Économie internationale 9e édition PDF

Bernard Guillochon – Frédéric Peltrault – Baptiste Venet Économie internationale 9e édition Book 1.indb 1 6/16/20 6:48 PM ...

Bernard Guillochon – Frédéric Peltrault – Baptiste Venet Économie internationale 9e édition Book 1.indb 1 6/16/20 6:48 PM  Graphisme de couverture : Pierre-André Gualino Illustration de couverture : © metamorworks – Adobe Stock Mise en pages : Lumina Datamatics Des exercices d’application et d’approfondissement sont disponibles sur le site : www.dunod.com © Dunod, 2020 11 rue Paul Bert, 92240 Malakoff www.dunod.com ISBN 978-2-10-081581-4 Book 1.indb 2 6/16/20 6:48 PM  Table des matières Avant-propos XI Chapitre 1 Échange international et avantages comparatifs 1 1. Principe des avantages comparatifs 1 1.1 Coûts en travail et spécialisations 2 1.2 Prix de l’échange dans le modèle des avantages comparatifs 2 2. Salaires, productivités et spécialisations 6 2.1 Cas de deux pays et de deux biens 6 2.2 Cas de deux pays et d’un nombre quelconque de biens 7 2.3 Ouverture et productivité moyenne 7 3. Modèle des avantages comparatifs avec un continuum de biens 9 3.1 Avantages comparatifs et salaire relatif 9 3.2 Détermination de l’équilibre 10 3.3 Coûts de transport et biens non échangeables 11 4. Tests empiriques des avantages comparatifs 13 5. Structures des spécialisations et avantages comparatifs 15 L’essentiel 19 Entraînez-vous 20 Chapitre 2 Dotations factorielles et échange international 29 1. Autarcie dans le modèle HOS 30 1.1 Relations entre intensités factorielles, rémunérations et prix 30 1.2 Dotations factorielles, rémunérations et prix 31 1.3 Frontière de l’ensemble des possibilités de production 32 1.4 Consommations et équilibre d’autarcie 33 Book 1.indb 3 6/16/20 6:48 PM  Économie internationale 2. échange entre un petit pays et le reste du monde dans le modèle HOS 34 2.1 Spécialisation et gain 34 2.2 Impact de l’ouverture sur les rémunérations factorielles : le théorème de Stolper-Samuelson 35 2.3 Effet de la croissance sur la spécialisation : le théorème de Rybczynski 36 3. échange entre deux pays 38 3.1 Loi de proportion de facteurs ou loi d’Heckscher-Ohlin 38 3.2 égalisation des rémunérations factorielles 40 4. Généralisations et vérifications empiriques 43 4.1 Loi d’Heckscher-Ohlin avec deux facteurs et plus de deux biens 43 4.2 Modèle HOV 44 4.3 Paradoxe de Leontief 46 4.4 Dotations des pays et contenus factoriels des échanges 47 4.5 Prolongements du modèle HOV 48 5. Ouverture et inégalités salariales 52 5.1 Effets sur les salaires de l’échange Nord-Sud dans le modèle HOS 52 5.2 Inégalité salariale et ouverture des pays émergents 55 5.3 Commerce Sud-Sud et modèle HOS 56 5.4 Inégalités salariales et ouverture au Nord 57 L’essentiel 59 Entraînez-vous 60 Chapitre 3 Commerce international : technologie, économies d’échelle et différenciation des produits 67 1. La technologie, facteur d’échange international 67 1.1 Thèse de l’écart technologique 68 1.2 Impact de l’innovation sur le commerce 68 1.3 Commerce, innovation et concurrence 71 1.4 Thèse du cycle du produit 72 1.5 Limites et intérêt de la thèse du cycle du produit 73 IV Book 1.indb 4 6/16/20 6:48 PM  Table des matières 2. Échange international et économies d’échelle 74 2.1 échange avec économies d’échelle externes 75 2.2 échange avec économies d’échelle internes 78 3. échanges de différenciation 80 3.1 Divers types de différenciation 81 3.2 Commerce intrabranche 81 3.3 Commerce intrabranche, comportements de demande et revenus par tête 84 3.4 Thèse de la préférence pour la variété et l’échange international 86 3.5 Préférence pour la variété et gains de l’échange 89 L’essentiel 93 Entraînez-vous 94 Chapitre 4 Commerce international : géographie, chaînes de valeur mondiales et hétérogénéité des firmes 99 1. Géographie et échange international 100 1.1 Modèle de gravité 100 1.2 Effets-frontière 100 1.3 Géographie et technologie 102 1.4 « Home market effect » 103 1.5 économie géographique : commerce et localisation 104 2. Échanges de biens intermédiaires et chaînes de valeur mondiales 108 2.1 Commerce de biens et services intermédiaires 108 2.2 Implication des pays dans les chaînes de valeur mondiales (CVM) 110 2.3 Effets de la mondialisation des processus 111 3. Hétérogénéité des firmes et commerce mondial 115 3.1 Firmes exportatrices et firmes non exportatrices 115 3.2 Hétérogénéité des firmes et théories de l’échange international 117 V Book 1.indb 5 6/16/20 6:48 PM  Économie internationale 3.3 Produits exportés et pays de destination 118 3.4 Hétérogénéité des firmes et prime de qualification 118 L’essentiel 120 Entraînez-vous 121 Chapitre 5 Politiques commerciales 127 1. Effets de la protection en concurrence 127 1.1 Effets d’un droit de douane 128 1.2 Effets des autres mesures de protection 133 2. Arguments en faveur de la protection 139 2.1 Protection de l’industrie naissante (« infant industry ») 139 2.2 Protection du grand pays 141 2.3 Effets positifs de la protection pour certains titulaires de revenus 143 2.4 Anti-dumping 146 2.5 Motifs non économiques du protectionnisme 148 3. Politique commerciale stratégique 150 3.1 Modèle de référence de la PCS : le modèle de Brander et Spencer 150 3.2 Limites du modèle de Brander et Spencer 151 3.3 Limites de la PCS 153 3.4 Commerce administré 154 L’essentiel 156 Entraînez-vous 157 Chapitre 6 Commerce, investissement direct étranger et mondialisation 167 1. évolution en long terme du commerce international 167 1.1 Ouverture : les deux mondialisations 168 1.2 Ralentissement du commerce mondial 169 1.3 Transformations structurelles 170 2. Investissements directs étrangers 174 2.1 Évolution et répartition des IDE 175 VI Book 1.indb 6 6/16/20 6:48 PM  Table des matières 2.2 Analyses théoriques de la multinationalisation du capital 178 2.3 Effets des IDE 184 3. Avantages et coûts de la mondialisation 187 3.1 Sources du gain 187 3.2 Critiques de la mondialisation 188 3.3 Ouverture et croissance 189 3.4 Ouverture et inégalités 191 L’essentiel 194 Entraînez-vous 195 Chapitre 7 Accords commerciaux 201 1. Accords commerciaux multilatéraux 201 1.1 GATT 202 1.2 OMC 203 1.3 Négociations et réduction des barrières  203 1.4 Utilité du GATT et de l’OMC 205 2. R  ésistances à la libéralisation : l’économie politique de la protection 207 2.1 Protection et revenus des facteurs 207 2.2 Politique commerciale, reflet d’intérêts particuliers 208 2.3 Intérêts particuliers et intérêt général : le modèle du soutien politique de Grossman-Helpman 211 2.4 Influence des lobbies sur la politique commerciale 212 3. Régionalisme  214 3.1 Effets de l’intégration en statique comparative : effet de détournement et effet de création de trafic 215 3.2 Effets dynamiques de l’intégration 217 3.3 Poids du régionalisme dans l’organisation des échanges mondiaux 219 3.4 Extension du domaine des accords 220 L’essentiel 225 Entraînez-vous 226 VII Book 1.indb 7 6/16/20 6:48 PM  Économie internationale Chapitre 8 Balance des paiements et système monétaire international 231 1. Principes de construction d’une balance des paiements 231 1.1 Principes d’enregistrement des données 232 1.2 Exemples d’écritures 236 1.3 Enregistrement des transactions gratuites 238 2. Soldes de la balance des paiements 238 2.1 Principaux soldes de la balance des paiements 239 2.2 Soldes et cohérence comptable 241 2.3 Balance des paiements de la France 244 3. Interprétation macroéconomique de la balance courante  248 3.1 Balance courante, épargne et solde budgétaire 248 3.2 Balance courante, solde financier et position extérieure 249 4. Système monétaire international et déséquilibres mondiaux 252 4.1 De l’étalon-or à l’instabilité de l’entre-deux-guerres 253 4.2 Système de Bretton Woods 254 4.3 Système monétaire international actuel 255 4.4 Déséquilibres mondiaux 259 L’essentiel 270 Entraînez-vous 271 Chapitre 9 Balance courante 275 1. Balance courante et commerce intertemporel 275 1.1 Choix intertemporels, balance courante et flux de capitaux 276 1.2 Balance courante, position extérieure nette et soutenabilité de la dette 278 1.3 Balance courante, commerce intertemporel et mobilité internationale du capital 284 2. Balance courante : effets-prix et effets-revenus 285 2.1 Prix et volume des importations et des exportations 286 VIII Book 1.indb 8 6/16/20 6:48 PM  Table des matières 2.2 Impact d’une variation du taux de change sur la balance commerciale 288 2.3 Effets-revenus : revenu national, revenu étranger et balance commerciale 296 L’essentiel 300 Entraînez-vous 301 Chapitre 10 Politiques économiques et régimes de change 309 1. Politiques économiques, chocs externes et régimes de change : le modèle Mundell-Fleming 309 1.1 Cadre d’analyse 310 1.2 Régime de change fixe ou régime de change flexible ? 