Material de Apoyo Derecho Bancario y Bursátil - UMG 26/10/2024 PDF

**UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA** **CAMPUS UNIVERSITARIO DE HUEHUETENANGO** **MATERIAL DE APOYO DERECHO BANCARIO Y BURSATIL** **X Ciclos Secciones A, B, C y D** **26/10/2024** **LIC. Samuel J. Bach Tello.** **[REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCIAS]** **[OBJETO:]** El registr...

**UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA** **CAMPUS UNIVERSITARIO DE HUEHUETENANGO** **MATERIAL DE APOYO DERECHO BANCARIO Y BURSATIL** **X Ciclos Secciones A, B, C y D** **26/10/2024** **LIC. Samuel J. Bach Tello.** **[REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCIAS]** **[OBJETO:]** El registro del Mercado de Valores y Mercancías, fue creado como un órgano del Ministerio de Economía, con carácter técnico y que su objeto es el control de la juridicidad y Registro de los actos y contratos que realicen las personas que intervienen en el mercado bursátil regulado legalmente. El Registro estará a cargo de un Registrador y goza de autonomía técnica y funcional. En cuanto a las calidades y nombramiento del Registrador están contenidas en la ley de mercado de valores y mercancías. El Registrador gozará de fe Pública y dará autenticidad con su firma a las inscripciones, actos y documentos emanados del Registro. El Registro contará con un subregistrador que deberá reunir las mismas calidades del Registrador y será nombrado por el presidente de la República, a propuesta del Registrador y podrá ser removido sin expresión de causa mediante acuerdo gubernativo. **[Impugnación de Resoluciones:]** Contra las resoluciones del Registro podrá interponerse el recurso de revocatoria, del cual conocerá y resolverá el ministerio de Economía; contra la resolución de dicho ministerio cabrá el recurso contencioso administrativo y contra lo resuelto, el recurso de casación. Supletoriamente se aplicarán el código procesal civil y mercantil y la ley del organismo judicial. **Publicidad:** Losa actos y documentos del Registro del mercado de valores y mercancías son públicos, con excepción de la información relacionada con expedientes en proceso de inscripción o registro, siempre que el interesado proporcione dicha información bajo garantía de confidencia, la inscripción del registro de las personas, actos y documentos produce efectos frente a terceros a partir de la fecha de su inscripción y las certificaciones de dichas inscripciones, producen fe y hacen plena prueba en juicio. **Principales inscripciones llevadas a cabo en el Registro del Mercado de Valores y mercancías:** a. Inscripción de las bolsas de Comercio. b. Inscripción de agentes de bolsa y de valores c. Inscripción de ofertas públicas de valores d. Inscripción de Calificadoras de riesgo e. Inscripción del texto de los contratos de fondo de inversión **[SOCIEDADES DE INVERSION]** Son sociedades mercantiles que tienen por objeto la adquisición, transmisión o negociación de valores inscritos o no para oferta pública, gestión e inversión de recursos en efectivo, bienes, derechos de crédito documentados o no, mercancías, contratos, incluyendo instrumentos referidos a operaciones derivadas, con recursos provenientes de la colocación de las acciones representativas de su capital social entre el público inversionista, por medio de ofertas públicas debidamente inscritas. **Constitución de sociedades de inversión:** Se constituyen como sociedades anónimas con un capital pagado mínimo, en efectivo de cincuenta mil unidades, su capital es variable, sin necesidad de modificar su escritura social. Las acciones que emitan podrán recompensarse sin necesidad de reducir el capital social. Su escritura social podrá disponer que la administración de la sociedad se encomiende por decisión de la asamblea general ordinaria de accionistas o por la del órgano de administración a una sociedad gestora y si su escritura social lo permite expresamente podrán invertir recursos económicos en cuentas de ahorro, certificados de deposito u otros instrumentos financieros de inversión de alta o inmediata liquidez. Se aplicaran a las sociedades de inversión las disposiciones del Código de Comercio en lo que no se oponga a lo aquí establecido. VALORES REPRESENTADOS POR MEDIO DE ANOTACIONES EN CUENTA. A. **[Desmaterialización de Títulos]**: La desmaterialización de los títulos ocurre cuando los registros electrónicos son constitutivos del titulo de propiedad, de suerte que si existe el documento escrito en papel, ya no tiene en su efecto constitutivo y podrá conservar cierto valor como evidencia para el caso que se omita el registro o que este contenga errores. Tal desmaterialización se ha extendido gracias al comercio electrónico ( e-commerce ) y permite la adquisición, transmisión o disposición de títulos de crédito bursátiles, sin necesidad de la