Podcast
Questions and Answers
Co tvoří výpočet tržní přidané hodnoty (MVA)?
Co tvoří výpočet tržní přidané hodnoty (MVA)?
Jaký výsledek bychom získali, když od zisku po zdanění odečteme náklady na cizí kapitál?
Jaký výsledek bychom získali, když od zisku po zdanění odečteme náklady na cizí kapitál?
Jak se měří efektivnost manažerské práce za použití tržní přidané hodnoty (MVA)?
Jak se měří efektivnost manažerské práce za použití tržní přidané hodnoty (MVA)?
Které náklady nejsou evidovány v účetnictví, ale je důležité je stanovit při výpočtu ekonomické přidané hodnoty (EVA)?
Které náklady nejsou evidovány v účetnictví, ale je důležité je stanovit při výpočtu ekonomické přidané hodnoty (EVA)?
Signup and view all the answers
Jaká metoda měření efektivnosti zahrnuje porovnání zisku s náklady na použitý kapitál?
Jaká metoda měření efektivnosti zahrnuje porovnání zisku s náklady na použitý kapitál?
Signup and view all the answers
Jaký je hlavní cíl horizontální analýzy?
Jaký je hlavní cíl horizontální analýzy?
Signup and view all the answers
Jaký ukazatel je považován za čistý pracovní kapitál?
Jaký ukazatel je považován za čistý pracovní kapitál?
Signup and view all the answers
Co znamená ČPK větší než 0?
Co znamená ČPK větší než 0?
Signup and view all the answers
Jaká je podstata vertikální analýzy?
Jaká je podstata vertikální analýzy?
Signup and view all the answers
Jak se počítá čisté peněžně pohledávkové finanční fondy (ČPPFF)?
Jak se počítá čisté peněžně pohledávkové finanční fondy (ČPPFF)?
Signup and view all the answers
Jaké ukazatele patří mezi rozdílové ukazatele?
Jaké ukazatele patří mezi rozdílové ukazatele?
Signup and view all the answers
Jaký problém může nastat při hodnocení čistého pracovní kapitálu (ČPK)?
Jaký problém může nastat při hodnocení čistého pracovní kapitálu (ČPK)?
Signup and view all the answers
Jaké jsou charakteristiky absolutního rozdílu ve horizontální analýze?
Jaké jsou charakteristiky absolutního rozdílu ve horizontální analýze?
Signup and view all the answers
Jak se počítají čisté pohotové prostředky (ČPP)?
Jak se počítají čisté pohotové prostředky (ČPP)?
Signup and view all the answers
Jaká je definice zisku pro akcionáře (EAC)?
Jaká je definice zisku pro akcionáře (EAC)?
Signup and view all the answers
Který z následujících ukazatelů se používá pro srovnání výkonů společnosti v čase?
Který z následujících ukazatelů se používá pro srovnání výkonů společnosti v čase?
Signup and view all the answers
Jaké položky jsou zahrnuty do peněžních prostředků při výpočtu ČPP?
Jaké položky jsou zahrnuty do peněžních prostředků při výpočtu ČPP?
Signup and view all the answers
Co představuje přidaná hodnota v podnikatelské činnosti?
Co představuje přidaná hodnota v podnikatelské činnosti?
Signup and view all the answers
Jaký ukazatel naznačuje, že bohatství investorů klesá?
Jaký ukazatel naznačuje, že bohatství investorů klesá?
Signup and view all the answers
Co charakterizuje ukazatel rentability vlastního kapitálu (ROE)?
Co charakterizuje ukazatel rentability vlastního kapitálu (ROE)?
Signup and view all the answers
Jaký je vztah mezi ukazateli ROE a ROA?
Jaký je vztah mezi ukazateli ROE a ROA?
Signup and view all the answers
Jaká je doporučená hodnota běžné likvidity?
Jaká je doporučená hodnota běžné likvidity?
Signup and view all the answers
Který z následujících ukazatelů měří výkon veškerého kapitálu?
Který z následujících ukazatelů měří výkon veškerého kapitálu?
Signup and view all the answers
Jaká je základní definice likvidity podniku?
Jaká je základní definice likvidity podniku?
Signup and view all the answers
Který ukazatel se používá k měření rentability tržeb?
Který ukazatel se používá k měření rentability tržeb?
Signup and view all the answers
Jaký problém je spojen s běžnou likviditou?
Jaký problém je spojen s běžnou likviditou?
Signup and view all the answers
Jaký je doporučený interval pro pohotovou likviditu?
Jaký je doporučený interval pro pohotovou likviditu?
