Soutien Budgétaire et Dette Publique
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Questions and Answers

Quelle est la conséquence principale d'une politique jugée non-soutenable pour un Etat ?

  • Une amélioration de la situation budgétaire à court terme
  • Une hausse des taux d'intérêt à long terme (correct)
  • Une augmentation des investissements étrangers
  • Une réduction des dépenses publiques immédiates

    • Quel phénomène peut entraîner une hausse des taux d'intérêt pour les Etats déjà très endettés ?

  • Une diminution des niveaux de dette publique
  • L'augmentation de la confiance des investisseurs
  • Un durcissement des conditions de financement (correct)
  • Un excédent budgétaire significatif

    • La condition de soutenabilité repose principalement sur quel principe budgétaire ?

  • L'équilibre budgétaire intertemporel (correct)
  • La diminution des revenus d'Etat
  • La hausse des taux d'imposition
  • L'accroissement des dépenses à court terme

    • Qu'est-ce qui pourrait rendre difficile le retour à une situation de financement stable pour un Etat en difficulté ?

    <p>Un cercle vicieux de hausse des taux d'intérêt</p> Signup and view all the answers

    Quel élément doit être pris en compte pour satisfaire la contrainte budgétaire intertemporelle ?

    <p>Les surplus futurs anticipés</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'impact d'un taux élevé de dette publique sur la politique budgétaire?

    <p>Il réduit la capacité de stabilisation de la politique budgétaire.</p> Signup and view all the answers

    Comment le coefficient de stabilisation budgétaire (FISCO) est-il déterminé?

    <p>En calculant les variations du solde budgétaire en réponse à des changements dans l'activité économique.</p> Signup and view all the answers

    Quel est le rôle de l'inflation concernant la soutenabilité de la dette?

    <p>Elle peut alléger certaines contraintes de soutenabilité.</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'effet d'une dégradation des finances publiques sur les politiques d'investissement?

    <p>Elle limite la capacité des États à mener des investissements publics.</p> Signup and view all the answers

    Quelle relation existe entre les dépenses publiques d'investissement et la croissance économique à long terme?

    <p>Une relation positive est établie.</p> Signup and view all the answers

    Comment le FMI définit-il un coefficient de stabilisation budgétaire égal à 1?

    <p>Le solde budgétaire se dégrade dans la même proportion que la baisse de la production.</p> Signup and view all the answers

    Quelles sont les conséquences d'un faible coefficient de stabilisation budgétaire?

    <p>Une moindre solidité des finances publiques.</p> Signup and view all the answers

    Quels facteurs sont considérés pour déterminer la soutenabilité de la dette?

    <p>Les niveaux d'imposition et les engagements futurs.</p> Signup and view all the answers

    Quelle affirmation concernant la soutenabilité de la dette publique est correcte ?

    <p>Les déficits budgétaires doivent être équilibrés par des excédents sur une période donnée.</p> Signup and view all the answers

    Quel pays est mentionné comme ayant des difficultés à couvrir la dépréciation des investissements publics ?

    <p>Espagne</p> Signup and view all the answers

    Quel est un facteur influençant la baisse des taux d'intérêt mentionnée ?

    <p>Un mouvement structurel dans l'économie mondiale.</p> Signup and view all the answers

    Quel aspect de la politique budgétaire est jugé important durant la période actuelle, notamment à cause de la COVID-19 ?

    <p>Le financement monétaire.</p> Signup and view all the answers

    Quelle déclaration sur les investissements publics dans les pays avancés est vraie ?

    <p>Il existe une tendance à la baisse des investissements publics dans les pays avancés.</p> Signup and view all the answers

    Quel mécanisme est lié à la solvabilité de l'État dans le cadre de la soutenabilité de la dette publique ?

    <p>Assurer que la croissance de la dette n'est pas excessive.</p> Signup and view all the answers

    Comment la crédibilité du gouvernement influence la soutenabilité ?

    <p>Elle affecte les anticipations des agents et les excédents futurs.</p> Signup and view all the answers

    Quelles sont les conséquences d'un déficit budgétaire significatif selon la soutenabilité ?

    <p>Il n'y a aucune conséquence s'il est équilibré par des excédents plus tard.</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'objectif principal du mécanisme de monnaie hélicoptère selon B.S. Bernanke ?

    <p>Augmenter la consommation des ménages</p> Signup and view all the answers

    Quel risque est associé à la Modern Monetary Theory selon P. Krugman et L.H. Summers ?

    <p>Une inflation excessive</p> Signup and view all the answers

    Quelle condition est nécessaire pour que la banque centrale soit efficace en utilisant la monnaie hélicoptère?

    <p>Engagement de ne pas réduire la masse monétaire</p> Signup and view all the answers

    Quel problème politique est soulevé par la distribution directe de fonds aux ménages ?

    <p>Le besoin d'approbation législative</p> Signup and view all the answers

    Selon Agur et al. (2022), quel facteur peut limiter l'impact inflationniste de la Modern Monetary Theory ?

    <p>L'utilisation ponctuelle de la théorie</p> Signup and view all the answers

    Quel effet peut avoir une réduction fiscale sur le comportement des ménages selon les critiques de la politique monétaire ?

