Oceňovací postup v podnikové analýze
48 Questions
0 Views

Choose a study mode

Play Quiz
Study Flashcards
Spaced Repetition
Chat to Lesson

Podcast

Play an AI-generated podcast conversation about this lesson

Questions and Answers

Který z následujících kroků není součástí oceňovacího postupu?

  • Analýza dat
  • Ocenění podniku
  • Sběr dat
  • Reklama (correct)

Strategická analýza zahrnuje pouze vnitřní potenciál podniku.

False (B)

Jaké jsou tři otázky, na které je třeba odpovědět při strategické analýze?

Budoucnost podniku, dlouhodobý vývoj generátorů hodnoty, a rizika spojená s podnikem.

Ocenění podniku může být založeno na analýze ______.

<p>dat</p> Signup and view all the answers

Přiřaďte úkoly strategické analýzy k odpovídajícím aspektům:

<p>Analýza šancí a rizik = Vnější potenciál Analýza silných a slabých stránek = Vnitřní potenciál Prognóza růstu trhu = Tržní potenciál Analýza konkurenční pozice = Konkurenční výhody</p> Signup and view all the answers

Který krok v oceňovacím postupu se zabývá finančními aspekty podniku?

<p>Finanční analýza (D)</p> Signup and view all the answers

Rozdělení majetku na nutný a nenutný k provozu je prvním krokem oceňovacího postupu.

<p>False (B)</p> Signup and view all the answers

Jak se nazývá schopnost podniku udržet se dlouhodobě na trhu?

<p>Strategická analýza</p> Signup and view all the answers

Jaká je horní hranice pro kvótu VK, pokud je hodnocení 'Velmi dobrý'?

<blockquote> <p>30% (D)</p> </blockquote> Signup and view all the answers

Neprovozní majetek je vždy zbytný pro běžný provoz podniku.

<p>False (B)</p> Signup and view all the answers

Co analyzuje syntéza v kontextu finanční analýzy?

<p>Pyramidový rozklad</p> Signup and view all the answers

Doba splácení delší než 30 let je považována za ______.

<p>špatný výkon</p> Signup and view all the answers

Přiřaďte jednotlivé majetkové typy k jejich popisům:

<p>Provozní majetek = Základní pro business podniku Nepotřebné zásoby = Příklady neprovozního majetku Dlouhodobý finanční majetek = Aktiva, jež nejsou nezbytná pro běžný provoz Nadbytečné peněžní prostředky = Finanční aktiva</p> Signup and view all the answers

Jaký je minimální procentuální údaj pro rentabilitu CK, aby byl výkon hodnocen jako 'Dobrý'?

<blockquote> <p>12% (B)</p> </blockquote> Signup and view all the answers

Altmanův model slouží k hodnocení dlouhodobé finanční stability.

<p>True (A)</p> Signup and view all the answers

Jak se nazývá proces rozdělení majetku na provozní a neprovozní?

<p>Rozdělení majetku</p> Signup and view all the answers

Jaký je hlavní cíl finanční analýzy podniku?

<p>Vyšetřit finanční zdraví podniku (D)</p> Signup and view all the answers

Finanční analýza se zpracovává pouze jako samostatná kapitola.

<p>False (B)</p> Signup and view all the answers

Jaké ukazatele jsou důležité pro hodnocení rentability?

<p>Rentabilita vlastního kapitálu, rentabilita aktiv, EBITDA marže, marže čistého zisku.</p> Signup and view all the answers

Pohotová likvidita podniku vzrostla z _____ v roce 2013 na _____ v roce 2015.

<p>0,18; 0,63</p> Signup and view all the answers

Přiřaďte jednotlivé ukazatele k jejich příslušným charakteristikám:

<p>Rentabilita vlastního kapitálu = Měří návratnost investic vlastníků EBITDA marže = Měří ziskovost před odpočtem úroků a daní Pohotová likvidita = Měří schopnost pokrýt krátkodobé závazky Cizí kapitál / celková aktiva = Měří míru zadluženosti podniku</p> Signup and view all the answers

Jaký ukazatel je příkladem ukazatelů aktivity?

<p>Obrat krátkodobých pohledávek (A)</p> Signup and view all the answers

Jaké informace je nezbytné poskytnout při finanční analýze?

