Motor Kurye Firması Yatırım Kararı

bir motor kurye firması kurmayı planlıyoruz ve Acaba ben bu yatırımı yapsam mı yapmasam mı önce bu soruya yanıt verelim Daha sonrasında da bu firmanın finansallarını hep birlikte oluşturarak acaba kar edecek miyiz etmeyecek miyiz bunu anlamaya çalışın Öncelikle Biz bu işi yaparsak ne kadar Para kazanacağız ve bir market zinciriyle konuştuk dediler ki eğer sen bana bir paket taşırsan ben sana 55 lira veririm ve yaptığım hesaplamalara göre bir adet kuruyemiş Günde 40 adet paket taşıma yeteneğine sahip ve ayda 22 gün çalışırsa Bu da 880 paket taşıyacağı anlamına geliyor ve eğer biz bir paketi 55 liradan taşıyorsak 48.400 liralık bir gelir elde ediyoruz Peki giderlerimiz neler olacak mevcut piyasa şartlarını Araştırdık ve bütün giderler dahil yani sgkdır vergidir dahil personel ile 30.000 TL'ye anlaşabileceğimizi anlatın Onun dışında motosikletlerin fiyatlarına baktık ve Tabi bu eskime nedeniyle bir amortisman giderimiz olacak Bunun da Aylık 2000 lira olduğunu gördük yine bir motorsiklet kuryesi için yakıt masraflarımızın 5000 TL olduğunu ve bunun dışında da çeşitli giderler için 5000 liralık bir bütçemizin olması gerektiğine karar verdik ve toplam bir kuruya başına giderimizin 42 bin lira olduğunu gördük ve 48.400 liralık gelire karşı 42 bin liralık bir giderimiz var Ve bu da yaklaşık %15'lik bir brüt kar marjını gösteriyor ki fena bir rakam olmadığına karar verdik Ve daha da detaylı bir şekilde bu konuda ilerlemeye karar verdik işe 5 adet motor kurye ile başlamayı düşündük ve yaptığımız araştırmalar sonucunda bu iş için kullanılabileceğimiz en uygun Scooter modeline karar verdik ve 120.500 liradan bu scooterları alabileceğimizi gördük 5 ile 120.500 çarptık ve 600-2000 liralık Scooter yatırım harcamamız var Ayrıca personelimiz için kıyafet güvenlik malzemesi vesaire gibi farklı malzemeleri de almamız gerekiyor Bunlar için de 147 bin liralık bütçe ayırdık ve toplam 750 bin liralık yatırım harcaması yapmamız gerektiğini anladık bu iş için 750 bin lira'lık bir yatırım yapmamız gerekiyor Ayrıca bir nakit bir para tutarsak da daha güvende oluruz Onun için 250 bin lira da bir yedeğimiz olsun istedik ve toplam 1 milyon liraya ihtiyacımız var cebimizde 500 bin lira bu şirkete yatırabileceğimiz para olduğu için bir banka ile görüştük ve Enflasyonun hiç olmadığı bir ortam varsayalım %10 faiziyle banka dan 500 bin liralık bir kredi paketi ayarladık yani 500 bin lira borcumuz duracak Biz her yıl ona %10 50.000 liralık faiz tutarını bankaya Ödeyeceğiz bu durumda ne oldu bizim şirketimizin öz kaynakları 500 bin lira ve 500 bin lira ödenmiş sermaye ile şirketi kurduk 500 bin liralık bir özkaynamız yani Ödenmiş sermayemiz olduğu için şirketin 500.000 adet hissesi var ve her bir hisse 1 lira fakat 500 bin lira da bankadan kredi çektiğim için toplam varlıklar 1 milyon seviyesinde Şimdi de motor kurye firmamızın finansal tablolarını hazırlayalım ama hazırlamaya geçmeden önce sizlere 3 tane temel finansal tabloyu tanıtmak istiyorum firmamızın finansal tablolarını hazırlamaya geçmeden önce Öncelikle finansal tablolar nedir içlerinde hangi bilgiler vardır Bunları anlatmak istiyorum 3 tane finansal tablo diğerlerinden daha ön plana çıkmaktadır Bunlardan birincisi de bilançodur bilançoya bakarak bir şirketin elinde hangi varlıkların olduğunu Bu varlıkların finansmanında borç mu kullandığını ya da patronların şirkete koyduğu Öz kaynakları mı kullandığını anlayabiliriz bilanço belli bir tarihte bize bir resim çekmekte ve şirketin mali durumunu bizlere göstermektedir ikinci sırada gelir gider tablolarını ele alabiliriz gelir gider tabloları belli bir dönemi ifade etmektedir bilanço belli bir tarihi gösteriyordu gelir gider tabloları ise belli bir döneme mesela son 3 ayı 2022 yılının tamamı gibi dönemleri ifade eder ve bu dönemde Bu şirket ne kadar satış yapmış ne kadar faaliyet kararı elde etmiş ne kadar genel gidere araştırma giderine