ESAA L1 Introduction à la Finance Support de Cours PDF

Introduction au module [email protected] Octobre 2024  Objectifs du cours Manier le langage et les concepts utilisés dans la finance et leur application dans le cont...

Introduction au module [email protected] Octobre 2024  Objectifs du cours Manier le langage et les concepts utilisés dans la finance et leur application dans le contexte économique et organisationnel ; Discuter des questions d’actualité en matière de finance et dialoguer avec des experts et des professionnels de la finance ; Développer une analyse critique sur les enjeux pratique de la finance dans la prise de décision des différentes parties prenantes ; Utiliser et présenter certains outils financiers d’aide à la décision ; Analyser des cas problématiques liés aux décisions de financement et d’investissement.  Sommaire du plan du cours J 1 : Brève histoire de la finance et sa logique C 1 : Aperçu historique de la finance C 2 : Logique de la finance J 2 : Les objectifs de la finance et son positionnement dans l’entreprise C 3 : Les objectifs de la finance C 4 : L’organisation de la fonction finance dans l’entreprise J 3 : Les systèmes financiers et l’entreprise, centre de décision et de flux C 5 : Le circuit financier et la notion de flux J 4 : Lecture financière des états financiers et synthèse finale C 6 : L’approche financière de l’entreprise C 7 : Synthèse et étude de cas  Type et modalités d’évaluation o Contrôle continue (40%) ✓ Assiduité ✓ Participation ✓ tests d’évaluation o Examen final individuel (60%) Cours n°01: Brève histoire de la finance et sa logique [email protected] Octobre 2024  Objectifs spécifiques du cours n°01 Ce cours introductif devrait permettre aux étudiants de connaitre l’évolution de la finance à travers le temps ainsi que la logique de la finance et son champ d’application.  Plan détaillé du cours n°01 Cours n° 1 : Bref histoire de la finance et sa logique C 1 : Aperçu historique de la finance 1. Les origines de la finance 2. L’évolution de la finance en Algérie 3. Les enjeux et les branches de la finance  C 1 : Aperçu historique de la finance 1. Les origines de la finance Why bother with finance history? Herbert Spencer Aristote Napoléon Henry Ford « If you would understand « a set of lies agreed « Worthless gossip » « more or less bunk » anything observe its beginnings upon » and its development»  C 1 : Aperçu historique de la finance 1. Les origines de la finance Phase 1 Phase 2 Phase 3 Antiquité Moyen Âge et la Les temps modernes et le Renaissance XXIe siècle  C 1 : Aperçu historique de la finance 1. Les origines de la finance Pour rembourser leurs dettes, ils utilisent des tablettes d’argile en guise de lettres de crédit. le prêt sur marchandises (particulièrement les céréales) Phase 1 Antiquité Mise en situation: Fermier Pêcheur Forgeron Boulanger  C 1 : Aperçu historique de la finance 1. Les origines de la finance o La première banque centrale est créée en Suède en 1668 afin de de o Les premiers banquiers voient le jour centraliser l’émission de billets sur son en 1151 à Venise. territoire. o dès le XIème siècle, les banquiers du nord de l’Italie s’installaient sur des bancs à ciel ouvert pour changer la monnaie. Phase 2 Moyen Âge et la Renaissance o La première bourse (14ème siècle) voit le jour en Belgique et permet les échanges de titres financiers en un lieu unique. o Le Lieu de rencontre entre acheteur et vendeur est tenu par la famille Van der Burse à Bruges  C 1 : Aperçu historique de la finance 1. Les origines de la finance Révolution Capitalisme industrielle industriel UK (XVIIIe S.) 1760- 1830 Évolution de Capitalisme Phase 3 la comptabilité financier 1830- to date Les temps modernes et le - Journal d'enregistrement des opérations - Registres des dettes et des créances XXIe siècle  C 1 : Aperçu historique de la finance 2. L’évolution de la finance en Algérie Dès décembre 1962, l’Algérie s’est dotée d’une monnaie nationale à savoir le « Dinar Algérien » La Société de Gestion de la Bourse des Valeurs, 1997 La nationalisation des banques – la privatisation - monnaie digitale  C 1 : Aperçu historique de la finance 2. L’évolution de la finance en Algérie Les conditions d’admission à la bourse d’Alger Marché principal 1. La société doit être organisée sous forme de Société Par Actions (SPA) 2. Une capitalisation d’une valeur minimale de cinq milliards de dinars (5.000.000.000 DA) 3. Diffusé dans le public des titres de capital représentant une valeur minimale d'un milliard de dinars (1.000.000.000 DA), répartis auprès d’un nombre minimal de cent cinquante (150) actionnaires. 