La Destinazione del Reddito PDF

Materiale(tratto(da(M.(FANNI(e(L.(COSSAR(“Il(metodo(contabile”,(CAROCCI(Editore( ! LA!DESTINAZIONE!DEL!REDDITO! di!M.!FANNI!e!L.!COSSAR! Il# presente# materiale# è# tratto# dal# volume# “Il# metodo# contabile”# di# Maurizio# Fanni# e# Livio# Cossar,# edito# da# CAROCCI# Editore.# Il# passare# degl...

Materiale(tratto(da(M.(FANNI(e(L.(COSSAR(“Il(metodo(contabile”,(CAROCCI(Editore( ! LA!DESTINAZIONE!DEL!REDDITO! di!M.!FANNI!e!L.!COSSAR! Il# presente# materiale# è# tratto# dal# volume# “Il# metodo# contabile”# di# Maurizio# Fanni# e# Livio# Cossar,# edito# da# CAROCCI# Editore.# Il# passare# degli# anni# ha# inevitabilmente#reso#obsoleta#una#parte#significativa#dei#riferimenti#normativi#e# degli#esempi#pratici#in#esso#contenuti.#Per#tale#motivo#mi#è#sembrato#opportuno# non#indicarlo#come#testo#di#riferimento#principale#per#la#preparazione#all’esame# di# Economia# aziendale# di# cui# sono# titolare# presso# la# Facoltà# di# Economia# dell’Università# degli# Studi# di# Trieste,# pur# consigliandone# vivamente# la# lettura# agli# studenti.# Ho# deciso,# in# ogni# caso,# di# rendere# disponibili# ai# miei# studenti# le# parti# del# testo# dedicate# all’analisi# teorica# dei# fenomeni# aziendali# che# meglio# si# prestano#a#integrare#quanto#da#me#evidenziato#a#lezione.#Si#tratta,#pur#sempre,# del#materiale#su#cui#si#è#formata#la#mia#preparazione#di#base#in#Ragioneria.#Di# conseguenza# ho# provveduto# a# selezionare# alcune# porzioni# del# testo# originario,# adattandole#almeno#in#parte#–#solo#dove#strettamente#necessario#–#in#modo#tale# da# rendere# il# messaggio# da# esso# veicolato# il# più# attuale# possibile.# Il# presente# materiale#deve#intendersi#a#uso#esclusivo#degli#studenti#che#frequentano#le#mie# lezioni# o# che# devono# sostenere# l’esame# del# corso# di# cui# sono# titolare.# Vi# è# pertanto#il#divieto#assoluto#di#divulgarlo#al#di#fuori#di#detta#cerchia#di#persone#o# di#riprodurlo#con#qualunque#mezzo#per#fini#diversi#dallo#studio#personale.# Bruno#De#Rosa# ! ! ! 1( ( Materiale(tratto(da(M.(FANNI(e(L.(COSSAR(“Il(metodo(contabile”,(CAROCCI(Editore( 16! LA!DESTINAZIONE!DEL!REDDITO! 16.1.! L'autofinanziamento!e!il!potenziamento!dell'impresa! ( Fra( le( diverse( "fonti"( cui( l'impresa( può( attingere( per( effettuare( la( provvista( di( capitale( H( inteso( quale( potere( d'acquisto( generico( H( di( cui( abbisogna,(onde(realizzare(gli(investimenti,((fonti(di(finanziamento)(assume( particolare( significato( quella( connessa( allo( svolgimento( del( processo( produttivo.( Nella( misura( in( cui( il( valore( della( produzione( (ottenuta( e/o( venduta)(dell'esercizio(supera(il(relativo(costo(complessivo,(nella(misura(in( cui,( dunque,( l'impresa( consegue( utili( netti( d'esercizio,( essa( realizza( in( via( autonoma( un( potenziamento( del( capitale( proprio.( Vede,( in( altre( parole,( incrementato( il( finanziamento( a( titolo( di( capitale( di( rischio( e,( se( rimane( invariato( il( finanziamento( ottenuto( attraverso( il( capitale( di( credito,( vede( altresì( incrementato( l'intero( capitaleHdisposizione( senza( ricorrere( ad( interventi(esterni.( ( L'impresa,( per( tal( via,( si( "autofinanzia".( Il( processo( attraverso( cui( avviene( detta( raccolta( di( capitale( ed( il( contestuale( suo( utilizzo( (o( investimento)(si(svolge(in(maniera(pressoché(continua(nel(corso(del(tempo.