Цифровые финансовые активы для АПК (PDF)

Summary

This document discusses how digital financial assets (DFAs) can support the agricultural sector (APK) in Russia. It explores the benefits of using DFAs in international transactions and how they might address the challenges of sanctions. The document also discusses the role of blockchains and smart contracts in DFA operations.

Full Transcript

**Цифровые финансовые активы помогут обеспечить экономическую и финансовую устойчивость предприятий АПК в условиях санкционных ограничений.** Внедрение цифровых финансовых активов (ЦФА) в международных расчетах положительно отразится на экономике предприятий АПК. Их Использование повысит устойчивос...

**Цифровые финансовые активы помогут обеспечить экономическую и финансовую устойчивость предприятий АПК в условиях санкционных ограничений.** Внедрение цифровых финансовых активов (ЦФА) в международных расчетах положительно отразится на экономике предприятий АПК. Их Использование повысит устойчивость внешней торговли к рискам воздействия со стороны недружественных стран. 27.02.2024 Госдума приняла закон о расчетах в ЦФА во внешней торговле, чтобы уменьшить внешнее влияние со стороны банковской системы в торговых операциях. Использование цифровых финансовых активов для обслуживания внешнеторговых операций поможет российским экспортерам и импортерам активнее работать с дружественными странами. Во многих случаях использование ЦФА позволит решить специфические задачи. Например, там, когда банковские расчеты невозможны из-за санкций или контрагенты не заинтересованы в получении российских рублей в качестве платежа, а сразу бы хотели приобрести какой-либо актив, выраженный в цифровой форме. В условиях санкционного давления необходимо использование новых способов расчетов для обеспечения экспортных и импортных операций. Использование ЦФА сельхозтоваропроизводителями - один из таких инструментов, обладающих рядом преимуществ. Цифровые финансовые активы - одна из наиболее обсуждаемых тем в мире финансов. В России они находятся на **этапе активного развития**. По оценкам АКРА, совокупное количество выпусков ЦФА в 2024 году оценивается более 350 млрд рублей или рост составил 5,8 раз, а объем рынка на конец 2023 года оценивался примерно в 60 млрд руб. Максимальный объем рынка, как прогнозируют в АКРА, может достичь 1 трлн руб. на горизонте трех-пяти лет в умеренно оптимистичном сценарии. Цифровые финансовые активы (ЦФА) --- это новый инструмент для инвестиций на базе современных технологий: блокчейна и смарт-контрактов, представляет собой цифровые аналоги ценных бумаг, которые выпускаются в форме записей в информационной системе на основе токенов (распределенного реестра) и обеспечивают право инвестора на актив. Если говорить упрощенно, это цифровая оболочка, в которой можно разместить самые разные активы --- от долгов до драгметаллов. По закону к ЦФА относят цифровые права, в которые могут включаться: 1. денежные требования; 2. возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам; 3. право участия в капитале непубличного акционерного общества; 4. право требования передачи эмиссионных ценных бумаг. Развитие ЦФА поддерживается и регулируется российским Центральным банком, что дает полноценную юридическую защиту прав местных инвесторов. Основное преимущество ЦФА --- это то, что они созданы на технологии блокчейн. Это позволяет автоматизировать исполнение сделок благодаря смарт-контрактам, а также исключить посредников при взаимодействии с такими активами. Блокчейн --- это распределенная база данных всех транзакций, проведенных участниками системы. Информация хранится в виде цепочки блоков, в каждом из которых записано определенное число транзакций. Это дает прозрачность, а кроме того, данные в блокчейне нельзя незаметно изменить. Смарт-контракт можно считать цифровым договором. От обычного договора с электронными подписями он отличается тем, что создается в блокчейн-сети и может, например, автоматически переводить деньги в соответствии с условиями договора. Можно сказать, что ЦФА --- это цифровые аналоги уже существующих финансовых инструментов: акций, облигаций, векселей, займов и прочих активов. Эти аналоги