318 2. Effets à long terme des politiques économiques 331 2.1 Hypothèses 331 2.2 équilibre global de long terme 332 2.3 Deux exemples de politique économique 333 L’essentiel 336 Entraînez-vous 337 Chapitre 11 Taux de change 345 1. Marché des changes 345 1.1 Intervenants 346 1.2 Comportements 347 1.3 Compartiments du marché 348 1.4 Options sur devises 350 1.5 Contrats de devises 350 2. Déterminants du taux de change 350 2.1 Conditions de parité 351 2.2 Modèles de détermination des taux de change 366 3. Crises de change 373 3.1 Trois générations de modèles 373 3.2 Contagion 377 IX Book 1.indb 9 6/16/20 6:48 PM  Économie internationale 4. Théorie de la zone monétaire optimale et Union économique et monétaire européenne 378 4.1 Théorie des zones monétaires optimales 379 4.2 Architecture de la politique économique dans la zone euro 385 4.3 Gouvernance et avenir de la zone euro 386 L’essentiel 393 Entraînez-vous 394 Bibliographie 399 Index 409 X Book 1.indb 10 6/16/20 6:48 PM  Avant-propos Ce manuel aborde l’ensemble des questions d’économie internationale, qu’il s’agisse de commerce ou de macroéconomie ouverte. Il s’adresse aux étudiants de licence et master des universités, aux élèves des grandes écoles et à toutes celles et ceux qui désirent comprendre la nature et les effets des relations économiques entre pays dans la période contemporaine. À la fin de chaque chapitre, des exercices et leurs corrigés sont proposés. Cette nouvelle édition comporte onze chapitres. Les sept premiers traitent de la spécialisation, du commerce, des investissements directs étrangers et des effets de la mondialisation et les quatre suivants portent sur les questions monétaires et macroé- conomiques en économie ouverte. Ce manuel vise à bien accompagner la réflexion des étudiants en présentant au début de chaque chapitre les objectifs et les concepts clés qui le structure et en rappelant à la fin de chaque chapitre les points essentiels qui ont été développés. Les exercices de fin de chapitre qui permettent de vérifier l’assimilation des concepts sont plus nombreux que dans les éditions précédentes et une place plus importante est faite à la présentation de données empiriques pour permettre de faire le pont entre constructions théoriques et observations. Indépendamment de l’actualisation des données statistiques, cette 9e édition intro- duit des éléments nouveaux dans tous les chapitres, compte tenu des transformations contemporaines de l’économie mondiale. Dans les chapitres 1 et 2 on trouvera des déve- loppements sur l’évolution, les déterminants et les effets du commerce de la Chine, en particulier sur les conséquences des exportations chinoises sur l’emploi et les salaires des États-Unis. Le chapitre 3 présente des études statistiques visant à mesurer le gain que les consommateurs obtiennent grâce à l’importation de variétés nouvelles. Dans le chapitre 4 le phénomène contemporain des chaînes de valeur mondiales est documenté à partir des données les plus récentes de la base Tiva (Trade in value added) et les chapitres 5 et 8 décrivent les évolutions et les effets de la guerre commerciale menée par les États-Unis à partir de 2018. Le chapitre 6, dont une grande partie ne se trouvait pas dans les éditions précédentes, traite des évolutions longues du système économique mondial, de la rupture qui suit la crise de 2008-2009 et des débats actuels sur les effets catégoriels de la mondialisation, considérée par beaucoup comme néfaste. Dans cette même ligne, le chapitre 7 rend compte d’un phénomène nouveau, celui de la mise en cause actuelle, voire du rejet pur et simple, des grands accords commerciaux, aussi bien multilatéraux que régionaux. Le chapitre 8 présente une analyse approfondie de l’évolution de la balance des paiements de la France dans la période récente et des déséquilibres contemporains des balances courantes. Dans le chapitre 9, la théorie du commerce intertemporel a été simplifiée pour n’en retenir que l’argument central et le chapitre 10 introduit des XI Book 1.indb 11 6/16/20 6:48 PM  Économie internationale développements nouveaux sur les déficits jumeaux aux États-Unis. Le chapitre 11, quant à lui, revient sur les crises de l’euro et analyse l’épisode du Brexit et les incertitudes qu’il engendre. Au moment de la parution de ce manuel, l’économie mondiale est totalement para- lysée par l’une des pires pandémies que l’humanité n’ait jamais connue. Ce cataclysme aura évidemment de profondes répercussions sur toute l’activité économique, en parti- culier sur le commerce international, sur les mouvements internationaux de capitaux et sur les règles de fonctionnement de l’Union européenne. Bien que ces effets ne puissent à ce jour être encore très précisément évalués, il nous a semblé nécessaire de faire une place aux questions que suscite ce nouveau contexte dans des encadrés qui figurent aux chapitres 6, 8 et 11. Comme l’édition précédente, celle-ci est accompagné de compléments numé- riques accessibles en ligne sur le site www.dunod.com. Des études de cas interactives prolongeant les développements exposés dans le livre y sont propo- sées. Leur objectif est de permettre aux lecteurs de vérifier qu’ils ont bien assimilé les concepts de base de l’économie internationale et d’analyser des situations concrètes. Deux types d’exercices sont proposés : d’une part des applications chiffrées des modèles exposés dans le manuel et d’autre part des analyses de données statis- tiques qui permettent d’étudier des situations réelles. Le cadre analytique est aussi conçu pour permettre à l’utilisateur d’analyser des situations à partir de données différentes de celles proposées sur le site. Les exercices, annoncés dans le manuel à la fin de chaque chapitre, se pré- sentent sous forme de fichiers Excel et de fichiers Word contenant trois ensembles de documents : – l’énoncé de la question traitée ; – les instruments et données nécessaires ainsi que la méthodologie pour y répondre ; – et enfin le corrigé. Les utilisateurs sont guidés avec précision dans le processus de recherche pour franchir les diverses étapes tout en se familiarisant avec l’outil incontournable qu’est Excel. Ces compléments numériques offrent la possibilité au lecteur de véri- fier comment et pourquoi la modification de certaines variables peut affecter les résultats des modèles. Ce matériel pédagogique est également conçu pour permettre l’animation de séances de travaux dirigés accompagnant le cours. XII Book 1.indb 12 6/16/20 6:48 PM  Introduction La dimension internationale de l’activité économique est aujourd’hui un fait acquis. Le panier de la ménagère contient des biens produits à l’étranger. Telle firme importe des matières premières et