Cálculo de Rendimiento y Covarianza del Título J
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Questions and Answers

¿Cuál es el principal objeto del análisis económico de los títulos?

  • El rendimiento del capital social de las empresas (correct)
  • Los precios de mercado
  • La política monetaria
  • La especulación del mercado

    • ¿Qué factor se considera como constitutivo de las expectativas inversoras económicas?

  • La competencia
  • El costo de producción
  • La inflación (correct)
  • El coeficiente beta

    • ¿Cómo se determina el precio de los títulos en la actividad especulativa del mercado?

  • Por la variabilidad de los rendimientos de cartera
  • Por su grado de liquidez y el rendimiento esperado (correct)
  • Por el costo de financiación
  • Por el tipo de interés de las inversiones a largo plazo

    • ¿En qué condiciones se pueden tratar las condiciones económicas relacionadas con los títulos?

    <p>Bajo certeza o incertidumbre</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué aspecto analiza la teoría de cartera en relación con los títulos?

    <p>La variabilidad de los rendimientos</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál de los siguientes aspectos no forma parte del análisis económico de los títulos?

    <p>El marketing de productos</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué se asume en el análisis económico del título antes de aplicar la teoría de cartera?

    <p>La fijeza del rendimiento del título</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es el parámetro que se considera al analizar la variabilidad del rendimiento de cartera?

    <p>Los rendimientos presentados y ofrecidos por el mercado</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es el rendimiento esperado del título j basado en la covarianza del 1,85 por 100?

    <p>17,38%</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué ocasiona una tasa diferencial del 3,38 por 100 en el mercado?

    <p>Una diferencia entre expectativas de riesgo y rendimiento</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué significa que la pendiente de la recta SML sea igual a 6,1538?

    <p>Refleja la relación entre riesgo y rendimiento en el mercado</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué sucede cuando las expectativas de los inversores sobre los rendimientos no coinciden con las del mercado?

    <p>Se produce un reajuste de precios</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué ocurre con el precio de un título cuando los inversores venden debido a un riesgo adicional no esperado?

    <p>El precio desciende</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué implica que el rendimiento sin riesgo sea menor que el rendimiento esperado según el mercado?

    <p>Los inversores buscarán activos más seguros</p> Signup and view all the answers

    ¿Cómo se calcula el rendimiento esperado del título j considerando su covarianza?

    <p>Sumando la tasa de interés libre de riesgo y la covarianza</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué requiere el título j para alcanzar una posición de equilibrio según la recta SML?

    <p>Un ajuste de su precio a un nivel adecuado</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué mide la covarianza en el contexto del riesgo de un título?

    <p>La relación entre el rendimiento del título y el rendimiento de la cartera de mercado.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué indica el término 'beta' en el análisis de riesgo?

    <p>La medida de volatilidad del riesgo de un título.</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es la relación entre la prima de riesgo de un título y su covarianza con el mercado?

    <p>Es directamente proporcional a su covarianza con el mercado.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué implica que todos los inversores tengan el mismo futuro y estén informados de todos los precios?

    <p>Que todos los inversores tendrán la misma combinación óptima de títulos.</p> Signup and view all the answers

    En el equilibrio, la prima de riesgo de un título es igual a qué relación?

    <p>La prima medida por el rendimiento esperado sobre el tipo de interés sin riesgo.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué actitud presentan los inversores frente al riesgo según el contenido?

    <p>Los inversores prefieren la seguridad y buscan minimizar el riesgo.</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es el fundamento de la prima de riesgo por incertidumbre?

    <p>La aversión de los inversores a rendimientos inciertos.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué rol juega el tipo de interés sin riesgo en la valoración del riesgo de la cartera del mercado?

    <p>Actúa como un denominador común para todos los inversores.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué sucede con la Cov(Ri, RM) cuando Var(RM) aumenta?

    <p>Aumenta la Cov(Ri, RM).</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es el efecto de una mayor aversión al riesgo en la prima de riesgo exigida por los inversores?

    <p>Aumenta la prima de riesgo.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué ocurre cuando la aversión al riesgo de los inversores disminuye?

    <p>Disminuye el precio de los activos sin riesgo.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué determina el tipo de interés sin riesgo en el mercado?

    <p>La oferta y demanda del dinero especulativo con el ahorro y la inversión.</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuáles son los determinantes del coeficiente beta?

    <p>El tipo de interés nominal, el tipo de rendimiento del mercado y la mensurabilidad de la aversión al riesgo.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué necesita cumplirse para determinar el tipo de rendimiento con riesgo?

    <p>Que el precio de demanda iguale al precio de oferta de inversión.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué efecto tiene una mayor demanda de activos sin riesgo sobre su precio?

