ‫األشخاص المسجلون‬ ‫الوظائف اجاة التسجيي‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.4.6‬‬ ‫ممارسة األعمال‬ ‫الهدايا اللواق‬ ‫‪8.4.6‬‬ ‫تاتياات العمولة الخااة‬ ‫‪3.4.6‬‬ ‫ساية المعلومات‬ ‫‪4.4.6‬‬ ‫التاتياات الواقية من تساب المعلومات‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.1.6‬‬ ‫قبول العمالء‬ ‫تصنيف العماله‬ ‫‪8.1.6‬‬ ‫مكاقلة غسي األموال تمويي اإلرهاب‬ ‫‪3.1.6‬‬ ‫شا ط تطديم الخدمات ل عماله‬ ‫‪4.1.6‬‬ ‫متطلاات أعاف عميلك‬ ‫‪6.6‬‬ ‫‪1.6.6‬‬ ‫العالقة مع العمالء‬ ‫اجاات األماتة‬ ‫‪8.6.6‬‬ ‫تضارب المصالح‬ ‫‪3.6.6‬‬ ‫قهم المخاطا‬ ‫‪4.6.6‬‬ ‫المالئمة‬ ‫‪1.6.6‬‬ ‫إقااض العماله‬ ‫‪6.6.6‬‬ ‫الهامش‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.7.6‬‬ ‫تقديم التقارير للعمالء‬ ‫إشعار تنفيذ الصفطات‬ ‫‪8.7.6‬‬ ‫التطاريا الد رية‬ ‫‪3.7.6‬‬ ‫متطلاات سجالت الصفطات‬ ‫‪4.7.6‬‬ ‫التعامالت الشخصية للموظفين‬ ‫‪1.7.6‬‬ ‫اتتصاتت الهاتفية‬ ‫أسئلة المراجعة‬ ‫‪ 7‬الئحة صناديق االستثمار والئحة صناديق االستثمار العقاري‬ ‫المقدمة‬ ‫‪1.1‬‬ ‫طرح وحدات صناديق االستثمار‬ ‫‪ 1.1.1‬متطلبات الطرح الخاص‬ ‫‪ 1.1.1‬متطلبات الطرح العام‬ ‫‪1.1‬‬ ‫جراءات الهيئة وصالحياتها تجاه طلب طرح وحدات صندوق استثماري‬ ‫‪1.1‬‬ ‫تقديم التقارير لمالكي الوحدات‬ ‫‪1.1‬‬ ‫التسعير والتقويم واالسترداد‬ ‫‪1.1‬‬ ‫استقاللية أمين الحفظ‬ ‫‪1.1‬‬ ‫تأجيل عملية االشتراك واالسترداد‬ ‫‪1.1‬‬ ‫متطلبات الترخيص لصناديق االستثمار العقاري‬ ‫‪1.1‬‬ ‫جراءات الهيئة وصالحياتها تجاه طلرب طررح وحردات صرندوق اسرتثماري‬ ‫عقاري‬ ‫‪4.1‬‬ ‫تثمين أصول صناديق االستثمار العقاري‬ ‫‪1..1‬‬ ‫تقديم التقارير لمالكي الوحدات‬ ‫أسئلة المراجعة‬ ‫‪8‬‬ ‫‪ 8‬الئحة االندماج و االستحواذ‬ ‫المقدمة‬ ‫‪1.1‬‬ ‫األحكام العامة‬ ‫‪1.1‬‬ ‫القواعد المنظمة للعروض‬ ‫‪1.1‬‬ ‫اإلعالن العام عن عملية االستحواذ‬ ‫‪1.1‬‬ ‫مسؤوليات العارض والشركة المعروض عليها‬ ‫أسئلة المراجعة‬ ‫‪ 9‬قواعد مكافحة غسل األموال و تمويل اإلرهاب‬ ‫المقدمة‬ ‫‪1.4‬‬ ‫أهداف قواعد مكافحة غسل األموال وتمويل اإلرهاب‬ ‫‪1.4‬‬ ‫التعاريف‬ ‫‪1.4‬‬ ‫التطبيق العام لمتطلبات مكافحة غسل األموال وتمويل اإلرهاب‬ ‫‪1.4‬‬ ‫تطبيررررق السياسررررات واإلجررررراءات علررررى فرررررو الشررررخص المرررررخص لرررره‬ ‫والشركات التابعة له خارج المملكة‬ ‫‪1.4‬‬ ‫‪1.1.1‬‬ ‫‪8.1.1‬‬ ‫‪3.1.1‬‬ ‫‪4.1.1‬‬ ‫‪1.1.1‬‬ ‫جراءات العناية الواجبة اتجاه العميل‬ ‫تطييم العميي‬ ‫التلطق من هوية العميي‬ ‫أسلوب تطييم المخاطا قي العناية الواجاة تجاه العميي‬ ‫العماله ذ المخاطا العالية‬ ‫اللاتت التي يجم قيها إجااه العناية الواجاة تجاه العميي‬ ‫‪1.4‬‬ ‫الحاالت التي ال تتطلب التحقق من العميل‬ ‫أسئلة المراجعة‬ ‫‪9‬‬ 10 ‫‪ 11‬الئحة حوكمة الشركات في المملكة العربية السعودية‬ ‫المقدمة‬ ‫‪1.1.‬‬ ‫‪1.1.10‬‬ ‫‪8.1.10‬‬ ‫‪3.1.10‬‬ ‫‪4.1.10‬‬ ‫حقوق المساهمين‬ ‫اللطوق الماتاطة باألسهم‬ ‫جمعية المساهمين‬ ‫إدارة جمعية المساهمين‬ ‫اللصول عل أرباح‬ ‫‪2.10‬‬ ‫اإلفصاح والشفافية‬ ‫أسئلة المراجعة‬ ‫دليل المنهج التعليمي‬ ‫‪11‬‬ ‫يغطي هذا الدليل التعليمي مساحةً واسعة من املعرفة اليت ال يستغين عنها كل من يعد العدة ملستقبله املهين‬ ‫يف عامل االستثمار واألسواق املالية يف اململكة العربية السعودية‪ .‬وتغطي املادة العلمية النظام واللوائح والقواعد‬ ‫اليت حتكم وتنظم عمل السوق املالية باململكة العربية السعودية وتتضمن النظم واللوائح اليت مت تغطيتها‪:‬‬ ‫نظام السوق املالية‪ ،‬والئحة سلوكيات السوق‪ ،‬والئحة طرح األوراق املالية‪ ،‬وقواعد التسجيل و اإلدراج‪ ،‬والئحة‬ ‫أعمال األوراق املالية‪ ،‬والئحة األشخاص املرخص هلم‪ ،‬والئحة صناديق االستثمار وصناديق االستثمار العقاري‪،‬‬ ‫والئحة االندماج واالستحواذ‪ ،‬وقواعد مكافحة غسل األموال ومتويل اإلرهاب‪ ،‬والئحة حوكمة الشركات‪ .‬غري‬ ‫أن عمق املعرفة والفهم املطلوب خيتلف باختالف املواضيع اليت يتناوهلا هذا الدليل‪ ،‬ولذا لكي حندد املعرفة‬ ‫املوضوعية املطلوبة لدى أي متدرب بصورة أوضح‪ ،‬مت حتديد أهداف خمرجات تعليمية لكل جماالت املوضوعات‬ ‫الرئيسية‪ .