Transformation de la Dette en Monnaie

Le modèle continental est un système bancaire où les banques d'émission jouent un rôle central en régulant le système monétaire, en fournissant des liquidités aux banques commerciales par le biais de la fenêtre d'escompte.

Les banques de circulation sont des institutions financières qui ont le privilège d'émettre de la monnaie, principalement sous forme de billets. Elles ont connu un grand succès aux XVIIIe et XIXe siècles.

La « révolution de l'escompte » marque une période au XIXe siècle où l'escompte des lettres de change devient une pratique courante, stimulant le commerce et la croissance économique.

L'escompte est une opération financière qui permet à une banque de déduire une somme d'argent d'un titre de créance (lettres de change) en échange de liquidités immédiates.

La fenêtre d'escompte est un mécanisme par lequel les banques centrales prêtent des fonds aux banques commerciales en contrepartie d'actifs (lettres de change) à un taux d'intérêt prédéfini.

Une opération bancaire où une banque transforme une dette en monnaie en émettant un billet de banque. Ce billet représente la reconnaissance de dette de la banque, garantie par des actifs équivalents.

Les billets de banque sont des reconnaissances de dettes émises par une banque, garanties par des actifs équivalents.

Une valeur équivalente inscrite à l'actif d'une banque qui garantit la dette représentée par un billet de banque. Ces actifs peuvent être des valeurs matérielles (or, argent), des titres de créance (actions, obligations) ou des crédits directs (investissements, avances).

Un processus où une banque regroupe des créances similaires pour réduire le risque associé à chaque créance individuelle. Cela permet de diversifier le risque et de réduire les risques spécifiques à chaque créance.

Le ratio de fonds propres représente la proportion des fonds propres par rapport aux actifs totaux d'une banque. Il mesure la capacité de la banque à absorber les pertes.

Le ratio de liquidité représente la proportion des actifs liquides par rapport aux passifs exigibles à court terme d'une banque. Il mesure la capacité de la banque à honorer ses obligations à court terme.

Le modèle baltique est un modèle de banque d'émission qui repose sur une division de la banque en deux départements distincts : une banque de dépôts et d'émission et une banque de crédit. Ce modèle utilise des actifs tangibles tels que les marchandises et les métaux précieux comme garantie pour ses opérations et est contrôlé par l'État.

Créée en 1656, la Banque de Stockholm était la première banque d'émission en Europe. Elle a rapidement fait faillite en raison d'une surémission de billets par rapport à ses réserves, résultant d'une pression politique pour financer les guerres.

La Riksens Ständers Bank (RSB), créée en 1668 pour remplacer la Banque de Stockholm, était sous le contrôle du Parlement suédois. Elle a été créée pour éviter que l'État ne cause la faillite de la banque en forçant l'achat de dettes publiques et en contrôlant les règles d'émission pour maintenir la confiance dans la monnaie.

Les banques d'émission du modèle baltique étaient vulnérables aux crises de liquidité bancaire et à l'inflation debido à leur forte dépendance aux besoins de liquidité du commerce international. Le manque de proportionnalité entre l'émission de billets et les besoins de liquidité économiques a contribué à de telles crises.

Les banques d'escompte et d'émission, également connues sous le nom de banques de circulation, sont un type de banque qui offre des prêts aux commerçants en échange d'effets de commerce, tout en émettant des billets de banque. La Banque d'Angleterre, la Banque Générale et la Caisse d'escompte sont des exemples de ce type de banque.

Le modèle baltique, en raison de sa forte dépendance aux actifs tangibles et à sa gestion centralisée, était vulnérable aux crises inflationnistes. L'État pouvait facilement manipuler le système en utilisant des stocks comme garantie pour émettre de la monnaie, conduisant à une surémission et à la dévalorisation de la monnaie.

Le modèle baltique présentait un manque de flexibilité en termes de taux d'intérêt, ce qui le rendait vulnérable aux fluctuations saisonnières de la production. Les taux d'intérêt étaient liés aux cycles agricoles et industriels, ce qui ne correspondait pas aux besoins réels de l'économie, l'un des facteurs qui a mené à l'adoption d'une banque centrale aux États-Unis.

La création de la Sveriges Riksbank en 1668 était un effort pour remplacer la Banque de Stockholm, qui avait fait faillite en raison de la surémission de billets. Ce changement de modèle a été orchestré par le Parlement suédois afin de contrôler la monnaie et de prévenir les abus de l'État.

Le contrôle du Parlement suédois sur la Riksens Ständers Bank était crucial pour éviter que l'État ne la fasse faillite en forçant l'achat de dettes publiques. Cela mettait en avant l'importance de la séparation des pouvoirs et de la responsabilisation dans la gestion de la banque centrale.

L'interdiction de l'émission de billets par le Parlement suédois jusqu'en 1701 reflète l'importance du contrôle sur l'émission de monnaie dans un système monétaire sain. Cette restriction vise à prévenir l'inflation et autres problèmes liés à une émission excessive de monnaie.

La fusion progressive des billets de la Riksens Ständers Bank et des billets du Trésor au XIXe siècle a reflété un besoin croissant de rationaliser le système monétaire suédois et de consolider le rôle de la Riksbank comme principal émetteur de monnaie.

Le modèle continental de banque d'émission, en s'appuyant sur des effets de commerce, a offert une plus grande sécurité et a permis de créer une monnaie plus stable, car l'émission de billets était liée à la vente de marchandises plutôt qu'à des actifs physiques.

La Banque d'Angleterre, créée en 1694, figurait parmi les premières banques d'escompte et d'émission en Europe. Elle a contribué à la stabilité du système monétaire britannique en utilisant les effets de commerce comme garantie pour l'émission de billets.