4. La société doit avoir publié les états financiers certifiés des trois (3) exercices précédant celui au cours duquel la demande d’admission est présentée. 5. La société doit avoir réalisé des bénéfices durant l’exercice précédant sa demande d’admission.  C 1 : Aperçu historique de la finance 2. L’évolution de la finance en Algérie Les conditions d’admission à la bourse d’Alger Marché des PMEs 1. Avoir le statut de Société Par Actions (SPA) 2. L’entreprise doit désigner, pour une période de cinq (05) ans un conseiller accompagnateur dénommé ’’Promoteur en Bourse’’ 3. Ouvrir son capital social à un niveau minimum de 10 % au plus tard le jour de l’introduction 4. Diffuser dans le public ses titres de capital et les répartir auprès d’un nombre minimum de cinquante (50) actionnaires ou trois (03) institutionnels au plus tard le jour de l’introduction 5. Publier les états financiers certifiés des deux derniers exercices NB: les conditions de bénéfices et de capital minimum ne sont pas exigées pour la société qui demande l’admission sur le marché PME.  C 1 : Aperçu historique de la finance 3. Les enjeux et les branches de la finance 3.1. Finance d’entreprise, finance de marché, analyse financière Finance d’entreprise Finance de marché Analyse financière La finance de marché se centre L’analyse financière est une La finance d’entreprise est la sur l’étude des marchés discipline qui étudie la situation discipline qui étudie: financiers, qui établissent un lien financière d’une entreprise au entre les agents à : besoin de moyen d’outils analytiques. Cette les différentes façons qu’a une analyse éclaire sur différents points: organisation à but lucratif financement, et ceux à : capacité de financement. la capacité de l’entreprise à créer d’obtenir des ressources pour de la richesse ; mener à bien ses activités ; En particulier, cette branche la capacité de l’entreprise à les composantes de la étudie les différents titres conserver et accroître son performance et du patrimoine financiers et l’ingénierie patrimoine ; de l’entreprise pour aider le financière des marchés pour la capacité de l’entreprise à dirigeant à la prise de décision. satisfaire les besoins de dégager des disponibilités financement de l’économie. monétaires.  C 1 : Aperçu historique de la finance 3. Les enjeux et les branches de la finance 3.2. Cas concrets problématiques Finance d’entreprise Finance de marché Analyse financière o une entreprise veut s’agrandir et se demande si elle peut o une entreprise qui connaît le o L’entreprise gagne-t-elle de financer cette croissance ; succès veut pouvoir se l’argent, crée-t-elle de la développer rapidement et richesse ? o une entreprise en difficulté n’a mobiliser beaucoup de plus de dirigeant et a besoin capitaux. Elle se pose ainsi la o L’entreprise est-elle bien d’un cadre pour prendre de question d’entrer en Bourse; financée ? Son patrimoine bonnes décisions et rebondir ; est-il bien équilibré ? o une entreprise a beaucoup de o une entreprise a du mal à trésorerie et veut la o Quel est le coût de son recruter et est en tension rémunérer à un taux financement ? Peut-on le permanente pour satisfaire sa intéressant. réduire, l’optimiser ? clientèle Jeu de simulation Quiz Leaderboard Groupe B Groupe A  Notre environnement reflète notre engagement L'excellence ne se limite pas à ce que nous apprenons, mais aussi à comment nous prenons soin de notre environnement. Chaque petit geste compte : en prenant soin de notre espace de travail commun, nous montrons notre engagement envers les autres et notre quête de qualité." C2 : Logique de la finance [email protected] Octobre 2024  Plan détaillé du cours n°02 C 2 : Logique de la finance 1. Le contenu de la finance 2. Définition et champs d’application de la finance  C 2 : Logique de la finance 1. Le contenu de la finance 1.1 Au sens large o on s'intéresse à la finance des organisations marchandes ou non marchandes. 1.2 Au sens étroit o on s'intéresse seulement à la finance des organisations marchandes, c'est-à-dire, principalement des entreprises.  