‬وقد مت حتديد وتعريف مستويات التغطية فيما خيتص مبعاجلة املواضيع الرئيسية ألطر مواصفات‬ ‫احملتويات‪ .‬وميكننا فيما يلي حتديد املهارات املعرفية اليت ينبغي أن ميتلكها املتدرب‪ ،‬وجيب أن يتضمنها‬ ‫االختبار‪ ،‬وهي على النحو التالي‪:‬‬ ‫املعرفةةة‪ :‬القةةدرة علةةى تةةذكر املةةادة الةةيت سةةبق تعلمهةةا‪ ،‬كا‪،‬قةةائق‪ ،‬واملعةةايري‪ ،‬واألسةةاليب‪ ،‬واملبةةاد ‪ ،‬واإلجةةرا ات‬ ‫احملددة (أي القدرة على التحديد‪ ،‬والتعريف‪ ،‬والسرد)‬ ‫الفهم‪ :‬القدرة على استيعاب معنى املادة (القدرة على التصنيف‪ ،‬والشرح‪ ،‬والتمييز بني األشيا )‬ ‫التطبيةةق‪ :‬القةةدرة علةةى اسةةتخدام املةةادة املتعلمةةة يف مواقةةف جديةةدة وملموسةةة (القةةدرة علةةى العةةر ‪ ،‬والتوقةةع‪،‬‬ ‫وا‪،‬ل‪ ،‬والتعديل‪ ،‬وربط األمور بعضها ببعض)‪.‬‬ ‫التحليل‪ :‬القدرة على تفكيك أو حل املةادة ىل أجةزا أو عناصةر صةغرية‪ ،‬ميية ميكةن فهةم بنيتهةا التنظيميةة‪.‬‬ ‫وكذلك القدرة على التعةرف علةى العالقةات االعتياديةة‪ ،‬والتمييةز بةني األسةاك السةلوكية‪ ،‬وحتديةد العناصةر‬ ‫املتعلقة بصحة ا‪،‬كم على األشيا (أي املفاضلة‪ ،‬والتقدير‪ ،‬والنظام)‪.‬‬ ‫‪12‬‬ ‫أساك األسئلة‬ ‫مغلقة اجلذر‬ ‫اجلذر (اجلز الذي يشكل السؤال) عبارة عن مجلة تامة‪ ،‬وبالتالي خيتتم بعالمة استفهام‪ .‬واالختيارات (خيارات‬ ‫ال تامة أو غري تامة‪.‬‬ ‫اإلجابة) ميكن أن تكون مج ً‬ ‫مثال‪ :‬أي مما يلي ميكن أن يصف السندات؟‬ ‫(أ)‬ ‫أوراق مالية حسب تعريف نظام السوق املالية‬ ‫(ب)‬ ‫أوراق مالية قصرية األجل‬ ‫(ج)‬ ‫ال تصدرها ىلال ا‪،‬كومات‬ ‫(د)‬ ‫دائمًا تتداول بني البنوك‬ ‫مفتوحة اجلذر (ىلكمال اجلملة)‬ ‫يكون اجلذر يف هذه ا‪،‬الة عبارة أو مجلة خربية غري تامة‪ ،‬ومتثل اخليارات تتمة اجلملة‪.‬‬ ‫ت لألرباح ‪.‬‬ ‫مثال‪ :‬متثل األرباح املوزعة توزيعا ٍ‬ ‫(أ)‬ ‫وتُعدّ مزايا للمساهمني ا‪،‬اليني للشركة‪.‬‬ ‫(ب)‬ ‫وتُع ّد حقًا للمساهمني ا‪،‬اليني للشركة‬ ‫(ج)‬ ‫وتُع ّد حقًا للمساهمني ا‪،‬اليني للشركة ولكنها مزايا لإلدارة وجملس اإلدارة‬ ‫(د)‬ ‫وتُع ّد حقًا للمساهمني ا‪،‬اليني للشركة وأيضا حقًا لإلدارة وجملس اإلدارة‬ ‫أسلوب األكثر‪/‬األقل‪/‬األفضل‬ ‫هذا النوع من أسئلة اخليارا ت املتعددة يتطلب اختيار ىلجابة ىلمةا أن تكةون أفضةل أو أسةوأ مةن غريهةا مةن اإلجابةات‬ ‫األخرى‪ .‬ويعتمد التقييم املزمع على أساس املعلومات أو املعطيات املذكورة يف اجلذر‪.‬‬ ‫مثال‪ :‬أي مما يلي يعد الوصف األفضل لوجه من أوجه سه ٍم عادي صادر عن شركة ما؟‬ ‫‪13‬‬ ‫(أ)‬ ‫مطالبة ملكية صادرة ىل املساهمني برأس املال‪.‬‬ ‫(ب)‬ ‫مطالبة ملكية صادرة ىل املساهمني جبميع األموال (رأس املال‪ ،‬املقرضني) للشركة‪.‬‬ ‫(ج)‬ ‫خيول حامله ا‪،‬صول على مبلغ منتظم من التوزيعات بنهاية كل سنة‪.‬‬ ‫(د)‬ ‫له أولوية يف املطالبة على مجيع األوراق املالية األخرى اليت تصدرها الشركة‪.‬‬ ‫سط "ما عدا" أو "غري"‬ ‫عةةادةً مةةا يسةةتخدم هةةذا الةةنمط مةةن األسةةئلة عنةةدما تكةةون الغايةةة اختيةةار اإلجابةةة الةةيت متثةةل اسةةتثنا للمبةةدأ أو‬ ‫القاعدة الواردة يف اجلذر‪.‬‬ ‫مثال ال تعتبر األموال‪ ،‬أموال عميل يكون الشخص المرخص له مسؤوالً عنها في كل األحوال التالية ما عدا ؟‬ ‫(أ) تم دقع األموال للعميي‪.‬‬ ‫(ب) تم دقع األموال لطاف ثالث بنا ًه عل أما الشخص الماخص له‪.‬‬ ‫(ج) تم إيداع األموال قي حساب بنكي باسم العميي‪.‬‬ ‫(د) تم دقع األموال للشخص الماخص له بشكي تظامي‪.‬‬ ‫اخليارات املتعددة املركبة (أسلوب "األرقام الرومانية")‬ ‫يستخدم هذا النوع من األسئلة عندما يكون هنالك أكثر من ىلجابة واحدة صحيحة‪.‬‬ ‫مثال‪ :‬قررت الئحة األشخاص المرخص لهم أن األشخاص المرخص لهم يجرب علريهم أال يشرجعوا عمريالً علرى بررام‬ ‫أي صفقة عن طريق‪:‬‬ ‫عاض هدايا للعميي‪.‬‬ ‫‪-I‬‬ ‫‪ -II‬توجيه اآلخاين لعاض هدايا للعميي‪.‬‬ ‫‪ -III‬عاض المشاركة قي خسائا العميي مكاساه‪.‬‬ ‫(أ) (‪ )I‬قط ‪.‬‬ ‫(ب) (‪ )II( )I‬قط ‪.‬‬ ‫(ج) (‪ )III( )I‬قط ‪.‬‬ ‫(د) (‪ )III( )II( )I‬جميعها‪.