ניירות ערך - שאלות ומושגים
46 Questions
0 Views

Choose a study mode

Play Quiz
Study Flashcards
Spaced Repetition
Chat to lesson

Podcast

Play an AI-generated podcast conversation about this lesson

Questions and Answers

מה ההגדרה של ניירות ערך לפי סעיף 1 בחוק ניירות ערך?

  • תעודות המונפקות על ידי הממשלה בלבד.
  • תעודות הזוכות בזכות להמרה למזומן.
  • תעודות המוקנות זכות חברות או השתתפות בתאגיד. (correct)
  • תעודות המונפקות רק על ידי בנקים מסחריים.
  • איזו מהאפשרויות הבאות לא נכונה בנוגע לניירות ערך?

  • ניירות ערך יכולים להינתן ללא רישיון.
  • ניירות ערך יכולים להינתן רק על ידי חברות ציבוריות. (correct)
  • כיום ניירות ערך אינם מונפקים בצורה פיזית.
  • ניירות ערך נגזרי הכנסה מוגנים על ידי חוק.
  • מה הכוונה בתאגיד אחר בהקשר של ניירות ערך?

  • תאגידים המוגבלים בהוצאה לאור של ניירות ערך.
  • תאגידים המנוהלים על ידי מדינה.
  • ארגון עסקי שאינו עומד בתנאים של חברה או אגודה שיתופית. (correct)
  • תאגידים שמבצעים עסקאות במטבע חוץ.
  • מהו השינוי המרכזי בהנפקת ניירות ערך כיום?

    <p>המעבר להנפקה דיגיטלית של ניירות ערך. (A)</p> Signup and view all the answers

    איזו מהאפשרויות הבאות מעידה על יישום החוק בנוגע לניירות ערך?

    <p>חוק ניירות ערך מציב דרישות להנפקה ותנאים לרישוי. (C)</p> Signup and view all the answers

    מהו הסיכון העיקרי במסחר בזירות סוחר?

    <p>אין שיקול דעת בעסקאות (C)</p> Signup and view all the answers

    מהי ההגדרה המשפטית של שליטה בתאגיד?

    <p>היכולת לכוון פעילות תאגיד באמצעות מחצית או יותר מהאמצעים (A)</p> Signup and view all the answers

    מהי טענה מרכזית כנגד השימוש במכשירים פיננסיים בזירות סוחר?

    <p>רוב מכשירים פיננסיים הם הימורים ולכן אסורים (D)</p> Signup and view all the answers

    מה ההגדרה של מכשירים פיננסיים לפי החוק?

    <p>מכשירים המאפשרים קנייה ומכירה של נכסים פיננסיים (A)</p> Signup and view all the answers

    מהו תפקיד הרשות בנוגע לבורסה לניירות ערך?

    <p>לפקח על פעילות השוק ולוודא את תקנותיו (D)</p> Signup and view all the answers

    מה ייחודו של המושג 'שליטה' בחוק ניירות ערך?

    <p>ההגדרה היא תיאורית ואמפירית (D)</p> Signup and view all the answers

    מה ניתן לומר על הסכמות בעסקאות בזירות סוחר?

    <p>הזירות קובעות את תנאי העסקאות (B)</p> Signup and view all the answers

    מה משמעות המושג 'מכשירים פיננסיים' בהקשר של זירות סוחר?

    <p>הם יכולים להיות כל כלי סחר בזירות סוחר (D)</p> Signup and view all the answers

    מהו המצב האידיאלי לקביעת שווי המניה?

    <p>לדעת את השווי המדויק של כל המניות (C)</p> Signup and view all the answers

    מהי המטרה הראשית של החלטות ההשקעה של הציבור?

    <p>להתקרב לערך הכלכלי של הנכס (A)</p> Signup and view all the answers

    מה מונע מאיתנו לקבוע את שווי המניה בכל רגע נתון?

    <p>הערכת שווי לא מבוצעת תמיד (D)</p> Signup and view all the answers

    מהם הגורמים שמשפיעים על החלטות ההשקעה של משקיעים?

    <p>שווי החברה ושווי המניות (A)</p> Signup and view all the answers

    מהי אחת ממטרות השוק בהקשר של שווי חברה ומניות?

