Exercice d'application : Analyse financière d'une entreprise industrielle PDF

Exercice d'application : Analyse financière d'une entreprise industrielle La société TechnoFab, spécialisée dans la fabrication de composants électroniques, vous fournit les informations financières suivantes pour l'année 2023 : Bilan simplifié au 31/12/2023 (en milliers d'euros) Actif...

Exercice d'application : Analyse financière d'une entreprise industrielle La société TechnoFab, spécialisée dans la fabrication de composants électroniques, vous fournit les informations financières suivantes pour l'année 2023 : Bilan simplifié au 31/12/2023 (en milliers d'euros) Actif Montant Passif Montant Actif immobilisé 1 200 Capitaux propres 1 500 Stocks 450 Dettes financières LT 600 Créances clients 800 Dettes fournisseurs 350 Disponibilités 100 Concours bancaires CT 100 Total Actif 2 550 Total Passif 2 550 Informations complémentaires (en milliers d'euros) Chiffre d'affaires TTC : 3 600 Achats de matières premières TTC : 1 800 Amortissements et provisions : 200 Questions 1. Calculez le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) de TechnoFab. 2. Déterminez le FRNG (Fonds de Roulement Net Global) de l'entreprise. 3. Calculez la trésorerie nette et vérifiez l'équation fondamentale : FRNG - BFR = TR. 4. Calculez les ratios suivants (exprimez les résultats en jours) : a. Délai de rotation des stocks b. Délai de rotation des créances clients c. Délai de rotation des dettes fournisseurs 5. Commentez brièvement la situation financière de TechnoFab en vous basant sur vos calculs. Solution : Analyse financière de TechnoFab 1. Calcul du BFR (Besoin en Fonds de Roulement) D'après l'image 1, BFR = stocks + créances - dettes fournisseurs BFR = 450 + 800 - 350 = 900 milliers d'euros 2. Calcul du FRNG (Fonds de Roulement Net Global) D'après l'image 2, FRNG = passif stable - actif immobilisé Passif stable = capitaux propres + dettes financières LT + amortissements et provisions FRNG = (1500 + 600 + 200) - 1200 = 1100 milliers d'euros 3. Calcul de la trésorerie nette et vérification de l'équation fondamentale Trésorerie nette = Disponibilités - Concours bancaires CT TR = 100 - 100 = 0 Vérification : FRNG - BFR = TR 1100 - 900 = 200 ≠ 0 Il y a un écart de 200, qui correspond aux amortissements et provisions. En les excluant du calcul du FRNG : FRNG corrigé = (1500 + 600) - 1200 = 900 900 - 900 = 0, ce qui vérifie l'équation. 4. Calcul des ratios de rotation a. Délai de rotation des stocks = (Stock / Achats de matières premières) × 360 = (450 / 1800) × 360 = 90 jours b. Délai de rotation des créances clients = (Créances clients / Chiffre d'affaires TTC) × 360 = (800 / 3600) × 360 = 80 jours c. Délai de rotation des dettes fournisseurs = (Dettes fournisseurs / Achats de matières premières) × 360 = (350 / 1800) × 360 = 70 jours 5. Commentaire sur la situation financière de TechnoFab La situation financière de TechnoFab présente quelques points d'attention : 1. Le BFR est positif (900 K€), ce qui signifie que l'entreprise a besoin de financement pour son cycle d'exploitation. 2. Le FRNG est également positif (900 K€ après correction) et égal au BFR, ce qui indique que l'entreprise finance son BFR par des ressources stables. C'est une situation d'équilibre, mais qui ne laisse pas de marge de manœuvre. 3. La trésorerie nette est nulle, ce qui confirme l'équilibre précaire entre le FRNG et le BFR.  4. Les délais de rotation montrent que : o L'entreprise garde ses stocks pendant 90 jours en moyenne. o Les clients paient en moyenne après 80 jours. o L'entreprise paie ses fournisseurs en moyenne après 70 jours. Il y a un décalage défavorable entre le paiement des fournisseurs et l'encaissement des clients, ce qui pèse sur la trésorerie. En conclusion, bien que TechnoFab ne soit pas en difficulté immédiate, sa situation financière est tendue. L'entreprise devrait chercher à réduire son BFR, notamment en améliorant la gestion de ses stocks et en négociant de meilleures conditions de paiement avec ses clients et fournisseurs.