C 2 : Logique de la finance 1. Le contenu de la finance 1.1 Au sens large La finance des organisations marchandes et non marchandes La finance peut être définie comme « l'allocation optimale de ressources financières rares à des emplois multiples. » Emplois Ressources Emplois Ressources multiples rares Allocation optimale  C 2 : Logique de la finance 1. Le contenu de la finance 1.1 Au sens large La finance des organisations marchandes et non marchandes La finance peut être définie comme « l'allocation optimale de ressources financières rares à des emplois multiples. » Cette définition appelle à plusieurs remarques: L'objet de la finance est de choisir une ou plusieurs sources de financement, parmi L'accent est mis sur un ensemble de ressources rares, et d'en faire l'affectation à un ou plusieurs l'aspect décision. emplois choisis parmi de nombreuses possibilités. L’allocation des L'affectation d'une ressource à un type d'emploi particulier a pour objet de faire ressources naître des flux financiers futurs. Intervenant dans le futur, ces flux financiers, sont fondamentalement La notion de risque aléatoires et caractérisés par la notion de risque. Toute organisation Dans toute organisation se pose le problème de l'allocation ou de l'affectation de présente un aspect ressources financières rares à des emplois multiples. financier.  C 2 : Logique de la finance 1. Le contenu de la finance 1.2 Au sens étroit La finance des organisations marchandes ou finance d’entreprise La finance d'entreprise, s'intéresse aux décisions d'allocation des ressources monétaires à des processus de production de biens et de services en vue de maximiser le retour d'argent résultant de la vente des biens et des services sur un marché. Emplois Ressources Investissement Système dans l'entreprise Décisions financières financier Exemple : - décision d'investissement ; Revenus - décision de financement. Coûts  C 2 : Logique de la finance 2. Définition et champs d’application de la finance « La finance est l'étude des “Finance is the study of concepts, des applications et concepts, applications, and des systèmes qui affectent la systems that affect the value valeur (ou la richesse) des (or wealth) of individuals, individus, des entreprises et companies, and countries over des pays à court et à long the short and long term.” terme. »  C 2 : Logique de la finance 2. Définition et champs d’application de la finance  C 2 : Logique de la finance 2. Définition et champs d’application de la finance C3 : Les objectifs de la finance [email protected] Octobre 2024  Plan détaillé du cours n°03 C 3 : Les objectifs de la finance 1. Les objectifs de la finance 2. Le processus financier 3. Les outils de la finance d’entreprise 4. Quiz, simulation, discussion en petits groupes, cas pratiques  C3.1 : Les objectifs de la finance Why does a company exist ? C3.1 : Les objectifs de la finance  C3.1 : Les objectifs de la finance Quelques objectifs que l’entreprise vise à atteindre : Maximiser la valeur de ses opérations; Construire des parts de marché; Établir un leadership compétitif; Créer une présence internationale; Développer la reconnaissance de la marque; Promouvoir le soutien des employés et de la communauté, etc.  C3.1 : Les objectifs de la finance Quelques objectifs que l’entreprise vise à atteindre : Maximiser la valeur de ses opérations; Maximiser les profits Construire des parts de marché; Gérer la liquidité et la solvabilité Établir un leadership compétitif; Gérer les risques financiers et Créer une présence internationale; opérationnels. Développer la reconnaissance de la marque; Promouvoir le soutien des employés et de la communauté, etc.  