Capítulo 20: Medición de la actividad económica (PDF)

CAPÍTULO 20 Medición de la actividad económica Cuando usted puede medir aquello de lo que habla, y expresarlo en números, sabe algo acerca de ello; cuando usted no puede medirlo, cuando no puede expresarlo en números, su conocimiento es escaso e insatisfactorio; puede ser el principio del conocimiento, pero usted apenas habrá avanzado a la etapa de la ciencia. Lord Kelvin El concepto más importante en la macroeconomía es el producto interno bruto (PIB), que mide el valor total de los bienes y servicios producidos en un país durante un año dado. El PIB es parte de las cuentas de ingreso y producto nacionales (o cuentas nacionales), que son un conjunto de estadísticas que permite a los formuladores de políticas determinar si la economía se contrae o se expande, o si se avecina una severa recesión o inflación. Cuando los economistas quieren determinar el nivel de desarrollo económico de un país, observan su PIB per cápita. Aunque el PIB y el resto de las cuentas nacionales parecen ser conceptos misteriosos, se encuentran entre las grandes invenciones de los tiempos modernos. De modo similar al que un satélite en el espacio estudia el clima en todo un continente, así también el PIB ofrece una visión general del estado de la economía. En este capítulo se explica la forma en que los economistas miden el PIB y otros grandes indicadores macroeconómicos. EL PRODUCTO INTERNO BRUTO: LA VARA DE MEDICIÓN DEL DESEMPEÑO DE UNA ECONOMÍA ¿Qué es el producto interno bruto? El PIB es el nombre que se le da al valor total de mercado de los bienes y servicios finales producidos en un país durante un año dado. Es la cifra que uno obtiene cuando aplica la vara de medición del dinero a los diversos bienes y servicios —desde abarrotes hasta zapatos— que un país produce con sus recursos de tierra, trabajo y capital. El PIB es igual a la producción total de los bienes de consumo e inversión, gasto del gobierno y exportaciones netas a otras tierras. El producto interno bruto (PIB) es la medida que abarca la producción total de bienes y servicios de un país. Es la suma del valor monetario del consumo (C), la inversión bruta (I), el gasto público (G) y las exportaciones netas (X) producidas dentro de un país en un año cualquiera. En símbolos: PIB ⫽ C ⫹ I ⫹ G ⫹ X El PIB se utiliza para muchos fines, pero el más importante es medir el desempeño global de una economía. Si usted fuera a preguntar a un historiador económico qué sucedió durante la Gran Depresión, la mejor respuesta breve sería: Entre 1929 y 1933 el PIB cayó de 104 000 millones de dólares a 56 000 millones de dólares. Este desplome en el valor en dólares de los bienes y servicios producidos 393 www.FreeLibros.me 394 CAPÍTULO 20 en la economía estadounidense provocó un alto desempleo, graves dificultades, un colapso en la bolsa de valores, bancarrotas, quiebras bancarias, motines y tumultos políticos. De modo similar, si usted le preguntara a un macroeconomista sobre la segunda mitad del siglo xx, éste podría responder: La segunda mitad del siglo xx fue un periodo económico singular. Durante esos años las regiones ricas del norte —Japón, Estados Unidos y Europa occidental— experimentaron el mayor crecimiento del producto per cápita en su historia. Desde el fin de la Segunda Guerra Mundial y hasta el 2000, por ejemplo, el PIB per cápita en términos reales en los Estados Unidos creció en casi 250%. Ahora se examinarán los elementos de las cuentas de ingreso y producto nacionales. Primero se muestran diferentes formas de medir el PIB así como la distinción entre el PIB real y PIB nominal. Posteriormente se analizan los grandes componentes del PIB, para concluir con una exposición de la medición del nivel general de precios y de la tasa de inflación. Dos medidas del producto nacional: el flujo de bienes y el flujo de ingresos ¿Cómo miden el PIB los economistas? Una de las mayores sorpresas es que el PIB puede medirse de dos formas totalmente independientes. Como muestra la figura 20-1, se puede medir el PIB como flujo de productos o como suma de ingresos. Para demostrar las diferentes formas de medir el PIB, primero considérese un mundo sobre simplificado en que no hay gobierno, no hay comercio exterior ni tampoco hay inversión. Por el momento, esta pequeña economía sólo produce bienes de consumo, artículos que las familias compran para satisfacer sus necesidades. (Nota importante: el primer ejemplo está sobre simplificado para mostrar las ideas básicas. En ejemplos posteriores más realistas se agregarán la inversión, el gobierno y el sector externo.) Enfoque de flujo de productos. Cada año el público consume una amplia variedad de bienes y servicios finales, bienes como manzanas, software de computación y pantalones de mezclilla; servicios como el cuidado de la salud y los cortes de cabello. Sólo se incluyen bienes finales: bienes que se adquieren y se usan de forma casi inmediata por los consumidores. Las familias gastan sus ingresos en estos bienes de consumo, como se muestra en el circuito superior de la figura 20-1. Súmense todos los dólares destinados al consumo de estos bienes finales y se llegará al total del PIB de esta economía simplificada. MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA Así, en esta sencilla economía, uno puede calcular fácilmente el ingreso o la producción nacional como la suma del flujo anual del valor de los bienes y servicios finales: (el precio de los pantalones de mezclilla ⫻ el número de pantalones de mezclilla) más (el precio de las manzanas ⫻ el número de manzanas) y así sucesivamente para todos los demás bienes finales. El producto interno bruto se define como el valor monetario total del flujo de productos finales producidos por el país. Los contadores nacionales usan los precios de mercado como unidades de medida para valuar las diferentes mercancías, porque los precios de mercado reflejan el valor económico relativo de los diversos bienes y servicios. Es decir, los precios relativos de diferentes bienes reflejan cuánto aprecian los consumidores sus últimas (o marginales) unidades de consumo de estos bienes. Enfoque de ingresos. La segunda y equivalente forma de calcular el PIB es el de las cuentas de ingreso (también conocido como el enfoque de costos). Véase el circuito inferior en la figura 20-1. A través de él fluyen todos los costos por realizar negocios; estos costos incluyen los salarios pagados al trabajo, las rentas pagadas a la tierra, la utilidad pagada al capital, y así sucesivamente en todos los rubros. Pero estos costos de negocios también son los ingresos que las familias reciben de las empresas. Al medir el flujo anual de estos ingresos, los estadísticos arribarán de nueva cuenta al PIB. Por tanto, una segunda forma de calcular el PIB es como el total del ingreso de los factores (salarios, intereses, rentas y utilidades) que son los costos de obtener los productos finales de la sociedad. Equivalencia de ambos enfoques. Ahora ya se ha calculado el PIB con el enfoque del circuito superior de productos y con el enfoque del circuito inferior de ingresos. ¿Cuál es el mejor enfoque? La sorpresa es que son exactamente lo mismo. Puede verse por qué los enfoques de producto e ingreso son idénticos si se examina la economía simple de una peluquería. Supóngase que los peluqueros no tienen otros gastos que el de la mano de obra. Si venden 10 cortes de cabello a 8 dólares cada uno, el PIB es de 80 dólares. Pero los ingresos de los peluqueros (en salarios y utilidades) son también exactamente de 80 dólares. Por tanto, el PIB es idéntico aquí ya sea que se mida como flujo de productos (valor de los cortes de cabello, 80 dólares) o como flujo de costos e ingresos (valor de salarios y utilidades, 80 dólares). De hecho, los dos enfoques son idénticos porque se han incluido los “beneficios” en el circuito inferior, junto con otros ingresos. ¿Qué es exactamente el bene- www.FreeLibros.me 395 EL PRODUCTO INTERNO BRUTO: LA VARA DE MEDICIÓN DEL DESEMPEÑO DE UNA ECONOMÍA Flujo circular de la actividad macroeconómica $ Compras de consumo a) Bienes y servicios finales (pan, computadoras y cortes de cabello, entre otros) Compradores (familias, gobiernos,...) Productores (empresas) b) Servicios productivos (trabajo, tierra, etcétera) Salarios, rentas y utilidades, entre otros. $ FIGURA 20-1. El producto interno bruto se puede medir ya sea como a) flujo de productos finales, o de modo equivalente, como b) flujo de ingresos. En el circuito superior los compradores adquieren los bienes y servicios finales. El flujo total en dinero de su gasto anual es una medida del producto interno bruto. El circuito inferior mide el flujo anual de los costos de producción: las cantidades que las empresas pagan en salarios, rentas, intereses, dividendos y utilidades. Las dos medidas del PIB deben de ser siempre idénticas. Nótese que esta cifra es la contraparte económica de la figura 2-1, que representaba el flujo circular de la oferta y de la demanda. ficio? El beneficio es lo que queda de la venta de un producto después de que uno ha pagado los costos de los demás factores: salarios, intereses y rentas. Es el residuo que se ajusta de manera automática para que los costos o ingresos del circuito inferior se ajusten exactamente al valor de los bienes y servicios del circuito superior. En resumen: Se puede medir el PIB, o producto interno bruto, de dos formas diferentes: 1) como el flujo del gasto en productos finales, o 2) como los costos totales o ingresos de los factores. Ambos enfoques arrojan exactamente la misma medida del PIB. Las cuentas nacionales derivadas de las cuentas de las empresas Usted podría preguntarse dónde encuentran los economistas todos los datos para las cuentas nacionales. En la práctica, los economistas gubernamentales se apoyan en una amplia variedad de fuentes, que incluyen encuestas, declaraciones de impuestos, estadísticas de ventas al menudeo y datos de empleo. La fuente más importante de datos son los estados contables de las empresas. Un estado contable es un registro numérico de todos los flujos (productos, costos, etc.) de una empresa o un país durante un periodo dado. Se mostrará la relación entre la contabilidad de www.FreeLibros.me 396 CAPÍTULO 20 MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA a) Estado de resultados de una granja común Producción agrícola Ingresos Venta de bienes (maíz, manzanas, etcétera) $1 000 Total $1 000 Costos de producción: Salarios Rentas Intereses Beneficios (residuales) $ 800 100 25 75 Total $1 000 b) Cuenta del producto nacional (millones de dólares) Circuito superior del flujo del producto Circuito inferior del flujo del ingreso Producto final (10 ⫻ 1 000) $10 000 Total del PIB $10 000 Costos o ganancias: Salarios (10 ⫻ 800) Rentas (10 ⫻ 100) Intereses (10 ⫻ 25) Beneficios (10 ⫻ 75) $ 8 000 1 000 250 750 Total del PIB $10 000 TABLA 20-1. Construcción de las cuentas nacionales de producto a partir de las cuentas de negocios La parte a) muestra el estado de resultados de una granja promedio. El lado izquierdo muestra el valor de la producción, mientras que el lado derecho muestra los costos de la granja. La parte b) luego suma o agrega los 10 millones de granjas idénticas para obtener el PIB total. Nótese que el PIB del lado del producto es exactamente igual al PIB del lado de los ingresos. las empresas y las cuentas nacionales construyendo cuentas para una economía compuesta sólo de granjas. La parte superior de la tabla 20-1 muestra los resultados de las operaciones agrícolas de una granja promedio durante un año. Las ventas de los productos finales en el lado izquierdo y los diversos costos de producción en el lado derecho. La parte inferior de la tabla 20-1 muestra cómo se construyen las cuentas del PIB de esta simple economía agraria, en la cual todos los bienes finales se producen en 10 millones de granjas idénticas. Las cuentas nacionales simplemente agregan los insumos y los costos de los 10 millones de granjas idénticas para obtener las dos diferentes medidas del PIB. El problema de la “doble contabilización” Entonces el PIB se define como la producción total de bienes y servicios finales. Un producto final es un producto que se fabrica y se vende para consumo o inversión. El PIB excluye