‫دليل المتدرب - الجزء الخامس: التسهيلات الائتمانية (حالات عملية) PDF

‫اﻟﺟزء اﻟﺧﺎﻣس‪:‬‬ ‫اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ )ﺣﺎﻻت ﻋﻣﻠﯾﺔ(‬ ‫ﯾﻣﻧﻊ ﻧﺳﺦ أي ﺟزء ﻣن ھذا اﻹﺻدار أو ﺣﻔظﮫ ﻋﻠﻰ أي ﻧظﺎم ﻣن أﻧظﻣﺔ اﺳﺗرﺟﺎع اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت أو ﻧﻘﻠﮫ ﻋﻠﻰ أﯾﺔ ھﯾﺋﺔ أو ﺑﺄﯾﺔ‬ ‫وﺳﯾﻠﺔ ﻛﺎﻧت‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﯾﮭﺎ اﻟوﺳﺎﺋل اﻹﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ أو اﻟﻣﯾﻛﺎﻧﯾﻛﯾﺔ أو وﺳﺎﺋل اﻟﺗﺻوﯾر اﻟﻔوﺗوﻏراﻓﻲ أ...

‫اﻟﺟزء اﻟﺧﺎﻣس‪:‬‬ ‫اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ )ﺣﺎﻻت ﻋﻣﻠﯾﺔ(‬ ‫ﯾﻣﻧﻊ ﻧﺳﺦ أي ﺟزء ﻣن ھذا اﻹﺻدار أو ﺣﻔظﮫ ﻋﻠﻰ أي ﻧظﺎم ﻣن أﻧظﻣﺔ اﺳﺗرﺟﺎع اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت أو ﻧﻘﻠﮫ ﻋﻠﻰ أﯾﺔ ھﯾﺋﺔ أو ﺑﺄﯾﺔ‬ ‫وﺳﯾﻠﺔ ﻛﺎﻧت‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﯾﮭﺎ اﻟوﺳﺎﺋل اﻹﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ أو اﻟﻣﯾﻛﺎﻧﯾﻛﯾﺔ أو وﺳﺎﺋل اﻟﺗﺻوﯾر اﻟﻔوﺗوﻏراﻓﻲ أو اﻟﺗﺳﺟﯾل أو ﻏﯾرھﺎ – دون‬ ‫اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ إذن ﻣﺳﺑﻖ ﺻﺎدر ﻋن اﻟﻣﻌﮭد اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﻣﺻري‪.‬‬ ‫© ﺣﻘوق اﻟطﺑﻊ ﻣﺣﻔوظﺔ ﻟﻠﻣﻌﮭد اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﻣﺻري‪.‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫ﺟدول اﻟﻣﺣﺗوﯾﺎت‬ ‫اﻟﺟزء اﻟﺧﺎﻣس‪ :‬اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ )ﺣﺎﻻت ﻋﻣﻠﯾﺔ(‬ ‫اﻷھﻤﯿﺔ ‪3..........................................................................................................................................‬‬ ‫اﻻھﺪاف ‪3.........................................................................................................................................‬‬ ‫‪ I.‬ﻧﻈﺮة ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﺳﺎﻟﯿﺐ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ‪4........................................................................................‬‬ ‫اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﺑﻀﻤﺎن ﺣﻤﺎﯾﺔ اﻷﺻﻮل‪4............................................................................................................ :‬‬ ‫اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‪4.......................................................................................................... :‬‬ ‫‪ II.‬اﻧﻮاع وﺗﺼﻨﯿﻒ اﻟﺘﺴﮭﯿﻼت اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ ‪4...............................................................................................‬‬ ‫اوﻻ وﻓﻘﺎ ً ﻟﺘﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪5................................................................................................................. :‬‬ ‫ﺛﺎﻧﯿﺎ ُ‪ :‬اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻌﮭﺪات‪6........................................................................................................ :‬‬ ‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺘﺴﮭﯿﻼت اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ ‪8................................................................................................ :‬‬ ‫اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ اﻻﺣﺘﯿﺎﺟﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻠﯿﺔ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام أﺳﻠﻮب دورة ﺗﺤﻮل اﻷﺻﻮل ‪9................................................‬‬ ‫ﻣﻔﺎھﯿﻢ وﺗﻌﺮﯾﻔﺎت ‪9..............................................................................................................................‬‬ ‫ﺗﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺨﺰون ‪10........................................................................................................................... :‬‬ ‫ﺗﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺪﯾﻨﻮن ‪11............................................................................................................................ :‬‬ ‫ﻣﺜﺎل ‪13...........................................................................................................................................‬‬ ‫‪ III.‬ھﯿﻜﻠﺔ ورﻗﺔ اﻟﺸﺮوط واﻷﺣﻜﺎم ‪14...................................................................................................‬‬ ‫ﺗﻌﺮﯾﻒ ورﻗﺔ اﻟﺸﺮوط واﻻﺣﻜﺎم‪14..........................................................................................................‬‬ ‫ﺷﺮح اﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎت اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ اﻟﻤﻨﺼﻮص ﻋﻠﯿﮭﺎ ﺑﻮرﻗﺔ اﻟﺸﺮوط واﻻﺣﻜﺎم‪15.........................................................‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ ‪19........................................................................................................................................‬‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-2‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫ﺷﮭﺎدة اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﺟزء اﻟﺧﺎﻣس‪ :‬اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ )ﺣﺎﻻت ﻋﻣﻠﯾﺔ(‬ ‫اﻷھﻤﯿﺔ‬ ‫ھذا اﻟﺟزء ھﺎم ﻟﻠﻌﺎﻣﻠﯾن ﻓﻲ ادارات اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺣﺗﻰ ﯾﻛوﻧوا ﻗﺎدرﯾن ﻋﻠﻰ ﻓﮭم اﻧواع اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن‬ ‫ﻣﻧﺣﮭﺎ ﻟﺗﻣوﯾل اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻌﻣﻼء وﺗﺣﻠﯾل اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﻠﻌﻣﻼء ﻓﻲ ﺿوء ﺣﺟم اﻋﻣﺎﻟﮭم‪.‬‬ ‫اﻻھﺪاف‬ ‫ﻋﻧد اﺗﻣﺎم اﻟﺟزء ﺳوف ﺗﻛون ﻗﺎدر ﻋﻠﻰ‪:‬‬ ‫ﺷرح اﺳﺎﻟﯾب اﻻﻗراض‬ ‫ ‬ ‫ﺗﺣدﯾد أﻧواع وﺗﺻﻧﯾﻔﺎت اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ ‬ ‫ﺗوﺿﯾﺢ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ ‬ ‫ﺗﺣدﯾد اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ودورة ﺗﺣول اﻻﺻول‬ ‫ ‬ ‫ﺷرح ھﯾﻛل ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﺷروط‬ ‫ ‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-3‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫‪.I‬ﻧﻈﺮة ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﺳﺎﻟﯿﺐ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‪:‬‬ ‫ﺗﺧﺗﻠف اﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺻرﻓﻲ وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻐرض ﻣن اﻟﺗﻣوﯾل وﺗﻌد اﻻﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻻﺳﺎﻟﯾب اﻟﺷﺎﺋﻌﺔ اﻻﺳﺗﺧدام‬ ‫وھﻲ‪:‬‬ ‫ اﻟﺗﻣوﯾل وﻓﻘﺎ ﻟدورة ﺗﺣول اﻷﺻول‪.‬‬ ‫ اﻟﺗﻣوﯾل ﺑﺿﻣﺎن ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻷﺻول‪.‬‬ ‫ اﻟﺗﻣوﯾل وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪.‬‬ ‫دورة ﺗﺣول اﻷﺻول‪:‬‬ ‫ﯾﺗم اﺳﺗﺧدام اﺳﻠوب دورة ﺗﺣول اﻷﺻول ﻟﺳد اﻟﻔﺟوة اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟداﺧﻠﺔ واﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺧﺎرﺟﺔ‪،‬‬ ‫ﺑﻣﻌﻧﻰ اﺧر اﻟﻔﺎرق اﻟزﻣﻧﻲ ﺑﯾن اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎت ﻣدﻓوﻋﺎت واﯾرادات اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺟﺎري ﻟﮭﺎ واﻟﺗﻲ ﺗظﮭر ﻟﻔﺗرات‬ ‫ﻗﺻﯾرة‪ ،‬وﯾﻌرف ھذا اﻻﺳﻠوب اﻟﺗﻣوﯾﻠﻲ ﺑﺄﻧﮫ ذاﺗﻲ اﻟﺗﺻﻔﯾﺔ‪.‬‬ ‫اﻟﺗﻣوﯾل ﺑﺿﻣﺎن ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻷﺻول‪:‬‬ ‫ﯾﻣﻛن ﺗﻌرﯾف ھذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﺗﻣوﯾل ﺑﺄﻧﮫ ﺗﻣوﯾل داﺋم ﻧﺳﺑﯾﺎ ﻟﻠﻣﺷروع ﻣن ﺧﻼل اﺳﻠوب ﺗﻣوﯾل ﻗﺻﯾر اﻷﺟل ﺣﯾث‬ ‫ﻻﯾﻌﺗﺑر ھذا اﻟﺗﻣوﯾل ﻣؤﻗﺗﺎ ﻣﺛل اﻟﺗﻣوﯾل ﺑﺎﺳﺗﺧدام دورة ﺗﺣول اﻻﺻول ﻣن ﺧﻼل اﺳﺗﻛﻣﺎل اﻟدورة‪ ،‬وأﻛﺛر ﻣن ذﻟك‬ ‫ﻻ ﯾﻧﺗظر ﺳداده ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل اﻻ ﻣن ﺧﻼل ﺗﺻﻔﯾﺔ اﻷﺻل )‪ ،(Ever Green Finance‬وﯾﺳﺗﺧدم ھذا اﻟﻧوع ﻣن‬ ‫اﻟﺗﻣوﯾل ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺳﺗوى اﻟداﺋم ﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣل واﻻوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬ ‫اﻟﺗﻣوﯾل ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪:‬‬ ‫ﯾﺳﺗﺧدم اﻻﻗراض ﻋﻠﻰ اﺳﺎس اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﺗﻣوﯾل اﻏراض ﻣﺗوﺳطﺔ أو طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل أى ﺗﻣوﯾل ﺗﻛﺎﻟﯾف‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻣﺛل اﻧﺷﺎء اﻟﻣﺷروﻋﺎت واﻟﺗوﺳﻌﺎت واﻻﺣﻼل واﻻﺳﺗﺑدال وﯾﻌﺗﻣد ھذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﺗﻣوﯾل ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‬ ‫اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗوﯾﮭﺎ دراﺳﺔ اﻟﺟدوى اﻟﻣﻘدﻣﮫ ﻣن اﻟﻌﻣﯾل طﺎﻟب اﻟﺗﻣوﯾل واﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣن اﻟﻣﺷروع وﻣدى‬ ‫ﻛﻔﺎﯾﺗﮭﺎ ﻟﺳداد ﺧدﻣﺔ اﻟدﯾن وأﻗﺳﺎط اﻟﻘرض اﻟﻣطﻠوب ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟﺗﻣوﯾل‬ ‫‪.II‬اﻧﻮاع وﺗﺼﻨﯿﻒ اﻟﺘﺴﮭﯿﻼت اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ‬ ‫ﺗﺧﺗﻠف اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻠﻌﻣﻼء وﻓﻘﺎ ً ﻟﻸﻏراض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻣن أﺟﻠﮭﺎ اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت وﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‬ ‫ﺗﺳﺗﺧدم اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻓﻲ اﻷﻏراض اﻵﺗﯾﺔ‪:‬‬ ‫ ﺗﻣوﯾل اﻷﺻول اﻟﻣﺗداوﻟﺔ – ﻣدﯾﻧون ﺗﺟﺎرﯾون وﻣﺧزون‬ ‫ ﺗﻣوﯾل أﺻول ﺛﺎﺑﺗﺔ – ﺗوﺳﻌﺎت رأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ وﺧطوط اﻧﺗﺎج‬ ‫ ﺗﺧﻔﯾض ﻣدﯾوﻧﯾﺎت – داﺋﻧون ﺗﺟﺎرﯾون وﻣﺻروﻓﺎت ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ‬ ‫ ﺗﻣوﯾل ﻣدﯾوﻧﯾﺎت ﻗﺎﺋﻣﺔ‬ ‫ ﺳداد ﻣﺻروﻓﺎت‬ ‫ ﻟﺗﺻﺣﯾﺢ اﻟﮭﯾﻛل اﻟﺗﻣوﯾﻠﻲ‬ ‫وھﻛذا ﯾﻣﻛن ﺗﺻﻧﯾف اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ ﻋدة ﻓﺋﺎت ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-4‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫اوﻻ وﻓﻘﺎ ً ﻟﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪:‬‬ ‫ﺗﺳﮭﯾﻼت ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬ ‫ﺗﻌﺗﺑر اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻘﺻﯾرة اﻷﺟل ﻣن أﻛﺛر أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻣوﯾل ﺷﯾوﻋﺎ وﯾﻘﺻد ﺑﮭﺎ اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﺳد اﻟﻔﺟوات‬ ‫اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟداﺧﻠﺔ واﻟﺧﺎرﺟﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺷروع ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر ﺑﻐرض ﺗوﻓﯾر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻼزﻣﺔ‬ ‫ﻻﺳﺗﻛﻣﺎل دورة اﻟﻧﺷﺎط ﺑﻧﺟﺎح وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ اﺳﺗرداد اﻟﺗﻣوﯾل وﻻ ﯾﺟوز أن ﺗزﯾد ﻣدة اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﻋن ﺳﻧﺔ ﺑﻣﻌﻧﻰ أﻧﮭﺎ‬ ‫ﺗﺳﮭﯾﻼت ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل وﺗﺗﺳم داﺋﻣﺎ ﺑﺣرﻛﺔ ﻧﺷطﺔ ﺳواء ﻓﻲ اﻻﯾداﻋﺎت أو اﻟﻣﺳﺣوﺑﺎت ﺣﯾث ﯾﺗﻌﯾن أن ﺗﻌﻛس‬ ‫ﺣرﻛﺔ اﻟﺗﻌﺎﻣﻼت ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎب اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﺣﺟم وﻧوﻋﯾﺔ اﻟﻧﺷﺎط )ﻣوﺳﻣﻲ أو ﻏﯾر ﻣوﺳﻣﻲ( وﯾراﻋﻰ ﺗوﺟﯾﮫ ﻋﻧﺎﯾﺔ‬ ‫ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﺗﻠك اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﺑﻣﺎ ﯾﺗﻣﺷﻰ ﻣﻊ طﺑﯾﻌﺔ اﻟﻧﺷﺎط ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺿوء ﺗﻌدد اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗم ﺑﺻﻔﺔ ﯾوﻣﯾﺔ‬ ‫ﻓﻲ اﻏﻠب اﻷﺣوال‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﺗﻌﯾن ﺗﻔﮭم دورة ﻧﺷﺎط اﻟﻌﻣﯾل وﻛﺎﻓﺔ اﻹطراف اﻟﻣﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﮭم ﺳواء اﻟﻣوردﯾن أو اﻟﻌﻣﻼء‬ ‫ﺑﻣﺎ ﯾﺿﻣن اﻟﺗﺄﻛد ﻣن اﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻓﻲ اﻷﻏراض اﻟﻣﺧﺻﺻﺔ ﻟﮭﺎ ‪ ،‬وﯾﻣﻛن ﺗﺻﻧﯾف اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت‬ ‫اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل إﻟﻰ اﻻﻧواع اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ‪:‬‬ ‫اﻟﺘﺴﮭﯿﻼت اﻟﺪاﺋﺮﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟداﺋرﯾﺔ ھﻲ ﻧوع ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ذات ﻓﺗرة ﻣﺣددة ﻻ ﺗﺗﻌدي اﻟﺳﻧﺔ وﯾﺗﻌﯾن ﺗﺟدﯾدھﺎ ﺳﻧوﯾﺎً‪.‬ﯾﺳﻣﺢ ﻟﻠﻌﻣﯾل‬ ‫اﻟﺣﺎﺻل ﻋﻠﻰ ﺗﺳﮭﯾﻼت داﺋرﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﺑﻠﻎ اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣﻣﻧوح ﻟﮫ ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل ﺧﻼل ﻓﺗرة ﺳ رﯾﺎن اﻟﺗﺳ ﮭﯾل ﻛﻣ ﺎ اﻧ ﮫ‬ ‫ﯾﻛون ﻟﮫ اﻟﺣﻖ ﻓﻲ ﺳداد اﻟرﺻﯾد اﻟﻘﺎﺋم ﺑﮫ ﺑﺎﻟﻛﺎﻣ ل وﺳ ﺣب ﻣ ﺎ ﺗ م ﺳ داده ﺷ رﯾطﺔ اﻟﺗزاﻣ ﮫ ﺑﻛﺎﻓ ﺔ اﻟﺷ روط واﻻﺣﻛ ﺎم‬ ‫ﺑﻌﻘد اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت‪.‬‬ ‫ﺗﺳﺗﺧدم اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟداﺋرﯾ ﺔ ﻟﺗﻣوﯾ ل اﻷﻧﺷ طﺔ اﻟﺗﺷ ﻐﯾﻠﯾﺔ اﻟﯾوﻣﯾ ﺔ ﻟﻠﻌﻣ ﻼء ﺑﻣﻌﻧ ﻰ اﺧ ر ﺗﻣوﯾ ل اﺣﺗﯾﺎﺟ ﺎت اﻻﺳ ﺗﺛﻣﺎر‬ ‫اﻟﻌﺎﻣل وذﻟك ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋدم ﻛﻔﺎﯾﺔ ﻛل ﻣن اﻟﺗﻣوﯾل اﻟذاﺗﻲ واﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻠﻘﺎﺋﻲ ﻟﺗﻐطﯾ ﺔ ھ ذه اﻟﻼﺣﺗﯾﺎﺟ ﺎت واﻟﻣﺗﻣﺛﻠ ﺔ ﻓ ﻲ‬ ‫ﺣﺟم ﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﺷرﻛﺔ )ﺗﻣوﯾل اﻟﻔﺟوة اﻟﻧﺎﺷﺋﺔ ﺧﻼل دور اﻟﻧﺷﺎط( ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد ﺣﺟم اﻟﺗﻣوﯾل وﻓﻘﺎ ً ﻟﻘﯾﻣﺔ اﻷﺻول اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻣطﻠوب ﺗﻣوﯾﻠﮭﺎ ﺳواء ﻣدﯾﻧون ﺗﺟﺎرﯾون او ﻣﺧزون ﻣﻊ اﺧذ‬ ‫اﻟﺟدارة اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﻌﻣﯾل ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر‪.‬ﯾﻘوم اﻟﻌﻣﯾل ﺑدﻓﻊ اﻟﻌواﺋد اﻟﻣدﯾﻧﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗﺳب اﻣ ﺎ ﺷ ﮭرﯾﺎ ً او رﺑ ﻊ ﺳ ﻧوﯾﺎً‪،‬‬ ‫ھذا وﻗد ﺗﻛون اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟداﺋرﯾﺔ ﺑﺿﻣﺎن أو ﺑدون ﺿﻣﺎن‪.‬‬ ‫اﻟﺘﺴﮭﯿﻼت اﻟﻤﻮﺳﻤﯿﺔ‪:‬‬ ‫ﺗﺳﺗﺧدم اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣوﺳﻣﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻟﺷرﻛﺎت ذات اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﻣوﺳﻣﯾﺔ ﺳواء ﻓﻲ اﻟﺑﯾﻊ او اﻟﻣﺷﺗرﯾﺎت وذﻟك‬ ‫ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻧﻣو اﻟدوري ﻓﻲ اﻷﺻول اﻟﻣﺗداوﻟﺔ‪ ،‬وﯾﺗم ﺗﺣدﯾد ﺣﺟم اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﻣﻧوح ﻟﻠﻣﻘﺗرض ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت‬ ‫اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﺗزاﯾد ﺣﺗﻰ ﺗﺻل ﻟﻠذروة ﻓﻲ ﻓﺗرات دورﯾﺔ ﻣﺣددة‪.‬ﯾﻘوم اﻟﻣﻘﺗرض ﺑﺎاﻟﺳﺣب ﻣن اﻟﺣد ﻟﺗﻣوﯾل‬ ‫اﻟﻣﺷﺗرﯾﺎت اﻟﻣوﺳﻣﯾﺔ او ﺗرﻛز ﺳداد ﻣﺎ ﺗم ﺳﺣﺑﺔ ﻓﻲ ﻓﺗرات ﻣﺣددة ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﻣوﺳﻣﯾﺔ‪ ،‬ھذا وﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب‬ ‫اﻟﻌواﺋد اﻟﻣدﯾﻧﺔ ﻋﻠﻰ اﻟرﺻﯾد اﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻣن اﻟﺣد ﻓﻘط وﺗﺳدد ﺷﮭرﯾﺎ ً او رﺑﻊ ﺳﻧوﯾﺎً‪.‬‬ ‫اﻟﻘروض ﻷﺟل‪:‬‬ ‫ﯾﺗم ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض ﻵﺟﺎل ﻟﺗﻣوﯾل اﻏرض ﻣﺣددة ﻣﺛل‪:‬‬ ‫‪ -‬ﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﻣﺷروﻋﺎت اﻟﺟدﯾدة ﻣﺛل اﻧﺷﺎء اﻟﻣﺻﺎﻧﻊ واﻟﻘرى اﻟﺳﯾﺎﺣﯾﺔ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺗﻣوﯾل ﻋﻣﻠﯾﺎت ااﻻﺣﻼل واﻟﺗﺟدﯾد واﻟﺗوﺳﻌﺎت‬ ‫‪ -‬ﺷراء أﺻول ﺛﺎﺑﺗﺔ‬ ‫‪ -‬اﻻﺳﺗﺣواذ ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﻛﺎت‬ ‫‪ -‬إﻋﺎدة ﺗﻣوﯾل ﻗروض طوﯾﻠﺔ اﻻﺟل ﻗﺎﺋﻣﺔ )إﻋﺎدة ھﯾﻛﻠﺔ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺎت(‬ ‫‪ -‬ﻣن اﻟﻣﻣﻛن اﺳﺗﺧدام اﻟﻘروض ﻵﺟﺎل ﺑدﻻً ﻣن اﻟﺗﻣوﯾل اﻟذاﺗﻲ أو اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟداﺋرﯾﺔ ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺳﺗوى‬ ‫اﻟداﺋم ﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣل‪.‬‬ ‫ﺗﺧﺗﻠف ﻓﺗرة اﻟﻘروض ﻵﺟﺎل وﻓﻘﺎ ﻟﻔﺗرة اﻟﺳداد اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ واﻟﻣﺑﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻠﻣﺷروع‪.‬ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد ﻓﺗرة‬ ‫اﻟﻘرض وﻓﻘﺎ ٌ ﻻﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺗﺣﻘﯾﻖ أرﺑﺎح ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﻠﺳداد اﻟﻘرض وﺧدﻣﺔ اﻟدﯾن‪ ،‬وﺗﺗﻣﺗﻊ اﻟﻘروض ﻵﺟﺎل ﺑﻔﺗرة ﺳﻣﺎح واﻟﺗﻲ‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-5‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫ﯾﻛﺗﻔﻰ ﻓﯾﮭﺎ ﺑﺳداد ﺧدﻣﺔ اﻟدﯾن ﻓﻘط وﻻ ﺗﺳدد أي اﻗﺳﺎط ﻋﻠﻰ ﻗوة اﻟﻘرض وﻓﻲ ﺑﻌض اﻟﻘروض ﻻ ﺗﺳدد ﺧدﻣﺔ اﻟدﯾن‬ ‫واﻻﻗﺳﺎط ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟﺳﻣﺎح وﯾﺗم ﺗﺣدﯾد ذﻟك ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣن اﻟﻣﺷروع ﺑﻌد ﺗﺷﻐﯾﻠﮫ وﺗﺣﻘﯾﻖ‬ ‫أرﺑﺎح ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﻠﺳداد‪.‬‬ ‫ﺗﻧﻘﺳم اﻟﻘروض ﻵﺟﺎل وﻓﻘﺎ ُ ﻟﻔﺗرة ﺳداد اﻟﻘرض ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﻗروض ﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل )ﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﺗراوح ﺑﯾن ﺳﻧﺔ وﺧﻣس ﺳﻧوات(‬ ‫‪ -‬ﻗروض طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل )واﻟﺗﻲ ﺗزﯾد ﻋن ﺧﻣس ﺳﻧوات(‬ ‫ﺗﻌﺗﺑر اﻟﻘروض ﺑوﺟﮫ ﻋﺎم ذات ﻣﺧﺎطر أﻋﻠﻰ ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت أو اﻟﺳﻠﻔﯾﺎت وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻌﻼﻗﺔ اﻟطردﯾﺔ ﺑﯾن ﻓﺗرة اﻟﺗﻣوﯾل‬ ‫واﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﺣﯾث ﻣن اﻟﻣﻔﮭوم إﻧﮫ ﻛﻠﻣﺎ زادت ﻓﺗرة اﻟﺗﻣوﯾل زادت ﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر‬ ‫ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ ﯾﺗم ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض ﻵﺟﺎل ﻣﻘﺎﺑل رھون ﻋﻠﻰ اﻷﺻول اﻟﻣﻣوﻟﺔ ﺑﺗﻠك اﻟﻘروض‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﻛون اﻟﺿﻣﺎن‬ ‫)اﻟرھن( ھﻲ ﻣﺻدر اﻟﺳداد اﻟﺛﺎﻧوي ﻟﻠﻘرض ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﻛون ﻣﺻدر اﻟﺳداد اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻣن اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت‬ ‫اﻟﺷرﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﺛﺎﻧﯾﺎُ‪ :‬اﻟﺗﺻﻧﯾف ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻌﮭدات‪:‬‬ ‫‪.I‬اﻟﺘﺴﮭﯿﻼت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ھﻲ اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﺗﻲ ﺗﺧﻠﻖ اﻟﺗزاﻣﺎ ً ﻣﺑﺎﺷرا ً ﺑذﻣﺔ اﻟﻌﻣﯾل ﺣﯾث ﯾﺗم ﺗوﺟﯾﮫ اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت )اﻷﻣوال(‬ ‫ﻣﺑﺎﺷرة إﻟﻰ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻌﻣﻼء وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺗم إدراﺟﮭﺎ ﺿﻣن ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك ﺿﻣن ﺑﻧود اﻷﺻول ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﺗم‬ ‫إدراﺟﮭﺎ ﺿﻣن ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣﻘﺗرض ﺿﻣن ﺑﻧود اﻟﺧﺻوم ﺳواء ﺧﺻوم ﻣﺗداوﻟﺔ أو ﺧﺻوم طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬ ‫وﻓﻘﺎ ً ﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﮭﺎ‪.