C3.2 : Le processus financier Le processus commence par un examen de la situation financière de Télécharger la l’entreprise (reporting/analyse financière) et est suivi par l’élaboration version complète du de /des plans à court et à long terme (planification financière), qui schéma en pdf conduisent à l'exécution de certaines actions (décisions financières). Ces décisions produiront des résultats qui affecteront la situation financière Analyse financière de l’entreprise, permettant au cycle de recommencer. Reporting financier La planification financière : à définir les actions qu'une entreprise doit entreprendre à court et à long terme pour atteindre ses objectifs. Les états financiers (gestion de FR et liquidité, gestion de trésorerie, gestion de financement, État de la situation financière politique de dividende, planification des taxes..) État de résultat net Une entreprise peut prendre des décisions une fois que sa situation État de flux de trésorerie financière est bien comprise et que ses plans tactiques/stratégiques ont été formulés. Concepts et outils Les décisions sont prises à l’aide de concepts et d’outils financiers spécifiques, tels que risque/rendement, la diversification des risques, la Décisions Planification valeur temporelle de l’argent, les règles d’investissement.. financières financière Les concepts et les outils aident une entreprise à comprendre Court terme (tactique) objectivement l'impact de la traduction des plans en décisions Exécution Long terme (stratégique) concrètes.  C3.2 : Le processus financier Synthèse Pour récapituler, nous savons que la finance est l’étude de la manière dont les entreprises (et les individus et les pays) peuvent accroître la valeur ou la richesse. En utilisant des concepts et des outils financiers dans un processus financier en trois étapes, une entreprise peut atteindre ses objectifs financiers. Si la maximisation de la valeur constitue l’objectif ultime d’une entreprise opérant dans une économie de marché libre, elle repose sur la maximisation des profits, une gestion efficace des liquidités et de la solvabilité, ainsi qu’une bonne gestion des risques. Cependant, le processus financier est dynamique et soumis aux effets de facteurs internes et externes. Ainsi, tout processus mis en œuvre pour atteindre les objectifs financiers doit tenir compte de ces facteurs et s’y adapter grâce à un processus de rétroaction continu. C4 : L’organisation de la fonction finance dans l’entreprise [email protected] Octobre 2024  Plan détaillé du cours n°04 C 4 : L’organisation de la fonction finance dans l’entreprise 1. La place de la fonction financière dans l’entreprise 2. Le contenu de la fonction financière 3. Hiérarchie du département des finances en pratique 4. Aperçu sur la différence entre la comptabilité et la finance 5. Quiz, simulation, discussion en petits groupes, cas pratiques Le contenu de la fonction financière quelles sont les tâches des responsables financiers dans une entreprise Quelle place occupe la fonction financière dans l'organigramme d'une entreprise La place de la fonction financière dans l’entreprise  C4.1 La place de la fonction financière dans l’entreprise Elle peut être exercée par le propriétaire ou Selon la taille déléguée au responsable de la comptabilité. La place de la finance Une place subalterne Selon Une place moyenne l'organisation Une place prééminente  C4.1 La place de la fonction financière dans l’entreprise Une place subalterne La place Selon l'organisation Une place moyenne de la finance Une place prééminente Direction Générale Direction Production Direction Marketing Direction Administrative Direction de la force Problèmes juridiques Approvisionnement de vente et fiscaux Ordonnancement Distribution Comptabilité Stockage Publicité Contrôle de gestion Maintenance Études de marchés Gestion financière  C4.1 La place de la fonction financière dans l’entreprise Une place subalterne La place Selon l'organisation Une place moyenne de la finance Une place prééminente Direction Générale Direction Direction Direction Direction Direction RH Production Marketing Financière Administrative  C4.1 La place de la fonction financière dans l’entreprise Une place subalterne La place Selon l'organisation Une place moyenne de la finance Une place prééminente Direction Générale Direction financière Direction Direction Direction Direction RH Production Marketing Administrative  C4.2 Hiérarchie du département des finances en pratique Hiérarchie du département des finances en pratique C4.2 Hiérarchie du département des finances en pratique C4.2 Hiérarchie du département des finances en pratique Le Directeur Financier gère les opérations comptables quotidiennes et le reporting financier. C4.2 Hiérarchie du département des finances en pratique Le spécialiste de l'information financière s'occupe de la préparation et de la présentation des états financiers. Le comptable du grand livre tient les registres financiers de