Module 2 : Le circuit financier et les états financiers PDF

[Module 2 :] [ Le circuit financier et les états financier ] Introduction :  - Comment l'entreprise se finance ? - Qu'elles actifs elle a acquis avec ses financements ? - Qu'elles sont les conditions de son exploitation / de son activité ? - Qu'elle est son chiffre d'affaire ? - Qu'...

[Module 2 :] [ Le circuit financier et les états financier ] Introduction :  - Comment l'entreprise se finance ? - Qu'elles actifs elle a acquis avec ses financements ? - Qu'elles sont les conditions de son exploitation / de son activité ? - Qu'elle est son chiffre d'affaire ? - Qu'elles sont ses charges d'exploitation, - Qu'elles sont ses charges d'intérêt ? - Qu'elles sont ses charges d'impôt ? - Qu'elle est son résultat ? Cette information est disponible dans les ETATS FINANCIER que l'entreprise publie au moins une fois par an. Cette information est disponible grâce aux comptables qui enregistrent consciencieusement toutes les opérations d'entreprise dans le seul but est de prévoir ces états financiers et satisfaire la curiosité. Nous allons comprendre comment ces États financiers sont organisés / comprendre où et comment on peut y trouver l'information utile. **[I -- passage du circuit financier aux états financiers ]** 🡪 Il s'agit de comprendre où se trouve l'information  🡪 Il s'agit de faire le lien entre l'information qui caractérise le circuit financier et l'information disponible dans les états financier. Pour connaitre le circuit financier de l'entreprise, il faut disposer d'au moins deux documents (de deux états financiers) :  - **Le bilan** = liste des actifs et ressources (fonds propres et dettes) de l'entreprise  Il décrit d'autre part les actifs dont l'entreprise dispose et d'autre part les ressources qui ont permis à l'entreprise de financer ses actifs. - **Le compte de résultat** = il décrit les produits et les charges (les constituants du résultat)  Ainsi, le bilan fournit fondamentalement une **[information sur les FINANCEMENTS]** de l'entreprise  =le montant et l'origine de ses emprunts / fonds propres     Il fournit aussi une **[information sur les INVESTISSEMENTS]** d'entreprise  =le montant et la nature des actifs acquis grâce au financement mobilisé  Le compte de résultat fournis une information sur : -  [Le montant et l'origine des produits] (essentiellement le chiffre d'affaire)  - [Le montant et l'origine des charges (d'exploitation, d'intérêt ou d'impôts)] **Le compte de résultat** [ ] **explique donc la formation du résultat, il fournit une information qui permet de comprendre pourquoi le résultat net est ce qu'il est.** Une image contenant capture d'écran Description générée automatiquement Les données qui caractérisent le circuit financier sont disponible dans un bilan et un compte de résultat. EXEMPLE d'un bilan : il doit donner une information détaillée sur les actifs, les fonds propres et les emprunts :   EXEMPLE d'un compte de résultat en liste : il indique le montant du chiffre d'affaire et de toute les charges de la périodes considérée. Une image contenant texte Description générée automatiquement **ATTENTION, il existe des présentations en colonne : ** Dans un bilan en colonne : Les actifs sont à GAUCHE et les fonds propres / emprunts sont à DROITE  Dans un compte de résultat en colonne : les charges sont à GAUCHE et les produits à DROITE  Le résultat net apparait dans la colonne des charges si c'est un bénéfice et du coté des produits s'il n'y en a pas   **[II -Le bilan permet de connaitre le détail des actifs dont l'entreprise dispose ]** 🡪 Comment elle a financé ses actifs ? = par emprunt ou par fond propres  Une image contenant capture d'écran Description générée automatiquement **[1) Le bilan ]** **Le bilan s'agit d'une information statique qui nous dit ce qu'il en est mais pas sur ce qui s'est passé **  **Actifs immobilisés =** actifs d'infrastructure dont la durée d'utilisation est longue (\> 1 an) **Immobilisation corporelles ou incorporelle** = servent à produire les biens et services qui seront commercialisés  **Immobilisation Corporelles =** Regroupent les terrains, bâtiments, matériels de toute nature "ce qui est physique " **Immobilisation incorporelle** = sans substance physique Ex : brevets, marques, franchises etc... **Immobilisation financière** = prêts que l'entreprise