Les stratégies de détournement de revenu des entreprises multinationales

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Quel est le pourcentage de la croissance de la trésorerie étrangère concentrée dans les entreprises ayant à la fois des ventes liées importantes à des filiales et des actifs incorporels?

92% (correct)

80%

98%

95%

Qu'est-ce que les réglementations « cocher la case » permettent aux entreprises de faire?

Déclarer leurs revenus étrangers comme des pertes

Payer des impôts plus élevés sur leurs revenus étrangers

Déplacer leurs actifs incorporels à l'étranger

Déplacer leurs revenus à l'étranger via des ventes intra-entreprises (correct)

Quel est le taux d'imposition applicable avant 1997 lorsque une société étrangère contrôlée payait des intérêts à une autre?

Taux d'imposition normal

Aucun impôt

Taux d'imposition plein (correct)

Taux d'imposition réduit

Pourquoi les investissements de R&D facilitent-ils la délocalisation des revenus à l'étranger?

Ils facilitent les ventes liées à des filiales Signup and view all the answers

Quel est le résultat de la concentration de la croissance de la trésorerie étrangère dans un petit nombre de pays à faible taux d'imposition?

Une baisse des impôts payés par les entreprises Signup and view all the answers

Quel est le critère utilisé pour séparer les firmes en quartiles?

Le ratio market-to-book (MB) Signup and view all the answers

Quel est l'effet de l'augmentation de la trésorerie excédentaire sur les dépenses d'investissement?

Une augmentation modérée des dépenses d'investissement Signup and view all the answers

Pourquoi les coûts d'agence sont-ils plus faibles dans les firmes à haut ratio MB?

En raison des opportunités de croissance rentable Signup and view all the answers

Quel est le résultat sur les dépenses d'investissement lorsque la trésorerie excédentaire est négative?

Une diminution des dépenses d'investissement Signup and view all the answers

Quels sont les deux déterminants clés de la trésorerie excédentaire?

Le cash et le ratio book-to-market Signup and view all the answers

Quel est l'effet de la trésorerie excédentaire sur les paiements aux actionnaires?

Une augmentation modérée des paiements aux actionnaires Signup and view all the answers

Quel est l'effet de la législation sur le travail sur les entreprises?

Prohibe les syndicats de faire du membership ou du paiement des cotisations syndicales une condition d'emploi Signup and view all the answers

Quelles entreprises accumulent-elles le plus de cash excessif?

Les entreprises qui ont bien performé Signup and view all the answers

Quel est l'impact d'une augmentation de cash excessif sur la valeur de l'entreprise?

Dépend de la gouvernance de l'entreprise Signup and view all the answers

Combien de pourcentage de la valeur des actifs nets représente la variation moyenne de la trésorerie opérationnelle pour les entreprises qui passent du premier quartile de cash excessif au quatrième quartile?

15% Signup and view all the answers

Quel est l'impact d'une augmentation de cash excessif sur les dépenses d'investissement et les paiements aux actionnaires?

N'a pas d'impact significatif sur les dépenses d'investissement et les paiements aux actionnaires Signup and view all the answers

Quelle est la valeur d'un dollar de cash dans une entreprise mal gouvernée?

$0.42 à $0.88 Signup and view all the answers

Quel est l'effet moyen sur les avoirs liquides d'une entreprise si elle fait face à une poursuite judiciaire?

Augmentation de 6% Signup and view all the answers

Comment est défini le dummy de poursuite judiciaire?

Il est égal à 1 si l'industrie de l'entreprise est poursuivie judiciairement, sinon 0 Signup and view all the answers

Quel est le pourcentage moyen d'augmentation des avoirs liquides pour les entreprises dont l'industrie n'est pas affectée par une poursuite judiciaire?

1,9% Signup and view all the answers

Quel critère est utilisé pour définir l'appartenance à une industrie?

Code SIC à 4 chiffres Signup and view all the answers

Quels sont les types d'entreprises exclus du sample?

Les entreprises impliquées dans des événements de poursuite judiciaire Signup and view all the answers

Quel est le comportement attendu d'une entreprise non contrainte financièrement en ce qui concerne la relation entre le flux de trésorerie et les modifications des réserves de trésorerie?

Aucune relation systématique Signup and view all the answers

Qu'est-ce qui se produit lorsque les entreprises financièrement contraintes font face à des chocs négatifs?

Elles économisent une proportion plus grande de leurs flux de trésorerie Signup and view all the answers

Quel est le facteur qui influence le plus la sensibilité du cash flow sur les réserves de trésorerie pour les entreprises financièrement contraintes?

La capacité d'emprunt de l'entreprise Signup and view all the answers

Selon Almeida, Campello, et Weisbach (2004), qu'est-ce qui est attendu pour les entreprises financièrement contraintes en réponse aux événements affectant à la fois leur capacité à générer des flux de trésorerie et leurs contraintes financières?

Elles économisent plus pendant les périodes de ralentissement économique Signup and view all the answers

Quelle est la variable dépendante utilisée dans la régression pour estimer la sensibilité des réserves de trésorerie au flux de trésorerie?

La sensibilité des réserves de trésorerie au flux de trésorerie Signup and view all the answers

Pourquoi les entreprises financièrement contraintes ont-elles tendance à économiser plus pendant les périodes de ralentissement économique?

Parce qu'elles ont une capacité d'emprunt réduite Signup and view all the answers