Rynek Kapitałowy i Instrumenty Pochodne

Głównym celem stosowania kontraktów terminowych nie jest transfer kapitału, lecz transfer ryzyka, podczas gdy akcje i instrumenty dłużne służą przede wszystkim do transferu kapitału.

Instrument podstawowy to instrument finansowy, od wartości którego zależy wartość instrumentu pochodnego.

<p>True (A)</p> Signup and view all the answers

<p>ceną terminową</p> Signup and view all the answers

<p>True (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Kod &quot;k&quot; w konstrukcji nazwy kontraktu.</p> Signup and view all the answers

<p>Depozyt zabezpieczający to kwota, którą inwestor musi wpłacić do biura maklerskiego jako zabezpieczenie przed nie wywiązaniem się z kontraktu.</p> Signup and view all the answers

<p>True (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Zabezpieczenia przed spadkiem ceny instrumentu bazowego (A), Osiągnięcia zysku na zmianie cen kontraktów (C), Osiągnięcia zysku przy wykorzystaniu różnicy między wartością teoretyczną a rynkową kontraktu (D)</p> Signup and view all the answers

<p>False (B)</p> Signup and view all the answers

<p>False (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Marking to market to codzienny proces rozliczania kontraktów, polegający na korygowaniu sald rachunków obu stron kontraktu w zależności od zmian ceny kontraktu w ciągu dnia.</p> Signup and view all the answers

<p>Baza to różnica między ceną najwcześniej wygasającego kontraktu futures na dany instrument bazowy a wartością samego instrumentu bazowego.</p> Signup and view all the answers

<p>Opcja to kontrakt finansowy dający nabywcy prawo (ale nie obowiązek) do kupna lub sprzedaży danego instrumentu bazowego po z góry określonej cenie w danym momencie w przyszłości.</p> Signup and view all the answers

<p>Ryzyko rynkowe (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Wzrost zmienności kursów walutowych (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Instrument, którego wartość zależy od wartości innego instrumentu (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Krótkoterminowa transakcja kupna lub sprzedaży (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Akcja firmy (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Instrumenty pochodne na towary (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Strategia ograniczania ryzyka (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Oferują zabezpieczenie przed wahaniami cen towarów (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Oba ryzyka: wzrost i spadek wartości (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Akcyjne instrumenty pochodne (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Jedna strona ma prawo, a druga obowiązek (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Instrument będzie rósł w wartości (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Rozliczenie gotówkowe (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Kontrakty terminowe (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Sprzedaje kontrakt z tym samym parametrem wykonania (B)</p> Signup and view all the answers

<p>W trzeci piątek miesiąca wykonania (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Cena, po której transakcja zostanie zrealizowana w przyszłości (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Marking to market (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Rodzaj instrumentu, skrót instrumentu bazowego, miesiąc wykonania, rok, mnożnik (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Kontrakt swap (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Kontrakty terminowe to umowy obowiązkowe, opcje dają prawo (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Opcja, która może obejmować wiele instrumentów bazowych (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Gdy cena instrumentu przekracza określony poziom (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Wysokość premii (A), Struktura płatności (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Trudno przewidzieć ich reakcję na zmiany cen (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Derywaty (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Zobowiązanie do wymiany kwoty w różnych walutach (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Pochodzi od egzotycznych zakładów bukmacherskich (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Umożliwia wybór typu call lub put (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Swap stopy procentowej, swap walutowy, swap procentowo-walutowy (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Spot to rzeczywista dostawa waluty, a forward to umowa na przyszłą wymianę (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Mark Rubinstein (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Są kosztowne z powodu większej elastyczności (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Daje prawo do zakupu innej opcji (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Do ograniczenia ryzyka wymiany walutowej lub stóp procentowych (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Opcje zapewniające dodatkowe zabezpieczenie walutowe (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Indeksy i surowce (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Jest naturalnym środowiskiem dla opcji egzotycznych (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Swap katastroficzny i swap oparty na papierach wartościowych (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Umożliwiają wybór najkorzystniejszej ceny rozliczenia (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Kiedy dla części transakcji stosuje się przyszły kurs, a dla ostatniej wartość spot (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Mają prosty profil wypłaty (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Dają możliwość realizacji w określonych dniach podczas trwania umowy (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Chęć uzyskania przewagi rynkowej (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Obliczają cenę na podstawie średniej z danego okresu (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Poziomy aktywacji i dezaktywacji (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Inwestorzy chcący zainwestować w niestandardowe aktywa (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Call on call (B)</p> Signup and view all the answers

