Analyse Financière 2024 PDF

Lire, comprendre et analyser les documents comptables Lire, comprendre et analyser les documents comptables LE BILAN  CHAPITRE 1 : LE BILAN DEFINITION - Photo du patrimoine de l’entreprise à un moment « T » - A l’Actif : ce qu’elle possède - Au P...

Lire, comprendre et analyser les documents comptables Lire, comprendre et analyser les documents comptables LE BILAN  CHAPITRE 1 : LE BILAN DEFINITION - Photo du patrimoine de l’entreprise à un moment « T » - A l’Actif : ce qu’elle possède - Au Passif : ce qu’elle doit  LE BILAN LE CONTENU ACTIF PASSIF Capitaux Propres Actif Immobilisé Capital social Immobilisations incorporelles Réserves Immobilisations corporelles Reports à nouveau Immobilisations financières Résultat de l’exercice Les Dettes Actif Circulant Stocks et En-cours Dettes financières Créances (clients et autres) Dettes fournisseurs Disponibilités Dettes autres  LE BILAN PRESENTATION ACTIF à gauche ACTIF = PASSIF PASSIF à droite Ajustement grâce aux capitaux propres STRUCTURATION HAUT BILAN = Faible liquidité BAS BILAN = Haute liquidité  LE BILAN ACTIF PASSIF EMPLOIS STABLES CE QUE L’ENTREPRISE POSSEDE CE QUE L’ENTREPRISE DOIT RESSOURCES STABLES Eléments qui restent durablement Dettes envers les dans l’entreprise (>1 an) associés ou les ACTIF IMMOBILISÉ CAPITAUX PROPRES actionnaires LIQUIDITÉ LIQUIDITÉ (disponibilité de l’argent) (exigibilité de la dette) ACTIF CIRCULANT DETTES Eléments qui fluctuent en Eléments qui fluctuent en permanence permanence  LE BILAN FONCTIONNEL Les dettes d’emprunt à moyen et long terme sont “remontées” car ACTIF PASSIF durables afin de réaliser l’analyse plus facilement CE QUE L’ENTREPRISE POSSEDE CE QUE L’ENTREPRISE DOIT Richesses durables Dettes durables (à long terme) ACTIF IMMOBILISÉ RESSOURCES STABLES LIQUIDITÉ LIQUIDITÉ (disponibilité de l’argent) (exigibilité de la dette) ACTIF CIRCULANT PASSIF CIRCULANT Richesses à court terme Dettes à court terme  LE BILAN BILAN FONCTIONNEL Le bilan fonctionnel est une réorganisation du bilan comptable qui met en avant l'origine des flux de trésorerie de l'entreprise, et leur utilisation. Avec ce format, les postes de dépenses sont réorganisés par fonction : on ne parle plus d’actifs et de passifs, mais d’emplois et de ressources. Le bilan fonctionnel compare les emplois aux ressources selon 5 cycles : Le cycle d’investissement ; Le cycle de financement ; Le cycle d’exploitation ; Le cycle hors exploitation ; Et enfin, le cycle de trésorerie  LE BILAN BILAN FONCTIONNEL ACTIF PASSIF EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES Immobilisations incorporelles brutes Capitaux Propres (hors capital non appelé) Immobilisations corporelles brutes Provisions pour risques et charges Immobilisations financières Dettes financières (moyen et long terme) Charges à répartir Amortissements des immobilisations ACTIFS CIRCULANT PASSIF CIRCULANT D’exploitation D’exploitation Stocks et En-cours Dettes fournisseurs Créances clients Dettes fiscales et sociales Hors Exploitation Hors Exploitation Autres créances Dettes diverses Intérêts sur créances immobilisées Intérêts sur prêts Trésorerie Active Trésorerie Passive  LE BILAN ANALYSE LE FONDS DE ROULEMENT net global Ce qui reste à l’entreprise en ressources stables lorsqu’elle a financé l’actif immobilisé. ACTIF IMMOBILISÉ CAPITAUX PROPRES Immobilisations incorporelles Capital Immobilisations corporelles Réserves Immobilisations financières Report à nouveau + Subventions d’investissement Charges à répartir Provisions règlementées (étalées sur plusieurs exercices) Provisions pour risques et charges