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Questions and Answers
¿Cuál es uno de los supuestos de abuso de posición dominante que ocurre cuando una empresa dominante aplica condiciones económicas distintas a los clientes por las mismas prestaciones?
¿Cuál es uno de los supuestos de abuso de posición dominante que ocurre cuando una empresa dominante aplica condiciones económicas distintas a los clientes por las mismas prestaciones?
Los precios predatorios tienen lugar cuando una empresa fija sus precios a un nivel que le significa un beneficio inmediato.
Los precios predatorios tienen lugar cuando una empresa fija sus precios a un nivel que le significa un beneficio inmediato.
False
¿Qué es el 'interlocking' en el contexto de abuso de posición dominante?
¿Qué es el 'interlocking' en el contexto de abuso de posición dominante?
Participación simultánea de directores o altos ejecutivos en los directorios de empresas competidoras.
Los precios ______ tienen lugar cuando una empresa fija sus precios a un nivel que le significa un sacrificio en términos de menores beneficios en el corto plazo, con el objeto de excluir a su rival o evitar la entrada de nuevos competidores, para, en el largo plazo, recuperar el sacrificio inicial mediante el incremento de los precios (CS, rol 7.500/2010). Este concepto se conoce como precios.
Los precios ______ tienen lugar cuando una empresa fija sus precios a un nivel que le significa un sacrificio en términos de menores beneficios en el corto plazo, con el objeto de excluir a su rival o evitar la entrada de nuevos competidores, para, en el largo plazo, recuperar el sacrificio inicial mediante el incremento de los precios (CS, rol 7.500/2010). Este concepto se conoce como precios.
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¿Qué es la Libre Competencia?
¿Qué es la Libre Competencia?
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¿Cuándo se considera que se está en presencia de una infracción a la Libre Competencia?
¿Cuándo se considera que se está en presencia de una infracción a la Libre Competencia?
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¿Qué permite eximir de responsabilidad penal a las compañías?
¿Qué permite eximir de responsabilidad penal a las compañías?
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La fijación de precios abusivos no constituye un abuso de posición dominante.
La fijación de precios abusivos no constituye un abuso de posición dominante.
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¿Qué es un monopolio?
¿Qué es un monopolio?
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Una externalidad negativa es un efecto dañino para la sociedad causado por una actividad de producción o consumo.
Una externalidad negativa es un efecto dañino para la sociedad causado por una actividad de producción o consumo.
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¿Cómo se define un mercado perfecto según el texto?
¿Cómo se define un mercado perfecto según el texto?
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Las fallas de mercado determinan que los incentivos individuales no conduzcan a resultados óptimos o económicamente eficientes para la ______.
Las fallas de mercado determinan que los incentivos individuales no conduzcan a resultados óptimos o económicamente eficientes para la ______.
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Relaciona los siguientes conceptos con su definición:
- Externalidades negativas
- Monopolios
- Asimetrías de información
- Asimetrías de poder
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- Externalidades negativas
- Monopolios
- Asimetrías de información
- Asimetrías de poder
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¿Cuál es uno de los objetivos de la regulación según el texto?
¿Cuál es uno de los objetivos de la regulación según el texto?
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¿Qué tipo de falla regulatoria tiene lugar cuando los costos de implementación de la regulación son altos?
¿Qué tipo de falla regulatoria tiene lugar cuando los costos de implementación de la regulación son altos?
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¿Qué tipo de sociedad anónima es aquella que inscribe sus acciones en el Registro de Valores?
¿Qué tipo de sociedad anónima es aquella que inscribe sus acciones en el Registro de Valores?
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La administración de fondos de terceros contempla los fondos mutuos, fondos de inversión y los fondos de pensiones.
La administración de fondos de terceros contempla los fondos mutuos, fondos de inversión y los fondos de pensiones.
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¿Qué instrumentos emiten los bancos como parte de su función en el mercado?
¿Qué instrumentos emiten los bancos como parte de su función en el mercado?
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La securitización es el proceso de conversión de derechos de crédito poco líquidos en otro tipo de activos que son más ______ desde una perspectiva financiera.
La securitización es el proceso de conversión de derechos de crédito poco líquidos en otro tipo de activos que son más ______ desde una perspectiva financiera.
