12 Questions
Heikosti tehokkailla markkinoilla osakkeiden hintoihin ei sisälly kaikki historialliset tiedot osakkeiden hinnoista.
True
Tehokkailla markkinoilla osakkeen eilinen tuotto voi antaa viitteitä tämänpäiväisestä tuotosta.
False
Puolivahvasti tehokkailla markkinoilla kaikki julkisesti saatavilla oleva tieto on jo hinnoiteltu osakkeiden hintoihin.
True
Tehokkuuden voimakkuus markkinoilla riippuu siitä, mitä tietoa hinnat heijastavat.
True
Tekninen analyysi on hyödyllinen puolivahvasti tehokkailla markkinoilla.
False
Uusi informaatio markkinoilla on ennustettavissa ja siksi ei vaikuta osakkeiden hintoihin.
False
Tehokkailla markkinoilla osakkeiden hintoihin voi sisältyä kaikki julkinen tieto sekä kaikki sisäpiirin tieto.
False
Markkinoiden tehokkuus tarkoittaa sitä, että markkinahinnan poikkeamat todellisesta arvosta ovat ennustettavissa.
False
Arvoyhtiöiden markkina-arvo on yleensä alhaisempi suhteessa oman pääoman kirja-arvoon.
True
Anomalioiden hyödyntäminen markkinoilla on yleensä helppoa ja takaa varmat ylituotot.
False
Informatiivisesti tehokkailla markkinoilla hinnat reagoivat uuteen informaatioon välittömästi ja oikein.
True
Kaikki sisäpiirin tieto huomioidaan osakkeiden hinnoittelussa tehokkailla markkinoilla.
False
Study Notes
Tehokkaat markkinat
- Tehokkailla markkinoilla arvopapereiden hinnat reagoivat uuteen informaatioon viivytyksettä ja oikein.
- Osakkeen eilinen tuotto ei kerro mitään tämänpäiväisestä tuotosta, sillä hinta muuttuu vain uuden informaation tullessa markkinoille.
- Uusi informaatio on ennustamatonta, joten ei voida ennustaa tulevia tuottoja.
Tehokkuuden eri asteet
- Tehokkuuden voimakkuus riippuu siitä, mitä tietoa hinnat heijastavat.
- Heikosti tehokkailla markkinoilla osakkeiden hintoihin sisältyy kaikki tieto historiallisista osakkeiden hinnoista.
- Puolivahvasti tehokkailla markkinoilla hinnat heijastavat kaiken tiedon historiallisista tuotoista ja lisäksi kaiken julkisesti saatavilla olevan tiedon.
- Vahvasti tehokkailla markkinoilla osakkeiden hintoihin sisältyy tieto menneestä kurssikehityksestä, kaikki muu julkinen tieto sekä kaikki sisäpiirin tieto.
Tehokkuuden merkitys
- Markkinoiden tehokkuus tarkoittaa sitä, että markkinahinnan poikkeamat todellisesta arvosta ovat satunnaisia.
- Tehokkuus ei edellytä, että markkinahinta on koko ajan sama kuin sijoituksen todellinen arvo.
Sijoitusstrategioita
- Akateemisissa tutkimuksissa on tutkittu useita erilaisia mekaanisia sijoitusstrategioita ja niiden toimivuutta.
- Tutkimuksissa on löydetty monia sijoitusstrategioita, jotka ainakin paperilla näyttäisivät toimivan eli niiden avulla voidaan saavuttaa ylituottoja.
- Arvo-osakkeille (value stocks) on markkinoilla olemassa useitakin määritelmiä.
- Arvoyhtiöiden ylisuuria tuottoja on selitetty kahdella tavalla: kompensaatiosta vaikeasti mitattavasta riskistä ja sijoittajien (epä)rationaalisuudesta.
Anomalioiden hyödyntäminen
- Anomalioiden hyödyntämisen ongelma on nimenomaan siinä, että niiden käyttäytyminen tulevaisuudessa on vaikea tietää mitään varmaa.
- On mahdollista, että anomalia ei toimikaan tulevaisuudessa.
- Tehokkailla markkinoilla anomalioita ei voida hyödyntää, sillä sijoittajat huomaavat hinnoittelun omituisuudet nopeasti.
Learn about the Efficient Market Hypothesis, which states that securities prices reflect all available information. The hypothesis suggests that past stock performance cannot be used to predict future returns due to the market's efficiency in quickly incorporating new information.
Make Your Own Quizzes and Flashcards
Convert your notes into interactive study material.
Get started for free