katlanmış ne kadar vergi Ödemiş elinde en son ne kadar net kar kalmış bütün bu sorulara cevabı gelir gider tabloları vermektedir bilanço ve gelir gider tabloları tahakkuk esasında tablolardır faturanın kesildiği tarihi baz alırlar Mesela biz bir işletmeye bir ürün sattık faturayı kestik tahkik etmiş sayarız ve gelir gider tablosunda bu tutarı gösteririz fakat ödemeyi henüz almadığımız için nakit akışa göre herhangi bir hareket oluşmamıştır nakit akış tablosu ise daha çok ödemeyi nakit hareketlerini Dikkate alır ve 3 tane ana kaynaktan beslenir birincisi işletme faaliyetlerinden nakit akışıdır şirketin elde ettiği net kar ya da amortisman gibi hareketler buraya yazılır ikincisi yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akış Örneğin biz gittik bir yatırım yaptık para harcadık bir bina satın aldık İşte orada bir nakit çıkışı olur cebimizden Bunu yatırım tarafına yazarız ya da finansman kaynaklı nakit akış gittik bir bankadan ilave borç aldık Böylece şirketin kasasına yeni para girdi ya da mevcut borcu ödedik Böylece şirketin kasasından para çıktı İşte bu tarz para hareketleri de finansman faaliyetinden kaynaklanan nakit akıştır bu üçünün toplamı da 8:07 şirketin Net nakit durumundaki değişimi gösterir örnek üzerinden konuşursak bu 8:13 tabloların içeriğini çok daha rahat anlayabileceksiniz Öncelikle bilanço ile başlayalım örneğimizde bahsettiğim gibi 8:21 bilançomuzda maddi Duran varlıklarımız vardı Bunlar 602 bin liralık 8:26 scooterlardı Onun dışında personelimiz için aldığımız malzemeler vardı ya da işletme için gereken başka malzemeler 8:33 vardı bunlarda 147.500 liraydı Ayrıca kasamızda yedek nakit tutmak istedik 8:38 Bunun için de 250 bin lira 3 ay ayırdık Bu üçü bizim işletmemizin varlıkları ve 8:43 toplam değeri 1 milyon lira bu 1 milyon liranın finansmanı sağlarken 500 bin 8:49 liralık banka kredisi kullandık 500 bin liralık da biz hissedarları olarak para 8:54 koydu Böylece bizim işletmemiz için plançı tablosunu hazırlamış olduk 8:59 gelir gider tablosunu hazırlayabilmemiz için belli faaliyetlerde bulunmamız belli bir sürenin geçmesi gerekiyor o 9:05 yüzden birinci yılı tamamladığımız varsayalım ve örneğimizdeki gelir gider tablosunu hazırlayalım şimdi 5 tane 9:13 motor kuryemiz vardı ve bunların aylık kazançları 48.000 400 12 ayda çarparsak 9:20 bizim firmamızın toplam geliri 2 milyon 904 Yine önceki bütçe hesabımızda aylık 9:27 Bir kurye için maliyetimizin 42 bin lira olduğunu yazmıştık 5 ile çarpıyoruz yani 9:33 5 kuryemiz var 12 Ayla çarpıyoruz ve toplam satışlarımızın maliyetinin iki 9:39 buçuk milyon lira olduğunu buluyoruz satış gelirlerinden satışların maliyetini Düştüğümüzde brüt karı 9:45 buluruz Bu da 384 bin TL Bunun dışında aylık 5000 lira işletmemize ait genel 9:51 giderler olduğunu varsayalım işte bir ofis Belki kiraladıysak onun gibi temizlik giderir gibi değişik gider Biz 10:00 Tabii mobil bir firmayız öyle ofisimiz vesaire yok ama yine de aylık 5000 liralık bir genel yönetim giderine 10:06 katlandığımızı varsayalım bunu da Düştüğümüzde yıla vurarak 12 Ayla çarparak faaliyet karması 324 bin lira 10:14 bulduk yıl içinde 1 yılın içinde herhangi bir yatırım giderimiz olmadı Eğer Scooter vesaire alsaydık buraya 10:20 yazacaktık olmadığı için burayı boş geçiyoruz ve Finansal giderleri 10:26 düşüyoruz Çünkü 500.000 lira borcumuz vardı Bunun için %10 faiz ödüyorduk Bu da 50 bin lira ediyordu finansal 10:33 giderleri düştük sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kararı 274 bin lira olarak 10:38 buldu ve devlete de bunun üzerinden %20 vergi ödediğimizi varsayalım ve dönem 10:44 karımız net karımız 219 bin 200 TL olarak gerçekleşti ve örneğimiz için 10:50 gelir gider tablosunu hazırlamış olduk Şimdi de nakit akış tablomuzu 10:55 oluşturalım gelir gider tablosunu hazırlarken net karımızı 219.200 TL olarak bulmuştuk normalde 11:04 motorlarımız yıpranmakta ve bu amortisman aslında bir maliyettir Çünkü