‬‬ ‫‪14‬‬ ‫اخليارات املتعددة املركبة (األرقام العادية)‪:‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪- i‬‬ ‫السندات تُعدّ أوراقا مالية حسب نظام السوق املالية‬ ‫‪- ii‬‬ ‫الشيك تُع ّد ورقة مالية حسب نظام السوق املالية‬ ‫(أ)‬ ‫(‪ )i‬صحيح و (‪ )ii‬خاطئ‬ ‫(ب)‬ ‫(‪ )i‬خاطئ و (‪ )ii‬صحيح‬ ‫(ج)‬ ‫كالهما صحيح‬ ‫(د)‬ ‫كالهما خاطئ‬ ‫‪16‬‬ ‫‪ 1‬نظام السوق المالية‬ ‫‪ 6‬الئحة األشخاص المرخص لهم‬ ‫‪ 1‬الئحة سلوكيات السوق‬ ‫‪ 7‬الئحرررررة صرررررناديق االسرررررتثمار والئحرررررة‬ ‫صناديق االستثمار العقاري‬ ‫‪ 1‬الئحة طرح األوراق المالية‬ ‫‪ 8‬الئحة االندماج و االستحواذ‬ ‫‪ 1‬قواعد التسجيل و اإلدراج‬ ‫‪ 9‬قواعد مكافحة غسل األموال و تمويل‬ ‫اإلرهاب‬ ‫‪ 1‬الئحة أعمال األوراق المالية‬ ‫‪ 01‬الئحة حوكمة الشركات‬ ‫نظــام الســوق المالــية‬ ‫األهداف التعليمية‪:‬‬ ‫‪1‬‬ ‫قٌسّم المنهج الدراسي لهذا اتختاار إل سلسالة أهاداف تعليمياة تام إدراجهاا قاي الخايطاة التعليمياة للمانهج الدراساي قاي‬ ‫آخا هذا الكتاب‪ .‬سين َّوه قي كي ماة تتم قيه تغطية هدف تعليمي بمضمون هذا الهدف قي إطار يساق النص‪.‬‬ ‫المقدمة‬ ‫‪17‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.1.1‬‬ ‫‪8.1.1‬‬ ‫األوراق المالية‬ ‫األد ات التي تمثي "أ راقا مالية"‬ ‫األد ات التي ت تمثي "أ راقا مالية"‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.8.1‬‬ ‫هيئة السوق المالية‬ ‫أهداف الهيئة‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.3.1‬‬ ‫‪8.3.1‬‬ ‫‪3.3.1‬‬ ‫الجهات السعودية األخرى‬ ‫السوق المالية السعودية‬ ‫لجنة الفصي قي منازعات األ راق المالية‬ ‫ماك إيداع األ راق المالية "الماك "‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.4.1‬‬ ‫‪8.4.1‬‬ ‫‪3.4.1‬‬ ‫تنظيم الوسطاء‬ ‫متطلاات الوسطاه‬ ‫تشاطات الوسي‬ ‫سلطة السوق المالية عل الوسطاه‬ ‫‪1.1‬‬ ‫صناديق االستثمار وبرامج االستثمار الجماعي‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.6.1‬‬ ‫اإلفصاح‬ ‫اإلقصاح قي تشاة اإلادار‬ ‫‪1.1‬‬ ‫تنظيم الشراء والعرض المقيد لألسهم‬ ‫‪1.1‬‬ ‫العقوبات واألحكام الجزائية للمخالفات (عام)‬ ‫المقدمة‬ ‫يعالج هذا الااب الجواتم الطاتوتية لمعامالت السوق المالية قي المملكة العابياة الساعودية‪ .‬قاد تام ااادار تظاام الساوق‬ ‫المالية الذي بموجااه أتشائت الجهاات الائيساية المشااركة قاي الاد ر التنظيماي للساوق المالياة الساعودية – هيئاة الساوق‬ ‫المالية (الهيئة) الساوق المالياة (الساوق) لجناة الفصاي قاي منازعاات األ راق المالياة (اللجناة) ماكا إياداع األ راق‬ ‫المالية (الماك )‪ .‬تنطاق األتظمة اللوائح الطواعد الواردة قي هذا الااب علا األ راق المالياةو لاذا ياادأ هاذا الاااب‬ ‫بتلديد ماهية األ راق الماليةو قاي استعااض الجهات الهيئات األخاى المشاركة قي عملية إاادار األ راق المالياة‬ ‫تدا لها‪.‬‬ ‫‪ 1.1‬األوراق المالـية‬ ‫‪ 1.1.1‬االدوات التي تمثل " أوراقا مالية"‪:‬‬ ‫هدف تعليمي ‪ – 1.1.1‬معاقة مالمطصود باأل راق المالية المشار لها قي تظام السوق المالية (الفصي األ ل و المادة ‪)8‬‬ ‫حسم تظام السوق الماليةو قإن المطصود باأل راق المالية ما يأتي‪:‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫أسهم الشاكات الطابلة للتلويي التدا ل‬ ‫أد ات الدين الطابلة للتدا ل التي تصدرها الشاكات أ اللكومة أ الهيئات العامة أ المؤسسات العامة‪.‬‬ ‫الوحدات اتستثمارية الصادرة عن اناديق اتستثمار‪.‬‬ ‫أي أد ات تمثي حطوق مشاركة قي األرباحو أي حطوق قي توزيع األاول‪.‬‬ ‫أي حطوق أخاى أ أد ات ياى مجلس الهيئة تضمينها اعتمادهااو كاأ راق مالياةو إذا رأى قاي ذلاك تلطيطاا لساالمة‬ ‫السوق أ حماية المستثماين‪.‬‬ ‫‪ 1.1.1‬األدوات التي ال تمثل " أوراقا مالية"‪:‬‬ ‫هدف تعليمي ‪ – 1.1.1‬معاقة األد ات التي استاعدت من المطصاود " بااأل راق المالياة" بالتاالي ت تنادرج ضامن أحكاام تظاام‬ ‫السوق المالية (الفصي األ لو المادة ‪) 3‬‬ ‫هنالك أد ات مالية معينة تم استاعادها من المطصود "باأل راق المالية"‪:‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪18‬‬ ‫األ راق التجارية مثي الشيكات الكماياتت سندات األما اتعتمادات المستندية اللواتت النطدية‪.