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Questions and Answers
¿Cuál es el principal objeto del análisis económico de los títulos?
¿Qué factor se considera como constitutivo de las expectativas inversoras económicas?
¿Cómo se determina el precio de los títulos en la actividad especulativa del mercado?
¿En qué condiciones se pueden tratar las condiciones económicas relacionadas con los títulos?
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¿Qué aspecto analiza la teoría de cartera en relación con los títulos?
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¿Cuál de los siguientes aspectos no forma parte del análisis económico de los títulos?
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¿Qué se asume en el análisis económico del título antes de aplicar la teoría de cartera?
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¿Cuál es el parámetro que se considera al analizar la variabilidad del rendimiento de cartera?
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¿Cuál es el rendimiento esperado del título j basado en la covarianza del 1,85 por 100?
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¿Qué ocasiona una tasa diferencial del 3,38 por 100 en el mercado?
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¿Qué significa que la pendiente de la recta SML sea igual a 6,1538?
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¿Qué sucede cuando las expectativas de los inversores sobre los rendimientos no coinciden con las del mercado?
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¿Qué ocurre con el precio de un título cuando los inversores venden debido a un riesgo adicional no esperado?
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¿Qué implica que el rendimiento sin riesgo sea menor que el rendimiento esperado según el mercado?
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¿Cómo se calcula el rendimiento esperado del título j considerando su covarianza?
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¿Qué requiere el título j para alcanzar una posición de equilibrio según la recta SML?
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¿Qué mide la covarianza en el contexto del riesgo de un título?
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¿Qué indica el término 'beta' en el análisis de riesgo?
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¿Cuál es la relación entre la prima de riesgo de un título y su covarianza con el mercado?
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¿Qué implica que todos los inversores tengan el mismo futuro y estén informados de todos los precios?
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En el equilibrio, la prima de riesgo de un título es igual a qué relación?
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¿Qué actitud presentan los inversores frente al riesgo según el contenido?
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¿Cuál es el fundamento de la prima de riesgo por incertidumbre?
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¿Qué rol juega el tipo de interés sin riesgo en la valoración del riesgo de la cartera del mercado?
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¿Qué sucede con la Cov(Ri, RM) cuando Var(RM) aumenta?
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¿Cuál es el efecto de una mayor aversión al riesgo en la prima de riesgo exigida por los inversores?
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¿Qué ocurre cuando la aversión al riesgo de los inversores disminuye?
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¿Qué determina el tipo de interés sin riesgo en el mercado?
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¿Cuáles son los determinantes del coeficiente beta?
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¿Qué necesita cumplirse para determinar el tipo de rendimiento con riesgo?
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¿Qué efecto tiene una mayor demanda de activos sin riesgo sobre su precio?
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¿Qué característica es propia de los modelos de cartera en relación a los tipos de rendimiento?
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¿Cuál es la relación entre la prima de riesgo y el tipo de interés puro?
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¿Qué implica el decrecimiento de la utilidad marginal del dinero?
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¿Cómo se relaciona la utilidad de los títulos con la utilidad del dinero?
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¿Qué se considera cuando alguien dice que una ganancia de 1.000 pesetas es más importante que una pérdida de 1.000 pesetas?
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¿Cómo afecta la liquidez poseída a la valoración de los títulos?
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¿Qué se plantea sobre las apuestas en el contexto del riesgo económico?
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¿Qué significa que la utilidad marginal del rendimiento de cartera es decreciente?
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¿Cuál es el principal inconveniente del método empleado para analizar la aversión al riesgo?
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Study Notes
Rendimiento Esperado y Covarianza
- Se analiza el rendimiento esperado del título J con una covarianza del 1.85 por 100.
- La pendiente de la recta del mercado de valores (SML) es de 6.1538.
- El rendimiento esperado calculado es del 17.38 por 100, a pesar de que las expectativas del inversor son del 14 por 100.
Ajustes de Precio en el Mercado
- La discrepancia del 3.38 por 100 entre las expectativas del inversor y el rendimiento del mercado provoca reajustes de precios.
- Los inversores venderán títulos para evitar riesgos adicionales no esperados, lo que reduce el precio del título hasta que el rendimiento se ajuste al 17.38 por 100.
Factores Económicos en el Análisis de Títulos
- Se consideran factores como el empleo, la productividad y los precios que afectan el rendimiento de las empresas emisoras.
- La política monetaria, los tipos de interés y la inflación son componentes clave en las expectativas de inversión.
Especulación y Liquidez
- Los títulos introducidos en el mercado generan actividad especulativa que determina sus precios según liquidez y relación de rendimiento esperado.
- La variabilidad de los resultados influye en el riesgo económico y afecta la conservación del capital invertido.
Análisis de Cartera y Riesgo
- El análisis de cartera mide la variabilidad de los rendimientos de los títulos en relación con el mercado, usando la covarianza como base del riesgo.
- El riesgo de un título se define como la covarianza entre el rendimiento del título y el rendimiento del mercado: Riesgo = Cov(Rj, RM).
Prima de Riesgo
- La prima de riesgo de un título es una función proporcional a su covarianza con el mercado.
- En equilibrio, la prima de riesgo de un título se relaciona con el rendimiento esperado y el tipo de interés sin riesgo.
Comportamiento del Inversor
- Los inversores tienen aversión al riesgo y prefieren rendimientos que superen el tipo de interés sin riesgo.
- La relación entre riesgo y rendimiento es crítica; mayores variaciones en el rendimiento llevan a una mayor covarianza.
Efectos de la Aversión al Riesgo
- Un aumento en la aversión al riesgo incrementa la prima de riesgo exigida por los inversores.
- Cambios en la aversión al riesgo impactan las decisiones de inversión, favoreciendo activos sin riesgo ante rendimientos insatisfactorios.
Determinantes del Coeficiente Beta
- El coeficiente beta se determina por el tipo de interés nominal, el rendimiento del mercado y la aversión al riesgo de los inversores.
- La validez de beta depende de las hipótesis sobre los factores que lo influyen.
Utilidad y Decrecimiento
- El valor del dinero disminuye conforme aumenta su cantidad; la utilidad marginal del rendimiento de cartera también es decreciente.
- Cambios en la utilidad de los títulos afectan proporcionalmente la utilidad del dinero, modelando la preferencia de los inversores entre activos líquidos y títulos.
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Description
Este cuestionario explora los conceptos de rendimiento esperado y covarianza en el contexto del título J. A través de preguntas, se analiza cómo calcular la tasa de rendimiento y su relación con las expectativas económicas. Ideal para estudiantes de finanzas o inversiones que buscan mejorar su comprensión en este tema.