представляют собой цифровые права или сертификаты (токены) с определенной стоимостью, работающие на основе блокчейна или другой децентрализованной сети и хранящиеся в информационной системе. Законодательную базу в РФ ЦФА получили в июле 2020 года на фоне стремительного развития цифровизации и криптовалют в мире. Тогда был принят закон № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Он регулирует выпуск и обращение цифровых финансовых активов в российских информационных системах, за функционирование которых отвечают операторы. Ими могут быть только российские юридические лица, включенные Центробанком в специальный реестр. Центральный банк ведет надзор за деятельностью всех операторов информационных систем. Сравним процессы обращения ценных бумаг в настоящее время и инфраструктуру обращения ЦФА. (рис. 1) Рисунок 1. Процесс обращения ценных бумаг в настоящее время Источник: Ассоциация развития финансовых технологий **Чем ЦФА отличаются от криптовалюты. ЦФА и криптовалюты** используют одну и ту же технологию --- блокчейн, но на этом их сходство и заканчивается. В отличие от ЦФА, популярные криптовалюты, например биткоин или эфириум, не считаются видом цифровых прав, в рамках которых у эмитента есть обязательства перед инвесторами. Выпуск, размещение и обращение цифровых финансовых активов в России строго регламентированы, в то время как криптовалюты и криптобиржи мало контролируемы. В случае с ЦФА значительно ниже риск потерять деньги из-за мошенничества или банкротства. **Операторы и платформы ЦФА в России.** В середине августе 2024 года в реестре операторов информационных систем было 120 компаний: Например, «Атомайз», Агрохолдинг «ГК Агро-Белогорье»», «Блокчейн-хаб», СПб-биржа, Сбербанк, «Лайтхаус», Альфа-банк, «Системы распределенного реестра», «Токены --- цифровые инвестиции», «Еврофинанс-моснарбанк», Национальный расчетный депозитарий (НРД) и другие Статус оператора информационных систем позволяет осуществлять выпуск ЦФА. А возможность обмениваться активами между разными системами дает оператор обмена. В настоящее время статус оператора обмена в РФ имеют пока две компании «Московская биржа» и «СПБ-биржа». «Московская биржа», как оператор обмена, уже имеет согласие всех ЦФА-платформ на интеграцию с ней для организации вторичного рынка ЦФА. 3 августа 2023 ЦБ РФ включил Мосбиржу в реестр операторов обмена ЦФА. Она сможет взаимодействовать операторами информационных систем. А до конца 2024 года будет принят закон, который позволит Мосбирже проводить операции с ЦФА в рамках биржевой инфраструктуры. По сравнению с традиционными финансовыми активами у цифровых финансовых активов есть ряд значим преимуществ. **Высокая скорость и доступность.** Инвесторы могут быстрее приобрести или продать ЦФА, а эмитенты --- выпустить и разместить новые инструменты. Например, чтобы выйти на рынок ЦФА, требуется всего день или максимум два, в то время как первичное размещение классических облигаций займет не меньше пяти дней, а еврооблигаций --- до полумесяца. С какими проблемами сталкивается агробизнес России во внешнеэкономической деятельности сегодня? Во-первых, это увеличение сроков в проведении платежей. Во II и III кварталах 2023 года **53% **российских компаний малого и среднего агробизнеса столкнулись с отказом иностранных банков в проведении платежа. Отклонение трансграничных платежей участилось на **15-20%** относительно предыдущих периодов. Во-вторых, высокие комиссии за перевод в «токсичных» валютах. Они могут составлять от **1% до 5,5% и достигать 100 тыс дол. **В-третьих, опасения иностранных партнёров попасть под вторичные санкции при проведении операций с российским агробизнесом. В-четвёртых, волатильность российского рубля и изменения в политике центральных банков зарубежных партнёров в работе с агробизнесом России. Отсутствие информации о бенефициарном собственнике цифрового актива, нейтрализует возможные ограничения для иностранных партнёров из дружественных стран. Также расчёты в ЦФА, обеспеченных реальным базовым активом, смогут заменить по уровню надёжности твёрдые валюты, помогут ускорить взаиморасчёты и не платить комиссии зарубежным банкам. Сегодня можно с уверенностью сказать, что