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Relaciona los organismos públicos con su función:
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¿Cuál es el mecanismo de transacción en el mercado de valores?
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¿Qué se transa en el mercado de valores?
¿Qué se transa en el mercado de valores?
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¿Qué tipo de instrumentos financieros son los títulos representativos de obligaciones, emitidos a plazos superiores a un año?
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¿Qué es el mercado primario?
¿Qué es el mercado primario?
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En el mercado secundario se negocian los títulos que ya han sido emitidos.
En el mercado secundario se negocian los títulos que ya han sido emitidos.
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¿Cuál es el objetivo del mercado primario?
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¿Qué papel juega el mercado de valores en la economía?
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¿Qué obligación asume el emisor al inscribirse en el registro de valores según el artículo 9 de la LMV?
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El artículo 10 de la LMV permite clasificar como reservados ciertos hechos o antecedentes relacionados con negociaciones pendientes.
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¿Qué tipo de transacciones prohíbe la ley en los artículos 52 y 53 LMV para evitar conductas ______? Transacciones en valores con el objetivo de estabilizar, fijar o hacer variar anticipadamente los precios, transacciones ficticias sobre valores, y transacciones sobre valores a través de prácticas o artificios engañosos o fraudulentos.
¿Qué tipo de transacciones prohíbe la ley en los artículos 52 y 53 LMV para evitar conductas ______? Transacciones en valores con el objetivo de estabilizar, fijar o hacer variar anticipadamente los precios, transacciones ficticias sobre valores, y transacciones sobre valores a través de prácticas o artificios engañosos o fraudulentos.
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¿Qué obligación tienen aquellas personas que pretendan obtener el control de una sociedad anónima sometida a la fiscalización de la CMF?
¿Qué obligación tienen aquellas personas que pretendan obtener el control de una sociedad anónima sometida a la fiscalización de la CMF?
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¿Qué tipo de información no puede contener la publicidad, propaganda y difusión de personas vinculadas con la emisión o colocación de valores según la ley?
¿Qué tipo de información no puede contener la publicidad, propaganda y difusión de personas vinculadas con la emisión o colocación de valores según la ley?
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¿Cuál de las siguientes operaciones pueden realizar los bancos según el artículo 69?
¿Cuál de las siguientes operaciones pueden realizar los bancos según el artículo 69?
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El capital pagado y reservas de un banco no puede ser inferior al equivalente de 800.000 unidades de fomento, según el artículo 50.
El capital pagado y reservas de un banco no puede ser inferior al equivalente de 800.000 unidades de fomento, según el artículo 50.
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¿Qué mínimo de directores debe tener un banco según el artículo 49 Nº 4?
¿Qué mínimo de directores debe tener un banco según el artículo 49 Nº 4?
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Los bancos no pueden emitir acciones de ______, según lo dispuesto en el artículo 55.
Los bancos no pueden emitir acciones de ______, según lo dispuesto en el artículo 55.
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¿Cuál es un requisito para la inscripción de valores en el mercado financiero?
¿Cuál es un requisito para la inscripción de valores en el mercado financiero?
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Los instrumentos de renta variable representan la propiedad sobre una cuota del patrimonio de una persona jurídica.
Los instrumentos de renta variable representan la propiedad sobre una cuota del patrimonio de una persona jurídica.
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Las acciones pueden ser ordinarias o ____________.
Las acciones pueden ser ordinarias o ____________.
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Relaciona el tipo de propiedad con el derecho de acceso y uso de las aguas:
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¿Qué expresión jurídica se utiliza para referirse a las aguas como bienes nacionales de uso público cuyo aprovechamiento se otorga a los particulares?
¿Qué expresión jurídica se utiliza para referirse a las aguas como bienes nacionales de uso público cuyo aprovechamiento se otorga a los particulares?
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La declaración de escasez es un acto administrativo que puede ser emitido por la DGA (Dirección General de Aguas).
La declaración de escasez es un acto administrativo que puede ser emitido por la DGA (Dirección General de Aguas).
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¿Qué organismo puede prorrogar la declaración de escasez en caso de sequía?
