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Questions and Answers
Quel siècle est décrit comme le siècle de la « révolution de l’escompte » ?
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Quel rôle les banques d'émission jouent-elles dans le système monétaire ?
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Quelle banque est mentionnée comme exemplaire du modèle continental ?
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Quel élément a facilité l'envoi de lettres de change au XIXe siècle ?
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Pourquoi la Banque d'Angleterre s'éloigne-t-elle du modèle continental ?
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Que représente un billet de banque dans le bilan d'une banque ?
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Qu'est-ce que la titrisation ?
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Quel élément n'est pas garanti par un billet de banque ?
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Quel est le rôle d'un billet de banque dans l'économie ?
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Dans quel cas un banquier choisit de mettre une créance en circulation ?
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Comment la banque montre-t-elle un acte de crédit dans son bilan ?
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Quel pourcentage représente les fonds propres après un crédit de 40 K€ pour une banque initialement à 100 K€ ?
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Quel type de valeurs peut garantir un billet de banque ?
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Quel est le principal modèle de banque d'émission développé dans les États du nord ?
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Quelle banque est considérée comme la première banque d'émission en Europe ?
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Quels étaient les deux départements distincts d'une banque selon le modèle baltique ?
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Quel événement a provoqué la faillite de la Banque de Stockholm en 1667 ?
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Quelle institution a été créée pour éviter que l'État ne cause la faillite de la Riksens Ständers Bank ?
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Comment le modèle baltique s'assurait-il de sa liquidité ?
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Quel risque était potentiellement élevé pour le modèle baltique ?
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Qui a fondé la Banque de Stockholm ?
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Quand la Riksens Ständers Bank a-t-elle été créée ?
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Quel risque a réduit la flexibilité des taux d'intérêt dans le modèle baltique ?
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Quelle banque a été remplacée par la Riksens Ständers Bank ?
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Quel type d'actifs la banque baltique utilisait-elle pour ses opérations ?
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Quel était l'un des principaux défauts du modèle baltique ?
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Quel était l'impact de la double circulation de billets en Suède à la fin du XVIIIe siècle ?
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Study Notes
Transformation of Debt into Currency
- Bankers create equivalent assets and liabilities on their balance sheets.
- Liabilities represent debt (e.g., deposits, market borrowings).
- Assets represent claims (e.g., advances, discounts, overdrafts, business/household loans).
- Bankers can circulate these claims by issuing equivalent payment instruments (e.g., banknotes).
- They can also bundle similar claims to reduce individual risk (securitization).
- Banknotes represent the bank's debt, secured by equivalent assets (materials, claims).
- Examples include commercial papers, capital market instruments, and direct credits (e.g., business investments, business/household account overdrafts).
- Banknotes become currency when widely accepted for transactions.
The Baltic Model
- 17th-century states sought to improve commerce and increase tax revenues through banking techniques.
- Baltic states (heritage of Hanseatic League) developed public banks.
- This led to the Baltic model of issuing banks.
- Key characteristics: division between deposit/issuing and credit departments, reliance on tangible assets (merchandise, precious metals).
- Public ownership and control were central to this model.
- Example banks: Bank of Stockholm (first European issuing bank), Danish Kurantbank, Prussian Royal Bank, Russian Assignat Bank, Finnish Bank.
Risks and Challenges of the Baltic Model
- High solvency risk.
- Limited attention to bank liquidity.
- Lack of automatic correlation between note issue and economic liquidity needs.
- Primarily linked to international trade needs.
- Potential for external debt crises and inflation.
- Political and social biases, encouraging over-issuance.
- Potential for overstocking/overvaluation to fund the state.
- Examples in Sweden and Russia showed political hyperinflation.
- High speculation risk and "corners".
- Inflexible interest rates, contingent on agricultural/industrial seasonality.
The Swedish Example (Sveriges Riksbank)
- Sveriges Riksbank, established by Johan Palmstruch in 1657 (Royally authorized).
- First European bank to issue banknotes (1661).
- Over-issuing of banknotes related to military financing (high risk).
- Bank's failure in 1667, Palmstruch's imprisonment.
- Riksens Ständers Bank (1668) became the world's oldest active central bank.
- Parliament's control to prevent state-induced bank failures and maintain confidence in currency.
- Restrictions on note issuance (until 1701).
- Growing state debt led to dual currency circulation (bank and treasury notes).
- 19th-century reorganization to link and standardize currency (Sveriges Riksbanken).
The Continental Model
- Developed in continental Europe and England (Bank of England, 1694).
- Based on discounting commercial papers (bills of exchange), ensuring merchandise transfer.
- Called "discounting and issuing banks" or "circulation banks".
- Focus on security and timing of note issue (only when merchandise sold).
- Example of English banks: Bank of England, Banque Générale (later Royal Bank), Caisse d’Escompte, Bank of Saint-Charles, Bank of France.
- Success in 18th/19th centuries driven by better transportation/communication, higher discounting volume, and easing of business liquidity needs.
- Discount rates as a key control mechanism for money supply and economic activity.
Studying That Suits You
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Description
Ce quiz explore le processus par lequel les banquiers transforment la dette en monnaie. Vous découvrirez comment les actifs et les passifs sont gérés dans le bilan des banques, ainsi que le modèle balte du 17ème siècle et ses effets sur le commerce et la fiscalité. Testez vos connaissances sur ces concepts financiers essentiels.
