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Questions and Answers
Quali dei seguenti enti possono istituire fondi pensione aperti?
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Che tipo di prestazione caratterizza i fondi pensione a contribuzione definita?
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Qual è il rendimento del benchmark nel primo semestre?
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Quale sarà il valore finale del patrimonio dopo un anno se si è investito in totale 200 mila euro?
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Qual è il rendimento complessivo dell'investimento nell'intero anno?
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In quali situazioni i lavoratori scelgono un fondo pensione aperto?
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Qual è la caratteristica principale dei fondi pensione a prestazione definita?
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Cosa accade al valore del patrimonio durante un anno di andamenti variabili del benchmark?
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Qual è il costo medio delle commissioni di gestione di un ETF?
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Quale dei seguenti fattori non rappresenta un vantaggio degli ETF?
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Che cos'è il NAV di un ETF?
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Qual è uno degli svantaggi principali associati agli ETF?
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Quale delle seguenti affermazioni è vera riguardo agli ETF?
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Cosa significa 'fully invested' in relazione agli ETF?
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Qual è l'investimento minimo necessario per acquistare un ETF?
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Quando viene calcolato il NAV di un ETF?
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Cos'è il rendimento ponderato per il tempo (TWRR)?
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Qual è una caratteristica del rendimento ponderato per il capitale (MWRR)?
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Perché il MWRR non può essere utilizzato per valutare la bravura dell'asset manager?
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Quale passaggio non è necessario per calcolare il MWRR?
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Qual è la principale ragione per cui è difficile valutare solo il rendimento di un investimento?
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Cosa si intende per 'consistenza media del capitale investito' nel calcolo del MWRR?
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Quali sono le conseguenze di considerare solo il rendimento, senza analizzare il rischio?
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Quale è un esempio di misura di rischio adeguata per valutare un investimento?
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Qual è la percentuale di maggiorazione del capitale per un contraente di età inferiore ai 60 anni in caso di premorienza?
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Cosa rappresentano i tre pilastri del trattamento pensionistico complessivo?
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Quale sistema rappresenta il primo e principale pilastro della previdenza pubblica in Italia?
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In quale situazione il capitale erogato ai beneficiari viene lievemente aumentato?
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Qual è la caratteristica principale del sistema previdenziale italiano a partire dal 1993?
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Qual è il criterio di funzionamento dell'assicurazione generale obbligatoria (AGO)?
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Quale tra queste affermazioni è vera riguardo alla maggiorazione del capitale in caso di premorienza per un contraente di età maggiore di 60 anni?
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Che tipo di prodotti assicurativi sono considerati in questo contesto?
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Quale delle seguenti affermazioni descrive correttamente il ruolo di una SGR italiana?
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Qual è il ruolo del depositario in un fondo comune di investimento?
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Come si calcola il valore unitario della quota di un FCI?
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Cosa caratterizza i fondi comuni di investimento aperti?
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Cosa rappresenta il NAV in un fondo comune di investimento?
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Quale tra le seguenti è una modalità di classificazione dei FCI?
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Perché è importante l'autonomia patrimoniale di un FCI?
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Qual è la caratteristica principale dei fondi comuni di investimento immobiliari?
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Qual è la principale caratteristica delle polizze assicurative unit-linked?
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Cosa succede in caso di premorienza dell'assicurato in una polizza unit-linked?
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Qual è la percentuale di maggiorazione per un contraente sotto i 60 anni in caso di morte durante una polizza unit-linked?
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Qual è la principale differenza tra polizze unit-linked e index-linked?
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Quale delle seguenti affermazioni sulla polizza unit-linked è falsa?
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In che modo è determinato il rimborso nelle polizze index-linked?
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Qual è la somma minima garantita delle polizze index-linked?
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Perché le polizze assicurative unit-linked sono considerate 'GPF mascherate'?
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Study Notes
Sintesi Lezione: Il Risparmio Gestito
- I fondi comuni di investimento (FCI) sono patrimoni collettivi formati dai risparmi di più investitori, gestiti da una società di gestione del risparmio (SGR).
- Le SGR sono autorizzate dalla Banca d'Italia e gestiscono il patrimonio dei FCI secondo il regolamento del fondo.
- Esistono due tipi di SGR: promotrice e/o gestore.
- Le SGR promotrice si occupa di lanciare un nuovo prodotto e gestire i rapporti con gli investitori.
- Le SGR gestore si occupa della gestione effettiva del patrimonio dei FCI.