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Relaciona los siguientes conceptos con sus definiciones correspondientes:
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¿Qué objetivo principal tienen los bancos en Chile?
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Según la Ley General de Bancos, los bancos son las únicas instituciones financieras autorizadas para captar recursos monetarios del público en forma habitual.
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¿Qué porcentaje máximo de encaje deben mantener los bancos en Chile en depósitos a la vista según la información proporcionada?
¿Qué porcentaje máximo de encaje deben mantener los bancos en Chile en depósitos a la vista según la información proporcionada?
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La Ley General de Bancos establece que los bancos deben respetar los derechos de los clientes y otros interesados, y realizar sus operaciones dentro del marco de la _____ y las regulaciones establecidas en Chile.
La Ley General de Bancos establece que los bancos deben respetar los derechos de los clientes y otros interesados, y realizar sus operaciones dentro del marco de la _____ y las regulaciones establecidas en Chile.
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Relaciona los siguientes conceptos con su descripción:
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¿Qué permite el artículo 20 en relación con las medidas extraordinarias que puede adoptar la CMF?
¿Qué permite el artículo 20 en relación con las medidas extraordinarias que puede adoptar la CMF?
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¿Cuál es el plazo máximo de duración de las medidas restrictivas que puede imponer la CMF según el contenido proporcionado?
¿Cuál es el plazo máximo de duración de las medidas restrictivas que puede imponer la CMF según el contenido proporcionado?
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Un mismo individuo puede ocupar simultáneamente el cargo de director y empleado en el mismo banco.
Un mismo individuo puede ocupar simultáneamente el cargo de director y empleado en el mismo banco.
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¿Qué ley contempla inhabilidades e incompatibilidades que afectan a los directores y gerentes de los bancos, según la referencia del artículo 41 de la Ley General de Bancos?
¿Qué ley contempla inhabilidades e incompatibilidades que afectan a los directores y gerentes de los bancos, según la referencia del artículo 41 de la Ley General de Bancos?
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Study Notes
Libre Competencia
- La libre competencia se refiere a la rivalidad natural y legítima entre empresas que se disputan un mismo mercado, actuando de forma independiente y buscando aumentar su participación y ganancias.
- Las leyes y regulaciones sobre libre competencia están diseñadas para promoverla y proteger la eficiencia productiva, prohibiendo actos y conductas que limiten, restrinjan, falseen o distorsionen la competencia o el acceso al mercado.
Infracciones a la Libre Competencia
- La ley prohíbe y sanciona cualquier hecho, acto o convención que impida, restrinja o entorpezca la libre competencia, o que tenga como efecto producir dichos resultados.
- Las infracciones a la libre competencia pueden cometerse a través de actuaciones individuales, acuerdos informales, conversaciones telefónicas, correos electrónicos o omisiones.
- No solo se consideran ilegales los acuerdos escritos, sino cualquier acuerdo, sea expreso o tácito.
Sanciones
- Las sanciones por infracciones a la libre competencia pueden ser civiles y penales.
- La multa máxima puede llegar hasta el 30% de las ventas del infractor correspondientes a la línea de productos o servicios asociados a la infracción durante el período en que ésta se haya extendido.
- Adicionalmente, la ley establece sanciones penales privativas de libertad para quienes celebren, ordenen celebrar, ejecuten u organicen un acuerdo colusorio.
Programas de Cumplimiento
- Estos programas permiten a las compañías eximirse de responsabilidad penal si acreditan haber cumplido con sus deberes de dirección y supervisión.
- Un buen programa de cumplimiento puede permitir obtener mejor prueba en una eventual aplicación de un proceso de delación compensada o ante otro tipo de investigaciones de la Fiscalía.
Operaciones de Concentración
- La legislación chilena contempla un sistema de notificación obligatoria de las operaciones de concentración que superen ciertos umbrales, las que quedarán suspendidas hasta su aprobación por parte de la FNE.
- El concepto de "operación de concentración" abarca todo hecho, acto o convención que tenga por efecto que dos o más agentes económicos que no formen parte de un mismo grupo empresarial y que sean previamente independientes entre sí, cesen en su independencia en cualquier ámbito de sus actividades.
