Economía tema 7: Sistema Financiero

Economía tema 7: Sistema financiero **[7.1. Razón de ser y funcionamiento del sistema financiero]** **[7.1.1. Problemas en la relación entre agentes económicos ahorradores y agentes económicos que precisan financiación]** **[Concepto de ahorro y efecto que produce en las relaciones económicas]**...

Economía tema 7: Sistema financiero **[7.1. Razón de ser y funcionamiento del sistema financiero]** **[7.1.1. Problemas en la relación entre agentes económicos ahorradores y agentes económicos que precisan financiación]** **[Concepto de ahorro y efecto que produce en las relaciones económicas]** Agentes económicos, que en un momento dado (mes, año), no gastan toda la renta que obtienen, porque desean realizar un gasto futuro para lo que guardan parte AHORRO: sacrificio de consumo presente por consumo futuro Agentes económicos, que en un momento dado (mes, año), necesitan gastar más de la renta que obtienen, para en el futuro gastar menos de los ingresos: Empresas que necesitan invertir para realizar su actividad, lo que les proporcionaría ingresos con los que devolver el dinero que han recibido en préstamo: PRECISAR FINANCIACIÓN: realizar consumo presente estando dispuesto a sacrificar consumo futuro NO es una situación de pobreza (Tema 5) **[Concepto de ahorro y efecto que produce en las relaciones económicas]** Posible contacto entre agentes económicos que ahorran y los que precisan de financiación: los que ahorran prestarían dinero a los que precisan de financiación y pueden devolver el dinero, pactando un precio, un interés, por el servicio. Dificultad para la conexión directa por tres tipos de problemas **[Problema de información que se establece entre agentes económicos ahorradores y agentes económicos que precisan financiación]** Los agentes económicos que ahorran desconocen qué agentes económicos precisan financiación Los agentes económicos que precisan financiación desconocen qué agentes económicos han ahorrado NO es fácil que un agente económico conozca en qué posición respecto a ingresos y gastos está otro agente económico **[Problema de confianza que se establece entre agentes económicos ahorradores y agentes económicos que precisan financiación]** Los ahorradores desconocen si quienes reciben el dinero tienen un proyecto que va a permitirles devolverlo Problema de confianza de los ahorradores en los agentes económicos que precisan de la financiación: los ahorradores no conocen la solvencia de los que necesitan dinero SOLVENCIA la capacidad para hacer frente a la devolución de lo recibido como préstamo **[Problema de ajuste de plazos que se establece entre agentes económicos ahorradores y agentes económicos que precisan financiación]** Los ahorradores tienden a querer recuperar su dinero en un tiempo más corto que quienes lo piden prestado No habría un acuerdo en los plazos del préstamo: los ahorradores no recuperarían su dinero para cuando quieren realizar el gasto o quienes piden prestado no podrían desarrollar su proyecto que implica una generación de ingresos para más tarde de cuando deben devolver el dinero que precisaron **[7.1.2. Papel del sistema financiero]** **[Qué es el sistema financiero]** Aquellas instituciones e intermediarios que permiten a los agentes económicos realizar la conexión que no pueden hacer directamente Como instrumento se utiliza el activo financiero (se explica después) Sistema financiero recibe una remuneración igual a la diferencia entre el interés cobrado a los agentes económicos que precisan financiación y el pagado a los ahorradores, a la que sumará comisiones por diferentes actividades financieras **[Cómo se articulan las relaciones entre agentes económicos ahorradores (familias, empresas y Estado) y el sistema financiero]** Agentes económicos ahorradores pueden depositar en el sistema financiero su renta ahorrada, recibiendo a cambio un activo financiero El sistema financiero se compromete a devolver esa renta en un cierto plazo con un cierto interés Agentes económicos que precisan de dinero pueden acudir al sistema financiero para recibir un préstamo (pasivo financiero para ellos, pero activo financiero para el sistema financiero) a partir de los depósitos que realizaron los ahorradores Estos agentes tendrán que devolver el dinero en un cierto plazo y con un cierto interés (el precio del dinero) **[Cómo el sistema financiero permite afrontar el problema de información que se establece entre ahorradores y quienes precisan financiación]** Ahorradores saben dónde acudir para poner el dinero que no precisan utilizar ahora sino más tarde Quienes precisan financiación saben dónde acudir para encontrar el dinero que utilizarán ahora y devolverán después **[Cómo el sistema financiero permite afrontar el problema de confianza que se establece entre