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Questions and Answers
Quel siècle est considéré comme celui de la « révolution de l’escompte »?
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Quel type de banques a obtenu le plus de succès au XVIIIe et XIXe siècle?
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Quel est le rôle des banques d'émission dans le système monétaire et bancaire?
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Quelle banque s'éloigne du modèle continental après la réforme de 1844?
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Quel facteur a facilité l'envoi de millions de lettres de change?
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Qu'est-ce qui est inscrit au passif d'une banque lorsqu'elle enregistre une dette?
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Quelle est la fonction d'un billet de banque selon le contenu?
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Que représente une créance pour le banquier?
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Quel est l'impact de la titrisation sur le risque d'une créance?
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Quels types de valeurs peuvent garantir un billet de banque?
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Quel ratio est calculé à partir des actifs et des passifs d'une banque?
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Qu'est-ce qu'une créance similaire lors de la titrisation?
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Quelle est une conséquence de l'acceptation d'un billet de banque par d'autres agents?
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Quel était l'objectif principal des États du nord en développant des banques publiques ?
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Quelle était la première banque d'émission en Europe ?
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Quel principe régit le modèle baltique de banque d'émission ?
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Quelle était une des critiques majeures du modèle baltique ?
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Quel était l'un des résultats du biais politique et social dans le modèle baltique ?
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Qui a créé la Banque de Stockholm en 1657 ?
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Quelle autre banque a émergé après la faillite de la Banque de Stockholm ?
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Quelle était l'une des fonctions interdites à la Riksens Ständers Bank jusqu'en 1701 ?
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Quel modèle de banque a été développé en Europe continentale en opposition au modèle baltique ?
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Quelle banque est connue pour avoir été fondée en 1694 en Angleterre ?
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Quel type d'opérations est typique des banques d'escompte et d'émission ?
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Pourquoi la Riksens Ständers Bank a-t-elle mis en place un contrôle parlementaire ?
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Quel risque était associé à celui des billets émis par les banques baltique ?
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Quel produit était typiquement utilisé comme collatéral dans le modèle baltique ?
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Study Notes
Transformation of Debt into Currency
- Banks create equivalent assets and liabilities on their balance sheets.
- Liabilities represent debt (e.g., deposits, financial market borrowing).
- Assets represent the equivalent claim (e.g., advances on goods, trade bill discounts, overdrafts, business/household loans).
- Banks can circulate these claims by issuing payment instruments (banknotes).
- Banks can also bundle similar claims to reduce idiosyncratic risk, a process called securitization.
From Commercial Banks to Issuing Banks
- Banknotes are essentially a bank's acknowledgment of debt, reflected on their liability side.
- This debt is secured by an asset of equal value (e.g., tangible goods, claims like trade bills, financial instruments like stocks or bonds, or direct credits like business investments or business overdrafts).
- If widely accepted for transactions, banknotes function as currency. Banks essentially transform debt into money.
Example of Bank Balance Sheet Transformation
- Initial balance sheet (100,000€):
- Assets: 20,000€ liquidity, 80,000€ credits
- Liabilities: 20,000€ capital, 80,000€ deposits
- Step 1: Lending 40,000€ to a borrower.
- New balance sheet (post-lending):
- Assets: 20,000€ liquidity, 120,000€ credits
- Liabilities: 20,000€ capital, 120,000€ deposits
- New balance sheet (post-lending):
- Note changes in ratios (e.g., equity and liquidity).
Baltic Model of Banking
- 17th-century states used banking to improve trade and bolster their finances.
- Northern European states, inheriting Hanseatic trade practices, developed public banks.
- This led to the Baltic model, characterized by:
- A two-department structure (emission/monetary and banking/credit).
- Operations based on tangible assets (goods, precious metals).
- Public ownership and control.
Balance Sheet of Baltic Bank Examples
- Assets: Cash, Trade Bills, Consigned Goods
- Liabilities: Banknotes, Deposits
- Off-balance sheet items: Guarantees on Trade Bills, Margins on Goods
Risks of Baltic Model
- High focus on solvency risk, thus neglecting liquidity concerns.
- No automatic correlation between note issuance and economic liquidity needs.
- Reliance on international trade liquidity, potentially leading to external debt/inflationary crises.
- High political bias incentivizing over-issuance of currency (e.g., potential for hyperinflation).
- Inflexibility of interest rates, tied to agricultural/industrial seasonality. This influenced the development of central banks.
Swedish Example of Sveriges Riksbank
- First Swedish state bank, established in 1657 by Johan Palmstruch.
- Initially issued banknotes, becoming the first in Europe.
- Over-issuance due to royal pressure led to a bank failure (1667).
- Palmstruch's imprisonment despite initial death sentence.
- Replaced by Riksens Ständers Bank in 1668, which has remained active.
Riksens Ständers Bank Operation
- Placed under parliamentary control to prevent state manipulation.
- Bank was forced to purchase government debt.
- Parliament implemented opaque control over the bank, maintaining currency trust.
- This limited banknotes issuance.
- Eventually enforced a fixed exchange rate between the Riksbank's notes and treasury notes, leading to closer integration.
- Riksens Ständers Bank ultimately became the dominant issuer (Sveriges Riksbanken).
Continental Model
- This model emerged as an alternative to the Baltic system.
- Focused on trade bills or drafts as underlying assets, offering increased security.
- These are often described as "discount and issue banks"
- Notable examples include the Bank of England, Banque Générale, Caisse d’escompte, Bank of St Charles and the Bank of France.
- Greater success in 18th and 19th centuries due to expanded transport and communication improvements.
- Banks discounted trade bills, easing businesses' cash flow.
- Banks gained regulatory standing (e.g., through the discount window and interest rate control), affecting the monetary system.
- The Bank of England saw reform in 1844 that moved it closer to the Baltic model.
Studying That Suits You
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Description
Ce quiz explore le processus par lequel les banques transforment les dettes en monnaie. Vous apprendrez comment les actifs et les passifs sont enregistrés sur les bilans des banques et comment les billets de banque sont émis en tant qu'instruments de paiement. Comprendre ce mécanisme est crucial pour saisir le rôle des banques dans l'économie moderne.
