Lezione 1: Crisi Finanziaria USA
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Questions and Answers

Quale evento economico contribuì all'aumento delle insolvenze nel mercato dei mutui sub-prime?

  • Calo del valore delle valute estere
  • Aumento dei tassi di interesse della FED (correct)
  • Crollo del prezzo delle azioni
  • Diminuzione della domanda di immobili

    • Quale era il risultato delle banche quando il prezzo delle case aumentava?

  • Realizzavano guadagni anche in caso di insolvenza (correct)
  • Aumentavano le loro spese
  • Perdevano denaro
  • Non avevano alcun effetto

    • Che cosa alimentò il ciclo inflazionario dei prezzi degli immobili?

  • La facilità di contrarre un mutuo e la disponibilità di mutui esotici (correct)
  • La diminuzione della domanda di immobili
  • L'aumento dei tassi di interesse
  • La crisi economica globale

    • Quale fu il risultato della bolla immobiliare quando scoppiò?

    <p>Il problema si riversò sui bilanci delle banche</p> Signup and view all the answers

    Quale percentuale di aumento ci fu nel valore degli immobili tra gli anni '90 e il 2006?

    <p>130%</p> Signup and view all the answers

    Che cosa successe agli standard di qualità sui mutui tra gli anni '90 e il 2006?

    <p>Peggiorarono</p> Signup and view all the answers

    Quale fu il risultato della crisi della bolla immobiliare sul sistema finanziario internazionale?

    <p>La crisi contagiò l'intero sistema finanziario internazionale</p> Signup and view all the answers

    Che cosa creò l'aspettativa che il mercato immobiliare rappresentasse un investimento sicuro?

    <p>I prezzi in salita</p> Signup and view all the answers

    Cosa è successo ai prezzi degli immobili a partire dal 2006?

    <p>Hanno crollato del 30%</p> Signup and view all the answers

    Cosa è successo alla qualità dei mutui prima degli anni 2000?

    <p>È migliorata</p> Signup and view all the answers

    Cosa hanno offerto le banche agli acquirenti meno qualificati?

    <p>Mutui con caparra e documentazione minima</p> Signup and view all the answers

    Cosa è successo alla domanda immobiliare?

    <p>È diminuita</p> Signup and view all the answers

    Cosa hanno fatto le rate dei mutui?

    <p>Hanno eroso il reddito dei contraenti</p> Signup and view all the answers

    Quale è stata la conseguenza dell'aumento dei prezzi degli immobili?

    <p>Gli immobili sono diventati meno abbordabili</p> Signup and view all the answers

    Cosa è successo alla copertura dei mutui?

    <p>È diminuita</p> Signup and view all the answers

    Cosa rappresenta il grafico 'Mortgage-Service Coverage Ratio'?

    <p>Il rapporto tra la copertura dei mutui e il reddito dei contraenti</p> Signup and view all the answers

    Cosa contribuì a dare origine alla crisi finanziaria?

    <p>Gli inneschi amplificati dalle vulnerabilità nell'economia e nel sistema finanziario</p> Signup and view all the answers

    Perché le banche e gli istituti finanziari non gestirono adeguatamente il rischio?

    <p>Perché non avevano la capacità di misurare i rischi</p> Signup and view all the answers

    Quali titoli furono vulnerabili di una corsa agli sportelli?

    <p>Commercial paper</p> Signup and view all the answers

    Cosa sono i CDS?

    <p>Credit default swap, utilizzati per vendere una assicurazione sui titoli finanziari</p> Signup and view all the answers

    Cosa lasciò grosse imprese senza supervisione?

    <p>Le mancanze nei regolamenti finanziari</p> Signup and view all the answers

    Chi vigilava quasi solo sui contratti AIG?

    <p>AIG</p> Signup and view all the answers

    Cosa concentrò il rischio?

    <p>L'utilizzo di strumenti finanziari esotici</p> Signup and view all the answers

    Chi non erano soggetti ad alcuna vigilanza?

    <p>Le banche di investimento</p> Signup and view all the answers

    Perché l'economia stava crescendo nel 2004?

    <p>Perché molte famiglie avevano ottenuto prestiti sempre crescenti</p> Signup and view all the answers

    Cosa accadeva quando le famiglie rinegoziavano il mutuo?

    <p>Ottenevano prestiti sempre crescenti</p> Signup and view all the answers

    Quale era il problema principale delle famiglie statunitensi nel 2007?

    <p>Non potevano più permettersi di pagare interessi al 5%</p> Signup and view all the answers

    Cosa succedeva alle banche che avevano acquistato ABS?