motorlarımızın ömrü 5 yıldır 5 yıl sonra 11:11 tamamen hurdaya dönecekler ve amortisman gelir gider tablolarında bir maliyet 11:16 olarak görünse dahi yeni bir motor ortaya koymadığınız için ne oldu cebimizdeki para miktarı arttı yani 11:23 ekipman eskirken kasadaki para arttı ve bu da 120.500 lira toplam işletme 11:30 faaliyetlerinden nakit akışımız 339.700 lira 12:34 genel yönetim giderlerini düşürerek herhangi bir ilave borç almadık 500 bin lira borçla idare ettik zaten bir nakit 12:41 akışı üretiyorduk ilave yatırım harcamalarımızı eski gelirimizden karşıladık Bu yüzden 12:48 finansal giderlerde bir artış yok sürdürülerden faaliyetleri hesapladık 12:53 gelirimizi sonra vergi giderimizi düştük ve her yıl için dönemki aramızı 12:59 hesapladık Şimdi de nakit akışı tablomuzu 5 Civat tamamlayalım her yıl için zaten net 13:05 karımız hesaplamıştık kurye sayısı arttıkça haliyle amortisman giderlerimiz de artıyordu onları da aynı orantı ile 13:12 yerleştirdik ve tabii yeni kuryeler dahil oldukça Scooter almamız gerekiyor 13:18 Mesela İkinci yıl 2 adet Scooter aldık 3 yıl 3 adet Scooter 4 ve 5 yıllarda da 5 13:25 adet Scooter aldık O yüzden yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan bir nakit çıkışımız söz konusu oldu borçta 13:32 Herhangi bir artış azalış yok o yüzden sıfır olarak yazıyoruz ve toplam nakitimizdeki Değişimi de buluyoruz Yani 13:38 bu 511'de mesela 240.000 - 240.000 topluyoruz 2 yılda net nakitimiz 269 bin TL 13:46 değişmiş bunu bulmuş olduk Şimdi de bilanço tablomuzu oluşturalım ilk başta 1 milyon lira ile şirketi 13:53 kurmuştuk biliyorsunuz sonra 219 bin lira Kar ettik özkaynamız arttı 1 yılın 13:59 sonunda haliyle nakitimizde de artış oldu Scooter sayımız değişmediği için 14:04 stoklarda bir değişim yok maddi Duran varlıklarda bizim scooterlarımız 14:09 eskidiği için oradan bir amortisman gideri düşüyoruz ve madde Duran varlıklarımızın tutarı azalmış oldu 14:16 ikinci yılda Scooter sayısını 7'ye çıkardı O yüzden stokları da yani 14:22 malzeme miktarımızı da artırmamız gerekti maddi Duran varlığımız da haliyle arttırmamız gerekti fakat İkinci 14:28 yıl bittiğinde Bir daha amortismanı da buradan düştük ve 554 bin lira kaldı borçta herhangi bir değişikliğe 14:34 gitmiyoruz sürekli 500 bin lira borcu koruyoruz yine 3 yılda da benzeri bir durum yaşadık stokları ve maddi Duran 14:42 varlıkları Scooter sayısıyla birlikte artırdık fakat maddi Duran varlıklardan 14:48 her yıl ilgili yılın amortismanını yani yıpranma payını düşerek devam ettik ve 14:53 basit bir hesap ile bilanço uzun nasıl değiştiğini gördük ve dip rakama 14:58 bakarsak Öz kaynaklarımızın 500.000 liradan 3,5 milyon liraya zamanını 15:04 arttığını görmekteyiz yine kasamızdaki nakitte 250 bin liradan 2.4 milyon 15:09 liraya artmış Aslında isteseydik biz buradan temettü de dağıtabilirdik ya da daha hızlı da büyüyebilirdik çünkü 15:16 kasada baya bir nakit oluşuyor yani 5 tane değil 10 tane 20 tane Scooter da 15:21 alabilirdik burada tabii biz finansalı modellerken geleceğe dönük model yaparız Eğer cebimizde çok fazla para birikti 15:28 ise daha hızlı büyümeyi de tercih edebiliriz Eğer büyüme fırsatımız Yoksa da temettü dağıtmayı tercih ederiz 15:34 Böylece kasada nakit bu şekilde artmaz şimdi bu yatırımdan Biz ne kadar para 15:40 kazandık onu hesaplıyor ilk başta 500 bin lira bir öz kaynak koymuştuk o tutar 15:46 zamanla 3 buçuk milyon çıktı ve 5 yılın sonunda bile aslında elimizdeki varlıkları düşünce 20 tane scooter'ımız 15:54 var bunların bir kısmı Tabii çok eski belki hurda seviyesine düştü ama diğerleri hala kullanılabilecek halde o 16:01 yüzden rahatlıkla satıp bunları nakite dönebiliriz kasamızda zaten nakit var yani likit bir firmayız açıkçası ve 16:08 toplamda da Öz kaynaklarımız 7.12 kat artmış Bu da yıllık birleşik 16:14 %48 getiriye tekabül ediyor ve Enflasyonun da olmadığı bir ortamda Biz 16:20 kurguyu yapmıştık dikkat ederseniz Bu nedenle de