<p>To należność za przechowanie transakcji na noc (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Wysokie koszty premii (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Zwiększa premię opcji (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Nie muszą mieć standardowych warunków (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Przypadki manipulacji ceną przez brokerów (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Zestaw opcji o dodatkowych cechach i funkcjonalności (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Put on put (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Inwestor sam ustala cenę rozliczenia (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Dla stabilizacji ceny surowca (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Poprzez stały kurs wymiany walut (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Daje możliwość zabezpieczenia ceny wykonania na żądanie (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Minimalizacja ryzyka niewywiązania się z kontraktu (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Dźwignia finansowa się zmniejsza (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Baza (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Ryzyko równe wysokości zapłaconej premii (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Wolna od ryzyka stopa procentowa (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Wysokość zysku w porównaniu do wartości kontraktu (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Ograniczone ryzyko do ceny wykonania (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Zazwyczaj dla towarów oraz obligacji (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Możliwość realizacji w dowolnym dniu do daty wygaśnięcia (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Wahania notowań przedmiotu transakcji oraz inne czynniki (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Ryzyko nieograniczone (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Kwotą określoną przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Są zwielokrotnione w ujęciu procentowym (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Optymizm na rynku (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Numer Klasyfikacji Klienta (NKK) (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Ograniczone ryzyko do wysokości zapłaconej premii (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Może być zarówno rzeczywiste, jak i nierzeczywiste (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Kontrakt forward i kontrakt futures (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Ryzyko znacznie większe niż w przypadku akcji (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Rewizja sald rachunków inwestorów według zmian cen (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Kurs, mnożnik i depozyt zabezpieczający (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Warunki są ustalane przez giełdę (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Zamknięcie pozycji przed wygaśnięciem lub realizacja w dniu wygaśnięcia (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Zostanie określona wielkość dziennych zysków lub strat (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Kurs, wartość kontraktu oraz wysokość depozytu (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Wysokie zyski przy minimalnym zaangażowaniu środków (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Spekulacja oraz zabezpieczenie przed ryzykiem (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Inwestor zyskuje, gdy opcja wygaśnie bez wartości. (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Wzrost ceny instrumentu bazowego. (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Są równe zapłaconej premii. (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Prawo do sprzedaży instrumentu bazowego po cenie wykonania. (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Równa cenie wykonania pomniejszonej o premię. (A)</p> Signup and view all the answers

<p>W przypadku wzrostu ceny akcji powyżej ceny wykonania. (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Są często bardziej ryzykowne, ale z potencjałem wyższych zysków. (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Poprzez analizę historycznych danych i odchylenie standardowe. (D)</p> Signup and view all the answers

<p>Wzrost stóp procentowych zmniejsza wartość opcji call. (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Dłuższy czas do wygaśnięcia zwiększa wartość opcji. (A)</p> Signup and view all the answers

<p>Inwestor odnosi zysk zgodny z różnicą w cenie. (C)</p> Signup and view all the answers

<p>Kupujący opcji ma prawo, a wystawca obowiązek. (B)</p> Signup and view all the answers

<p>Nabycie i wystawienie zarówno opcji call, jak i put. (A)</p> Signup and view all the answers

Instrumenty finansowe, których wartość zależy od wartości innego instrumentu, zwanego instrumentem podstawowym.

Instrument finansowy, od którego wartość instrumentu pochodnego zależy.

Umowa pomiędzy kupującym i sprzedającym, zobowiązująca sprzedającego do sprzedaży określonego instrumentu bazowego za ustaloną cenę w ustalonym terminie.

Cena, za którą strony transakcji kontraktów terminowych wymieniają instrument bazowy.

Data, w której strony kontraktów terminowych dokonują rozliczenia.

Pozycja inwestora, który oczekuje wzrostu ceny instrumentu bazowego.

Pozycja inwestora, który oczekuje spadku ceny instrumentu bazowego.

Możliwość osiągnięcia dużych zysków lub strat przy wykorzystaniu niewielkiego depozytu zabezpieczającego.

Minimalna kwota wnoszona przez inwestora jako zabezpieczenie przed ryzykiem.

Rozwiazanie kontraktów terminowych bez fizycznej dostawy instrumentu bazowego.

Kontrakt terminowy zawierany poza giełdą, ze stronami negocjującymi cenę.

Kontrakt terminowy zawierany na giełdzie, z ceną określaną przez giełdę.

Procedura codziennego rozliczania kontraktów terminowych futures.

Zabezpieczenie przed ryzykiem rynkowym.

Inwestycja w instrument pochodny w celu osiągnięcia zysku z przewidywanej zmiany ceny.

Dwie lub więcej transakcji wykorzystujących instrumenty pochodne i podstawowe bez ryzyka.