‬وﺗﺗﺿﻣن ھذه اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﺳﺣب ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻛﺷوف )اﻟﺟﺎري ﻣدﯾن( واﻟﻘروض اﻟﻘﺻﯾرة اﻵﺟل‬ ‫وذﻟك ﻟﻠﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻘﺻﯾرة اﻷﺟل واﻟﻘروض اﻟﻣﺗوﺳطﺔ واﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪.‬‬ ‫‪.II‬اﻟﺘﺴﮭﯿﻼت اﻟﻌﺮﺿﯿﺔ‬ ‫اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﻏﯾر اﻟﻣﺑﺎﺷرة ﻻ ﺗﺧﻠﻖ اﻟﺗزاﻣﺎ ً ﻣﺑﺎﺷرا ً ﺑذﻣﺔ اﻟﻣﻘﺗرض ﺣﯾث أﻧﮭﺎ ﺗﻌﮭدات ﻛﺗﺎﺑﯾﺔ ﺗﺻدر ﻣن اﻟﺑﻧك ‪،‬‬ ‫ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺈﻧﮭﺎ ﺗﻧﺷﺊ اﻟﺗزاﻣﺎ ً ﻏﯾر ﻣﺑﺎﺷر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺗرض ‪.‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻣﺎ ﺳﺑﻖ ﺗدرج ھذه اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﺿﻣن‬ ‫اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ ﺧﺎرج ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك ‪ ،‬وﺗﺗﻣﺛل ھذه اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﻓﻲ ﺧطﺎﺑﺎت اﻟﺿﻣﺎن اﻻﻋﺗﻣﺎدات‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ ‪.‬‬ ‫ﺗﻌد اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻛﺛر ﺧطورة ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻌرﺿﯾﺔ ﺣﯾث ان اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻌرﺿﯾﺔ ﻣن اﻟﻣﻣﻛن ان ﺗﺣدث‬ ‫أو ﻻ ﺗﺣدث ‪.‬‬ ‫اﻻﻋﺗﻣﺎدات اﻟﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ ﻣن اﻟﻣﻣﻛن ان ﺗﺗﺣول إﻟﻰ ﺗﺳﮭﯾﻼت ﻧﻘدﯾﺔ ﻋﻧد ﺧﺻم اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎب اﻟﻌﻣﯾل أو ﻓﻲ‬ ‫ﺣﺎﻟﺔ ﻣﻧﺢ اﻟﻣﻘﺗرض ﺣد إﻋﺎدة ﺗﻣوﯾل اﻟﺟزء ﻏﯾر اﻟﻣﻐطﻰ ﻣن اﻻﻋﺗﻣﺎد ‪.‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺛﺎ ً ‪:‬اﻟﺗﺻﻧﯾف وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﻣوﯾل ‪:‬‬ ‫‪.I‬اﻟﺘﺴﮭﯿﻼت اﻟﺜﻨﺎﺋﯿﺔ ‪:‬‬ ‫أي ﻧوع ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﯾﺗم ﻣﻧﺣﮭﺎ ﻣن ﺧﻼل ﺑﻧك واﺣد ﻓﻘط ﻟﻠﻣﻘﺗرض ‪.‬‬ ‫‪.II‬ﻗﺮوض اﻟﻤﺸﺎرﻛﺔ‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل ھذه اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﻓﻲ ﻗرض ﯾﺗم ﻣﻧﺣﮫ ﻣن ﻗﺑل ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻧوك )أﻛﺛر ﻣن ﺑﻧك( ﻟﻣﻘﺗرض واﺣد ‪.‬ﻟوﻛﺎن ﻋدد‬ ‫اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﻘرﺿﺔ ﻣﺣدود ﻓﺄن ذﻟك ﯾطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ ‪ ، Club Deal‬أﻣﺎ اذا ﻛﺎن ﻋدد اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﻘرﺿﺔ ﻛﺑﯾر ﻓﺄﻧﮫ ﯾطﻠﻖ‬ ‫ﻋﻠﯾﮫ ﻣﺷﺎرﻛﺔ ‪. Syndication‬ﺗﺳﺗﺧد ﻗروض اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ ﻋﻧد ﻣﻧﺢ ﺗﺳﮭﯾﻼت ﻟﻛﺑﺎر اﻟﻌﻣﻼء وﯾطﻠﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك‬ ‫اﻟﻣﻧظم ﻟﻘرض اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ ”‪ lead bank or Initial Mandated Lead Arranger “IMLA‬وﯾﻘوم اﻟﺑﻧك‬ ‫اﻟوﻛﯾل ﺑﺗﺳوﯾﻖ اﻟﻘرض ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى‪.‬‬ ‫ﺗوﺳﻌت اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﺣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﺳﺗﺧدام ﻣﺛل ھذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ وذﻟك ﻟﺗوزﯾﻊ اﻟﻣﺧﺎطر‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ ﻛذﻟك ﻋﻧد زﯾﺎدة ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻘرض ﻋن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ﻟﻼﻗراض ‪.‬‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-6‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫ﺗﺧﺗﻠف اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ ﻓﻲ اﻟﻘرض ﻛل ﺣﺳب ﺣﺻﺗﮫ ‪ ،‬ﻋﻠﻣﺎ ً ﺑﺎن اﻟﺑﻧك اﻟﻣﺷﺎرك ﻟﯾس ﻣﺳؤول ﻋن‪،‬‬ ‫اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ اﻷﺧرى ‪ ،‬وﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬ﺗﺧﺿﻊ ﺣﻘوق واﻟﺗزاﻣﺎت ﺟﻣﯾﻊ اﻷطراف )اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ‬ ‫واﻟﻣﻘﺗرض( ﻣن ﺧﻼل اﺗﻔﺎق واﺣد ‪ ،‬اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﻗرض اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ‪.‬ﻋﻠﻣﺎ ً ﺑﺄن ﻛل ﺑﻧك ﻣﺷﺎرك ﻣﺳﺋول ﻋن ﻗراره‬ ‫اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ اﻟﺧﺎص ﺑﮫ‪.‬‬ ‫ھﻧﺎك ﻧوﻋﯾن ﻣن ﻗروض اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ اﻷول ﯾطﻠﻖ ﻋﻠﯾﮫ ‪ Best Efforts‬ﯾﺗﻣﯾز ھذا اﻟﻧوع ﺑﻘﯾﺎم اﻟﺑﻧك ﻣدﯾر اﻟﻘرض‬ ‫ﺑﺗﺳوﯾﻖ اﻟﻘرض ﺑﺷروط ﻣﺳﺑﻘﺔ ﻣﺗﻔﻖ ﻋﻠﯾﮭﺎ واذا ﻟم ﯾﻧﺟﺢ ﻓﻲ ﺗﺳوﯾﻖ اﻟﻘرض ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل ﻓﺎن اﻟﻘرض ﻻ ﯾﺗم وﺗﻧﺗﻔﻲ‬ ‫اي اﻟــﺗزاﻣـﺎت ﻗﺎﻧـوﻧﯾـﺔ ﻋﻠـــﻰ اﻟﺑﻧـك اﻟﻣﺳـوق ﺗﺟـﺎه اﻟﻣﻘﺗرض ‪ ،‬اﻣـﺎ اﻟﻧـوع اﻟﺛﺎﻧﻲ وھـو ﻣـﺎ ﯾطﻠـﻖ ﻋﻠﯾـﮫ‬ ‫)اﻟﻣﻠزم( ‪ firm (or underwritten) commitment‬ﯾﻛون اﻟﺑﻧك اﻟﻣدﯾر ﻣﻠزم ﺑﻣﻧﺢ اﻟﻘرض ﺣﺗﻰ وان ﻟم ﯾﺳﺗطﯾﻊ‬ ‫ﺗﺳوﯾﻖ اﻟﻘرض ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل‪.‬‬ ‫ﻋﻧد ﻣﻧﺢ ﻗروض ﻣﺷﺎرﻛﺔ ﯾﻛون اﻟﻣﻘﺗرض ﻣﻠﺗزم ﺑﺳداد ﻣﺻﺎرﯾف وﻋﻣوﻻت ﻣﺣددة ﺑﺎﻻﺿﺎﻓﺎة ﻋﻠﻰ اﻟﻌواﺋد اﻟﻣﯾﻧﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﻘرض وھﻲ ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل ﻻ اﻟﺣﺻر ‪:‬‬ ‫ﻋﻣوﻟﮫ اﻻرﺗﺑﺎط ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل وﻋﻠﻰ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻐﯾر ﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻋﻣوﻟﮫ ادارة اﻟﻘرض وﺗدﻓﻊ ﻟﻠﺑﻧك اﻟﻣدﯾر ﻣﻘﺎﺑل ﺗﺳوﯾﻖ اﻟﻘرض وﺗﻧظﯾﻣﮫ وادارﺗﮫ‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻋﻣوﻟﺔ ﻣﺷﺎرﻛﺔ ﺗدﻓﻊ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ ﻛل ﺣﺳب ﺣﺻﺗﮫ‬ ‫‪-‬‬ ‫راﺑﻌﺎ ً ‪ :‬اﻧواع أﺧرى‪:‬‬ ‫‪.I‬اﻟﻘﺮض اﻟﻤﻌﺒﺮي – ‪Bridge Loans‬‬ ‫ھو ﻧوع ﻣن اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻣﻧﺣﮭﺎ ﻟﻠﻣﻘﺗرﺿ ﯾن ﻟﻔﺗ رات ﻗﺻ ﯾرة ﻟﺗﻧﻔﯾ ذ او ﻟﺗﻣوﯾ ل اﻏ راض ﻣﺣ ددة ﻏﯾ ر ﻣﺗﻌﻠﻘ ﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻧﺷﺎط اﻟﺟﺎري وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻻ ﯾﻛ ون ﻣﺻ در اﻟﺳ داد ﻣ ن اﻟﺗ دﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾ ﺔ ﻟﻠﻧﺷ ﺎط اﻟﻣﻘﺗ رض ‪ ،‬ﻋﻠ ﻰ ﺳ ﺑﯾل اﻟﻣﺛ ﺎل اذا‬ ‫ﻛﺎﻧت ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺗﻣوﯾل )ﺟزء ﻣن ﺣﺻﺔ اﻟﻌﻣﯾل ( ﺳوف ﯾﺗم ﻣﻘﺎﺑﻠﺗﮭﺎ ﻣن ﺧﻼل ﺑﯾ ﻊ اﺻ ول ﻏﯾ ر ﻣﺗداوﻟ ﺔ ﻓﺈﻧ ﮫ ﯾ ﺗم‬ ‫ﻣﻧﺢ اﻟﻌﻣﯾل اﻟﻘرض ﻟﺣﯾن اﺗﻣﺎم ھذه اﻷﺻول وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﻛون ﻣﺻدر اﻟﺳداد ﻣن ﺣﺻﯾﻠﺔ ﺑﯾﻊ ھذه اﻷﺻول ‪.‬‬ ‫ﻣﺛﺎل أﺧر ‪ ،‬اذا ﻛﺎﻧ ت ﻣﺗطﻠﺑ ﺎت اﻟﺗﻣوﯾ ل )ﺟ زء ﻣ ن ﺣﺻ ﺔ اﻟﻌﻣﯾ ل ( ﺳ وف ﯾ ﺗم ﻣﻘﺎﺑﻠﺗﮭ ﺎ ﻣ ن ﺧ ﻼل زﯾ ﺎدة رﺳ ﻣﺎل‬ ‫اﻟﺷ رﻛﺔ )ﻣ ن ﺧ ﻼل ط رح اﺳ ﮭم ﻟﻼﻛﺗﺗ ﺎب اﻟﻌ ﺎم( ﻓﺈﻧ ﮫ ﯾ ﺗم ﻣ ﻧﺢ اﻟﻌﻣﯾ ل اﻟﻘ رض ﻟﺣ ﯾن اﺗﻣ ﺎم اﺟ راءات اﻻﻛﺗﺗ ﺎب‬ ‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﻛون ﻣﺻدر اﻟﺳداد ﻣن ﺣﺻﯾﻠﺔ اﻛﺗﺗﺎب اﻟزﯾﺎدة ﻓﻲ رأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﺑﻌض اﻟﺣﺎﻻت ﯾﻘوم اﻟﺑﻧك اﻟﻣﺳوق )ﻓﻲ ﻗروض اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ( ﺑﻣﻧﺢ اﻟﻣﻘﺗرض ﻗرض ﻣﻌﺑري ﻟﻠﺣ ﯾن اﻻﻧﺗﮭ ﺎء ﻣ ن‬ ‫اﺟراءات ﺗﺳوﯾﻖ ﻗرض اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ ‪ ،‬وﯾﻛون ﻣﺻدر اﻟﺳداد ﻣن ﻗﯾﻣﺔ ﻣﺷﺎرﻛﺔ اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى‪.‬‬ ‫‪.II‬اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣؤﻗﺗﺔ )اﻟﻣواﻓﻘﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ(‬ ‫ﯾﺳﺗﺧدم ھذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت ﻟﺗﻣوﯾل اﻟزﯾ ﺎدة اﻟﻣؤﻗﺗ ﺔ ﻓ ﻲ اﻻﺳ ﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣ ل ﺣﯾ ث ان ھﻧ ﺎك ﻋﻼﻗ ﺔ طردﯾ ﺔ ﺑ ﯾن‬ ‫ﺣﺟم ﻧﺷﺎط اﻟﻣﺷروع واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣل اﻟﻣطﻠوب ‪ ،‬ﻓﺎذا زاد ﺣﺟم اﻟﻧﺷﺎط )اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت( ﻧﺟد ان اﻟﺣﺎﺟﺔ اﻟﻰ اﻟﺗﻣوﯾ ل‬ ‫اﻟﺧ ﺎرﺟﻲ ﺗ زداد ﻟﺳ د اﻟﻔﺟ وة اﻟﻧﺎﺷ ﺋﺔ ﻣ ن زﯾ ﺎدة اﻻﺳ ﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣ ل وﺑ ﻧﻔس اﻟﻣﻌ دل ﺗﻘرﯾﺑ ﺎ ‪.‬ﻋﻠ ﻰ ﺳ ﺑﯾل اﻟﻣﺛ ﺎل إذا‬ ‫ﺗﺿ ﺎﻋف رﻗ م اﻟﻣﺑﯾﻌ ﺎت ‪ ،‬ﻓﺄﻧﻧ ﺎ ﻧﺟ د أن رﻗ م اﻻﺳ ﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣ ل اﻟﻣطﻠ وب ﺗﻣوﯾﻠ ﮫ ﯾﺗﺿ ﺎﻋف ﻟﺗﻣوﯾ ل اﻟزﯾ ﺎدة ﻓ ﻲ‬ ‫اﻷﺻول اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻧﺎﺷﺋﺔ ﻣن زﯾﺎدة ﺣﺟم اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت )ﺷرﯾطﺔ أن ﺗﻛون اﻟزﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت ﻛﻣﯾﺔ وﻟﯾﺳت ﺳﻌرﯾﺔ (‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻣواﻓﻘﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ‪ /‬اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣؤﻗﺗﺔ ﻗد ﯾﻘوم اﻟﺑﻧ ك ﺑﺗﻣوﯾ ل ﻛﺎﻣ ل اﺣﺗﯾﺎﺟ ﺎت اﻟﻌﻣﯾ ل او ﻧﺳ ﺑﺔ ﻣ ن ھ ذه‬ ‫اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت وﯾﺗم ﺳداد ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗﺳﮭﯾل ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻔﺗرة اﻣﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ اﻟﻌواﺋد اﻟﻣدﯾﻧﺔ ﻓﯾﺗم ﺳداداھﺎ اﻣﺎ ﺷ ﮭرﯾﺎ ً‬ ‫او دﻓﻌﺔ واﺣدة ﻋﻧد اﺳﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺗﺳﮭﯾل ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﻣﻧﺢ اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣؤﻗﺗﺔ ﺑﺷروط ﻣﺣددة وﺛﺎﺑﺗﺔ وﺗﺗﺣدد وﻓﻘﺎ ﻟﻣوﻋد اﻟﺳداد ‪ ،‬ﺗﺗرﻛز ﻣﺧﺎطر ﻋدم ﺳداد ھذا اﻟﻧوع‬ ‫ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﻓﻲ ﺗﻐﯾر اﻟظروف واﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗم ھﯾﻛﻠﺔ اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﯾﮭﺎ ‪.