Analyse de l'Activité PDF

Les calculs peuvent être présentés en colonne (tab. 1.4) ou en utilisant le tableau des SIG du PCG. Tableau 1.4. Tableau des SIG en colonne Tableau des SIG Interprétation et commentaires...

Les calculs peuvent être présentés en colonne (tab. 1.4) ou en utilisant le tableau des SIG du PCG. Tableau 1.4. Tableau des SIG en colonne Tableau des SIG Interprétation et commentaires (1) Ventes de marchandises Indicateur de performance commerciale – Coût d’achat des marchandises vendues permettant de calculer le taux de marge (Achats de march. + ∆ Stocks de march.) Marge commerciale commerciale : Vente de marchandise = Marge commerciale(1) (entreprises commerciales) Production vendue + Production stockée + Production immobilisée = Production de l’exercice(2) (2) (entreprises industrielles et entreprises de services) Indicateur de production Marge commerciale + Production de l’exercice 042 (3) Richesse créée par les opérations – Consommations en provenance des tiers d’exploitation. 0027 (Achats de MP… + ∆ Stocks de MP… + Autres Mesure du « poids économique » Partie 1 – L’analyse de l’activité achats et charges externes) de l’entreprise donc critère de taille :173 = Valeur ajoutée (VA)(3) le plus pertinent (4) + Subventions d’exploitation Indicateur de la performance – Impôts, taxes et versements assimilés 44.7 commerciale et industrielle – Charges de personnel de l’entreprise..67.2 (Salaires et traitements + Charges sociales) Trésorerie potentielle issue des opérations d’exploitation au sens strict. :102 Excédent « brut » car calculé avant = Excédent brut d’exploitation (EBE)(4) amortissements, dépréciations 2 et provisions (dotations et reprises exclues) 5519 + Reprises et transferts de charges (d’exploitation) + Autres produits (d’exploitation) Vérification : Résultat d’exploitation = :889 – Dotations (d’exploitation) Total des produits d’exploitation – Total – Autres charges (d’exploitation) des charges d’exploitation 1299 = Résultat d’exploitation 5548 ± Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun Résultat courant avant impôts = Résultat + Produits financiers d’exploitation + Résultat financier e:10 – Charges financières Il s’agit du résultat dégagé par les activités normales de l’entreprise. :Non = Résultat courant avant impôts + Résultat exceptionnel Augmentation ou diminution du x.com patrimoine de l’entreprise au cours d’un – Participation des salariés exercice comptable, non synonyme de – Impôt sur les bénéfices trésorerie dégagée (ou consommée). larvo Résultat de l’exercice = Enrichissements = Résultat de l’exercice – Appauvrissements ≠ Encaissements scho – Décaissements MINI-CAS 3 univ. 9  NOTRE CONSEIL Contrôlez vos calculs dès que possible : EBE = Total des produits d’exploitation sauf Reprises et Autres produits (d’exploitation) – Total des charges d’exploitation. sauf Dotations et Autres charges (d’exploitation.) Résultat d’exploitation = Total des produits d’exploitation – Total des charges d’exploitation Résultat de l’exercice = Résultat indiqué dans le compte de résultat de l’énoncé B Partage de la valeur ajoutée La valeur ajoutée (VA) correspond au surplus de valeur apportée par l’entreprise aux biens et services acquis à l’extérieur : VA = CAHT + Production stockée + Production immobilisée – Coût d’achat des marchandises revendues – Coût d’achat des MP consommées – Autres achats et charges externes 042 Elle est répartie entre plusieurs bénéficiaires (fig. 1.1). 0027 :173 Valeur ajoutée 44.7.67.2 Personnel État Prêteurs Entreprise Charges Impôts, IS Charges d’intérêts CAF :102 de personnel taxes et (capacité et participation versements d’autofinancement) 2 des salariés associés 5519 Figure 1.1. Décomposition de la valeur ajoutée :889 La CAF est définie dans les pages suivantes. 