29 Questions
Quel principe a soutenu la plupart des bourses européennes jusqu'en octobre 2007?
La centralisation des ordres avec un système électronique, une feuille de marché, un compensateur et un système de règlement-livraison uniques
Qu'a introduit l'éclatement des différents systèmes d'exécution pour une même valeur?
Une concurrence en matière d'exécution des ordres
Quelle est l'une des obligations abordées dans ce chapitre en lien avec les marchés financiers?
Les obligations de transparence pré-négociation et post-négociation
Quels acteurs sont présentés dans ce chapitre en lien avec les marchés financiers?
Les participants des marchés
Quel est l'un des sujets abordés concernant les nouvelles obligations dans ce chapitre?
Les nouvelles obligations de reporting des transactions au régulateur
Que présente enfin ce chapitre en lien avec les marchés financiers?
Un aperçu des sources de données de marché et de la publication des transactions par les prestataires de services de communication de données.
Qu'est-ce qu'un système multilatéral de négociation?
Un système qui assure la rencontre d'acheteurs et vendeurs selon des règles équitables.
Quelle est la principale différence entre un système multilatéral de négociation simple et un système multilatéral de négociation organisé?
Le premier est exploité par un prestataire de services d’investissement, tandis que le second est exploité par une entreprise de marché.
Qu'est-ce qu'un internalisateur systématique?
Un prestataire de services d’investissement qui exécute en interne les ordres de ses clients après consentement écrit.
Quelles sont les deux agréments nécessaires pour être internalisateur systématique?
Agrément de négociation pour compte propre et agrément d’exécution pour compte de tiers.
Quels sont les risques auxquels l'internalisateur systématique est exposé?
Risque de contrepartie, de liquidité et de marché.
Quels produits ne peuvent pas être négociés via les systèmes des internalisateurs systématiques?
Les dérivés soumis à l'obligation de compensation centrale.
Quelle est l'une des obligations introduites par MiF II?
Encourager les négociations sur des plates-formes électroniques
Qu'est-ce que la négociation algorithmique implique?
L'utilisation d'algorithmes informatiques pour déterminer automatiquement les paramètres des ordres sans intervention humaine
Quel est l'objectif de MiF II concernant la négociation algorithmique et à haute fréquence?
Limiter les possibles manipulations de marché liées à ces types de négociation
Qu'est-ce que MiF II a étendu en termes d'obligations de transparence?
Les obligations de transparence pré-négociation et post-négociation à toutes les classes d'actifs
Quel est l'effet de l'introduction de nouveaux intermédiaires sur l'exécution des ordres?
Une concurrence en matière d'exécution des ordres, entraînant une fragmentation des marchés et de la liquidité
Quel est l'un des éléments introduits par la Directive MIF II?
Nouvelles règles de transparence pré-négociation
Quelles sont les obligations d'information sur les coûts et frais selon la Directive MIF II?
Fournir lors de la transaction ou de la relation d'affaires
Quels aspects des transactions doivent être rendus publics selon la Directive MIF II?
Prix, volume et heure des transactions exécutées
Quels établissements financiers sont concernés par les enjeux de la Directive MIF II?
BFI, sociétés de gestion, banques privées, broker-dealers, CCP, OTF, etc.
Quel est le rôle d'Euronext dans le paysage de la négociation selon le texte?
Entreprise de marché avec attributions et historique spécifiques
Quelles sont les attributions d'Euronext selon le Code monétaire et financier?
Définition des règles de fonctionnement du marché et organisation des négociations avec transparence
Quelle obligation est requise pour l'accès direct au marché (DMA) selon le résumé?
Mise en place de systèmes et contrôles des risques efficaces avec besoin d'un accord écrit entre la plate-forme de négociation et le client
Qu'est-ce qui est renforcé par les nouvelles obligations selon le résumé?
La transparence pré-négociation et post-négociation pour divers instruments financiers
Quelle directive est révisée pour restreindre l'exemption d'agrément pour les entreprises intervenant sur les marchés de dérivés de matières premières?
Directive MIF
Qu'est-ce qui est introduit pour prévenir les abus de marché selon le résumé?
Un régime de limites applicables aux positions nettes sur les instruments dérivés de matières premières
Qu'est-ce qui est clarifié avec la révision de la Directive Abus de marché selon le résumé?
La définition de l'information privilégiée et traque des manipulations croisées entre marchés dérivés et marchés physiques sous-jacents
Quelle obligation est imposée aux plates-formes de négociation et aux chambres de compensation selon le résumé?
Mise en place de systèmes et contrôles des risques efficaces avec besoin d'un accord écrit entre la plate-forme de négociation et le client
Study Notes
Résumé des nouvelles obligations et exigences réglementaires en matière de négociation financière
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Obligations pour la négociation algorithmique, la négociation à haute fréquence et l'accès direct au marché (DMA) :
- Notification aux autorités compétentes et mise en place de systèmes et contrôles efficaces pour la résilience et la capacité des systèmes de négociation.
- Tenue d'un registre précis et chronologique de tous les ordres passés pour la négociation à haute fréquence.
- Mise en place de systèmes et contrôles des risques efficaces pour l'accès direct au marché, avec besoin d'un accord écrit entre la plate-forme de négociation et le client.
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Amélioration de la supervision et de la transparence sur le marché des matières premières avec l'introduction de limites.
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Promotion de la compétition dans la négociation et la compensation, avec obligation pour les plates-formes de négociation et les chambres de compensation de fournir un accès ouvert et non discriminant.
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Séparation des frais de recherche/analyse des commissions de négociation.
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Renforcement des obligations de transparence pré-négociation et post-négociation pour divers instruments financiers, y compris les actions, les ETF, les obligations, les produits structurés, etc.
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Révision de la Directive MIF pour restreindre l'exemption d'agrément pour les entreprises intervenant sur les marchés de dérivés de matières premières.
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Obligation de déclaration des positions importantes sur les dérivés de matières premières et publication des positions importantes agrégées par type d'intervenant.
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Clarification de la définition de l'information privilégiée et traque des manipulations croisées entre marchés dérivés et marchés physiques sous-jacents avec la révision de la Directive Abus de marché.
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Introduction de nouvelles limites de positions pour les dérivés de matières premières, révisables annuellement ou en cas de situation exceptionnelle de marché.
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Exemption pour les intervenants non financiers avec une démarche de notification annuelle d'exemption à l'agrément d'entreprise d'investissement pour les activités accessoires de négociation.
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Introduction d'un régime de limites applicables aux positions nettes sur les instruments dérivés de matières premières pour prévenir les abus de marché.
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Maintien de l'exigence de transparence pour les actions et extension aux produits similaires et autres classes d'actifs, avec introduction d
Testez vos connaissances sur les obligations réglementaires concernant la négociation algorithmique, y compris la notification aux autorités compétentes, les systèmes et contrôles efficaces, la résilience des systèmes de négociation, les seuils et limites, les plans de continuité et plus encore.
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