‬‬ ‫األد ات التي تتدا لها الانوك حصاا قيما بينها‪.‬‬ ‫بوالص التأمين‪.‬‬ ‫أي حطوق أ أد ات تعد أ راقا ً مالية ياى مجلس الهيئة عدم معاملتها كأ راق ماليةو إذا رأى المجلس عدم ضاا رة‬ ‫معاملتها كأ راق مالية بنا ًه عل مطتضيات سالمة السوق أ حماية المستثماين‪.‬‬ ‫‪ 1.1‬هيئة السوق المالية‬ ‫‪ 1.1.1‬أهداف الهيئة‬ ‫هدف تعليمي ‪ – 1.1.1‬فهم حدود مسؤوليات هيئة السوق المالية في ضوء نظام السوق المالية‪ ،‬والمهام التي يمكنهاا اليياام اهاا‬ ‫من أجل تحييق تلك األهداف (الفصل الثاني‪ ،‬المادة ‪) 1‬‬ ‫أتشئت الهيئة بموجم تظام السوق المالية‪ .‬تعد الهيئة الجهة المنوط بها إادار اللوائح الطواعد التعليماات األ اماا‬ ‫األخاى تطايق أحكام هذا النظام‪.‬‬ ‫من أجي تلطيق هذه األهداف تي بالهيئة الطيام بما يأتي‪:‬‬ ‫‪ - 1‬تنظيم السوق المالية تطوياها العمي عل تنمية تطويا أسااليم األجها ة الجهاات العاملاة قاي تادا ل األ راق‬ ‫الماليةو تطويا اإلجااهات الكفيلة باللد من المخاطا الماتاطة بمعامالت األ راق المالية‪.‬‬ ‫‪ - 8‬تنظيم إادار األ راق المالية مااقاتها تدا لها‪.‬‬ ‫‪ - 3‬تنظيم مااقاة أعمال تشاطات الجهات الخاضعة لاقابة الهيئة إشااقها‪.‬‬ ‫‪ - 4‬حماية المواطنين المستثماين قي األ راق المالية من الممارساات غياا العادلاة أ غياا الساليمةو أ التاي تنطاوي‬ ‫عل احتيال أ غش أ تدليس أ تالعم‪.‬‬ ‫‪ - 1‬العمي عل تلطيق العدالة الكفاية الشفاقية قي معامالت األ راق المالية‪.‬‬ ‫‪ - 6‬تنظاايم مااقاااة اإلقصاااح الكامااي عاان المعلومااات المتعلطااة باااأل راق الماليااة الجهااات المصاادرة لهاااو تعااامالت‬ ‫األشخاص المطلعين كاار المساهمين المستثماين قيها تلدياد تاوقيا المعلوماات التاي يجام علا المشااركين‬ ‫قي السوق اإلقصاح عنها للاملي األسهم الجمهور‪.‬‬ ‫‪ - 7‬تنظيم طلاات التوكيي الشااه العا ض العامة لألسهم‪.‬‬ ‫‪ 1.1‬الجهات السعودية األخرى‬ ‫‪ 1.1.1‬السوق المالية السعودية (السوق)‬ ‫هدف تعليمي ‪ – 1.1.1‬معاقة أهداف السوق المالية (الفصي الثالثو المادة ‪)80‬‬ ‫إن السااوق الماليااة التااي أتشاائت قااي المملكااة العابيااة السااعودية لتاادا ل األ راق الماليااة (السااوق الماليااة السااعودية أ‬ ‫السوق(تدا ل) ) هي الجهة الوحيدة المصاح لها بم ا لة العمي قي تدا ل األ راق المالية قاي المملكاة‪ .‬تشامي أهاداف‬ ‫السوق ما يلي‪:‬‬ ‫‪ - 1‬التأكد من عدالة متطلاات اإلدراج كفايتهاا شافاقيتهاو قواعاد التادا لو آلياتاه الفنياة معلوماات األ راق المالياة‬ ‫المدرجة قي السوق‪.‬‬ ‫‪ - 8‬توقيا قواعد إجااهات سليمة سايعة ذات كفاهة للتسوية المطااة من خالل ماك إيداع األ راق المالية‪.‬‬ ‫‪ - 3‬ضع معاييا مهنية للوسطاه‬ ‫‪19‬‬ ‫كاتتهم تطايطها‪.‬‬ ‫‪ - 4‬التلطق من قوة متاتة األ ضاع المالية للوسطاه من خالل المااقاة الد رياة لضامان مادى التا امهم بمعااييا كفاياة‬ ‫رأس المال ضع التاتياات المناساة للماية األموال األ راق المالية المودعة لدى شاكات الوساطة‪.‬‬ ‫‪ 1.1.1‬لجنة الفصل في منازعات األوراق المالية (اللجنة)‬ ‫هدف تعليمي ‪ – 1.1.1‬فهم طايعة عمل لجنة الفصل في منازعات األوراق المالية ( الفصل الثالث ‪ ،‬المادة ‪)81‬‬ ‫تنشئ الهيئة لجنة الفصي قي منازعات األ راق المالية‪ .‬كما يدل عليها اسمهاو قإن مهمة اللجنة تتمثي قي الطيام باالنظا‬ ‫قي الدعا ى الشكا ى ذات العالقة بالمنازعات التي تطع قي تطاق أحكام تظام السوق المالية لوائله التنفيذياة لاوائح‬ ‫الهيئة السوق قواعدهما تعليماتهما قي اللق العام اللق الخااص‪ .‬للجناة الصاالحيات الالزماة تساتدعاه الشاهودو‬ ‫إادار األ اما الطااراتو قاض العطوبات األما بتطديم األدلة الوثائق من أجي تسوية الطضايا الشكا ى‪.‬‬ ‫تشمي اختصااات اللجنة‪ :‬النظا قي التظلم من الطاارات اإلجااهات الصاادرة عان الهيئاة أ الساوق‪ .‬يلاق للجناة‬ ‫إادار قاار بالتعويض طلم إعادة األ ضااع إلا ماا كاتات علياهو أ إاادار قااار آخاا يكاون مناسااا يضامن حاق‬ ‫المتضار‪.