des produits semi-finis. Telle autre exporte une partie de sa production. Toutes deux gèrent des avoirs en devises liés à leurs opérations avec l’exté- rieur. Il leur arrive de s’endetter ou de faire des placements sur les marchés financiers internationaux. Les banques interviennent de plus en plus sur ces marchés, soit comme intermédiaires, soit pour leur propre compte. L’État agit quand il juge bon de défendre certains secteurs menacés par la concurrence étrangère et quand la situation des paie- ments extérieurs et/ou du taux de change lui paraît inquiétante. Ainsi, l’activité économique de la nation est-elle étroitement dépendante de l’envi- ronnement international. Appréhender les interrelations entre les comportements et les décisions des agents économiques d’un pays et le contexte extérieur est une étape indis- pensable dans la formation d’économiste. Le but de ce manuel est de fournir les éléments de base permettant la compréhension des mécanismes qui gouvernent l’organisation des relations économiques internationales. Conformément à une tradition bien établie, nous analysons séparément le commerce international et les investissements directs étrangers (dans les chapitres 1 à 7) et les relations macroéconomiques internationales (dans les chapitres 8 à 11). L’analyse économique du commerce international et des investissements directs étrangers vise à répondre aux questions suivantes : –– Dans quels biens un pays doit-il se spécialiser et quels biens a-t-il intérêt, en contre- partie, à importer ? –– L’ouverture sur l’extérieur, la spécialisation et l’échange, sont-ils bénéfiques par rap- port à l’autarcie ? –– Comment un pays se protège-t-il de la concurrence extérieure et quels sont les effets des mesures de protection sur le bien-être de la collectivité nationale et sur l’utilisa- tion des facteurs de production au niveau mondial ? –– Pourquoi les entreprises s’implantent-elles à l’étranger et quels sont les effets de ces implantations pour le pays d’accueil et pour le pays d’origine ? –– La mondialisation des économies ne fait-elle que des gagnants ? –– Quelles sont les modalités et les conséquences du multilatéralisme ou de la forma- tion d’une union économique sur les échanges et sur le bien-être des pays membres et des pays tiers ? Book 1.indb 13 6/16/20 6:48 PM  Économie internationale Les théories de l’échange international apportent des réponses à plusieurs de ces interrogations, en particulier à celles concernant les effets de l’ouverture sur le bien-être des coéchangistes et sur les types de spécialisation souhaitables. Les théories tradition- nelles se réfèrent aux avantages comparatifs et aux dotations en facteurs primaires des pays, alors que les théories modernes, qui justifient également l’ouverture, montrent que les spécialisations dépendent, au moins en partie, de la technologie, des économies d’échelle et de la différenciation des produits. Depuis une vingtaine d’années d’autres voies sont explorées et mettent en lumière l’impact de phénomènes jusque-là mal connus ou apparus plus récemment, comme les caractéristiques géographiques des pays qui commercent, la formation des chaînes de valeur mondiales et les comportements des entreprises. Mais les risques liés aux effets de l’ouverture doivent également être pris en compte. La question des formes et des effets des interventions étatiques dans l’orga- nisation des échanges de marchandises n’en revêt que plus d’intérêt. Cette question est abordée sous l’angle des modalités et des effets des politiques commerciales pour les pays dont les États interviennent et pour les pays étrangers. L’internationalisation des économies passe aussi par les investissements directs étrangers qui créent d’autres types de liens et qui contribuent, avec le commerce, à l’émergence d’une mondialisation dont les effets bénéfiques sont actuellement contestés par certains économistes. La seconde partie, consacrée à la macroéconomie internationale, a pour objet l’étude globale des échanges de biens et services, de titres et de monnaies et des relations entre ces échanges et les variables macroéconomiques et financières : revenu national, niveau géné- ral des prix, taux de change, masse monétaire, dépenses publiques, soldes de la balance des paiements. L’offre et la demande de biens et services sont prises en compte, mais de façon globale et non pas différenciée, comme dans la première partie. La question, en effet, n’est plus de savoir quels types de biens sont exportés et importés, mais quelle est la valeur du solde courant et quelles relations existent entre ce solde et les variables macro- économiques et financières du pays. Le taux de change, prix d’une monnaie en termes d’une autre monnaie, tient une place centrale tout au long de cette seconde partie. Le chapitre 1 expose le principe des avantages comparatifs ricardiens et ses géné- ralisations. Il indique les méthodes empiriques susceptibles de permettre de repérer ces avantages. Le chapitre 2 explicite le modèle des dotations factorielles dans lequel la spéciali- sation repose sur les dotations en facteurs primaires et les technologies. Il analyse les possibilités d’étendre les conclusions du modèle à la situation dans laquelle le nombre de facteurs et de produits est supérieur à deux, ainsi que la conformité des résultats aux faits observés. Dans le prolongement de cette approche qui précise la nature du lien entre ouverture et rémunérations des facteurs, ce chapitre aborde le problème contro- versé de l’impact du commerce sur les salaires des pays développés et des pays en développement, et de l’impact du commerce sur l’emploi des pays développés. Dans le chapitre 3 sont exposées certaines théories contemporaines de l’échange, qui font appel à des déterminants autres que les dotations factorielles. Ces thèses reposent XIV Book 1.indb 14 6/16/20 6:48 PM  Introduction sur l’innovation, les rendements d’échelle croissants et la différenciation des produits. La capacité d’innovation d’un pays lui permet de prendre des positions sur le marché mon- dial pour certains biens, indépendamment de ses avantages de dotations. La présence de rendements d’échelle croissants est également une source de commerce, la possibilité de produire pour un marché plus vaste permettant de supporter un coût moindre, donc d’être plus compétitif. La recherche de biens différenciés, dont la consommation accroît l’utilité collective, nourrit un nouveau type de commerce, le commerce intrabranche. Le chapitre 4 présente d’autres déterminants du commerce qui, comme ceux du cha- pitre 3, ne font pas explicitement référence aux avantages comparatifs des chapitres 1 et 2. Ces déterminants reposent sur trois éléments dont l’étude des formes actuelles de la mondialisation a montré l’importance : la géographie, les chaînes de valeur mon- diales et l’hétérogénéité des firmes. La géographie détermine en partie le commerce en raison des distances qui séparent les pays et les effets-frontières. La formation des chaînes de valeur mondiales qui segmentent les processus de production entre pays crée des courants commerciaux nouveaux et engendre des transferts internationaux de valeurs ajoutées qui remettent partiellement en cause certaines visions traditionnelles de l’échange. L’étude des comportements des firmes, au regard du commerce, permet de mettre à jour l’importance de l’hétérogénéité de celles-ci et d’enrichir la compréhension des mécanismes d’adaptation des pays aux chocs de l’ouverture. Le chapitre 5 étudie les politiques commerciales sous leurs diverses formes (droit de douane et obstacles non tarifaires) en privilégiant la question essentielle de l’impact des obstacles sur le bien-être collectif du pays dont l’État intervient