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Questions and Answers
¿Cuál es una de las proposiciones básicas de la teoría cuantitativa según Joseph Schumpeter?
La teoría cuantitativa sostiene que M es una variable independiente de V y Q.
True
¿Qué representa la ecuación cuantitativa MV=PQ?
Es una identidad contable que indica que los pagos realizados son iguales a los cobros.
La velocidad del dinero (V) está determinada por factores __________.
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¿Qué ocurre con los cambios en M según la teoría cuantitativa?
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¿Cuál de las siguientes afirmaciones es falsa según el documento?
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¿Qué se entiende por oferta monetaria (M) de manera estricta?
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¿Cuál es uno de los argumentos presentados sobre la relación entre M, P y Q?
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¿Qué sucede con la teoría cuantitativa si solo se considera la cantidad de dinero (M)?
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Según el argumento, ¿qué factor adicional influye en los precios a corto y medio plazo?
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¿Qué crítica se hace a la visión de la oferta monetaria como variable independiente?
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¿Qué implicación tiene un aumento en el valor presente de los bienes futuros para la oferta monetaria (M)?
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¿Qué ocurre si la teoría cuantitativa se ve comprometida por una variación en los precios autóctona?
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¿Cuál es una de las características de la velocidad de circulación del dinero (V) según la teoría cuantitativa?
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¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre la relación entre M y P es correcta bajo la teoría cuantitativa tradicional?
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¿Qué limitación tiene la teoría cuantitativa cuando se habla de las condiciones del mercado?
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Study Notes
Refutación de la Teoría Cuantitativa
- Arthur Marget observa que la ecuación cuantitativa (M \cdot V = P \cdot Q) no debe confundirse con la teoría cuantitativa del dinero, ya que la primera es una identidad contable y la segunda establece relaciones entre las variables.
- La teoría cuantitativa del dinero propone proposiciones que, según Joseph Schumpeter, son fundamentales para su comprensión:
- La oferta monetaria (M) es independiente de los precios (P) y del volumen de transacciones (Q).
- La velocidad del dinero (V) es determinada por factores institucionales y varía lentamente.
- La cantidad de transacciones (Q) no depende de la oferta monetaria (M).
- Cambios en la oferta monetaria (M) causan variaciones en todos los precios (P) de forma mecanicista, independientemente de cómo haya ocurrido la variación.
- La premisa central de la teoría cuantitativa sugiere que un aumento en M llevará a un aumento proporcional en P, bajo la suposición de que M es independiente de V y Q.
- Juan Ramón Rallo argumenta que estas hipótesis son falsas y resultan en una visión simplista que oculta las complejas interrelaciones del dinero, crédito y bienes económicos.
- La oferta monetaria se considera erróneamente como una variable externa, lo que no refleja la realidad del sistema económico.
- La oferta monetaria debe definirse adecuadamente, incluyendo solo los activos líquidos. Sin embargo, su estrecha definición limita la validez de la teoría cuantitativa.
- Un aspecto crucial es que un aumento de P (precios) incrementa el poder adquisitivo de M, lo que típicamente incentivaría un aumento en la oferta monetaria.
- La complejidad de la oferta monetaria incluye no solo el dinero líquido, sino también promesas y derechos de cobro, lo que complica la independencia entre M, P y Q.
- Por lo tanto, al considerar solo el dinero presente, los demás corolarios de la teoría cuantitativa pierden sustentabilidad, reforzando la interdependencia entre M, P y Q.
Análisis de la teoría cuantitativa del dinero
- La teoría cuantitativa del dinero presenta cuatro hipótesis fundamentales que son cuestionadas en el análisis.
- Aumentos de la oferta monetaria (M) no siempre se traducen en incrementos de precios (P), destacando la complejidad de la relación entre dinero, crédito y bienes económicos.
Primer hipótesis: Independencia de la oferta monetaria
- La oferta monetaria (M) es considerada como una variable exógena al sistema económico, no reaccionando ante cambios en P y Q.
- Es necesaria una definición clara de M, que incluye solo bienes con alta liquidez (ej. oro, plata), excluyendo derechos de cobro como depósitos bancarios.
- La relación entre M, P y Q es más compleja, donde una reducción de P puede aumentar el poder adquisitivo de M, incentivando así su oferta.
- Variaciones en Q pueden influir en M, sugiriendo que el aumento de M no necesariamente conducirá a incrementos proporcionales en P.
Segunda hipótesis: Velocidad del dinero
- La velocidad de circulación del dinero (V) es considerada constante e independiente de otras variables, lo cual es cuestionable.
- La velocidad del dinero equivale a la inversa de la demanda de dinero; depende de factores institucionales y comportamiento de los agentes económicos.
- Un mejor sistema de pagos reduce el tiempo que el dinero permanece en forma de efectivo, aumentando la frecuencia de transacciones.
- Cambios en expectativas sobre precios futuros afectan el atesoramiento: si se esperan precios altos, se reduce el atesoramiento en dinero.
Impacto de las variables en la economía
- La teoría cuantitativa fallaría en capturar los efectos de cambios en la relación precio-cantidad, ya que el dinero no entra en la economía de manera uniforme.
- Aumentos en M no garantizan incrementos equivalentes en todos los precios, ya que las decisiones de gasto dependen de precios relativos, no solo del nivel agregado de precios.
Conclusiones sobre la teoría cuantitativa
- Las cuatro hipótesis que sustentan la teoría cuantitativa son realistas solo en condiciones muy específicas; por lo tanto, su aplicabilidad es limitada.
- La ecuación cuantitativa es distinta de la teoría cuantitativa, actuando como una identidad contable más amplia que puede incluir diversas operaciones monetarias.
- A lo largo de periodos prolongados, la teoría cuantitativa resultará ineficaz para explicar las dinámicas económicas realistas.
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Description
Este artículo analiza críticamente la teoría cuantitativa del dinero, a partir de las ideas de Arthur Marget y Benjamin Anderson. Se discute la confusión entre la ecuación cuantitativa y la teoría del dinero, ofreciendo una sólida refutación de conceptos ampliamente aceptados. Ideal para estudiantes de economía interesados en teorías monetarias.