Prawo (nie obowiązek) do kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego w ustalonej cenie w określonym terminie.

Prawo do kupna instrumentu bazowego po ustalonej cenie.

Prawo do sprzedaży instrumentu bazowego po ustalonej cenie.

Cena, którą płaci się za nabycie opcji.

Opcja, która może być zrealizowana tylko w dniu wygaśnięcia.

Opcja, która może być zrealizowana w dowolnym momencie do daty wygaśnięcia.

Kontrakt, umożliwiający wymianę płatności w przyszłości według ustalonych zasad.

Umowy pomiędzy kupującym i sprzedającym, zobowiązująca sprzedającego do sprzedaży instrumentu bazowego za ustaloną cenę w ustalonym terminie.

Cena, za którą strony transakcji kontraktów terminowych wymieniają instrument bazowy w ustalonym terminie.

Ryzyko związane ze zmiennością cen instrumentów finansowych.

Cele stosowania instrumentów pochodnych.

Inwestor zakłada pozycję długą lub krótką, oczekując wzrostu lub spadku wartości instrumentu bazowego, aby zyskać na różnicy cen.

Wartość, która określa cenę kontraktu terminowego. Cena = Kurs x Mnożnik.

Kontrakty terminowe są notowane w czterech seriach (H, M, U, Z) z terminami realizacji w kolejnych kwartałach.

Skrót nazwy instrumentu bazowego, kod miesiąca wykonania, dwie ostatnie cyfry roku wykonania i mnożnik.

Sprzedaż kontraktu terminowego, aby zamknąć pozycję długą, lub kupno, aby zamknąć pozycję krótką.

Numer Klasyfikacji Klienta nadawany przez KDPW inwestorom otwierającym rachunki w biurze maklerskim i zamierzającym działać na rynku kontraktów.

Jeżeli inwestor nie zamknie pozycji tego samego dnia, po zakończeniu sesji zostanie określona wielkość jego dziennych zysków lub strat, w oparciu o dzienny kurs rozliczeniowy.

Proces ustalania zysków i strat inwestora na rynku terminowym, odbywający się w KDPW na drodze przelewu środków pieniężnych pomiędzy rachunkami inwestorów.

Inwestycje na rynku terminowym niosą ze sobą dużo większe ryzyko niż operacje na akcjach ze względu na efekt dźwigni.

Dokonanie transakcji odwrotnej, tzn. sprzedaż kontraktu (dla strony długiej) lub zakup kontraktu (dla strony krótkiej).

Sprzedaż kontraktu terminowego wystawionego na instrument bazowy, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem spadku ceny tego instrumentu.

Zakup kontraktu terminowego w oczekiwaniu wzrostu ceny instrumentu bazowego lub sprzedaż kontraktu terminowego w oczekiwaniu spadku ceny.

Kurs i wartość kontraktu terminowego nie są takie same jak w przypadku akcji. Ilość pieniędzy potrzebna do zakupu kontraktu zależy od kursu, mnożnika i depozytu.

Różnica pomiędzy kursem instrumentu pochodnego a bazowym.

Dodatnia baza na kontrakt ach terminowych sugeruje, że inwestorzy oczekują wzrostów cen.

Ujemna baza na kontraktach terminowych sugeruje, że inwestorzy boją się spadków cen.

Inwestor oczekuje wzrostu ceny instrumentu bazowego.

Inwestor oczekuje spadku ceny instrumentu bazowego.

Kontrakty opcyjne, które różnią się od tradycyjnych opcji pod względem struktury płatności, daty wygaśnięcia, ceny wykonania lub sposobu zapłaty za premię.

Rynek pozagiełdowy, gdzie handel odbywa się bezpośrednio między brokerami, dealerami, bankami inwestycyjnymi i przedsiębiorstwami.

Opcja, która daje nabywcy prawo wyboru - czy będzie to opcja kupna (call) czy sprzedaży (put) - w określonym czasie.

Opcja, która daje nabywcy prawo do kupna lub sprzedaży innej opcji o określonych parametrach.

Opcja, która daje prawo zakupu określonej opcji kupna (call).

Opcja, która daje prawo sprzedaży określonej opcji sprzedaży (put).

Opcja, która daje prawo sprzedaży określonej opcji sprzedaży (put).

Opcja, która daje prawo sprzedaży określonej opcji kupna (call).

Opcja, która ma prosty profil wypłaty - inwestor z góry wie ile zarobi, jeśli cena instrumentu bazowego znajdzie się poniżej lub powyżej określonego poziomu.

Sposób, w jaki opcja generuje zysk lub stratę w zależności od ceny instrumentu bazowego.

Aktywa, które są przedmiotem transakcji opcji.

