Monitor S.A. es una empresa que se dedica a la fabricación de componentes para bicicletas y ciclomotores. Cuenta con una inversión o activo neto de 5.000 millones. Los beneficios o... Monitor S.A. es una empresa que se dedica a la fabricación de componentes para bicicletas y ciclomotores. Cuenta con una inversión o activo neto de 5.000 millones. Los beneficios obtenidos en el último ejercicio han sido de 900 millones, antes de intereses e impuestos. Considerando una tasa impositiva del 35%, se desea saber: a) La rentabilidad económica de la empresa. b) La rentabilidad financiera, en el caso de que sólo se financie con capital propio. c) La rentabilidad financiera suponiendo que se financia con un 60% de capital propio y un 40% de capital ajeno. Esta deuda tiene un coste o interés medio del 14%.
Understand the Problem
La pregunta está pidiendo calcular la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera de una empresa en diferentes escenarios de financiamiento. Se deben considerar los beneficios, la inversión, la tasa impositiva y el coste de la deuda para resolver cada apartado.
Answer
La Rentabilidad Económica es $ \frac{B}{I} $ y la Rentabilidad Financiera ajustada es $ \frac{B \cdot (1 - t) - C_d}{I} $.
Answer for screen readers
La Rentabilidad Económica (RE) es $ \frac{B}{I} $ y la Rentabilidad Financiera ajustada (RF) es $ \frac{B \cdot (1 - t) - C_d}{I} $.
Steps to Solve
- Definir los elementos clave
Identificamos los elementos necesarios para calcular la rentabilidad económica y financiera:
- Beneficios: $B$
- Inversión: $I$
- Tasa impositiva: $t$
- Coste de la deuda: $C_d$
- Calcular la Rentabilidad Económica (RE)
La Rentabilidad Económica se puede calcular con la fórmula: $$ RE = \frac{B}{I} $$
Esto nos da la rentabilidad sobre la inversión sin considerar la financiación.
- Calcular la Rentabilidad Financiera (RF)
La Rentabilidad Financiera incluye el efecto de la financiación. Se calcula con la fórmula: $$ RF = \frac{B - C_d}{I} $$
Aquí, $C_d$ representa el coste de la deuda que afecta los beneficios de la empresa.
- Aplicar la tasa impositiva
Al calcular la rentabilidad, también debemos considerar los impuestos. Entonces, ajustamos los beneficios después de impuestos: $$ B_{neto} = B \cdot (1 - t) $$
Usamos esta cifra para obtener la Rentabilidad Financiera ajustada: $$ RF_{ajustada} = \frac{B_{neto} - C_d}{I} $$
- Interpretar los resultados
Analizamos los valores obtenidos para Rentabilidad Económica y Rentabilidad Financiera. Comparar estos valores nos ayudará a entender cómo la financiación afecta la rentabilidad de la empresa.
La Rentabilidad Económica (RE) es $ \frac{B}{I} $ y la Rentabilidad Financiera ajustada (RF) es $ \frac{B \cdot (1 - t) - C_d}{I} $.
More Information
La rentabilidad económica mide la eficiencia de la inversión de una empresa, mientras que la rentabilidad financiera muestra el impacto del financiamiento en los beneficios netos. Un alta rentabilidad financiera comparada con la económica puede indicar un alto uso de deuda.
Tips
- No considerar la tasa impositiva al calcular la rentabilidad financiera. Asegúrate siempre de ajustar los beneficios antes de calcular.
- Usar incorrectamente el coste de la deuda en los cálculos. Verifica que estás utilizando el coste correcto.
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