<p>Porovnání v čase a prostoru, komentář s hodnocením, závěrečný výrok o perspektivnosti podniku.</p> Signup and view all the answers

Ukazatele likvidity podniku ukazují schopnost podniku generovat zisk.

<p>False (B)</p> Signup and view all the answers

Jak se vypočítá provozně nutný investovaný kapitál?

<p>K = vlastní kapitál + úročený cizí kapitál (B)</p> Signup and view all the answers

Korigovaný provozní výsledek hospodaření by měl obsahovat náklady na cizí kapitál.

<p>False (B)</p> Signup and view all the answers

Co by měl obsahovat provozní výsledek hospodaření?

<p>Provozní výnosy a náklady</p> Signup and view all the answers

Korigovaný provozní výsledek hospodaření se počítá z provozního výsledku a _____ .

<p>finanční části výsledovky</p> Signup and view all the answers

Přiřaďte následující komponenty k jejich cílům.

<p>Zvyšování hodnoty = Cíl generátorů hodnoty Užitek pro akcionáře = Cíl generátorů hodnoty Růst tržeb = Komponenty oceňování Cizí kapitál = Diskontní míra</p> Signup and view all the answers

Jaké položky by neměly být zahrnuty do korigovaného provozního výsledku hospodaření?

<p>Jednorázové položky (A), Příjmy z prodeje dlouhodobého majetku (C)</p> Signup and view all the answers

Strategická analýza je prvním krokem v procesu ocenění.

<p>True (A)</p> Signup and view all the answers

Jaké jsou generátory hodnoty?

<p>Zvyšování hodnoty a užitek pro akcionáře</p> Signup and view all the answers

Který z následujících faktorů se NEpovažuje za generátor hodnoty?

<p>Zvýšení nákladů (C)</p> Signup and view all the answers

Zisková marže je vždy vypočítávána jako provozní korigovaný VH dělený tržbami.

<p>True (A)</p> Signup and view all the answers

Co je první krok v obecném schématu práce s generátory?

<p>Převzít z výkazů, např. KPVH</p> Signup and view all the answers

____ hodnoty zahrnuje analýzu a prognózu vývoje tržeb.

<p>Růst tržeb</p> Signup and view all the answers

Co znamená zkratka FCFF v kontextu generátorů hodnoty?

<p>Volné cash flow pro firmu (B)</p> Signup and view all the answers

Přiřaďte generátor hodnoty k jeho popisu:

<p>Růst tržeb = Analýza a prognóza vývoje tržeb Zisková marže = Poměr mezi ziskem a tržbami Investice do PK = Financování provozního kapitálu Doba podnikání = Časový rámec pro podnikatelské aktivity</p> Signup and view all the answers

Prognóza ziskové marže zadola se provádí analýzou konkurence.

<p>False (B)</p> Signup and view all the answers

Zisková marže se počítá jako Provozní korigovaný VH dělený ____.

<p>Tržby</p> Signup and view all the answers

Jaký je první krok analýzy generátoru hodnoty?

<p>Analyzovat vývoj generátoru (D)</p> Signup and view all the answers

Pracovní kapitál zahrnuje pouze peněžní prostředky.

<p>False (B)</p> Signup and view all the answers

Co je cílem analýzy pracovního kapitálu?

<p>Zjistit náročnost růstu výkonů na pracovní kapitál.</p> Signup and view all the answers

Dlouhodobý majetek provozně nutný je analyzován podle hlavních __________.

<p>položek</p> Signup and view all the answers

Přiřaďte následující prvky k jejich charakteristikám:

<p>Pohledávky = Peníze, které podnik očekává od svých zákazníků Zásoby = Materiál, který podnik drží pro budoucí prodej Krátkodobé závazky = Pohledávky, které podnik musí uhradit během jednoho roku Dlouhodobý majetek = Majetek, který podnik používá k výrobě delší než jeden rok</p> Signup and view all the answers

Jaký faktor je analyzován při prognóze pracovního kapitálu?

<p>Zásoba materiálu (D)</p> Signup and view all the answers

Odhad ziskové marže se vždy počítá na základě minulého vývoje.

<p>True (A)</p> Signup and view all the answers

Jaký je účel prognózy dlouhodobého majetku?

<p>Analyzovat a odhadnout budoucí potřeby dlouhodobého majetku.</p> Signup and view all the answers

Flashcards

Sběr dat

Prvotní etapa, která shromažďuje relevantní informace o oceňovaném subjektu a okolním trhu.