санкционные реалии помимо всех созданных проблем привели российский АПК не только к быстрой адаптации и восстановлению, но и стали драйвером ускоренного развития агропромышленного комплекса. ЦФА, как актив будущего, в скором времени сможет доказать свою эффективность и помочь агробизнесу в решении насущных проблем и создать хорошую перспективу развития. Доля продукции агропромышленного комплекса в структуре общего экспорта ежегодно растет и в 2023 году увеличилась с 7% до 10%. Доля АПК в объеме несырьевого неэнергетического экспорта достигла 29% по сравнению с 22% в 2022-м году. Значительный вклад в этот рост внесло увеличение поставок зерновых, а так же мясной и молочной продукции, пищевой и перерабатывающей продукции с высокой добавленной стоимостью. Согласно данным Федеральной таможенной службы, в 2023 году экспорт продукции АПК увеличился на 4,3% и достиг \$43,5 млрд., объем поставок достиг 103 млн тонн, география поставок достигла 160 стран мира. В настоящее время Российская Федерация находится на **17 месте **в рейтинге основных мировых экспортеров продовольствия. (рис.2) ![](media/image2.png) Рисунок 2. Экспорт продукции АПК. Стоит отметить кроме внешней торговли, что еще инвестиции в агропромышленный сектор играют ключевую роль в развитии экономики государства. Агропромышленный сектор обеспечивает продовольственную безопасность, создает рабочие места, поддерживает сельское хозяйство, способствует экспорту продукции и обеспечивает устойчивое развитие сельских территорий. Инвестиции в сельское хозяйство позволяют совершенствовать технологии производства, увеличивать урожайность и качество сельскохозяйственной продукции, снижать затраты и увеличивать прибыль. Такие инвестиции способствуют модернизации отрасли, внедрению инноваций, улучшению условий труда сельскохозяйственных работников. Благодаря инвестициям в агропромышленный сектор увеличивается производство продуктов питания, что положительно сказывается на пищевой безопасности страны. Кроме того, развитие АПК способствует сокращению зависимости от импорта продуктов питания и стимулирует экспорт сельскохозяйственной продукции, что является важным источником валютных поступлений. Таким образом, инвестиции в агропромышленный комплекс содействуют не только улучшению экономических показателей страны, но и обеспечивают продовольственную безопасность, развитие сельских территорий и улучшение качества жизни жителей. Knyazeva1.tif Рисунок 3. Инвестиции в основной капитал агропромышленного комплекса, млрд рублей Источник: составлено авторами на основе анализа статистики Росстата, в действовавших ценах. Решение проблем привлечения инвестиций в агропромышленный сектор требует применения инновационных финансовых инструментов для привлечения российских и зарубежных инвестиций сельскохозяйственными предприятиями в условиях необходимости обеспечения прозрачности капитала при ограничении санкционных рисков, которые неминуемо касаются и агропромышленной сферы. В настоящее время активно ведутся дискуссии о возможностях использования цифровых финансовых активов в инвестиционной деятельности. Данный вид активов позволяет диверсифицировать инвестиционный портфель и обеспечить доступ на международный финансовый рынок в условиях санкционных ограничений. В 2023 году общий объем выпусков цифровых финансовых активов на платформах, зарегистрированных в реестре Банка России, достиг 60 млрд рублей, на 75% больше по сравнению с 2022 годом. Рост достигнут благодаря активности платформ «Лайтхаус», «Атомайз» и «Альфа-банк», которые добились увеличения объема выпусков в 2023 году в среднем на 300%. Процесс цифровизации инвестиционных поток начинает активно использоваться и в агропромышленном комплексе. Он играет значительную роль в упрощении, ускорении и повышении прозрачности данного процесса. Эффективное использование цифровых технологий позволяет как инвесторам, так и аграрным предприятиям получать необходимую информацию, делать обоснованные решения и обеспечивать успешное привлечение инвестиций в форме ЦФА. Одним из ключевых аспектов цифровизации процесса получения инвестиций в сельском хозяйстве является использование специализированных онлайн-платформ и порталов, где