Colusión
- La colusión es un acuerdo de voluntades desarrollado por más de un competidor que establece obligaciones y derechos para todos los contratantes, con el fin de eliminar o entorpecer la libre competencia en el mercado relevante.
- La colusión puede ser explícita (cartel) o tácita, y se considera una de las conductas más graves y perjudiciales para la libre competencia.
Abuso de Posición Dominante
- El abuso de posición dominante ocurre cuando una empresa o conjunto de empresas con un controlador común fijan precios de compra o de venta, imponiendo a una venta la de otro producto, asignando zonas o cuotas de mercado o imponiendo otros abusos semejantes.
- El abuso de posición dominante puede ser de dos tipos: conductas explotativas (que atentan directamente contra los consumidores) y conductas exclusorias (que excluyen a competidores en una primera etapa para establecer precios monopólicos en el futuro).
Instituciones de la Libre Competencia
- Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC): órgano jurisdiccional especial e independiente encargado de prevenir, corregir y sancionar los atentados a la libre competencia.
- Fiscalía Nacional Económica (FNE): servicio público descentralizado que instruye investigaciones y representa el interés general de la colectividad en el orden económico ante el TDLC y los demás Tribunales de Justicia.### Atribuciones Jurisdiccionales
- La función principal del TDLC es prevenir, corregir y sancionar los atentados a la libre competencia.
- El procedimiento puede iniciarse por requerimiento del Fiscal Nacional o por demanda de algún particular.
- La demanda debe contener la exposición clara y determinada de los hechos, actos o convenciones que infringirían el DL Nº 211 e indicar el o los mercados en que incidiría la presunta infracción.
Inicio del Procedimiento
- El procedimiento se inicia por medio de la dictación de un decreto que ha de publicarse en el Diario Oficial y en el sitio web del TDLC.
- El decreto debe ser notificado a la FNE, a las autoridades directamente concertadas y a los agentes económicos que, a juicio del Tribunal, estén relacionados con la materia.
Atribuciones Consultivas
- El art. 18 numeral 2º DL Nº 211 se refiere a los procedimientos consultivos o no contenciosos, cuyo objetivo es culminar en un procedimiento en el que se definan los requisitos que deben operar para que una determinada conducta que se autoriza no genere efectos nocivos o contrarios a la libre competencia.
- Las resoluciones dictadas por el TDLC en procedimientos no contenciosos responden a un fin tutelar-preventivo.
Fallas de Mercado
- Un mercado perfecto tiene un número suficiente de oferentes y demandantes, la homogeneidad de los bienes, la libre entrada y salida de los mercados y la existencia de información suficiente.
- En la práctica, es habitual que los mercados exhiban fallas que determinan que los incentivos individuales para el comportamiento autointeresado no conduzcan a resultados óptimos o económicamente eficientes para la comunidad.
Externalidades Negativas
- Una externalidad negativa es todo efecto dañino para la sociedad, generado por una actividad de producción o consumo.
- Los costos de este efecto dañino recaen sobre individuos distintos al agente que los genera y, en principio, no son compensados a los primeros.
Monopolios
- Un monopolio tiene lugar cuando un agente y su oferta tiene el control total o casi total de un mercado determinado.
- Los monopolios representan una ventaja injusta para un agente sobre sus competidores.
Bienes Públicos
- El problema se plantea porque el racionamiento mediante precios resulta inviable en este caso.
- Los bienes públicos no se racionan mediante precios y, por lo tanto, no se pueden excluir a los individuos que no pagan por ellos.
Asimetrías de Información
- Una de las condiciones clave para el adecuado funcionamiento del mercado es que sus agentes cuenten con plena información para tomar decisiones.
- En la práctica, es usual que un agente económico posea un conocimiento considerablemente superior a los demás.
Asimetrías de Poder
- En ocasiones, el poder de un agente de mercado para negociar es mayor que el de otros.
- Como consecuencia, aquel puede elegir no contratar u obtener condiciones de contratación más favorables.
Mercados Regulados
- Un mercado regulado es aquel en el que se interviene en el mecanismo de asignación de precios del mercado, e indirectamente en las decisiones de demanda y oferta de los consumidores y productores.
