Curs Analiză Economică și Financiară PDF

ANALIZĂ ECONOMICĂ ȘI FINANCIARĂ Prof.univ.dr. LARISSA BĂTRÂNCEA Facultatea de Business, Universitatea Babeş-Bolyai  STRUCTURA CURSULUI Analiza poziţiei financiare a companiei (Bilanț) Analiza performanţei financiare a companiei...

ANALIZĂ ECONOMICĂ ȘI FINANCIARĂ Prof.univ.dr. LARISSA BĂTRÂNCEA Facultatea de Business, Universitatea Babeş-Bolyai  STRUCTURA CURSULUI Analiza poziţiei financiare a companiei (Bilanț) Analiza performanţei financiare a companiei (Contul de Profit și Pierdere) Analiza modificării poziției financiare a companiei (Situația Fluxurilor de Trezorerie) Analiza riscului de faliment SITUAȚIILE FINANCIARE SITUAȚIILE FINANCIARE  STRUCTURA CURSULUI Analiza poziţiei financiare a companiei (Bilanț) Analiza performanţei financiare a companiei (Contul de Profit și Pierdere) Analiza modificării poziției financiare a companiei (Situația Fluxurilor de Trezorerie) Analiza riscului de faliment  STRUCTURA CURSULUI Analiza poziţiei financiare a companiei (Bilanț) Analiza performanţei financiare a companiei (Contul de Profit și Pierdere) Analiza modificării poziției financiare a companiei (Situația Fluxurilor de Trezorerie) Analiza riscului de faliment 1. ANALIZA POZIȚIEI FINANCIARE (Bilanțul sau Situația poziției financiare)  Bilanț Datorii (D) Active (A) Capitaluri proprii (CPR)  Bilanț Datorii FACTURĂ Active Capitaluri proprii  Bilanț RESURSE Externe SURSE Datorii Interne Active Capitaluri proprii Ecuația fundamentală a Bilanțului Datorii Active Capitaluri proprii A = D + CPR ECUAȚIA FUNDAMENTALĂ A BILANȚULUI A = D + CPR A - D = CPR Averea sau bogăția companiei  Bilanț Active CURENTE Datorii CURENTE RESURSE SURSE Active IMOBILIZATE Datorii NECURENTE CAPITALURI PROPRII  Active Curent aka Pe termen scurt → maximum 12 luni Datorii Active Necurent aka Pe termen lung → mai mult de 12 luni Datorii Notă: Active imobilizate sau Active fixe sau Active necurente sau Active pe termen lung  ACTIVE CURENTE sau PE TERMEN SCURT: → un singur ciclu operațional → max 12 luni FACTURĂ Casa și Producție în curs Produse finite și Creanțe conturi la Materii prime de execuție mărfuri bănci ACTIVE IMOBILIZATE sau FIXE sau NECURENTE sau PE TERMEN LUNG: → mai multe cicluri operaționale → min 12 luni GOODWILL TM Mașini, utilaje, Mijloace de Imobilizări Clădiri instalații transport necorporale  DATORII CURENTE sau PE TERMEN SCURT: → maximum 12 luni Datorii Obligații Furnizori Salarii Dividende bancare fiscale  DATORII NECURENTE sau PE TERMEN LUNG: → minimum 12 luni Datorii Obligații bancare fiscale  Bilanț A. ACTIVE IMOBILIZATE (FIXE) D. DATORII: SUMELE CARE I. IMOBILIZĂRI NECORPORALE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O II. IMOBILIZĂRI CORPORALE PERIOADĂ DE PÂNĂ LA 1 AN III. IMOBILIZĂRI FINANCIARE E. CAPITAL DE LUCRU F. CAPITAL ANGAJAT RESURSE G. DATORII: SUMELE CARE SURSE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O B. ACTIVE CIRCULANTE PERIOADĂ MAI MARE DE 1 AN I. STOCURI H. PROVIZIOANE II. CREANȚE I. VENITURI ÎN AVANS III. INVESTIȚII PE TERMEN SCURT IV. CASA ȘI CONTURI LA BĂNCI J. CAPITALURI PROPRII C. CHELTUIELI ÎN AVANS I. CAPITAL SUBSCRIS II. PRIME DE CAPITAL III. REZERVE DIN REEVALUARE Notă: B + C = ACTIVE CURENTE IV. REZERVE Notă: III + IV = TREZORERIE V. PROFITUL/PIERDEREA REPORTAT(Ă) VI. PROFITUL/PIERDEREA EX. FIN.  