a accordé à des tiers ou des participations qu'elle a pu prendre dans d'autres entreprises  L'entreprise est potentiellement actionnaire d'autres entreprises, ainsi, c'est ici qu'apparaitront les actions qu'elle détient. **Actifs circulants =** actifs nécessaires à l'exploitation ou résultant de l'exploitation  Car les stocks une fois vendus se transforment en créances et les créances une fois encaissées génèrent une trésorerie et cette trésorerie génère des stocks. **Stocks** = stocks de marchandises (entreprises commerciales, de matières premières ou de produits finis / en cours de production (entreprises industrielles)   **Créances =** toutes les sommes dues à l'entreprise, le plus souvent par des clients qui ne règlent pas ce qu'ils doivent dès réception des produits ou services. **Trésorerie =** liquidités dont dispose l'entreprise, il peut s'agir d'espèces, de montants disponibles en banques, voire de placements immédiatement réalisable. En face des actifs, on présentera les ressources qui ont permis de financer ces actifs CAD : **Les capitaux propres et passifs ** ** Passif = dettes ** **ATTENTION : dans une organisation à but non lucratif, c'est le fait que les capitaux propres soient définitivement acquis qui va être essentiel.** Parmi le[s capitaux propres] il y a :  **-Le capital =** correspond aux montants directement investis par les actionnaires lorsque l'entreprise a effectué une augmentation de capital (émis par des actions nouvelles pour se procurer des fonds propres nouveaux) **-Les réserves =** montant indirectement apportés par les actionnaires quand ils ne prélèvent pas la totalité du résultat qu'ils auraient pu prélever  **\> Ces réserves comme le capital s'analyse comme un apport en fonds propres, même si les modalités de l'apport ne sont pas les mêmes ** **-Le résultat net =** composant des fonds propres dont tout ou une partie est susceptible d'être distribués si les actionnaires le décident. Le résultat net des organismes à but non lucratif n'est pas distribuable. En fin d'année, il est systématiquement mis en réserve. **Les passifs =** toutes les autres ressources permettant à l'entreprise de financer ses actifs  🡪 Il s'agit plus souvent de dettes. **-Emprunts =** contracté auprès de préteurs et sont rémunérés par l'intérêt  -**Les dettes d'exploitation =** symétrique des créances d'exploitation. Elles correspondent aux sommes que l'entreprise doit, le plus souvent à des fournisseurs qu'elle n'a pas réglé dès réception du produit ou service. 🡪 Elles constituent une ressource car les sommes qui n'ont pas été consacrées aux paiements de ses dettes peuvent être utilisées pour financer tout autre type d'actifs. **Présentation du bilan : ** Pour faciliter la lecture du bilan / pour pouvoir trouver rapidement ce que l'on cherche, la présentation du bilan est normalisée :  - Les actifs sont classés par liquidités croissantes =\> les actifs les moins liquides ( ceux qui ne produiront pas  de trésorerie directement sont indiqués en premier  (les IMMOBILISATIONS). - Les actifs les plus liquides (car ils produiront de la trésorerie facilement) sont indiqués en dernier. De même, les capitaux propres et passifs sont classés par exigibilité croissante : - Les capitaux propres sont définitivement acquis et JAMAIS EXIGIBLES  🡪 Ils apparaissent donc en premier  - Les dettes d'exploitations apparaissent en dernier car il faut les rembourser à la plus brève échéance. Par construction, le total des actifs est TOUJOURS EGAL au total capital propres et passifs car tous les actifs sont systématiquement financés par des capitaux propres / dettes  Ou encore car tous les capitaux propres / dettes sont systématiquement affectés à des actifs. **[2) Solvabilité et Liquidité : ]** Le bilan peut aussi nous renseigner sur la capacité d'une entreprise à faire face à deux risques auquel elle peut se soumettre :  - Le risque de liquidité  - Le risque de solvabilité  Ces informations intéressent au plus haut point les **créanciers d'entreprises** (=acteurs auprès desquels celle-ci a contracté des dettes) Ex : fournisseurs / banques qui attendent le remboursement des sommes prêtés. Le bilan donne donc des informations sur la liquidité et la solvabilité d'une entreprise  **La solvabilité =** désigne l'aptitude d'une entreprise à rembourser ses dettes, quitte à vendre ses actifs en cas de liquidation. Elle est notamment évaluée lorsque l'entreprise rencontre des difficultés.   **La liquidité =** désigne la capacité de l'entreprise à faire face à une date donnée à ses ressources exigibles à partir de ses actifs liquides. Ex : payer la facture d'un fournisseur / régler ses salariés / payer ses impôts ou encore payer ses intérêts à la banque  ATTENTION : **une entreprise peut être Liquide (=avoir la capacité de payer la trésorerie nécessaire pour payer ses dettes à court terme) mais être insolvable (=ne pas avoir assez d'actifs pour faire face à l'ensemble de ses dettes)** En cas de liquidation, cette entreprise serait incapable de rembourser ses créanciers  Aussi : une entreprise peut être solvable mais se retrouver temporairement en insuffisance de trésorerie (d'actif liquide) et incapable de faire face à une échéance. Cela va alors lui couter très cher de devoir emprunter à court terme, d'avoir un découvert bancaire et la rend dépendante de ses créanciers et sa capacité à se financer à très court terme. Le classement des postes d'actifs et des postes de fonds propres et de passif nous permet de mettre en relation les ressources exigibles et les actifs liquides. Il est aisé de regrouper :  -  Les actifs liquides / non liquides  - Les actifs exigibles / peu exigibles  Cela est facilité par le mode de classement au bilan  **On peut alors comparer les actifs liquides et les actifs exigibles pour appréhender la liquidité de l'entreprise.** Ici : on remarque que les actifs liquides ne couvrent pas les passifs exigibles Une image contenant capture d'écran Description générée automatiquement  EX : le cas d'une entreprise qui aurait financé l'acquisition d'immobilisations avec des ressources à court terme et se retrouve temporairement dans l'incapacité à faire face à ses échéances  L'entreprise doit alors porter un œil attentif à ce risque et la forcer à trouver un financement très rapidement  Ici : l'entreprise n'est pas soumise à e risque de liquidité dans la mesure où ses ressources exigibles sont largement inférieures à ses actifs liquides. MAIS une entreprise qui aurait BCP d'actifs liquide ( une trésorerie très importante ne renverrai pas forcement une image positive car ça fait référence à une entreprise avec relativement peu/sans  de projets et potentiellement soumise à un probleme de rentabilité par la suite   Le bilan nous permet également d'appréhender le risque d'insolvabilité globale en comparant les passifs et les actifs  Ainsi , si la valeur des actifs nous donnent une estimation de leur valeur de revente théorique ( leur valeur liquidative) , on peut alors comparer cette valeur à la valeur des passifs ( hors capitaux propres )  Ici on remarque que l'entreprise est solvable, en cas de liquidation ses créanciers seraient intégralement remboursés et les apporteurs de fonds propres récupèreraient le montant restant : Une image contenant capture d'écran Description générée automatiquement Alors Qu'ici, l'entreprise est insolvable, en cas de liquidation, ses créanciers ne seraient pas tous remboursés , un ordre de liquidation serait établit et les apporteurs de fond propres ne récupèreraient probablement rien.  COMMENT PEUT-on avoir des passifs supérieurs aux actifs ? - Il faut que les capitaux propres soient négatifs ( les capitaux propres incorporent le résultat de chaque exercices et les résultats passés mis en réserves. Une entreprise qui génèrerait systématiquement des pertes ( résultats négatifs ) Et qui serait porté en réserve pourrait se retrouver à terme dans cette situation et INSOLVABLE  Une image contenant capture d'écran Description générée automatiquement **[3) les postes du bilan ]** Contenu du bilan :  **-Les actifs :** [Les principaux constituants des **immobilisations corporelles** sont :] - Les terrains (si l'organisation est propriétaire de ses terrains) - Constructions (si l'organisation est propriétaire des bâtiments dans lesquels elle exerce son activité) - Installations techniques, matériels et outillage qui regroupe tous les matériels outillages etc...donc dispose l'entreprise pour exercer son activité  - Autres immobilisations corporelles (pour les immobilisations qui ne rentres pas dans les catégories précédentes)  - [Les principaux postes des **immobilisations incorporelles** sont :] - Brevets, licences, marques, logiciels  - Fonds commerciaux et droit au bail 🡪 Actifs nécessaires à l'activité de l'entreprise mais n'ont pas d'existence tangible. Ex : le brevet est nécessaire au même type qu'un matériel. - Les immobilisations incorporelles n'ont pas de caractère physique, on est donc jamais réellement sur de leur réalité. - Elles sont extrêmement spécifiques, c'est donc difficile de les évaluer. C'est la raison pour laquelle il est interdit de faire apparaitre dans le bilan des immobilisations incorporelles qui aurait été créés en interne  ≠ On peut faire apparaitre des immobilisations incorporelles acquises  DONC : On est sûr de l'existence d'une immobilisation incorporelle puisqu'il y a une transaction, on est sur de la valeur de cette immobilisation car c'est le prix de transaction. MAIS : On est tous sauf sur d'une immobilisation incorporelle crée et on ne connait pas sa valeur. Ainsi : les seuls qu'on trouverait dans un bilan sont les immobilisations incorporelles acquises (pas celles créent en interne) Ex : si on crée une marque : on ne la trouve pas dans le bilan mais si on l'achète oui [Les principaux **stocks** sont : ] - Stock de matière première et fourniture  - Stocks d'en cours de production  - Stocks de produit  - Stock de marchandise  [Les principaux postes des **créances** sont : ] - Clients (=tous les montants dus à l'entreprise qui ne règlent pas à l'arrivé de la marchandise) - Acomptes versés (si l'entreprise verse un acompte, tant que le fournisseur ne livre pas l'entreprise a une créance envers lui) [Les principaux postes de **trésorerie** :] - Caisse (=argent liquide immédiatement disponible) - Banque (=montants immédiatement disponibles en banque) - Valeur de placement (=montants immédiatement disponibles mais placé afin de générer des intérêts) ! Il faut qu'on puisse les récupérer immédiatement ! [Les principaux postes de **capitaux propres** sont : ] - Capital (=montants directement investis par les actionnaires) - Réserves (=montants directement investis quand la totalité des bénéfices n'ont pas été prélevés) - Résultat de l'exercice (quand il n'a pas été affecté) - Subventions d'investissement (=définitivement acquises et assimilables à des fonds propres) - Provisions  [Les principaux postes de **dettes d'exploitation** sont : ] - Fournisseurs (=montants que l'entreprise doit à ses fournisseurs) - Acomptes reçus (=symétrique des acomptes versés) - Dettes envers l'État et organisme sociaux (délais entre le moment où on réclame le montant du et le moment où il est payé). **[III -- Compte de résultat qui explique la formation de résultat ]** 🡪 Il permet de connaitre le résultat net et comprendre son origine  1. **[Le Détail ]** L'objectif du compte de résultat n'est pas tant de calculer le résultat net mais de le comprendre. Car le résultat net apparait dans le bilan car c'est un constituant des capitaux propres. Or cette information ne permettrait pas de comprendre pourquoi le résultat a diminué ou augmenté depuis l'an dernier / pourquoi le résultat est différent de ses concurrents ?  **Résultat net =** richesse crée sur le période pour les actionnaires (ou l'entité) **Produit =**détail des opérations qui enrichissent l'actionnaire ou l'organisation  **Charges=**détail des opérations qui ont appauvris l'actionnaire ou l'organisation Le compte de résultat vise à calculer le résultat de la périodes , il s'agit d'un compteur dans lequel s'accumule le produit et charge de la périodes (l'année). En début d'année il convient de réinitialiser le compteur pour que les produits et charges de la nouvelle année ne se cumule pas avec les produits et charges de l'année précédente. \` Une image contenant capture d'écran Description générée automatiquement ATTENTION : le résultat calculé dans le compte de résultat est le MEME que celui du bilan  **[ 2) Les principaux postes qui constituent le compte de résultat : ]** [Les principaux postes de **produit** :] - Ventes de produits ou de marchandises  - Prestations de services (=pour entreprise de service  - Produits financiers (=intérêt perçus grâce aux prêts) - Produits exceptionnels (Ex vente d'une immobilisation) - Produits divers [Les principaux postes de **charge** :] - Achats de matière ou de marchandise (destinées à être vendus) - Services extérieurs (sous-traitance, location, entretien, transport, assurance...) - Charges