aslında bayağı yüksek güzel bir bileşik getiri hesabı yapıyoruz ve 16:28 bu bizim işletmemizin ve yatırımımızın oldukça başarılı olduğunu gösteriyor buraya kadar örnek bir işletme üzerinden 16:35 finansal tabloları anlamaya çalıştık Şimdi de isterseniz finansman 16:41 seçeneklerinin neler olduğunu ve karar aşamasında nelere dikkat etmemiz gerektiğini konuşalım bir işletmeniz var 16:47 ve para ihtiyacınız oldu ya Öz kaynak ile finansman sağlayabilirsiniz ya da Borçlanma ile Eğer Öz kaynak ile 16:55 finansman sağlıyorsanız bu farklı yollarla olabilir mesela borsada hisselerinizi satabilirsiniz ya da özel 17:01 bir yatırımcıya belli bir miktarda hissenizi devredebilirsiniz borçlanma yöntemini tercih ettiyseniz 17:08 Muhtemelen bir bankadan ya da farklı bir finansal kurumdan borç almanız gerekir ve bunlar belli açılardan bir birinden 17:16 ayrışır Örneğin sahiplik açısından baktığımızda yönetim yetkisini paylaşırız Öz kaynak ile finansmanda 17:23 Çünkü yeni hissedarlar gelir genel kurulda oy kullanır yönetim Kurulunu ya 17:28 da Genel Müdürü belirleme yetkisi de belli açılardan paylaşılmış olur borçlanma durumunda sahiplik ve kontrol 17:35 yetkisini paylaşılması söz konusu değildir Öz kaynak ile finansman sağlıyorsak geri ödemek zorunda değiliz 17:42 artık ortak olduk fakat bir bankadan borç çektiysek Belli şartlar dahilinde o 17:47 borcu ödememiz gerekir Öz kaynak ile finansman sağlıyorsak sermaye maliyeti yüksektir çünkü parayı koyanlar riske de 17:54 daha yüksek miktarda ortak oldukları için daha yüksek getiri beklerler fakat bankadan kredi çekiyorsak Tabii bu da 18:01 belli şartlarda dahilinde mesela teminat yatırabiliyorsak ipotek verebiliyorsak 18:07 Faizler iyice düşer ama riskli bir şirketsek Faizler artabilir fakat genel olarak bankadan borçlanmanın finansman 18:15 gideri orantı olarak daha düşüktür Peki Öz kaynaklı borçlanmanın risk 18:21 düzeyi nedir Düşük risklidir Yani bizim açımızdan düşük riskli niye riski paylaşıyoruz Eğer şirket kötüye giderse 18:27 o borcu ödemek zorunda değiliz Bu açıdan bizim için Karlı ama maliyeti yüksek 18:33 riski düşük finansal borç ile borçlanma ise maliyeti düşük riski fazla Niye 18:39 Çünkü bu parayı geri ödememiz gerekiyor ödeyemezsek işler terse gidebilir ve o banka bize dava açabilir haciz 18:47 getirebilir Örneğin ama diğer ortakların bize dava açması orucu alması gibi bir 18:53 durum Zaten söz konusu değil vergi açısından Öz su kaynak ile finansmanın herhangi bir etkisi yoktur karımız 19:00 azalacağı için Tabii daha az vergi veririz ama oransal olarak herhangi bir değişiklik yok borçlanmada ise faiz 19:07 gideri Gider olarak yazıldığı için netkar daha düşük görünür Bu da aslında vergiden Bir tasarruf sağlar 19:15 bu finansmanın bizi sınırlaması açısından baktığımızda eğer Öz kaynak ile finansman sağlıyorsak Muhtemelen 19:22 çıkarlarımız yeni ortaklar ile örtüştüğü için herhangi bir sınırlama söz konusu olmaz fakat bir bankadan kredi 19:28 çektiğimizde Bunlar banka bize Belli şartlar koyabilir der ki sen aldığın 19:34 parayı yalnızca şurada yeni yatırım yaparken ya da şuraya harcayabilirsin malzeme alabilirsin gibi sınırlar 19:40 koyabilir ya da ilave borçlanma yapmanı istemiyorum diyebilir ve yaparsan o 19:46 parayı geri çağırırım gibi şartlar koyabilir O yüzden Borçlanma ile finansmanda esneklik çok 19:52 yüksek değildir İşte bu açılardan bakıp bazı durumlarda hisseder almamız bizim 19:58 için Karlı olabilir bazı durumlarda bankadan kredi almamız mantıklı olabilir farklı açılardan bakıp kendi durumumuzda 20:06 en uygun alternatifi seçmemiz mantıklı olacaktır borsa da bir hisse alacaksınız 20:11 ya da bir şirketi olduğu gibi satın almak planınız var değerleme yöntemlerinden faydalanarak 20:18 kendinizi hatalardan koruyabilirsiniz videonun bu kısmında da şimdi size en 20:25 yaygın olarak kullanılan 3 farklı değerleme yöntemini anlatmak istiyorum 20:30 Öncelikle net varlık değeri yöntemi ile