CAPITAUX EMPRUNTÉS A MOYEN ET LONG TERME FONDS DE ROULEMENT Dettes financières (sauf découvert et y compris crédit-bail)  Fonds de Roulement Net Global ACTIF PASSIF EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES Moyens long terme dont dispose Investissements durables (plus l’entreprise d’un an) réalisés par Si RESSOURCES > EMPLOI mon FRNG est positif Argent dont elle dispose et qu’elle l’entreprise ne doit pas rembourser à court Investissemenst en immobilier, mobilier, matériel... Après avoir réalisé mes investissements, il me reste de l’argent. Cet excédent Argent immobilisé en dépôt de garantie ou pourra me servir à financer ma trésorerie ou des investissements futures. terme Argent apporté par les associés (capital) participations Argent laissé dans l’entreprise par les associés FRNG positif constitue une sécurité donc une force. (réserve, report à nouveau, bénéfice) Argent emprunté à moyen et long terme auprès des établissements financiers Si EMPLOIS > RESSOURCES mon FRNG est négatif Je ne disposais pas d’assez d’argent à long terme pour financer mes investissements. Cela signifie que j’ai financé une partie de mes investissements avec ma trésorerie ou avec un endettement court terme (dette fournisseur). FRNG négatif montre une insuffisance de financement donc une fragilité.  Fonds de Roulement Net Global ACTIF PASSIF EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES 200 000 € 350 000 € FRNG = 350 000 - 200 000 = 150 000 € Mon entreprise dispose de 350k€ de ressources LT et n’en a utilisé que 200 k€ pour ses investissements. Je dispose donc de 150 k€ de fonds que je vais pouvoir utiliser pour financer mon cycle d’exploitation (BFR) ou garder en trésorerie de sécurité.  LE BILAN ANALYSE LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT La différence entre le montant employé à financer stocks et créances clients et le montant des crédits fournisseurs obtenus ACTIF CIRCULANT DETTES D’EXPLOITATION Avances et acomptes reçus + Stocks et en-cours Dettes fournisseurs et comptes rattachés + + Avances et acomptes versés Dettes fiscales et sociales + + Créances Clients et Comptes rattachés Autres dettes + Effets escomptés non échus Produits constatés d’avance Autres créances + Charges constatées d’avance BESOINS EN FONDS DE ROULEMENT  Besoin en Fonds de Roulement ACTIF PASSIF ACTIF CIRCULANT PASSIF CIRCULANT L’argent qui n’est pas Si ACTIF CIRCULANT > PASSIF CIRCULANT mon BFR est positif L’argent qui n’est pas encore rentré J’ai plus d’argent dehors que je n’en dois. J’ai besoin d’une trésorerie pour encore sorti Le stock non encore vendu financer le décalage entre le moment ou je rentre de l’argent et le moment où Dettes fournisseurs, dettes envers les Les créances clients salariés, dettes envers les impôts, je dois débourser de l’argent pour payer mes dettes. Mon BFR est positif. dettes envers les organismes sociaux, dettes envers les associés (CCA) Si ACTIF CIRCULANT < PASSIF CIRCULANT mon BFR est négatif Je dois plus d’argent qu’on ne m’en doit. Je n’ai pas encore payé mes dettes que j’ai déjà reçu mes réglements. Je dispose donc d’un excédent de trésorerie “financé” par mes fournisseurs. Mon BFR est négatif.  Besoin en Fonds de Roulement ACTIF PASSIF ACTIF CIRCULANT PASSIF CIRCULANT 150 000 € d’argent dehors 100 000 € de dettes à régler BFR = 150 000 - 100 000 = 50 000 € Mon entreprise a besoin de 50 k€ pour financer le déclage entre le moment où je vais payer mes dettes et le moment où je vais etre payé par mes créanciers ou écouler mon stock.  