Cena, po której można kupić lub sprzedać instrument bazowy w ramach opcji.

Ostatni dzień, w którym można zrealizować opcję.

Wartość opcji, która wynika z czasu pozostałego do wygaśnięcia.

Sprzedaż opcji call, zobowiązująca wystawcę do sprzedaży instrumentu bazowego po cenie wykonania w dniu wygaśnięcia. Wystawca otrzymuje premię opcyjną.

Nabycie prawa do sprzedania instrumentu bazowego po cenie wykonania w dniu wygaśnięcia. Nabywca opcji put płaci premię opcyjną.

Sprzedaż opcji put, zobowiązująca wystawcę do kupna instrumentu bazowego po cenie wykonania w dniu wygaśnięcia. Wystawca otrzymuje premię opcyjną.

Wystawienie opcji call. Inwestor spodziewa się, że cena instrumentu bazowego spadnie.

Kupno opcji call. Inwestor spodziewa się, że cena instrumentu bazowego wzrośnie.

Wystawienie opcji put. Inwestor spodziewa się, że cena instrumentu bazowego wzrośnie.

Kupno opcji put. Inwestor spodziewa się, że cena instrumentu bazowego spadnie.

Miara niepewności odnośnie do przyszłych zmian ceny instrumentu bazowego.

Okres czasu, w którym opcja jest ważna. Im więcej czasu, tym większa wartość czasowa opcji.

Wzrost stopy procentowej wolnej od ryzyka prowadzi do spadku cen opcji sprzedaży i wzrostu wartości opcji kupna.

Teoretycznie nieograniczony, bo cena instrumentu bazowego może rosnąć bez ograniczeń.

Ograniczona do zapłaconej premii, ponieważ inwestor traci tylko zapłaconą cenę zakupu.

Opcja obejmująca jednocześnie kilka instrumentów bazowych (np. akcje S&P Global, Euronext i MSCI) umożliwiająca jednoczesne nabycie kontraktów na wszystkie z nich.

Rodzaj opcji egzotycznej, która staje się aktywna lub nieaktywna, gdy cena instrumentu bazowego osiągnie określony poziom (barierę).

Zmienna (np. stopa procentowa, cena towaru) wpływająca na wysokość płatności w kontrakcie SWAP, ustalona w umowie.

Kontrakt, który polega na wymianie płatności odsetkowych od określonej sumy, ale według różnych zasad, np. różnych referencyjnych stóp procentowych.

Kontrakt obejmujący zobowiązanie stron do wymiany kwoty w jednej walucie na kwotę w innej walucie w ustalonym terminie.

Połączenie SWAP stopy procentowej i SWAP walutowego.

Operacja wymiany waluty po wcześniej ustalonym kursie, który będzie obowiązywać w przyszłości.

SWAP, w którym rozliczenie pierwszej części odbywa się na warunkach spot, a drugiej na warunkach forward.

SWAP, w którym transakcje realizowane są do daty spotu.

SWAP, w którym pierwsza część transakcji rozliczana jest na warunkach kursu forward, a druga na warunkach spotu.

Opcja, która umożliwia zakup instrumentu bazowego w walucie zagranicznej przy stałym kursie wymiany.

Typ opcji, która daje nabywcy prawo do wybrania najkorzystniejszej ceny wykonania z całego okresu trwania opcji.

Daje nabywcy prawo do "zabezpieczenia" ceny wykonania opcji na żądanie.

Połączenie cech opcji europejskiej (wykonywalna tylko w dniu ważności) i amerykańskiej (wykonywalna w dowolnym momencie). Można ją wykonać w dniu ważności oraz w określonych dniach podczas trwania kontraktu.

Cena wykonania opcji obliczana na bazie średniej ceny instrumentu bazowego w określonym okresie.

Są stosowane przez dostawców i odbiorców na rynku surowców, by uniknąć manipulacji ceną, gwałtownych zmian ceny instrumentu bazowego, spekulacji w zmiennym trendzie i na nieefektywnym rynku o niskiej płynności.

Cena, po której można kupić lub sprzedać instrument bazowy w opcji.

Opcje o niestandardowych warunkach lub mechanizmach, np. opcje typu shout, look-back, bermudzkie.

Zysk z opcji może być osiągnięty poprzez: 1) Kupno opcji i sprzedaż jej po wyższej cenie. 2) Wykonanie opcji (kupno/sprzedaż instrumentu bazowego) po bardziej korzystnej cenie niż kurs wykonania.

Istnieje ryzyko utraty poniesionej premii opcyjnej, jeśli cena instrumentu bazowego nie spełni oczekiwań inwestora.