los bienes intermedios, bienes que se emplean para fabricar otros bienes. Por tanto, el PIB incluye el pan, pero no la harina, y las computadoras domésticas, pero no los chips de las computadoras. En el cálculo del PIB por el lado del flujo de productos, la exclusión de los productos intermedios no plan- tea mayores complicaciones. Simplemente se incluye el pan y las computadoras domésticas en el PIB, pero se excluyen la harina y la levadura que forman parte del pan, o los chips y el plástico que son parte de las computadoras. Si se observa de nuevo el circuito superior en la figura 20-1, verá que el pan y las computadoras aparecen en el flujo de los productos, pero no encontrará la harina ni los chips de computadoras. ¿Qué sucedió con los productos como la harina y los chips? Son productos intermedios y están simplemente circulando alrededor, dentro del bloque marcado “productores”. Si no los compran los consumidores finales, nunca aparecerán como productos finales en el PIB. El “valor agregado” en el circuito inferior. Un nuevo técnico estadístico que esté siendo capacitado para hacer mediciones del PIB podría confundirse, y decir: Puedo ver que, si uno tiene cuidado, el enfoque de productos del circuito superior evitará incluir los productos intermedios. Pero, ¿no surgen algunos problemas cuando se usa el enfoque de costos o ingresos del circuito inferior? Después de todo, al recopilar los estados de resultados de las cuentas de las empresas, ¿no se está conside- www.FreeLibros.me 397 DETALLES DE LAS CUENTAS NACIONALES igualdad deseada entre: 1) las ventas finales de pan, y 2) los ingresos totales calculados como la suma de todos los valores en todas las diferentes etapas de la producción de pan. rando lo que los comerciantes de granos pagan a los agricultores, lo que los tahoneros pagan a los comerciantes de granos, y lo que los abarroteros pagan a los tahoneros? ¿No será que este resultado de doble y hasta de triple conteo se da en varias etapas de la producción? El enfoque del valor agregado: para evitar la doble contabilización debe tenerse cuidado en incluir sólo bienes finales en el PIB y de excluir los bienes intermedios que se usan para producir los bienes finales. Al medir el valor agregado en cada etapa, poniendo atención en restar los gastos de los bienes intermedios comprados de otras empresas, el enfoque de ganancias del circuito inferior evita todo el problema de la doble contabilización y registra salarios, intereses, rentas y beneficios exactamente una sola vez. Éstas son buenas preguntas, pero hay una técnica ingeniosa que soluciona el problema. Al hacer las mediciones de los ingresos del circuito inferior, los estadísticos tienen mucho cuidado en incluir en el PIB sólo el valor que agregó una empresa. El valor agregado es la diferencia entre las ventas de una empresa y sus compras de materiales y servicios a otras empresas. En otras palabras, cuando se calculan las ganancias o el valor agregado de una empresa para el PIB, el estadístico incluye todos los costos, excepto los pagos hechos a otras empresas. Por tanto, los costos de negocios en forma de sueldos, salarios, pagos de interés y dividendos se incluyen en el valor agregado, y las compras de trigo o acero o electricidad se excluyen del valor agregado. ¿Por qué se excluyen todas las compras a otras empresas del valor añadido para obtener el PIB? Porque tales compras se contabilizarán adecuadamente en el PIB en los valores agregados por otras empresas. La tabla 20-2 usa las etapas de la producción de pan para ilustrar la forma en que un cuidadoso seguimiento del enfoque del valor agregado permite restar las compras de bienes intermedios. Estas compras se muestran en los estados de resultados de agricultores, molineros, tahoneros y abarroteros. El cálculo final muestra la DETALLES DE LAS CUENTAS NACIONALES Ahora que se tiene un panorama de las cuentas de ingresos y producto nacionales, en el resto del capítulo se hará un repaso vertiginoso a los diversos sectores. Antes de comenzar esta jornada, obsérvese la tabla 20-3 para tener una idea de hacia dónde se dirige. Esta tabla muestra un conjunto resumido de cuentas, tanto por el lado del producto como del ingreso. Si usted entiende la estructura de la tabla y las definiciones de los términos que contiene, habrá avanzado mucho para entender el PIB y sus componentes. Recibos de ventas, costos y valor agregado del pan (centavos por pieza) Etapa de la producción (1) (2) Recibos de ventas Menos: costo de productos intermedios Trigo Harina Horneado Producto final: pan 23 53 110 190 0 23 53 110 Total 376 186 (3) Valor agregado (salarios, utilidades, etcétera) (3) ⴝ (1) ⴚ (2) ⫽ ⫽ ⫽ ⫽ 23 30 57 80 190 (suma del valor agregado) TABLA 20-2. El PIB suma el valor agregado en cada etapa de la producción Para evitar la doble contabilización de los productos intermedios, se calcula el valor agregado en cada etapa de la producción. Esto requiere restar todos los costos de materiales y productos intermedios adquiridos de otras empresas, de las ventas totales. Nótese que cada renglón de producto intermedio aparece en la columna (1) y se resta en la siguiente etapa de la producción en la columna (2). (¿En cuánto se sobreestimaría el PIB si se contabilizaran todos los recibos, no sólo el valor agregado? El exceso en la estimación sería de 186 centavos por pieza.) www.FreeLibros.me 398 CAPÍTULO 20 PIB real y nominal: La “deflación” del PIB con un índice de precios Se definió al PIB como el valor monetario de los bienes y servicios. Para medir el valor monetario se utilizó la vara de medición de los precios de mercado para los diferentes bienes y servicios. Pero los precios cambian con el paso del tiempo, ya que la inflación suele presionar los precios al alza año tras año. ¿Quién querría medir cosas con una vara de hule —que se estira en sus manos todos los días— en lugar de una vara rígida, que no varía? El problema del cambio en los precios es uno de los problemas que los economistas tienen que solucionar cuando usan el dinero como vara de medición. Es evidente la ventaja de una medida del producto y del ingreso del país que no varíe. Los economistas pueden sustituir la vara elástica con otra confiable si eliminan el componente de incremento de precios, de modo que se cree un índice real o de cantidades del producto nacional. La idea básica es medir el PIB para un año particular con los precios de mercado de ese año; esto da el PIB nominal, o PIB a precios corrientes. Pero, en general, interesa más determinar lo que ha sucedido con el PIB real, que es un índice del volumen o de cantidad de los bienes y servicios producidos. El PIB real se calcula al rastrear el volumen o cantidad de producción, después de eliminar la influencia del cambio de precios o inflación. Por tanto, el PIB nominal se calcula con precios cambiantes, mientras que el PIB real representa el cambio en el volumen de la producción total después de que se eliminan las fluctuaciones de los precios. MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA La diferencia entre el PIB nominal y el PIB real es el precio del PIB, algunas veces llamado el deflactor o deflactor implícito del PIB. Un ejemplo sencillo ilustrará la idea general: supóngase que un país produce 1 000 fanegas de maíz en el año 1 y 1 010 fanegas en el año 2. El precio de una fanega es 1 dólar en el año 1 y 2 dólares en el año 2. Se calcula el PIB nominal (PQ) como $1 ⫻ 1 000 ⫽ $1 000 en el año 1 y $2 ⫻ 1 010 ⫽ $2 020 en el año 2. Por tanto, el PIB nominal creció en 102% entre ambos años. Pero la cantidad real de producto no creció ni remotamente tan rápido. Para encontrar el producto real es necesario considerar lo que sucedió con los precios. Un enfoque común es utilizar el primer año como año base. El año base es el año en que se miden los precios. Para propósitos del índice, se fija el índice de precios para el primer año (año base) en P1 ⫽ 1. Esto significa que el producto se medirá a precios del año base. Por los datos del párrafo anterior, se deduce que el deflactor del PIB es P2 ⫽ $2/$1 ⫽ 2 en el año 2. El PIB real (Q) es igual al PIB nominal (PQ) dividido entre el deflactor del PIB (P). Por tanto, el PIB real fue igual a $1 000/1 ⫽ $1 000 en el año 1 y a $2 020/2 ⫽ $1 010 en el año 2. Así, el crecimiento en el PIB real, que corrige el cambio de precios, es de 1% y es igual al crecimiento en la producción de maíz, como debe ser. Una comparación del periodo 1929-1933 ilustrará el proceso de deflación en un episodio de la historia real. La tabla 20-4 arroja las cifras de PIB nominal de 104 000 millones de dólares para 1929 y de 56 000 millones de dólares para 1933. Esto representa una baja de 46% en el PIB nominal de 1929 a 1933. Pero el gobierno Enfoque de producto Enfoque de ingreso Componentes del producto interno bruto: Consumo (C ) ⫹ Inversión bruta nacional privada (I ) ⫹ Compras del gobierno (G ) ⫹ Exportaciones netas (X ) Enfoque de ingreso del producto interno bruto: Compensación al trabajo (sueldos, salarios y prestaciones) ⫹ Beneficios corporativos ⫹ Otros ingresos de la propiedad (renta, intereses, ingresos de los propietarios) ⫹ Depreciación ⫹ Impuestos netos a la producción Igual: producto interno bruto Igual: producto interno bruto TABLA 20-3. Panorama de las cuentas nacionales de ingreso y producto La tabla presenta los grandes componentes de los dos lados de las cuentas nacionales. El lado izquierdo muestra los componentes del enfoque de producto (o circuito superior); los símbolos C, I, G y X se utilizan a menudo para representar estos cuatro conceptos del PIB. El lado derecho muestra los componentes del enfoque de ingreso (o circuito inferior). Al final, cada enfoque obtendrá exactamente el mismo PIB. www.FreeLibros.me 399 DETALLES DE LAS CUENTAS NACIONALES Fecha (1) (2) PIB nominal ($ corrientes, miles de millones) Número índice de precios (deflactor del PIB, 1929 ⴝ 1) (3) PIB real ($, miles de millones a precios de 1929) (1) (3)ⴝ ___ (2) 1929 104 1.00 104 ⫽ 104 ____ 1933 56 0.74 56 ⫽ 76 ____ 1.00 0.74 TABLA 20-4. El PIB real (o corregido por inflación) se obtiene al dividir el PIB nominal entre el deflactor del PIB Con el índice de precios de la columna (2) se deflacta la columna (1) para llegar al PIB real en la columna (3). (Acertijo: ¿Puede usted demostrar que el PIB real de 1929 era de 77 000 millones de dólares a precios de 1933? Pista: Con 1933 como base 1, el índice de precios de 1929 es de 1.35). estima que los precios bajaron en promedio alrededor de 26% durante este periodo. Si se elige 1929 como año base, con el deflactor del PIB de 1% en ese año, esto significa que el índice de precios de 1933 valía en realidad mucho más de la mitad de los 104 000 millones de dólares de 1929. La tabla 20-4 muestra que, a precios de 1929, o dólares con el poder de compra de 1929, el PIB real cayó a 76 000 millones de dólares. En consecuencia, casi la mitad de la baja mostrada por el PIB nominal tuvo su origen en la rápida declinación del nivel de precios, o deflación, durante la Gran Depresión. La línea en color en la figura 20-2 evidencia el crecimiento del PIB nominal desde 1929 expresado en dólares y a precios corrientes de cada año histórico. Con fines de comparación, el PIB real expresado en dólares de 2000, se muestra en negro. Es claro que gran parte del incremento en el PIB nominal en los ocho decenios pasados tuvo su origen en la inflación de las unidades de precios de la vara de medición monetaria. La tabla 20-4 muestra la forma más simple de calcular el PIB real y el deflactor del PIB. Algunas veces estos cálculos arrojan resultados engañosos, en particular cuando los precios relativos y las cantidades de bienes importantes cambian con rapidez. Por ejemplo, en los últimos treinta años, los precios de las computadoras han estado cayendo vertiginosamente, mientras que la fabricación de computadoras se ha elevado rápidamente (se regresará a este punto más adelante cuando se presenten los índices de precios). Cuando los precios relativos de diferentes bienes cambian con mucha rapidez, usar los precios de un año fijo llevará a una estimación engañosa del crecimiento del PIB real. Para corregir este sesgo, los estadísticos usan un procedimiento conocido como ponderación en serie. En lugar de la participación