‬‬ ‫تتكون اللجنة من مستشارين قاتوتيين متخصصاين قاي األساواق المالياة قطاه المعاامالت يتمتعاون باالخااة قاي الطضاايا‬ ‫التجارية المالية‪ .‬يعين أعضاه اللجنة بطااار مان مجلاس الهيئاة لفتااة ثاالن سانوات قابلاة للتجدياد‪ .‬غياا اتاه يجام أت‬ ‫تكون ألعضاه اللجنة مصللة مالية أ تجارية مااشاة أ غياا مااشااة أ االة قااباة حتا الدرجاة الاابعاة بأاالاب‬ ‫الشكوى أ الدعوى الماقوعة أمام اللجنة‪.‬‬ ‫علا اللجنااة أن تااشااا النظااا قااي الشااكا ى أ الاادعوى خااالل ماادة ت ت يااد علا أربعااة عشااا يومااا ماان تاااري إيااداع‬ ‫الشكوى أ الدعوى لدى اللجنة‪ .‬لكن ت يجاوز إياداع أي شاكوى أ االيفة دعاوى لادى اللجناة قااي إياداعها أ ت لادى‬ ‫الهيئةو ماا لام يماض علا ذلاك مادة تساعين يوماا مان تااري إياداعها إت إذا أخطاات الهيئاة مطادم الشاكوى أ الادعوى‬ ‫بجواز اإليداع لدى اللجنة قاي اتطضاه هذه المدة ‪.‬‬ ‫يجااوز اإلثاااات قااي قضااايا األ راق الماليااة بجميااع طاااق اإلثااااتو بمااا قيهااا الاياتااات اإللكتا تيااة أ الصااادرة عاان‬ ‫اللاسوبو تسجيالت الهاتف مااسالت جهاز الفاكسيميلي الاايد اإللكتا تي‪.‬‬ ‫يتم تنفيذ الطاارات النهائية التي تصدر عن اللجنةو بنا ًه عل طلم الهيئة أ الساوقو عان طاياق الجهاة اللكومياة (ذات‬ ‫اتختصاص) المخولة بتنفيذ األحكام الطضائية‪ .‬قي حالة الشاكا ى التاي يناتج عان الاات قيهاا تعاويض أ أضااار ياتم‬ ‫دقعها لطاف آخاو قيتعين تنفيذها من قاي األطااف عل النهج المتاع قي تنفيذ األحكام الطضائية قي الدعا ى المدتية‪.‬‬ ‫استئناف قاارات اللجنة خالل ‪ 30‬يوما ً من تاري إبالغها‪ .‬يتم اتستئناف أمام لجنة اتستئنافو التاي تتكاون مان ثالثاة‬ ‫أعضاه يمثلون زارة الماليةو زارة التجارة الصناعة هيئة الخاااه بمجلس الاوزراه‪ .‬يعاين أعضااه اللجناة بطااار‬ ‫من مجلس الوزراه لفتاة ثالن سنوات قابلة للتجديد‪ .‬تعد قاارات لجنة اتستئناف تهائيةو مع حق لجنة اتساتئناف قاي‬ ‫رقض النظا قي الطاارات التي تصادرها لجناة الفصاي قاي منازعاات األ راق المالياةو أ قاي تأكياد تلاك الطاااراتو أ‬ ‫إعادة النظا قي الشكوى أ الدعوى من جديد استنادا إل المعلومات الثابتاة قاي ملاف الادعوى أماام لجناة الفصايو قطاا ً‬ ‫لتطدياها‪.‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪ 1.1.1‬مركز يدا األوراق المالية " المركز "‬ ‫هدف تعليمي ‪ – 1.1.1‬قهم طايعة مهام ماك إيداع األ راق المالية (الفصي الاابعو المادة ‪)87-86‬‬ ‫هدف تعليمي ‪ – 1.1.1‬ما ييوم اه المركز في حالة الخطأ أو االعتياد اوجاود خطاأ فاي المعلوماات التاي فاي ساجلته ( الفصال‬ ‫الرااع‪ ،‬المادة ‪)87‬‬ ‫يعد ماك إيداع األ راق المالية (الماك ) إدارة تم إتشاؤها مان قااي مجلاس إدارة الساوق المالياة‪ .‬هاي الجهاة الوحيادة‬ ‫قااي المملكااة المصاااح لهااا بم ا لااة عمليااات إيااداع األ راق الماليااة السااعودية المتدا لااة قااي السااوق تطلهااا تسااويتها‬ ‫مطااتها تسجيي ملكيتها‪.‬‬ ‫إن الماك هو الجهة الوحيدة لتسجيي جميع حطوق ملكية األ راق المالية المتدا لة قي الساوق‪ .‬تعاد الطياود المد تاة قاي‬ ‫السجالت النهائية للماك دليال إثااتا قاطعا عل ملكية األ راق الماينة قيهاا األعاااه اللطاوق المتعلطاة بهااو يصادر‬ ‫الماك إشعارا بالتسجيي بنا ًه عل الطلم المستما كما يطدم الماك تطاريا د رياة للملاة األ راق المالياة عان األ راق‬ ‫المالية المملوكة لهم المسجلة قي سجالت الماك ‪.‬‬ ‫تع اد ساااية ملكيااة األ راق الماليااة قااي الماك ا بالغااة األهميااةو حيااث يلظااا عل ا مااوظفي الماك ا السااوق ماادقطي‬ ‫حساااباتهم مستشاااريهم خااااائهم إقشاااه أي معلومااات عاان مااالكي األ راق الماليااة إت قااي حااد د الطواعااد التشااغيلية‬ ‫الصادرة عن الماك ‪.‬‬ ‫يطوم الماك بتسهيي عملية تصليح األخطاه الواردة قي الاياتات المسجلة قي الماك ‪ .‬يجام علا مان يعتطاد بوجاود‬ ‫خطأ قي المعلومات التاي تام إدخالهاا قاي الساجي يساتدعي تصاليح الساجي أ تعديلاهو أن يتطادم بطلام خطاي إلا ماديا‬ ‫الماك (أ من يعينه الماديا لتلطاي مثاي هاذه الطلااات)‪ .