et sur la situation des pays étrangers. Ces effets dépendent des structures de marché, la concurrence impli- quant des pertes pour tous, alors que la présence de pays ou de firmes disposant d’un pouvoir de monopole ou situées sur un marché oligopolistique, ouvre la possibilité de gains, si la politique commerciale est bien choisie. Les arguments en faveur d’interven- tions étatiques sur le commerce extérieur du pays prennent appui sur certaines de ces analyses ou sur la défense d’intérêts particuliers. Le chapitre 6 analyse les évolutions de long terme de la mondialisation, caractérisée par l’alternance entre phases d’ouverture et phases de repli, la période actuelle, après la crise de 2008-2009, étant marquée par une rupture. La mondialisation est portée par le développement des investissements directs étrangers, dont on étudie dans ce chapitre les formes, les déterminants et les effets pour les pays d’accueil et pour les pays d’ori- gine. Ce chapitre aborde également une question centrale aujourd’hui dans les débats de société, celle des gains et des pertes engendrés par l’hypermondialisation de la période 1990-2008. Une grande partie des citoyens et quelques économistes rendent cette mon- dialisation responsable de l’appauvrissement de certaines catégories de la population mondiale. Ce chapitre analyse ces arguments et, pour éclairer le débat, fait état d’études empiriques sur l’impact de l’ouverture sur la croissance et les inégalités. Depuis le milieu du xxe siècle, les nations s’accordent des concessions mutuelles dans le cadre d’accords commerciaux multilatéraux (GATT, Organisation mondiale du XV Book 1.indb 15 6/16/20 6:48 PM  Économie internationale commerce) ou régionaux qui abaissent les barrières au commerce et aux investissements directs, tout en fixant certaines règles. Le chapitre 7 présente les fondamentaux des accords multilatéraux et leur évolution, puis aborde la question du contexte de la négo- ciation internationale analysée par les théories de l’économie politique de la protection qui introduisent les choix politiques dans les décisions sur le degré d’ouverture des pays. Ce chapitre expose également les théories du régionalisme, phénomène en pleine expan- sion jusqu’à une période récente et qui pose la question des discriminations à l’encontre des pays qui ne font pas partie de l’accord. La seconde partie de l’ouvrage vise à répondre aux questions suivantes : –– Qu’appelle-t-on balances des paiements et quelles indications fournissent-elles sur la santé économique des pays et sur les déséquilibres des paiements entre pays ? –– Quelles sont les causes de la dégradation de la balance courante de la France ? –– Comment caractériser le système monétaire international actuel ? –– Quelles sont les causes de l’amélioration ou de la détérioration du solde de la balance courante d’un pays ? –– Quels sont les facteurs qui déterminent la dette extérieure d’un pays et quand peut-on dire qu’une dette est soutenable ? –– Pourquoi les deux principales politiques macroéconomiques (budgétaire et moné- taire) ont-elles des effets très différents sur le revenu national du pays, à court terme, selon le régime de change (taux fixe ou taux flexible) et selon le degré de mobilité internationale des capitaux ? –– Pourquoi les deux principales politiques macroéconomiques (budgétaire et moné- taire) ont-elles peu d’effets à long terme sur le revenu national du pays ? –– Comment fonctionnent les marchés des changes et comment les prix des biens et les taux d’intérêt des titres agissent-ils sur le niveau des taux de change ? –– Qu’est-ce qu’une zone monétaire et une zone monétaire optimale ? –– Comment fonctionne la zone euro, comment a-t-elle surmonté ses crises et quelles sont les incertitudes créées par le Brexit ? Le chapitre 8 analyse le contenu d’une balance des paiements, document comptable qui offre une présentation synthétique et cohérente des relations économiques d’un pays avec l’extérieur, en regroupant les opérations de toute nature, qu’elles concernent les marchandises et les services, les titres ou les monnaies. Il souligne les liens qui unissent le solde courant aux variables macroéconomiques et analyse les déséquilibres globaux qui marquent la période actuelle. Le chapitre 9 envisage les facteurs qui agissent sur la balance des paiements courants (marchandises et services), en faisant référence aux choix intertemporels concernant les décisions de consommation de la société et en prenant en compte les effets-prix (taux d’inflation et variation du taux de change) et les effets-revenus (variation des revenus nationaux du pays et des pays étrangers). Ces développements permettent de préciser les conditions dans lesquelles un pays peut gérer ses déséquilibres courants sur plusieurs XVI Book 1.indb 16 6/16/20 6:48 PM  Introduction années et explicitent les mécanismes qui lient l’inflation, les variations du change et les fluctuations de l’activité à l’excédent ou au déficit de la balance courante. La question du lien entre solde courant et dette externe et celle du caractère soutenable de la dette externe sont également analysées. Le chapitre 10 traite des relations entre, d’une part, la balance des paiements dans sa globalité (balance courante et mouvements d’actifs financiers) et, d’autre part, les variables d’activité, les taux d’intérêt, les masses monétaires et le taux de change. Il aborde la question des effets de la politique budgétaire et de la politique monétaire en courte période sur l’activité intérieure et sur les soldes de la balance des paiements, dans les divers régimes de change (change fixe et change flexible), à partir du modèle de Mundell-Fleming. L’extension de ce modèle, dans un cadre de longue période, permet d’intégrer dans l’analyse la flexibilité des prix et des salaires et de montrer en quoi cette flexibilité affecte l’impact des politiques économiques en économie ouverte. Le chapitre 11 analyse le fonctionnement du marché des changes, les théories explicatives de la formation des taux de change (parité de pouvoirs d’achat, parité des taux d’intérêt, théorie monétaire, surajustement). Il présente les modèles qui cherchent à apporter des explications aux crises de change des années 1990 et du début du xxie siècle. Il expose la théorie des zones monétaires optimales qui permet d’évaluer l’opportunité de la constitution d’une union monétaire entre différents pays. Ce cadre théorique est ensuite utilisé pour analyser les difficultés auxquelles la zone euro est confrontée dans la période 2010-2019. XVII Book 1.indb 17 6/16/20 6:48 PM Book 1.indb 18 6/16/20 6:48 PM  Chapitre 1 échange international et avantages comparatifs Introduction Selon la théorie des avantages comparatifs, la spécialisation des pays en économie ouverte repose sur les coûts relatifs en travail et apporte un gain à tous les partenaires. Ceci peut être montré dans un modèle à deux biens et reste vrai si l’on considère un nombre quel- conque de biens. Dans ce cas, le rapport des salaires joue un rôle crucial dans le partage des biens en deux classes, les biens exportés et les biens importés. La prise en compte d’un continuum de biens permet de mettre en évidence les conséquences de certains phé- nomènes, en particulier les coûts de transport, sur le commerce. Les tests empiriques indiquent que les coûts en travail expliquent en partie les échanges. Divers indicateurs statistiques permettent de révéler les avantages (et les désavantages) qui caractérisent le commerce d’un pays. Objectifs Concepts clés Présenter le concept d’avantage comparatif Avantage absolu et avantage comparatif et le lien entre avantage comparatif spécia­- li­sation et gain à l’échange. Coût unitaire en travail et produc­tivité du travail     Analyser l’impact des salaires et des produc- Prix international d’équilibre tivités sur la spécialisation des pays. Spécialisation dans l’échange    Confronter la thèse des avantages comparatifs Gain de l’échange avec les faits. 