Función Financiera de la Empresa
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Questions and Answers

¿Cuál es el objetivo principal de la función financiera de una empresa según el enfoque moderno?

Maximizar el valor de la empresa en favor de los accionistas.

Describe brevemente las dos bases principales de la evolución de la función financiera de la empresa desde 1900.

La teoría financiera clásica, centrada en la obtención de fondos para gastos de explotación, y la teoría financiera moderna, que incorpora la asignación eficiente de recursos y decisiones de inversión.

¿Qué tres preguntas clave busca responder la teoría financiera moderna al analizar las decisiones de inversión de una empresa?

¿Cuáles son los activos específicos que debe adquirir una empresa?, ¿Qué volumen total de activos debe tener una empresa?, ¿Cómo financiar sus necesidades de capital?

¿Cuál es la principal diferencia entre la posición clásica y la posición moderna en la gestión financiera de una empresa?

<p>La posición clásica contempla la empresa desde fuera, con áreas muy diferenciadas y un enfoque en la captación de recursos, mientras que la posición moderna considera la empresa desde dentro, donde todos los subsistemas están relacionados.</p> Signup and view all the answers

Describe dos funciones clave del departamento financiero encabezado por el Director Financiero.

<p>Obtener recursos financieros al menor coste posible y asignarlos en activos que proporcionen máxima rentabilidad con el menor riesgo posible.</p> Signup and view all the answers

Explica por qué el enfoque tradicional de maximizar el beneficio financiero de las empresas puede ser problemático, especialmente en empresas públicas.

<p>Porque no siempre interesa al accionista y es una variable ambigua.</p> Signup and view all the answers

¿Cuál es el papel del directivo financiero según el nuevo enfoque de la gestión financiera?

<p>Actuar como intermediario entre las decisiones de financiación y las de inversión.</p> Signup and view all the answers

¿Qué implica 'financiar una empresa'?

<p>Dotarla de dinero y crédito, conseguir recursos y medios de pago para la adquisición de bienes y desarrollo de sus funciones.</p> Signup and view all the answers

¿Cuál es la diferencia fundamental entre el activo y el pasivo en el balance de una empresa?

<p>El activo representa las inversiones que ha realizado la empresa, es decir, en qué se han aplicado los recursos. El pasivo, por otro lado, representa las fuentes de financiación, es decir, de dónde provienen los recursos.</p> Signup and view all the answers

Describe brevemente qué componentes incluye el activo circulante de una empresa y por qué es importante.

<p>El activo circulante incluye las existencias (materias primas, productos terminados), el realizable (derechos de cobro) y el disponible (tesorería). Es importante porque representa los activos que pueden convertirse en efectivo en el corto plazo para cubrir las obligaciones de la empresa.</p> Signup and view all the answers

Explica la diferencia entre financiación interna y externa, proporcionando un ejemplo de cada una.

<p>La financiación interna proviene de recursos generados dentro de la empresa, como las reservas o las amortizaciones. La financiación externa, en cambio, proviene de fuentes externas como la financiación bancaria o la emisión de obligaciones.</p> Signup and view all the answers

¿Qué significa que una empresa tenga un fondo de maniobra positivo y cuál es su importancia?

<p>Un fondo de maniobra positivo significa que el activo circulante es mayor que el pasivo circulante. Esto indica que la empresa tiene suficientes activos líquidos para cubrir sus deudas a corto plazo, lo que es crucial para su solvencia y capacidad operativa.</p> Signup and view all the answers

Describe la 'ortodoxia financiera' y explica por qué es relevante para la gestión financiera de una empresa.

<p>La ortodoxia financiera implica que el activo circulante se financia con el pasivo circulante y el activo fijo con capitales permanentes. Es relevante porque minimiza el riesgo de desajustes entre los plazos de las inversiones (activos) y las fuentes de financiación (pasivos), asegurando la solvencia financiera.</p> Signup and view all the answers

¿Cuáles son las consecuencias si el activo total de una empresa es inferior a su pasivo exigible?

<p>Si el activo total es inferior al pasivo exigible, la empresa se encuentra en una situación de quiebra técnica, ya que no tiene suficientes activos para cubrir todas sus deudas. Esto puede llevar a la empresa a la liquidación.</p> Signup and view all the answers

Explica dos métodos de financiación a corto plazo que una empresa puede utilizar, y describe una ventaja y una desventaja de cada uno.

<p>Crédito bancario: Ventaja: Rápido acceso a fondos. Desventaja: Genera intereses. Descuento comercial: Ventaja: Anticipa el cobro de facturas. Desventaja: Implica costos por el descuento aplicado.</p> Signup and view all the answers

¿En qué se diferencia un inmovilizado material de un inmovilizado inmaterial en el activo de una empresa? Proporciona un ejemplo de cada uno.

<p>El inmovilizado material son bienes tangibles, como maquinaria o edificios. El inmovilizado inmaterial son activos no físicos, como patentes o software. La diferencia clave es la tangibilidad.</p> Signup and view all the answers

Flashcards

Función financiera

Obtención de recursos financieros al menor coste y gestión eficiente de activos.

Director financiero

Encargado de supervisar el departamento financiero y garantizar la disponibilidad de recursos.

Teoría financiera clásica

Enfoque centrado en decisiones de financiación y búsqueda de fondos de bajo coste.

Teoría financiera moderna

Incorpora decisiones de inversión y asignación eficiente de recursos.