    <p>להתקרב לערך הכלכלי של הנכס (D)</p> Signup and view all the answers

    באיזו סיטואציה מתואר מימוש אופציה בהקשר של מסחר במניות?

    <p>כאשר מחיר המניה עולה, והרווח הפוטנציאלי גבוה. (D)</p> Signup and view all the answers

    מהו הרווח המתקבל ממימוש אופציה, על פי הדוגמה שניתנה?

    <p>19 שקלים, ההפרש בין מחיר המכירה של המניה לבין עלותה הכוללת. (D)</p> Signup and view all the answers

    מדוע קיימות מספר הגדרות ל"נייר ערך" בחוק ניירות ערך?

    <p>כדי להתאים את ההגדרות לנושאים שונים בחוק, כמו שימוש במידע פנים. (D)</p> Signup and view all the answers

    מה מטרת סעיף 52(א) בחוק ניירות ערך, כפי שמוזכר בטקסט?

    <p>להגדיר את המושג 'נייר ערך' בהקשר של שימוש אסור במידע פנים. (C)</p> Signup and view all the answers

    איזה מבין המשפטים הבאים מתאר בצורה הטובה ביותר את הקשר בין אופציה למניה?

    <p>אופציה היא חוזה המקנה את האפשרות לקנות מניה במחיר קבוע מראש. (D)</p> Signup and view all the answers

    מהי המטרה העיקרית של גילוי מידע על פי דיני ניירות ערך?

    <p>לספק למשקיעים תמונה מלאה ומדויקת של ניירות הערך כדי לקבל החלטות מושכלות. (C)</p> Signup and view all the answers

    לפי המודל 'לימונים', מה יקרה אם הקונים והמוכרים בשוק המכוניות לא יכולים להבדיל בין מכונית טובה (Peach) למכונית גרועה (Lemon)?

    <p>יווצר מחיר ממוצע שיגרום לכך שלמוכרי המכוניות הטובות לא יהיה כדאי למכור. (C)</p> Signup and view all the answers

    למה התכוון המחוקק כאשר בחר להגדיר 'פרט מטעה' באמצעות המילה 'לרבות'?

    <p>להשאיר את ההגדרה פתוחה לפרשנות של השופטים בהתאם לנסיבות. (C)</p> Signup and view all the answers

    איזה מהמשפטים הבאים מתאר בצורה הטובה ביותר את חשיבות הגילוי בניירות ערך?

    <p>מכיוון שמסחר בניירות ערך הוא אנונימי, חובת הגילוי היא הגבוהה ביותר בהשוואה לכל מוצר אחר. (A)</p> Signup and view all the answers

    מה המשמעות של הביטוי 'אור השמש הוא חומר החיטוי הטוב ביותר ואור המנורה הוא השוטר היעיל ביותר' בהקשר של דיני ניירות ערך?

    <p>שקיפות וגילוי מידע מונעים גניבות והונאות. (B)</p> Signup and view all the answers

    איזה מהבאים מתאר את התפקיד של דיווח התאגיד?

    <p>הדרך היעילה והזולה ביותר לפתור פערי ידע וכשלי שוק. (B)</p> Signup and view all the answers

    מה ההבדל העיקרי בין המודל 'לימונים' לבין העולם המציאותי?

    <p>המודל הוא פשוט יותר ממצבי השוק המורכבים. (A)</p> Signup and view all the answers

    מדוע לא תעמוד לראש דירקטוריון הגנת 'באמת חשבתי שזה לא פרט מהותי'?

    <p>כי הוא צריך לפעול באופן אובייקטיבי ולא סובייקטיבי. (C)</p> Signup and view all the answers

    מה מאפיין מידע 'מדויק' בהקשר של גילוי נאות בניירות ערך?

    <p>מידע מלא שאינו חסר פרטים. (D)</p> Signup and view all the answers

    מהו נייר ערך לפי ההקשר של הטקסט?

    <p>מוצר אמון, שערכו אינו גלוי על פניו. (D)</p> Signup and view all the answers

    מה היתרון העיקרי של תאגידים בהצעת ניירות ערך לציבור?

    <p>גיוס כספים ללא הגבלות ותנאים (A)</p> Signup and view all the answers

    מהי מטרת הציבור בהשקעה בניירות ערך?

    <p>לקבלת תשואה על ההשקעות (D)</p> Signup and view all the answers

    מהו תפקידם של משקיעים מתוחכמים בשוק ההון?

    <p>לדאוג לעצמם ולזהות הזדמנויות השקעה (B)</p> Signup and view all the answers

    מהו שוק המשני בשוק ההון?

    <p>השוק שבו מתבצע מסחר בין המשקיעים עצמם (C)</p> Signup and view all the answers

    מהו עקרון הגילוי הנאות?

    <p>חשיבות המידע המוצג לציבור חייב להיות מלא וחף מטעויות (C)</p> Signup and view all the answers

    מהי הסכנה המרכזית הקשורה לניגוד אינטרסים בשוק ההון?

    <p>השגת רווחים על חשבון ציבור המשקיעים (D)</p> Signup and view all the answers

    מהו תפקידו של מנהל ההשקעות בקרן הפנסיה?

    <p>לנהל את כספי הציבור ולהשקיע אותם באפיקים שונים (B)</p> Signup and view all the answers

    איזה מהבאים אינו חלק מהמשקיעים בשוק ההון?

    <p>חברות צעירות (A)</p> Signup and view all the answers

    כיצד מתבצע השוק הראשוני?

    <p>תאגידים מציעים ניירות ערך לציבור (B)</p> Signup and view all the answers

    מהו היתרון של שוק ההון עבור משקיעים?

    <p>הזדמנות להרוויח תשואות גבוהות (D)</p> Signup and view all the answers

    מהו עקרון הפטרנליסטי בשוק ההון?

    <p>הגנה על הציבור מפני החלטות בלתי מושכלות (D)</p> Signup and view all the answers

    מהו ניגוד אינטרסים שזוהה בשוק ההון?

    <p>הצעות בלתי הגיוניות מאנשי מקצוע (A)</p> Signup and view all the answers

    מה נחשב למשקיע דיוטה?

    <p>אנשים חסרי מיומנויות בתחום ההשקעות (C)</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    מבוא כללי

    • דיני ניירות ערך חשובים להבטיח אמון בשוק ההון.
    • הסיפור על קופים מדגים כיצד דיני ניירות ערך מונעים מניפולציות בשוק.

    מבוא לשוק ההון - מושגי יסוד

    • שוק ההון מאפשר הקניית תשואות מניירות ערך.
    • דיני ניירות ערך הגיעו כתוצאה ממשבר בורסה אמריקאי בשנת 1929.
    • דיני ניירות ערך אינם דורסים דיני תאגידים/מכר/חוזים, אלא משתלבים בהם.
    • דיני ניירות ערך מתמקדים בחסר אינפורמציה בשוק ההון.
    • מבחן נאותות הוא בדיקה של מצגי המוכר על ידי הקונה.

    הגדרת מושגים (על פי חוק החברות)

    • חברה פרטית אינה חברה ציבורית.
    • חברה ציבורית נסחרת בבורסה או הוצעה לציבור על פי תשקיף.
    • חברת איגרות חוב – חברה שמניותיה רשומות למסחר או שהוצעו לציבור על פי תשקיף.
    • בורסה היא פלטפורמה דיגיטלית למסחר בניירות ערך.

    שוק ההון

    • שוק ההון הוא ערוץ להעברת כספים מחיסכון לפירמות.
    • משקיעים מעבירים עודפי כספים לתאגידים תמורת ניירות ערך.
    • הגופים המוסדיים (קרנות פנסיה, חברות ביטוח) הם שחקנים מרכזיים בשוק ההון.

    חשיבות קיומו של שוק ההון

    • נותן תשואה למשקיע.
    • מספק מימון מגוון ונוח לתאגידים.

    עקרונות הזהב בשוק ההון

    • גילוי נאות של מידע.
    • מסחר תקין בניירות ערך.
    • שוק ראשוני - הצעה של תאגיד לניירות ערך לציבור.
    • שוק משני - מסחר בין משקיעים.

    המשקיעים

    • משקיעים מתוחכמים הם גופים מוסדיים עם ידע ונסיון.
    • משקיעים הדיוטות דורשים הגנה מיוחדת.

    המתווכים

    • יועצי השקעות, משווקי השקעות, אנליסטים, מאותתים, מנהלי תיקים, ברוקרים.

    סכנות

    • ניגוד אינטרסים בניהול שוק ההון.
    • חשבון נוסטרו (חשבון כספי החברה).

    הרגולטור – רשות ניירות ערך

    • גוף הפיקוח על שוק ההון.
    • מפקח על גילוי נאות במסחר.

    שוק ההון בישראל

    • מאופיין בריכוזיות גבוהה יותר בהשוואה לשווקים אחרים.
    • ישנו חוק ריכוזיות המגביל שליטה פירמידלית.
    • התהליך בבורסה מתאפיין במתח בין בעלי שליטה לבעלי מניות מינוריטריים.

    שיקולי בעל שליטה לצאת להנפקה

    • יתרונות: גיוס סכום גדול, תנאים טובים לבעל השליטה.
    • חסרונות: קשיי שיווק, עלויות, חשיפה לציבור ולתחרות, זמן גיוס הון, חוסר ודאות, עלויות גילויי תאגיד מדוייח, סיכונים אכיפה.

    דיבידנדים

    • דרך שתאגיד מחלק שיתופיים ברווחים לבעלי המניות.
    • בעלי השליטה עשויים לקבל חלק גדול יותר.
    • פיזור בעלי מניות מעודד את חלוקת הרווחים.

    הצעה של החברה מול הצעת מכר

    • הצעה של החברה - תמורה לניירות ערך נכנסת לקופת החברה.
    • הצעת מכר - בעל השליטה מממש את החזקותיו.

    הגילוי הנאות

    • גילוי מלא ומהימן לציבור.
    • תכלית הגילוי: קירוב בין מחיר המניה לערך הכלכלי של החברה, כלי השוואה.

    חקיקת משנה

    • תקנות לגילוי נאות לציבור בשוק ניירות ערך.

    מודל הלימונים

    • מדגים כיצד חוסר ודאות וידע פוגעים ביעילות שוק ההון.

    מידע צופה פני עתיד

    • מידע אשר התממשותו אינה ודאית.

    שינויים בתקנון

    • יש צורך לקבל אישור מהמניות של סוג מסוים כדי לשנות תקנון של החברה.

    אופציות

    • נותנות אפשרות לקנות נכס בסיס תמורת מחיר מוסכם.
    • בעלי אופציות עשויים להתעורר אינטרסים אחרים מחברי החברה.

    מימוש זכות הצבעה

    • הגעה אישית לאסיפה, שליחה באינטרנט, העברת הצבעה בשליחה בדואר.

    אכיפה מנהלית

    • דרך יעילה יותר לזהות ולחנך עבריינים בניגוד לאכיפה פלילית.
    • מתמקדת בפעולות רשלנות ולא כוונה.

    זכויות הצבעה בעלי מניות

    • חברה יכולה לתת זכויות הצבעה שונות לסוגים שונים של מניות.

    מניות בכורה

    • מקנות עדיפות בחלוקת דיבידנדים.

    מבנה שליטה פירמידלי

    • בעלי שליטה משיגים שליטה בחברות בדרך עקיפה.
    • חוק הריכוזיות (ישראל) הגביל את המודל לשתי שכבות.

    אופציות

    • כלי תמריץ לעובדים.

    מימוש זכות הצבעה

    • הצבעה פיזית, דרך שלוח, כתב הצבעה, מערכת הצבעה אלקטרונית.

    שינוי התקנון

    • יש צורך לקבל אישור מבעלי מניות מסוים כדי לשנות תקנון של החברה.

    מידע על אירוע עתידי לא ודאי

    • תפקיד גילוי, איסור מסחר.
    • מבחני מהותיות (ארהייב, אירופה).

    איגוח

    • דרך לגייס מימון באמצעות הנפקת ניירות ערך על בסיס תזרים עתידי.
    • עסקת איגוח קניין רוחני.

    אתגרים בעסקת איגוח

    • משבר ENRON
    • משבר הסאב פריים

    Studying That Suits You

    Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.

    Quiz Team

    Description

    בחידון זה תבחן את הידע שלך בנושא ניירות ערך לפי החוק הגרמני. תידרש לדעת על ההגדרה, ההנפקות, ותאגידים הקשורים. זהו חידון מעניין לכל מי שמעוניין להעמיק במושגי ניירות ערך.

    More Like This

    Use Quizgecko on...
    Browser
    Browser