1 Principe des avantages comparatifs Exposé au xixe siècle par l’économiste classique David Ricardo, le principe des avan- tages comparatifs vise à démontrer la supériorité du libre-échange sur l’autarcie. Il s’énonce ainsi : Les pays sont gagnants à l’échange s’ils se spécialisent dans la pro- duction du (des) bien(s) qui supportent le(s) coût(s) de production relatif(s) le(s) plus faible(s) et s’ils importent le(s) bien(s) qui supporte(nt) le(s) coût(s) de production relatif(s) le(s) plus élevé(s). Ce résultat peut être montré à partir de l’exemple de deux pays produisant deux biens. Book 1.indb 1 6/16/20 6:48 PM  Économie internationale 1.1 Coûts en travail et spécialisations Supposons que deux pays, notés A et B, produisent deux biens, le blé et les voitures, grâce à un seul facteur primaire, le travail. Ce dernier circule librement entre la branche « blé » et la branche « voiture », à l’intérieur de chaque pays, mais ne franchit jamais la frontière pour aller dans l’autre pays. Les besoins unitaires en travail (ou coûts unitaires) diffèrent dans chaque pays, en raison de technologies différentes et/ou d’avantages natu- rels différents (climat, qualité des sols, etc.). On suppose (tableau 1.1) que le nombre d’unités de travail nécessaires à la production d’une unité de bien est plus faible, dans les deux branches, dans le pays A. Celui-ci dispose donc d’avantages absolus par rapport à B, ce qui pourrait conduire à conclure que le pays A doit exporter les deux biens vers B. En fait, comme cela va être montré, l’intérêt des deux pays est ailleurs. Pour que les deux profitent de l’échange, il faut que A exporte du blé vers B et que B exporte des voitures vers A. Tableau 1.1 – Coûts unitaires en travail de A et de B Pays A Pays B Blé 2 5 Voiture 3 4 Si A reste en autarcie, il obtient, en renonçant à produire une unité de blé, 2/3 de voiture. Si, en vendant sur le marché international une unité de blé il reçoit de B plus que 2/3 de voiture, sa situation collective s’améliore, il gagne à l’échange par rapport à l’autarcie. Symétriquement, si B reste en autarcie, il obtient, en renonçant à produire une voiture, 4/5 d’unité de blé. Si en échangeant avec A, il peut obtenir plus de 4/5 d’unité de blé contre une voiture, il bénéficie d’un gain par rapport à l’autarcie. Ainsi tout prix de la voiture, en termes de blé, situé entre 4/5 et 3/2 est avantageux pour les deux pays. Contre chaque voiture, B reçoit plus de blé que s’il le produisait lui-même, et contre chaque unité de blé, A reçoit une plus grande quantité de voitures que s’il les produisait lui-même. Ce sont donc les coûts relatifs, 4/5 et 3/2, et non les coûts absolus, qui déterminent les avantages de l’échange. Ces avantages sont qualifiés d’avantages comparatifs. 1.2 Prix de l’échange dans le modèle des avantages comparatifs La détermination de la position précise du prix de l’échange nécessite de disposer d’autres éléments que les coûts. Dès lors en effet que l’on connaît la taille des pays (nombre total d’unités de travail disponibles) et les comportements de consommation, il est possible de préciser toutes les caractéristiques de l’échange, en particulier le prix. Supposons que le nombre d’unités de travail disponibles dans le pays A soit de 6 000 et que celui du pays B soit de 10 000. Nous désignons par p le prix de la voiture en 2 Book 1.indb 2 6/16/20 6:48 PM  Chapitre 1 échange international et avantages comparatifs termes de blé (p = nombre d’unités de blé à payer pour obtenir une voiture). Le blé étant choisi comme numéraire (son prix vaut 1), le revenu national évalué en blé dans un pays est défini par la relation suivante : production de blé + p (production de voi- tures) = revenu national. On admet par ailleurs que les consommateurs consacrent 50 % de leur revenu aux achats de blé et 50 % aux achats de voitures. a) Autarcie En autarcie, le prix relatif de la voiture en termes de blé est égal au rapport des coûts en travail : dans le pays A, ce prix est égal à 3/2 = 1,5 et dans le pays B, il s’élève à 4/5 = 0,8. En autarcie, le revenu est égal à la production maximum possible de blé : en A le revenu national vaut donc 3 000 unités de blé et, en B, il s’élève à 2 000 unités de blé. Les quantités consommées et produites de chaque bien correspondent à ces revenus nationaux : consommation de blé en A = production de blé en A = 0,5 × revenu de A = 0,5 × 3 000 = 1 500 unités de blé ; consommation de voitures en A = production de voitures en A = 0,5 × (revenu de A) / 1,5 = 0,5 × 2 000 = 1 000 voitures ; consommation de blé en B = production de blé en B = 0,5 × revenu de B = 0,5 × 2 000 = 1 000 unités de blé ; consommation de voitures en B = production de voitures en B = 0,5 × (revenu de B) / 0,8 = 0,5 × 2 500 = 1 250 voitures. b lé b lé 3 000 M exportations Pays A Pays B R p = 1,2 2 000 1 500 E' F' 1 500 E p = 1,2 1 000 F importations importations N S voitures 0 1 250 2 000 0' 1 250 2 500 1 000 voitures exportations Figure 1.1 - Autarcie et libre-échange dans le modèle ricardien 3 Book 1.indb 3 6/16/20 6:48 PM  Économie internationale Cet équilibre d’autarcie est illustré par la figure 1.1 sur laquelle le segment MN repré- sente l’ensemble des productions possibles pour A lorsque la production de blé varie de zéro à la quantité maximum soit 3 000 unités, et le segment RS représente l’ensemble des productions possibles pour B lorsque la production de blé varie de zéro à la quantité maximum, soit 2 000 unités. L’autarcie en A est représentée par le point E et l’autarcie en B par le point F. b) Libre-échange Supposons maintenant que les deux pays échangent. Comme aucun des deux n’élève d’obstacle à l’entrée des importations et comme il n’existe aucun coût de transport, le prix relatif p de l’échange entre A et B est identique au prix relatif qui s’établit à l’intérieur de chaque pays. Ce prix va se situer nécessairement entre les prix relatifs d’autarcie : 4/5 ≤ p ≤ 3/2. Si, en effet, p était supérieur à 3/2, les producteurs de A et de B seraient conduits à ne produire que des voitures (puisque leur prix serait supérieur à celui d’autarcie dans les deux pays), et il n’y aurait aucun blé disponible sur le marché pour répondre à la demande des consommateurs. Symétriquement, si p était inférieur à 4/5, les producteurs de A et de B seraient conduits à ne produire que du blé (car le prix relatif du blé 1/p serait supérieur à 5/4, c’est-à-dire aux deux prix relatifs d’autarcie, 2/3 et 5/4) et il n’y aurait aucune voiture disponible sur le marché pour répondre à la demande des consommateurs. La position du prix p dans la fourchette des prix d’autarcie dépend des coûts, des tailles des pays et des comportements de consommation. En effet les spécialisations dépendent des coûts comparatifs, les quantités produites sont liées à la taille des pays (nombre de travailleurs) et les consommations reposent sur les revenus (qui dépendent eux-mêmes des productions). Tous ces éléments contribuent à la formation de l’offre ou de la demande sur chaque marché, donc participent à l’établissement du prix. Dans notre exemple, le prix est strictement compris dans la fourchette des prix d’au- tarcie : 4/5 < p < 3/2. Montrons-le. Pour ce faire, partant de l’hypothèse que p est conforme à cette condition, nous déterminons son niveau qui se révèle être compatible avec les contraintes de l’échange international, c’est-à-dire avec l’égalité entre exporta- tions et importations sur chaque marché. Puisque p est intermédiaire, le