1299 5548 C SIG retraités e:10 De nombreux analystes financiers pratiquent des retraitements afin de rendre comparables les comptes de résultat des entreprises ayant fait des choix de gestion différents. :Non Exemples x.com ◗ Certaines entreprises ont opté pour l’embauche de nouveaux salariés alors que d’autres ont choisi de faire appel à du personnel intérimaire. De la même façon, des sociétés recourent au crédit-bail quand d’autres préfèrent acquérir leurs immobilisations. ◗ larvo Le retraitement des SIG permet de dépeindre l’entreprise d’un point de vue économique plus scho que juridique (tab. 1.5). univ. 10  Tableau 1.5. Retraitements des SIG Hypothèse : acquisition du bien à l’aide d’un emprunt. À exclure du poste « Autres achats et charges externes » et donc des consommations en provenance des tiers. À reclasser en dotations aux amortissements et en charges d’intérêts : Redevance de crédit-bail calcul de la dotation aux amortissements du bien. On a : (compte 612) Valeur du bien Dotation crédit-bail = Durée d’amortissement le reste (Redevance – Dotation de crédit-bail) est considéré comme des charges d’intérêts. Personnel extérieur À exclure des « Autres achats et charges externes » et donc des à l’entreprise (compte consommations en provenance des tiers. 621) À rattacher aux charges de personnel. Participation des salariés À rattacher aux charges de personnel. 042 aux résultats (compte 691) 0027 Partie 1 – L’analyse de l’activité Le retraitement du crédit-bail implique de partager la redevance en deux parties. :173 Exemple Soit un matériel d’une valeur de 10 000 € pris en crédit-bail sur une durée de 4 ans. La rede- 44.7 ◗ vance annuelle s’élève à 3 200 €..67.2 Dotation aux amortissements crédit-bail = 10 000 / 4 = 2 500 € Charges financières = 3 200 – 2 500 = 700 € ◗ :102 Les SIG modifiés par le retraitement du crédit-bail sont la valeur ajoutée, l’EBE 2 et le résultat d’exploitation. 5519 :889 APPLICATION 2 MINI-CAS 4 CAS PRATIQUE 6 CAS PRATIQUE 7 CAS PRATIQUE 8 1299 4 Capacité d’autofinancement (CAF) 5548 Définition e:10 La capacité d’autofinancement est la trésorerie potentielle dégagée par l’activité courante de l’entreprise au cours d’un exercice. :Non La trésorerie n’est que potentielle car la CAF ne tient pas compte du financement des nouveaux x.com stocks et des nouveaux décalages de paiement. Les produits des cessions d’éléments d’actif (PCEA) sont exclus du calcul de la CAF car ils ne relèvent pas de l’activité courante de l’entreprise (ils sont rattachés au cycle d’investissement larvo relevant d’un horizon de long terme). scho Les PCEA font partie des produits exceptionnels sur opérations en capital. univ. 11 A Calcul de la CAF 1. À partir de l’EBE (méthode soustractive) CAF = Produits encaissables (sauf PCEA) – Charges décaissables encaissés ou décaissées au cours de l’exercice ou du suivant L’excédent brut d’exploitation (EBE) n’étant constitué que d’éléments encaissables ou décais- sables, ce SIG peut servir de base de calcul à la CAF : CAF = EBE + Autres produits encaissables (sauf PCEA) – Autres charges décaissables CAF = EBE + Transferts de charges (d’exploitation) + Autres produits d’exploitation – Autres charges d’exploitation 042 ± QP de résultat sur opérations faites en commun 0027 + Produits financiers sauf Reprises financières – Charges financières sauf Dotations financières :173 + Produits exceptionnels sauf Reprises exceptionnelles, PCEA et QP des SI virée au résultat de l’exercice 44.7 – Charges exceptionnelles sauf Dotations exceptionnelles et VCEAC.67.2 – Participation des salariés au résultat de l’exercice – Impôts sur les bénéfices :1022 5519 FOCUS Les transferts de charges Les postes de Reprises comprennent les comptes 78. Reprises sur amortissements, déprécia- :889 