l'entreprise et en assure l'exactitude. Le comptable des comptes créditeurs gère les paiements sortants de l'organisation et les relations avec les fournisseurs. Le comptable des comptes clients est chargé de recouvrer les paiements impayés des clients. Le comptable des immobilisations gère et suit les actifs à long terme de l'organisation. C4.2 Hiérarchie du département des finances en pratique Le responsable FP&A dirige la fonction de planification et d'analyse financières, pilotant les initiatives de planification financière stratégique, de budgétisation et de prévision. C4.2 Hiérarchie du département des finances en pratique L'analyste FP&A effectue une analyse financière approfondie, génère des rapports et fournit des informations pour soutenir les processus de planification et de prise de décision. L'analyste budgétaire se concentre sur l'élaboration et la gestion des budgets, l'analyse des écarts et la collaboration avec les départements pour optimiser les performances financières.  C4.2 Hiérarchie du département des finances en pratique Le responsable de la trésorerie gère la fonction de trésorerie de l'organisation, en surveillant les flux de trésorerie, les liquidités, la planification financière et assure la gestion des risques financiers.  C4.2 Hiérarchie du département des finances en pratique Le spécialiste de la gestion de trésorerie optimise les prévisions de position de trésorerie et met en œuvre des stratégies pour améliorer la liquidité. L'agent des relations bancaires gère les relations avec les institutions financières et négocie les conditions.  C4.2 Hiérarchie du département des finances en pratique Le risk manager, supervise les opérations quotidiennes liées aux risques et met en œuvre des stratégies d'atténuation des risques. Le Compliance Officer veille au respect des réglementations et des politiques internes. L'analyste des risques effectue des évaluations des risques, analyse les données pour identifier les menaces potentielles et élabore des plans d'atténuation des risques.  C4.2 Hiérarchie du département des finances en pratique Le directeur, Fiscalité, supervise les opérations fiscales quotidiennes, y compris les activités de conformité, de planification et de reporting. L'analyste fiscal effectue une analyse détaillée des données fiscales, garantissant leur exactitude et aidant à la planification fiscale stratégique. Le spécialiste des déclarations de revenus se concentre sur la préparation et la soumission précises et en temps opportun des déclarations de revenus.  C4.3 La différence entre la comptabilité et la finance Aperçu sur la différence entre la comptabilité et la finance  C4.3 La différence entre la comptabilité et la finance Les objectifs et la finalité Comptabilité Finance L'information comptable : Les décisions financières : ▪ la situation comptable ; ▪ à long terme ; ▪ le résultat comptable. ▪ à court terme. La bonne information comptable ? La bonne décision financière ? ▪ objectivité et neutralité ; ▪ a) celle qui maximise le profit ; ▪ sincérité ; ▪ b) celle qui accroît la valeur de marché de ▪ image fidèle. l'entreprise.  C4.3 La différence entre la comptabilité et la finance Les méthodes et les instruments de base Comptabilité Finance Un modèle comptable de l'entreprise. Un raisonnement financier. Application de principes comptables La pensée financière / Théories financières Les instruments : Les instruments : Le plan de comptes de l'entreprise. Différentes catégories d'actif ou de titres : Des mouvements de compte à compte. exemple : investissement ; prêt ou des écritures comptables. placement. L'exercice comptable. Des flux monétaires. Méthodes d'évaluation La période : un an ou moins (les flux en fin Le coût historique corrigé par les techniques de de l'amortissement et des provisions. période). Méthodes d'évaluation La valeur de marché  C4.3 La différence entre la comptabilité et la finance Quelques exemples Compta Finance Réaliser/participer aux ateliers de collectes et cadrage des besoins Rapprochement des comptes établir les rapprochements bancaires Traitement et suivi des opérations de commerce extérieure Assurer le suivi en temps réal de la trésorerie de l'entreprise et établir les situations quotidiennes Saisir tout type de factures ou avoirs fournisseurs sur le système Élaborer et mettre en œuvre