pays A se spécialise totalement dans la production de blé, car son prix relatif 1/p est supérieur à celui d’autarcie qui vaut 2/3. De même, le pays B se spécialise totalement dans la production de voitures dont le prix relatif p est supérieur au prix d’autarcie qui vaut 4/5. A produit donc 3 000 unités de blé et aucune voiture, tandis que B produit 2 500 voitures et aucune unité de blé. Le revenu national évalué en blé s’élève à 3 000 dans le pays A et à 2 500p dans le pays B. La consom­ mation de blé en A est égale à 0,5 × 3 000 = 1 500 unités de blé et celle de B vaut 0,5 × 2 500p = 1 250p unités de blé. Puisque les pays échangent, l’exportation de blé par A est égale à l’importation par B : 3 000 - 1 500 = 1 250p. Le prix p se fixe donc 4 Book 1.indb 4 6/16/20 6:48 PM  Chapitre 1 échange international et avantages comparatifs à 1 500 / 1 250 = 1,2. Ce prix est bien conforme à l’hypothèse de départ puisqu’il est compris entre 4/5 et 3/2. La connaissance de ce prix permet de préciser toutes les caractéristiques de l’équilibre international. Celles-ci figurent dans le tableau 1.2. Tableau 1.2 – Le libre-échange dans le modèle des avantages comparatifs Blé Voitures ou Importation (-) ou Importation (-) Revenu national Consommation Consommation Exportation (+) Exportation (+) évalué en blé Production Production Pays A 3 000 3 000 1 500 + 1 500 0 1 250 - 1 250 Pays B 3 000 0 1 500 - 1 500 2 500 1 250 + 1 250 La situation de libre-échange est représentée sur la figure 1.1. Le point M correspond à la production de A et le point E’ à sa consommation. Comme la consommation de blé est la même qu’en autarcie, on peut apprécier le gain de l’échange pour A par le surcroît de consommation de voitures rendu possible par l’ouverture, égal à 1 250 - 1 000 = 250 voitures. Symétriquement la production de B se situe au point S et sa consommation au point F’. La consommation de B en voitures est la même qu’en autarcie, et le gain de l’ouverture peut se mesurer par le supplément de consommation de blé, par rapport à l’autarcie, soit 1 500 - 1 000 = 500 unités de blé. Les échanges sont équilibrés : l’exportation de chaque bien est égale à l’importation. Le prix relatif de l’échange (1,2) est égal, au signe près, à la pente des droites ME’ et SF’. L’exemple numérique qui vient d’être exposé illustre le résultat général suivant : dans le modèle des avantages comparatifs, si le prix relatif de l’échange est strictement com- pris entre les coûts relatifs : –– chaque pays est totalement spécialisé dans la production du bien qui bénéficie d’un avantage comparatif ; –– cette spécialisation permet à chaque partenaire d’obtenir un gain par rapport à l’autarcie. Remarques a) Il est possible, pour certains comportements de consommation, que le prix de l’échange soit confondu avec le coût relatif d’un des deux pays. Dans ce cas, le pays pour lequel cette coïncidence a lieu ne reçoit aucun gain par l’échange, alors qu’à l’inverse, l’autre bénéficie d’un gain maximum, du fait que le prix international est alors dans la position 5 Book 1.indb 5 6/16/20 6:48 PM  Économie internationale la plus éloignée possible de son prix d’autarcie. Si, par exemple, la préférence pour le blé s’accroît, le prix de libre-échange de la voiture en termes de blé diminue, s’approche du prix d’autarcie de B (4/5), et, éventuellement, lui est égal. Dans notre exemple, on peut montrer que si les consommateurs consacrent au moins 60 % de leur revenu à consommer du blé, le prix de l’échange est égal à 4/5. Le pays B ne gagne rien par l’échange, alors que le gain de A est maximum. Si la collectivité de B est consciente de cette absence de gain et refuse l’échange, alors chaque pays reste en autarcie et l’opportunité d’obtenir un gain maximum échappe au pays A. b) Le gain de chaque pays a été apprécié à partir du surcroît de consommation du bien importé rendu possible par l’ouverture. On peut proposer une autre mesure de ce gain faisant référence à la variation du revenu national à prix constants. Supposons que l’on mesure le revenu de chaque pays, dans les deux états (autarcie et ouverture) avec le sys- tème de prix d’autarcie. En autarcie, le revenu de A est égal à 3 000 unités de blé et en économie ouverte, il s’élève à : consommation de blé + (3/2) × (consommation de voi- tures) = 1 500 + (3/2) × 1 250 = 3 375 unités de blé. Or 3 375 > 3 000. Il y a donc bien accroissement de revenu à prix constants. On aboutirait au même type de résultat pour le pays B et la conclusion serait inchangée si l’on utilisait le prix de libre-échange (1,2) à la place des prix d’autarcie. 2 Salaires, productivités et spécialisations Dans ce modèle simple où le seul facteur à rémunérer est le travail, le salaire est égal au revenu national divisé par le nombre de travailleurs. Il est possible de montrer qu’il existe une relation entre le salaire de chaque pays, son avantage et sa spécialisation. Cette relation reste vraie dans le cas où les pays produisent plus de deux biens. Elle permet d’apprécier la validité empirique de la loi des avantages comparatifs. 2.1 Cas de deux pays et de deux biens La situation de libre-échange est caractérisée par un revenu national égal à 3 000 unités de blé en A et en B. Comme le nombre de travailleurs est 6 000 en A, le salaire versé à chaque travailleur de AsA est égal à 3 000 / 6 000 = 0,5 unité de blé (bien 1). Symétriquement, le salaire en BsB vaut 3 000 / 10 000 = 0,3 unité de blé. On remarque que dans chaque pays, dans la branche qui produit, le coût unitaire en valeur (coût unitaire × salaire) est égal au prix du bien. Ainsi, dans le pays A, qui produit du blé, 2 × sA = 2 × 0,5 = 1 = prix du blé. De même dans le pays B, 4 × sB = 4 × 0,3 = 1,2 = prix de la voiture (bien 2). Ces relations peuvent encore s’écrire : coût du blé en A × salaire de A = prix du blé et coût de la voiture en B × salaire de B = prix de la voiture. 6 Book 1.indb 6 6/16/20 6:48 PM  Chapitre 1 échange international et avantages comparatifs Or, on sait que (coût de 2 en B / coût de 1 en B) < (prix de 2 / prix de 1) < (coût de 2 en A / coût de 1 en A). En combinant ces diverses relations, on obtient le résultat suivant : π 2a sa π 1a < < π 2B sB π 1B avec le symbole π ij désignant la productivité du travail (inverse du coût) dans la branche i et le pays j. On découvre ici une propriété fondamentale de ce modèle : lorsque les deux pays sont totalement spécialisés selon leurs avantages comparatifs et échangent entre eux, le rapport des salaires d’économie ouverte est strictement compris dans la fourchette des productivités relatives. Le bien dont la productivité relative est inférieure au rapport des salaires est importé par le pays et celui dont la productivité relative est supérieure au rapport des salaires est exporté par le pays. 2.2 Cas de deux pays et d’un nombre quelconque de biens La relation qui vient d’être mise en lumière entre le rapport des salaires et des productivités d’une part, les spécialisations d’autre part, peut être généralisée à un nombre quelconque de biens. Considérons, par exemple, cinq biens – le blé, le ciment, les voitures, les avions et les réfrigérateurs – et supposons que les productivités relatives du travail soient ordonnées ainsi : a a π réfrigérateurs a a a π ciment π voitures salairea π blé π avions < < < < < B π ciment B π réfrigérateurs B π voitures salaireB B π blé B π avions Si les deux pays se conforment au modèle de spécialisation, le pays A doit se spéciali- ser dans les biens dont la productivité relative est supérieure au rapport des salaires, soit le blé et les avions et doit importer, depuis le pays B, les biens dont la productivité rela- tive est inférieure au rapport des salaires, soit les voitures, les réfrigérateurs et le ciment. 2.3 Ouverture et productivité moyenne Conformément à ce qui a été montré dans le 1, les spécialisations de A et de B per- mettent à ces deux pays d’obtenir des gains pour leurs consommateurs, chaque pays important à plus bas prix qu’en autarcie les biens qu’il ne produit plus. Mais le fait de renoncer à certaines productions modifie la productivité moyenne du travail dans le pays. Cette productivité peut, dans certains cas, diminuer. Une telle réduction hypo- thèque les conditions de la croissance future et atténue la portée du modèle, centré sur les gains de l’échange, sans considération des effets structurels sur le système productif. Un exemple va permettre de comprendre ce qui peut avoir lieu. Reprenons le cas des deux pays A et B produisant trois biens : l’électroménager, le transport et la nourriture, la nourriture étant choisie comme numéraire. Supposons que les productivités du travail (nombre d’unités de biens produites par unité de travail) soient conformes aux données 7 Book 1.indb 7 6/16/20 6:48 PM  Économie internationale du tableau 1.3. Les biens sont classés par ordre de productivité relative croissante pour le pays A par rapport au pays B. En autarcie, les deux pays produisent tous les biens. Pour déterminer le niveau de la productivité moyenne d’un pays, il est nécessaire d’agréger les productivités des branches. Or, ces productivités sont exprimées dans des unités différentes, puisque les biens sont par nature hétérogènes. On doit donc choisir un des biens comme numéraire (par exemple la nourriture) et convertir les productivités des autres branches en termes de ce bien, grâce à un système de prix. Il faut également tenir compte du poids relatif des branches dans la valeur de la production totale pour pondérer chaque producti- vité. Dans notre exemple (tableau 1.3), la productivité moyenne du pays A en autarcie, compte tenu du système de prix d’autarcie et de la répartition de sa production, vaut : 0,2 × 0,5 × 4 + 0,3 × 3 × 5 + 0,5 × 1 × 2 = 5,9 unités du bien nourriture. Tableau 1.3 – Productivités absolues et relatives du travail dans les pays A et B Électroménager Transport Nourriture Productivité de A 4 5 2 Productivité de B 5 4 1 Productivité de A 0,8 1,25 2 Productivité de B Prix du bien en autarcie en A 0,5 3 1 Part de la branche dans la 0,20 0,30 0,50 production totale en autarcie en A Supposons que les deux pays s’ouvrent au commerce sans mettre aucun obstacle, et que leurs tailles et les comportements de consommation soient tels que, compte tenu de ces productivités, le rapport du salaire de A au salaire de B s’établisse à 1,5 (compris entre 1,25 et 2). On sait que cette position du salaire relatif implique que le pays A se spécialise totalement dans la nourriture et que le pays B se spécialise totalement dans les deux autres biens, l’électroménager et le transport. Puisque A ne produit que de la nourriture, sa productivité moyenne, devient égale à celle de la branche nourriture soit 2 unités de nourriture. Elle est inférieure à celle d’autarcie. On constate donc qu’il est possible qu’un pays subisse une baisse de sa productivité moyenne du fait de l’ouverture, s’il est conduit par les conditions du marché à se spécia- liser dans certains biens pour lesquels sa productivité absolue est faible et à abandonner certains autres pour lesquels sa productivité absolue est plus élevée. Ce résultat, qui ne plaide guère en faveur du libre-échange, dépend en partie du système de prix choisi pour convertir les productivités et d’une caractéristique spécifique du modèle ricardien, à savoir l’existence de spécialisations totales, une fois l’ouverture instaurée. Or, beaucoup de pays maintiennent des productions souffrant de désavantages comparatifs, ce qui modifie le niveau de la productivité moyenne par rapport au modèle. De plus, la concurrence externe stimule l’innovation, ce qui améliore le niveau moyen de productivité du pays. 8 Book 1.indb 8 6/16/20 6:48 PM  Chapitre 1 échange international et avantages comparatifs Il n’est donc pas certain que les effets négatifs de la spécialisation sur la producti- vité absolue moyenne l’emportent sur d’autres sources de progrès dues à l’ouverture. Celle-ci, en provoquant la disparition de certaines entreprises et en augmentant l’ef- ficacité de celles qui se maintiennent, est à l’origine d’un processus de hausse de la productivité du pays, qui peut compenser le fait que le pays réduise sa production dans des secteurs à productivité absolue élevée et accroisse sa production dans des secteurs à productivité absolue faible. Précisément, Finicelli et al. montrent, en se situant dans un modèle de simulation reposant sur des hypothèses partiellement ricardiennes, que le passage de l’autarcie à l’ouverture augmente toujours la productivité moyenne de tous les pays étudiés (il y en a 41) sur la période 1985-2005. En 1985, la hausse moyenne (tous pays confondus) est de 6 % et, en 2005, elle est de 11 %. Les pays développés et les pays émergents bénéficient de ce gain : en 2005, la hausse de productivité entre l’autar- cie et l’ouverture est de 4,9 % en Argentine, 3,0 % au Brésil, 8,3 % en France, 9,3 % en Allemagne, 2,4 % en Inde, 4,9 % en Indonésie, 2,7 % au Japon, 39,3 % aux Pays-Bas, 10,1 % au Royaume-Uni et 3,9 % aux États-Unis. Il existe donc une dynamique de crois- sance de la productivité due à l’ouverture, qui modifie les paramètres de productivités par branche, donc influence la productivité moyenne du pays. 3 Modèle des avantages comparatifs avec un continuum de biens Le fait de considérer un continuum de biens (et non plus des biens séparés) permet de présenter de façon simple le modèle ricardien dans un cadre général (plus de deux biens). De plus, il offre la possibilité de faire apparaître l’influence sur le commerce des barrières (coûts de transport). Nous reprenons ici la présentation du modèle du conti- nuum de Dornbush et al.. 3.1 Avantages comparatifs et salaire relatif Deux pays, le pays domestique (sans *) et le pays étranger (dont les variables sont indicées par *) produisent un continuum de biens avec un seul facteur de production, le travail. Chaque unité de bien z nécessite a(z) unités de travail dans le pays et a*(z) unités de travail à l’étranger. Le coût relatif du pays étranger par rapport au pays est défini par la variable A(z)=a*(z)/a(z). z est une variable continue (ce qui revient à sup- poser qu’il existe une infinité de biens) appartenant à l’intervalle [0,1]. On suppose que tous les biens sont ordonnés de façon telle que, quand z augmente, le pays voit son avantage comparatif diminuer continuellement par rapport à l’étranger : le coût relatif de l’étranger diminue quand z passe de zéro à un. La fonction A(z) est donc une fonction monotone décroissante comme indiqué sur la figure 1.2. Conformément à ce qui a été dit dans le 2.1 de ce chapitre, le salaire w du pays et le salaire w* de l’étranger sont tels que si le bien z est produit par le pays, alors le coût de 9 Book 1.indb 9 6/16/20 6:48 PM  Économie internationale z dans le pays est inférieur (voire égal) au coût de z à l’étranger : a( z)w ≤ a * ( z)w * (1). Symétriquement, si le bien z’ est produit par l’étranger, le coût de z’ à l’étran- ger est inférieur (voire égal) au coût de z’ dans le pays : a * ( z ')w* ≤ a( z ')w (2). Appelons d le salaire relatif du pays par rapport à l’étranger w/w*. D’après (1) tous les biens z produits et exportés par le pays vers l’étranger sont tels que δ ≤ a * ( z) / a( z) = a( z). d A′(z) A(z) E d E′ d′ B(z) z 0 z′ z 1 Figure 1.2 – Salaire relatif et domaines de spécialisation dans le modèle ricardien Symétriquement, d’après (2) tous les biens z’ produits et exportés par l’étranger vers le pays sont tels que δ ≥ a * ( z ') / a( z ') = a( z '). Ainsi, dès lors que l’on connaît les salaires, donc le niveau de d , on peut déterminer le bien « frontière » z défini par δ = a( z ) (3). Tous les biens repérés par un nombre compris entre 0 et z sont produits et exportés par le pays (car, pour eux, le rapport des salaires w/w* est inférieur aux coûts relatifs de l’étranger a*/a) et tous les biens repérés par un nombre compris entre z et 1 sont produits et exportés par l’étranger (car pour eux le rapport des salaires w/w* est supérieur aux coûts relatifs de l’étranger a*/a). 