( Il( periodico( calcolo( del( reddito( ha,( in( questo( senso,( una( pura( funzione( di( accertamento,(a(posteriori,(della(misura(del(flusso.( ( Nella( misura( in( cui( il( reddito( conseguito( non( viene( distribuito( a( terze( economie,(ma(risparmiato,(si(ha(la(formazione(di(riserve(in(senso(proprio1.( L'autofinanziamento,(già(avutosi(nel(corso(del(periodo(considerato,(allora(si( consolida.( ( L'estensione( del( concetto( di( "finanziamento( interno"( all'intero( flusso( reddituale( H( e( non( soltanto,( dunque,( a( quella( parte( di( esso( accantonata( a( riserva,(come(sostiene(parte(della(dottrina(H(appare(logica:(fintanto(che(gli( utili(non(vengono(assegnati(è(innegabile(che(l'impresa(dispone(di(capitale( (potere( d'acquisto)( che( non( è( provenuto( da( fonti( esterne( quale( conseguenza( di( una( diretta( contrattazione( (apporti),( ma( che( essa( ha( conseguito(autonomamente(con(lo(svolgimento(del(processo(produttivo(e( che(può,(pertanto,(utilizzare(per(un(periodo(di(varia(durata.( ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( 1 (Quali(entità(che(trovano(la(loro(condizione(di(esistenza(nel(conseguimento(del(reddito(e( nella( rinuncia( al( suo( consumo,( le( riserve( non( sono( un( fenomeno( peculiare( di( imprese( costituite( in( forma( societaria,( ma( possono( ritrovarsi( in( qualsivoglia( tipo( di( impresa:( individuale(o(collettiva,(privata(o(pubblica.( 2( ( Materiale(tratto(da(M.(FANNI(e(L.(COSSAR(“Il(metodo(contabile”,(CAROCCI(Editore( ( A( questo( proposito( si( può( osservare( che( l'autofinanziamento,( nella( dinamica( del( suo( processo( di( formazioneHutilizzazione,( ha( in( un( primo( momento( carattere( di( finanziamento( a( breve( termine:( utili( in( corso( di( formazione( (e( perciò( ancora( da( accertare)( e( utili( già( accertati,( ma( ancora( da( destinare.( Esso( assume( invece( carattere( di( finanziamento( a( lungo( termine(quando(e(nella(misura(in(cui,(attraverso(la(decisione(di(risparmio,( si(ha(il(consolidamento(della(provvista(di(capitale.( ( Questo(fenomeno(può(non(verificarsi,(del(tutto(o(parzialmente,(qualora( si(proceda(alla(costituzione(di(riserve(in(relazione(allo(scorporo(H(diretto(o( indiretto( H( dal( flusso( "reddito"( di( sue( determinate( componenti( positive:( ricavi( o( risultati( particolari.( Ciò( avviene( tutte( le( volte( in( cui( il( risultato( economico(che(residua(è(una(perdita.( ( Alla(formazione(di(dette(riserve((di(utili(lordi)(H(in(simili(circostanze(H(può( non( corrispondere( un( reale( potenziamento( del( capitale( proprio.( Quelle( riserve( hanno( in( realtà,( in( tutto( o( in( parte,( contenuto( fittizio( poiché( sono( intaccate( da( perdite( d'esercizio( già( nel( momento( in( cui( sono( venute( ad( esistenza.( Argomentare( allora( di( autofinanziamento( risulta( arduo( se( non( del(tutto(vano.( ( Le(riserve,(alla(stregua(del(reddito,(dal(cui(risparmio(promanano(e,(più(in( generale,( del( capitale( netto,( di( cui( sono( una( parte( ideale,( sono( "potere( d'acquisto(generico"(che(trovasi(incorporato(negli(elementi((beni(e(servizi)( attivi( e( passivi( che( compongono( il( patrimonio.( In( tal( senso( hanno( natura( "astratta"( e( non( sarebbe( corretto( istituire( correlazioni( dirette( fra( questa( specifica(fonte(di(finanziamento(e(singole(forme(di(investimento.