‬ت ياتم هاذا التصاليح أ التعاديي أت بعاد إخطاار الشاخص (أ‬ ‫األشخاص) الذين يلددهم السجي حاليا كمالك لهذه األ راق المالية منلهم قااة كاقية للتعليق‪.‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪ 1.1‬تنظيم الوسطاء‬ ‫‪ 1.1.1‬متطلبات الوسطاء‬ ‫هدف تعليمي ‪ – 1.1.1‬معاقة متطلاات الشخص الذي ياغم قي ممارسة أعمال الوساطة (الفصي الخامسو المادة ‪) 31‬‬ ‫العمي قي مجال الوساطة ليس متاحا ألي شخص‪ .‬يطتصا عمي الوساطة عل من يكون حااال عل تاخيص سااري‬ ‫المفعول يعمي كيال لشاكة مساهمة ماخص لها قي ممارسة أعمال الوساطةو ما لم يكن ذلك الشخص قد استثن مان‬ ‫تلك المتطلاات‪.‬‬ ‫‪ 1.1.1‬نشاطات الوسيط‬ ‫هدف تعليمي‪ – 1.1.1‬معاقة النشاطات التي يمكن أن يطوم بها الوسي (الفصي ‪ -‬الخامسو المادة ‪)38‬‬ ‫بينت المادة ‪ 38‬من تظام السوق المالية المطصود بالوسي و قأ ضلت أته شاكة المسااهمة التاي تعماي بالوسااطة تطاوم‬ ‫بكي أ احد من األعمال الخمسة التالية‪:‬‬ ‫‪ - 1‬تعمي بصفة تجارية سيطا قي تدا ل األ راق المالية بما قيها اللفظ‪.‬‬ ‫‪ - 8‬تنفذ افطات األ راق المالية لصنع سوق قيها‪.‬‬ ‫‪ - 3‬حيازة أ طاح األ راق المالية تيابة عن مصدرهاو أ من ينوب عنه‪.‬‬ ‫‪ - 4‬تطوم بوساطة لتاتيم عطود تاادل العملة األ راق المالية‪.‬‬ ‫‪ - 1‬تطدم بصفة تجارية عاضا ً لآلخاين لللصول عل أاول مالية قي اورة أ راق مالية‪..‬‬ ‫‪ 1.1.1‬سلطة السوق المالية على الوسطاء‬ ‫هدددف تعليمددي ‪ – 1.1.1‬فهاام صاالحيات السااوق الماليااة للييااام اااالتحييق والتفتاايا عل ا الوسااطاء الماارخ‬ ‫(الفصل الخامس‪ ،‬المادة ‪)31‬‬ ‫لهاام‪ ،‬أو وكلئهاام‬ ‫للسوق المالية اللق قي الطيام بالتلطيق التفتيش عل أي سي أ كيي سي للتأكد من كوته خالف أ يخالف أ‬ ‫قامت قاائن عل أته عل شك أن يخالف لوائح السوق تعليماتها‪ .‬تشمي االحيات السوق االحية طلم‬ ‫األشخاص للشهادة المستندات السجالت الوثائق التي تاى السوق أتها ضا رية أ لها عالقة بالتلطيق‪ .‬يجوز‬ ‫للسوق كذلك أن تطلم حضور الشهودو معاينة السجالت قي أي مكان توجد قيه هذه السجالت‪ .‬تطوم السوق‬ ‫بممارسة االحيتها بالتفتيش التلطيق من خالل اللصول عل قاار باتستدعاه اتستجواب التفتيش من لجنة‬ ‫الفصي قي منازعات األ راق المالية‪ .‬عل لجنة الفصي اتستجابة لطلم السوق بإادار قاار اتستدعاه‬ ‫اتستجواب ما لم يثات لديها أن الطلم مشوب بالتعسفو أ سوه استخدام السلطة‪.‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪ 1.1‬صناديق االستثمار وبرامج االستثمار الجماعي‬ ‫هدددف تعليمددي ‪ – 1.1‬معرفااة صاالحيات تنظاايم ور ااااة الهيئااة علا صااناديق االسااتثمار واااراما االسااتثمار الجماااعي (الفصاال‬ ‫السادس‪ ،‬المادة ‪)31‬‬ ‫يمثي اند ق اتستثمار باتامجا ً استثماريا ً مشتاكا ً يهدف إل إتاحاة الفاااة للمساتثماين قياه للمشااركة الجماعياة قاي‬ ‫أرباح الااتامجو يدياه مديا استثماري مطابي رسوم ملددة‪ .‬تنظم هيئاة الساوق أعماال ااناديق اتساتثمارو تشااف‬ ‫تااقم عمي مدياي الملاقظ مستشاري اتستثمار‪ .‬يتأت ذلك من خاالل ضاع اللاوائحو الطواعاد التعليماات التاي‬ ‫تتعلق بما يلي‪:‬‬ ‫‪ - 1‬الهيكي التنظيمي‪.‬‬ ‫‪ - 8‬األتظمة الملاساية الطواعد التعليمية‪.‬‬ ‫‪ - 3‬اإلدارة اتخاذ الطاارات قي اناديق اتستثمار‪.‬‬ ‫‪ - 4‬إجااهات حفظ األ راق المالية تطديم الخدمات للعماله بكفاهة‪.‬‬ ‫‪ - 1‬رسوم الخدمات العموتت أتعاب اإلدارة‪.‬‬ ‫‪ - 6‬إباام الصفطات مع األطااف ذات العالقة‪.‬‬ ‫‪ - 7‬تطاريا األداه حساب قيمة األاول أسعار الوحدات اإلعالن‪.‬‬ ‫‪ - 2‬شا ط المواقطة عل تأسيس اناديق جديدة‪.‬‬ ‫‪ - 1‬التطاريا المالية الد رية المطلوبة من الصناديق‪.‬‬ ‫‪ - 10‬مستويات السيولة حد د المخاطا‪.‬‬ ‫‪ - 11‬المؤهالت المهنية المالئمة الشخصية المسؤ لية المالية متطلاات التاخيص‪.‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪ 1.1‬اإلفصاح‬ ‫‪ 1.1.1‬اإلفصاح في نشرة اإلصدار‬ ‫هدف تعليمي ‪ – 1.1.1‬معرفة المعلومات واليوائم التي يجب أن تتضمنها نشرة إصدار األوراق المالية (الفصل الساااع‪ ،‬الماادة‬ ‫‪)48‬‬ ‫يجاام عل ا مصاادر األ راق الماليااة أن يطاادم تشاااة إااادار ال ا الهيئااة تعتمادهااا‪ .