- El objetivo de la regulación es reducir la pérdida de eficiencia social y restaurar, hasta donde sea posible, el resultado que se obtendría si el mercado estuviera funcionando como en competencia perfecta.
Objetivos de la Regulación
- Mantener la estabilidad, predictibilidad y uniformidad en la acción estatal.
- Contribuir a la prosperidad económica.
- Promover el desarrollo empresarial.
- Recopilar información y fiscalizar la conducta de los sujetos regulados.
- Modificar el comportamiento de los sujetos regulados.
Fallas Regulatorias
- Una falla regulatoria es aquella que genera efectos negativos o indeseados por el regulador o por la sociedad.
- Un tipo de falla regulatoria es la falla por ineficacia, que tiene lugar cuando el objetivo de la regulación no se consigue o cuando se consiguen efectos contraproducentes.
- Otro tipo de falla regulatoria es la falla por ineficiencia, que tiene lugar cuando los costos de implementación de la regulación superan sus beneficios.
Objetivos de la Regulación
- Mantener la estabilidad, predictibilidad y uniformidad en la acción estatal para alcanzar ciertos objetivos.
- Contribuir a la prosperidad económica a través de la regulación.
- Fomentar el desarrollo empresarial y apoyar la creación de empresas.
- Recopilar información para entender el comportamiento de los sujetos regulados y fiscalizar su conducta.
Fallas Regulatorias
- Las fallas regulatorias se refieren a aquellas regulaciones que generan efectos negativos o indeseados por el regulador o la sociedad.
- La falla por ineficacia ocurre cuando el objetivo de la regulación no se logra o se producen efectos contraproducentes.
- La falla por ineficiencia se produce cuando los costos de implementación de la regulación son demasiado altos para los agentes regulados y/o la sociedad en general.
Mercado Regulado
- El mercado finaciero es un intermedio entre la oferta y demanda de activos, permitiendo a las empresas obtener financiamiento y liquidez.
Mercado de Valores
- Es parte del mercado de capitales, donde interactúan inversores y emisores que buscan financiamiento.
- El mecanismo de transacción es la subasta pública, donde se negocian valores directamente o mediante intermediarios.
- Se transan valores o instrumentos financieros, como acciones, bonos, debentures, cuotas de fondos mutuos, planes de ahorro, efectos de comercio, etc.
Tipos de Instrumentos Financieros
- Instrumentos de renta variable: títulos representativos de una cuota de propiedad sobre patrimonio de una empresa o fondo (acciones, fondos mutuos, fondos de inversión, etc.).
- Instrumentos de renta fija: títulos representativos de obligaciones, emitidos a plazos superiores a un año (letras de crédito hipotecario, debentures, bonos bancarios, bonos emitidos por el Estado).
- Instrumentos de intermediación financiera: títulos representativos de obligaciones, emitidos con plazos inferiores al año (efectos de comercio, pagares, certificados de depósitos, pagarés descontables del Banco Central y otras instituciones públicas).
Mercado Primario y Secundario
- El mercado primario se refiere a la primera emisión de títulos representativos de deuda o capital por parte de las empresas que buscan financiamiento.
- El mercado secundario se refiere a la negociación de títulos ya emitidos.
Función del Mercado de Valores
- Contribuye al desarrollo económico.
- Brinda liquidez a la inversión.
- Conecta a las empresas y entidades del Estado en búsqueda de financiación.
- Favorece la valoración de activos financieros y la asignación eficiente de recursos.
Regulación del Mercado de Valores
- La regulación protege a la inversión en bolsa de los riesgos de los ciclos económicos.
- La Ley Nº 18.045, Ley de Mercado de Valores, es fundamental para la regulación del mercado.
Agentes Económicos
- Emisores: empresas, Estado, bancos, sociedades securitizadoras, etc.
- Demandantes de valores: personas naturales o jurídicas que poseen superávit de recursos financieros o que adquieren valores como instrumentos de inversión.
- Intermediarios de valores: corredores de bolsa, miembros de bolsas de valores.
Bolsas de Valores
- Son entidades que proveen a sus miembros la implementación necesaria para realizar transacciones de valores.
- Ejemplos: Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa Electrónica de Chile.### Agentes de Valores
- Son intermediarios de valores que operan fuera de las Bolsas de Valores y median valores diferentes a las acciones.
