Ročník 10: Rozhodování v riziku a nejistotě

Rozhodování v podmínkách rizika a nejistoty

• Předmět se zabývá rozhodováním v podmínkách rizika a nejistoty.
• Diskutováno je téma jistoty, rizika a nejistoty.
• Dále se diskutuje očekávaný užitek a vztah k riziku.
• Jsou popsány indiferenční křivky a jejich vztah k riziku.
• Prezentovány jsou metody snižování rizika, jako je pojištění a diverzifikace.

Jistota a nejistota

• Většina rozhodovacích situací v životě má nejistý výsledek.
• Příklady nejistých situací: výběr školy, partnerství, kariéra, investice.
• Jistota nastává, když je výsledek rozhodnutí známý/jednoznačně určený.
• Nejistota (uncertainty) je situace, kde existuje více možných výsledků s pravděpodobností.
• Pravděpodobnost výsledku je důležitá vlastnost nejistoty.

Riziko

• Riziko je situace, kdy známe všechny možné výsledky a známe jejich pravděpodobnosti.
• Příkladem je hod kostkou, sázkové hry, spoření.
• Riziko se měří pomocí pravděpodobnosti nastání události.
• Čím vyšší je pravděpodobnost, tím nižší riziko.
• Očekávaný výsledek - pravděpodobnost nastání události vynásobena její hodnotou.
• Objektivní pravděpodobnost je založena na frekvenčních výpočtech.
• Subjektivní pravděpodobnost se opírá o zkušenosti a názory.

Nejistota

• Nejistota je situace, kde neznáme všechny možné výsledky nebo jejich pravděpodobnost.
• Příklady nejistoty: předpověď počasí, investování do akcií.
• V nejistotě je neznámá nejistá budoucnost.

Měření rizika: očekávaný výsledek

• Rozhodujeme se mezi více možnostmi s různými výsledky a závisí na pravděpodobnostech.
• Obecný vzorec pro výpočet očekávaného výsledku v případě dvou variant.
• Střední hodnota všech možných výsledků (vážený průměr) – váhami jsou pravděpodobnosti výsledků.
• Ukázané příklady s výpočtem očekávaného výsledku a vysvětlením.

Očekávaný užitek

• Funkce očekávaného užitku je funkcí pravděpodobnosti výsledku.
• Axiomy pro srovnávání finančních částek z hlediska preferencí.
• Čísla pro ohodnocení užitku.
• Funkce užitku umožňuje měření užitku jednotlivých výsledků s ohledem na jejich pravděpodobnosti.

Axiom kontinuity

• Definuje podmínky pro jistou a rizikovou situaci.
• Stanoví, kdy je jedinec lhostejný k riskantní a jisté alternativě.
• Podmínky pro indiferenci.

Vztah k riziku

• Srovnání jisté a rizikové alternativy se stejnou očekávanou hodnotou.
• Možné reakce na riziko (odmítání, vyhledávání, lhostejnost)
• Vztahy v grafech a tabulkách.
• Jisté situace (výnos je znám), rizikové situace (výnos je náhodný).

Jedinec odmítá riziko

• Preferuje jistý výsledek před rizikovým.
• Mezní užitek příjmu klesá.
• Nepřijímá spravedlivé hry.

Jedinec vyhledává riziko

• Mezní užitek příjmu roste.
• Přijímá spravedlivé hry.

Jedinec je lhostejný k riziku

• Mezní užitek příjmu je konstantní.
• Indiferenční křivka je lineární.

Užitek důchodu a riziko

• Grafické znázornění vztahů mezi užitkem a rizikem u averze k riziku, vyhledávání rizika, lhostejnosti k riziku.
• Grafy pro užitek důchodu v závislosti na úrovni rizika.

Spravedlivá sázka - graf

• Grafická reprezentace spravedlivé sázky ve vztahu k užitku, ztrátě a výhře.

Měření rizika

• Nástroje pro měření rizika (rozptyl, směrodatná odchylka).
• Příklady na to, jak se liší spravedlivé hry v závislosti na úrovni/míře rizika.