инвесторы могут ознакомиться с информацией о возможных инвестиционных проектах, финансовых показателях сельскохозяйственных предприятий, прогнозах развития рынка и других важных аспектах. Такие платформы облегчают процесс поиска и сопоставления потенциальных инвестиционных возможностей и помогают инвесторам принимать обоснованные решения. Другая сторона цифровизации процесса получения инвестиций в агропромышленном секторе позволяет использовать цифровые технологии для анализа данных, оценки рисков и прогнозирования результатов инвестиций. Кроме того, использование ЦФА для получения инвестиций в сельское хозяйство способствует повышению прозрачности и контроля за финансовыми потоками. Уже сейчас, учитывая международный опыт, в России можно определить перспективные области для применения цифровых финансовых активов в агропромышленном комплексе и лесном хозяйстве. В странах с развивающимися экономиками применение ЦФА оправдало себя в климатическом страховании производства сельскохозяйственной продукции, контрактах на восстановление лесов, которые могут продуцировать «углеродные единицы» в рамках программы снижения выбросов парниковых газов. **В** качестве перспективных областей применения ЦФА финансирование цепочки поставок от мелких товаропроизводителей крупным переработчикам пищевой продукции или обратные им системы (аналог гарантии по закупке продукции по определённым схемам). Отдельным направлением могут стать активы, включающие системы сертификации сельскохозяйственной продукции, учитывая сезонность сельского хозяйства и сельхозтоваропроизводители получают свою продукцию в основном в 3-м и 4-м кварталах года. Применение ЦФА в этих областях позволит снизить затраты на всех стадиях производства и переработки сельскохозяйственной продукции, расширить круг инвесторов в АПК. При этом, чтобы эти возможности были воплощены на российском рынке, важно, чтобы в регулировании был найден правильный баланс между выгодами и рисками. Заключение. Цифровые финансовые активы --- это новый инструмент для инвестиций. ЦФА регулируются федеральным законом, принятым еще в 2020 году, а за операторами информационных систем и обмена осуществляет контроль Центральный банк.  ЦФА обладает рядом преимуществ, таких как снижение издержек и прозрачность благодаря использованию блокчейна, данные в котором нельзя незаметно изменить. Но пока основная масса компаний не готова использовать ЦФА. Серьезную конкуренцию привычным финансовым продуктам цифровые активы могут составить уже в ближайшие 5 лет. У российского рынка ЦФА есть потенциал для роста, и все больше российских компаний интересуются выпуском таких активов. *Список литературы:* 1\. Сысоев Н.С. Мухамбеталиева О.Р. Проблемы внедрения и перспективы развития цифровых финансовых активов в России // Фундаментальные исследования. -- 2024. -- № 3. -- С. 48-52; URL: https://s.fundamental-research.ru/pdf/2024/3/43580.pdf (дата обращения 22.09.2024) 2\. Садков, В.А. Цифровые финансовые активы как объекты гражданских прав и их оборот: автореф. дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 Садков Виталий Андреевич. -- 28 с. 3\. Демкин В.О. Не токеном единым: сущность токенов и их виды, соотношение с цифровыми правами / В.О. Демкин // Хозяйство и право. -- 2020. -- №10. -- С. 13-19. 4\. Федеральный закон №45-ФЗ от 27.02.2024 «О расчете в ЦФА во внешней торговле». 5\. Куликов Н.И. / Устойчивый рост и инновационное развитие АПК России в условиях санкционного давления со стороны стран Запада. / Куликов Н.И., Куликов А.Н., Куликова М.А., Пархоменко В.Л. // АПК: экономика, управление. -- 2023. -- №6. -- С. 24-34. 6\. Леушкина В.В. Цифровизация агропромышленного комплекса: основной элемент повышения конкурентоспособного инновационного развития // Вопросы инновационной экономики. -- 2022. -- Том 12. -- № 4. -- С. 2329-2340. -- doi: 10.18334/vinec.12.4.116615. https://1economic.ru/lib/116615 7\. Правительство актуализировало стратегическое направление в области цифровой трансформации агропромышленного и рыбохозяйственного комплексов до 2030 года // Правительство России URL: http://government.ru/news/50302/ (дата обращения: 22.09.2024).

Use Quizgecko on...
Browser
Browser