Besoin en Fonds de Roulement ACTIF PASSIF ACTIF CIRCULANT PASSIF CIRCULANT 30 000 € d’argent dehors 100 000 € de dettes à régler BFR = 30 000 - 100 000 = - 70 000 € Mon entreprise attend 30 k€ d’encaissements (donc il lui manque 30k€ de trésorerie) mais elle a 100 k€ de dettes (donc 100k€ de trésorerie non encore sortie), elle a donc 70k€ de trésorerie “financée” par ses fournisseurs. Elle n’a pas un Besoin en Fonds de Roulement mais un Excedent en Fonds de Roulement.  CHAPITRE 1 : LE BILAN ANALYSE LA TRESORERIE FONDS DE ROULEMENT – BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT Concours bancaires courants + DISPONIBILITÉS Soldes créditeurs de banque TRESORERIE  BFR = STOCK MOYEN (marchandises, matières premières, encours de production ou de prestations) + CREANCES MOYENNES (encours clients) - DETTES FOURNISSEURS (encours fournisseurs) + le CA augmente + le stock augmente Le BFR est lié + le CA augmente + les encours clients augmentent au volume d’activité + le CA augmente + les dettes fournisseurs augmentent  T = FR - BFR € CA TTC BFR T0 FR TEMPS  Trop de € prélèvements ou CA TTC Autofinancement Si la banque ne suit pas = cessation de paiement ! BFR T0 FR TEMPS  Stratégie replie de voilure € CA TTC BFR T0 T>0 TEMPS  CA Mauvaise maîtrise commerciale : TTC - augmentation de la gamme (stock) € - augmentation des délais clients BFR T 80 % signifie que l’entreprise est trop endettée La lecture inverse de ce ratio (total actifs / total dettes) mesure l’autonomie financière de l’entreprise  Quelques Ratios LA RENTABILITE FINANCIERE Résultat net / capitaux propres détermine le rendement des capitaux propres, l'aptitude de l'entreprise à rentabiliser les capitaux engagés par les actionnaires – c’est le taux de profit  Quelques Ratios LA LIQUIDITE DE L’ENTREPRISE Le ratio de liquidité compare l'actif à court terme avec le passif à court terme – Il permet donc de mesurer la solvabilité de l'entreprise à court terme (hors stock) (Actifs circulants - Stocks) / Dettes à court terme ou (Créances clients + Disponibilités) / Dettes à moins d'un an Une entreprise sera solvable si ce ratio est supérieur à 1  Quelques Ratios RATIO DE VÉTUSTÉ Le ratio de vétusté permet d’identifier le vieillissement ou l’usure de l’outil de production Immobilisations nettes / Immobilisations brutes Plus le ratio est proche de 1 plus l’outil est récent  Quelques Ratios RATIO DE ROTATION DES STOCKS Le ratio de rotation des stocks permet de mesurer globalement la fréquence à laquelle les stocks de l’entreprise se renouvellent. Il est exprimé en jours. Stock moyen x 360 / Achats consommés HT Une augmentation de ce ratio peut être synonyme de difficultés de ventes ou de sur-approvisionnement. Une diminution peut indiquer une accélération des ventes ou une meilleure gestion des approvisionnements.  Quelques Ratios RATIO DE CREDIT CLIENT ou FOURNISSEURS Les ratios des crédit clients ou fournisseurs consistent à déterminer le délai de paiement moyen observé des factures d’achats ou de ventes. Ils sont exprimés en jours. Créances clients TTC x 360 / Ventes TTC Dettes fournisseurs x 360 / Achats TTC Une augmentation du crédit clients peut indiquer que certains clients sont en difficultés et/ou engendrer des problèmes de trésorerie (et inversement en cas de diminution). La gestion du délai de règlement fournisseurs est une source de financement pour l’entreprise, son augmentation permet de repousser les échéances de sortie de trésorerie. BILAN CAMPING PANORAMA - ACTIF Données www.societe.com BILAN CAMPING PANORAMA - PASSIF Données www.societe.com CAMPING PANORAMA – COMPTE DE RESULTAT Données www.societe.com Statistiques professionnelles CECOGEB - Hôtellerie de plein air