- Deben incluir en su nombre la expresión "agentes de valores" e inscribirse en el registro de valores que mantiene la CMF.
- Deben constituir una garantía previa al desempeño de sus cargos para asegurar el correcto y cabal cumplimiento de todas sus obligaciones como intermediarios de valores.
Intermediarios de Valores
- Los bancos pueden actuar como intermediarios de valores, además de emisores de valores.
- No están obligados a inscribirse en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores para efectuar las funciones de intermediación.
Organismos Públicos
- Comisión para el Mercado Financiero (CMF): supervisa los mercados de valores y de seguros.
- Superintendencia de Pensiones: es el organismo contralor que representa al Estado frente al sistema chileno de pensiones.
- Banco Central: cumple una función reguladora y tiene atribuciones de regulación indirecta a través de la definición de la política monetaria y cambiaria.
Empresas de Auditoría Externa
- Examinan y expresan su opinión profesional e independiente sobre la contabilidad y estados financieros de las sociedades fiscalizadas por la CMF.
- Deben informar sobre su labor a la junta ordinaria de accionistas.
Clasificadoras de Riesgo
- Se encargan de clasificar el riesgo de los valores de oferta pública y otras actividades autorizadas por la CMF.
- Deben contratar, a su costo, la clasificación continua e ininterrumpida de los valores con al menos dos clasificadoras de riesgos diferentes e independientes entre sí.
Mercado de Valores
- La CMF lleva un registro público de valores, en el que deben inscribirse los emisores de valores y los valores que ofertan.
- La inscripción permite determinar quiénes y qué instrumentos se pueden transar en el mercado bursátil y llevar un control de la actividad bursátil.
Obligaciones y Sanciones
- Los emisores de valores deben divulgar veraz, suficiente y oportunamente toda la información esencial respecto a sí mismo, de los valores ofrecidos y de la oferta.
- Se establecen sanciones civiles y penales para aquellas conductas que transgredan las prohibiciones establecidas en la ley.
- Se establecen responsabilidades para aquellos que mediando dolo o culpa infringen los términos de la ley.
Registro de Valores
- Los emisores de valores de oferta pública deben inscribirse en el registro.
- Las acciones de sociedades anónimas abiertas también deben inscribirse.
- Los valores que sean objeto de oferta pública deben inscribirse.
- Las acciones emitidas por sociedades que voluntariamente lo soliciten también deben inscribirse.
- Se deben presentar cuatro clases de documentos con la solicitud de registro:
- Antecedentes generales
- Hechos relevantes o esenciales
- Declaración de responsabilidad
- Estados financieros de la entidad que se inscribe
Estados Financieros
- Los estados financieros no pueden tener una antigüedad superior a 90 días desde la fecha de presentación de la solicitud de inscripción.
- Los estados financieros deben ser auditados por auditores externos inscritos en el registro que mantiene la CMF.
- Se debe señalar todo hecho o información esencial o relevante que tenga o pueda tener interés en el futuro, influencia o efecto en el desarrollo de los negocios de la entidad.
Información Esencial
- La información esencial es aquella que un hombre juicioso consideraría importante para sus decisiones de inversión.
- La Norma de Carácter General Nº 30 de 1989 proporciona ejemplos de hechos esenciales.
Solicitud de Inscripción
- La solicitud de inscripción debe incorporar ciertos documentos e información adicional, que varían según se trate de sociedades anónimas u otro tipo de sociedades.
- La información adicional incluye:
- Lista de accionistas o socios con indicación del número de acciones o porcentaje de derechos que cada uno tiene.
- Facsímil de los títulos de las acciones que deban ser inscritas.
- Última memoria presentada a los accionistas o socios de la entidad que se registra.
- Copias de escritura de constitución y sus modificaciones, debidamente legalizadas.
Instrumentos de Renta Variable
- Los instrumentos de renta variable son títulos representativos de capital, que representan la propiedad sobre una cuota del patrimonio de una persona jurídica o de un patrimonio de afectación.
- Proporcionan una rentabilidad que depende de los resultados netos de la empresa emisora (dividendos) y de los sobreprecios en el mercado que se obtenga al enajenar la acción.