expedición o tenencia material de los documentos, con la ventaja de que las operaciones quedan automáticamente registradas en medios informáticos magnéticos. En la práctica solo se da en títulos expedidos en masa o en serie para ser colocados en el mercado bursátil. [Ley de Circulación:] Como lo establece el Artículo 55 de la Ley de Mercado de Valores y Mercancías la transmisión de los valores representados por medio de anotaciones en cuenta tendrá lugar mediante asiento de partida contable en los libros del emisor. [Titularidad o Legitimación]: El Artículo 56 de la Ley de Mercado de Valores y Mercancías establece que la persona inscrita en los libros de contabilidad del emisor se presumirá titular legitimo de los valores representados por medio de anotaciones en cuenta correspondientes y podrá hacer valer los derechos que dichos valores le confieran y que el emisor que pague de buena fe a quien aparezca inscrito en sus libros como titular de los valores se liberara de la obligación. [Colocación:] Para su colocación el emisor dará en consignación a uno o más agentes o entidades que presten servicios de depósito colectivo de valores, parte o toda la emisión de valores representados por medio de anotaciones en cuenta que los agentes asentaran en su propia contabilidad en base al documento respectivo. Una vez operados los asientos contables se podrán negociar los valores y deberá expedirse a favor de los adquirientes la o las constancias de asiento contable que acrediten la adquisición de los respectivos valores. [Gravámenes:] El artículo 62 de la Ley de Mercado de Valores establece que la constitución de gravámenes sobre valores representados por medio de anotaciones en cuenta solo será oponible a terceros desde el momento en que se haya practicado el correspondiente asiento en los libros de contabilidad del emisor. Por su parte el Artículo 64 del mismo cuerpo legal establece que la legitimación para el ejercicio de los derechos derivados de los valores representados por medio de anotaciones en cuenta, podrá acreditarse mediante la exhibición de constancias contables suscritas por el contador y el representante legal del emisor. También el artículo 65 de la Ley de Mercado de Valores y Mercancías indica que solo podrá operarse en los asientos contables la enajenación o gravamen de valores representados por medio de anotaciones en cuenta, si quien dispone en cualquier forma de los valores aparece legitimado para ello en los registros contables correspondientes. B. **[Deposito colectivo de valores:]** Según Sergio Rodríguez Azuero en virtud de la existencia de los depósitos centrales de valores se trunca o suspende el proceso circulatorio de un titulo a partir del depósito en la entidad autorizada para recibirlo. El articulo 79 del la Ley del Mercado de Valores y Mercancías lo regula como un contrato el cual tiene lugar cuando una bolsa de comercio o quien esta designe como sociedad depositaria, se obliga a restituir al depositante o a quien este designe, valores por el mismo monto y de la misma clase, especie y emisor que los depositados, per no necesariamente los mismos, en consecuencia la depositaria puede disponer de los valores en ella depositados para el solo efecto de restituir a otros depositantes valores homogéneos. [Función:] Según el articulo 18 de la Ley antes citada lo prevé como un servicio que pueden proporcionar las bolsas de comercio y su importancia estriba en que flexibiliza el funcionamiento del mercado bursátil ya que además de facilitar la custodia, administración y liquidación de valores permiten establecer con base en asientos contables y certificaciones de los mismos la titularidad sobre los mismos cuando están siendo colocados o negociados en el mercado bursátil. [Regulación:] Por estar regulado como un contrato se rige por las disposiciones de la Ley del Mercado de valores y Mercancías, su reglamento y lo estipulado por las partes en el propio contrato. **[COMO SE INVIERTE EN LA BOLSA DE VALORES]** Para invertir a través de la Bolsa de Valores es necesario recurrir a un *corredor* miembro de la Bolsa, el cual deberá encontrarse debidamente autorizado para actuar como corredor, y haber llenado los correspondientes requisitos que exige la Bolsa para poder operar en ella. El inversionista dará sus instrucciones precisas sobre los títulos que quiere comprar y los precios que está dispuestos a pagar. El corredor puede informar e inclusive asesorar sobre los riesgos y rendimientos de las oportunidades disponibles en el mercado financiero, negociando con títulos emitidos por empresas privadas y/o bonos de firme respaldo emitidos por el Estado. Como principal ventaja de invertir en la bolsa de valores, es que la misma fue creada para dar mayor seguridad al inversionista sobre los precios reales del mercado. Todas las transacciones son puestas a