‬تطلاام الهيئااة أن تتضاامن تشاااة‬ ‫اإلادار المعلومات الاياتات التالية‪:‬‬ ‫‪ - 1‬اافا ً كاقياا للمصاادر طايعاة عملاه األشااخاص الطاائمين علا إدارة العمااي (أعضااه مجلاس اإلدارةو الماادياين‬ ‫التنفيذيينو كاار الموظفين) المساهمين الائيسيين‪.‬‬ ‫‪ - 8‬افا ً كاقيا لأل راق المالياة الم ماع إاادارهاو مان حياث العادد الساعا اللطاوق المتعلطاة بهااو أي أ لوياات أ‬ ‫امتيااازات تتمتااع بهااا أ راق ماليااة أخاااى للمصاادر إن جاادت‪ .‬يجاام أن يشاامي الواااف كيفيااة ااااف حصاايلة‬ ‫اإلادارو العموتت التي سيتطاضاها األشخاص المعنيون باإلادار‪.‬‬ ‫‪ - 3‬بياتا اضلا عن الماك المالي للمصدر أي معلومات مالية ذات أهمياة بماا قاي ذلاك المي اتياة حسااب األربااح‬ ‫الخسائا بياتات التدقطات النطدية المدقطة من قاي مااجع حسابات‪.‬‬ ‫‪ - 4‬أي معلومات أخاى تطلاها الهيئاة أ تسامح باللصاول عليهاا حسام ماا تاااه ضاا ريا لمسااعدة المساتثماين مستشااريهم‬ ‫عل اتخاذ قااراتهم اتستثمارية حول اتستثمار قي األ راق المالية الم مع إادارها‪.‬‬ ‫‪ 1.1‬تنظيم الشراء والعرض المقيد لألسهم‬ ‫هدف تعليمي ‪ – 1.1.1‬فهم الشراء المييد لألسهم ( الفصل التاسع‪ ،‬المادة ‪ 18‬و ‪)14‬‬ ‫هدف تعليمي ‪ – 1.1.1‬فهم عرض شراء األسهم المييدة ( الفصل التاسع‪ ،‬المادة ‪ 18‬و‪)14‬‬ ‫للهيئة الصالحيات الالزمة لتنظيم عمليات الشااه المطيد لألسهم عمليات العاض المطيد لألسهم‬ ‫قالشااه المطيد لألسهم هو شااه أساهم يتاتام علياه تملاك المشاتاي أ مان يتصااقون باتتفااق معاه أ سايطاتهم علا‬ ‫تساة ‪ %10‬أ أكثا من أسهم شاكة من ذات الفئة من أسهم الشاكة المعينة‪.‬‬ ‫أما العاض المطيد لألسهم قيتمثي قي توجيه إعالن عام يعااض المعلان بمطتضااه شاااه أساهم تتمتاع بلاق التصاويت إذا‬ ‫تساات الكمية المشتااة قي زيادة ملكياة مطادم العااض إلا ‪ %10‬أ أكثاا مان قئاة األساهم المعيناة‪ .‬يشامي الطياد أيضاا‬ ‫األسهم التي يملكها آخا ن تسيطا عليهم الجهة مطدمة العاضو أ آخا ن يتصاقون باتتفاق التنسيق معها‪.‬‬ ‫‪24‬‬ ‫هنالك بعض الطواعد التي تطااق قاي حالاة قياام أي شاخص ب ياادة ملكيتاه قاي أساهم شااكة مان الشااكات عان طاياق‬ ‫شااه مطيد لألسهمو أ عاض مطيد لألسهم ل يادة حصة ملكيتهو بليث يصاح هاذا الشاخص أ مان يتصااقون باتتفااق‬ ‫معه مالكين لنساة خمسين بالمائة (‪ )%10‬أ أكثا من قئة معينة من األساهم التاي تتمتاع بلاق التصاويت المدرجاة قاي‬ ‫السوق‪ .‬قي هذه اللالة يلق لمجلس الهيئاة أن يصادر أماااً خاالل ساتين يوماا باأن يطادم ذلاك الشاخص عاضاا لشاااه‬ ‫األسهم المتاطية التي ت يملكها من الفئاة تفساهاو يطاوم المجلاس بتلدياد شاا ط العااضو ماع أتاه ت يلا م طالام الشاااه‬ ‫بتطديم عاض الشااه بسعا ي يد عل أعل سعا دقعه لشااه األسهم خالل اتثني عشا شهاا السابطة‪.‬‬ ‫‪ 1.1‬العقوبات واألحكام الجزائية للمخالفات (عام)‬ ‫هدددف تعليمددي ‪ – 1.1‬معرفااة العيواااات التااي يمكاان أن تصاادر عاان لجنااة الفصاال فااي منازعااات األوراق الماليااة أل مخالفااات‬ ‫ألحكام النظام أو اللوائح أو اليواعد التي تصدرها الهيئة‪ ،‬أو لوائح السوق المالية ( الفصل العاشر‪ ،‬المادة ‪)11‬‬ ‫إضاقة إل العطوبات الج اهات قيما يخص التالعم تدا ل المطلعينو قاإن للهيئاة اللاق قاي رقاع دعاا ي أماام لجناة‬ ‫الفصي منازعات األ راق المالية‪ .‬قإذا تاين للهيئاة أن هنااك شخصاا قاد قاام بأعماال أ ممارساات تشاكي مخالفاة ألحكاام‬ ‫النظام أو اللوائح أو اليواعد التي تصدرها الهيئة‪ ،‬أو لاوائح الساوق المالياة و قلهاا اللاق بإقاماة دعاوى أماام اللجناة مان أجاي‬ ‫استصدار قاار بالعطوبة المناساةو تشمي العطوبات ما يلي‪:‬‬ ‫‪ - 1‬إتذار الشخص المعني‪.‬‬ ‫‪ - 8‬إل ام الشخص المعني بالتوقف أ اتمتناع عن الطيام بالعمي موضوع الدعوى‪.‬‬ ‫‪ - 3‬إل ام الشخص المعني باتخاذ الخطوات الضا رية لتجنم قوع المخالفة أ اتخااذ الخطاوات التصاليلية الالزماة‬ ‫لمعالجة تتائج المخالفة‪.