‬‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-7‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺘﺴﮭﯿﻼت اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ ‪:‬‬ ‫أ‪ -‬اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ‪:‬‬ ‫اﻟﻤﺨﺎطﺮ ‪:‬‬ ‫ﺗﺗرﻛز اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻﺎﺣﺑﺔ ﻟﻠﺗﺳﮭﯾﻼت ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﻓﻲ ﻋدم ﻗدرة اﻟﻣﺷروع ﻋﻠﻰ اﻛﻣﺎل دورة ﺗﺣول اﻷﺻول‬ ‫ﺑﻧﺟﺎح ﻟﺣدوث اﺧﺗﻧﺎﻗﺎت ﻓﻲ أي ﻣرﺣﻠﺔ ﻣن ﻣراﺣل دورة اﻟﻧﺷﺎط ﻣﺛل اﻟﻌرض واﻟطﻠب واﻻﻧﺗﺎج واﻟﺗﺣﺻﯾل ‪.‬‬ ‫اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ‪:‬‬ ‫ﻧظرا ﻟﻛون ﻣﺻدر اﻟﺳداد ھو ﻋﺎﺋدات اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺟﺎري ﻟﻠﻣﺷروع واﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن إﺗﻣﺎم دورة ﻧﺷﺎطﮫ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺄن‬ ‫اﻟﺿﻣﺎن اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ ﻟﺳداد اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻘﺻﯾر اﻷﺟل ھو ﻧﺟﺎح اﻟﺷرﻛﺔ ﻓﻲ إﻗﻔﺎل دورة ﻧﺷﺎطﮭﺎ ﺑﻣﺎ ﯾوﻟد ﻧﻘد ﻛﺎﻓﻲ‬ ‫ﻟﺳداده‪.‬ﻣن ھﻧﺎ ﯾﻣﻛن اﻟﻘول ﺑﺎن اﻟﺑﻧك ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻘوم ﺑﻣﻧﺢ ﺗﻣوﯾل ﻗﺻﯾر اﻷﺟل ﻓﺄﻧﮫ ﯾﻘوم ﺑﺗﻣوﯾل أﻧﺷطﺔ ﻧﺎﺟﺣﺔ‬ ‫ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﺗوﻟﯾد إﯾرادات وﻻ ﯾﻘوم ﺑﺗﻣوﯾل اﻟﺿﻣﺎﻧﺔ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺎن ﻋﻠﯾﮫ أن ﯾﺗﺄﻛد ﻣن ﺟودة اﻻﺻول اﻟداﺧﻠﺔ ﻓﻲ‬ ‫دورة راس اﻟﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣل وﻗدرة اﻻدارة ﻋﻠﻰ ﻣواﺟﮭﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑدورة ﺗﺣول اﻷﺻول‬ ‫ب‪ -‬اﻟﻘروض ﻣﺗوﺳطﺔ ‪ /‬طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬ ‫اﻟﻣﺧﺎطر ‪:‬‬ ‫ﺗﻌﺗﺑر اﻟﻘروض ﺑوﺟﮫ ﻋﺎم ذات ﻣﺧﺎطر أﻋﻠﻰ ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت أو اﻟﺳﻠﻔﯾﺎت وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻌﻼﻗﺔ اﻟطردﯾﺔ ﺑﯾن ﻓﺗرة‬ ‫اﻟﺗﻣوﯾل واﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﺣﯾث ﻣن اﻟﻣﻔﮭوم إﻧﮫ ﻛﻠﻣﺎ زادت ﻓﺗرة اﻟﺗﻣوﯾل زادت ﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر‬ ‫وﺗﺗرﻛز أھم ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻓﻲ اﻟﻘروض ﻛﻣﺎ ﺳﺑﻖ أن أوﺿﺣﻧﺎ ﻓﻲ طول ﻓﺗرة اﻟﺗﻣوﯾل وﺗﻌرض اﻟﻣﺷروع ﻷﯾﺔ‬ ‫ﻣﺷﺎﻛل ﺳواء ﻓﻲ اﻹﻧﺷﺎء أو اﻟﺗﺷﻐﯾل ﺑﻣﺎ ﻗد ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ ﻗدرة اﻟﻣﺷروع ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻖ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣﻣﺎ ﻗد‬ ‫ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ ﻗدرﺗﮫ ﻋﻠﻰ ﺳداد اﻷﻗﺳﺎط وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺑرﻧﺎﻣﺞ اﻟزﻣﻧﻲ اﻟﻣﺗوﻗﻊ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﺿطر اﻟﺑﻧك أﺣﯾﺎﻧﺎ ً إﻟﻰ ﺗﺄﺟﯾل اﻟﺣﺻول‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﺿﻣﺎن اﻟﻣﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟرھن اﻟﺗﺟﺎري أو اﻟﻌﻘﺎري إﻟﻰ ﻣﺎ ﺑﻌد ﻗﯾﺎم اﻟﻌﻣﯾل ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻘرض ﺑﻣﻌﻧﻰ وﺿﻊ‬ ‫ﺷروط ﯾﺗم اﺳﺗﯾﻔﺎؤھﺎ ﻻﺣﻘﺎ ً ﺑﺳﺑب ﻋدم إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺗواﻓر ﺗﻠك اﻟﺿﻣﺎﻧﺔ ﻗﺑل ﺿﺦ اﻟﺗﻣوﯾل ﺑﻐرض اﻹﻧﺷﺎء أو اﻟﺗوﺳﻌﺎت‬ ‫ﺣﯾث ﯾﻛﺗﻔﻲ ﺑﺎﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺗوﻛﯾل ﻣن اﻟﻌﻣﯾل ﻏﯾر ﻗﺎﺑل ﻟﻺﻟﻐﺎء ﺑﺎﻟرھن ﻟﺣﯾن اﻻﻧﺗﮭﺎء ﻣن إﻗﺎﻣﺔ ﻣﺑﺎﻧﻲ اﻟﻣﺷروع‬ ‫أو ورود اﻵﻻت وﺧطوط اﻹﻧﺗﺎج‪.‬وﯾراﻋﻰ ھﻧﺎ ﻣﻧﺢ اﻟﻌﻣﯾل ﻣﮭﻠﺔ ﻣﺣددة ﻹﺟراء اﻟرھوﻧﺎت اﻟﻣﻘررة ﺑﻣﺎ ﯾﺗﻣﺷﻰ ﻣﻊ‬ ‫اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ اﻟزﻣﻧﻲ ﯾﺗم ﺑﻌدھﺎ اﻟﺗﺄﻛد ﻣن إﺟراء ﺗﻠك اﻟرھوﻧﺎت‬ ‫اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ‪:‬‬ ‫ﻋﻧد دراﺳﺔ ﻣﻧﺢ اﺋﺗﻣﺎن ﻣﺗوﺳط ‪ /‬طوﯾل اﻻﺟل ﯾﺗﻌﯾن اﺧذ ﺑﻌض اﻟﻌواﻣل ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر ﺑﻐرض ﺗوﻓﯾر اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ‬ ‫ﻟﻠﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻠﻣﻘﺗرﺿﯾن ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣن ﻗدرﺗﮭم ﻋﻠﻰ ﺳداد اﻟﺗزاﻣﺎﺗﮭم وھﻲ ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬ ‫اﺟراء اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻠﻣﺷروع ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣن ﻗدرﺗﮫ ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻖ ﺗدﻓﻘﺎت ﻧﻘدﯾﺔ ﺗﺳﻣﺢ ﺑﺳداد ﺧدﻣﺔ اﻟدﯾن‬ ‫‪-‬‬ ‫واﻻﻗﺳﺎط وذﻟك ﻓﻲ ظل ﺗﺣﻘﻖ اﺳوء اﻟظروف واﻟﻣﺧﺎطر ﻣن ﺧﻼل ﻗﯾﺎم ﻣﺳﺋول اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺑﺎﺧﺗﯾﺎر ﺑﻌض‬ ‫اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛر ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾﻖ اﻟﻣﺷروع ﻟﻠﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ وﻗﯾﺎس ﻗدرة اﻟﻣﺷروع ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻖ ﺗدﻓﻘﺎت ﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ‬ ‫ظل ﺗﺄﻛل ھذه اﻟﻌواﻣل‬ ‫ﻣراﺟﻌﺔ ودراﺳﺔ ﺳﺎﺑﻖ ﺧﺑرات اﻟﻣﻘﺎول اﻟذي ﺳﯾﻘوم ﺑﺎﻧﺷﺎء اﻟﻣﺷروع ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣن ﻗدرﺗﮫ ﻋﻠﻰ ﺗﻧﻔﯾذ‬ ‫‪-‬‬ ‫اﻟﻣﺷروع وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺟدول اﻟزﻣﻧﻲ ﺑﻣﺎ ﻻ ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪.‬‬ ‫اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺗوﻛﯾل ﺑﺎﻟرھن ﻏﯾر ﻗﺎﺑل ﻟﻼﻟﻐﺎء‬ ‫‪-‬‬ ‫دراﺳﺔ وﻣراﺟﻌﺔ ﺧطﺔ اﻟﻌﻣل اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻣﺷروع ﺑﻌد اﻻﻧﺗﮭﺎء ﻣن اﻧﺷﺎءه ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣن ﻗدرﺗﮫ ﻋﻠﻰ ﺗﺻرﯾف‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻣﻧﺗﺟﺎﺗﮫ وﺧﻠﻖ ﺗدﻓﻘﺎت ﻧﻘدﯾﺔ ﺗﺳﻣﺢ ﺑﺎﻟﺳداد ‪.‬‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-8‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫‪ -‬اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ رھن ﻋﻘﺎري وﺗﺟﺎري ﻣن اﻟدرﺟﺔ اﻷوﻟﻰ ﻋﻠﻰ اﻷﺻول اﻟﻣﻣوﻟﮫ ﻣﻊ ﺗﺿﻣﯾن ﻋﻘود اﻟرھن‬ ‫ﺑﺑﻌض اﻟﺗﻌﮭدات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻻﯾﺟﺎﺑﯾﺔ واﻟﺳﻠﺑﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺿﻣن ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗﺣﻘﺎت‬ ‫اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ اﻻﺣﺘﯿﺎﺟﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻠﯿﺔ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام أﺳﻠﻮب دورة ﺗﺤﻮل اﻷﺻﻮل‬ ‫ﻣﻘدﻣﺔ‬ ‫ﯾﺳﺎﻋد اﺣﺗﺳﺎب اﻻﺣﺗﯾﺎج اﻟﺗﻣوﯾﻠﻲ اﻟﺟدﯾد )‪ (New Money Need‬ﺣﺴﺒﻤﺎ ﺗﻢ دراﺳﺘﮫ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﻓﻲ اﻟﺠﺰء اﻟﺨﺎص‬ ‫ﺑﺎﻓﺘﺮاﺿﺎت اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺘﻌﺮف ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﺟﻤﺎﻟﻲ اﻻﺣﺘﯿﺎﺟﺎت ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ھﺬا اﻟﺠﺰء ﺳﻮف ﻧﺮﻛﺰ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻛﯿﻔﯿﺔ ﻗﯿﺎم اﻟﻤﺤﻠﻞ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﺑﺘﻮزﯾﻊ ﻣﺒﻠﻎ اﻻﺣﺗﯾﺎج اﻟﺗﻣوﯾﻠﻲ اﻟﺟدﯾد )‪ (New Money Need‬ﻋﻠﻰ ﻣﺨﺘﻠﻒ أﻧﻮاع‬ ‫اﻟﺘﺴﮭﯿﻼت اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻐﺮض ﻣﻦ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ‪.‬‬ ‫ﻣﻔﺎھﯾم وﺗﻌرﯾﻔﺎت‬ ‫وﻓﻘﺎ ً ﻟﻣﻔﮭوم اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣل ﺣﺳﺑﻣﺎ ﺗم دراﺳﺗﮫ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﻓﺄن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣل ﯾﺳﺗﺧدم ﻓﻲ ﻗﯾﺎس اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت‬ ‫اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻻﺗﻣﺎم دورة ﺗﺣول اﻷﺻول ﺑﻧﺟﺎح ‪ ،‬وﯾﻣﺛل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣل اﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻔﺟوة اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻟدورة ﺗﺣول‬ ‫اﻷﺻول ﺑﺎﻟﺷرﻛﺔ واﻟﺗﻲ ﯾﺗطﻠب ﺗﻣوﯾﻠﮭﺎ ﺳواء ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﻣوﯾل اﻟذاﺗﻲ أو ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻗﺻﯾر‬ ‫اﻷﺟل ‪.‬‬ ‫اﻟﺟزء ﻣن اﻷﺻول اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﺎﻟﺷرﻛﺔ )اﻟﻣدﯾﻧون ‪ +‬اﻟﻣﺧزون(‬ ‫ﯾزﯾد‬ ‫ﻋن ﺣﺟم اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻠﻘﺎﺋﻲ )اﻟداﺋﻧون ‪ +‬اﻟﻣﺻﺎرﯾف اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ(‬ ‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣل = اﻷﺻول اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ـــ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻠﻘﺎﺋﻲ‬ ‫)ﻣدﯾﻧون ‪ +‬ﻣﺧزون ‪ +‬دﻓﻌﺎت ﻣﻘدﻣﺔ( ـــ ) داﺋﻧون ‪ +‬ﻣﺻﺎرﯾف ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ‪ +‬دﻓﻌﺎت ﻣن اﻟﻌﻣﻼء(‬ ‫ﯾﺣﺗﺎج اﻟﻣﺣﻠل اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻋﻧد إﺟراء اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ إﻟﻰ ﺗوزﯾﻊ اﺟﻣﺎﻟﻲ اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻟدورة ﺗﺣول‬ ‫اﻷﺻول ﻟﻠﺷرﻛﺔ )اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣل ‪ /‬اﻟﻔﺟوة اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ( وﯾﺗم ذﻟك ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﻐرض وﻧوع اﻟﺗﺳﮭﯾل‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل ‪ ،‬اذا ﻛﺎن اﻟﺑﻧك ﯾﮭدف ﻟﻣﻧﺢ أﺣد اﻟﺷرﻛﺎت ﻧوﻋﯾن ﻣن ﺗﺳﮭﯾﻼت ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ‪ ،‬اﻷول ﺗﻣوﯾل‬ ‫ﻣﺷﺗرﯾﺎت اﻟﻣواد اﻟﺧﺎم واﻷﺧر ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣدﯾﻧون ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺄﻧﮫ ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺋول اﻻﺋﺗﻣﺎن اﺣﺗﺳﺎب اﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻔﺟوة‬ ‫اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ وﺗﺣدﯾد ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣطﻠوب ﺗﺣت ﻛل ﻧوع ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ‪.