Formatul bilanțului Format tip cont Format tip listă sau orizontal sau vertical  Bilanț– Format tip cont sau orizontal Active IMOBILIZATE Datorii CURENTE RESURSE SURSE Active CURENTE Datorii NECURENTE CAPITALURI PROPRII  Format tip listă RESURSE sau vertical Active IMOBILIZATE Active CURENTE Datorii CURENTE SURSE Datorii NECURENTE CAPITALURI PROPRII A LICHIDITĂȚII CRESCĂTOARE ORDINEA Active IMOBILIZATE Active CURENTE DESCRESCĂTOARE Datorii CURENTE A EXIGIBILITĂȚII ORDINEA Datorii NECURENTE CAPITALURI PROPRII  Bilanț ?? % Datorii ?? % ?? % Active Capitaluri proprii De ce spunem că analizăm POZIȚIA FINANCIARĂ? (atunci când analizăm bilanțul) ACTIVELE Resurse controlate de companie ca rezultat al unor evenimente trecute şi care se aşteaptă să genereze beneficii economice viitoare pentru companie. Elementele de activ sunt grupate (în România și alte țări) după natură, destinație și ordinea crescătoare a gradului de lichiditate: începând cu activele imobilizate, care au o lichiditate redusă şi terminând cu activele curente, care au o lichiditate mare. ACTIVE A. ACTIVE IMOBILIZATE (FIXE) I. Imobilizări necorporale II. Imobilizări corporale III. Imobilizări financiare B. ACTIVE CIRCULANTE I. Stocuri II. Creanțe III. Investiţii pe termen scurt IV. Casa și conturi la bănci C. CHELTUIELI ÎN AVANS A. ACTIVE IMOBILIZATE sunt formate din bunuri mobile și imobile, corporale și necorporale, achiziţionate de la terţi sau produse în companie şi care intră în patrimoniul acesteia pe diferite căi (investiţii, donaţii, aport în natură etc.) din punct de vedere financiar, activele imobilizate participă la mai multe cicluri productive, se uzează treptat, investiţia iniţială fiind recuperată în mai multe exerciţii financiare pe calea amortizării se grupează în: I. Imobilizări necorporale II. Imobilizări corporale III. Imobilizări financiare A.I. Imobilizările necorporale sunt active nemonetare identificabile fără formă fizică se grupează în: ▪ cheltuieli de constituire ▪ cheltuieli de dezvoltare ▪ concesiuni, brevete, licenţe, mărci comerciale, drepturi și active similare ▪ active necorporale de exploatare și evaluare a resurselor minerale ▪ fond comercial ▪ avansuri A.II. Imobilizările corporale sunt deținute de o companie pentru a fi utilizate în producerea sau furnizarea de bunuri ori servicii, pentru a fi închiriate terţilor sau pentru a fi folosite în scopuri administrative sunt utilizate pe parcursul unei perioade mai mari de un an A.II. Imobilizările corporale se grupează în: terenuri şi construcţii instalaţii tehnice şi maşini alte instalaţii, utilaje şi mobilier investiţii imobiliare active corporale de exploatare și evaluare a resurselor minerale active biologice productive avansuri şi imobilizări corporale în curs de execuție A.III. Imobilizările financiare se grupează în: acţiuni deţinute la entităţile afiliate împrumuturi acordate entităţilor afiliate interese de participare împrumuturi acordate entităţilor de care compania este legatǎ în virtutea intereselor de participare investiții deţinute ca imobilizări alte împrumuturi B. ACTIVELE CIRCULANTE constituie o componentă a elementelor de activ legate de un singur ciclu de exploatare viteza lor de transformare în disponibilități bănești este mai mare decât în cazul imobilizărilor corporale Un activ circulant este recunoscut ca activ dacă: se aşteaptă să fie realizat sau este deţinut cu intenția de a fi vândut sau consumat în cursul normal al ciclului de exploatare al companiei este deținut în principal în scopul tranzacţionǎrii se așteaptǎ a fi realizat în termen de 12 luni de la data bilanţului; sau este reprezentat de numerar sau echivalente de numerar; echivalentele de numerar reprezintǎ investiţiile financiare pe termen scurt extrem de lichide, uşor convertibile în numerar şi supuse unui risc nesemnificativ de schimbare a valorii B. ACTIVELE CIRCULANTE I. Stocuri II. Creanțe III. Investiții pe termen scurt IV. Casa și conturi la bănci B.I. Stocurile sunt active circulante: deţinute pentru a fi vândute pe parcursul desfăşurării normale a activităţii în curs de producţie în vederea vânzării în procesul desfǎșurǎrii normale a activităţii; sau sub formă de materii prime, materiale şi alte consumabile care urmează sǎ fie folosite în procesul de producţie sau pentru prestarea