‬‬ ‫‪ - 4‬تعاويض األشاخاص الاذين للطات بهام أضااار تتيجااة للمخالفاات الماتكااةو أ إلا ام المخاالف بادقع المكاسام التااي‬ ‫حططها تتيجة هذه المخالفة إل حساب الهيئة‪.‬‬ ‫‪ - 1‬تعليق تدا ل الورقة المالية‪.‬‬ ‫‪ - 6‬منااع الشااخص المخااالف ماان م ا لااة الوساااطةو أ إدارة الملاااقظ و أ العمااي كمستشااار اسااتثمار للفتاااة ال منيااة‬ ‫الالزمة لسالمة السوق حماية المستثماين‪.‬‬ ‫‪ - 7‬اللج‬ ‫التطييد عل الممتلكات‪.‬‬ ‫‪ - 2‬المنع من السفا‪.‬‬ ‫‪ - 1‬المنع من العمي قي الشاكات التي تتدا ل أسهمها قي السوق‪.‬‬ ‫يجوز للهيئةو باإلضاقة للعطوبات المذكورة عاليهو أن تطلم من اللجنة إيطاع غاامة مالية علا األشاخاص المساؤ لين‬ ‫عن مخالفة متعمدة ألحكام هذا النظام أ اللوائح أ الطواعد التي تصدرها الهيئة‪ .‬كاديي لما تطدم يجاوز للمجلاس قااض‬ ‫غاامة مالية عل كي شخص مساؤ ل عان مخالفاة هاذا النظاام لوائلاه قواعاد الهيئاة لاوائح الساوق‪ .‬يجام أت تطاي‬ ‫الغاامة المالية ( سواه أقاضت من قاي المجلس أم اللجنة) عان عشااة آتف (‪ )10000‬لاير أت ت ياد علا مائاة ألاف‬ ‫(‪ )100000‬لاير عن كي مخالفة تم ارتكابها‪.‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪ 1‬أسئلة المراجعة‪ :‬نظام السوق المالية‬ ‫‪26‬‬ ‫‪-1‬‬ ‫حسب نظام السوق المالية السعودية‪ ،‬كل ما يلي يأتي ضمن تعريف األوراق المالية ما عدا‪:‬‬ ‫أسهم الشاكات‪.‬‬ ‫‪-I‬‬ ‫‪ -II‬سندت الشاكات السندات اللكومية‪.‬‬ ‫‪ -III‬حدات اتستثمار التي تصدرها اناديق اتستثمار‪.‬‬ ‫‪ -IV‬األ راق التجارية مثي الشيكاتو إشعارات األ اماو اتعتمادات المستندية اللواتت النطدية‪.‬‬ ‫(أ) (‪ )I‬قط ‪.‬‬ ‫(ب) (‪ )IV‬قط ‪.‬‬ ‫(ج) (‪ )III( )II( )I‬قط ‪.‬‬ ‫(د) (‪ )IV( )III( )II‬قط ‪.‬‬ ‫‪-1‬‬ ‫أي من التالي ال يقع ضمن مسؤوليات هيئة السوق المالية (الهيئة) طبقا ً لنظام السوق المالية؟‬ ‫(أ) تنظيم تطويا السوق المالية (الاوراة)‪.‬‬ ‫(ب) حماية المواطنين المستثماين قي األ راق المالية من الممارسات غيا العادلة غيا السليمة‪.‬‬ ‫(ج) العمي عل تلطيق الن اهة الكفاهة الشفاقية قي تشاطات األ راق المالية‪.‬‬ ‫(د) زيادة عي المستثماين بالسوق المالية‪.‬‬ ‫‪-1‬‬ ‫يررنص ن ظررام السرروق الماليررة السررعودية علررى تأسرريل السرروق الماليررة السررعودية "كجهررة وحيرردة مصرررح لهررا‬ ‫بممارسة تداول األوراق المالية في البالد"‪ .‬أي مرن الترالي يمثرل األهرداف المحرددة للسروق الماليرة كمرا يرنص‬ ‫على ذلك النظام؟‬ ‫ضمان متطلاات إدراج قواعد تدا ل ت يهة كفؤة شفاقية‪.‬‬ ‫‪-I‬‬ ‫‪ -II‬توقيا إجااهات مطااة تسوية تتمي بالكفاهة الساعة‪.‬‬ ‫‪ -III‬تأسيس تطايق معاييا مهنية للوسطاه كالئهم‪.‬‬ ‫‪ -IV‬التلطق من قوة متاتة األ ضاع المالية للمستثماين األقااد‪.‬‬ ‫(أ) (‪ )III( )II( )I‬قط ‪.‬‬ ‫(ب) (‪ )IV( )II( )I‬قط ‪.‬‬ ‫(ج) (‪ )IV( )III( )II‬قط ‪.‬‬ ‫(د) (‪ )IV( )III( )II( )I‬جميعها‪.‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪-1‬‬ ‫يمثل ما يلي نشاطات محددة يقوم بها الوسطاء كما عرفها نظام السوق المالية‪ ،‬ماعدا‪:‬‬ ‫(أ) الطيام بوظيفة اللفظ لأل راق المالية‪.‬‬ ‫(ب) إدارة الملاقظ تيابة عن العماله‪.‬‬ ‫(ج) قتح حسابات تدا ل لأل راق المالية‪.‬‬ ‫(د) التعامي قي األ راق المالية للسابهم الشخصي لتلطيق األرباح‪.‬‬ ‫‪-1‬‬ ‫ينص نظام السوق المالية أن يقوم مصدر الورقة الماليرة بتروفير نشررة صردار‪ ،‬توافرق عليهرا الهيئرة‪ .‬أي مرن‬ ‫التالي ال يعد من المحتويات المطلوبة في نشرة اإلصدار؟؟‬ ‫اف كاف لأل راق المالية المعت م إادارهاو عددهاو سعاها اللطوق اتمتيازات المتعلطة بها‪.‬‬ ‫(أ)‬ ‫(ب) تطايا عن الوضع المالية للمصدر أي بياتات مالية مهمة بما قيها مي اتياة عمومياة مدقطاةو قائماة أربااح‬ ‫خسائا قائدة تدقطات تطدية‪.‬‬ ‫(ج) قائمة تلتوي عل توقعات األداه المالية للشاكة متضمنة العائد المتوقع للمستثماين‪.‬‬ ‫اف كاف للمصدرو تشاط أعمالهو إدارته العليا مساهميه الائيسيين‪.‬‬ ‫(د)‬ ‫الئحة سلوكيات السوق‬ ‫األهداف التعليمية‪:‬‬ ‫‪2‬‬ ‫قُسّم المنهج الدراسي لهذا اتختاار إل سلسالة أهاداف تعليمياة تام إدراجهاا قاي الخايطاة التعليمياة للمانهج الدراساي قاي‬ ‫آخا هذا الكت