Analýza dat

Důkladné zkoumání dat, zahrnující analýzu tržního prostředí, vnitřního potenciálu podniku a jeho finančního zdraví.

Rozčlenění majetku

Určení, které části majetku jsou nezbytné pro chod firmy a které mohou být zanedbány.

Analýza a prognóza generátorů hodnoty

Identifikace a prognóza klíčových faktorů, které přinášejí hodnotu pro podnik a zaručují jeho rentabilitu.

Signup and view all the flashcards

Finanční plán

Plán budoucí finanční aktivity podniku, založený na generátorech hodnoty a očekávaných příjmech.

Signup and view all the flashcards

Ocenění podniku

Hodnocení firmy pomocí různých metod, zohledňující všechny relevantní faktory a data.

Signup and view all the flashcards

Vyvození výsledného ocenění

Konečné stanovení ceny firmy, založené na výsledcích všech procesů ocenění.

Signup and view all the flashcards

Analýza vnitřního potenciálu

Proces analýzy, který se zaměřuje na vnitřní aspekty podniku, včetně jeho silných a slabých stránek.

Signup and view all the flashcards

Finanční analýza

Analýza finančního zdraví podniku, která zahrnuje vyšetření účetních zvyklostí, rozbor účetních výkazů a výpočet klíčových poměrových ukazatelů.

Signup and view all the flashcards

Finanční zdraví podniku

Hodnocení, zda podnik má dostatek prostředků na pokrytí svých závazků a zda je schopen generovat dostatek zisku.

Signup and view all the flashcards

Porovnání v čase a v prostoru

Porovnání finančních ukazatelů v čase a v porovnání s konkurencí.

Signup and view all the flashcards

Komentář s hodnocením

Popis a interpretace poměrových ukazatelů, které měří různé aspekty finančního zdraví podniku.

Signup and view all the flashcards

Závěrečný výrok o perspektivnosti podniku

Stručný závěr o tom, zda je podnik schopen v budoucnosti pokračovat ve své činnosti.

Signup and view all the flashcards

Finanční analýza jako faktor vnitřního potenciálu

Základní princip finanční analýzy, která slouží jako jeden z klíčových faktorů v posuzování vnitřního potenciálu podniku.

Signup and view all the flashcards

Ukazatele rentability, aktivity, likvidity a zadluženosti

Klíčové poměrové ukazatele, které měří různé aspekty finančního zdraví podniku.

Signup and view all the flashcards

Souhrn finančních ukazatelů

Dokument, který obsahuje shrnutí finančních ukazatelů a provádí jejich analýzu.

Signup and view all the flashcards

Krátkodobá statická likvidita

Poměrové ukazatele, které se používají k posouzení krátkodobé likvidity firmy, tj. schopnosti splácet krátkodobé závazky.

Signup and view all the flashcards

Dlouhodobá finanční rovnováha a CF

Poměrové ukazatele, které se používají k posouzení dlouhodobé finanční stability firmy, tj. schopnosti splácet dlouhodobé závazky a financovat investice.

Signup and view all the flashcards

Rentabilita

Poměrové ukazatele, které se používají k posouzení rentability firmy, tj. schopnosti vytvářet zisk.

Signup and view all the flashcards

Struktura nákladů a výnosů

Poměrové ukazatele, které se používají k posouzení struktury nákladů a výnosů firmy, tj. jak efektivně firma využívá zdroje a generuje výnosy.

Signup and view all the flashcards

Aktivita

Poměrové ukazatele, které se používají k posouzení aktivity firmy, tj. efektivnosti využití majetku.

Signup and view all the flashcards

Provozní majetek

Majetek, který je nezbytný pro základní činnost podniku, tj. pro generování výnosů a dosažení cílů.

Signup and view all the flashcards

Neprovozní majetek

Majetek, který není nezbytný pro základní činnost podniku, tj. který nepřímo přispívá k dosažení cílů.

Signup and view all the flashcards

Důvody pro vyčlenění neprovozního majetku

Důvody, které ospravedlňují oddělení neprovozního majetku od provozního majetku.

Signup and view all the flashcards

Provozně nutný investovaný kapitál

Hodnota, která představuje celkový kapitál potřebný pro provoz a růst podniku.

Signup and view all the flashcards

Korigovaný provozní výsledek hospodaření

Provozní výsledek hospodaření, který neobsahuje náklady na cizí kapitál (tj. úroky), jednorázové a mimořádné položky a náklady a výnosy z neprovozního majetku.