başlayalım Bu yöntemde bir şirketi 20:35 sıfırdan kurmamız gerekmesi halinde ne kadar para harcamamız gerektiği hesaplanır Örneğin bizim bu kurye servis 20:44 hizmeti işletmemiz için düşünürsek bizim scooterlarımız var bu scooterlar kaç 20:50 liraya alınır ya da şirketin kasasında ne kadar para var ya da bu anlaşmamız olan Market zinciri ile 20:57 anlaşma elde edebilmek için ne kadarlık bir Pazarlama bütçesine sahip olmak gerekir Bütün 21:03 bunlar toplanır ve şirkete bir değer biçilir denir ki ben şu kadar parayı masaya yatırırsam senin işletmenin 21:10 aynısını kurabilirim o halde Sen İşletmeyi bana bu fiyata sat İşte bu net 21:16 varlık değeri yöntemi ile hesaplanan piyasa değeridir Eğer borsaya açık bir 21:21 işletme satın alıyorsak ya da satın alacağımız İşletmeyi çok benzer işletmeler borsaya açıksa çarpmanın 21:28 analizi yönteminden de faydalanabiliriz bu yöntemin güzel yanı şudur Çünkü borsadaki şirketler hem finansallarını 21:36 açık bir şekilde paylaşmaktadır hem de piyasa değerleri canlı olarak takip edilebilir hisse fiyatını takip ederek 21:42 piyasa değerini takip etmiş oluruz o halde Biz mevcut şirketimizin satışlarını net karını borsadaki benzer 21:50 aynı özellikteki şirketlerle kıyaslarız ve deriz ki o şirketin satışları şuydu piyasa değeri böyle satışlara oranı 21:57 şuydu aynı oranı bizim işletme için uygularsak şu kadar piyasa değeri ya da 22:02 fiyat böyle kazanç oranı diğer işletmelerde şudur benzer işletmelerde aynı oranı bizim için uygularsak şu 22:08 fiyatı buluruz deriz ve bu şekilde onlardan örneklem alarak bir piyasa 22:14 değeri tayini yaparız 3 yöntemi ise indirgenmiş nakit akımı yöntemidir bu 22:19 yöntemde gelecek yıllarda elde edebileceğimiz nakit akış hesaplanır ve belli bir indirgeme faktörü ile Bu 22:26 rakamlar bugüne getirilir Çünkü her zaman finansta eldeki kuş daldaki kuştan 22:31 daha değerlidir ve biz mesela yıllık %10 birleşik getiriyi hedefleyen bir yatırımcı olduğunuzu düşünelim tabi 22:37 Enflasyonun olmadığı bir ortamdı önceden de belirttiğim gibi bu durumda ne olacak 22:43 2024'te elde ettiğim 1000 lira ile bugünkü 1000 lira bir değil o yüzden ben bin lirayı bir nokta bire bölüyorum 22:48 %10'luk bir yıllık birleşik getiriyi üşüyorum ve bugüne Getirdiğimde 909 lira 22:54 oluyor takip eden yılları da aynı her yıl için bir yüzde 10 ekleyerek indirgeme faktörünü arttırıyorum ve 23:01 Çünkü değeri hesap etmiş oluyorum Her yıl için sonra bütün yılların bugüne 23:06 getirdiğim tutarlarını topluyorum indirgenmiş değerlerini ve bugün için bu şirketin hak ettiği piyasa değerini 23:13 buluyorum kısaca bu 3 farklı yöntem uygulanarak piyasa değerleri bu şekilde hesaplanabilir günümüzde Türkiye'de 23:20 yatırım yapan insanların önünde birçok farklı alternatif var Fakat bu alternatifleri değerlendirirken uzun 23:27 vadeli getirip potansiyeli risk düzeyi ya da ne kadar likit olduğunu da göz önünde bulundurmalıyız o yüzden Şimdi 23:34 sizlere Farklı alternatifleri ve bunların özelliklerini anlatmak istiyorum borsa diğer yatırım 23:41 alternatiflerinden uzun vadeli getirip potansiyeli ile ayrışmaktır gerek Türkiye gerek dünyadaki diğer borsalara 23:48 baktığımızda borsanın yaklaşık Enflasyonun %7 daha üstünde yıllık 23:53 birleşik getiriye sahip olabildiğini görmekteyiz Tabi belli dönemlerde ters bir döneme denk gelirsek 10 yıl borsada 24:00 kalsak bile zarar edebiliriz fakat Normal şartlar altında diğer enstrümanlara kıyasla borsada uzun 24:07 vadede zarar etme olasılığı daha düşüktür kısa vadede ise tam tersi bir resim söz konusudur Çünkü özellikle 24:14 ekonomik şokları borsa oldukça duyarlıdır ve ters bir zamanda mesela 24:19 Kısa vadeli bir yatırım yaptık ve ekonomik krize denk geldik ciddi zarar yazma olasılığımız söz konusudur vergi 24:25 açısından baktığımızda borsada alım satım vergisi yoktur bu büyük bir avantajdır temettüde ise %10 stopaj 24:32 vardır yani bizde dağıtılan Kar payının yüzde onu kesilir