- Il valore della quota di un FCI è il valore netto di tutti i titoli in portafoglio, al netto dei debiti, diviso per il numero totale delle quote.
- I FCI possono essere classificati in base alle modalità di entrata/uscita (aperti/chiusi), all'oggetto di investimento (mobiliari/immobiliari) e al paese di costituzione (armonizzati/non armonizzati).
Classificazione dei FCI
- Fondi aperti: consentiti conferimenti e riscatti in qualsiasi momento.
- Fondi chiusi: l'ammontare è fisso e i riscatti sono possibili solo a scadenze predeterminate.
- Fondi mobiliari: investimenti in strumenti finanziari.
- Fondi immobiliari: investimenti in beni immobili e relativi titoli.
- Fondi armonizzati (UCITS): conformi alle direttive comunitarie EU.
- Fondi non armonizzati (FIA): non seguono le direttive EU, ma possono essere gestiti in Italia.
- Fondi autorizzati e non autorizzati: i fondi autorizzati rispettano norme specifiche italiane mentre i restanti hanno una gestione con più libertà, in funzione del paese di costituzione.
Altri Prodotti del Risparmio Gestito
- SICAV e SICAF: Società di investimento a capitale variabile o fisso. Equivalente a un FCI aperto.
- GPM (Gestioni Individuali di Patrimoni Mobiliari): gestione del capitale di investitori privati in modo individuale.
- GPF (Gestioni di Patrimoni in Fondi): gestione del capitale investendo in quote di FCI.
Gestione Attiva vs Passiva
- Gestione attiva: la SGR cerca di superare il benchmark.
- Gestione passiva (ETF): la SGR si conforma al benchmark.
Modalità di ingresso/uscita dei FCI
- PIC (Piano di Investimento del Capitale): investimento unico.
- PAC (Piano di Accumulo del Capitale): investimento graduale tramite rate periodiche.
Strategie/Tipologie dei FCI
- FCI Mobiliari aperti armonizzati: fondi mobiliari con ingresso e uscita flessibili e conformi alle normative europea, flessibilità di investimento.
- FCI Chiusi mobiliari: ingressi limitati, destinati a diversi investitori.
- FCI Immobiliari: investimenti in immobili e relativi prodotti.
Classificazione dei FCI per categoria
- Classificazione per macro-categorie (Azionari, Bilanciati, Obbligazionari, Mercato Monetario, Flessibili) secondo percentuale di investimenti azionari.
- Criteri di definizione delle singole categorie: settoriale, geografico, durata, tipo di emittente, valuta.
Costi
- commissioni di entrata/uscita: calcolate in percentuale del capitale investito/disinvestito.
- commissioni di gestione: calcolate in percentuale del patrimonio gestito.
- altri oneri: commissioni di intermediazione, spese di vigilanza etc...
Fondi di Fondi
- Fondi che investono in altri fondi (FCI).
- Struttura particolare di investimento.
Fondi Riservati
- Destinati ad investitori qualificati.
- Regole di investimento diverse dai fondi "ordinari".
Fondi Speculativi
- Simili agli hedge fund, gestione ad alto rischio.
ETF
- Exchange Traded Funds, negoziati in borsa come titoli azionari.
- Seguono un indice di mercato.
- Costi di transazione più bassi.
Indicatore di rischio
- Deviazione standard: misura la variabilità nella performance di un'investimento
- Beta: misura il rischio sistematico, rilevante per un portafoglio ben diversificato.
- Indicatori di redditività corretta (adjusted): considerano anche il rischio, come il rapporto di Sharpe o il RAP di Modigliani.
Fondi Pensione
- Sistemi previdenziali complementari.
- Può essere pubblico (obbligatorio) o privato (volontario).
- Può essere a prestazione definita (con contribuzione fissa) o definita (con prestazione fissa).
Valutazione della Performance dei Fondi
- Time-weighted rate of return (TWRR): rendimento di un fondo che non tiene conto delle entrate/uscite di denaro durante il periodo di investimento.
- Money-weighted rate of return (MWRR): rendimento di un fondo considerando le entrate e uscite di denaro durante il periodo di investimento.
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Description
Questo quiz esplora i fondi comuni di investimento e le società di gestione del risparmio in Italia. Scoprirai la distinzione tra SGR promotrice e gestore, oltre alle modalità di classificazione dei FCI. Testa la tua conoscenza sulla gestione dei patrimoni collettivi e le loro caratteristiche.