relativa asignada a cada bien que se mantiene fijo (por ejemplo, mediante el uso de ponderaciones para un año dado, como 1990), las ponderaciones de los diferentes bienes y servicios cambian cada año para reflejar los cambios en los patrones de gasto en la economía. En la actualidad, las medidas oficiales del gobierno estadounidense del PIB real y del índice de precios se basan en las ponderaciones en serie. Los nombres técnicos de estas construcciones son “PIB real en dólares en serie” y “el índice de precios para el PIB de tipo serial”. Para abreviar, es común referirse a éstos como el PIB real y el índice de precios del PIB. Más detalles sobre la ponderación en serie. Los detalles del uso de series ponderadas son algo complicados, pero se accede a la idea básica con un ejemplo simple. El cálculo de las ponderaciones de la serie requiere integrar las series de precios o de producto multiplicando sus tasas de crecimiento de un periodo al siguiente. Un ejemplo de la economía de los cortes de cabello mostrará la forma en que esto funciona: el valor de los cortes de cabello fue de 300 dólares en 2003. Supóngase, además, que la cantidad de cortes de cabello se incrementó en 1% de 2003 a 2004, y en 2% de 2004 a 2005. El valor del PIB real (en dólares seriales www.FreeLibros.me 400 CAPÍTULO 20 MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA Producto interno bruto (miles de millones de dólares anuales) 15 000 10 000 PIB real (precios de 2000) 5 000 3 500 2 500 1 500 1 000 PIB nominal 500 350 250 150 100 50 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 Año FIGURA 20-2. El PIB nominal crece más rápido que el PIB real por la inflación El alza en el PIB nominal exagera el crecimiento de la producción. ¿Por qué? Porque el crecimiento del PIB nominal incluye los incrementos de precios, así como el crecimiento del producto. Para obtener una medida precisa del producto real, debe corregirse el PIB para considerar los cambios de precios. Fuente: U.S. Bureau of Economic Analysis. de 2003) sería de 300 dólares en 2003, luego de $300 ⫻ 1.01 ⫽ $303 en 2004, y luego $303 ⫻ 1.02 ⫽ $309.06 en 2005. Si se trata con muchos y diferentes bienes y servicios se agregan las tasas de crecimiento de los diferentes componentes como manzanas, bananas, catamaranes, y así sucesivamente, y se ponderan esas tasas de crecimiento por la participación de los diferentes bienes en el gasto o producto. Para resumir: El PIB nominal (PQ) representa el valor total en dinero de los bienes y servicios finales producidos en un año dado, donde los valores se expresan en términos de los precios de mercado de cada año. El PIB real (Q) elimina los cambios de precios del PIB nominal y calcula el PIB en términos de las cantidades de bienes y servicios. Las siguientes ecuaciones indican la relación entre el PIB nominal, el PIB real y el índice de precios del PIB: Q ⫽ PIB real ⫽ PQ PIB nominal ⫽ ___ índice de precios del PIB P Para corregir precios relativos altamente cambiantes, las cuentas nacionales estadounidenses usan ponderaciones en serie para construir el PIB real y los índices de precios. El consumo El primer componente importante del PIB es el consumo, o “gastos personales de consumo”. El consumo es, con mucho, el mayor componente del PIB, y equivale aproximadamente a dos tercios del total en años recientes. La figura 20-3 muestra la fracción del PIB dedicada al consumo en los últimos ocho decenios. Los gastos de consumo se dividen en tres categorías: bienes duraderos, como automóviles; bienes perecederos, como alimentos; y servicios, como la atención médica. El rubro más dinámico del consumo es el de los servicios. Inversión y formación de capital Hasta ahora nuestro análisis ha dejado fuera todo lo referente al capital. Sin embargo, en la vida real los países dedican parte de sus esfuerzos a la producción de capital: bienes duraderos que incrementarán la produc- www.FreeLibros.me 401 DETALLES DE LAS CUENTAS NACIONALES ción futura. Incrementar el capital requiere el sacrificio del consumo actual para incrementar el consumo futuro. En lugar de comer más pizzas hoy, la gente fabrica más hornos para que sea posible hacer más pizzas para su consumo futuro. En las cuentas nacionales, la inversión consiste en las adiciones al capital del país en forma de construcciones, equipo, software e inventarios durante un año. Las cuentas nacionales incluyen principalmente capital tangible (como edificios y computadoras) y omiten la mayor parte del capital intangible (como gastos de investigación y desarrollo o gastos en educación). La inversión real y la inversión financiera Los economistas definen a la “inversión” (o algunas veces a la inversión real) como la producción de bienes durables de capital. En el lenguaje común, la “inversión” frecuentemente significa usar el dinero para comprar acciones de General Motors o abrir una cuenta de ahorros. Para mayor claridad, los economistas llaman a esto último inversión financiera. Evite confundir estas dos diferentes acepciones de la palabra “inversión”. Si toma 1 000 dólares de su caja fuerte y compra algunas acciones, esto no sería lo que los macroeconomistas llamarían inversión. Uno simplemente ha intercambiado un activo financiero por otro. La inversión tiene lugar cuando se produce un bien duradero de capital. ¿Cómo embona la inversión en las cuentas nacionales? Los estadísticos económicos reconocen que si la gente utiliza parte de la producción de la sociedad en la formación de capital, estos productos deben quedar incluidos en el flujo del circuito superior del PIB. Las inversiones representan adiciones al conjunto de bienes duraderos de capital que incrementan las posibilidades de producción en el futuro. Así que es necesario modificar la definición original: Segunda Guerra Mundial 85 Proporción del consumo en el PIB (porcentaje) 80 75 70 65 60 55 50 45 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 Año FIGURA 20-3. La proporción del consumo en el producto nacional ha subido en fechas recientes La proporción del consumo en el total del PIB aumentó durante la Gran Depresión, ya que las perspectivas de inversión se arruinaron, pero luego se contrajo fuertemente durante la Segunda Guerra Mundial, cuando el esfuerzo de la guerra desplazó a las necesidades civiles. En años recientes, el consumo ha crecido más rápidamente que el producto total, como resultado de que la tasa nacional de ahorro y las compras gubernamentales se han reducido. Fuente: U.S. Bureau of Economic Analysis. www.FreeLibros.me 402 CAPÍTULO 20 El producto interno bruto es la suma de todos los productos finales. Junto con los bienes y servicios de consumo se incluye la inversión bruta. Inversión bruta vs. neta. Esta definición revisada incluye la “inversión bruta” junto con el consumo. ¿Qué significa la palabra “bruta” en este contexto? Indica que la inversión incluye todos los bienes de inversión producidos. La inversión bruta no se ajusta por depreciación, que mide la cantidad de capital que se ha consumido en un año. Esta inversión bruta incluye todas las máquinas, fábricas y casas construidas durante un año, aun cuando algunas se hayan construido sólo para remplazar antiguos bienes de capital que se agotaron o se desecharon. Si usted quiere tener una medida del incremento en el capital de la sociedad, la inversión bruta no es una medida conveniente. Como no resta la depreciación, la inversión bruta es una cifra demasiado grande, demasiado bruta. Una analogía con la población aclarará la importancia de considerar la depreciación. Si lo que quiere es medir el incremento en el tamaño de la población, no puede simplemente contar el número de nacimientos, ya que esto exageraría el cambio neto en la población. Para obtener el crecimiento de la población, también debe restar el número de decesos. Lo mismo vale para el capital. Para encontrar el incremento neto en el capital, usted debe comenzar con la inversión bruta y luego sustraer las muertes de capital en forma de depreciación, o cantidad de capital consumido. En otras palabras, para estimar el incremento en el inventario de capital, debe medirse la inversión neta. La inversión neta es siempre igual a los nacimientos del capital (inversión bruta) menos las muertes del capital (depreciación del capital). La inversión neta es entonces equivalente a la inversión bruta menos la depreciación. Compras del gobierno Una parte del producto nacional la compran los gobiernos federal, estatal y local, y es claro que estas compras pertenecen al PIB. Algunas compras del gobierno son bienes de consumo (como comida para los militares), en tanto que otros son bienes de inversión (como escuelas o carreteras). Para medir la contribución del gobierno al PIB, simplemente se agregan todas estas compras gubernamentales al flujo del consumo privado, inversión privada y, como verá más adelante, a las exportaciones netas. Por tanto, todos los gastos de nómina gubernamental más los costos de los bienes que el gobierno compra MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA de la industria privada (láseres, carreteras y aviones) se incluyen en esta categoría de flujo de productos, llamada gasto público o “gastos de consumo e inversión bruta del gobierno”. Esta categoría es igual a la contribución de los gobiernos federal, estatal y local al PIB. Exclusión de los pagos de transferencias. ¿Significa eso que cada dólar de gasto gubernamental se incluye en el PIB? Definitivamente no. El PIB incluye sólo las compras del gobierno; excluye el gasto en pago de transferencias. Los pagos de transferencias del gobierno son pagos a los individuos que no se hacen a cambio de bienes ni servicios que estos suministren. Ejemplos de transferencias del gobierno son los seguros de desempleo, las prestaciones a los veteranos de guerra, y los pagos a ancianos y discapacitados. Estos pagos cumplen propósitos sociales importantes, pero no son compras de bienes o servicios, y por ello se omiten del PIB. Así que si usted enseña en una escuela pública local y recibe un sueldo del gobierno, ese sueldo es un pago a los factores, y sus servicios se incluyen en el PIB. Si usted recibe una prestación de seguridad social como empleado jubilado, ese pago es una transferencia, por lo que está excluido del PIB. De modo similar, los pagos de intereses del gobierno se tratan como transferencias y se omiten en el PIB. Por último, no confunda la forma en que las cuentas nacionales miden el gasto gubernamental en bienes y servicios (G) con el presupuesto oficial del gobierno. Cuando el Tesoro mide sus gastos, incluye las compras de bienes y servicios (G) más las transferencias. Impuestos. Al usar el enfoque de flujo de productos para estimar el PIB, no interesa la forma en que el gobierno financia su gasto. No importa si el gobierno paga por sus bienes y servicios mediante los impuestos, o imprimiendo billetes o consiguiendo préstamos. Al margen del origen de los fondos, el estadístico calcula el componente gubernamental del PIB como el costo corriente de los bienes y servicios adquiridos por el gobierno. Pero aunque es correcto excluir los impuestos en el enfoque del flujo de productos, deben incluirse en el enfoque de ingresos o costos del PIB. Considérese, por ejemplo, el caso de los salarios. Parte del salario se entrega al gobierno bajo la forma de impuestos al ingreso personal. Estos impuestos directos definitivamente sí se incluyen en el componente de sueldos y salarios de los gastos de negocios, y lo mismo es cierto para los impuestos directos (personales o corporativos) a los intereses, a las rentas y a los beneficios. O considérese el impuesto sobre ventas y otros impuestos indirectos que los fabricantes y minoristas tie- www.FreeLibros.me 403 DETALLES DE LAS CUENTAS NACIONALES nen que pagar en una hogaza de pan (o en las etapas de producción: trigo, harina y amasado). Supóngase que estos impuestos indirectos suman 10 centavos por pieza, y que los salarios, beneficios y otros renglones del valor agregado cuestan 90 centavos a la industria panadera. ¿En cuánto se venderá el pan bajo el enfoque de producto? ¿En 90 centavos? Claro que no. El pan se venderá en 1 dólar, equivalente a los 90 centavos de costo de los factores más los 10 centavos de los impuestos indirectos. Así que el enfoque de