Instrumenty rynku pieniężnego - quiz

Wykład 1: Rynek finansowy i doradztwo inwestycyjne

• Rynek finansowy to mechanizm alokacji zasobów pieniężnych, głównie oszczędności. Przedmiotem transakcji są instrumenty finansowe.
• Doradca inwestycyjny wykonuje funkcje w organach zarządzających lub nadzorczych firmy inwestycyjnej lub nadzoruje wykonywanie czynności związane z rynkiem finansowym (nie będących działalnością maklerską) lub innych czynności związanych z obsługą klientów.
• Makler papierów wartościowych to osoba wykonująca czynności stanowiące działalność maklerską.
• Prawo reguluje wykonywanie zawodu maklera i doradcy inwestycyjnego, m.in. Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi.
• Pojęcie rynku pierwotnego: segment rynku, na którym nowy instrument finansowy jest sprzedawany pierwszemu posiadaczowi.
• Pojęcie rynku wtórnego: segment rynku, na którym przedmiotem obrotu są wcześniej wyemitowane instrumenty finansowe.
• Współczesne trendy na rynkach finansowych obejmują umiędzynarodowienie, globalizację, wzrost wartości aktywów i obrotów, deregulację i regulację, konsolidację i sekurytyzację, innowacje finansowe (np. nowe instrumenty) oraz kryzysy finansowe.
• Sekurytyzacja to proces łączenia aktywów i kreowania na ich podstawie instrumentów finansowych, głównie na rynkach finansowych (np. MBS).
• Instrument finansowy to aktywo finansowe będące przedmiotem obrotu, np. papier wartościowy lub tytuły uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania, opcje, kontrakty terminowe, swapy i umowy forward.

Wykład 2: Stopy procentowe

• Definicja stopy procentowej: wynagrodzenie za udostępnienie środków pieniężnych w określonym czasie. Istnieją stopy nominalne i realne, krótkoterminowe i długoterminowe, natychmiastowe i terminowe, krajowe i zagraniczne, banku centralnego i rynkowe. Stopa wolna od ryzyka to stopa bez premii za ryzyko.
• Znaczenie stóp procentowych w doradztwie inwestycyjnym: mają one duże znaczenie dla wyceny instrumentów finansowych, szczególnie instrumentów dłużnych.
• Czynniki wpływające na poziom stopy procentowej banku centralnego: cele polityki pieniężnej, koniunktura gospodarcza, inflacja i oczekiwania inflacyjne, bilans obrotów bieżących i kapitałowych, a także stopa bezrobocia.
• Krzywa stóp procentowych (natychmiastowych): przedstawia wartość stóp procentowych w zależności od długości okresu, na jaki środki mają być pożyczone.
• Teorie wyjaśniające kształt krzywej stóp procentowych: preferencji płynności, segmentacji rynku i oczekiwań.
• Terminowa struktura stóp procentowych: odzwierciedla oczekiwania rynku finansowego dotyczące przyszłych wysokości stóp.
• Przesunięcia krzywej dochodowości: równoległe, wypiętrzenie/spłaszczenie i przesunięcia motyla.
• Przykłady i notowania dla stóp procentowych: (w różnych relacjach, na przykład stopy procentowe w wybranych okresach historycznych)
• Obliczanie stóp terminowych.
• Rynki stóp procentowych: (np. WIBOR)
• Strategie zarządzania portfelem obligacji: aktywne i pasywne.

Krótkoterminowe instrumenty finansowe przynoszące stały dochód (instrumenty rynku pieniężnego)

• Definicja rynku pieniężnego: segment rynku finansowego, na którym przedmiotem transakcji są krótkoterminowe instrumenty dłużne o terminie wykupu do 1 roku od daty emisji.
• Cechy rynku pieniężnego: krótki termin zapadalności, relatywnie niskie ryzyko, wysoka płynność oraz ścisły nadzór państwa.
• Typowe instrumenty rynku pieniężnego: bony skarbowe, bony komercyjne (ang. commercial papers), certyfikaty depozytowe (CD), umowa overnight i inne
• Wycena i rentowność instrumentów rynku pieniężnego: (formuły, przykłady)
• Uczestnicy na rynku pieniężnym w Polsce: bank centralny, inne instytucje finansowe (ubezpieczyciele), przedsiębiorstwa.