des plans budgétaires annuels en collaboration avec les différentes parties prenantes de l'entreprise. Établir les fiches de paie du personnel, les déclarations fiscales et sociales. Effectuer des analyses financières approfondies pour évaluer la rentabilité des projets, des investissements et des initiatives commerciales. C5 : Le circuit financier et la notion de flux [email protected] Octobre 2024  Plan détaillé du cours n°05 C 5 : Le circuit financier et la notion de flux 1. Les parties prenantes de l’entreprise 2. La notion de flux 3. Le modèle du circuit financier 4. La logique du circuit financier 5. Quiz, simulation, discussion en petits groupes, cas pratiques C5.1 Les parties prenantes de l’entreprise  C5.1 Les parties prenantes de l’entreprise Quatre catégories de partenaires interviennent plus directement dans les décisions financières Ils sont propriétaires des actions qui représentent des titres de propriété. Les La rémunération des actionnaires comprend deux sources : les dividendes; les éventuelles actionnaires plus-values réalisées sur la valeur de l'action. Les Ils ont pour mission de gérer, c'est-à-dire de prendre des décisions financières. dirigeants Dans les grandes entreprises, il faut faire la distinction entre les dirigeants et les propriétaires. Les Il s'agit principalement de ceux qui apportent des ressources financières à l'entreprise et non des créanciers d'exploitation. créanciers Les créanciers sont rémunérés par un intérêt et ils ne sont pas soumis à l’aléa du résultat. Il est omniprésent dans les décisions financières, en raison notamment des conséquences L’état fiscales de toute décision financière C5.2 La notion des flux C5.2 La notion des flux C5.2 La notion des flux  C5.2 La notion des flux Flux des activités opérationnelles Flux des activités d’investissement Flux des activités de financement  C5.2 La notion des flux Les activités Les principales activités génératrices de produits de l'entreprise et toutes les autres activités qui ne sont pas des opérationnelles activités d'investissement ou de financement. Les activités L'acquisition et la sortie d'actifs à long terme et les autres placements qui ne sont pas inclus dans les équivalents de d'investissement trésorerie. Les activités de Les activités qui résultent des changements dans l'importance et la composition des capitaux propres et des financement emprunts de l'entreprise. C5.3 Le circuit des flux C6 : L’approche financière de l’entreprise [email protected] Octobre 2024  Plan détaillé du cours n°06 C 6 : L’approche financière de l’entreprise 1. Définition, objectif et sources d’information 2. Les utilisateurs de l’information financière 3. Les méthodes de l’analyse financière 4. Présentation du reporting financier 5. Lecture et analyse des états de synthèse (l’équilibre financier). 6. Quiz, simulation, discussion en petits groupes, cas pratiques  C6.1 Définition & Objectif ▪ L’analyse financière recouvre les savoir-faire déployés pour exploiter l’information comptable ▪ L’analyse financière est une méthode de compréhension de l’entreprise à travers ses états comptables ainsi que les informations économiques du secteur. NB: Le secteur est un ensemble d’entreprises qui produisent des biens ou services perçus comme substituables par l’acheteur ou le consommateur final.  C6.1 Définition & Objectif l’analyse financière doit fournir des éléments de réponse aux questions fondamentales suivantes: Quelle est l’aptitude de l’entreprise à créer de la valeur ? Quel est le poids des investissements à entreprendre ? Comment le financement est- il assuré ? Quelle est la rentabilité dégagée ? Quel risque génère l’entreprise ?  C6.2 Les sources d’information Les états financiers Le rapport de gestion Le rapport de gestion Le rapport du CAC Le rapport du CAC Les comptes consolidés Les comptes consolidés Le rapport annuel Le rapport annuel La communication financière La communication financière  C6.3 Les utilisateurs de l’information financière État, T.V.A, impôts Organismes Centrale Syndicats directs et indirects sociaux des bilans Analystes Clients financiers Fournisseurs Concurrents Conseil d’administration Obligataires ou gérance Actionnaires ou associés États financiers (Comptes annuels) Cadres Dirigeants Auditeurs Conseil internes et d’administration Système comptable