costos del PIB incluye tanto los impuestos directos como los indirectos, como elementos del costo de obtener un producto final. Exportaciones netas Estados Unidos es una economía abierta, que importa y exporta bienes y servicios. El último componente del PIB —y cada vez de mayor importancia en años recientes— es el de las exportaciones netas, o sea la diferencia entre las exportaciones y las importaciones de bienes y servicios. ¿Cómo trazar la línea que divide el PIB estadounidense y el PIB de otros países? El PIB de Estados Unidos representa todos los bienes y servicios producidos dentro de las fronteras estadounidenses. La producción difiere de las ventas en Estados Unidos en dos sentidos. Primero, algo de la producción (el trigo de Iowa y los aviones de Boeing) es adquirida por extranjeros y enviada al exterior, y estos productos constituyen las exportaciones. Segundo, algo de lo que se consume en casa (petróleo mexicano y automóviles japoneses) se produce en el exterior, y estos productos son importaciones estadounidenses. Un ejemplo numérico. La economía sencilla de una granja sirve para entender la forma en que funcionan las cuentas nacionales. Supóngase que Agrovia produce 100 fanegas de maíz e importa 6 fanegas. De éstas, 87 se consumen (en C), 10 van a compras del gobierno para alimentar al ejército (como G) y 6 se destinan a la inversión doméstica como incrementos en los inventarios (I). Además, 4 fanegas se exportan, así que las exportaciones netas (X) son 4 – 7, o menos 3. ¿Cuál es, entonces, la composición del PIB de Agrovia? Es la siguiente: PIB ⫽ 87 de C ⫹ 10 de G ⫹ 6 de I ⫺ 3 de X ⫽ 100 fanegas Cabe destacar que en el caso de América Latina y el Caribe, este ingreso neto del exterior no es nada despreciable. Cerca de 25 millones de personas nacidas en la región eran residentes en países de la OCDE en el año 2005. Sólo en el año 2008, y a pesar de la desaceleración en los envíos de remesas como resultado de la crisis financiera global, según datos del Banco Interamericano de Desarrollo, los trabajadores latinoamericanos residentes en otras partes del mundo enviaron a sus países de origen 69 200 millones de dólares. México, el Caribe y Colombia, sobrepasan el millón de emigrantes, mientras que otros nueve países superan individualmente el medio millón (Argentina, Brasil, Cuba, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Haití, Perú y República Dominicana). En varios países caribeños más de 20% de la población se encuentra en el exterior, mientras que Nicaragua tiene 9.6% y Uruguay 8.3%. En el cuadro siguiente se observa que el componente principal y más estable del PIB por el lado del gasto en México es el consumo, representando en el 2006 52.39% del gasto total en el país, sea de bienes producidos internamente o de origen importado. Los componentes del PIB por el lado del gasto en México* (Miles de millones de pesos a precios de 2003) Año PIB M Total C I G X 2003 7 555.80 2 026.19 9 581.99 5 042.76 1 440.59 1 182.88 1 915.77 2004 7 858.94 2 243.84 10 102.78 5 326.02 1 437.72 1 204.48 2 136.11 2005 8 110.44 2 434.00 10 544.44 5 580.85 1 428.47 1 254.81 2 280.31 2006 8 500.94 2 744.57 11 245.51 5 891.04 1 573.20 1 254.12 2 527.15 *Consultar el INEGI para una descripción detallada de la nueva metodología de las Cuentas Nacionales de México publicadas en 2008. www.FreeLibros.me 404 CAPÍTULO 20 MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA Composición del gasto agregado de México (Participación porcentual a precios constantes de 2003) Año PIB M Total C I G X 2003 78.85 21.15 100.00 52.63 15.03 12.34 19.99 2004 77.79 22.21 100.00 52.72 14.23 11.92 21.14 2005 76.92 23.08 100.00 52.93 13.55 11.90 21.63 2006 75.59 24.41 100.00 52.39 13.99 11.15 22.47 El segundo componente que aparece en el cuadro al inicio de esta página son las compras del sector público de bienes y servicios. Incluye partidas como la defensa nacional, la construcción de caminos y de puentes federales, sueldos de funcionarios, etcétera. Cabe destacar que en este rubro se incluye tanto el gasto corriente como la inversión del gobierno. En México representa actualmente 11.15% del gasto agregado (2006) y muestra una clara tendencia a la baja. La inversión, por su parte, es el aumento del acervo físico de capital privado, por lo cual no incluye bonos o acciones y representa 13.99% del gasto agregado. Si se incluye la inversión pública se obtiene la inversión bruta total publicada por el Instituto Nacional de Estadística, Geografía e Informática (INEGI). Finalmente, en México las exportaciones en 2006 alcanzaron los 2 527.15 miles de millones de pesos de 2003 y fueron inferiores a las importaciones que se ubicaron en 2 744.57 miles de millones. Así, las exportaciones netas fueron de –217.42 miles de millones de pesos de 1993 y representaron –8.16% del gasto total en México. El producto interno bruto, el producto interno neto y el producto nacional bruto Aunque el PIB es la medida del producto nacional más ampliamente utilizada en Estados Unidos, con frecuencia se citan otros dos conceptos: el producto interno neto y el producto nacional bruto. Recuerde que el PIB incluye la inversión bruta, que es la inversión neta más la depreciación. Un poco de análisis sugiere que incluir la depreciación se parece a incluir el trigo, además del pan. Una mejor medida incluiría sólo la inversión neta en el producto total. Al restar la depreciación del PIB, se obtiene el producto interno neto (PIN). Si el PIN es una medida más sólida del pro- ducto de un país que el PIB, ¿por qué se enfocan los contadores nacionales en el PIB? Lo hacen porque la depreciación es algo difícil de estimar, mientras que la inversión bruta puede ser estimada con bastante exactitud. Una medida alterna del producto nacional, ampliamente usada hasta tiempos recientes, es el producto nacional bruto (PNB). ¿Cuál es la diferencia entre el PIB y el PNB? El PNB es la producción total obtenida con el trabajo o capital que es propiedad de residentes estadounidenses, mientras que el PIB es el producto obtenido con el trabajo y capital ubicados dentro de Estados Unidos. Por ejemplo, una porción del PIB estadounidense se produce en las plantas de Honda que son propiedad de corporaciones japonesas que operan en Estados Unidos. Los beneficios de estas plantas se incluyen en el PIB, pero no en el PNB estadounidense, porque Honda es una compañía japonesa. De modo similar, cuando un economista estadounidense vuela a Japón para dar una conferencia pagada sobre la economía del beisbol, el pago de dicha conferencia se incluiría en el PIB japonés y en el PNB estadounidense. Para Estados Unidos el PIB está muy cerca del PNB, pero estos conceptos pueden diferir de modo sustancial en economías muy abiertas. En resumen: El producto interno neto (PIN) es igual al producto total final producido dentro de un país durante un año, donde la producción incluye la inversión neta, o inversión bruta menos la depreciación: PIN ⫽ PIB ⫺ depreciación El producto nacional bruto (PNB) de un país es el producto total final producido con insumos que son propiedad de los residentes de éste durante un año. La tabla 20-5 ofrece una definición amplia de los componentes importantes del PIB. www.FreeLibros.me 405 DETALLES DE LAS CUENTAS NACIONALES 1. El PIB por el lado del producto es la suma de cuatro componentes principales: Gastos personales de consumo en bienes y servicios (C ) Inversión bruta doméstica privada (I ) Gastos de consumo e inversión bruta del gobierno (G ) Exportaciones netas de bienes y servicios (X), o exportaciones menos importaciones 2. El PIB desde el lado del costo es la suma de los siguientes componentes principales: Compensaciones (sueldos, salarios y prestaciones) Ingresos de la propiedad (beneficios corporativos, ingresos de propietarios, intereses y rentas) Impuestos a la producción y depreciación de capital (Recuerde aplicar la técnica del valor agregado para evitar la doble contabilización de los bienes intermedios comprados de otras empresas.) 3. Las mediciones de productos y costos del PIB son idénticas (al cumplir con las reglas de contabilidad del valor agregado y la definición de los beneficios como residuo). 4. El producto interno neto (PIN) es igual al PIB menos la depreciación. TABLA 20-5. Conceptos clave de las cuentas nacionales de ingresos y producto El PIB y el PIN: Un vistazo a los números Conociendo estos conceptos, usted puede echar un vistazo a los datos reales de la importante tabla 20-6. Enfoque de flujo de producto. Primero obsérvese el lado izquierdo de la tabla 20-6. En el circuito superior aparece el enfoque de flujo de producto del PIB. Cada uno de los cuatro grandes componentes aparece allí, junto con el total en dólares de cada componente para 2007. De éstos, C y G y sus obvias subclasificaciones requieren poca explicación. La inversión bruta doméstica privada sí requiere un comentario. Su total (2 130 miles de millones de dólares) incluye toda la nueva inversión de las empresas, la construcción residencial y los incrementos en los inventarios de bienes. Este total bruto es el monto antes de restar la depreciación de capital. Después de restar la depreciación de 1 721 miles de millones de dólares de la inversión bruta, resultan 410 000 millones de dólares de inversión neta. Por último, nótese el gran asiento negativo para las exportaciones netas, ⫺708 000 millones de dólares. Este asiento negativo representa el hecho de que en 2007 Estados Unidos importó 708 000 millones de dólares más en bienes y servicios, de los que exportó. La suma de los cuatro componentes a la izquierda de la tabla arroja el PIB total de 13 808 miles de millones de dólares. Esta es la cosecha por la que ha trabajado: la medida en dinero del desempeño global de la economía estadounidense en 2007. Enfoque de flujo de costos. Ahora obsérvese el lado derecho de la tabla, que se refiere al circuito inferior, el enfoque de flujo de costos. Aquí aparecen todos los costos de producción más impuestos y depreciación. Las compensaciones de los empleados son los sueldos, salarios y prestaciones. El renglón de interés neto es similar. El ingreso de renta de las personas incluye las rentas recibidas por los propietarios de inmuebles. Además, si usted es dueño de su propia casa, se le trata como si se pagara renta a usted mismo. Ésta es una de muchas “imputaciones” (o datos derivados) en las cuentas nacionales. Ello tiene sentido si realmente se busca medir los servicios de vivienda que los estadounidenses disfrutan, y no se quiere que la estimación cambie cuando la gente decide comprar una casa, en lugar de rentarla. Los impuestos a la producción se incluyen como asiento separado junto con algunos pequeños ajustes, que incluyen la inevitable “discrepancia estadística”, que refleja el hecho de que los funcionarios nunca tienen absolutamente todos los datos necesarios.1 La depreciación en los bienes de capital que se usaron, debe aparecer como gasto en el PIB, justo como cualquier otro gasto. El beneficio es un residuo, lo que queda después de que se han restado los demás costos de 1 Los estadísticos trabajan con informes incompletos y llenan los vacíos con los datos según su estimación. Así como las mediciones en un laboratorio de química difieren de lo ideal, así también se incorporan errores en las estimaciones del PIB tanto en el circuito inferior como en el superior. Tales errores se equilibran con un asiento llamado “discrepancia estadística”. Junto con los servidores públicos que son jefes de unidades llamadas “Salarios”, “Intereses”, y así sucesivamente, hay actualmente un funcionario con el título de “Jefe de discrepancias estadísticas”. Si los datos fueran perfectos, este último individuo sería despedido. www.FreeLibros.me 406 CAPÍTULO 20 MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA Producto interno bruto, 2007 (miles de millones de dólares corrientes) Enfoque de producción 1. Gastos de consumo personal Bienes duraderos Bienes perecederos Servicios 2. Inversión bruta doméstica privada Inversión fija No residencial Residencial Cambios en los inventarios privados 3. Exportaciones netas de bienes y servicios Exportaciones Importaciones 4. Gastos de consumo e inversión bruta gubernamentales Federal Estatales y locales Producto interno bruto