( ( Il( flusso( di( nuovo( "potere( d'acquisto"( corrispondente( al( reddito( netto( d'esercizio(si(manifesta(e(perviene(all'impresa(quale(flusso(di(nuovi(beni(e( servizi( (più( raramente( assume( la( forma( di( mero( incremento( di( valore( di( beni(e(servizi(già(presenti(nel(patrimonio(aziendale:(tale(circostanza,(anzi,(è( decisamente( esclusa( se( il( reddito( rappresentato( è( anche( un( reddito( realizzato).( Notevole( interesse( riveste( lo( studio( di( questa( dinamica( del( capitale( onde( percepire( quali( modificazioni( avvengono( nella( struttura( patrimoniale(a(seguito(della(formazione(dell'utile.(Ci(si(può(rendere(conto,( in(particolare,(che(l'autofinanziamento(H(nel(senso(da(noi(inteso(H(oltre(ad( essere( un( fenomeno( economico( e( patrimoniale,( può( avere( (e( spesso( ha)( anche(valenza(finanziaria,(almeno(nella(fase(iniziale(della(sua(formazione.( ( In( merito( osserviamo( subito( che( al( flusso( "reddito"( corrisponde( generalmente( un( flusso( (aumento)( di( "disponibilità( nette"2,( solitamente( ((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((((( 2 (Con(questa(espressione(intendiamo(riferirci(alla(differenza(tra(disponibilità(ed(esigibilità,( spesso(denominata(“capitale(circolante(netto”((net(working(capital).(In(particolare(quella( di(cui(qui(si(discorre(è(solo(una(delle(componenti(del(più(ampio(flusso(di(disponibilità(nette( che( ha( luogo( nel( corso( del( periodo( amministrativo.( Si( tratta( cioè( di( quella( parte( di( esse( 3( ( Materiale(tratto(da(M.(FANNI(e(L.(COSSAR(“Il(metodo(contabile”,(CAROCCI(Editore( superiore( al( primo.( Ciò( si( spiega( facilmente( poiché,( mentre( i( ricavi( d'esercizio( sono( costituiti( in( massima( parte( da( aumenti( di( disponibilità( finanziarie((ricavi(di(vendita(di(prodotti(lato(sensu,(beni(e(servizi)(o(di(scorte( di(prodotti,(ed(in(misura(senza(dubbio(più(limitata(o(marginale(da(aumenti( di(fattori(produttivi,(solitamente(capitali(fissi((ricavi(di(fattori(produttivi(di( uso( durevole( prodotti( in( economia),( i( costi( di( fattori( produttivi( sono( in( parte( diminuzioni( di( disponibilità( nette( (consumi( di( materie,( costi( d'acquisto( di( merci,( retribuzioni( al( personale,( svalutazioni( di( disponibilità,( ecc.)( ed( in( parte( diminuzioni( di( immobilizzazioni( (ammortamenti,( svalutazioni(di(capitali(fissi,(ecc.).( ( Se(con(la((si(esprime(il(reddito(d'esercizio((U)3( U!=!Rv! +"∆Sp! +"Pe! H!Cd! H!Ci" (( ( (dove(si(è(posto:( U:((((utile(netto(d'esercizio((realizzato);( Rv:(((ricavi(di(vendita(di(prodotti;( ΔSp:((variazione(nelle(scorte(di(prodotti((ΔSp(≥;(≤((0);( Pe:(((ricavi(di(prodotti((capitali(fissi)(per(uso(interno;( Cd:(((costi((di(utilizzazione(o(svalutazioni)(di(fattori( ((((((produttivi(di(uso(non(durevole;( Ci:(((costi((di(utilizzazione(o(svalutazioni)(di(fattori( ((((((produttivi(di(uso(durevole;( la( variazione( nelle( disponibilità( nette( connessa( al( processo( di( formazione( del(reddito((∆DN)(può(essere(determinata(per(via(diretta(secondo(la(,(o( per(via(indiretta(secondo(la(:( ∆DN!!=!!Rv" +"∆Sp! !H!Cd (( ( ( ∆DN!=""U"+"Ci" !H!Pe ((( ( ( ( Dalla((si(rilevano(agevolmente(le(seguenti(relazioni:( a)(∆DN ! ≥ 0((((( ( se:((PeHCi)(≥(U(;( b)(∆DN!≥"U(((( ( se:((Pe(