Signup and view all the flashcards

Generátory hodnoty

Hlavní faktory, které vytváří hodnotu pro podnik a přinášejí zisk, např. silná značka, kvalitní produkty, efektivní operace.

Signup and view all the flashcards

Rozdělení majetku

Určení, které části majetku jsou nezbytné pro chod firmy a které mohou být zanedbány.

Signup and view all the flashcards

Rozdělení majetku - příklad

Proces, kdy je určen obvykný zisk a zisk z prodeje neprovozního majetku.

Signup and view all the flashcards

Provozní výsledek hospodaření (z výsledovky)

Provozní zisk z běžné činnosti firmy, bez zahrnutí úroků, jednorázových položek a nákladů z neprovozního majetku.

Signup and view all the flashcards

Postup při ocenění

Postupné kroky k ocenění firmy.

Signup and view all the flashcards

Zisková marže

Hodnota, která vyjadřuje podíl zisku na dosažených tržbách. Vypočítá se jako poměr zisku před zdaněním a odpisy a tržeb.

Signup and view all the flashcards

Prognóza ziskové marže shora

Analýza ziskové marže z pohledu konkurenčního prostředí. Zahrnuje analýzu konkurence v odvětví, potenciálních konkurentů, dodavatelů, odběratelů a substitučních produktů.

Signup and view all the flashcards

Prognóza ziskové marže zdola

Analýza ziskové marže z pohledu nákladů. Zahnuje rozbor výrobních nákladů, personálních nákladů, marketingových nákladů a dalších provozních výdajů.

Signup and view all the flashcards

Hodnota podniku

Ukazatel zahrnující vztah mezi tržbami a investicemi do pracovního a dlouhodobého majetku. Používá se v kalkulaci volného peněžního toku pro podnik.

Signup and view all the flashcards

Růst tržeb

Ocenění podniku založené na předpokladech o budoucím vývoji tržeb v podnikání. Významný faktor pro hodnocení firmy, který se propojuje se strategií růstu.

Signup and view all the flashcards

Zdanění

Výpočet ziskové marže zahrnuje i zdanění. V praxi se zpravidla kalkuluje zisk před zdaněním, ale je důležité zohlednit daňový dopad a kalkulovat i marži po daních.

Signup and view all the flashcards

Zisková marže (Zisk/Tržby)

Zisková marže je podíl zisku na tržbách, udává kolik procent zisku podnik generuje z každé koruny tržeb. Je to jeden z klíčových ukazatelů rentability podniku.

Signup and view all the flashcards

Pracovní kapitál provozně nutný

Pracovní kapitál provozně nutný zahrnuje krátkodobý majetek nezbytný pro chod firmy. Provozně nutný kapitál nezahrnuje nadbytečné hotovostní rezervy, například v případě, že firma plánovaně investuje do nového projektu.

Signup and view all the flashcards

Oběžná Aktiva

Oběžná aktiva jsou krátkodobý majetek firmy, který se během jednoho roku otočí, tedy změní svůj stav z hotovosti na zásoby a zpět na hotovost. Příklady zahrnují zásoby, pohledávky, peněžní prostředky a krátké krátkodobé závazky.

Signup and view all the flashcards

Prognóza pracovního kapitálu

Prognóza pracovního kapitálu se zaměřuje na analýzu faktorů ovlivňujících jeho velikost v budoucnosti, jako je dodávková politika, nákupní cykly, a minimální zásoby. Analyzuje se také vývoj potřebných finančních prostředků pro růst výkonnosti podniku.

Signup and view all the flashcards

Dlouhodobý majetek (DM)

Dlouhodobý majetek, běžně označovaný jako DM, zahrnuje majetek s životností delší než jeden rok. DM zahrnuje například budovy, pozemky, stroje a zařízení.

Signup and view all the flashcards

Kombinace hlavních položek DM

Kombinace podstatných prvků generátorů hodnoty slouží pro provádění analýzy a prognózy DM. Zohledňuje se globální a specifický vývoj vlivných faktorů.

Signup and view all the flashcards

Investovaný kapitál

Investovaný kapitál zahrnuje pracovní kapitál a dlouhodobý majetek, tedy všechny prostředky potřebné pro provoz a rozvoj firmy.