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Maximizar valor de la empresa

Objetivo financiero que busca aumentar el valor para los accionistas.

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Gestión a largo plazo

Planificación financiera que asegura operatividad y sostenibilidad en el tiempo.

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Intermediario financiero

Rol del directivo financiero entre decisiones de financiación e inversión.

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Visión clásica vs visión moderna

Visión clásica mira la empresa externamente, la moderna considera su interconexión interna.

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Balance General

Documento que detalla el activo y pasivo de una empresa en un momento específico.

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Activo Fijo

Inversiones permanentes de la empresa como maquinaria y edificios.

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Pasivo Exigible

Obligaciones de pago que la empresa debe cumplir a largo plazo.

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Fondo de Maniobra

Capital necesario para mantener la actividad normal de la empresa.

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Solvencia Financiera

Capacidad de la empresa para pagar sus deudas a largo plazo.

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Ratio de Liquidez

Medida que compara activos circulantes con pasivos circulantes.

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Financiación a Corto Plazo

Fuentes de financiación cuya devolución se prevé en menos de un año.

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Financiación Propia vs Ajenas

Medios de financiación que pertenecen a la empresa o externas.

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Study Notes

Función Financiera de la Empresa

  • La función financiera busca obtener recursos económicos a bajo costo, asignarlos a activos que generen alta rentabilidad y bajo riesgo, estableciendo una estructura de capital y aumentando la liquidez. Incluye la gestión de pagos a corto, mediano y largo plazo.
  • El Director Financiero lidera este departamento, cuyo objetivo es proveer a la empresa de dinero y crédito, asegurando recursos para sus operaciones.
  • La importancia de la función financiera creció a partir de 1900, evidenciándose dos enfoques en su evolución:

Teoría Financiera Clásica

  • Enfoque tradicional en la financiación, priorizando la producción y la obtención de fondos para cubrir costos operativos al menor costo.
  • Se centraba en las decisiones de financiamiento.
  • Importancia en la búsqueda de recursos para cubrir gastos.

Teoría Financiera Moderna

  • Surge a finales de los 50' y principios de los 60' con la necesidad de incrementar la eficiencia.
  • Además de las decisiones de financiación, prioriza la asignación eficiente de los recursos, considerando decisiones de inversión.
  • Analiza aspectos como la cantidad ideal de activos y la mejor forma de financiar las necesidades de capital.

Objetivo de la Gestión Financiera

  • Enfoque tradicional: maximizar el beneficio financiero (no necesariamente rentable para accionistas).
  • Enfoque moderno: maximizar el valor de la empresa para los accionistas, incluyendo la consideración de la perspectiva accionista y una visión holística.
  • El directivo financiero se convierte en un intermediario entre las decisiones de financiación e inversión.

Posición Clásica vs. Moderna de la Función Financiera

  • Clásica: Enfoque externo, separando áreas. Responsables de finanzas enfocados solo en captación de fondos. Documentación descriptiva sobre fuentes de financiación e instituciones financieras.
  • Moderna: Enfoque interno, donde todas las decisiones impactan la función financiera. Responsables participan en la asignación de recursos. Métodos analíticos cruciales para las decisiones.

Estructura Económica-Financiera

  • El balance es el documento clave que detalla activo (inversiones) y pasivo (fuentes de financiación), indicando la situación patrimonial en un momento dado.
  • Activo:
    • Fijo:
      • Financiero (acciones, bonos)
      • Inmaterial (software, patentes)
      • Material (maquinaria, terrenos, edificios)
    • Circulante (corto plazo):
      • Existencias (materias primas, productos terminados)
      • Realizable (derechos de cobro)
      • Disponible (efectivo)
  • Pasivo:
    • Fondos Propios: Capital social, reservas, amortizaciones, provisiones.
    • Exigible (largo plazo): Préstamos, emisiones de bonos, créditos a largo plazo.
    • Circulante (corto plazo): Proveedores, créditos bancarios, préstamos a corto plazo.

Fondo de Maniobra

  • Implica tener un capital suficiente para solventar obligaciones a corto plazo sin afectar el desarrollo normal de la empresa.
  • FM = Capitales permanentes - Activo fijo
  • FM = Activo circulante - Pasivo circulante
  • Fondo de maniobra positivo asegura la solvencia a largo plazo, donde el activo circulante es mayor al pasivo circulante.
  • Ratio de Liquidez = Activo Circulante / Pasivo Circulante > 1

Equilibrio Financiero

  • Activo total > Pasivo exigible
  • Activo circulante > Pasivo circulante. Fracaso en esto conlleva a suspensión de pagos.

Fuentes de Financiación

  • Plazo:
    • Corto plazo: Crédito bancario, descuento comercial, financiación espontánea.
    • Largo plazo: Ampliaciones de capital, autofinanciación, reservas, préstamos, emisión de bonos.
  • Procedencia:
    • Interna: Reservas, amortizaciones.
    • Externa: Créditos, emisiones de bonos, ampliaciones de capital.
  • Propietarios:
    • Propia (reservas, amortizaciones).
    • Ajena (créditos, emisiones de bonos).

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Description

La función financiera busca recursos económicos a bajo costo y los asigna a activos rentables. El Director Financiero lidera este departamento, asegurando fondos para las operaciones. La teoría financiera evolucionó de un enfoque clásico en la financiación a una teoría moderna centrada en la eficiencia.

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