    <p>Les ménages épargneront une partie des réductions</p> Signup and view all the answers

    Quelle conséquence pourrait avoir un relâchement de la discipline budgétaire des gouvernements dans le cadre de la Modern Monetary Theory ?

    <p>Monétisation massive de la dette publique</p> Signup and view all the answers

    Quelle notion évoque l'équivalence ricardienne dans le contexte économique mentionné ?

    <p>Les agents privés doivent anticiper des impôts futurs</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'objectif principal des investissements publics selon Blanchard (2022) ?

    <p>Sortir les économies de la stagnation séculaire.</p> Signup and view all the answers

    Quelle a été la croissance réelle aux États-Unis en 2001 ?

    <p>3,3 %</p> Signup and view all the answers

    Quel était le taux (r - g) début 2021 pour des anticipations à 10 ans ?

    <p>-3,2 %</p> Signup and view all the answers

    Quelles sont les prévisions de croissance réelle pour les 30 prochaines années ?

    <p>2,0 %</p> Signup and view all the answers

    Quel facteur contribuant à la baisse des taux d'intérêt est mentionné dans le contenu ?

    <p>Trend baissier des taux réels depuis les années 1980.</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la perception des marchés concernant le taux r par rapport à g pour les 10 prochaines années ?

    <p>r sera nettement inférieur à g.</p> Signup and view all the answers

    Que soulève la situation où (r - g) < 0 ?

    <p>Un débat sur la soutenabilité de la dette.</p> Signup and view all the answers

    Quel est le principal objectif des TIPS à 30 ans pour les marchés ?

    <p>Fournir une protection contre l'inflation.</p> Signup and view all the answers

    Que se passe-t-il lorsque $r > r*$ ?

    <p>La production potentielle est supérieure à la demande agrégée.</p> Signup and view all the answers

    Quelle relation existe entre le taux d'intérêt sans risque et l'épargne ?

    <p>L'épargne est une fonction croissante du taux sans risque.</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'effet d'une augmentation de la prime de risque $∆x$ sur l'investissement ?

    <p>Elle déplace l'investissement vers le bas proportionnellement à $∆x$.</p> Signup and view all the answers

    Quel effectue la condition d'équilibre entre épargne et investissement ?

    <p>S(𝑌*, r*) = I(𝑌*, r*+x).</p> Signup and view all the answers

    Comment l'investissement réagit-il à une augmentation du taux sans risque ?

    <p>Il est une fonction décroissante par rapport au taux risqué.</p> Signup and view all the answers

    Quel est le lien entre la baisse de la demande globale et la crise financière mondiale de 2008-2009 ?

    <p>Elle a conduit à une diminution de la demande globale à court terme.</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce qui est représenté par $x$ dans le taux risqué $r+x$ ?

    <p>La prime de risque sur le taux d'intérêt sans risque.</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la caractéristique du taux neutre sans risque $r*$ ?

    <p>Il est déterminé par la condition d'équilibre de l'épargne et de l'investissement.</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    Chapter 3: Debating Public Debt Sustainability

    • Public finances have significantly deteriorated in many regions globally.
    • This issue became crucial in developed nations after the 2007-2009 global financial crisis.
    • The Eurozone faced its most severe crisis since its creation, with the sovereign debt crisis initiated by Greece's fiscal difficulties in late 2009.
    • COVID-19 lockdowns further worsened public finances.
    • Graph 1 illustrates the decline in G7 and some Eurozone countries' public finances since 2000.

    Graph 1: Budgetary Balances (% of GDP)

    • This graph visually represents the trend of budgetary balances for the G7 and some Eurozone countries.

    Graph 2: Public Debt (% of GDP)

    • This graph shows how public debt has increased significantly for both the G7 and the Eurozone.
    • The rise is directly correlated with the budgetary deficits.

    Graph 3: Government Financing Needs (% of GDP)

    • This graph illustrates financing needs for developed economies, emerging markets, and low-income developing countries, from 2016–2029.
    • Financing covers yearly deficits and maturing debts.

    Graph 4: Public Debt (% of GDP) in OECD Countries and Fiscal Stabilization Coefficients

    • This graph highlights the inverse relationship between a country's public debt percentage and its fiscal stabilization coefficient.
    • A higher public debt percentage correlates with a lower fiscal stabilization coefficient.

    Graph 5: Public Investments (Gross and Net) in Advanced Economies (2016)

    • This graph displays gross and net public investments in advanced economies with a notable divergence in 2016.
    • Some countries (examples include Spain and Italy) did not cover their investment depreciation in 2016, while others (e.g. France) managed to.

    Graph 6: Public and Private Investment (% of GDP) (1995-2017)

    • This graph shows a general downward trend in public investment in advanced economies compared to private investment between 1995 and 2017.

    Graph 7: Public Debt (% of GDP) for selected Eurozone Countries (2009–2020)

    • The graph tracks the evolution of debt-to-GDP ratios of several Eurozone countries between 2009 and 2020.

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    Chapitre 3 Débats autour de la soutenabilité de la dette publique PDF

    Description

    Ce quiz explore les conséquences d'une politique budgétaire non-soutenable, ainsi que les principes qui régissent la soutenabilité de la dette publique. Les questions abordent les effets de la dette sur les taux d'intérêt, les conditions de financement stable, et l'impact sur la croissance économique. Testez vos connaissances sur le rôle du FMI et des budgets d'investissement.

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