Signup and view all the flashcards

Prognóza

Prognóza je předpověď budoucího vývoje. V procesu ocenění se prognóza využívá k odhadu budoucího vývoje klíčových ukazatelů, jako jsou tržby, zisky, náklady, a kapitál.

Signup and view all the flashcards

Study Notes

Kroky oceňovacího postupu

  • Postup oceňování zahrnuje řadu kroků
  • Sběr dat je prvním krokem
  • Dalším krokem je analýza dat, zahrnující strategickou a finanční analýzu
  • Strategická analýza se zaměřuje na vnější a vnitřní potenciál
  • Finanční analýza je součástí rozboru vnitřního potenciálu
  • Dále se provádí rozdělení majetku na provozní a neprovozní
  • Analýza a prognóza generátorů hodnoty je dalším klíčovým krokem
  • Finanční plán je založený na generátorech hodnoty
  • Ocenění podniku se provádí zvolenými metodami
  • Posledním krokem je vyvození výsledného ocenění

Strategická analýza

  • Úkolem je zodpovědět otázky o perspektivě trhu, konkurenční pozici podniku a dalším důležitých faktorech
  • Vnější potenciál - analýza a prognóza relevantního trhu
  • Podle produktů, území, zákazníků
  • Velikost a vývoj relevantního trhu, faktory které ho ovlivňují
  • Prognóza budoucí velikosti a tempa růstu trhu
  • Vnitřní potenciál - analýza tržního podílu a jeho vývoje, konkurence, konkurenční pozice, silné a slabé stránky
  • Analyzuje konkurenční pozice na trhu, konkurence a její struktura
  • Prognóza vývoje tržeb a tržního podílu podniku
  • Výsledkem bude prognóza růstu trhu a tržního podílu podniku

Finanční analýza

  • Vyšetření finančního zdraví podniku
  • Doplnění o to zda je možné očekávat trvalé fungování firmy
  • Doplnění informací o rizicích spojených s podnikem
  • Analýza rentability, aktivity, likvidity a zadluženosti
  • Použití účetních zvyklostí podniku a rozboru výkazů, včetně poměrových ukazatelů
  • Komentáře s hodnocením a závěrečný výrok k perspektivnosti podniku
  • Porovnání nejen v čase, ale i v prostoru

Rozdělení majetku na provozní a neprovozní

  • Rozdělení majetku (aktiv) na provozní a neprovozní
  • Provozní majetek je nezbytný pro základní činnost podniku
  • Neprovozní majetek není nezbytný, má hodnotu ale nepřináší výnosy, nebo má odlišné riziko oceňování
  • Uvedení důvodů pro vyčlenění neprovozního majetku a příkladů
  • Příkladů neprovozního majetku: finanční aktiva, nadbytečné peníze, hmotné aktiva, které nejsou využity v provozním byznysu

Korigovaný provozní výsledek hospodaření

  • Odpisy (odpočet nákladů na cizí kapitál – tj. úroků), jednorázové nebo mimořádné položky
  • Vyloučení nákladů a výnosů z neprovozního majetku
  • Provozní výsledek hospodaření – z výsledovky
  • Výnosy a náklady nesouvisející s provozním majetkem (typicky z prodeje dlouhodobého majetku,...)

Generátory hodnoty

  • Tržby, zisková marže, investice do provozně nutného pracovního a dlouhodobého majetku a diskontovaná míra a doba podnikání
  • Analýza a prognóza vývoje tržeb, ziskové marže, pracovního a dlouhodobého provozně nutného majetku
  • Prognóza ziskové marže shora (Porterova analýza konkurence) a zdola (analýza nákladů)
  • Schéma práce s generátory - minulost, prognóza absolutně i relativně

Finanční plán

  • Finanční výkazy členit na provozní a neprovozní část
  • Finanční plán je postaven na hypotézách zacházení s neprovozním majetkem
  • Sestavení plánu na 5-15 let s agregovanými položkami
  • Komplexnost plánu je důležitá

Studying That Suits You

Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.

Quiz Team

Related Documents

Kroky oceňovacího postupu PDF

Description

Tento kvíz vás provede různými aspekty oceňovacího postupu v podnikové analýze. Testujte své znalosti o strategické analýze, finančních aspektech a důležitosti majetku. Zjistěte, co víte o hodnocení dlouhodobé stability podniku.

More Like This

Use Quizgecko on...
Browser
Open
Browser
Browser