vergi olarak ve kalan tutar nakit olarak ödenir izin vergi 24:40 beyannamesiyle uğraşma zorunluluğumuz yoktur ve Bu da bizim için bir avantajdır Eğer temettümüz ancak belli 24:46 bir oranı ki bu yüksek bir oran geçerse ancak o zaman beyanname yapmamız gerekir Bunu vergi rehberlerinden Mut tutarı 24:53 teyit edebiliriz Çünkü her yıl bu tutar değiştirmektedir likidite açısından baktığımızda iş 24:58 günlerinde borsadaki hisselerimizi satabiliriz ve iki gün içinde hesabımızda para geçer Bu 25:05 yüzden borsa oldukça likit bir yatırım enstrümandır gayrimenkul diğer yatırım enstrümanlarına kıyasla defansif 25:11 özelliği ile ön plana çıkmaktadır gerekli uzun vadede gerek kısa vadede diğer kalp genel olarak yaşamamaktadır 25:18 getiri yönünden bakarsak Eğer uzun vadede Aslında gayrimenkulün değerlenmesi sınırlıdır Çünkü binalar 25:26 eskimektedir Bu da değer kaybına neden olmaktadır Buna karşın arsalar değerlendiği için bunlar birbirlerine 25:32 nötrler elde edilen kira gelirlerinin bir kısmı tadilatı için parçalansa dahi yıllık birleşik %2 %3 gibi rel getiriden 25:40 söz edilebilir Fakat bu da lokasyon bazında ayrışabilmektedir bazı lokasyonlar çok ciddi anlamda 25:47 değerlenirken bazıları da değer kaybı yaşayabilir Bu da dikkate alınmalıdır Bununla birlikte vergi boyutunu ele 25:54 alırsak Eğer kira gelirimiz varsa bunu vergi beyannamesi ile bildirmemiz ve 26:00 belli oranda belki vermemiz gerekir likidite açısından baktığımızda gayrimenkulün en zayıf yönü budur Çünkü 26:07 bir eviniz varsa bir İş yeriniz varsa İstediğiniz zaman istediğiniz fiyata satmanız mümkün olmaz ve oldukça ciddi 26:15 süreler beklemeniz ve emlakçılara ya da ilanlara ciddi komisyon giderlerine katlanmanız gerekir döviz kurları dolar 26:22 ve euroyu ele alırsak uzun vadede bunlar aslında değer kaybı yaşamaktadır enflasyon nedeniyle fakat faiz 26:30 gelirimizde olduğu için Bunların birbirine nötrlediğini düşünebiliriz Yani uzun vadede değerini korur fakat 26:35 para kazandırmaz eğer kısa vadeli hareketlere bakarsak genelde kısa vadede 26:41 daha güvenilir bir enstrümandır Çünkü özellikle ekonomik kriz olursa yukarı yönlü hareket eder ve riskten koruma 26:48 özelliği de vardır Bu yüzden portföylerde dengeleyici bir rolü söz konusudur vergi açısından baktığımızda 26:55 döviz kurlarındaki artış Türkiye'deki vatandaşlar için bir vergi gideri oluşturmamaktadır 27:02 likidite açısından baktığımızda ise normalde aslında döviz çok likit bir varlıktır buna karşı özellikle son 27:08 dönemde dönem dönem bankaların alım satım makası artabilmekte bu alım satım 27:13 makasının artması da likiditenin biraz zayıflamasına yol açabilmektedir eurobontlar döviz 27:19 cinsinden borçlanma araçlarıdır elimizdeki dolar ya da euro ile eurobont alabilir ve faiz getirisi elde 27:25 edebiliriz getirisi Yıldan yıla farklılık göstermekle birlikte günümüzde uzun vadeli Euro botların getirisi 27:32 yaklaşık yüzde 8 yüzde 9 civarındadır Eğer %3'lük enflasyonu düşersek döviz 27:37 enflasyonunu yıllık reel getirisinin %5 olduğunu söyleyebiliriz eurobontların vadesi mesela Türk yazın 27:46 vadesi 30 yıla kadar uzayabilmektedir euro botların risklerinden biri 27:51 faizlerdeki artıştır Eğer uzun vadeli bir eurobont aldıysanız ve siz alımı yaptıktan sonra Faizler artarsa 27:58 değerinde düşüş yaşayabilirsiniz Örneğin 1000 doları aldığınız bir robot 800 28:03 dolara Hatta 700 dolara kadar düşebilir Eğer Faizler ciddi anlamda artarsa fakat genelde ekonomik kriz ortamlarında 28:10 faizleri artmakta yine bu ortamlarda döviz kurları yükseldiği için bu kaybı 28:15 En azından döviz kurlarındaki değerlenme ile nötrler TL cinsinden paranızı 28:20 korumanız mümkün olur yani risk düzeyi çok yüksek diyemeyiz fakat Euro bantların en sıkıntılı yanıt vergi 28:27 yaratır çünkü Eğer vadesi sizi beklemeden satarsanız değer artışı nedeniyle de vergi vermeniz gerekir 28:34 Ayrıca size ödediği dönemsel kupon faiz ödemeleri vardır