tions et provisions (RADP) ainsi que les comptes 79. Transferts de charges. Lors du calcul de la CAF, les transferts de charges doivent être séparés des reprises car ils constituent des produits 1299 encaissables ou assimilés. Ex. : une indemnité versée par une compagnie d’assurance s’enregistre au compte 791. Trans- 5548 ferts de charges d’exploitation. e:10 NOTRE CONSEIL :Non Veillez à bien récupérer les DADP et les RADP dans chaque rubrique (exploitation, financier et excep- tionnel) : x.com – les VCEAC (compte 675) se trouvent dans les charges exceptionnelles sur opérations en capital ; – les PCEA (compte 775) et les QP de SI virée au résultat (compte 777) se trouvent dans les produits excep- tionnels sur opérations en capital. larvo scho univ. 12 2. À partir du résultat de l’exercice (méthode additive) En partant du résultat de l’exercice, il faut annuler : – les charges calculées (qui ne seront jamais décaissées) : dotations aux amortissements, dépré- ciations et provisions (DADP) et valeurs comptables des éléments d’actif cédés (VCEAC) ; – les produits calculés (qui ne seront jamais encaissés) : reprises sur amortissements, déprécia- tions et provisions (RADP) et quote-part des subventions d’investissement virée au résultat de l’exercice (QP des SI) ; – les produits des cessions d’éléments d’actif (PCEA) : produit encaissable mais ne relevant pas de l’activité courante. CAF = Résultat de l’exercice + Charges calculées – Produits calculés – PCEA CAF = Résultat de l’exercice + DADP + VCEAC – RADP – QP des SI – PCEA 042 Rendez-vous 0027 MÉTHODE Partie 1 – L’analyse de l’activité :173 Les différentes façons de calculer la CAF 44.7 La CAF peut se calculer à partir du résultat de l’exercice (méthode additive) ou à partir de l’EBE (méthode soustractive) :.67.2 La méthode additive est celle qui permet d’obtenir la CAF le plus vite. Si le calcul de la CAF est demandé à partir de l’EBE : :102 – si le tableau des SIG a été présenté, il suffit de repartir du montant de l’EBE y figurant ; – si l’EBE n’a pas encore été calculé, il faut déterminer son montant à partir de la formule 2 5519 directe : EBE = Total des produits d’exploitation sauf Reprises et Autres produits :889 – Total des charges d’exploitation sauf Dotations et Autres charges 1299 5548 B Calcul de la CAF retraitée e:10 Lorsque les redevances de crédit-bail sont retraitées, le montant de la capacité d’auto­ financement s’en trouve modifié car une partie des redevances est assimilée à des dotations :Non aux amortissements. x.com CAF retraitée = CAF (PCG) + Dotations aux amortissements crédit-bail larvo scho univ. 13 C Utilité de la CAF La capacité d’autofinancement constitue une ressource vitale (fig. 1.2). Autofinancer Autofinancer les nouveaux stocks tout ou partie et nouveaux décalages des nouvelles de paiement immobilisations Consolider CAF Rembourser la trésorerie le capital emprunté de l’entreprise Verser des dividendes (rémunération des associés/actionnaires) 042 0027 Figure 1.2. Utilité de la CAF :173 D CAF et autofinancement 44.7 La part de la CAF revenant à 100 % à l’entreprise est appelée autofinancement :.67.2 Autofinancement (N) = CAF(N) – Dividendes distribués en N :102 La capacité d’autofinancement est un concept central en finance d’entreprise ; il est indispen- 2 5519 sable d’en maîtriser le calcul. On mobilise la CAF dans : – le calcul de certains ratios (capacité de remboursement des emprunts notamment) ; :889 – la première partie du tableau de financement ( chapitre 5) ; – le tableau des flux de trésorerie ( chapitre 6) ; 1299 – les calculs prévisionnels : analyse des projets d’investissement ( chapitre 9) et plan de finan- cement ( chapitre 15). 5548 MINI-CAS 5 CAS PRATIQUE 6 CAS PRATIQUE 7 e:10 :Non x.com larvo scho univ. 14