Enfoque de ingresos o costos 9 710 1 083 2 833 5 794 2 130 1 504 630 ⫺4 1 662 2 370 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Compensación de los empleados Ingreso de los propietarios Ingresos de rentas Intereses netos Beneficios corporativas (con ajustes) Depreciación Impuestos a la producción, discrepancias estadísticas y misceláneos 7 812 1 056 40 664 1 642 1 721 872 ⫺708 2 675 979 1 696 13 808 Producto interno bruto 13 808 TABLA 20-6. Las dos formas de considerar las cuentas del PIB, en cifras reales El lado izquierdo mide el flujo de productos (a precios de mercado). El lado derecho mide el flujo de los costos (incluye ingresos de los factores y depreciación). Fuente: U.S. Bureau of Economic Analysis. las ventas totales. Hay dos clases de beneficios: los beneficios de las corporaciones y las ganancias netas de empresas no constituidas como sociedades corporativas. El ingreso de las empresas no constituidas como sociedades corporativas consiste en las ganancias de las sociedades y de los negocios de un solo dueño. Esto incluye buena parte del ingreso de los agricultores y de los profesionistas. Por último, se muestran los beneficios corporativos antes de impuestos. En el lado derecho, el enfoque de flujo de costos arroja el mismo total, 13 808 miles de millones dólares de PIB, que es igual al total del enfoque de flujo de productos. Ambos lados concuerdan. Del PIB al ingreso personal disponible Las cuentas básicas del PIB son de interés no sólo por sí mismas, sino también por su importancia para entender la forma en que los consumidores y las empresas se conducen. Algunas distinciones adicionales ayudarán a esclarecer la forma en que se llevan los libros de contabilidad de un país. Ingreso nacional. Para ayudar a entender la división del ingreso total entre los diferentes factores de la producción se formulan datos sobre el ingreso nacional (IN). El IN representa el ingreso total recibido por el trabajo, el capital y la tierra. Se construye restando la depreciación del PIB. El ingreso nacional es igual a la compensación total del trabajo, ingreso por concepto de rentas, interés neto, ingreso de los propietarios y beneficios corporativos. La relación entre el PIB y el ingreso nacional se muestra en las primeras dos barras de la figura 20-4. La barra del lado izquierdo muestra el PIB, mientras que la segunda barra muestra lo que debe restarse para obtener el IN. Ingreso personal disponible. Un segundo concepto importante responde a la pregunta: ¿De cuántos dólares anuales disponen realmente las familias para gastar? El ingreso personal disponible (que se suele llamar ingreso disponible, o ID) es el concepto que responde a esta interrogante. Para obtener el ingreso personal disponible, se calculan los ingresos de mercado y por transferencias recibidos por las familias, y se restan los impuestos personales. La figura 20-4 muestra el cálculo del ID. El ingreso nacional aparece en la segunda barra. Luego, se restan todos los impuestos y el ahorro neto de las empresas o beneficios no distribuidos (el ahorro neto de las empre- www.FreeLibros.me 407 DETALLES DE LAS CUENTAS NACIONALES sas son los beneficios después de la depreciación menos los dividendos) Por último, se vuelven a agregar los pagos de transferencias que las familias reciben de los gobiernos. Esto constituye el ID, que se muestra en la barra del lado derecho en la figura 20-4. El ingreso personal disponible es lo que realmente llega a las manos de los consumidores para gastar como les plazca. (Esta exposición omite algunos conceptos menores como la discrepancia estadística y los ingresos netos de los factores extranjeros, que suelen ser cercanos a cero.) En países de Latinoamérica y el Caribe la economía informal crea severas distorsiones en la medición del producto nacional, y se deriva de la falta de creación de empleo de calidad aunado a un importante ingreso anual de trabajadores jóvenes al mercado laboral. Así, en países emergentes la economía subterránea adquiere una mayor relevancia y suele representar más de 20% del PIB, mientras que en países industrializados se estima que su importancia promedio es cercana a 2 o 3%, aunque con una tendencia al alza como resultado de los flujos migratorios y de los recortes de personal en el sector formal. Por ejemplo, según datos de la Organización Internacional del Trabajo (OIT, 2002), la informalidad constituía 31.9% del empleo total en México y 34.6% en Brasil a finales de la década de los noventa. Un problema adicional es que este porcentaje no es estable en el tiempo, sino que suele repuntar en épocas de crisis y caer en periodos de bonanza económica. Así, el PIB subestimó la actividad económica en México después de la crisis de diciembre de 1994. Del PIB al ingreso nacional y al ingreso personal disponible Exportaciones netas Depreciación Compras del gobierno Impuestos Pagos de transferencias Inversión Ahorro neto de las empresas PIB Ingreso nacional ID Consumo Producto interno bruto (PIB) Ingreso nacional (IN) Ingreso personal disponible (ID) FIGURA 20-4. Si se parte del PIB, se puede calcular el ingreso nacional (IN) y el ingreso personal disponible (DI ) Conceptos importantes de ingreso son: 1) el PIB, que es el ingreso bruto total de todos los factores; 2) el ingreso nacional, que es la suma de los ingresos de los factores y se obtiene al restar la depreciación del PIB; y 3) el ingreso personal disponible, que mide el ingreso total del sector de las familias, lo que incluye los pagos de transferencias, pero resta los impuestos. www.FreeLibros.me 408 CAPÍTULO 20 Cabe destacar que en el caso de América Latina y el Caribe, este ingreso neto del exterior no es nada despreciable. Cerca de 25 millones de personas nacidas en la región eran residentes en países de la OCDE en el año 2005. Sólo en el año 2008, y a pesar de la desaceleración en los envíos de remesas como resultado de la crisis financiera global, según datos del Banco Interamericano de Desarrollo, los trabajadores latinoamericanos residentes en otras partes del mundo enviaron a sus países de origen 69 200 millones de dólares. México, el Caribe y Colombia, sobrepasan el millón de emigrantes, mientras que otros nueve países superan individualmente el medio millón (Argentina, Brasil, Cuba, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Haití, Perú y República Dominicana). En varios países caribeños más de 20% de la población se encuentra en el exterior, mientras que Nicaragua tiene 9.6% y Uruguay 8.3%. Como se verá en los siguientes capítulos, el ID es lo que la gente divide entre: 1) el gasto de consumo y 2) el ahorro personal. Ahorro e inversión Como ya se ha visto, el producto se puede consumir o invertir. La inversión es una actividad económica esencial, porque incrementa las existencias de capital disponible para la producción futura. Uno de los puntos más importantes de la contabilidad nacional es la identidad entre ahorro e inversión. Ahora se mostrará que, con las reglas de contabilidad descritas anteriormente, el ahorro medido es exactamente igual a la inversión medida. Esta igualdad es una identidad, lo que significa que por definición se debe mantener. En el caso más simple, supóngase por el momento que no hay gobierno ni sector externo. La inversión es la parte del producto nacional que no se consume. El ahorro es la parte del ingreso nacional que no se consume. Pero, puesto que el ingreso nacional y el producto nacional son iguales, esto significa que el ahorro es igual a la inversión. En símbolos: I ⫽ PIB con enfoque de producto menos C S ⫽ PIB con enfoque de ingresos menos C Sin embargo, ambos enfoques arrojan siempre la misma medición del PIB, así I ⫽ S: identidad entre el ahorro y la inversión medidos Éste es el caso más simple. También es necesario considerar el caso completo que incorpora a las empresas, los gobiernos y las exportaciones netas en el cuadro. En el lado del ahorro, el ahorro total o nacional (AT ) está MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA compuesto por el ahorro privado de familias y empresas (S P ) junto con el ahorro gubernamental (S G ). El ahorro gubernamental es igual al superávit del presupuesto del gobierno, o sea la diferencia entre los ingresos provenientes de los impuestos y los gastos. Por el lado de la inversión, la inversión total o nacional (I T ) comienza con la inversión bruta doméstica privada (I) pero también debe agregarse la inversión extranjera neta, que es aproximadamente la misma que las exportaciones netas (X). Por tanto, la identidad completa ahorro-inversión está dada por2 Inversión nacional inversión exportaciones ⫽ privada ⫹ netas ahorro ahorro ahorro ⫽ privado ⫹ gubernamental ⫽ nacional o I T ⫽ I ⫹ X ⫽ SP ⫹ SG ⫽ ST Por definición, el ahorro nacional es igual a la inversión nacional. Los componentes de la inversión son la inversión doméstica privada y la inversión extranjera (o exportaciones netas). Las fuentes del ahorro son el ahorro privado (de familias y empresas) y el ahorro del gobierno (el superávit del presupuesto gubernamental). La inversión privada más las exportaciones netas es igual al ahorro privado más el superávit presupuestal público. Estas identidades se mantienen siempre, cualquiera que sea el estado del ciclo de negocios. MÁS ALLÁ DE LAS CUENTAS NACIONALES Los partidarios del sistema económico y social existente a menudo sostienen que las economías de mercado han producido un crecimiento en el producto real nunca antes visto en la historia. “Observemos cómo ha crecido el PIB por el genio de los libres mercados”, dicen los admiradores del capitalismo. Pero los críticos señalan las deficiencias del PIB. El PIB incluye muchos asientos cuestionables y omite muchas actividades económicas valiosas. Como un disidente dijo, “No me hablen de toda su producción y todos sus dólares, ni de su producto interno bruto. Para mí, el PIB quiere decir ¡contaminación interna bruta!”. 2 Para esta exposición se considera sólo a la inversión privada, por lo que se tratan a todas las compras gubernamentales como consumo. En la mayoría de las cuentas nacionales de hoy, las compras gubernamentales se dividen entre consumos e inversiones tangibles. Si se incluye la inversión gubernamental, entonces esta cantidad se agregará a la inversión nacional y al superávit del gobierno. www.FreeLibros.me 409 MÁS ALLÁ DE LAS CUENTAS NACIONALES ¿Qué debe pensarse? ¿No es cierto que el PIB incluye la producción del gobierno de bombas y misiles, junto con los salarios pagados a los guardias de las prisiones? ¿No es verdad que un incremento en los delitos dispara la venta de alarmas para las casas, lo que se agrega al PIB? ¿No aparece la tala de los irremplazables bosques de secoyas como un producto positivo en las cuentas nacionales? ¿No excluye la contabilidad del PIB la degradación ambiental, como la lluvia ácida y el calentamiento global? En años recientes, los economistas han iniciado el desarrollo de nuevas mediciones que permitan corregir los principales defectos de las cifras estándar del PIB a fin de que reflejen adecuadamente la producción de verdaderos satisfactores de la economía. Los nuevos enfoques pretenden extender los límites de las cuentas tradicionales al incluir importantes actividades que no pasan por el mercado, así como ajustar las cifras por los daños o beneficios colaterales que generan algunas actividades incluidas en el producto nacional. Considérense algunos de los aspectos positivos y negativos omitidos. Actividades omitidas que no pasan por el mercado. Recuérdese que las cuentas estándar incluyen principalmente las actividades de mercado. Gran parte de la actividad económica útil tiene lugar fuera del mercado. Por ejemplo, los estudiantes universitarios están invirtiendo en capital humano. Las cuentas nacionales registran la colegiatura, pero omiten los costos de oportunidad de los ingresos perdidos. Diversos estudios indican que la inclusión de inversiones en educación u otras áreas que no son de mercado, serían mucho más del doble de la tasa nacional de ahorro. De modo similar, muchas actividades de las familias producen valiosos bienes y servicios “casi de mercado”, como las comidas, el lavado de ropa y los servicios de cuidado de niños. Recientes estimaciones del valor del trabajo doméstico no pagado, indican