‬‬ ‫اﻷﺳس اﻟﻣﻧطﻘﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌﯾن اﺧذھﺎ ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻋﻧد اﺣﺗﺳﺎب اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻟﻛل ﺗﺳﮭﯾل ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪ ‬ﻟﻛل ﻋﻣﯾل اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻣﺗﻔردة ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻧد ﻗﯾﺎم اﻟﺑﻧك ﺑﺗﻘدﯾم ﺗﺳﮭﯾﻼت ﻟﻌﻣﯾﻠﮫ ان ﯾﺗم ھﯾﻛﻠﮫ‬ ‫ھذه اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﺑﻣﺎ ﯾﺗﻼﺋم ﻣﻊ اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣﺗﻔردة ﻟﻛل ﻋﻣﯾل ‪.‬‬ ‫‪ ‬اﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﺣﺟم اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣﻘدم ﻟﻠﻌﻣﯾل ﺗم ﺗﺣدﯾدة ﺑﺣﯾث ﯾﻐطﻲ اﻻﺣﺗﯾﺎج اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ اﻟﻣطﻠوﺑﺔ ﻣن اﻟﻌﻣﯾل ‪.‬‬ ‫‪ ‬ﯾﺗﻌﯾن ان ﯾﻛون اﻟﻐرض ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣطﻠوﺑﺔ واﺿﺢ ﻛذﻟك ﻣﺻدر اﻟﺳداد‬ ‫‪ ‬اﻟﺗﺄﻛد ﻣن ان ﻓﺗرة اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﺗﺗﻼﺋم ﻣﻊ دورة ﺗﺣول اﻷﺻول ﺑﺎﻟﺷرﻛﺔ ﺣﯾث ان ﻣﺻدر ﺳداد اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت‬ ‫ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﯾﻛون ﻣن ﻧﺎﺗﺞ اﻗﻔﺎل اﻟدورة ﺑﻧﺟﺎح )اﺧذا ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﺗداﺧل ﺑﯾن دورات اﻟﻧﺷﺎط ﺣﺳﺑﻣﺎ‬ ‫ﺗم دراﺳﺗﮫ ﺳﺎﺑﻘﺎً(‬ ‫ﯾﺗطﻠب ﺗﺣدﯾد ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣطﻠوب ﻟﻛل ﻧوع ﻣن أﻧواع اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪ ‬ﻓﮭم ﻛل ﻣرﺣﻠﺔ ﻣن ﻣراﺣل دورة ﻧﺷﺎط اﻟﻌﻣﯾل ‪.‬‬ ‫‪ ‬اﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﻏرض اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت وﺗﻔﮭﻣﮫ‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-9‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫‪ ‬ﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻛل ﻧوع ﻣن أﻧواع اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت‬ ‫‪ ‬ﺗﺣدﯾد ﻣﺻدر ﺳداد ﻛل ﻧوع ﻣن أﻧواع اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت‬ ‫ﻓﻲ ھذا اﻟﺟزء ﺳوف ﯾﺗم ﺷرح ﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻟﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﺷروﻋﺎت واﺣﺗﺳﺎب ﻗﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﻟﻛل ﻧوع ﻣن أﻧواع اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ وذﻟك ﻋﻧد ‪:‬‬ ‫‪ ‬ﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺧزون‬ ‫‪ ‬ﺗﻣوﯾل اﻟﺑﯾﻊ اﻵﺟل )اﻟﻣدﯾﻧون(‬ ‫ﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺧزون ‪:‬‬ ‫ﯾﻐطﻲ ھذا اﻟﺟزء اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻣن اﻟﺑﻧك ﻟﺗﻣوﯾل اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺷرﻛﺔ ﻟﺷراء اﻟﻣﺧزون )ﻣواد ﺧﺎم‬ ‫‪ ،‬اﻧﺗﺎج ﺗﺎم اﻟﺻﻧﻊ ‪......‬اﻟﺦ(‬ ‫ﯾﺗم ﺗﻐطﯾﺔ ھذه اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت ﻋﺎدة ﻣن ﺧﻼل ‪:‬‬ ‫‪ ‬ﺗﺳﮭﯾﻼت اﺳﺗﯾرادﯾﺔ ‪ :‬اﻋﺗﻣﺎدات ﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ ‪ ،‬ﻣﺳﺗﻧدات ﺑرﺳم اﻟﺗﺣﺻﯾل وذﻟك ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﺳﺗﯾراد اﻟﻣﺧزون‬ ‫‪ ‬ﺗﺳﮭﯾﻼت ﻣﺣﻠﯾﺔ ‪" :‬ﺟﺎري ﻣدﯾن و‪/‬أو ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل " ﺑﻣﺎ ﯾﺗﻼﺋم ﻣﻊ ﻣﺷﺗرﯾﺎت اﻟﻣﺧزون اﻟﻣﺣﻠﯾﮫ‬ ‫‪ ،‬وﯾﺗم ﻣﻧﺢ ھذه اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﻣﻘﺎﺑل أواﻣر ﺷراء أو ﻓواﺗﯾر ﺷراء أو ﻋﻘود ﻣﻊ اﻟﻣوردﯾن اﻟﻣﺣﻠﯾﯾن ﺑﻣﺎ ﯾؤﻛد‬ ‫ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻣﺧزون اﻟﻣطﻠوب ﺷراءه‬ ‫أﺳس اﻟﺗﻣوﯾل وﺷروط اﻟﻣﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫‪ ‬ﯾﺗﻌﯾن دراﺳﺔ ﺑﻌض اﻟﻌﻧﺎﺻر ﻟﻠوﻗوف ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻﺎﺣﺑﺔ ﻟﻼﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻣﺛل ﺟودة‬ ‫اﻟﻣﺧزون ‪ ،‬اﻟﺗرﻛز ‪ ،‬ﻣدى اﻋﺗﻣﺎدﯾﺔ اﻟﺷرﻛﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣوردﯾن‬ ‫‪ ‬اﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﻣدى اﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺗﺻرﯾف اﻟﻣﺧزون اﻟﻣﻣول ﺧﻼل ﻓﺗرة ﻗﺻﯾرة ﻛذﻟك ﻣدى ﻗﺎﺑﻠﯾﺗﮫ ﻟﻠﺗﻠف أو اﻟرﻛود‬ ‫)ﺣﯾث أن ﻣﺻدر ﺳداد اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻣن ﺧﻼل ﺑﯾﻊ ھذا اﻟﻣﺧزون‬ ‫‪ ‬ﯾﺗﻌﯾن اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ وﺛﯾﻘﺔ ﺗﺄﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧزون اﻟﻣﻣول ﺿد اﻟﺳطو واﻟﺣرﯾﻖ وﺧﯾﺎﻧﺔ اﻷﻣﺎﻧﺔ‬ ‫طرﯾﻘﺔ اﻻﺣﺗﺳﺎب ‪:‬‬ ‫ﯾﺗم ﻗﯾد اﻟﻣﺧزون ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺄن طرﯾﻘﺔ ﺗﺣدﯾد اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻟﻠﻣﺧزون ﺗﻘوم ﻋﻠﻰ ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺑﺿﺎﻋﺔ‬ ‫اﻟﻣﺑﺎﻋﺔ ”‪ Cost of Goods Sold “COGS‬ﻛﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬ ‫اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣﺧزون ‪:‬‬ ‫ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺑﺿﺎﻋﺔ اﻟﻣﺑﺎﻋﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ % X‬ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣﺧزون ‪) X‬ﻓﺗرة اﻟﺗﺧزﯾن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ـــ ﻓﺗرة اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻠﻘﺎﺋﻲ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ( ‪ 360 /‬ﯾوم‬ ‫‪Projected COGS * % of Inventory Cost * Projected Inventory DOH–Spontaneous Finance Period‬‬ ‫‪360 days‬‬ ‫اﻷرﻗﺎم اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺗﺳﺗﺧدم ﻛﻣؤﺷر ﻟﻠﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣﻌرﺿﺔ ﻟﺗﻐطﯾﺔ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻌﻣﻼء ﻟﻠﻔﺗرة اﻟﻘﺎدﻣﺔ ‪.‬‬ ‫‪‬‬ ‫ﯾﺗم اﺳﺗﺧدم ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺑﺿﺎﻋﺔ اﻟﻣﺑﺎﻋﺔ ﻧظرا ً ﻟﻘﯾد اﻟﻣﺧزون ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‬ ‫‪‬‬ ‫ﯾﺗم اﺳﺗﺧدام ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺧزون إﻟﻰ ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺑﺿﺎﻋﺔ اﻟﻣﺑﺎﻋﺔ ﻟﻠﻘﯾﺎس اﻟدﻗﯾﻖ ﻟﻣﺷﺗرﯾﺎت اﻟﺷرﻛﺔ ﻣن اﻟﻣﺧزون‬ ‫‪‬‬ ‫ﺣﯾث أن رﻗم ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺑﺿﺎﻋﺔ اﻟﻣﺑﺎﻋﺔ ﯾﺗﺿﻣن اﻟﻣﺧزون ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﻧﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ )‪.(Overheads‬‬ ‫ﯾﺗم ﺧﺻم اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻠﻘﺎﺋﻲ ﺣﯾث أن اﻟﻣﺳﺗﮭدف اﺣﺗﺳﺎب ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣطﻠوب ﻟذﻟك ﯾﺗﻌﯾن ﺧﺻم ﺣﺻﺔ‬ ‫‪‬‬ ‫اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻠﻘﺎﺋﻲ )وﻓﻘﺎ ً ﻟﻧﻔس ﻣﻔﮭوم اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣل ‪ /‬اﻟﻔﺟوة( ﯾﻐطﻲ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻠﻘﺎﺋﻲ "اﻟداﺋﻧون‬ ‫واﻟﻣﻘدﻣﺎت‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-10‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫ﻣﺛﺎل ﺗوﺿﯾﺣﻲ ‪:‬‬ ‫ﺑﻠﻐت ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺑﺿﺎﻋﺔ اﻟﻣﺑﺎﻋﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﻠﻔﺗرة اﻟﻘﺎدﻣﺔ ﻟﺷرﻛﺔ ‪ XYZ‬ﺑﻣﺑﻠﻎ ‪ 120‬ﻣﻠﯾون ﺟﻧﯾﮫ وﺗﻣﺛل ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣﺧزون‬ ‫ﻣﻧﮭﺎ ﻧﺣو ‪ %80‬ﺑﯾﻧﻣﺎ اﻟﻧﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ )‪ (Overheads‬ﻧﺣو ‪. %20‬‬ ‫ﺗﺑﻠﻎ ﻓﺗرة اﻟﺗﺧزﯾن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ )‪ 200 (Projected Inventory DOH‬ﯾوم ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﺑﻠﻎ ﻓﺗرة اﻟﺳداد اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫)‪ 20 (Projected A/P DOH‬ﯾوم ‪.‬اﻟﻣطﻠوب اﺣﺗﺳﺎب اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣﺧزون‬ ‫اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣﺧزون =‬ ‫ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺑﺿﺎﻋﺔ اﻟﻣﺑﺎﻋﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ % X‬ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣﺧزون ‪) X‬ﻓﺗرة اﻟﺗﺧزﯾن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ـــ ﻓﺗرة اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻠﻘﺎﺋﻲ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ( ‪ 360 /‬ﯾوم‬ ‫‪Projected COGS * % of Inventory * Projected Inventory DOH – Spontaneous Finance Period‬‬ ‫‪360 days‬‬ ‫‪ 48.000.000 = {360/(20-200)} X%80X120.000.000‬ﺟم‬ ‫ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺑﻠﻎ اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻟﺷرﻛﺔ ‪ XYZ‬ﻣﺑﻠﻎ ‪ 48‬ﻣﻠﯾون ﺟﻧﯾﮫ ﻟﺗﻣوﯾل ﻣﺷﺗرﯾﺎﺗﮭﺎ ﻣن ﻣﺧزون اﻟﻣواد اﻟﺧﺎم‬ ‫ﻻﺗﻣﺎم دورة ﻧﺷﺎطﮭﺎ ) ﺗﻣﺛل ال ‪ 48‬ﻣﻠﯾون ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻔﺟوة ﺑدورة ﻧﺷﺎط اﻟﺷرﻛﺔ ‪.