externes ou gérance Direction Conseil générale d’entreprise Aides à la prise Contrôle de Rapports internes de décision l’organisation  C6.3 Les utilisateurs de l’information financière Les actionnaires actuels et potentiels, Le groupe des investisseurs Les détenteurs d’obligations convertibles. Les obligataires actuels et potentiels, Le groupe des créanciers Les banquiers et institutions financières. Les dirigeants, les gestionnaires, Le groupe du personnel Les employés, les ouvriers. Le groupe des analystes Les analystes financiers, Les « brokers », financiers Les journalistes de la presse économique. Les clients, les fournisseurs, Les groupes des entreprises Les concurrents actuels ou potentiels… Les autorités fiscales, les tribunaux de commerce, L’État Les organismes de sécurité sociale. Les consommateurs, Le grand public Les associations locales…  C6.4 Les méthodes de l’analyse financière Analyse statique Analyse dynamique Analyse de l’activité État de flux de trésorerie Analyse de la structure financière Tableau de financement  C6.5 Présentation du reporting financier ▪ Présentation: évolution de la société, perspectives de développement, objectifs de l’entreprise ; ▪ Analyse préliminaire de la structure et des grandes masses du bilan ; ▪ Analyse de la structure financière et du financement ; ▪ Analyse de la liquidité; ▪ Analyse de la rentabilité en s’aidant des soldes intermédiaires de gestion et des ratios de rentabilité classiques. ▪ Analyse dynamique par le biais des tableaux de financement et des tableaux de flux.  C6.6 Analyse de l’équilibre financier Les différents postes de l’état de la situation financière L’état de la situation financière (bilan) est un outil d’analyse de la structure financière de l’entreprise Actif Passif L’utilisation des ressources L’ensemble des ressources dont elle dispose financières que l’entreprise s’est procuré Résultat = Actif - Passif  C6.6 Analyse de l’équilibre financier L’approche patrimoniale de la structure financière Bilan au 31/12/N Analyse d’équilibre financier Approche Approche patrimoniale fonctionnelle  C6.6 Analyse de l’équilibre financier L’approche patrimoniale de la structure financière L’approche patrimoniale de l’entreprise repose sur l’étude de la solvabilité de l’entreprise, c’est-à-dire sa capacité à couvrir ses dettes exigibles à l’aide de ses actifs liquides. Pour s’assurer que les crédits accordés à l’entreprise seront remboursés dans l’hypothèse d’une liquidation des actifs de l’entreprise.  C6.6 Analyse de l’équilibre financier L’approche patrimoniale de la structure financière  C6.6 Analyse de l’équilibre financier Les indicateurs d’équilibre financier Fonds de roulement FR FR = (C.P + PNC) – ANC FR = AC - PC Besoin en fonds de roulement BFR BFR = Besoins cycliques – Ressources cycliques BFR = (AC sauf TA - PC sauf TP) Trésorerie T T = TA - TP T = FR - BFR  C6.6 Analyse de l’équilibre financier Les indicateurs d’équilibre financier FR+ : L’équilibre financier est respecté, l’entreprise est, en principe, solvable FR FR - : L’équilibre financier n’est pas respecté, des risques d’insolvabilité sont probables. BFR+ : Représente la partie des besoins de cycle d'exploitation qui n’est pas financée par les ressources de cycle d’exploitation. BFR BFR- : Représente l'excédent des ressources d’exploitation après avoir financier totalement les besoins d’exploitation. T+: la trésorerie est positive, elle constitue un excèdent de ressources T T- : La trésorerie est négative, elle constitue une insuffisance des ressources qui doit être comblée par un crédit bancaire.  C6.6 Analyse de l’équilibre financier Les indicateurs d’équilibre financier BFR+ FR+ FR- 1 FR+ 2 BFR+ 3 T- T+ T- BFR+ FR+ FR- BFR- 4 T+ 5 BFR- 6 FR- BFR- T+ T-  C6.6 Analyse de l’équilibre financier Les indicateurs d’équilibre financier Application: MERCI A VOUS +213 (0) 23 79 50 44/45 +213 (0) 23 79 50 49 [email protected] WWW.ESAA.DZ ESAA - Les pins Maritimes - BP 63 F 16130 Mohammadia, Alger, Algérie. Danger Un danger est quelque chose qui a le potentiel de causer un dommage Risque Un risque est la probabilité qu’un danger cause un dommage Marché financier Le marché financier fait coïncider l’offre de capitaux des investisseurs qui ont des capacités de financement avec la demande de capitaux de ceux qui sont en besoin de financement.