Obligacje

• Definicja obligacji: instrument finansowy, w którym emitent obligacji (dłużnik) zobowiązuje się do wykupu ich wartości nominalnej i, ewentualnie, do płatności (kuponów).
• Czynniki wpływające na cenę obligacji: (np. stopy procentowe, ryzyko kredytowe)
• Rodzaje obligacji: - (stałe i zmienne oprocentowanie)
• Kryteria podziału obligacji i rynków obligacji: oprocentowanie (stałe, zmienne, indeksowane), emitent (państwowe, korporacyjne, komunalne, bankowe), rodzaj zabezpieczenia, rating (rating inwestycyjny, śmieciowe), miejsce emisji (krajowe, zagraniczne), waluta.
• Typowe instrumenty obligacji: (rodzaje obligacji, przykłady)
• Charakterystyczne cechy obligacji jako instrumentu finansowego (z perspektywy inwestora): wartość nominalna, kupony, ryzyko kredytowe, płynność.
• Miary zysków inwestycyjnych w obligacje: (rentowność, stopa kuponowa, bieżąca stopa zwrotu, stopa zwrotu do wykupu)
• Wycena obligacji (kuponowych): (formuły, metody)
• Relacja między ceną obligacji a stopą dochodu w terminie do wykupu.
• Przykłady: notowania obligacji, stopy zwrotu, krzywe dochodowości.
• Strategia zarządzania portfelem obligacji: (aktywne i pasywne strategie, metody konstruowania portfela)

Akcje

• Definicja akcji: Udział w kapitale zakładowym spółki, ucieleśniający prawa akcjonariusza.
• Prawa akcjonariuszy: prawo do dywidendy, poboru akcji, uczestniczenia w walnych zgromadzeniach, część majątku w przypadku likwidacji spółki.
• Rodzaje akcji: zwykłe i uprzywilejowane.
• Metody wyceny akcji: fundamentalne (np. model dywidendowy, model DCF, metoda porównawcza), technikalne.
• Strategie inwestowania w akcje: (np. inwestowanie pasywne, aktywne)
• Ryzyka związane z inwestowaniem w akcje.
• Przykład: notowania indeksu WIG i S&P500; przykład wyceny z wykorzystaniami instrumentów.

Fundusze inwestycyjne

• Odmiany funduszy inwestycyjnych: (otwarte, zamknięte, specjalistyczne)
• Podział funduszy: (akcji, dłużnych, mieszane)
• Charakter inwestycji w fundusze: (pasywna i aktywna)

Inwestycje w aktywa alternatywne

• Rodzaje aktywów alternatywnych: (nieruchomości, towary, fundusze hedgingowe, sztuka, kryptowaluty)
• Cechy aktywów alternatywnych: (mała płynność, trudność w ocenie i porównywaniu, duża zmienność)

Wiek inwestora a specyfika polityki inwestycyjnej

• Część dotycząca wieku inwestora i dopasowania polityki inwestycyjnej do różnych etapów życia (np. fazy akumulacji, utrzymania, dystrybucji).

Zastosowanie instrumentów pochodnych

• Definicja instrumentów pochodnych: instrument finansowy, którego wartość zależy od wartości innego instrumentu lub parametru.
• Zastosowanie instrumentów pochodnych: zabezpieczenie ryzyka, spekulacja, inżynieria finansowa.
• Kontrakty terminowe: (forward, futures), Opcje (call, put) oraz SWAP.
• Wycena instrumentów terminowych: (formuły, metody)
• Przykłady.

Zarządzanie portfelem. Zarządzanie ryzykiem portfela.

• Klasyczna teoria portfela: pomiary stóp zwrotu i ryzyka portfeli.

• Model jednowskaźnikowy Sharpe'a: wycena i zarządzanie portfelem.

• Heurystyczne metody zarządzania portfelem: (np. Portfel 60/40)

• Inne tematy.