bunlarda belli bir 28:39 tutarı aşarsa yine vergi ödemeniz gerekir ve likiditte aslan nispeten düşüktür çünkü 28:45 Eğer bir kriz varsa hızlı bir şekilde Buyur robotu satmanız zordur hem de 28:50 vergi vermek de istemeyeceğinizi dikkate alırsak bu kadar uzun süre elinizde tuttuğunuz bir şeyden de sadece yüzde 5 28:57 riyal getir almak sizi tatmin etmeyebilir Onu arar ve hem hazine tarafından hem şirketler tarafından 29:04 ihraç edilmektedir Eğer vade bir yıldan kısaysa bunun adı Bunu bir yıldan uzunsa tahvildir eskiden bu bono ve tahviller 29:11 çok popüler olsa da Maalesef günümüzde bunların faiz oranları Enflasyonun oldukça altına düşmüştür Normal şartlar 29:19 altında uzun vadede reel getiri vermeleri beklenir çünkü genelde enflasyondan daha yüksek getirileri 29:24 vardır fakat günümüzde bu söylediğim gibi geçerli değil uzun vadeli risk düzeyleri biraz yüksektir Çünkü bir anda 29:31 ani bir faiz artışı yaşanırsa ya da Türk Lirası değer kaybederse Siz de Türk Lirası cinsten bir yatırım yapmış 29:37 olduğunuz için zarara uğrama olasılığınız vardır kısa vadede riskler biraz daha düşük olmakla birlikte yine 29:44 de söz konusudur ekonomik krize tepkisi negatiftir Çünkü tahvillerin genel 29:49 özelliği Faizler arttığında değerlerinin düşmesidir krizlerde Faizler arttığı için de tahvillerin değeri düşecek ve 29:55 zarar etmeniz söz konusu olacaktır likidite açısından satması nispeten 30:00 kolaydır fakat yine alım satım arasında bir makas söz konusudur ve o yüzden de özellikle kriz ortamlarında bu makas 30:07 açılabileceği için çok da likit olduğunu söyleyemeyiz TL mevduat oldukça 30:12 likit ve enstrümandır en azından Türk Lirası cinsinden para kaybetme riskiniz yoktur fakat buna karşı günümüzde faiz 30:20 oranları Enflasyonun altında olduğu için ve Türk Lirası bazı dönemlerde çok hızlı değer kaybedebildiği için güvenli bir 30:27 liman olduğunda söyleyemeyiz Fakat normal şartlarda Enflasyonun kontrol altında olduğu ortamlarda Türk Lirası 30:33 mevduat likit ve güvenli bir enstrüman olarak adlandırılabilir günümüzde Türk lirası 30:40 mevduata bir alternatif olarak kurmalı mevduat hesapları ortaya çıkmıştı onların dezavan 3 aydan daha uzun vadeli 30:47 olmalarıdır O yüzden en az 3 ay beklemek zorundasınız fakat buna karşın hem paranızı dövize karşı hem Türk lirasına 30:54 karşı koruması oldukça caziptir Çünkü faizlerini çok sert arttığı bir ortam 30:59 yaşarsak o ortamda hem borsa düşebilir hem döviz düşebilir ve paranızı Türk 31:05 Lirası olarak korumak bile o dönemde avantajlı olabilir fakat Normal şartlarda Türkiye'de hala hazırda yüksek 31:11 enflasyon devam etmekte Bu nedenle de parayı dövize endeksi korumakta mantıklı 31:17 olmaktadır ki kur koruma mevduat bunu da mümkün hale getirmektedir altının 100 31:23 yıllık 200 yıllık performanslarına baktığımızda enflasyona denk Bir performans görmekteyiz fakat oldukça 31:30 Spekülatif bir araç olan altın dönemli dönem 5 kat 10 kat artabilmekte bazı 31:36 dönemlerde bazı 10 yıllık 20 yıllık dönemlerde ise döviz içerisinde %90'a 31:42 Varan oranlarda kayıp yaşatabilmektedir o yüzden uzun vadede Aslında altın riskli bir 31:47 enstrümandır kısa vadede de eğer Global bir kriz olduğunda altının genel olarak ilk başta negatif tepki verdiğini 31:54 görürüz ki Aslında bu da krizde karşı koruma etkisinin zayıf olduğunu gösterir Buna karşın sırf çeşitlendirme amaçlı 32:00 olsun diye altın portföyleri eklenebilir ya da fiziksel altının likiditesi de 32:06 oldukça yüksektir istediğiniz an bozabilir ve farklı alternatiflere 32:11 kaydırabilirsiniz buraya kadar anlattığım kısımları bu tabloda özetledim burada 6 farklı özelliği ve 32:18 farklı yatırım enstrümanlarını görmektesiniz Biz ideal portföy yapısını kurgulamaya çalışırken bu özelliklere 32:25 dikkat ederiz ve ilk bakacağımız şey uzun vadeli getiriyi maksimize etmektedir etmektir ki burada bize borsa 32:32 birinci derecede yardım olacak enstrümandır ikinci