Signup and view all the answers
Co se vylučuje z oběžných aktiv při výpočtu pohotové likvidity?
Co se vylučuje z oběžných aktiv při výpočtu pohotové likvidity?
Signup and view all the answers
Jak se vypočítává ukazatel C-F solventnosti II?
Jak se vypočítává ukazatel C-F solventnosti II?
Signup and view all the answers
Jaký ukazatel vyjadřuje poměr cizích zdrojů na celkových aktivech?
Jaký ukazatel vyjadřuje poměr cizích zdrojů na celkových aktivech?
Signup and view all the answers
Co zahrnuje široké pojetí peněžní likvidity?
Co zahrnuje široké pojetí peněžní likvidity?
Signup and view all the answers
Co je zlaté bilanční pravidlo?
Co je zlaté bilanční pravidlo?
Signup and view all the answers
Jak se určuje koeficient samofinancování?
Jak se určuje koeficient samofinancování?
Signup and view all the answers
Jaký ukazatel finanční páky vyjadřuje?
Jaký ukazatel finanční páky vyjadřuje?
Signup and view all the answers
Jaký je hlavní cíl vrcholového ukazatele v podniku?
Jaký je hlavní cíl vrcholového ukazatele v podniku?
Signup and view all the answers
Co zahrnuje Du Pontův rozklad rentability?
Co zahrnuje Du Pontův rozklad rentability?
Signup and view all the answers
Jaký vliv může mít zvýšení zadluženosti na rentabilitu vlastního kapitálu?
Jaký vliv může mít zvýšení zadluženosti na rentabilitu vlastního kapitálu?
Signup and view all the answers
Co nazýváme ziskovým účinkem finanční páky?
Co nazýváme ziskovým účinkem finanční páky?
Signup and view all the answers
Jaký je vztah mezi vrcholovým ukazatelem a dílčími ukazateli v pyramidovém rozkladu?
Jaký je vztah mezi vrcholovým ukazatelem a dílčími ukazateli v pyramidovém rozkladu?
Signup and view all the answers
Co představují dílčí ukazatelé v relaci k vrcholovému ukazateli?
Co představují dílčí ukazatelé v relaci k vrcholovému ukazateli?
Signup and view all the answers
Jaký vliv mají kladné změny dílčích ukazatelů na vrcholový ukazatel?
Jaký vliv mají kladné změny dílčích ukazatelů na vrcholový ukazatel?
Signup and view all the answers
Jaká je charakteristika ziskového účinku finanční páky větší než jedna?
Jaká je charakteristika ziskového účinku finanční páky větší než jedna?
Signup and view all the answers
Jaký typ rozkladu je aditivní rozklad?
Jaký typ rozkladu je aditivní rozklad?
Signup and view all the answers
Co se stane při záporné změně dílčích ukazatelů?
Co se stane při záporné změně dílčích ukazatelů?
Signup and view all the answers
Study Notes
Finanční analýza - Cíle
- Rozpoznat finanční situaci podniku (finanční zdraví)
- Určit slabé stránky a silné stránky
- Rozšířit a doplnit charakteristiky procesů v podniku
- Umožnit srovnání s jinými podniky
- Odhadnout vývoj procesů v budoucích obdobích
Finanční analýza - Pojetí
- Externí
- Interní
Finanční analýza - Kolobeh majetku
- Nákup
- Výroba
- Prodej
Finanční analýza - Účetnictví
- Systematické zaznamenávání procesů v podniku na základě jednotné klasifikace a kvantifikace prvků
Finanční analýza - Základní metoda
- Bilanční princip - sledování procesů v podniku ze dvou hlavních stránek:
- Naturálně věcné (prostředky využívané k činnosti)
- Finanční (hodnotové) (zdroje použité pro financování majetku)
- Dvě řady údajů tvoří základní účetní výkaz - Rozvaha
Finanční analýza - Rozvaha
- Řádná na konci účetního období
- Mezitímní (v průběhu účetního období)
- Mimořádná (v průběhu účetního období, v případě mimořádných událostí)
- Závisí na pečlivosti účetní jednotky