de personnel - Charges financières (=charges d'intérêts payés sur les emprunts) - Charges exceptionnelles (vols, incendies..) - Dotations aux amortissements et aux provisions - Impôts sur les bénéfices **[IV -- L'état des flux ]** - État financier utile pour appréhender la réalité financière de l'entreprise  - Le bilan fournit une information sur la situation de l'entreprise à un moment donné, il permet de connaitre l'état de ses actifs, de ses capitaux propres , de ses emprunts  - Mais le bilan ne dit rien sur ce qui s'est passé pendant la période considéré (année qui vient de se terminer) - Le bilan ne dit rien sur les investissements réalisés   - Le bilan ne dit rien sur la manière dont les investissements ont été financés - Complete le bilan en fournissant une information sur le montant et la nature des investissements réalisés et les financements mobilisés à cette fin. L'information de l'état des flux complète aussi celle du bilan car elle explique la trésorerie, elle permet de comprendre pourquoi la trésoreries a augmenté ou diminué au cours de la périodes  La trésorerie est importante : Une organisation confrontée à des problèmes / des insuffisances de trésoreries est une organisation fragile / qui devient dépendante de ceux qui la finance. **Il est donc nécessaire de suivre l'évolutions de la trésoreries grâce à l'état des flux ** L'état des flux produit une information complémentaire à celle du bilan  Il nous permet de nous informer sur les montants qui ont êtes investis et sur l'origine des financements qui ont permis ces investissements. 1. **[Les flux d'exploitation (les flux que l'activité courante a généré) ]** - Ventes encaissées (+)  - Achats de marchandises/matières réglés (-) - Salaires payés (-) - Autres charges d'exploitation décaissées (-) On raisonne en termes de flux  **Flux d'exploitation =** tous les montants encaissés ou décaissés dans le cadre de l'activité courante  2. **[Les flux de financement (nouvelles ressources financières dont l'entreprise a pu se doter)]** - Emprunts contractés (+) - Augmentation de capital (+) - Remboursement d'emprunts (-) - Dividendes (-) 3. **[Les flux d'investissement (on explique tous les investissements réalisés)]** - Immobilisations acquises (-)  - Immobilisation cédées (+) Avec ces flux d'investissement on a une info précise sur les montants investis et ce à quoi ils ont été consacrés.  Grace aux flux d'exploitation, on sait comment ces investissements ont pu être financées par des financements générés en internes. Si les financements générés en internes n'ont pas été suffisants pour couvrir l'investissement il a fallu faire appel à des financements externes. 🡪 Les flux de financement nous donnent une information sur les flux externes  **DONC : Grace à l'état des flux, on connait le montant des investissements réalisés pendant l'année et le montant / la nature des financements mobilisés pendant l'année ** - Si on connait tous les flux qui ont affectés l'entreprise pendant la période, on connait en faisant la somme de ces flux, [la variation de la trésorerie.] Ex : les flux d'exploitation et de financement (encaissements) \> aux flux d'investissement    (décaissement) on a donc plus encaissé que décaissé **, la trésorerie a augmenté.**  **Le flux net** (=somme des flux d'exploitation / de financement / d'investissement) est positif et la variation de la trésorerie est aussi positive. Si on connait la variation de la trésorerie et la trésorerie initiale :  On en déduit **la trésoreries finale = Trésorerie initiale + flux net** - L'état des flux vise donc à expliquer la variation de la trésorerie au cours de la période, on peut voir l'état des flux comme un compteur dans lequel s'accumule les encaissements et les décaissements de la période  En début d'année il faut remettre le compteur a zéro pour que les encaissements et les décaissements des nouvelles périodes ne viennent pas se mélanger aux anciens.  Conclusion :  Nous connaissons maintenant les objectifs de chacun des 3 états financiers, nous savons quelle information on trouve dans chaque état financier :  -le bilan 🡪indique l'état des actifs, des passifs et capitaux propres de l'entreprise -le compte de résultat 🡪 Liste les produits et les charges de la période  -L'état des flux🡪'synthétise les encaissements et les décaissements de la périodes.