de servicii se grupează în: ▪ materii prime şi materiale consumabile ▪ producţia în curs de execuţie ▪ produse finite şi mărfuri ▪ avansuri (furnizori-debitori) B.II. Creanțele reprezintă sumele băneşti imobilizate temporar la terţi se grupează în: ▪ creanțe comerciale ▪ sume de încasat de la entitățile afiliate ▪ sume de încasat de la entitățile de care compania este legată în virtutea intereselor de participare ▪ alte creanţe ▪ capital subscris și nevǎrsat B.III. Investițiile pe termen scurt acțiuni deţinute la entităţile afiliate alte investiţii pe termen scurt O sporire a valorii acestor investiţii financiare semnifică o direcţionare a surplusului monetar al companiei către piaţa financiară de capital.  B B.IV. Casa și conturi la bănci cuprind valorile de încasat, cum sunt cecurile şi efectele comerciale depuse la bănci, disponibilităţile în lei şi valută, cecurile companiei şi dobânzile aferente disponibilităţilor şi creditelor acordate de bănci în conturile curente Investiţiile financiare pe termen scurt împreună cu casa şi conturile la bănci formează trezoreria. C. CHELTUIELI ÎN AVANS sunt cheltuieli care se plătesc în exerciţiul curent dar care se referă la un exerciţiu financiar viitor, când urmează să fie incluse în costuri cuprind cheltuielile cu chiriile, abonamentele şi alte cheltuieli efectuate anticipat În general, o sporire a volumului acestor cheltuieli semnifică o direcţionare a surplusului monetar spre obţinerea unor beneficii viitoare. DATORII & CAPITALUL PROPRIU D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIODĂ DE PÂNĂ LA 1 AN E. ACTIVE CIRCULANTE NETE / DATORII CURENTE NETE F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE G. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ MAI MARE DE 1 AN H. PROVIZIOANE I. VENITURI ÎN AVANS DATORII & CAPITALUL PROPRIU J. CAPITALURI PROPRII I. Capital subscris II. Prime de capital III. Rezerve din reevaluare IV. Rezerve V. Profitul sau pierderea reportat(ă) VI. Profitul sau pierderea exercițiului financiar DATORII & CAPITALUL PROPRIU BS Datoriile = surse de finanțare externă; reprezintă obligații apărute ca urmare a unor evenimente trecute și a căror decontare se aşteaptă să genereze o ieşire de beneficii economice din companie; Capitaluri proprii = sursă de autofinanțare; evidențiază relația dintre active și datorii; se calculează: ACTIVE- DATORII = CAPITALURI PROPRII sunt prezentate în bilanț (România, alte țări) în ordinea descrescătoare a exigibilității: 1) datoriilor curente; 2) datoriilor pe termen lung; 3) obligațiilor față de acționari sau asociați (capitaluri proprii). D. DATORIILE: SUMELE CARE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIODĂ DE PÂNĂ LA 1 AN reprezintă sume care trebuie plătite terţilor într-o perioadă de cel mult un an; o datorie trebuie clasificată ca datorie curentă atunci când: ▪ se aşteaptă să fie decontată în cursul normal al ciclului de exploatare; sau ▪ este exigibilă în termen de 12 luni de la data bilanţului. D. DATORIILE: SUMELE CARE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIODĂ DE PÂNĂ LA 1 AN împrumuturi din emisiunea de obligațiuni, prezentându-se separat împrumuturile din emisiunea de obligațiuni convertibile sume datorate instituțiilor de credit avansuri încasate în contul comenzilor (clienți-creditori) datorii comerciale-furnizori efecte comerciale de plătit datorii comerciale-furnizori + efecte comerciale = datorii comerciale sume datorate entităților afiliate sume datorate entităților de care compania este legată în virtutea intereselor de participare alte datorii, inclusiv datoriile fiscale și datoriile privind asig. sociale G. DATORIILE: SUMELE CARE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIODĂ MAI MARE DE 1 AN reprezintă sume care trebuie plătite terţilor într-o perioadă mai mare de un an; o