‬‬ ‫وﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب ﻓﺗرة اﻟﺗﻣوﯾل ﺣﺳﺑﻣﺎ ﺗم دراﺳﺗﮫ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﺑﻌد ﺧﺻم ﻓﺗرة اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻠﻘﺎﺋﻲ ﺣﺗﻰ ﻻ ﯾﺣﺻل اﻟﻌﻣﯾل ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﻣوﯾل ﻣزدوج ﻣن اﻟﺑﻧوك واﻟﻣوردﯾن ‪.‬‬ ‫ﻓﺗرة اﻟﺗﺧزﯾن – ﻓﺗرة اﻟﺳداد = ‪ 180 = 20 -200‬ﯾوم‬ ‫‪Inventory DOH – A/P DOH = 200 – 20 = 180 days.‬‬ ‫ﺑﻔرض ان اﻟﺷرﻛﺔ ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﺳﺗﯾراد اﻟﻣواد اﻟﺧﺎم اﻟﻣطﻠوﺑﺔ ﻟﻺﻧﺗﺎج ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ %70‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﺑﻠﻎ ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﻛون اﻟﻣﺣﻠﻲ‬ ‫ﻧﺣو ‪ %30‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ‪.:‬‬ ‫اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻻﺳﺗﯾرادﯾﺔ = ‪ 33.600.000 = %70 X 48.000.000‬ﺟم‬ ‫اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ = ‪ 14.400.000 = %30 X 48.000.000‬ﺟم‬ ‫ﻣﻣﺎ ﯾﻌﻧﻰ ان اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻌﻣﯾل اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﺳوف ﯾﺗم ﺗﻐطﯾﺗﮭﺎ ﻣن ﺧﻼل ﺣدﯾن اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﯾن اﻷول ﻓﻲ ﺷﻛل ﺗﺳﮭﯾﻼت‬ ‫اﻋﺗﻣﺎدات ﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ ﺑﻣﺑﻠﻎ ‪ 33.6‬ﻣﻠﯾون ﺟم ﻟﺗﻐطﯾﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻻﺳﺗرادﯾﺔ وﺣد ﺟﺎري ﻣدﯾن ﺑﻣﺑﻠﻎ ‪ 14.4‬ﻣﻠﯾون‬ ‫ﺟﻧﯾﮫ ﻟﺗﻐطﯾﺔ اﻟﻣﺷﺗرﯾﺎت اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ ‪.‬‬ ‫ﺗﻣوﯾل اﻟﻣدﯾﻧون ‪:‬‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺑﯾﻌﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺎت اﻣﺎ ﻋﻠﻰ اﻷﺳﺎس اﻟﻧﻘدي أو اﻷﺟل او ﻛل ﻣن اﻟﻧﻘدي واﻷﺟل ﻣﻌﺎ ً ‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬ ‫اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﺳﯾﺎﺳﺗﮭﺎ اﻟﺑﯾﻌﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﺳﺎس اﻟﻧﻘدي ﻧﺟد أن ھذه اﻟﺷرﻛﺎت ﻻ ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ ﺗﻣوﯾل ﻣﺻرﻓﻲ‬ ‫وﻟﻛن ﻋﻠﻰ اﻟﺟﺎﻧب اﻷﺧر ﻧﺟد ان اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺑﻊ اﻟﺑﯾﻊ اﻵﺟل ﺗﻛون ﻣﺑﯾﻌﺎﺗﮭﺎ ﻣﻘﺎﺑل أوراق ﺗﺟﺎرﯾﺔ )ﺷﯾﻛﺎت أو‬ ‫ﻛﻣﺑﯾﺎﻻت( واﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗﺣﺻﯾﻠﮭﺎ ﻵﺣﻘﺎ ً ﻣﻣﺎ ﯾﺟﻌل ھذه اﻟﺷرﻛﺎت ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ ﺗﻣوﯾل ﻣﺻرﻓﻲ ﻟﺳد اﻟﻔﺟوة اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‬ ‫ﺳواء اﻟﻧﻘدﯾﺔ أو اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﺣﺗﻰ ﯾﺗم ﺗﺣﺻﯾل ھذه اﻷوراق وﯾطﻠﻖ ﻋﻠﻰ ھذا اﻟﻧوع ﻣن اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺧﺻم اﻟﻣدﯾﻧون‬ ‫اﻟﺗﺟﺎرﯾون وﯾﻧﻘﺳم ھذا اﻟﺗﻣوﯾل إﻟﻰ ﺛﻼث أﻧواع ھﻲ ﺗﻣوﯾل اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ‪ ،‬ﺧﺻم اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﺷراء‬ ‫اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ‪.‬‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-11‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫ھذا اﻟﻧواع ﻣن اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﯾﻐطﻰ ﻋﺎدة ﻣن ﺧﻼل ‪:‬‬ ‫‪ ‬ﺣدود اﺋﺗﻣﺎن ﺗﻣوﯾل ﻣﺑﯾﻌﺎت ﻣﺣﻠﯾﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻛون ﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﺷرﻛﺔ أو ﺟزء ﻣﻧﮭﺎ ﺗﺗم ﻣﺣﻠﯾﺎ ً‬ ‫‪ ‬ﺣدود اﺋﺗﻣﺎن ﺗﻣوﯾل ﻣﺑﯾﻌﺎت ﺗﺻدﯾر ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻛون ﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﺷرﻛﺔ أو ﺟزء ﻣﻧﮭﺎ ﺗﺗم ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﺻدﯾر‬ ‫أﺳس اﻟﺗﻣوﯾل وﺷروط اﻟﻣﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫‪ ‬ﯾﺗﻌدﯾن دراﺳﺔ ﺑﻌض اﻟﻌﻧﺎﺻر ﻟﻠوﻗوف ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻﺎﺣﺑﺔ ﻟﻼﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻣﺛل ﺟودة‬ ‫اﻟﻣدﯾﻧون ‪ ،‬اﻟﺗرﻛز ‪ ،‬ﻣدى اﻋﺗﻣﺎدﯾﺔ اﻟﺷرﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻣﻼء ﻣﺣددون ‪.‬‬ ‫‪ ‬ﯾﺗﻌﯾن أن ﺗﻛون اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻧﺎﺷﺋﺔ ﻋن ﻋﻣﻠﯾﺎت ﺗﺗﻌﻠﻖ ﺑﻧﺷﺎط اﻟﺷرﻛﺔ )دورة ﺗﺣول اﻷﺻول(‬ ‫‪ ‬ﯾﺟب أن ﯾﺗم ﺗظﮭﯾر اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻟﺻﺎﻟﺢ اﻟﺑﻧك‬ ‫‪ ‬ﺣﯾث ان اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ھﻲ ﻣﺻدر ﺳداد اﻟﺗﻣوﯾل ‪ ،‬ﯾﺟب ان ﯾﻛون ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺣﻖ ﻓﻲ اﻟرﺟوع ﻗﺿﺎﺋﯾﺎ ً‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﻘﺗرﺿﺔ ﺣﺎل رد اﻷوراق اﻟﻣﻣوﻟﮫ ﺑدون ﺗﺣﺻﯾل‬ ‫‪ ‬ﯾﺟب ان ﺗﺗﻧﺎﺳب ﻓﺗرة اﻟﺗﻣوﯾل ﻣﻊ ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺷرﻛﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ‪ ،‬اﻻ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺣدوث ﺗﻌدﯾﻼت‬ ‫‪ ‬ﯾﺟب ان ﺗﻛون ﻋﻣﻠﺔ ﺣد اﻟﺗﺳﮭﯾل ھﻲ ﻧﻔس ﻋﻣﻠﺔ اﻻوراق اﻟﻣﻘدﻣﺔ‬ ‫طرﯾﻘﺔ اﻻﺣﺗﺳﺎب ‪:‬‬ ‫ﻧظرا ً ﻻن ﻧﺷﺄة اﻵوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺗرﺟﻊ إﻟﻰ اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣدﯾﻧون‬ ‫ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬ ‫اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣدﯾﻧون ‪:‬‬ ‫اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ % X‬اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻵﺟﻠﺔ ‪) X‬ﻓﺗرة ااﻟﺗﺣﺻﯾل اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ 360 /‬ﯾوم(‬ ‫‪Projected Sales * % of Credit Sales * Projected Account Receivable DOH‬‬ ‫‪360 days‬‬ ‫‪ ‬اﻷرﻗﺎم اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺗﺳﺗﺧدم ﻛﻣؤﺷر ﻟﻠﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣﻌرﺿﺔ ﻟﺗﻐطﯾﺔ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻌﻣﻼء ﻟﻠﻔﺗرة اﻟﻘﺎدﻣﺔ ‪.‬‬ ‫‪ ‬ﯾﺗم اﺳﺗﺧدام ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺑﯾﻊ اﻵﺟل ﺣﯾث ان اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻻ ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ ﺗﻣوﯾل ﻧظرا ً ﻟﻌدم وﺟود ﻓﺟوة‬ ‫وﯾﻣﻛن ﻣﻌرﻓﺔ ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺑﯾﻊ اﻵﺟل ﻣن اﻟﻌﻣﯾل ﻣﺑﺎﺷرة ً وﻣن ﺧﻼل اﺣﺗﺳﺎﺑﮭﺎ ﻣن اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﻌﻣﯾل ﻛﻣﺎ‬ ‫ﯾﻠﻲ ‪:‬ﻣﺗوﺳط اﻟﻣدﯾﻧون اﻟﺗﺟﺎرﯾون )ﻣدﯾﻧون ﺳﻧﺔ ‪ + 1‬ﻣدﯾﻧون ﺳﻧﺔ ‪ / (2‬ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت ﺳﻧﺔ ‪2‬‬ ‫‪Average A/R (A/R year 1 + A/R year 2) / Net Sales year 2‬‬ ‫ﻣﺛﺎل ﺗوﺿﯾﺣﻲ‬ ‫ﺑﻠﻐت اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﻠﻔﺗرة اﻟﻘﺎدﻣﺔ ﻟﺷرﻛﺔ ‪ XYZ‬ﻣﺑﻠﻎ ‪ 300‬ﻣﻠﯾون ﺟﻧﯾﮫ ‪ ،‬ﻋﻠﻣﺎ ً ‪ %65‬ﻣن اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت ﺗﺗم ﻋﻠﻰ‬ ‫أﺳﺎس آﺟل وﺗﺑﻠﻎ ﻓﺗرة اﻟﺗﺣﺻﯾل ‪ 120‬ﯾوم ‪.‬اﻟﻣطﻠوب اﺣﺗﺳﺎب اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣدﯾﻧون‬ ‫اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣدﯾﻧون =‬ ‫اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ % X‬اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻵﺟﻠﺔ ‪) X‬ﻓﺗرة ااﻟﺗﺣﺻﯾل اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ 360 /‬ﯾوم(‬ ‫‪Projected Sales * % of Credit Sales * Projected Account Receivable DOH‬‬ ‫‪360 days‬‬ ‫‪ 65.000.000 = 360/120 X%65 X 300.000.000‬ﺟﻧﯾﮫ‬ ‫ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺑﻠﻎ اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾل ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣدﯾﻧون ﻣﺑﻠﻎ ‪ 65‬ﻣﻠﯾون ﺟﻧﯾﮫ ﻋﻠﻰ اﻻ ﺗﺗﻌدى ﻓﺗرة اﻟﺗﻣوﯾل ‪ 120‬ﯾوم‬ ‫وھﻲ ﻓﺗرة اﻟﺑﯾﻊ اﻵﺟل ﺣﺗﻰ ﺗﺣﺻﯾل ﻣدﯾوﻧﯾﺎت اﻟﻌﻣﻼء‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-12‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫ﺑﻔرض ان ‪ %70‬ﻣن ﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﺷرﻛﺔ ﺗﺗم ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﺻدﯾر ﻟﻠﺧﺎرج ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﺑﻠﻎ اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ ﻧﺣو ‪ %30‬ﻣن‬ ‫اﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ‪.:‬‬ ‫اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﺻدﯾرﯾﺔ = ‪ 45.500.000 = %70 X 65.000.000‬ﺟم‬ ‫اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ = ‪ 19.500.000 = %30 X 65.000.000‬ﺟم‬ ‫ھذا ﯾﻌﻧﻰ ان اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻌﻣﯾل اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﺳوف ﯾﺗم ﺗﻐطﯾﺗﮭﺎ ﻣن ﺧﻼل ﺣدﯾن اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﯾن اﻷول ﻓﻲ ﺷﻛل ﺗﺳﮭﯾﻼت‬ ‫ﺗﻣوﯾل اﻋﺗﻣﺎدات ﺗﺻدﯾر ﺑﻣﺑﻠﻎ ‪ 45.5‬ﻣﻠﯾون ﺟم ﻟﺗﻐطﯾﺔ ﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﺗﺻدﯾر وﺣد ﺟﺎري ﻣدﯾن ﺑﻣﺑﻠﻎ ‪ 19.5‬ﻣﻠﯾون‬ ‫ﺟﻧﯾﮫ ﻟﺗﻐطﯾﺔ اﻟﻣﺑﯾﻌت اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ ‪.