Instrumenty rynku pieniężnego

Podcast

Play an AI-generated podcast conversation about this lesson

Questions and Answers

Który z poniższych elementów nie jest cechą typową instrumentów rynku pieniężnego?

Dematerializacja

Na ogół na okaziciela

Długi okres zapadalności (correct)

Duży nominał

W jakiej sytuacji stosuje się wartość nominalną (FV) w wzorze na wycenę instrumentu rynku pieniężnego?

Gdy instrument jest wyceniany na rynku wtórnym

We wszystkich powyższych sytuacjach (correct)

Gdy instrument jest wyceniany na rynku pierwotnym

Gdy instrument jest wyceniany w momencie jego emisji

Które z poniższych stwierdzeń dotyczących stopy dochodu (rentowności) instrumentu rynku pieniężnego jest prawdziwe?

Stopa dochodu jest stała dla danego instrumentu w całym okresie jego życia

Stopa dochodu jest zmienna i zależy od okresu pozostałego do wykupy instrumentu (correct)

Stopa dochodu jest zmienna i niezależna od okresu pozostałego do wykupy instrumentu

Stopa dochodu jest stała dla danego instrumentu tylko w okresie jego emisji

Jaką liczbę dni w roku należy zastosować w wzorze na wycenę instrumentu rynku pieniężnego, gdy instrument jest wyceniany w Polsce?

360 (C) Signup and view all the answers

Który z poniższych stopy procentowe rynku międzybankowego nie jest prawidłowo zdefiniowany?

W/N (week next; lokata spływa po zakończeniu tygodnia) (C) Signup and view all the answers

Który z poniższych elementów NIE jest uwzględniony w definicji słabej efektywności informacyjnej rynku finansowego?

Informacje prywatne są odzwierciedlone w cenach bieżących. (A), Informacje bieżące są odzwierciedlone w cenach bieżących. (D) Signup and view all the answers

Jaka jest główna różnica między średnią a silną efektywnością informacyjną rynku finansowego?

Średnia efektywność uwzględnia tylko informacje publiczne, podczas gdy silna uwzględnia również informacje prywatne. (D) Signup and view all the answers

W kontekście efektywności informacyjnej rynku finansowego, co oznacza stwierdzenie, że ceny aktywów odzwierciedlają wszystkie dostępne informacje?

Nie ma możliwości osiągnięcia nadzwyczajnych zysków poprzez wykorzystanie informacji prywatnych. (D) Signup and view all the answers

Jakie podstawowe znaczenie mają stopy procentowe w kontekście doradztwa inwestycyjnego?

Wszystkie odpowiedzi są poprawne. (C) Signup and view all the answers

Które z poniższych stwierdzeń najlepiej odzwierciedla ideę „manii tulipanowej“?

Mania tulipanowa była przykładem bańki spekulacyjnej na rynku towarów. (C) Signup and view all the answers

Jaka strategia zarządzania portfelem obligacji zakłada uwzględnienie przewidywanych zmian w kształcie krzywej dochodowości?

Strategia Krzywej Dochodowości (A) Signup and view all the answers

Które z poniższych działań NIE jest związane z aktywną strategią zarządzania portfelem obligacji?

Odwzorowanie indeksu opartego na cenach obligacji (E) Signup and view all the answers

Jakie są główne składowe strategii krzywej dochodowości, które mogą być wykorzystane w konstrukcji portfela obligacji?

Zmiany nachylenia krzywej, zmiany krzywizny krzywej i równoczesne zmiany nachylenia i krzywizny (D) Signup and view all the answers

Która z poniższych opcji NIE jest typowym przykładem zastosowania strategii krzywej dochodowości?

Strategia immunizacji warunkowej (A) Signup and view all the answers

W jakim celu stosuje się strategię immunizacji portfela obligacji?

Aby chronić wartość portfela przed ryzykiem stopy procentowej, zapewniając stabilny przepływ pieniędzy w czasie (B) Signup and view all the answers

Jaka będzie cena forward kontraktu FRA, gdzie s = 180 dni, v = 90 dni, a rs = 3,5 %?

1,01345 (A), 1,01345 (D) Signup and view all the answers

Klient chce kupić 100 akcji firmy XYZ za 6 miesięcy. Obecna cena akcji wynosi 100 zł, a firma wypłaca dywidendę w wysokości 2 zł za akcję za 3 miesiące. Stopa wolna od ryzyka wynosi 5%. Jaka powinna być cena forward kontraktu na akcje XYZ?