3.2 Détermination de l’équilibre Pour connaître le point de partage entre les deux classes de biens, il faut déterminer le niveau du salaire relatif du pays d. Pour cela, conformément à ce qui a été vu dans le 1 de ce chapitre, il est nécessaire de connaître la taille des pays (quantités disponibles de travail) et leurs comportements de demande pour chacun des biens. On désigne par L le stock de travail disponible dans le pays et par L* le stock de travail disponible à l’étranger. Comme le seul facteur de production est le travail, le revenu national du pays est égal à wL et le revenu national de l’étranger est égal à w*L*. On suppose que les comportements de consommation sont les mêmes dans les deux pays : la part du revenu dépensée en bien z, b(z) est identique. Chaque b(z) est compris entre 0 et 1 et la somme de tous les b(z) est égale à 1 (car tout le revenu est dépensé). Supposons que le bien « frontière » soit le bien z. Tous les biens repérés par les nombres 10 Book 1.indb 10 6/16/20 6:49 PM  Chapitre 1 échange international et avantages comparatifs compris entre 0 et z sont produits par le pays. Désignons par θ ( z) la part du revenu mondial consacrée par les consommateurs des deux pays à tous ces biens. θ ( z) est une fonction croissante de z : plus le nombre de biens produits par le pays est élevé, plus la part du revenu mondial dépensée par les consommateurs pour ces biens est élevée. La part du revenu mondial consacrée aux biens produits par l’étranger (tous les biens compris entre z et 1) est égale au complément par rapport à l’unité de la part consacrée aux biens produits par le pays : 1 - θ ( z). La valeur totale produite par le pays est égale à son revenu national soit wL. Cette valeur produite est aussi égale à la valeur consommée mondiale des biens qu’il produit. Celle-ci est elle-même égale à la part consacrée à ces biens par les consommateurs des deux pays multipliée par le revenu mondial. On peut donc écrire : wL = θ ( z)(wL + w * L*) (4). En  θ ( z)   L *  isolant dans la relation (4) le rapport des salaires d on obtient : δ =     (5). 1 - θ ( z)   L  D’après (5), pour des niveaux donnés de L et L* le rapport des salaires d est une fonction croissante de z car θ ( z) est une fonction croissante de z. Elle s’annule si z = 0 car, dans ce cas, θ ( z) = 0. Si, en effet, le pays ne produit aucun bien, ses travailleurs ne peuvent percevoir une quelconque rémunération. La relation (5) est représentée par la courbe B(z) sur la figure 1.2. La détermination du salaire relatif d’équilibre δ et du bien « frontière » z est obte- nue à partir des deux relations (3) et (5). z et δ sont donc les coordonnées du point d’intersection E des deux courbes A(z) et B(z) sur la figure 1.2. Tous les biens situés entre 0 et z sont produits par le pays et tous ceux situés entre z et 1 sont produits par l’étranger. Ainsi, la connaissance des conditions de production des deux pays (fonction A(z)), des tailles des pays (L et L*) et des comportements de demande (fonction θ ( z)) permet de déterminer complètement les caractères de l’équilibre. Supposons que l’étran- ger connaisse un progrès technique dans toutes les branches. Cette transformation se traduit par une réduction de tous les rapports a*(z)/a(z) = A(z) quel que soit z. La courbe A(z) se déplace vers la gauche en A'(z) et la courbe B(z) reste identique (figure 1.2), puisque les préférences des consommateurs et les tailles des pays n’ont pas varié. Le nouvel équilibre est donc tel que le nombre de biens produits (donc exportés) par le pays domestique se réduit (de z à z') ainsi que son salaire relatif (de δ à δ ′). Le nouveau point d’équilibre est E' (figure 1.2). Grâce au progrès technique, l’étranger possède plus de branches à avantages comparatifs et cela lui permet de mieux rémunérer ses salariés par rapport au pays domestique. 3.3 Coûts de transport et biens non échangeables Le commerce entre deux pays dépend aussi des coûts de transport. Plus la distance est élevée, plus le commerce devient difficile, toutes choses égales par ailleurs. L’introduction des coûts de transport dans ce modèle permet de mettre en lumière l’absence d’échanges pour certains biens. Selon la théorie de « l’iceberg », le fait que le transport internatio- nal d’un bien soit coûteux peut être assimilé au fait que lorsqu’une unité d’un bien z est 11 Book 1.indb 11 6/16/20 6:49 PM  Économie internationale exportée, seulement une fraction g(z) de ce bien arrive dans le pays qui importe, le reste ayant en quelque sorte « fondu » pendant le voyage. Supposons que g(z) soit identique pour tous les biens et de même niveau que l’on aille du pays vers l’étranger ou de l’étran- ger vers le pays : g(z) = g. Plus le coût de transport est élevé, plus g est faible. Le pays domestique produit les biens (qui seront exportés ou seulement destinés à la consommation intérieure) pour lesquels son coût est inférieur ou égal au coût étranger, une fois prise en compte l’influence du coût de transport. Ces biens sont donc carac- térisés par la relation : a( z).w ≤ a * ( z)w * / g, soit δ ≤ a( z) / g (6). Symétriquement, l’étranger produit les biens (qui seront exportés ou seulement destinés à la consom- mation intérieure) pour lesquels son coût est inférieur ou égal au coût du pays, une fois prise en compte l’influence du coût de transport. Ces biens sont donc caractérisés par la relation : a * ( z).w* ≤ a( z)w / g, soit δ ≥ a( z).g (7). Pour un niveau donné de salaire relatif w / w ∗ = δ , le pays produit tous les biens correspondant à (6) c’est-à- dire correspondant à la partie FE de la courbe A(z)/g (figure 1. 3). Ce sont tous les biens situés à gauche de z. Ces biens sont soit exportables par le pays soit produits par lui mais non échangés. Symétriquement pour w / w * = δ , l’étranger produit tous les biens correspondant à (7) c’est-à-dire correspondant à la partie E*F* de la courbe A(z).g (figure 1.3). Ce sont tous les biens situés à droite de z*. Ils sont exportables par l’étranger donc importables par le pays ou non échangés. Il existe donc trois ensembles de biens : les biens exportables par le pays (entre 0 et z*) les biens non échangeables (entre z* et z) et les biens importables par le pays, c’est-à-dire exportables par l’étranger (entre z et 1). Plus le coût du transport est élevé (plus g est faible), plus les courbes A(z).g et A(z)/g s’écartent l’une de l’autre, et plus le nombre de biens non échangés s’accroît, ce qui est conforme à l’intuition. Les études empiriques confirment bien que la distance entre pays est un élément important des flux d’échanges entre pays. Pour des coûts comparatifs donnés, le commerce est d’autant plus faible que la distance (donc le coût de transport) augmente. Cette question sera à nouveau étudiée dans le chapitre 4. A(z)/g A(z)/g dd F A(z)g E* E d F* z z* z 1 Figure 1.3 – Impact des coûts de transport sur les spécialisations 12 Book 1.indb 12 6/16/20 6:49 PM  Chapitre 1 échange international et avantages comparatifs La détermination du salaire dans ce modèle avec coûts de transport dépend, comme dans le modèle de base (présenté dans le 3.2), des tailles des pays et des comportements