‬‬ ‫ﻣﺛﺎل‬ ‫ﺑﻔرض ان اﻷرﻗﺎم اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﺷرﻛﺔ ‪ ABC‬أظﮭرت ﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪ -‬اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت = ‪ 360.000.000‬ﺟم‬ ‫‪ -‬ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺑﺿﺎﻋﺔ اﻟﻣﺑﺎﻋﺔ ‪ %75 = COGS‬ﻣن اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت‬ ‫‪ -‬ﺗﺑﻠﻎ ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺧزون ‪ %70‬ﻣن ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺑﺿﺎﻋﺔ اﻟﻣﺑﺎﻋﺔ ﻋﻠﻣﺎ ً ﺑﺎن ‪ %80‬ﻣن اﻟﻣﺧزون ﯾﺗم اﺳﺗﯾراده و‬ ‫‪ %20‬ﯾﺗم ﺷراءه ﻣﺣﻠﯾﺎ ً ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺗﺑﻠﻎ ﻓﺗرة اﻟﺗﺧزﯾن ‪ 85‬ﯾوم‬ ‫‪ -‬ﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﺷرﻛﺔ ﻛﻠﮭﺎ ﺗﺗم ﺑﺎﻵﺟل وﺗﺑﻠﻎ ﻓﺗرة ﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣوردﯾن اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم اﻟﺷرﻛﺔ ﺑﺈﻋطﺎﺋﮭﺎ ﻟﻌﻣﻼﺋﮭﺎ ‪60‬‬ ‫ﯾوم‬ ‫‪ -‬ﺗﺑﻠﻎ ﻓﺗرة اﻟﺳداد ‪ 30‬ﯾوم‬ ‫اﺣﺳب اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻟﻠﻣﺧزون )اﺳﺗﯾراد وﻣﺣﻠﻲ( واﻟﻣدﯾﻧون )ﺗﺻدﯾر وﻣﺣل( ‪.‬‬ ‫اﻟﺣل ‪:‬‬ ‫اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣﺧزون ‪:‬‬ ‫ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺑﺿﺎﻋﺔ اﻟﻣﺑﺎﻋﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ % X‬ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣﺧزون ‪) X‬ﻓﺗرة اﻟﺗﺧزﯾن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ـــ ﻓﺗرة اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻠﻘﺎﺋﻲ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ( ‪ 360 /‬ﯾوم‬ ‫)‪ 28.875.000 =((360/(30-85))X(%75X360.000.000‬ﺟم‬ ‫اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻻﺳﺗﯾراد = ‪ 23.100.000 =%80X28.875.000‬ﺟم‬ ‫اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺷراء اﻟﻣﺣﻠﻲ = ‪ 5.775.000 =%20X28.875.000‬ﺟم‬ ‫اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣدﯾﻧون‬ ‫اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ % X‬اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻵﺟﻠﺔ ‪) X‬ﻓﺗرة ااﻟﺗﺣﺻﯾل اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ 360 /‬ﯾوم(‬ ‫اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت = ‪ 60.000.000 =(360/60)X360.000.000‬ﺟم‬ ‫اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت ﺗﻣوﯾل اﻟﺑﯾﻊ اﻟﻣﺣﻠﻲ = ‪ 60.000.000‬ﺟم‬ ‫اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت ﺗﻣوﯾل اﻟﺗﺻدﯾر ﻻ ﯾوﺟد ﻧظرا ً ﻟﻛون اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت ﻛﻠﮭﺎ ﺗﺗم ﻣﺣﻠﯾﺎ ً‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-13‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫‪.III‬ھﯿﻜﻠﺔ ورﻗﺔ اﻟﺸﺮوط واﻷﺣﻜﺎم‬ ‫ﺗﻌرﯾف ورﻗﺔ اﻟﺷروط واﻻﺣﻛﺎم‪.‬‬ ‫ﺗﻌﺗﺑر ورﻗﺔ اﻟﺷروط ھﻲ اﻟﻣﺳﺗﻧد اﻟذي ﯾﺗﺿﻣن ﻛﺎﻓﺔ اﻟﺷروط اﻟﻣﻧﺻوص ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ‪.‬ﺗﻌد‬ ‫ورﻗﺔ اﻟﺷروط ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﻣﻘﺗرض )اﻟﻌﻣﯾل( واﻟﻣﻘرض )اﻟﺑﻧك( ﺑﻣﺎ ﺗﺗﺿﻣﻧﮫ ﻣن ﺷروط اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت‬ ‫اﻟﻣطﻠوﺑﺔ ‪ /‬اﻟﻣﺗﻔﺎوض ﻋﻠﯾﮭﺎ ‪.‬‬ ‫ھذا وﻗد ﺗﻛون ورﻗﺔ اﻟﺷروط ﻣﻠزﻣﺔ أو ﻏﯾر ﻣﻠزﻣﺔ وﯾﻌﺗﻣد ذﻟك ﻋﻠﻰ وﻗت إﻋدادھﺎ ‪ ،‬وﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت ﻏﺎﻟﺑﺎ ً ﻣﺎ‬ ‫ﺗﺳﺗﺧدم ﻛﺎﺗﻔﺎق ﻏﯾر ﻣﻠزم ﻛﻧﻣوذج ﻟﺗﺳﺟﯾل ﻧواﯾﺎ ﻋدة اطراف ﻋﻧد اﻟدﺧول ﻓﻲ اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﻣﺳﺗﻘﺑﻼً ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﺷروط‬ ‫ﻣﺣددة ‪ ،‬وﻣن اﻟﻣﻣﻛن ان ﺗﻌد ﺳواء ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﻘﺗرض أو اﻟﻣﻘرض أو ﻛﻠﯾﮭﻣﺎ ﻣﻌﺎ ً ‪.‬‬ ‫ﺗﺳﺗﺧدم ورﻗﺔ اﻟﺷروط ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد اﻟﺷروط اﻷوﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻣن ﺷﺄﻧﮭﺎ أن ﺗﻧﻌﻛس ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣﻖ إﻟﻰ وﺛﺎﺋﻖ‬ ‫ﻗﺎﻧوﻧﯾﺔ ﻣﻔﺻﻠﺔ ﻣﻠزﻣﺔ )ﻋﻘود اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ(‬ ‫ﻏرض وأھﻣﯾﺔ ﺻﯾﺎﻏﺔ ورﻗﺔ اﻟﺷروط واﻻﺣﻛﺎم‬ ‫وﺗﻌﺗﺑر ورﻗﺔ اﻟﺷروط ﺧطوة أﺳﺎﺳﯾﺔ وﻣﻛﻣﻠﺔ ﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻹﻗراض ﺣﯾث أﻧﮭﺎ‬ ‫‪ ‬ﺗﺳﮭل ورﻗﺔ اﻟﺷروط اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣواﻓﻘﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ وذﻟك ﺑﺎﻟوﺻول إﻟﻰ اﻻﺗﻔﺎق ﻋﻠﻰ اﻟﺷروط‬ ‫واﻟﺣدود ﺑﯾن اﻟﻣﻘرض واﻟﻣﻘﺗرض‪.‬‬ ‫‪ ‬ﺗﻌد اﻷﺳﺎس ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣواﻓﻘﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ‪.‬‬ ‫‪ ‬ﻣﺗﻰ وﺻل اطراف اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﺗﻔﺎق ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻔﺎﺻﯾل واﻟﺷروط ﯾﺗم ﺗوﻗﯾﻊ ﻋﻘد ﻗﺎﻧوﻧﻲ ﻣﻠزم ﺑﻧﺎء‬ ‫ﻋﻠﻰ ورﻗﺔ اﻟﺷروط‬ ‫‪ ‬ﺗﻌد دﻟﯾل اﺳﺗرﺷﺎدي ﻟﻺدارة اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ﻻﻋداد ﻣﺳﺗﻧدات اﻻﺋﺗﻣﺎن ‪.‬‬ ‫ﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾﻛون ھﻧﺎك "ﺗﻧوﯾﺔ ﺑﺎﻟﺗﻧﺻل " ﯾﺗم أدراﺟﮫ ﻓﻲ ﻣﻌظم أوراق اﻟﺷروط واﻻﺣﻛﺎم اﺛﻧﺎء اﻟﻣﻔﺎﺿﺎت ﯾؤﻛد أن‬ ‫اﻟﺷروط اﻟﻣﻧﺻوص ﻋﻠﯾﮭﺎ ﺑورﻗﺔ اﻟﺷروط ھﻲ اﻟﺷروط اﻷوﻟﯾﺔ وﻏﯾر ﻣﻠزﻣﺔ وﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟل‪:‬‬ ‫‪ ‬اﻟﻔﺣص اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ اﻟﻧﺎﻓﻲ ﻟﻠﺟﮭﺎﻟﺔ‬ ‫‪ ‬اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣواﻓﻘﺎت اﻟداﺧﻠﯾﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧك‬ ‫‪ ‬اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣواﻓﻘﺎت اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ‬ ‫أي ﻧوع ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﯾﺗطﻠب إﻋداد ورﻗﺔ ﺷروط‬ ‫‪ ‬اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬ ‫‪ ‬اﻟﻘروض اﻟﻣﺗوﺳطﺔ واﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬ ‫‪ ‬اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﺛﻧﺎﺋﯾﺔ اﻷطراف )ﺑﻧك ‪ /‬ﻋﻣﯾل(‬ ‫‪ ‬ﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺿﻣن اﻛﺛر ﻣن ﺑﻧك وﻋﻣﯾل واﺣد‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-14‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫ﺷرح اﻟﻣﺻطﻠﺣﺎت اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﻣﻧﺻوص ﻋﻠﯾﮭﺎ ﺑورﻗﺔ اﻟﺷروط واﻻﺣﻛﺎم‬ ‫ﻧوع اﻟﺗﺳﮭﯾل‬ ‫ﻧوع اﻟﺗﺳﮭﯾل اﻟﺗﻲ ﺳﯾﺗم ﺗﻘدﯾﻣﮫ ﻟﻠﻌﻣﯾل‪ ،‬ﻣﺛل "ﻗرض طوﯾل اﻷﺟل‪ ،‬ﺟﺎري ﻣدﯾن‪ ،‬اﻋﺗﻣﺎدات ﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ ‪ ،‬ﺧطﺎﺑﺎت‬ ‫اﻟﺿﻣﺎن‪ ،‬ﺧﺻم أوراق ﺗﺟﺎرﯾﺔ ‪....‬إﻟﺦ"‪.‬‬ ‫اﻟﻐرض ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾل‬ ‫ﻟﺗوﺿﯾﺢ اﻟﺳﺑب اﻟذي ﻣن أﺟﻠﮫ ﺳﯾﺗم ﻣﻧﺢ اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﻟﻠﻌﻣﯾل ‪ ،‬ﻣﺛﺎل ﻋﻠﻰ ذﻟك " ﻟﺗﻣوﯾل ﻣﺷﺗرﯾﺎت ﻣﺣﻠﯾﺔ ﻣن‬ ‫اﻟﻣﺧزون ‪ ،‬ﻟﺗﻣوﯾل ﺷراء ﻣﺎﻛﯾﻧﺎت ﺟدﯾدة ‪ ،‬ﻟﺗﻣوﯾل ﺗﺳﮭﯾﻼت ﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻗﺎﺋﻣﺔ ‪ ،‬ﻟﻔﺗﺢ اﻋﺗﻣﺎدات ﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ ﻻﺳﺗﯾراد‬ ‫ﻣواد ﺧﺎم "‬ ‫ﻓﺗرة اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت‬ ‫ﺗﻌﻛس ھذه اﻟﻔﻘرة اﺟﻣﺎﻟﻲ ﻓﺗرة اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت وﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﻘﺳﯾم ﻓﺗرة اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ﻓﻲ ورﻗﺔ اﻟﺷروط )ﻓﻲ اﻟﻘروض‬ ‫ﻣﺗوﺳطﺔ وطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل( اﻟﻰ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪ ‬ﻓﺗرة اﻻﺗﺎﺣﺔ )اﻟﺳﺣب( وھﻲ اﻟﻔﺗرة اﻟﺗﻲ ﯾﺳﻣﺢ ﻓﯾﮭﺎ ﻟﻠﻌﻣﯾل ﺑﺎﻟﺳﺣب ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾل وﺗﺑدأ ھذه اﻟﻔﺗرة ﻣن‬ ‫ﺗﺎرﯾﺦ ﺗوﻗﯾﻊ اﻟﻣﺳﺗﻧدات اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ﻟﻠﺗﺳﮭﯾﻼت ‪.‬‬ ‫‪ ‬ﻓﺗرة اﻟﺳﻣﺎح وھﻲ اﻟﻔﺗرة اﻟﺗﻲ ﺗﻌﻘب ﺗﺷﻐﯾل اﻟﻣﺷروع ﻣﺑﺎﺷرة وﻓﯾﮭﺎ ﯾﻌﻔﻰ اﻟﻌﻣﯾل ﻣن ﺳداد أﻗﺳﺎط اﻟﻘرض‬ ‫ﻋﻠﻰ أن ﯾﻘوم ﺑﺳداد اﻟﻌواﺋد اﻟﻣدﯾﻧﺔ ﻓﻘط وﻗد ﯾﻌﻔﻰ اﻟﻌﻣﯾل اﺛﻧﺎء ﻓﺗرة اﻟﺳﻣﺎح ﻣن ﺳداد اﻷﻗﺳﺎط واﻟﻌواﺋد‬ ‫اﻟﻣدﯾﻧﺔ وﯾﺗﻔﻖ ﻋﻠﻰ ذﻟك ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻠﻣﺷروع ‪.‬‬ ‫‪ ‬ﻓﺗرة اﻟﺳداد وھﻲ اﻟﻔﺗرة اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﻓﯾﮭﺎ اﻟﻣﻘﺗرض ﺑﺳداد أﻗﺳﺎط اﻟﻘرض واﻟﻌواﺋد اﻟﻣدﯾﻧﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ‬ ‫اﻟﺳداد ‪.‬‬ ‫ﺗﻘﺳﯾم اﻟﻔﺗرات أﻋﻼه ﯾﻘود أﻟﻰ ﻓﮭم وﻣﻌرﻓﺔ ﻓﺗرة اﻟﺗﺳﮭﯾل ‪.‬‬ ‫آﻟﯾﺔ )ﺑرﻧﺎﻣﺞ ( اﻟﺳداد‬ ‫ﻓﻲ ھذا اﻟﺟزء ﯾوﺿﺢ ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺳداد اﻟﺗﺳﮭﯾل ﺧﻼل ﻋدد ﻣﺣدد ﻣن اﻷﻗﺳﺎط واﻧواﻋﮭﺎ )ﺷﮭرﯾﺔ ‪ ،‬رﺑﻊ ﺳﻧوﯾﺔ ‪ ،‬ﻧﺻف‬ ‫ﺳﻧوﯾﺔ ‪ ،‬ﺳﻧوﯾﺔ ودﻓﻌﺔ واﺣدة ‪.....‬اﻟﺦ(‬ ‫اﻟﺗﺳﻌﯾر‬ ‫ﺗﻣﺛل ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟذي ﯾدﻓﻊ ﻣﻘﺎﺑل اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت واﻟذي ﯾﻧﻘﺳم إﻟﻰ ﺟزﺋﯾن ‪:‬‬ ‫‪ ‬أﺳﺎس اﻟﺗﺳﻌﯾر ‪ ،‬ﻓﺎذا ﻛﺎن اﻟﺗﺳﮭﯾل ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ )دوﻻر اﻣرﯾﻛﻲ( ﯾﻛون أﺳﺎس اﻟﺗﺳﻌﯾر ‪، LIBOR‬‬ ‫اﻣﺎ اذا اﻟﺗﺳﮭﯾل ﺑﺎﻟﺟﻧﯾﮫ اﻟﻣﺻري ﯾﻛون أﺳﺎس اﻟﺗﺳﻌﯾر ھو ﺳﻌر اﻻﻗراض واﻟﺧﺻم او ﺳﻌر اﻟﻛورﯾدور ‪،‬‬ ‫وﯾﺗم ﺗﻌدﯾل ھذا اﻟﺟزء ﻣن اﻟﺗﺳﻌﯾر ﻣن ﻓﺗرة ﻻﺧرى وﻓﻘﺎ ً ﻟﻸﺳﻌﺎر اﻟﻣﻌﻠﻧﺔ ‪.‬‬ ‫‪ ‬ھﺎﻣش ﺛﺎﺑت ﯾﺗﻔﻖ ﻋﻠﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﻣﻘرض واﻟﻣﻘﺗرض )‪ %3‬ﺳﻧوﯾﺎ ً ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل(‬ ‫‪ ‬اﺟﻣﺎﻟﻲ أﺳﺎس اﻟﺗﺳﻌﯾر واﻟﮭﺎﻣش ﯾﻌطﻲ اﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗﺳﻌﯾر‬ ‫اﻟﻌﻣوﻻت‬ ‫ﺗﺧﺗﻠف أﻧواع اﻟﻌﻣوﻻت ﺑﺧﺗﻼف أﻧواع اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ وذﻟك ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪ ‬ﻋﻣوﻻت اﻻﻋﺗﻣﺎدات وﺧطﺎﺑﺎت اﻟﺿﻣﺎن‬ ‫‪ ‬ﻋﻣوﻟﺔ ﺗﻧظﯾم وإدارة اﻟﻘرض‬ ‫‪ ‬ﻋﻣوﻟﺔ اﻻرﺗﺑﺎط‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-15‬‬ ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫اﻟﺷروط اﻟﻣﺳﺑﻘﺔ‬ ‫وﺗﻌﻧﻲ اﻟﺷروط اﻟﺗﻲ ﯾطﻠﺑﮭﺎ اﻟﺑﻧك وﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺗرض اﺳﺗﯾﻔﺎﺋﮭﺎ ﻗﺑل اﻟﺳﻣﺎح ﻟﮫ ﺑﺎﻟﺳﺣب ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾل ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋدم ﺗﻧﻔﯾذ ھذه اﻟﺷروط واﺳﺗﯾﻔﺎﺋﮭﺎ ﻟن ﯾﺳﻣﺢ اﻟﺑﻧك ﻟﻠﻌﻣﯾل ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت ‪.