    <p>Subivano perdite fortissime</p> Signup and view all the answers

    Cosa rappresentava il problema relativo ai CDS?

    <p>Nessun meccanismo di assicurazione poteva coprire da un rischio sistemico</p> Signup and view all the answers

    Cosa accadeva all'indice di valore delle case nel 2007?

    <p>Iniziava a scendere</p> Signup and view all the answers

    Perché le banche vendevano in massa le case?

    <p>Perché le famiglie non potevano più pagare le rate del mutuo</p> Signup and view all the answers

    Quale era la quota maggioritaria del PIL?

    <p>Il consumo</p> Signup and view all the answers

    Quali istituzioni finanziarie erano esenti da regolamentazione complessiva?

    <p>Fannie Mae e Freddie Mac</p> Signup and view all the answers

    Quale era il problema nella supervisione delle banche e delle holding bancarie?

    <p>Non sufficiente attenzione alla misurazione dei rischi</p> Signup and view all the answers

    Cosa avrebbe almeno in parte contrastato le cattive prassi creditizie?

    <p>La tutela del consumatore</p> Signup and view all the answers

    Cosa ha contribuito alla bolla immobiliare?

    <p>I bassi tassi applicati dalla Fed</p> Signup and view all the answers

    Cosa ha avuto un boom immobiliare negli anni 2000?

    <p>Regno Unito</p> Signup and view all the answers

    Cosa sembra troppo piccola per aver causato i vertiginosi aumenti sui prezzi degli immobili?

    <p>La variazione dei tassi sui mutui</p> Signup and view all the answers

    Quale era il problema nella tutela del consumatore?

    <p>Non sufficiente attenzione alla tutela del consumatore</p> Signup and view all the answers

    Cosa ha contribuito alla crisi?

    <p>La bolla immobiliare</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    La Crisi Finanziaria Negli USA: La Bolla Immobiliare Ed I Mutui Subprime

    • La bolla immobiliare si sviluppò tra la fine degli anni '90 e il 2006, con un aumento del 130% dei prezzi delle abitazioni unifamiliari.
    • Contestualmente, gli standard di qualità sui mutui peggiorarono, con banche che offrivano mutui a debitori meno qualificati e con requisiti minimi di documentazione.
    • La facilità di contrarre un mutuo e la disponibilità di mutui "esotici" aumentarono la domanda di immobili, incrementando i prezzi.

    Il Deterioramento Della Qualità Dei Mutui

    • Prima degli anni 2000, gli acquirenti versavano un importo significativo come caparra e fornivano documentazione dettagliata delle loro finanze.
    • Con il crescere dei prezzi degli immobili, molte banche iniziarono a offrire mutui a debitori meno qualificati (mutui nonprime) che richiedevano una caparra e una documentazione minima, o niente di tutto ciò.

    La Bolla Immobiliare Scoppia

    • Gli aumenti dei prezzi resero gli immobili meno abbordabili, le rate dei mutui iniziarono a erodere il reddito dei contraenti e gli eccessivi costi di proprietà iniziarono ad indebolire la domanda immobiliare.
    • Il declino della domanda portò ad un crollo dei prezzi a partire dal 2006, con una riduzione del 30% dei prezzi degli immobili tra il 2006 e il 2012.

    Economia Reale

    • L'economia cresceva grazie all'aumento dei prezzi delle case e alle famiglie che rinegoziavano i mutui con le banche ottenendo prestiti sempre crescenti.
    • Tuttavia, questa crescita era basata su debiti crescenti e le famiglie che non potevano più permettersi di pagare interessi al 5% fallivano.

    Vulnerabilità Nell'Economia E Nel Sistema Finanziario

    • La corsa delle banche a incassare i CDS (Credit Default Swap) non era coperta da alcun meccanismo di assicurazione.
    • Le società finanziarie fecero troppo affidamento su finanziamenti di breve termine, come commercial paper, e sui derivati molto volatili, concentrando il rischio.
    • Le mancanze nei regolamenti finanziari lasciarono grosse imprese senza supervisione.

    Errori FED

    • La FED non insistette abbastanza sulla misurazione dei rischi nella supervisione delle banche e delle holding bancarie.
    • La tutela dei consumatori non fu sufficiente, e la FED aveva il potere di accordare ai mutuatari diverse forme di protezione.
    • La divisione dei poteri tra le differenti autorità di vigilanza non consentì di prestare sufficiente attenzione alle difficoltà di natura sistemica.

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    Quiz sulla crisi finanziaria negli Stati Uniti, la bolla immobiliare e i mutui subprime. Basato sulla lezione di Sergio Vergalli dell'Istituto Perlasca.

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