Acciones
- Las acciones son instrumentos transferibles mediante un contrato de cesión, que debe inscribirse en el registro de accionistas de la sociedad emisora.
- Las acciones pueden ser ordinarias o preferidas.
- Las acciones preferidas otorgan privilegios o preferencias respecto de dividendos, elección de directores o otras.
Derechos de los Accionistas
- Los derechos de los accionistas incluyen:
- Obtención de dividendos provenientes del reparto de una parte o del total de las utilidades generadas por la sociedad.
- Posibilidad de obtener acciones liberadas de pago, consistente en una forma de repartir dividendos con cargo a las utilidades.
- Derecho preferente a suscribir nuevas acciones en los aumentos de capital.
- Participación en juntas de accionistas, donde se ejerce el derecho a voto y se adoptan las grandes decisiones.
- Derecho a información suficiente, veraz y oportuna de las circunstancias esenciales de la sociedad.
- Derecho a información continua y oportuna de la situación financiera de la empresa.
Fondos de Pensiones
- Los fondos de pensiones son un patrimonio de afectación, destinado al pago de pensiones de vejez, invalidez o sobrevivencia.
- El patrimonio de afectación tiene una existencia independiente del patrimonio de la persona que lo constituye o que lo administra.
Uso del Agua
- El agua es un elemento fundamental para el desarrollo sostenible, la integridad del medio ambiente y la erradicación de la pobreza y el hambre.
- El agua es un recurso extraordinariamente escaso, con solo un 2,5% de agua fresca y solo un 0,62% apta para el consumo humano.
- La escasez de agua justifica la regulación jurídica del uso de las aguas, como mecanismo para racionalizar el acceso a ellas y compatibilizar sus distintas formas de aprovechamiento.
Sistemas de Asignación de Títulos de Aprovechamiento de las Aguas
- Existen cuatro sistemas de asignación de títulos de aprovechamiento de las aguas:
- Propiedad estatal/pública de las aguas
- Propiedad privada de las aguas
- Propiedad común/copropiedad
- No-propiedad/acceso abierto
Declaración de Escasez
- La declaración de escasez es el acto mediante el cual la autoridad administrativa declara una zona hidrográfica o cauce determinado en situación de severa sequía.
- La declaración de escasez permite la adopción temporal de medidas extraordinarias por parte de la autoridad sectorial, con el fin de reducir al mínimo los daños generales derivados de la sequía.
- La declaración de escasez puede alcanzar un máximo de un año, prorrogable en forma sucesiva previo informe de la DGA para cada prórroga.### Reforma de Aguas
- La Reforma prohíbe la constitución de nuevos derechos de agua para glaciares, áreas protegidas y vega, pajonales y bofedales en el norte de Chile.
- Los derechos de agua anteriores que no estén inscritos en el Registro de Propiedad de Aguas pueden caducar si no se inscriben en el plazo de 18 meses.
- El Presidente de la República puede constituir reservas de aguas superficiales o subterráneas para la función de subsistencia.
- La DGA puede imponer medidas de redistribución de aguas en caso de sequía extrema.
Caudal Mínimo Ecológico
- La DGA puede establecer caudales mínimos ecológicos para nuevos derechos de agua y en caso de traslados del ejercicio de un derecho de agua.
Planes Estratégicos de Recursos Hídricos
- Se establecen planes estratégicos de recursos hídricos para cada cuenca para propiciar la seguridad hídrica.
Instalación de Sistemas de Medición y Monitoreo
- Los titulares de derechos de agua ubicados en una Zona de Prohibición o Área de Restricción deben instalar sistemas de medición y monitoreo de la extracción de aguas.
Deficiencias en la Configuración de los DAA
- La configuración actual de los derechos de agua tiene deficiencias como la ausencia de criterios de asignación, causales de rechazo, asignación gratuita, libre transferibilidad y vigencia indefinida.
Banco y Derecho Bancario
- El término "banco" se refiere a una institución financiera autorizada por el Estado para operar en el sector bancario.
- Los bancos tienen la facultad de realizar actividades de intermediación financiera y obtener dinero de depositantes y prestarlo a otras personas o empresas que necesitan financiamiento.