datorie este clasificată ca fiind pe termen lung, chiar dacă aceasta este exigibilă în 12 luni de la data bilanţului, în cazul în care: ▪ termenul iniţial a fost pentru o perioadă mai mare de 12 luni; ▪ există un acord de refinanţare sau de reeşalonare a plăţilor, care este încheiat înainte de data bilanțului. G. DATORIILE: SUMELE CARE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIODĂ MAI MARE DE 1 AN împrumuturi din emisiunea de obligațiuni, prezentându-se separat împrumuturile din emisiunea de obligațiuni convertibile sume datorate instituțiilor de credit avansuri încasate în contul comenzilor (clienți-creditori) datorii comerciale-furnizori efecte comerciale de plătit datorii comerciale-furnizori + efecte comerciale = datorii comerciale sume datorate entităților afiliate sume datorate entităților de care compania este legată în virtutea intereselor de participare alte datorii, inclusiv datoriile fiscale și datoriile privind asig. sociale H. PROVIZIOANELE sunt destinate să acopere datoriile a căror natură este clar definită și care la data bilanțului este probabil să existe sau este cert că vor exista, dar care sunt incerte în ceea ce privește valoarea sau data la care vor apărea; la data bilanțului, valoarea unui provizion reprezintă cea mai bună estimare a cheltuielilor probabile sau, în cazul unei obligații, a sumei necesare pentru stingerea acesteia; ca urmare, provizioanele nu pot depăși din punct de vedere valoric sumele necesare stingerii obligației curente la data bilanțului. H. PROVIZIOANELE provizioane pentru litigii provizioane pentru garanții acordate clienților provizioane pentru pensii și obligații similare provizioane pentru impozite alte provizioane I. VENITURI ÎN AVANS cuprind veniturile care se încasează în exerciţiul curent pentru produse, lucrări şi servicii, dar care se referă la un exerciţiu financiar ulterior; se grupează în: ▪ subvenții pentru investiții ▪ venituri înregistrate în avans J. CAPITALULURILE PROPRII dreptul acţionarilor asupra activelor unei companii, după deducerea tuturor datoriilor se grupează în: I. Capital subscris II. Prime de capital III. Rezerve din reevaluare IV. Rezerve V. Profitul sau pierderea reportat(ă) VI. Profitul sau pierderea exercițiului financiar  BS J.I. Capital subscris aportul în natură și bani efectuat de asociați/acționari se grupează în: ▪ capital subscris vărsat ▪ capital subscris nevărsat ▪ patrimoniul regiei J.II. Prime de capital sume de bani rezultate din operațiuni de creștere a capitalului realizate fie prin aporturi în natură, fie cu ocazia unei fuziuni; cuprind: prime de emisiune, prime de fuziune, prime de aport, prime de conversie. J.III. Rezerve din reevaluare sunt generate în situația efectuării reevaluării imobilizărilor corporale. J.IV. Rezerve sunt constituite din profitul brut sau profitul net repartizat la sfârșitul exercițiului financiar; cuprind: rezerve legale, rezerve statutare sau contractuale, alte rezerve. J. Alte elemente de capital propriu acțiuni proprii răscumpărate: reprezintă o corecție a capitalului propriu; se scad din capitalul propriu; câștiguri legate de vânzarea sau anularea instrumentelor de capital propriu; pierderi legate de emiterea, răscumpărarea, vânzarea, cedarea cu titlu gratuit sau anularea instrumentelor de capital propriu. J.V. Profitul sau pierderea reportat(ă) se referă fie la pierderea înregistrată în exercițiul financiar precedent (Sold D), fie la profitul amânat la repartizare conform Hotărârii AGA (Sold C). J.VI. Profitul sau pierderea exercițiului financiar se referă fie la pierderile totale cauzate de efectuarea unor cheltuieli peste nivelul veniturilor totale (Sold D), fie la profitul net (Sold C).  Și nu uitați: În tot ce căutați, Consecvența este cheia și esența!  VĂ MULȚUMESC & VĂ DORESC O SĂPTĂMÂNĂ FRUCTUOASĂ!