que podría ser la mitad de todo el consumo de mercado. Tal vez la mayor omisión de las cuentas de mercado sea el valor del tiempo dedicado al ocio. En promedio, los estadounidenses dedican en partes iguales su tiempo a actividades de ocio y entretenimiento que generan utilidad y a actividades de trabajo que producen dinero. Sin embargo, el valor del tiempo libre está excluido de las estadísticas oficiales. Uno podría preguntarse sobre la economía subterránea, que abarca una amplia variedad de actividades de mercado que no se reportan al gobierno. Éstas incluyen actividades como el juego, la prostitución, la venta de drogas, el trabajo hecho por inmigrantes ilegales, el trueque de servicios y el contrabando. De hecho, gran parte de la actividad subterránea se excluye deliberadamente porque el producto nacional excluye actividades ilegales, que son, por consenso social “males” y no “bienes”. Aunque sea muy importante, el comercio de cocaína no entrará al PIB. En el caso de actividades legales, pero no reportadas, el Departamento de Comercio hace estimaciones con base en encuestas y auditorías por el servicio de impuestos. Omisión de daños ambientales. Además de omitir actividades, algunas veces el PIB excluye algunos de los efectos dañinos de la actividad económica. Un ejemplo pertinente es la omisión de los daños ambientales. Por ejemplo, supóngase que los habitantes de Suburbia compran 10 millones de kilowatts-hora de electricidad para el aire acondicionado de sus casas, pagando a Utility Co., 10 centavos por kilowatt-hora. Ese millón de dólares cubre los costos de la mano de obra, los costos de la planta y los costos del combustible. Pero supóngase que la compañía daña al vecindario por la contaminación generada en el proceso de producir la electricidad. No incurre en costos monetarios por esta externalidad. Una medición adecuada del producto no sólo agregaría el valor de la electricidad (que ya incorpora el PIB), sino también restaría el daño ambiental provocado por la contaminación (que no incorpora el PIB). Supóngase además que en los 10 centavos de costos directos, hay 2 centavos por kilowatt-hora por daños ambientales a la salud pública. Estos son los “costos externos” de la contaminación que no paga Utility Co., y que suman 200 000 dólares. Para corregir e incluir este costo oculto en un grupo de cuentas ajustadas, se deberían de restar 200 000 dólares de “males de contaminación” del flujo de 1 millón de dólares de “bienes de la electricidad”. De hecho, los estadísticos del gobierno no restan los costos de la contaminación en las cuentas económicas. Los economistas han logrado avances significativos en la formulación de cuentas nacionales aumentadas, que están diseñadas para incluir actividades que rebasan las definiciones tradicionales de las cuentas nacionales. El principio general de la contabilidad aumentada es incluir tanta actividad económica como sea posible, ya sea o no que dicha actividad tenga lugar en el mercado. Ejemplos de cuentas aumentadas incluyen las estimaciones del valor de la investigación y desarrollo, las inversiones no de mercado en capital humano, el valor de la producción no pagada en el hogar, el valor de los bosques y el valor del tiempo libre. Los economistas están desarrollando incluso cuentas para los daños causados por la contaminación del aire y el calentamiento global (véase, por ejemplo, el Sistema de Contabilidad www.FreeLibros.me 410 CAPÍTULO 20 Ambiental y Económica Integrado [SCAEI] de la Organización de las Naciones Unidas). Cuando estas cuentas adicionales se concluyan, habrá un cuadro financiero más comprensible de la economía. Pero tome nota que inclusive las cuentas económicas más refinadas medirán sólo la actividad económica. No tratan de medir —de hecho, no pueden medir— la satisfacción última, el placer o el dolor de la gente en su vida diaria. Este punto fue expresado con elocuencia por Robert Kennedy en uno de sus últimos discursos: El producto interno bruto no refleja la salud de nuestros hijos, ni la calidad de su educación ni el placer con el que juegan. No incluye la belleza de nuestra poesía ni la fortaleza de nuestros matrimonios; ni la inteligencia de nuestros debates ni la integridad de nuestros funcionarios públicos. Tampoco mide nuestro ingenio ni nuestro valor; tampoco nuestra sabiduría ni nuestro aprendizaje; no mide nuestra compasión ni nuestra devoción a nuestro país. LOS ÍNDICES DE PRECIOS Y LA INFLACIÓN Hasta ahora, este capítulo se ha enfocado en la medición del producto nacional y sus componentes. Pero en la actualidad a la gente le preocupa la tendencia general de los precios, o más concretamente, la inflación. ¿Qué significan estos términos? Lo primero es contar con una definición cuidadosa: Un índice de precios (con símbolo P) es una medida del nivel promedio de los precios. La inflación (con el símbolo π o “pi”) denota la elevación en el nivel general de precios. La tasa de inflación se define como la tasa de cambio del nivel general de precios, y se mide como sigue: Índices de precios Cuando los periódicos dicen “la inflación está subiendo”, en realidad informan del movimiento en un índice de precios. Un índice de precios es un promedio ponderado del precio de una canasta de bienes y servicios. Al construir los índices de precios, los economistas ponderan los precios individuales por la importancia económica de cada bien. Los índices de precios más importantes son el índice de precios al consumidor, el índice de precios del PIB y el índice de precios al productor. El índice de precios al consumidor (IPC). La medida más ampliamente utilizada del nivel general de precios es el índice de precios al consumidor, también conocido como IPC, y que calcula la U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) en el caso de Estados Unidos. El IPC es una medida del precio promedio pagado por los consumidores urbanos por una canasta de mercado de bienes y servicios de consumo. Cada mes, los estadísticos del gobierno registran los precios de alrededor de 80 000 bienes y servicios en más de 200 grandes categorías. Posteriormente, los precios se clasifican en cada uno de los siguientes ocho grandes rubros listados con algunos ejemplos: La mayoría de los periodos en la historia reciente han sido de inflación. Lo opuesto de la inflación es la deflación, que ocurre cuando el nivel general de precios está bajando. Las deflaciones han sido raras en el último medio siglo. En Estados Unidos, la última vez que los precios al consumidor realmente cayeron de un año al siguiente fue en 1955. Las deflaciones sostenidas, en que los precios caen continuamente durante un periodo de varios años, están asociadas con las depresiones, como las que ocurrieron en Estados Unidos en los las décadas de 1890 y 1930. En fechas más recientes, Japón sufrió una deflación durante gran parte de los MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA últimos dos decenios, ya que su economía experimentó una recesión prolongada. Pt ⫺ Pt⫺1 Tasa de inflación en el año t ⫽ ␲t ⫽ 100 ⫻ ________ Pt⫺1 Alimentos y bebidas (cereales para el desayuno, leche y bocadillos) Vivienda (alquiler de la casa habitación primaria, renta equivalente del propietario, mobiliario de las recámaras) Ropa (camisas y suéteres, joyería) Transporte (vehículos nuevos, gasolina, seguros de vehículos a motor) Atención médica (medicinas de receta, consultas médicas, anteojos) Recreación (televisores, equipo de deportes, entradas) Educación y comunicación (colegiaturas, software de computadoras) Otros bienes y servicios (cortes de cabello, gastos funerales) ¿Cómo se ponderan los distintos precios en la construcción de los índices de precios? Es claro que sería simplemente tonto sumar los diferentes precios o ponderarlos por su masa o volumen. Más bien, un índice de precios se construye ponderando cada precio de acuerdo con la importancia económica del bien en cuestión. En el caso del IPC tradicional, a cada producto se le asigna un peso fijo proporcional a su importancia rela- www.FreeLibros.me 411 LOS ÍNDICES DE PRECIOS Y LA INFLACIÓN tiva en los presupuestos de gasto del consumidor; la ponderación de cada producto es proporcional al gasto total de los consumidores en ese producto, según lo haya determinado una encuesta de ingreso-gasto de los consumidores en el periodo 2005-2006. En el 2008, los costos relacionados con la vivienda eran la categoría más importante en el IPC estadounidense, ya que absorbían más de 42% del presupuesto de gasto de los consumidores. Comparativamente, el costo de los nuevos automóviles y otros vehículos de motor ascendía a sólo un 7% del presupuesto de gasto de los consumidores en el IPC. El cálculo del IPC Vale la pena dedicar unos minutos a profundizar en el método que se utiliza para calcular los cambios en el IPC. La fórmula en el texto es correcta, pero es necesario explicar la manera en que ésta funciona cuando hay muchos bienes y servicios. El cambio en el IPC global es el promedio ponderado del cambio de cada uno de sus componentes: % de cambio en el IPC en el periodo t 100 { ∑ [ponderación del bien i en (t Todos los rubros 1)] [% de cambio en el precio del bien i de (t 1) a t] } Para ver un ejemplo concreto, la tabla siguiente muestra el actual cambio de precios y su peso correspondiente en el IPC expresado en porcentaje: Categoría de gasto Importancia relativa, diciembre de 2007 (%) Porcentaje de cambio en el último año Alimentos y bebidas Vivienda Ropa Transporte Atención médica Recreación Educación y comunicación Otros bienes y servicios 14.9 42.4 3.7 17.7 6.2 5.6 6.1 4.4 3.0 −1.4 8.2 4.6 1.3 3.0 3.3 3.2 Todos los renglones 100.0 4.0 Se determina que la tasa de inflación en el periodo de marzo de 2007 a marzo de 2008 es de 4.0% al año. (La pregunta 9 al final de este capítulo examina más en detalle este cálculo.) Este ejemplo captura la esencia de la forma en que el IPC tradicional mide la inflación. La única diferencia entre este cálculo simplificado y los cálculos reales es que el IPC contiene muchas más mercancías y regiones. Fuera de eso, el procedimiento es exactamente el mismo. Índice de precios del PIB. Otro índice de precios ampliamente utilizado es el índice de precios del PIB (algunas veces conocido como el deflactor del PIB), ya analizado en este capítulo. El índice de precios del PIB es el precio de todos los bienes y servicios producidos en el país (consumo, inversión, compras del gobierno y exportaciones netas), en lugar de un solo componente (como el consumo). Este índice también difiere del IPC tradicional porque es un índice de ponderaciones en serie que toma en cuenta la cambiante participación de diferentes bienes (véase la exposición de las ponderaciones en serie en la página 399). Además, hay índices de precios para los distintos componentes del PIB, como los bienes de inversión, las computadoras, el consumo personal, y así sucesivamente, que se usan en ocasiones para complementar al IPC. El índice de precios al productor (IPP). Este índice, que data de 1890 en Estados Unidos, es la serie estadística continua más antigua publicada por el BLS. Mide el nivel de precios a precios del productor o al mayoreo. Se basa en más de 8 000 mercancías, e incluye precios de alimentos, de productos manufacturados y de productos de la minería. Los pesos fijos utilizados para calcular el IPP son las ventas netas de cada mercancía. Por su gran detalle, este índice se utiliza ampliamente en el ámbito empresarial. Obtener los precios correctos Medir correctamente los precios es uno de los temas centrales de la economía aplicada. Los índices de precios afectan no sólo aspectos obvios como la tasa de inflación. También inciden en la medición del producto y de la productividad real. Y mediante las políticas gubernamentales afectan a la política monetaria, a los impuestos, a los programas de transferencia gubernamentales, a la seguridad social y a muchos contratos privados. El propósito del índice de precios al consumidor es medir el costo de la vida. Usted podría sorprenderse de saber que se trata de una tarea difícil. Algunos problemas son intrínsecos a los índices de precios. Un aspecto es el problema de los números índices, que se refiere a la forma en que los diferentes precios se ponderan o promedian. Recuérdese