- Vliv daňových předpisů
- Různé způsoby oceňování zásob
- Zvýšení hodnoty aktiv nemusí být evidováno
- Nezařazuje lidský faktor
- Umožňuje záměrné zkreslení
Výkaz zisku a ztrát
- Výsledek hospodářské činnosti za účetní období
- Rozdíl mezi výnosy a náklady
- Přírůstek (zvýšení) vlastního kapitálu za účetní období (ztráta = snížení)
- Výnos = přírůstek majetku jako výsledek činnosti
Metody finanční analýzy a jejich klasifikace - Elementární metody
- Základní aritmetické operace s ukazateli
- Analýza absolutních ukazatelů
- Analýza rozdílových a tokových ukazatelů
- Analýza poměrových ukazatelů
- Analýza soustav ukazatelů
Metody finanční analýzy a jejich klasifikace - Matematicko-statistické metody
- Regresní a korelační analýza
- Analýza rozptylu
- Faktorová, diskriminační, shluková a analýza hlavních komponentů
- Náročnější metody, které postihují více souvislostí
- Základem úspěchu jsou logické a racionální ekonomické úvahy a kvalitní data
Metody finanční analýzy a jejich klasifikace - Nestatistické metody
-
Rozvoj těchto metod byl motivován hranicemi použitelnosti statistických metod
-
Volba metody závisí na cíli analýzy, dostupnosti dat, dostupnosti výpočetní techniky a časovém rámci
Finanční analýza - Procentní ukazatele (horizontální a vertikální analýza)
- Horizontální (trendová analýza) - sleduje vývoj jednotlivých položek v čase
- Vertikální (strukturální analýza) - sleduje strukturu položek v celku (procento jednotlivých položek)
Finanční analýza - Analýza rozdílových a tokových ukazatelů
- Rozdílové ukazatele - ukazatele fondů finančních prostředků, ukazatele zisku na různých úrovních, ukazatele na bázi přidané hodnoty
- Provozní (pracovní) kapitál - oběžná aktiva - krátkodobé závazky
- Čistý pracovní kapitál
- Čistý provozní kapitál - manévrovací prostor pro efektivní činnost podniku
Finanční analýza - Ukazatele zisku na různých úrovních
- Hospodářský výsledek (zisk) po zdanění (EAT)
- Zisk před zdaněním (EBT)
- Zisk před úroky a zdaněním (EBIT)
- Zisk před úroky, odpisy a zdaněním (EBITDA)
- Získ pro akcionáře (EAC)
Finanční analýza - Vypovídací schopnost základních úrovní zisku
- Čistý zisk
- Zisk před zdaněním
- Srovnávání výkonů společnosti v čase a mezi podniky
Finanční analýza - Ukazatele rentability
- Rentabilita = zisk (na různých úrovních)/srovnávaná veličina
- Rentabilita vlastního kapitálu (ROE)
- Rentabilita vloženého kapitálu (ROA)
- Rentabilita tržeb (ziskové rozpětí) (ROS)
- Rentabilita dlouhodobě investovaného kapitálu (ROCE)
Finanční analýza - Ukazatele likvidity
- Likvidita - schopnost podniku přeměnit majetek na prostředky, jež je možné použít na úhradu závazků
- Solventnost - schopnost hradit závazky v termínu
- Likvidnost aktiv - schopnost být přeměněn na peněžní formu
Finanční analýza - Běžná likvidita
- Doporučovaná hodnota: 1,5 - 2,5 (v závislosti na odvětví)
- Obecně: čím vyšší, tím vyšší schopnost zachování likvidity
- Nezávislá na budoucích peněžních tocích, zobrazuje okamžitou situaci
Finanční analýza - Pohotová likvidita
- Doporučovaná hodnota: (0,7)1,0 - 1,5 (v závislosti na odvětví)
- Z oběžných aktiv jsou vyloučeny nejméně likvidní složky (zásoby, pohledávky)
Finanční analýza - Peněžní likvidita
- Doporučovaná hodnota: 0,2 – 0,5 (0,7)
- Z oběžných aktiv jsou uvažovány pouze likvidní složky (peněžní prostředky, finanční majetek)
Finanční analýza - Ukazatele likvidity z cash-flow
- Schopnost uhrazovat závazky
- Ukazatel C-F solventnosti I. a II.