Protección del Público
- La supervisión y regulación de los bancos protege al público en general, incluidos clientes y inversores.
- La protección del público se logra mediante la supervisión y regulación que garantiza la seguridad de sus depósitos y la integridad del sistema financiero.
Funcionamiento Obligatorio
- Los bancos tienen un funcionamiento obligatorio dentro del horario fijado por la Comisión que se publica en el Diario Oficial.
Encaje Bancario
- Los bancos están sujetos a un sistema de encaje que consiste en mantener una parte de sus fondos en caja o depósito a la vista en el Banco Central.
- El encaje se utiliza para garantizar la estabilidad financiera y prevenir crisis financieras.
Secreto y Reserva Bancaria
- El movimiento de la cuenta corriente y sus saldos están sometidos a estricta reserva, salvo para el cuentacorrentista o quien éste hubiera facultado expresamente.
- El secreto bancario se aplica a los depósitos y captaciones de cualquier naturaleza que reciban los bancos.### Limitaciones al Crédito
- La ley establece una limitación para los créditos concedidos directa o indirectamente a una misma persona, para garantizar que los riesgos del banco estén divididos entre la mayor cantidad de deudores posible.
- Los créditos a personas relacionadas con la propiedad o administración del banco no pueden concederse en términos más favorables que los concedidos a terceros en operaciones similares.
- Existe un límite global del 1,5% del patrimonio efectivo del banco para los créditos a directores y trabajadores del propio banco, y del 10% de dicho límite global (0,15%) para cada trabajador individualmente considerado.
Estatutos de un Banco
- Los estatutos de un banco deben contener disposiciones específicas, como el nombre del banco, la ciudad de la República en que se instalará su casa matriz u oficina principal, y el número de directores del banco.
- Los accionistas solo pueden aportar dinero efectivo, y no se aplicará esta regla en los casos de fusión de bancos ni en los de adquisición del activo y pasivo de un banco por otro.
Capital Mínimo
- El monto del capital pagado y reservas de un banco no puede ser inferior al equivalente de 800.000 unidades de fomento.
- Si el capital pagado y reservas se redujeren de hecho a una cantidad inferior al mínimo, el banco estará obligado a completarlo dentro de un año.
- Al tiempo de otorgarse la escritura social de un banco o de autorizarse el funcionamiento de una sucursal de banco extranjero, el capital mínimo deberá estar pagado en un 50%.
Publicidad del Capital
- Los bancos no pueden anunciar su capital autorizado sin indicar, a la vez, el pagado.
- La Ley General de Bancos admite la posibilidad de que los bancos emitan bonos subordinados que, hasta cierto porcentaje del patrimonio, se estiman como un cuasicapital.
Dividendos
- Los bancos se encuentran sometidos a la obligación impuesta por la Ley sobre Sociedades Anónimas de repartir dividendos obligatorios equivalentes al 30% de sus utilidades líquidas.
- La junta de accionistas, por las dos terceras partes de las acciones emitidas con derecho a voto, puede acordar no repartir dividendos.
Composición del Directorio
- El número de directores debe ser impar, con un mínimo de cinco y un máximo de once, y estar fijado en los estatutos.
- Para disminuir el número de directores se requiere autorización previa de la CMF y quórum de aprobación de los dos tercios de las acciones emitidas con derecho a voto.
Inhabilidades e Incompatibilidades
- Las inhabilidades para ser director de un banco incluyen condenados o procesados por delito sancionado con pena principal o accesoria de suspensión o inhabilitación perpetua o temporal para desempeñar cargos u oficios públicos, y fallidos no rehabilitados.
- Las incompatibilidades incluyen entre director de un banco y director o empleado de otro banco o sociedad financiera, y entre director de un banco y empleado de la designación del Presidente de la República.
Medidas Extraordinarias
- La CMF puede adoptar medidas extraordinarias para un banco, como la prohibición parcial o total de realizar determinados actos, por un plazo máximo de seis meses, renovable por una vez por el mismo período.
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Aprende sobre la rivalidad natural y legítima entre empresas en un mercado y las leyes que la promueven y protegen. Descubre cómo se busca aumentar la eficiencia productiva y prohibir conductas anti-competitivas.