    <p>El precio aumenta.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué característica es propia de los modelos de cartera en relación a los tipos de rendimiento?

    <p>Indeterminación de los tipos de rendimiento.</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es la relación entre la prima de riesgo y el tipo de interés puro?

    <p>La prima de riesgo es la diferencia entre el rendimiento esperado y el tipo de interés puro.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué implica el decrecimiento de la utilidad marginal del dinero?

    <p>Las personas valoran más la liquidez que el rendimiento.</p> Signup and view all the answers

    ¿Cómo se relaciona la utilidad de los títulos con la utilidad del dinero?

    <p>Cualquier cambio en la utilidad de los títulos implica un cambio proporcional en la utilidad del dinero.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué se considera cuando alguien dice que una ganancia de 1.000 pesetas es más importante que una pérdida de 1.000 pesetas?

    <p>Que no es aficionada al juego de azar.</p> Signup and view all the answers

    ¿Cómo afecta la liquidez poseída a la valoración de los títulos?

    <p>A mayor liquidez, los títulos son menos valiosos.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué se plantea sobre las apuestas en el contexto del riesgo económico?

    <p>Las apuestas reflejan la variabilidad de los rendimientos económicos.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué significa que la utilidad marginal del rendimiento de cartera es decreciente?

    <p>Cada incremento en el rendimiento disminuye la utilidad adicional que se obtiene.</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es el principal inconveniente del método empleado para analizar la aversión al riesgo?

    <p>Asume que todas las decisiones son como un juego de azar.</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    Rendimiento Esperado y Covarianza

    • Se analiza el rendimiento esperado del título J con una covarianza del 1.85 por 100.
    • La pendiente de la recta del mercado de valores (SML) es de 6.1538.
    • El rendimiento esperado calculado es del 17.38 por 100, a pesar de que las expectativas del inversor son del 14 por 100.

    Ajustes de Precio en el Mercado

    • La discrepancia del 3.38 por 100 entre las expectativas del inversor y el rendimiento del mercado provoca reajustes de precios.
    • Los inversores venderán títulos para evitar riesgos adicionales no esperados, lo que reduce el precio del título hasta que el rendimiento se ajuste al 17.38 por 100.

    Factores Económicos en el Análisis de Títulos

    • Se consideran factores como el empleo, la productividad y los precios que afectan el rendimiento de las empresas emisoras.
    • La política monetaria, los tipos de interés y la inflación son componentes clave en las expectativas de inversión.

    Especulación y Liquidez

    • Los títulos introducidos en el mercado generan actividad especulativa que determina sus precios según liquidez y relación de rendimiento esperado.
    • La variabilidad de los resultados influye en el riesgo económico y afecta la conservación del capital invertido.

    Análisis de Cartera y Riesgo

    • El análisis de cartera mide la variabilidad de los rendimientos de los títulos en relación con el mercado, usando la covarianza como base del riesgo.
    • El riesgo de un título se define como la covarianza entre el rendimiento del título y el rendimiento del mercado: Riesgo = Cov(Rj, RM).

    Prima de Riesgo

    • La prima de riesgo de un título es una función proporcional a su covarianza con el mercado.
    • En equilibrio, la prima de riesgo de un título se relaciona con el rendimiento esperado y el tipo de interés sin riesgo.

    Comportamiento del Inversor

    • Los inversores tienen aversión al riesgo y prefieren rendimientos que superen el tipo de interés sin riesgo.
    • La relación entre riesgo y rendimiento es crítica; mayores variaciones en el rendimiento llevan a una mayor covarianza.

    Efectos de la Aversión al Riesgo

    • Un aumento en la aversión al riesgo incrementa la prima de riesgo exigida por los inversores.
    • Cambios en la aversión al riesgo impactan las decisiones de inversión, favoreciendo activos sin riesgo ante rendimientos insatisfactorios.

    Determinantes del Coeficiente Beta

    • El coeficiente beta se determina por el tipo de interés nominal, el rendimiento del mercado y la aversión al riesgo de los inversores.
    • La validez de beta depende de las hipótesis sobre los factores que lo influyen.

    Utilidad y Decrecimiento

    • El valor del dinero disminuye conforme aumenta su cantidad; la utilidad marginal del rendimiento de cartera también es decreciente.
    • Cambios en la utilidad de los títulos afectan proporcionalmente la utilidad del dinero, modelando la preferencia de los inversores entre activos líquidos y títulos.

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    Description

    Este cuestionario explora los conceptos de rendimiento esperado y covarianza en el contexto del título J. A través de preguntas, se analiza cómo calcular la tasa de rendimiento y su relación con las expectativas económicas. Ideal para estudiantes de finanzas o inversiones que buscan mejorar su comprensión en este tema.

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