que el IPC tradicional usa una ponderación fija para cada bien. Como www.FreeLibros.me 412 CAPÍTULO 20 resultado, el costo de la vida se sobreestima cuando los consumidores sustituyen bienes relativamente caros por bienes relativamente baratos. El caso de los precios de la gasolina puede ilustrar este problema. Cuando el precio de la gasolina se dispara, la gente tiende a reducir sus compras de gasolina, compra automóviles más pequeños y viaja menos. Pero el IPC supone que siguen comprando la misma cantidad de gasolina, aunque sus precios se hayan duplicado. Por tanto, el alza global en el costo de la vida resulta exagerada. Los estadísticos han diseñado formas de minimizar estos problemas de números índices, con el uso de diferentes enfoques de ponderación, como ajustar los pesos conforme cambian los gastos, pero los estadísticos del gobierno apenas están comenzando a experimentar con estos enfoques más recientes del IPC. Un problema más importante surge por la dificultad de ajustar los índices de precios a fin de capturar la contribución de bienes y servicios nuevos y mejorados. Un ejemplo ilustrará este problema. En años recientes, los consumidores se han beneficiado de los focos compactos de luz fluorescente; éstos proporcionan luz a aproximadamente una cuarta parte del costo de las luces anteriores: las incandescentes. Pero ninguno de los índices de precios incorpora la mejora en la calidad. De modo similar, los discos compactos y los formatos de audio digital, MP3 han ido remplazando a los viejos tocadiscos; la televisión por cable con cientos de canales ha remplazado a la vieja tecnología con unos cuantos canales borrosos, o el viaje aéreo ha remplazado a los viajes por carretera o tren, y así con miles de otros bienes y servicios mejorados, cuya mejor calidad no pudo reflejarse en los índices de precios. Estudios recientes indican que si el cambio en la calidad se hubiera incorporado en forma adecuada en los índices de precios, el IPC se hubiera incrementado con menor rapidez en años recientes. Este problema es especialmente severo en la atención médica. En este sector, los precios reportados han subido radicalmente en los últimos 20 años. No obstante, no existe una medida adecuada de la atención médica, y el IPC omite por completo la introducción de nuevos productos, como los fármacos que remplazan a una cirugía invasiva y de un elevado costo. Un panel de distinguidos economistas dirigidos por Michael Boskin, de Stanford, examinó este asunto y estimó que el sesgo hacia arriba en el IPC era ligeramente superior a 1% anual. Esta es una cifra pequeña, pero con grandes consecuencias. Ella indica que los números del producto real pueden haber sido subestimados en la misma magnitud. Si el sesgo del IPC se transfiere al deflactor del PIB, entonces el crecimiento del producto por hora trabajada en Estados Unidos se habría subestimado en alrededor de 1% al año. Esta conclusión también significa que los ajustes por costo de vida (que se usan para determinar las prestaciones de seguridad social y el sistema impositivo) han compensado en exceso a las personas por los cambios registrados en el costo de la vida. El sesgo tendría efectos sustanciales en los impuestos y en las prestaciones globales en un periodo de MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA muchos años. Los índices de precios no son sólo conceptos abstractos de interés únicamente para un puñado de técnicos. Una construcción adecuada de índices de precios y productos afecta al presupuesto de los gobiernos, a los programas de jubilación, e incluso a la forma en que se evalúa el desempeño de la economía nacional. En respuesta a su propia investigación y a sus críticos, el BLS ha emprendido una renovación sustancial del IPC. La innovación más importante ha sido la publicación, a partir de 2002, de “un índice seriado de precios de consumo”, que complementa al índice de precios de ponderaciones fijas con un sistema de ponderaciones cambiantes (como aquellas utilizadas en serie en las cuentas del PIB que se expusieron anteriormente en la página 399) que toma en cuenta la sustitución de bienes en los patrones de consumo. Durante el decenio transcurrido desde su publicación, el IPC seriado ciertamente se ha elevado con mayor lentitud que el IPC tradicional. Resulta que los críticos tenían razón en afirmar que el IPC tradicional sobreestima la inflación, aunque es probable que las dimensiones de la sobreestimación sean menores que la gran cifra calculada por la Comisión Boskin.3 EVALUACIÓN DE LA CONTABILIDAD Este capítulo ha examinado la forma en que los economistas miden el producto nacional y el nivel general de precios. Después de revisar la medición del producto nacional y de analizar las desventajas del PIB, ¿qué se debe concluir sobre la adecuación de estas medidas? ¿Reflejan las grandes tendencias? ¿Son medidas adecuadas del bienestar social global? La respuesta ha sido planteada acertadamente en una revisión de Arthur Okun: No debería sorprendernos que la prosperidad nacional no garantice una sociedad feliz, al igual que la prosperidad personal no asegura una familia feliz. Ningún crecimiento del PIB puede contrarrestar las tensiones que surgen de una guerra impopular y fracasada, una largamente pospuesta confrontación con la conciencia de la injusticia racial, una erupción volcánica de las costumbres sexuales y una afirmación de independencia sin precedentes de los jóvenes. De todos modos, la prosperidad… es una precondición para el éxito en el logro de muchas de nuestras aspiraciones.4 3 4 Véase en la sección de Lecturas adicionales de este capítulo un simposio sobre el diseño del IPC. The Political Economy of Prosperity (Norton, Nueva York, 1970), p. 124. www.FreeLibros.me 413 RESUMEN RESUMEN 1. Las cuentas nacionales de ingreso y producto contienen las principales mediciones del ingreso y el producto de un país. El producto interno bruto (PIB) es la medida más comprensible de la producción de bienes y servicios de un país. Esto comprende el valor en dinero del consumo (C), de la inversión bruta privada doméstica (I), del gasto público (G) y de las exportaciones netas (X) producidas dentro de un país en un año determinado. Recuérdese la fórmula PIB ⫽ C ⫹ I ⫹ G ⫹ X Algunas veces esto se simplifica combinando la inversión privada doméstica y las exportaciones netas en la inversión bruta total nacional (I T ⫽ I ⫹ X ): PIB ⫽ C ⫹ I T ⫹ G 2. Es posible acoplar el circuito superior, la medición de flujo de productos del PIB, con el circuito inferior, la medición del flujo de costos, como se muestra en la figura 20-1. El enfoque de flujo de costos utiliza los ingresos de los factores de producción y calcula cuidadosamente el valor agregado para eliminar la doble contabilización de los productos intermedios. Y después de sumar todos (antes de impuestos) los salarios, intereses, renta, depreciación y beneficios, hay que agregar a este total todos los costos de impuestos indirectos de las empresas. El PIB no incluye renglones de transferencias como las prestaciones de seguridad social. 3. Con el uso de un índice de precios puede “deflactarse” el PIB nominal (PIB en dólares corrientes) para llegar a una medida más precisa del PIB real (PIB expresado en dólares con el poder de compra de algún año base). El uso de un índice de precios de esta naturaleza corrige la vara de medición de hule implícita en los cambios del nivel de precios. 4. La inversión neta es positiva cuando el país está produciendo más bienes de capital, que los que se desgastan en forma de depreciación. Puesto que es difícil estimar con precisión la depreciación, los estadísticos tienen más confianza en sus medidas de inversión bruta que en las de inversión neta. 5. El ingreso nacional y el ingreso personal disponible son dos medidas oficiales adicionales. El ingreso personal disponible (ID) es lo que la gente realmente recibe —después de que se han hecho todos los pagos de impuestos, ahorro corporativo de beneficios no distribuidos y ajustes de transferencias— para gastar en su consumo o ahorrar. 6. Con las reglas de las cuentas nacionales, medir al ahorro debe ser equivalente a medir a la inversión. Esto se deduce con facilidad en una economía hipotética en que hay sólo familias. En una economía completa, el ahorro privado y el superávit gubernamental son iguales a la inversión doméstica más la inversión extranjera neta. La identidad entre el ahorro y la inversión es exactamente eso: el ahorro debe igualar a la inversión, no importa si la economía está en expansión o en recesión, en guerra o en paz. Es una consecuencia de la definición de la contabilidad del ingreso nacional. 7. El producto interno bruto e incluso el producto interno neto son medidas imperfectas del genuino bienestar económico. En años recientes, los estadísticos han comenzado a corregir sus cálculos para incluir actividades que no son de mercado, como el trabajo doméstico que no se paga y las externalidades ambientales. 8. La inflación surge cuando el nivel general de precios se eleva (y se presenta deflación cuando baja). El nivel general de precios y la tasa de inflación se miden con índices de precios, promedios ponderados de los precios de miles de productos individuales. El índice de precios más importante es el índice de precios al consumidor (IPC), que mide de forma tradicional el costo de una canasta fija de bienes y servicios de consumo, en relación con el costo de ese grupo de bienes y servicios durante un año base particular. Estudios recientes indican que la tendencia en el IPC tiene un gran sesgo ascendente por los problemas de números índices y por la omisión de productos nuevos y mejorados, y el gobierno ha dado pasos para corregir parcialmente estos sesgos. 9. Recuérdense las útiles fórmulas de este capítulo y del anterior: a) Para calcular el crecimiento del PIB en un solo periodo: Crecimiento del PIB real en el año t PIB t PIB t 1 100 ______________ PIB t 1 b) Para calcular la inflación con un solo bien: Pt ⫺ Pt⫺1 Tasa de inflación en el año t ⫽ ␲ t ⫽ 100 ⫻ ________ Pt⫺1 c) Tasa de crecimiento de varios años: Crecimiento de (t ⫺ n) a t : Xt 1/n ⫺1 gt(n) ⫽ 100 ⫻ ____ Xt⫺n [( ) ] d) Para calcular el IPC con múltiples bienes: % cambio en el IPC www.FreeLibros.me 100 [ ∑ (ponderador i ) Todos los productos (% cambio en pi ) ] 414 CAPÍTULO 20 MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA CONCEPTOS PARA REVISIÓN Cuentas nacionales de ingreso y producto (cuentas nacionales) PIB real y nominal Deflactor del PIB PIB ⫽ C ⫹ I ⫹ G ⫹ X Inversión neta ⫽ inversión bruta – depreciación PIB desde dos puntos de vista equivalentes: Producto (circuito superior) Ingresos (circuito inferior) Bienes intermedios, valor agregado PIN ⫽ PIB – depreciación Transferencias gubernamentales Ingreso personal disponible (ID) Identidad de ahorro-inversión: I⫽S IT ⫽ I ⫹ X ⫽ SP ⫹ SG ⫽ ST Inflación, deflación Índice de precios: IPC Índice de precios del PIB IPP Fórmulas de tasa de crecimiento LECTURAS ADICIONALES Y SITIOS EN LA RED Lecturas adicionales Una compilación magnífica de datos históricos sobre Estados Unidos es la de Susan Carter et al., Historical Statistics of the United States: Millennial Edition (Cambridge, 2006). Ésta se encuentra disponible en línea en los sitios en la Red de muchas universidades en: hsus.cambridge.org/HSUSWeb/HSUSEntry Servlet. Consúltese, para una revisión de los aspectos relacionados con la medición de índice de precios al consumidor: “Symposium on the CPI”, Journal of Economic Perspectives, invierno de 1998. Los comentarios de Robert Kennedy se tomaron de “Recapturing America’s Moral Vision”, 18 de marzo de 1968, en RFK: Collected Speeches (Viking Press, Nueva York, 1993). Sitios en la red El mejor sitio de cuentas nacionales de ingreso y producto estadounidense es el del Bureau of Economic Analysis (BEA) en www.bea.gov. Este sitio también contiene números de The Survey of Current Business, que examina tendencias económicas recientes. Una amplia plataforma de lanzamiento de datos gubernamentales en muchas áreas es “FRED”, preparado por el Federal Reserve Bank of St. Louis en research.stlouisfed.org/fred2. La mejor fuente estadística para datos de Estados Unidos es The Statistical Abstract of the United States, que se publica anualmente. Está disponible en línea en www.census.gov/compendia/ statab/. Muchas series importantes de datos se pueden encontrar en www.economagic.com/. Un repaso reciente de los enfoques alternativos a la contabilidad aumentada y ambiental puede encontrarse en un informe de la National Academy of Sciences en William Nordhaus y Edgard Kokkelenberg, eds., Nature’s Numbers: Expanding the National Accounts to Include the Environment (National Academy Press, Washington, D.C., 1999), disponible en www.nap.edu. PREGUNTAS PARA DEBATE 1. Defina cuidadosamente los siguientes conceptos y ofrezca un ejemplo de cada uno de ellos: a) Consumo b) Inversión bruta privada doméstica c) Consumo e inversión del gobierno (en el PIB) d) Pagos de transferencias gubernamentales (no en el PIB) e) Exportaciones 2. Usted escucha algunas veces: “No se pueden sumar peras y manzanas”. Demuestre que sí es posible sumar peras y manzanas en las cuentas nacionales. Explique cómo. 3. Examine los datos en el apéndice del capítulo 19. Localice las cifras para el PIB nominal y real en 2006 y 2007. Calcule el deflactor del PIB. ¿Cuáles fueron las tasas de crecimiento del PIB nominal y del PIB real en 2007? ¿Cuál fue la tasa de inflación (según la mide el deflactor del PIB) para 2007? Compare la tasa de inflación utilizando el deflactor del PIB y el IPC. 4. Robinson Crusoe fabrica un circuito de alta precisión en 1 000 dólares. Paga 750 dólares de salarios, 125 dólares de intereses y 75 dólares de renta. ¿Cuál debe ser su beneficio? Si tres cuartas partes del producto de Crusoe se con- www.FreeLibros.me 415 PREGUNTAS PARA DEBATE sumen y el resto se invierte, calcule el PIB de Crusoelandia con los dos enfoques: de producto y de ingreso, y demuestre que deben coincidir exactamente. 