ahorradores y quienes precisan financiación]** El sistema financiero adquiere el compromiso de devolución a los ahorradores El sistema financiero evalúa la solvencia de los agentes económicos que precisan financiación Presta a los agentes que el sistema financiero valora que van a poder devolver el dinero No presta a los agentes que el sistema financiero, tras una evaluación, concluye que no puede garantizarse que podrán devolver lo que se les presta En algunos préstamos, como los hipotecarios, se exigen garantías y/o avales **[Cómo el sistema financiero permite afrontar el problema de ajuste de plazos que se establece entre ahorradores y quienes precisan financiación]** El sistema financiero capta ahorro que utiliza para realizar un préstamo Cuando el ahorro ha de ser devuelto antes de que el préstamo llegue a su vencimiento, capta nuevo ahorro con el que devolver a los primeros ahorradores Con esta renovación de ahorro, permite que ahorro que pretende recuperarse en un plazo corto financien préstamos de vencimiento más largo **[Papel macroeconómico del sistema financiero]** Permite que la renta ahorrada, se ponga en manos de quienes la necesitan para movilizar recursos productivos que quedarían inactivos y ponerlos a producir Contribuye al crecimiento de la economía, evitando que el ahorro implique que no haya consumo hoy y, por tanto, que no haya producción hoy **[7.1.3. Tipos de intermediarios financieros]** **[Diferentes tipos de intermediarios financieros que existen]** Dos grandes modalidades: - Entidades de crédito, que tienen capacidad para crear dinero bancario: bancos y cooperativas de crédito (como las cajas rurales) hola Dinero bancario: préstamos bancarios a partir de los depósitos de los clientes, haciendo que haya más dinero circulando que monedas y billetes - Otras instituciones financieras, realizan actividades financieras sin capacidad de crear dinero bancario: entidades aseguradoras, entidades gestoras de fondos de pensiones, entidades gestoras de fondos de inversión\... Con las tecnologías de la información, están apareciendo redes sociales de servicios financieros Los intermediarios tradicionales han respondido desarrollando su propio negocio en la red, como banca online, Bizum **[7.1.4. Supervisión del sistema financiero]** **[¿Por qué hay que supervisar al sistema financiero?]** El sistema financiero debe mostrar su solvencia, para que los ahorradores confíen en el compromiso de devolución de su ahorro Deben ser capaces de devolver su dinero a quienes han ahorrado en el plazo establecido Determina la confianza en el sistema financiero Si los ahorradores perciben que el sistema financiero no es solvente (aunque sea una percepción y no una realidad), pueden acudir a recuperar su dinero de forma simultánea Hay que recordar que algunos de los intermediarios tienen la capacidad de crear dinero bancario, por lo que hay más dinero en circulación que billetes y monedas Si todos los depositantes tratan de convertir su dinero en monedas y billetes podría producirse un colapso: la quiebra del sistema financiero \[apartado de mecanismos de supervisión del sist. Financiero -- NO ES MATERIA DE EXAMEN\] **[7.1.5. Comunicación comercial del sistema financiero]** Publicidad y relaciones públicas para informar de su existencia y de los servicios que presta: En algún caso para colectivo específico El sector en su conjunto, a través de su asociación, realiza campañas que promueven el uso de los intermediarios financieros Dada la importancia para los ahorradores de tener confianza en las entidades financieras, estas realizan campañas que demuestren su solvencia El conjunto del sector, a través de su asociación, también trata de mostrar la estabilidad del sistema financiero También el Estado trata de mostrarlo Para competir con otras entidades financieras **[7.2. Activo financiero]** **[Concepto de activo financiero]** La relación financiera entre dos agentes económicos se documenta mediante un instrumento que para un agente es activo financiero y para el otro pasivo financiero **Activo financiero:** título o anotación contable que reciben los agentes económicos que ahorran a cambio del dinero que entregan al sistema financiero o a los agentes económicos que necesitan financiación: cuenta corriente, cuenta de ahorro, bono, acción, participación en un fondo de inversión\... **Pasivo financiero:** título o anotación contable que entregan los agentes económicos que necesitan financiación a cambio del dinero que reciben del sistema financiero o los ahorradores: préstamo, crédito, hipoteca, pago con tarjeta de crédito, obligaciones, acciones\... Los activos financieros se caracterizan por su **liquidez, riesgo y rentabilidad** **[La liquidez como característica de un activo financiero y factores que influyen en