‬‬ ‫ﯾﮭدف ھذا اﻟﺟزء إﻟﻰ ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻣﻘرض ‪ /‬اﻟﻣﻘرﺿﯾن وذﻟك ﺑﺎﻟﺗﺄﻛﯾد ﻋﻠﻰ اﺳﺗﯾﻔﺎء ﻣﺳﺗﻧد ﻣﺎ او ﺷرط ﻣﺎ ﯾرى‬ ‫اﻟﻣﻘرض أھﻣﯾﺗﮫ ﺣﯾث ﯾﻣﺛل اﺣد أﺳس اﻟﻣواﻓﻘﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ أو اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ واﻟذي ﻟم ﯾﻛن ﻣﺗوﻓرا ً اﺛﻧﺎء اﻟﺗﻔﺎوض ﻣﻊ‬ ‫اﻟﻌﻣﯾل ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت وﻟن ﯾﺳﻣﺢ ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻ ﺑﻌد اﺳﺗﯾﻔﺎءه ‪.‬‬ ‫ﻣﺛﺎل ﻋﻧد ﻣﻧﺢ ﻗروض ﻣﺗوﺳطﺔ ‪ /‬طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ‪ ،‬ﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾﻛون رھن اﻷﺻول اﻟﻣﻣوﻟﮫ ﺿﻣﺎﻧﮫ ﻟﻠﺗﺳﮭﯾﻼت ‪،‬‬ ‫ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺄن اﻟﺗوﻛﯾل ﺑﺎﻟرھن ﯾﻌﺗﺑر ﻣن اﻟﺷروط اﻟﻣﺳﺑﻘﺔ ﺣﯾث ﯾﻌد اﻟﺗوﻛﯾل ﺑﺎﻟرھن ﻣن اﻟﻣﺳﺗﻧدات اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ‬ ‫اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌﯾن اﺳﺗﯾﻔﺎﺋﮭﺎ ﻗﺑل ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض ﺣﺗﻰ ﯾﺗﺳﻧﻰ اﻟﺳﯾر ﺑﻌد ذﻟك ﻓﻲ إﺟراءات اﻟرھن‬ ‫اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت واﻟﺗﻐطﯾﺎت‬ ‫ﺗﻌد اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت واﻟﺗﻐطﯾﺎت ﻣﺻدر ﺳداد ﺛﺎﻧوي ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ أﺧر ﯾﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻟﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن ﺿد ﻣﺧﺎطر‬ ‫ﻋدم ﺳداد اﻟﻘروض ﺣﯾث ﯾﻣﻛن ان ﯾرﺟﻊ اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗﺣﻘﺎﺗﮫ‬ ‫اﻟﺗﻌﮭدات‬ ‫اﻟﺗﻌﮭدات ھﻲ ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ اﻟﺗزاﻣﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن ﺑﺎﻟﻘﯾﺎم ‪ /‬ﻋدم اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺑﻌض اﻹﺟراءات ﺣﺗﻰ ﺗﻣﺎم ﺳداد اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت‬ ‫وﺗﻧﻘﺳم ھذه اﻟﺗﻌﮭدات إﻟﻰ ‪:‬‬ ‫‪ ‬اﻟﺗﻌﮭدات اﻹﯾﺟﺎﺑﯾﺔ‪ :‬ﺗﻌﻧﻲ ﻣﺎ ﯾﺗﻌﯾن )ﯾﻌد( اﻟﻌﻣﯾل ﺑﺗﻧﻔﯾذه‬ ‫‪ ‬اﻟﺗﻌﮭدات اﻟﺳﻠﺑﯾﺔ‪ :‬ﺗﻌﻧﻲ ﻣﺎ ﻻ ﯾﺗﻌﯾن )ﯾﻌد( اﻟﻌﻣﯾل ﺑﻌدم ﺗﻧﻔﯾذه‬ ‫اﻟﻐرض ﻣن اﻟﺟزء اﻟﺧﺎص ﺑﺎﻟﺗﻌﮭدات ھو ﺗﺳﻠﯾط اﻟﺿوء ﻋﻠﻰ اﻟﺗوﻗﻌﺎت اﻟﻣﺷﺗرﻛﺔ ﺑﯾن اﻟﻣﻘرض واﻟﻣﻘﺗرض ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺳﯾﺗم ﺑﮭﺎ اﻻداء ﻟﻛﻠﯾﮭﻣﺎ‬ ‫اﻟﺗﻌﮭدات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ھﻲ ﺗﻌﮭدات ﻣﺣددة ﺗﮭﺗم ﺑﺎﻷرﻗﺎم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﻠﻣﻘﺗرض وﺗﺳﺗﺧدم ﻟﻣراﻗﺑﺔ ورﺻد اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺔ‬ ‫واﻻﯾرادات اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ وﻧﺳﺑﺔ اﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ھذا اﻟﺟزء ﯾوﺿﺢ ﺗﻌﮭد ﻣن اﻟﻌﻣﯾل ﺑﺎﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ‪ /‬ﺗﺣﻘﯾﻖ ﺑﻌض اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻷرﻗﺎم طوال ﻓﺗرة‬ ‫اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت‬ ‫اﻟﺟدﯾر ﺑﺎﻟذﻛر ان اﻟﺗﻌﮭدات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﺗم ادراﺟﮭﺎ ﺿﻣن اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت وﯾﺗم ﺗﺣدﯾدھﺎ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اداء اﻟﻣﻘﺗرض‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻊ وﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻟدراﺳﺔ اﻟﻣﻌدة ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﻘرض واﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪.‬‬ ‫ﺣﺎﻻت اﻻﺧﻔﺎق‬ ‫ﯾوﺿﺢ ﻓﻲ ھذا اﻟﻘﺳم اﻟظروف اﻟﺗﻲ ﯾﻛون ﻟﻠﺑﻧك ﻓﯾﮭﺎ اﻟﺣﻖ ﻓﻲ اﻧﮭﺎء اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻻﻗراﺿﯾﺔ ﻣﻊ اﻟﻣﻘﺗرض ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ‬ ‫أﺧر ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اى ﺧرق او اﺧﻼل ﺑﺑﻧود اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ اﻟﻘرض ﯾﻛون ﻟﻠﻣﻘرض اﻟﺣﻖ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ ﻓﻲ اﺗﺧﺎذ اﻹﺟراءات وﻓﻘﺎ ً‬ ‫ﻟﻠﺑﻧود اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺿﻣن ﻟﮫ ذﻟك ‪.‬ﯾؤﺧذ ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻧﮫ ﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾﻣﮭل اﻟﻣﻘرض اﻟﻣﻘﺗرض ﺑﻌض اﻟوﻗت ﻟﺗﻌدﯾل‬ ‫اﻟﺧﻠل وذﻟك ﻗﺑل اﺗﺧﺎذ اﻹﺟراءات اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ‪.‬‬ ‫‪DD08‬‬ ‫‪5-16‬‬  ‫دﻟﯾل اﻟﻣﺗدرب‬ ‫ﻧﻤﻮذج ﺑﺴﯿﻂ ﻟﻮرﻗﺔ ﺷﺮوط ﻟﻠﻘﺮوض ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ ‪ /‬طﻮﯾﻠﺔ اﻷﺟﻞ وذﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﯿﻞ اﻟﻤﺜﺎل ﻻ اﻟﺤﺼﺮ ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪XYZ‬‬ ‫)اﻟﻤﺘﻌﮭﺪ ( اﻟﻤﻘﺘﺮض ‪/‬اﺳﻢ‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫اﺳﻢ اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫اﻟﻤﻘﺮض ‪/‬اﻟﻤﻘﺮﺿﻮن‬ ‫‪ 0000‬ﻣﻠﯿﻮن ﺟﻢ )ﻣﺜﺎل ‪ 100‬ﻣﻠﯿﻮن ﺟﻨﯿﮫ ﻣﺼﺮي(‬ ‫ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺴﮭﯿﻞ‬ ‫ﻗﺮض ﻵﺟﻞ‬ ‫ﻧﻮع اﻟﺘﺴﮭﯿﻞ‬ ‫‪ -‬ﺗﻤﻮﯾﻞ ﺟﺰﺋﻲ ﺷﺮاء ﻣﺎﻛﯿﻨﺎت ﺟﺪﯾﺪة ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪000‬ﺟﻢ )ﻣﺜﺎل ‪ 200‬ﻣﻠﯿﻮن ﺟﻨﯿﮫ(‬ ‫اﻟﻐﺮض ﻣﻦ اﻟﺘﺴﮭﯿﻼت‬ ‫‪ -‬ﺗﻤﻮﯾﻞ ﺟﺰﺋﻲ ﺗﺮﻛﯿﺐ ﺧطوط اﻧﺗﺎج ﺟدﯾدة ﻻﻧﺗﺎج ‪-----‬‬ ‫‪ -‬ﺗﻤﻮﯾﻞ ﺟﺰﺋﻲ ﻻاﻧﺸﺎء ﻣﺼﻨﻊ ﺟﺪﯾﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺎﺣﺔ ‪ ---‬ﻣﺘﺮ ﻣﺮﺑﻊ ﺑﺎﺟﻤﺎﻟﻲ ﺗﻜﻠﻔﺔ اﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﮫ ‪000‬‬ ‫ﻣﻠﯿﻮن ﺟﻢ‬ ‫ﻣﺜﺎل ﺳﺘﺔ ﺳﻨﻮات‬ ‫ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺴﮭﯿﻞ‬ ‫أﻗﺴﺎط ﻧﺼﻒ ﺳﻨﻮﯾﺔ‬ ‫آﻟﯿﺔ اﻟﺴﺪاد‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻹﻗﺮاض واﻟﺨﺼﻢ اﻟﻤﻌﻠﻦ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﺮﻛﺰي او ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ اﻟﻜﻮرﯾﺪور ‪) %-- +‬ﻣﺜﺎل‬ ‫اﻟﺘﺴﻌﯿﺮ )ﺳﻌﺮ اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﻤﺪﯾﻦ(‬ ‫‪ (%3‬ﺳﻨﻮﯾﺎ ً‬ ‫ﻋﻤﻮﻟﺔ ﺗﻨﻈﯿﻢ ‪ /‬إدارة – ﻓﻮق اﻷﺳﺎس )ﻣﺜﺎل ‪100‬ﻓﻮق اﻷﺳﺎس(‬ ‫اﻟﻌﻤﻮﻻت واﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ‬ ‫اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺴﺘﻨﺪات اﻻﺗﯿﺔ‬ ‫اﻟﺷروط اﻟﻣﺳﺑﻘﺔ‬ ‫‪ -‬ﻣﺴﺘﺨﺮج ﺣﺪﯾﺚ ﻣﻦ اﻟﺴﺠﻞ اﻟﺘﺠﺎري ﻻ ﯾﺘﻌﺪى ﺛﻼﺛﺔ اﺷﮭﺮ‬ ‫‪ -‬ﺻﻮرة طﺒﻖ اﻷﺻﻞ ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺘﻨﺪات اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‬ ‫‪ -‬ﻧﻤﺎذج اﻟﺘﻮﻗﯿﻌﺎت ﻟﻠﻤﻔﻮﺿﯿﻦ ﻋﻦ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪ -‬ﺑﯿﺎن ﻻﺛﺒﺎت ﻗﯿﺎم اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻀﺦ ﺣﺼﺘﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ )ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺸﺮوﻋﺎت(‬ ‫رھﻦ ﺗﺠﺎري ﻣﻦ اﻟﺪرﺟﺔ اﻷوﻟﻰ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻘﻮﻣﺎت اﻟﻤﺎدﯾﺔ واﻟﻤﻌﻨﻮﯾﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﮭﺎﻣﺶ ‪ %--‬ﻣﻦ ﻗﯿﻤﺔ‬ ‫اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت واﻟﺘﻐﻄﯿﺎت‬ ‫اﻟﺘﺴﮭﯿﻞ‬ ‫‪ -‬ﺗﻌﮭﺪ ﺑﺎﻟﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ اﺳﺘﻤﺮار اﻟﺸﺮﻛﺔ واﻻ ﯾﻘﻞ ﺣﺠﻢ ﻣﺒﯿﻌﺎﺗﮭﺎ ﻋﻦ ‪ -----‬ﺟﻢ‬ ‫اﻟﺗﻌﮭدات‬ ‫‪‬‬ ‫‪ -‬ﺗﻌﮭﺪ ﺑﺎﺟﺮاء وﺛﯿﻘﺔ ﺗﺄﻣﯿﻦ ﺿﺪ اﻟﺴﻄﻮ واﻟﺤﺮﯾﻖ ﺗﻤﺜﻞ ‪ %--‬ﻣﻦ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺴﮭﯿﻼت‬ ‫‪ -‬ﺗﻌﮭﺪ ﺑﺎﻟﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ اﺳﺘﻤﺮار اﻟﺘﺴﮭﯿﻼت اﻟﻤﻤﻨﻮﺣﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك ﻛﻞ ﺣﺴﺐ ﺣﺼﺘﮫ‬ ‫‪ -‬ﺗﻌﮭﺪ ﺑﺎرﺳﺎل اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺳﻨﻮﯾﺎ ً‬ ‫‪ -‬ﺗﻌﮭﺪ ﺑﺘﻘﺪﯾﻢ ﺗﻘﺮﯾﺮ أداء رﺑﻊ ﺳﻨﻮي ﻋﻦ اﻟﻤﺼﻨﻊ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬ ‫‪ -‬ﺗﻌﮭﺪ ﺑﺘﻐﻄﯿﺔ أي زﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ ﻣﻦ اﻟﻤﺼﺎدر اﻟﺬاﺗﯿﺔ‬ ‫‪ -‬اﻟﺘﻌﮭﺪ ﺑﻌﺪم اﻻﻗﺘﺮاض اﻻ ﺑﻌﺪ ﻣﻮاﻓﻘﺔ اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫‪ -‬ﺗﻌﮭﺪ ﺑﺎﻻﺑﻘﺎء ﻋﻠﻰ ھﯿﻜﻞ اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ دون ﺗﻌﺪﯾﻞ‬ ‫‪ -‬ﺗﻌﮭﺪ ﺑﻌﺪم اﺟﺮاء ﺗﻮزﯾﻌﺎت اﻻ ﺑﻌﺪ ﺳﺪاد ﻛﺎﻓﺔ اﻷﻗﺴﺎط واﻟﺤﻔﺎظ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻌﮭﺪات اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪ -‬ﯾﺘﻌﯿﻦ اﻻ ﯾﻘﻞ ﻣﻌﺪل ﺧﺪﻣﺔ اﻟﺪﯾﻦ ﻋﻦ ‪)---‬ﻣﺜﺎل ‪ (1.2‬طﻮال ﻓﺘﺮة اﻟﻘﺮض‬ ‫اﻟﺗﻌﮭدات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫‪-‬‬ ‫‪ -‬ﻻ ﺗﺘﻌﺪى ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻋﻦ ‪ 2‬طﻮال ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺴﮭﯿﻞ‬ ‫‪ -‬ﻋﺪم ﺳﺪاد اﻟﻌﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺪﯾﻨﺔ او اﻻﻗﺴﺎط‬ ‫ﺣﺎﻻت اﻻﺧﻔﺎق‬ ‫‪-‬‬ ‫‪ -‬ﻣﺨﺎﻟﻔﺔ اي ﻣﻦ اﻟﺘﻌﮭﺪات ‪ /‬اﻟﺘﻌﮭﺪات اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪ -‬اﻓﻼس او ﺗﺼﻔﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪ -‬اﻟﺘﻐﯿﺮات اﻟﺠﻮھﺮﯾﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪ -‬ﺗﻌﺪﯾﻞ ھﯿﻜﻞ اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫*ﯾﺘﻌﯿﻦ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ھﺬه اﻟﻤﺴﺘﻨﺪات ﻗﺒﻞ ﺑﺪء اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻣ?