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LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Y LOS COSTOS DE TRANSACCIÓN Abner Santiago Pérez Edgar Garcia Rosales Ulises Zapata Martínez Kevin Israel Pérez P. Rene Alberto Mendoza Zúñiga Fernando López Canchola Introduccion Los intermediarios financieros juegan un pa...

LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Y LOS COSTOS DE TRANSACCIÓN Abner Santiago Pérez Edgar Garcia Rosales Ulises Zapata Martínez Kevin Israel Pérez P. Rene Alberto Mendoza Zúñiga Fernando López Canchola Introduccion Los intermediarios financieros juegan un papel crucial en la economía al facilitar el flujo de capital entre los ahorradores y los prestatarios. Estas instituciones, como los bancos, fondos de inversión, y aseguradoras, actúan como intermediarios entre quienes tienen un excedente de fondos y quienes necesitan financiamiento. Su función es esencial para promover la eficiencia en los mercados financieros y contribuir al crecimiento económico. Una de las principales razones de la existencia y relevancia de los intermediarios financieros es la reducción de los costos de transacción. Los costos de transacción incluyen los gastos asociados con la búsqueda de información, negociación y ejecución de contratos financieros. Sin intermediarios, los individuos y empresas tendrían que incurrir en altos costos para encontrar contrapartes, evaluar su solvencia y negociar términos de financiamiento. Introduccion Los intermediarios financieros, al aprovechar economías de escala y especialización, disminuyen estos costos, lo que facilita la transferencia de recursos en la economía. Además, ofrecen servicios adicionales como la diversificación del riesgo, la liquidez inmediata y la asesoría financiera, que no solo reducen los costos de transacción, sino que también mejoran la eficiencia y la estabilidad del sistema financiero en su conjunto.  Costos de Transacción El concepto de costes de transacción fue desarrollado por primera vez por el Premio Nobel Ronald Coase De acuerdo a Coase, los costos de transacción son los costos asociados a utilizar el mecanismo de precios de mercado y las empresas se crean con el fin de reducir dichos costos. Ejemplo Costo de los abogados involucrados en un convenio entre dos empresas. Los trámites para abrir un negocio y los costos asociados (contadores, almacenamiento de información, etc.) para pagar impuestos son otra forma de costos de transacción. Tipos de costos de transacción Estos son los 4 tipos de costos de transacción Costos de búsqueda y obtención de información Son los costos asociados con la búsqueda de información relevante para tomar una decisión de compra o venta. Incluyen el tiempo y recursos invertidos en comparar precios, calidades, o condiciones de un producto o servicio. Ej. Una empresa que necesita comprar materias primas dedica tiempo a investigar y comparar precios y proveedores en el mercado para asegurarse de obtener la mejor oferta.  Costos de negociación Estos costos surgen durante el proceso de negociación entre las partes para llegar a un acuerdo. Incluyen el tiempo, esfuerzo, y recursos invertidos en discutir términos, precios, y condiciones. Ej. Un fabricante de automóviles negocia con un proveedor de piezas sobre el precio, las cantidades, y las condiciones de entrega, lo que implica reuniones, consultas legales, y posibles ajustes en las propuestas. Costos de monitoreo y cumplimiento Se refieren a los costos asociados con asegurar que los términos del acuerdo se cumplan una vez que se ha cerrado la transacción. Incluyen los recursos necesarios para supervisar el cumplimiento y, si es necesario, tomar medidas correctivas. Ej. Una empresa que ha contratado a una firma de construcción para realizar una obra debe supervisar el progreso y asegurarse de que se cumplan los plazos y la calidad acordada, lo que puede requerir inspecciones periódicas y la contratación de un supervisor.  Costos de enforcement (cumplimiento legal) Son los costos asociados con hacer cumplir un contrato cuando una de las partes no cumple con sus obligaciones. Esto puede incluir costos legales, gastos en tribunales, o medidas de ejecución. Ej. Si un proveedor no entrega los productos en la fecha acordada, la empresa compradora puede incurrir en costos legales para demandar el cumplimiento del contrato o buscar compensación por incumplimiento.  Los costos de transacción en los intermediarios financieros LOS COSTOS DE TRANSACCIÓN SON UN ASPECTO FUNDAMENTAL EN EL FUNCIONAMIENTO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS, YA QUE AFECTAN DIRECTAMENTE LA EFICIENCIA DEL MERCADO Y LA RENTABILIDAD DE LAS INVERSIONES. ESTOS COSTOS SE REFIEREN A LOS GASTOS INCURRIDOS AL COMPRAR, VENDER O GESTIONAR ACTIVOS FINANCIEROS, E INCLUYEN COMISIONES, SPREADS, IMPUESTOS, ENTRE OTROS. Los costos de transacción son un factor determinante en la eficiencia del mercado financiero y en la rentabilidad de las inversiones. Los intermediarios financieros desempeñan un papel crucial en la mitigación de estos costos, permitiendo a los inversores acceder a mejores oportunidades y condiciones. La comprensión y gestión de estos costos son esenciales para cualquier inversor que busque optimizar sus resultados financieros. Comisiones: Pagos a intermediarios como corredores o bancos por sus servicios. Spreads: La diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un activo N A T U R A L E Z A D E L O S C O S T O S D E T R A N S A C C I O N Gastos administrativos: Costos asociados a la gestión de activos, como tarifas de custodia o de administración.  ¿Qué estrategias existen para reducir los costos de transacción en los mercados financieros? Elegir el intermediario adecuado Economías de escala Comparar y negociar las comisiones de diferentes intermediarios financieros como A medida que aumenta el tamaño de las transacciones, los costos de bancos, corredores y fondos de inversión puede resultar en ahorros significativos. transacción por dólar invertido tienden a disminuir. Buscar brokers con spreads (diferencia entre precio de compra y venta) más bajos Esto permite a los intermediarios ofrecer mejores condiciones a sus clientes, especialmente beneficioso para pequeños inversores Optimizar la ejecución de operaciones Realizar transacciones más grandes y menos frecuentes ayuda a disminuir el costo promedio por transacción. Adoptar una perspectiva de inversión a largo plazo reduce la necesidad de realizar transacciones frecuentes, disminuyendo los costos asociados Utilizar tecnologías y automatización Incorporar nuevas tecnologías que optimicen la conectividad y flujo de información puede conllevar ahorros importantes a corto y largo plazo. Automatizar procesos y gestión de gastos ayuda a reducir costos de transacción Aglomeración de fondos Al reunir capital de múltiples inversores, los intermediarios financieros pueden realizar transacciones más grandes, reduciendo el costo por unidad. Esto es evidente en fondos mutuos que pueden negociar en bloque y obtener mejores tarifas de transacción Cómo influyen los costos de transacción sobre la estructura financiera Si usted tiene $5,000 para invertir, y piensa en la bolsa de valores. Como tiene $5,000, puede comprar un número pequeño de acciones. Incluso si usa el comercio online, su compra es tan pequeña que la comisión para el corredor representará un porcentaje elevado del precio de la compra. Si en lugar de ello decide comprar un bono, el problema será mayor, porque el bono más barato cuesta $10,000, y usted no tiene esa cantidad para invertir.  Cómo influyen los costos de transacción sobre la estructura financiera Usted se decepciona y comprende que no podrá usar los mercados financieros para ganar un rendimiento sobre sus ahorros tan difícilmente guardados. Sin embargo, tendrá el consuelo de saber que no es la única persona marginada por los altos costos de transacción. Éste es un hecho de la vida para muchos de nosotros: sólo cerca de la mitad de las familias pueden poseer cualquier tipo de valor. Cómo influyen los costos de transacción sobre la estructura financiera Usted enfrenta otro problema ocasionado por los costos de transacción. Como tiene una cantidad pequeña de fondos disponibles, puede hacer un número restringido de inversiones porque un elevado número de pequeñas transacciones generará costos de transacción muy altos. Es decir, su incapacidad para diversificarse estará sujeta a grandes riesgos. ¿CÓMO REDUCEN LOS COSTOS DE TRANSACCIÓN? REDUCCIÓN PARTICIPACIÓN VINCULOS DE ECONOMÍAS DE ASIMETRÍA DE LARGO ORGANIZACIO DE ESCALA DE PLAZO NES INFORMACÓN ECONÓMICAS ECONOMÍAS DE ESCALA Los intermediarios financieros distribuyen los gastos operativos entre un gran número de transacciones. Esto permite reducir los costos por transacción, ya que los costos fijos se comparten entre muchos clientes REDUCCIÓN DE ASIMETRÍA DE INFORMACIÓN Los intermediarios evalúan y seleccionan los riesgos asociados a las transacciones financieras. Al hacerlo, proporcionan mayor seguridad y confianza tanto para prestamistas como para prestatarios VINCULOS DE LARGO PLAZO La relación a largo plazo entre los actores (como productores, intermediarios y compradores) reduce la información asimétrica. Esto facilita el proceso de aprendizaje y el diseño de tecnologías de crédito más eficientes  PARTICIPACIÓN DE ORGANIZACIONES ECONÓMICAS Cuando organizaciones o agentes privados se involucran en la dispersión y aplicación del crédito, así como en la recuperación de financiamiento, los costos de transacción para los pequeños productores disminuyen. Conclusion En conclusión, los intermediarios financieros son fundamentales para el funcionamiento eficiente de la economía al reducir significativamente los costos de transacción. A través de su capacidad para centralizar y procesar información, negociar contratos, y proporcionar liquidez, estos intermediarios hacen posible que los recursos financieros se asignen de manera más efectiva. Esto no solo facilita el acceso al financiamiento para empresas y particulares, sino que también contribuye a la estabilidad y crecimiento del sistema financiero en su conjunto. Sin la intervención de los intermediarios financieros, los costos y las dificultades asociadas con las transacciones directas entre ahorradores y prestatarios serían considerablemente mayores, lo que limitaría el desarrollo económico y la prosperidad general. THANK YOU THAT'S MY PORTFOLIO SO FAR.  Referencias Software DELSOL. (2020, julio 14). Coste de transacción. Sdelsol.com. https://www.sdelsol.com/glosario/coste-de-transaccion/ Redacciones, P. (2023, noviembre 29). Costes de transacción: qué son, tipos e importancia. Vannilo Holding. https://vanniloholding.com/blog/coste-de-transaccion/