- Ukazatel krytí cizích zdrojů
Finanční analýza - Ukazatele zadluženosti
- Zlaté bilanční pravidlo: stálá aktiva = dlouhodobé zdroje
- Pari pravidlo: stálá aktiva = vlastní kapitál
- Koeficient samofinancování
- Ukazatel finanční páky
- Ukazatel zadluženosti cizího kapitálu
Finanční analýza - Míra finanční samostatnosti
- Vlastní kapitál / cizí zdroje
Finanční analýza - Míra dlouhodobé zadluženosti vlastního kapitálu
Finanční analýza - Ukazatele dluhové schopnosti
- Ukazatele měří schopnost vyrovnat se s náklady na použitý cizí kapitál
Finanční analýza - Úrokové krytí
- Zisk / nákladové úroky
Finanční analýza - Obratový cyklus peněz
- Doba, která uplyne mezi platbou a přijetím inkasa
- Doba obratu zásob + doba inkasa pohledávek - doba obratu krátkodobých závazků
- Čím kratší, tím lépe (menší potřeba financování)
Finanční analýza - Provozní cyklus
- Vyjadřuje počet dní, po které jsou peníze vázané v provozu/výrobě
- Doba obratu zásob + doba inkasa pohledávek
Finanční analýza - Obchodní deficit
- Doba obratu pohledávek - doba obratu krátkodobých závazků
- Deficit > 0 – platíme dříve, než zaplatí odběratelé
- Deficit < 0 – odběratelé platěj dříve, než my dodavatelům
Finanční analýza - Využití ukazatelů aktivity pro určení výše oběžného majetku
- Podnik by měl mít tolik oběžného majetku (zásob, surovin, materiálu, hotových peněz, pohledávek), kolik hospodárný provoz vyžaduje
- Globální způsob zjištění - vychází z délky obratového cyklu peněz a výše jednodenních nákladů
Finanční analýza - Využití obratového cyklu peněz pro určení výše provozního kapitálu
- Obratový cyklus pomáhá určit a řídit výši kapitálu pro provozní financování
- Jeden z činitelů vedle jednodenních nákladů
- Čím kratší cyklus, tím méně kapitálu potřebuje
Finanční analýza - Du Pontův rozklad rentability
- Ukazatel rentability ROE = Ziskové rozpětí tržeb * Obratovost aktiv * Finanční páka
- Východiskem je ukazatel rentability ROE, který je chápán jako součin tří poměrových ukazatelů
Finanční analýza - Jiná pojetí první úrovně rozkladu rentability vlastního kapitálu
- Zohledňuje různé úrovně zisku a daňový efekt
- Pozitivní vliv zvýšení zadluženosti do určité míry na rentabilitu vlastního kapitálu
- Zvýšení zadluženosti vede k zvýšení úroků a snižuje úrokovou redukci zisku
Finanční analýza - Altmanův model
- Predikční model pro posouzení bankrotu firmy
- Na základě součtu několika poměrových ukazatelů
Finanční analýza - Altmanova rovnice důvěryhodnosti (Z-skóre)
- Z = 1,2x1 + 1,4x2 + 3,3x3 + 0,6x4 + 1,0x5
- x1, x2, x3, x4, x5 jsou poměrové ukazatele
- Z-skóre > 2,70 - finančně stabilní
- 1,2 - 2,70 - šedá zóna, nelze jednoznačně hodnotit
- <1,2 - náchylné k bankrotu
Finanční analýza - Taflerův model
- Varianty Altmanova modelu vyvinuty pro analýzu britských společností
- Ukazatele odrážejí platební schopnost společnosti
Finanční analýza - Tamariho model
- Bodově ohodnocuje úroveň poměrových ukazatelů a bonitu podniku
- Ukazatele finanční samostatnosti, výsledku hospodaření a vázanosti vlastního kapitálu, běžné likvidity
Finanční analýza - Kralickův quick test
- Nejznámější a nejpoužívanější bonitní model
- Obsahuje ukazatele z 4 oblastí (samofinancování, doba splácení dluhů, rentabilita aktiv a rentabilita tržeb z cash flow)
Finanční analýza - Index IN 99 manželů Neumaierových
- Český hodnotící model bonity
- Získané body jsou součtem čtyř položek, které mají různé váhy
Finanční analýza - Metody pro srovnání
- Jednoduchý součet pořadí: firmy se řadí podle každého ukazatele
- Jednoduchý podíl: hodnoty ukazatelů se porovnávají s průměrnou hodnotou
- Bodovací metoda: nejvyšší hodnotě se přiřadí 100 bodů, ostatním se body přidělují
- Metoda normované proměnné: data se normalizují, čímž se eliminuje vliv variability
Finanční analýza - Metoda vzdálenosti od fiktivního objektu
- Nejpřesnější metoda, spočívá v určení vzdálenosti firmy od fiktivního objektu metodou normovaných proměnných
- Stejně jako předchozí metody, ale s "nejlepší" fiktivní firmou jako vztažným bodem
Studying That Suits You
Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.
Related Documents
Description
Tento kvíz se zaměřuje na klíčové ekonomické ukazatele a metody analýzy, jako je tržní přidaná hodnota (MVA) a ekonomická přidaná hodnota (EVA). Otestujte své znalosti o měření efektivnosti manažerské práce, horizontální a vertikální analýze a dalších důležitých konceptech ve finančním účetnictví.