ella]** **Liquidez:** facilidad para convertir el activo financiero en dinero físico (monedas y billetes) Depende de: - El plazo de vencimiento del activo financiero: momento en el que el emisor del activo financiero se ha comprometido en devolver el dinero - La existencia de un mercado secundario en el que el ahorrador pueda cambiar el activo por dinero; facilidad para que se pueda vender el activo a otros ahorradores **[El riesgo como característica de un activo financiero y cómo se evalúa]** **Riesgo:** probabilidad de perder lo aportado; posibilidad de que el activo financiero valga menos (o incluso nada) que el ahorro entregado para su adquisición en el momento en que el ahorrador vaya a recuperar el dinero aportado Es una medida de la solvencia del emisor del activo financiero (asunto de la confianza referenciado antes) Agentes económicos que reciben un activo financiero tienen dificultad para valorar el riesgo: no saben si el activo es muy arriesgado o poco Emisor del activo financiero tienen que ofrecer información sobre el riesgo, con el semáforo de riesgo Los ahorradores no deben invertir en activos financieros de los que no comprenden sus riesgos **[La rentabilidad como característica de un activo financiero y qué tipos de activos existen según ella]** **Rentabilidad:** remuneración (periódica y/o al vencimiento) que se cobra por tener el activo financiero; se suele denominar interés y se presenta en tanto por ciento Los activos financieros pueden ser activos de renta fija y de renta variable: - **Activos de renta fija**: proporcionan un interés fijo y conocido antes de su adquisición (en algunos activos, ese tipo de interés es cero; para algunos activos muy líquidos y seguros, puede ser negativo como el caso de las cuentas corrientes y de ahorro que tienen comisiones) Ejemplos: cuenta corriente, obligaciones, bonos, pagarés del Tesoro\... El interés está conectado directamente con el tipo de interés que establece el Banco Central en su actuación de política monetaria (Tema 9) Si el activo financiero tiene un mercado secundario, es posible obtener una plusvalía: diferencia entre lo que se haya entregado al adquirir el activo financiero y lo que se reciba por su venta; puede llegar a ser negativa, lo que implica que se ha materializado el riesgo de ese activo financiero - **Activos de renta variable**: proporcionan beneficios o dividendos según evolucione la entidad emisora del activo (pueden ser cero); la remuneración no es conocida cuando se contrata Ejemplos: acciones, participaciones en fondos de inversión\... Influye la política monetaria del Banco Central: los activos financieros más conectados directamente con la política monetaria son más seguros, por lo que la rentabilidad que se espera de los activos de renta variable, que son más arriesgados, tenderá a ser mayor Si el activo financiero tiene un mercado secundario, es posible obtener una plusvalía: diferencia entre lo que se haya entregado al adquirir el activo financiero y lo que se reciba por su venta; puede llegar a ser negativa, lo que implica que se ha materializado el riesgo de ese activo financiero **[Relación entre liquidez y rentabilidad y por qué se produce]** Cuanto más líquido es un activo, menor rentabilidad proporcionará Si el ahorrador puede recuperar más rápido su dinero, ha tenido un sacrificio menor que requiere menor compensación Si quien ha recibido el préstamo ha tenido menos oportunidad de lograr sus planes, debe retribuir poco por el dinero recibido Cuanto menos líquido es un activo, mayor rentabilidad tendrá que proporcionar Si el ahorrador tarda más en recuperar su dinero, ha tenido un sacrificio mayor que requiere mayor compensación Si quien ha recibido el préstamo ha tenido más oportunidad de lograr sus planes, debe retribuir más por el dinero recibido **[Relación entre riesgo y rentabilidad y por qué se produce]** Cuanto más riesgo se asocia a un activo, mayor será la rentabilidad que se le exija que pague: prima de riesgo Cuanto más probable que el ahorrador no recupere parte de su renta, mayor compensación deberá recibir de parte del agente económico al que ha prestado su dinero Cuanto menos riesgo se asocie a un activo, menor será la rentabilidad que se le pague al ahorrador Cuanto menos probable que el ahorrador no recupere parte de su renta, menor compensación deberá recibir de parte del agente económico al que ha prestado su dinero Imposible: activo financiero que sea al mismo tiempo muy líquido, muy seguro y muy rentable **[Información a proporcionar en la comunicación comercial de activos financieros]** Regulación específica (en algún caso con particularidades para cada activo concreto) Se pide lenguaje sencillo y fácil de comprender y no puede omitirse información relevante ni incluir información que pueda dar lugar a confusión