Rape 7

Tehokkailla markkinoilla arvopapereiden hinnat reagoivat uuteen informaatioon hitaasti.

Osakkeen eilinen tuotto ennustaa aina tämän päivän tuottoa tehokkailla markkinoilla.

Päivittäiset osaketuotot ovat toisistaan riippuvaisia tehokkailla markkinoilla.

Uusi informaatio markkinoilla on aina ennustettavissa.

Tehokkuus markkinoilla syntyy siitä, että vain harva sijoittaja yrittää löytää epätehokkuuksia markkinoilta.

Informatiivisesti tehokkailla markkinoilla arvopapereiden hinnat reagoivat uuteen informaatioon nopeasti ja keskimäärin oikein.

Rahoitusteorian perusoletuksena on, että rahoitusmarkkinat ovat tehokkaat.

Satunnaiset hintamuutokset olivat yleisiä 50-luvulla rahoitusmarkkinoilla.

Osakkeiden hintoihin vaikuttava relevantti tieto on sellaista, joka ei vaikuta osakkeen hintaan.

Sijoittajat eivät yritä hyödyntää uutta positiivista tietoa yrityksen tulevaisuudennäkymistä.

Osakkeen kurssi nousee vasta pitkän ajan kuluttua uuden tiedon saapumisesta markkinoille.

Kaikki julkinen tieto vaikuttaa osakkeiden hintoihin tehokkailla markkinoilla.

Tehokkailla markkinoilla kaikki sijoittajat ovat rationaalisia ja pyrkivät maksimoimaan odotetun hyödyn.

Markkinat ovat kitkattomat silloin kun kaupankäyntikustannuksia ei ole.

Jos kaikki sijoittajat pystyvät hyödyntämään informaatiota heti ja ilmaiseksi, kyseessä ovat täydelliset rahoitusmarkkinat.

Markkinoiden tehokkuuden mukaan, jos osakkeen hinta nousee ennusteen seurauksena, seuraa heti varma voitto sijoittajille.

Anomalioita kutsutaan niin, koska niiden tuottoja on helppo selittää klassisella rahoitusteorialla.

Tammikuu-efekti viittaa siihen, että tammikuussa saavutetaan heikommat kuukausituotot verrattuna muihin kuukausiin.

Lyhyemmällä aikavälillä satunnaismuuttujan merkitys toteutuneisiin tuottoihin suhteessa odotettuun tuottokomponenttiin on pienempi.

Sijoitusammattilaiset pystyvät keskimäärin lyömään markkinaindeksin, vaikka seuraavat markkinoita työkseen.

Sijoitusammattilaisten aikaisempi menestys on vahva ennustaja heidän tulevasta menestyksestään.

Sattumankauppaa käytettäessä sijoituspäätökset perustuvat systemaattiseen analyysiin ja harkintaan.

Anomalioita ei pitäisi esiintyä tehokkailla markkinoilla.