remate de acuerdo con normas cuyo objeto es garantizar la transparencia de todas las negociaciones. El inversionista puede verificar la información a través de las publicaciones de la Bolsa en los periódicos del país o directamente de la Bolsa. Otra ventaja es que la Bolsa cuenta con el servicio de custodia de valores y en la entrega del efectivo, para poder asegurar y garantizar las operaciones realizadas exclusivamente a través de la Bolsa. La Bolsa de Valores le da la garantía y seguridad a los inversionistas con respecto al custodio, administración, compensación, liquidación y transferencia de los títulos valores, es decir, que tienen sumo cuidado desde que un título--valor ingresa a la Bolsa de Valores, la forma como se maneja y como se liquida, todo esto con el objetivo de evitar los riesgos que puedan tener los inversionistas, las casas de Bolsa de Valores, los agentes de Bolsa y la misma Bolsa de Valores, de que en un momento determinado se puedan perder los títulos o por cualquier contingencia que pudiera suceder. Todos los depósitos que ingresan a la Bolsa son guardados con entera confidencialidad, además de ello los administra de acuerdo a las instrucciones recibidas por los depositantes, ya que la Bolsa no puede decidir qué hacer con los documentos sino es con los lineamientos y acuerdos con que se llegue con los depositantes, todo esto genera una plena confianza para poder depositar los valores y tener la seguridad que los títulos valores se encuentran debidamente custodiados. **Cámara de compensación** Institución establecida por los bancos del sistema y administrada por el [banco](http://www.definicion.org/ver/39) de Guatemala para intercambiar cheques y efectos comerciales a cargo de cada uno de ellos, liquidándose los saldos resultantes del conjunto de operaciones. De esta manera, los bancos mantienen un contacto permanente para liquidar los efectos comerciales que representen movimientos del fondo y/o cartera, compensando los créditos recíprocos y satisfaciéndose en [dinero](http://www.definicion.org/ver/45) únicamente las diferencias. **Encaje Bancario** Se llama [**encaje** bancario](http://es.mimi.hu/economia/encaje_bancario.html) a las reservas de [dinero legal](http://es.mimi.hu/economia/dinero_legal.html) que los [bancos](http://es.mimi.hu/economia/bancos.html) han de mantener en su caja y en el Banco Central para atender a la demanda de efectivo por parte de sus [depositante](http://es.mimi.hu/economia/depositante.html)s. El coeficiente de caja indica el porcentaje del dinero de un banco que debe ser mantenido en reservas líquidas, y por tanto sin que pueda ser usado para invertir o hacer préstamos. Reservas mínimas de dinero que deben mantener los bancos en efectivo con arreglo a la normativa. **ENCAJES BANCARIOS:** Los Bancos estarán obligados a mantener constantemente en el Banco de Guatemala, en forma de depósitos de inmediata exigibilidad, una reserva proporcional a las obligaciones depositarias que tuvieren a su cargo. Dicha reserva, sumada a los fondos en efectivo que los Bancos mantuvieren en Caja, tanto en sus oficinas, principales como en sus sucursales y agencias, constituirá el \"Encaje Bancario\". **Liquidez** En economía, la **liquidez** representa la cualidad de los [activos](http://es.wikipedia.org/wiki/Activo_(contabilidad)) para ser convertidos en [dinero](http://es.wikipedia.org/wiki/Dinero) efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. De tal manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero se dice que es más líquido. Por definición el activo con mayor liquidez es el dinero, es decir los billetes y monedas tienen una absoluta liquidez, de igual manera los depósitos bancarios a la vista, conocidos como dinero bancario, también gozan de absoluta liquidez y por tanto desde el punto de vista [macroeconómico](http://es.wikipedia.org/wiki/Macroeconom%C3%ADa) también son considerados dinero. A título de ejemplo, un activo muy líquido es un [depósito](http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Dep%C3%B3sito_bancario&action=edit&redlink=1) en un [banco](http://es.wikipedia.org/wiki/Banco) que su titular en cualquier momento puede acudir a la entidad y retirar el mismo o incluso también puede hacerlo a través de un [cajero automático](http://es.wikipedia.org/wiki/Cajero_autom%C3%A1tico). Por el contrario un bien o activo poco líquido puede ser un inmueble en el que desde que se toma la decisión de venderlo o transformarlo en dinero hasta que efectivamente se obtiene el dinero por su venta puede haber transcurrido un tiempo prolongado. NOTA: El presente material de apoyo no sustituye de ninguna manera al texto guía obligatorio sino que lo complementa; el presente material de apoyo no es vendido al alumno sino que le es enviado de forma electrónica para que él lo reproduzca por su propia cuenta.