En algún caso, aclarar qué impuestos hay que pagar Aclarar la liquidez: - El vencimiento - El mercado secundario Informar sobre el riesgo: - Riesgo bajo: nivel 1 - Riesgo máximo: nivel 6 o 7 Comunicar algún mecanismo de solvencia, como el Fondo de Garantía de Depósitos Informar sobre la rentabilidad: - TIN: tasa de interés nominal que paga el activo - TAE: tasa que pagaría de forma equivalente al año para que se pueda comparar con otros activos financieros de diferente liquidez En los activos de renta variable, si se da una referencia sobre rentabilidades pasadas, hay que advertir que esto no presupone una rentabilidad en el futuro **[7.3. Financiación de una familia]** Qué es un préstamo y un crédito para una familia Para la financiación de una familia existen: - **Préstamo al consumo**: se solicita una cantidad de dinero a una entidad financiera, pactando un plazo de devolución y un tipo de interés; cada mes paga los intereses y devuelve una parte de la cantidad solicitada - **[Qué es un préstamo hipotecario (préstamo con garantía)]** Préstamo en el que la familia que precisa de financiación (habitualmente para la compra de la vivienda) aporta una garantía a la devolución del préstamo: en caso de no hacer frente a los pagos, acepta que una propiedad se ponga a la venta y con lo obtenido se devuelva el préstamo con los intereses pactados; el resto que no se haya utilizado para la devolución del préstamo lo recibe el dueño de la propiedad; pero si no hay suficiente, la familia sigue teniendo que devolver el resto La información que la entidad financiera debe proporcionar tiene requisitos especiales El préstamo ha de formalizarse ante un notario y, antes de ello, el cliente ha de recibir una propuesta en firme con la que ha de ir al notario para comprobar que entiende las condiciones del préstamo Hay que tener seguro de hogar con cualquier compañía; puede haber asociado otros gastos La entidad financiera ha de informar del tipo de interés del préstamo (TIN) y del tipo de interés anual con todos los gastos incluidos (TAE) El tipo de interés puede ser fijo, pero es habitual que varíe cada mes en función del euríbor, tipo de interés al que se prestan los bancos entre sí en el mercado europeo Si está vinculado al euríbor, el tipo de interés puede fluctuar significativamente, por lo que la entidad financiera ha de proporcionar información de mínimos y máximos orientativos para la cuota mensual **[Qué es un aval a un préstamo]** En algunos préstamos, la entidad financiera solicita un aval Contrato por el que una persona se compromete a hacer frente del pago de la devolución del principal más el pago de intereses en el caso de que quien lo solicitó no pueda hacer frente al pago **[Qué comunicación comercial se realiza de la financiación de una familia]** Tiene que dejar claro al cliente, entre otros elementos, el tipo de interés (además de si es fijo o variable) y los recargos, la TAE, el plazo y condiciones que se deban cumplir (como tener un seguro contratado); ha de hacerse en una letra y audio legible - Préstamo al consumo - Tarjeta de crédito revolving - Préstamo hipotecario **[7.4. Seguro]** **[Qué es y cómo funciona un seguro]** Seguro: producto financiero de gran importancia tanto para las empresas como para los particulares Permite a un agente económico cubrir una contingencia (un accidente, un incendio, un problema médico, perder una maleta en un viaje), mediante la contratación de una póliza con una aseguradora, lo que implica pagar una prima Si se produce la contingencia, el asegurado cobra una indemnización que variará en función de la póliza contratada Se utiliza en múltiples ámbitos y permite evitar las pérdidas que se originen por acontecimientos imprevistos Funcionamiento del seguro: la aseguradora crea un fondo común con las primas pagadas por todos los asegurados; el fondo hace frente al conjunto de las indemnizaciones La aseguradora cobra del fondo una comisión por la gestión: estimar la cuantía de las indemnizaciones en función de la experiencia pasada y calcular la cuantía en forma de primas que habrán de pagar los asegurados para reunir esas cantidades (las primas por una misma cobertura pueden ser diferentes para dos asegurados según su probabilidad de sufrir la contingencia) **[Qué comunicación comercial se realiza de los seguros]** Diferentes requisitos: entre ellos, debe dejar claro quién es la entidad aseguradora que da cobertura a la contingencia (es posible un contrato a través de un intermediario que no es la propia aseguradora); ha de proporcionarse información clara y veraz, evitando información que dé lugar a confusión Principal dificultad: hacer que el cliente quiera contratar un producto que implica pagar y no recibir nada a cambio (espera que no le pase aquella contingencia que ha cubierto)