bakıracağımız şey uzun vadeli riskleri minimize etmektir 32:38 Burada da işte borsanın uzun vadeli riskini düşük olduğunu görmekteyiz fakat yine Kısa vadeli riskleri de kontrol 32:44 altına alma bize fayda sağlayacaktır ve borsa istediğimizi burada karşılamıyor ve Borsası ile ters hareket eden 32:51 enstrümanları eklersek riskimiz düşebilir mesela ekonomik krize tepki açısından baktığımızda dolar ve euro hem 32:58 kısa vadedeki düşük riskleriyle hem krize karşı pozitif tepkileriyle dikkat çekmektedir O yüzden borsa ve dövizi 33:05 birleştirmek mantıklı olabilir yine gayrimenkul uzun vadeli düşük riskiyle 33:11 mütevazi de olsa uzun vadeli getirip potansiyeliğine dikkat çekmekti O yüzden portföyde gayrimenkule de yer 33:17 verilebilir yine vergi boyutu ve likidit boyutu da dikkate almamız gereken hususlardır Çünkü ani bir paraya 33:24 ihtiyacımız olması halinde belli varlıklarımızı satıp nakite geçmek isteyebiliriz O yüzden 33:31 likiditeyi de ön plana almalıyız mesela kısa vadede hemen harcamamız gerekecek bir para varsa bunu Türk Lirası 33:37 mevduatta ya da dövizde tutmamız mantıklı olabilir 33:45 [Müzik] 34:41 maliyetli olabilir ikincisi Eğer borsada yatırım yapıyorsak rahat olmalıyız rahat 34:47 olmamız için de acil durum fonumuz olmalı eğer acil durum fonu olmadan yani Kendimizi 3 ay 6 ay idare edecek yedekte 34:55 nakitimiz olmadan borsada yatırım yaparsak bu bizim panikleyip çok ters kararlar almamıza yol açabilir üçüncüsü 35:02 gelecekteki gelirlerimizi ve giderlerimizi dikkate alarak borsaya girmeliyiz Örneğin Eğer sürekli para 35:09 biriktirme şansına sahipsek daha yüksek oranda borsaya girebiliriz ya da para 35:14 biriktiremiyorsak bir yandan da giderlerimiz çok yüksekse bu sefer borsayı yatırdığımız tutarı azaltıp 35:21 diğer enstrümanlara koyduğumuz tutarı artırmak daha mantıklı borsada yatırım yaparken dikkat etmemiz gereken 8 önemli 35:28 kriteri incelediğim bir video var o videonun linkini buraya koyuyorum Fakat burada da çok kısaca hisse seçerken 35:35 dikkat edeceğim hususları listelemek istedim ilk olarak yatırım yapacağımız 35:40 firma kurum yani markasını bildiğimiz adını bildiğimiz borsaya En az 10 yıldır 35:46 açık olan ve son 10 yıldır 20 yıldır hissedarlarına kazanç sağlamış şirketleri tercih edersek zarar etme 35:53 olasılığımız düşer ikincisi yatırım yaptığımız firmalar kar eden firmalar olmalı Eğer zarar eden firmalara yatırım 35:59 yaparsak Acemi olduğumuz için yanlış tercih yapma olasılığımız artacaktır üçüncüsü yatırım yaptığımız firmaların 36:07 karına ya da dağıttığı temettü'ya kıyasla kıyasla değeri uygun olmalı yani fiyat böyle kazanç oranına ve temettü 36:13 verimine dikkat etmeliyiz dördüncüsü düşük finansal borca sahip şirketleri tercih etmemiz daha defansif bir portföy 36:21 oluşturmamızı sağlayabilir beşinci dikkat edeceğimiz susuz portföye en az 15 hisse eklemek çünkü Eğer 15'i 36:28 geçersek şirket bazlı riskleri büyük ölçüde azaltmış oluruz yine sektör 36:33 dağılımına dikkat edip aynı sektöre Çok yoğunlaşmamakta doğru olacaktır mesela hiçbir sektöre portföyümüzün %20'sinden 36:40 fazlasını yat bir kural olarak belirlenebilir ya da hiçbir şirkete portföyümüzün %10'undan fazlasını 36:47 yatırmamak yine bir kural olarak belirlenebilir 7 olarak alımları zamana 36:52 yaymak Mesela en az bir 3 yıla yayarsak alımlarımızı ve yedekte de nakit tutarsan Bu da yine risklerimizi ciddi 36:58 anlamda düşürücü bir faktördür ve son olarak da eğer Acemi Bir yatırımcıysak ki Acemi dediğime bakmayın 37:05 yatırımcıların Bence %99 en az böyle yatırım yapmalı uzun vadede yatırım yapmalıyız yani 5 yıl bir aldığımız 37:12 hisseyi 5 yıldan uzun vadede tutmayı kabullenmeliyiz bütün bu saydığım enstrümanlara kendimiz yatırım 37:18 yapabileceğimiz gibi yatırım fonları aracılığıyla da yatırım yapabiliriz Tabii bunun da belli avantajları 37:24 dezavantajları vardır ve yatırım fonu seçerken de belli kriterlere bakmanız gerekir