5. Aquí tiene algunos ejercicios mentales. ¿Puede usted ver por qué lo siguiente no se contabiliza en el PIB estadounidense? a) Las comidas de gourmet producidas por un buen chef doméstico b) La compra de un lote de tierra c) La compra de una pintura original de Rembrandt d) La utilidad que le proporciona en 2009 escuchar un disco compacto de 2005 e) Daños causados en las cosechas y en las viviendas por la contaminación emitida en la producción de electricidad f ) Los beneficios obtenidos por IBM en la producción de una fábrica inglesa 6. Considere el país de Agrovia, cuyo PIB vio en “un ejemplo numérico” en la página 403. Formule un conjunto de cuentas nacionales como el de la tabla 20-6, suponiendo que el trigo cuesta 5 dólares por fanega, no hay depreciación, los salarios son tres cuartos del producto nacional, los impuestos indirectos a las empresas se utilizan para financiar 100% del gasto gubernamental y el saldo remanente de ingreso va como una renta para los agricultores. 7. Revise la exposición del sesgo del IPC: explique por qué la falla de no considerar el mejoramiento de la calidad de un nuevo bien lleva a un sesgo hacia arriba en la tendencia del IPC. Elija un bien con el que esté familiarizado. Explique cómo ha cambiado su calidad y por qué podría ser difícil que un índice de precios captara un incremento en la calidad. 8. En décadas recientes las mujeres han trabajado más horas en empleos pagados y menos horas en el trabajo doméstico no pagado. a) ¿Cómo afecta este incremento en horas trabajadas al PIB? b) Explique por qué este incremento en la medición del PIB exagera el verdadero incremento en el producto. Asimismo, explique cómo un conjunto de cuentas nacionales aumentadas, que incluyen la producción doméstica, incorporaría este cambio del trabajo fuera del mercado a un trabajo de mercado. c) Explique la paradoja, “Cuando una persona se casa con su jardinero, el PIB baja”. 9. Examine las cifras de cambio de precio del ejemplo de la página 411. a) Use la fórmula para calcular el incremento en el IPC de marzo de 2007 a marzo de 2008 con dos decimales. Verifique que el número mostrado en la tabla es correcto hasta con un decimal. b) El nivel del IPC en marzo de 2007 fue de 205.10. Calcule el IPC para marzo del 2008. 10. Los comentarios de Robert Kennedy sobre las deficiencias en la medición del producto nacional también incluyen lo siguiente: “El producto interno bruto incluye la contaminación del aire y la publicidad de los cigarros, y las ambulancias para despejar las carreteras de los muertos en accidentes. Considera las cerraduras especiales para nuestras puertas, y encarcela a la gente que las viola. El PIB incluye la destrucción de las secoyas y la muerte del Lago Superior”. Enumere formas en que las cuentas nacionales podrían rediseñarse para incorporar estos efectos. www.FreeLibros.me CAPÍTULO 21 El consumo y la inversión Ecuación de Micawber: Ingreso 20 libras; gasto 19 libras, 19 chelines y seis peniques ⫽ felicidad. Ingreso 20 libras; gasto anual 20 libras y seis peniques ⫽ miseria. Charles Dickens David Copperfield Los mayores componentes del producto nacional son el consumo y la inversión. Desde luego, los países desean altos niveles de consumo en renglones como vivienda, alimentos, educación y esparcimiento. El propósito de la economía es, después de todo, transformar insumos, como el trabajo y el capital en consumos. Pero el ahorro y la inversión —esa parte del producto que no se consume— también juegan un papel central en el desempeño económico de una nación. Los países que ahorran grandes fracciones de su ingreso tienden a tener un rápido crecimiento del producto, ingreso y salarios; este patrón caracterizó a Estados Unidos en el siglo xix, a Japón en el siglo xx y a las milagrosas economías del sudeste asiático en décadas. En contraste, países que consumen la mayor parte de sus ingresos, como muchos países pobres de África y de América Latina, tienen un capital obsoleto, bajos niveles educativos y aplican tecnologías anticuadas; experimentan bajas tasas de crecimiento en productividad y en salarios reales. Un elevado consumo en relación con el ingreso significa una baja inversión y un lento crecimiento; un elevado ahorro conlleva una elevada inversión y un rápido crecimiento. La interacción entre el gasto y el ingreso cumple una función diferente durante la expansión y durante la contracción del ciclo de negocios. Cuando el consumo crece con rapidez, se incrementa el gasto total o demanda agregada, elevando el producto y el empleo en el corto plazo. La bonanza económica de Estados Unidos a fines del siglo pasado se alimentó principalmente del rápido crecimiento en el gasto de los consumidores, pero cuando los consumidores estadounidenses se apretaron el cinturón, éstos contribuyeron a la recesión de 2007-2009. Como el consumo y la inversión son centrales para la macroeconomía, se dedica este capítulo a su análisis. A. EL CONSUMO Y EL AHORRO Esta sección estudia la conducta del consumo y del ahorro, e inicia con los patrones de gasto individual, para luego seguir con el análisis del consumo agregado. Del capítulo 20 recuérdese que el consumo (o más precisamente los gastos de consumo personal) es el gasto de las familias en bienes y servicios finales. El ahorro es la parte del ingreso personal disponible que no se consume. El consumo es el mayor componente del PIB, y ha constituido 70% del gasto total estadounidense en los 416 www.FreeLibros.me 417 A. EL CONSUMO Y EL AHORRO Valor del consumo ($, miles de millones, 2007) Categoría de consumo Bienes duraderos Vehículos y partes de motor Muebles y equipamiento doméstico Otros Porcentaje del total 1 083 11.2% 2 833 29.2% 5 794 59.7% 9 710 100.0% 440 415 227 Bienes no duraderos Alimentos Prendas de vestir y calzado Electrodomésticos Otros 1 329 374 367 763 Servicios Vivienda Servicios domésticos Transporte Atención médica Esparcimiento Otros 1 461 526 357 1 681 403 1 366 Total de gastos de consumo personal TABLA 21-1. Los grandes componentes del consumo El consumo se divide en tres grandes categorías: bienes duraderos, bienes no duraderos y servicios. El sector de servicios tiene una importancia cada vez mayor en la medida en que las necesidades básicas de alimentación se satisfacen, y en la medida en que la salud, el esparcimiento y la educación reclaman una mayor parte de los presupuestos familiares. Fuente: U.S. Bureau of Economic Analysis, disponible en www.bea.gov. pasados diez años. ¿Cuáles son los elementos más importantes del consumo? Entre las categorías más importantes se encuentran la vivienda, los vehículos de motor, los alimentos y la atención médica. La tabla 21-1 muestra éstos y otros grandes componentes del consumo, desglosados en las tres categorías principales de bienes: duraderos, bienes no duraderos y servicios. En sí mismos, estos renglones son familiares a la mayoría de las personas, pero su importancia relativa, en particular la creciente importancia de los servicios, hace que valga la pena detenerse un momento en ellos. Los patrones de gasto del presupuesto familiar ¿Cómo difieren los patrones de gasto de consumo entre las diferentes familias en Estados Unidos? No hay dos familias que gasten su ingreso disponible exactamente de la misma forma. Sin embargo, las estadísticas muestran que hay un patrón predecible en el modo en que la gente distribuye sus gastos entre alimentos, ropa y otros grandes renglones. Las miles de investigaciones de los patrones de gasto de las familias indican una notable coincidencia en los patrones generales, cualitativos, de conducta.1 La figura 21-1 muestra la historia. Las familias de menores recursos gastan su ingreso principalmente en las necesidades básicas: alimentos y vivienda. Conforme el ingreso se eleva, el gasto en muchos artículos alimentarios también sube. La gente se alimenta más y mejor. No obstante, hay límites al dinero adicional que la gente gasta en alimentos cuando sus ingresos aumentan. En consecuencia, la proporción del gasto total dedicada a los alimentos desciende conforme el ingreso se incrementa. El gasto en prendas de vestir, esparcimiento y automóviles se incrementa más proporcionalmente que los 1 Los patrones de gasto mostrados en la figura 21-1 se conocen como las “leyes de Engel”, por el estadístico prusiano del siglo xix Ernst Engel. La conducta promedio del gasto de consumo sí cambia con bastante regularidad según el ingreso. Pero los promedios no narran la historia completa. Dentro de cada categoría de ingreso, hay una dispersión considerable del consumo alrededor del promedio. www.FreeLibros.me 418 CAPÍTULO 21 EL CONSUMO Y LA INVERSIÓN 100 000 Gastos de consumo personal (dólares) 80 000 Ahorro 60 000 Atención médica y otros 40 000 Transporte 20 000 0 Vivienda Alimentos 0 20 000 60 000 40 000 Ingreso disponible (dólares) 80 000 100 000 FIGURA 21-1. El gasto del presupuesto familiar muestra patrones regulares Las encuestas verifican la importancia del ingreso disponible como un determinante de los gastos de consumo. Nótese la caída en el gasto en alimentos como porcentaje del ingreso conforme éste aumenta. Adviértase también que el ahorro es negativo a bajos niveles de ingreso, pero aumenta sustancialmente en los ingresos de nivel alto. Fuente: U.S. Department of Labor, Consumer Expenditures Surveys, 1998, disponible en www.bls.gov/csxstnd.htm. ingresos después de impuestos, hasta que se alcanzan altos niveles de ingreso. El gasto en artículos de lujo se incrementa en mayor proporción que el ingreso. Por último, cuando se observa a las familias, se deduce que el ahorro se incrementa con rapidez cuando el ingreso aumenta. El ahorro es el mayor lujo de todos. La evolución del consumo en el siglo XX Los cambios continuos en la tecnología, en los ingresos y en la sociología han generado un cambio radical en los patrones estadounidenses de consumo con el paso del tiempo. En 1918 las familias estadounidenses gastaban en promedio 41% de sus ingresos en alimentos y bebidas. Comparativamente, hoy las familias gastan sólo 14% de su presupuesto en esos rubros. ¿Qué explica este sorprendente descenso? El elemento explicativo principal es que el gasto en alimentos tiende a crecer más lentamente que los ingresos. De modo similar, el gasto en prendas de vestir ha caído de 18% del ingreso de las familias al principio del siglo XX, a sólo 4% hoy en día. ¿Cuáles son los “artículos de lujo” en los que ahora gastan más los estadounidenses? Un renglón muy impo

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