103,00 (D) Signup and view all the answers

Jaka będzie cena forward na obligację o wartości nominalnej 1000 zł, która wypłaca kupon w wysokości 5% rocznie i ma czas do wykupu 1 rok, jeśli stopa wolna od ryzyka wynosi 4%? Zakładamy, że kupon jest wypłacany raz w roku, a najbliższy kupon zostanie wypłacony za 6 miesięcy.

1004.50 (C) Signup and view all the answers

Firma X ma zapłacić 1 mln euro za import towarów za 3 miesiące. Obecny kurs euro wynosi 4,20 zł. Firma chce zabezpieczyć się przed ryzykiem wzrostu kursu euro. Jaka powinna być cena forward kontraktu na euro, jeśli roczna stopa wolna od ryzyka w Polsce wynosi 3%, a w strefie euro wynosi 2%?

4,24 zł (C) Signup and view all the answers

Firma "DUDUŚ Sp.z o.o." zawarła kontrakt na sprzedaż towarów za 300 tys. euro za pół roku. Obecny kurs euro wynosi 3,60 zł. Firma zabezpieczyła się przed ryzykiem kursu walutowego zawierając kontrakt forward na zakup 300 tys. euro za pół roku po cenie 3,70 zł za euro. Jaki będzie zysk lub strata firmy "DUDUŚ Sp.z o.o." jeśli kurs euro za pół roku wyniesie 3,50 zł?

60 000 zł zysku (A) Signup and view all the answers

Study Notes

Wykład 1: Rynek finansowy i doradztwo inwestycyjne

Rynek finansowy to mechanizm alokacji zasobów pieniężnych, głównie oszczędności. Przedmiotem transakcji są instrumenty finansowe.
Doradca inwestycyjny wykonuje funkcje w organach zarządzających lub nadzorczych firmy inwestycyjnej lub nadzoruje wykonywanie czynności związane z rynkiem finansowym (nie będących działalnością maklerską) lub innych czynności związanych z obsługą klientów.
Makler papierów wartościowych to osoba wykonująca czynności stanowiące działalność maklerską.
Prawo reguluje wykonywanie zawodu maklera i doradcy inwestycyjnego, m.in. Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi.
Pojęcie rynku pierwotnego: segment rynku, na którym nowy instrument finansowy jest sprzedawany pierwszemu posiadaczowi.
Pojęcie rynku wtórnego: segment rynku, na którym przedmiotem obrotu są wcześniej wyemitowane instrumenty finansowe.
Współczesne trendy na rynkach finansowych obejmują umiędzynarodowienie, globalizację, wzrost wartości aktywów i obrotów, deregulację i regulację, konsolidację i sekurytyzację, innowacje finansowe (np. nowe instrumenty) oraz kryzysy finansowe.
Sekurytyzacja to proces łączenia aktywów i kreowania na ich podstawie instrumentów finansowych, głównie na rynkach finansowych (np. MBS).
Instrument finansowy to aktywo finansowe będące przedmiotem obrotu, np. papier wartościowy lub tytuły uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania, opcje, kontrakty terminowe, swapy i umowy forward.

Wykład 2: Stopy procentowe

Definicja stopy procentowej: wynagrodzenie za udostępnienie środków pieniężnych w określonym czasie. Istnieją stopy nominalne i realne, krótkoterminowe i długoterminowe, natychmiastowe i terminowe, krajowe i zagraniczne, banku centralnego i rynkowe. Stopa wolna od ryzyka to stopa bez premii za ryzyko.
Znaczenie stóp procentowych w doradztwie inwestycyjnym: mają one duże znaczenie dla wyceny instrumentów finansowych, szczególnie instrumentów dłużnych.
Czynniki wpływające na poziom stopy procentowej banku centralnego: cele polityki pieniężnej, koniunktura gospodarcza, inflacja i oczekiwania inflacyjne, bilans obrotów bieżących i kapitałowych, a także stopa bezrobocia.
Krzywa stóp procentowych (natychmiastowych): przedstawia wartość stóp procentowych w zależności od długości okresu, na jaki środki mają być pożyczone.
Teorie wyjaśniające kształt krzywej stóp procentowych: preferencji płynności, segmentacji rynku i oczekiwań.
Terminowa struktura stóp procentowych: odzwierciedla oczekiwania rynku finansowego dotyczące przyszłych wysokości stóp.
Przesunięcia krzywej dochodowości: równoległe, wypiętrzenie/spłaszczenie i przesunięcia motyla.
Przykłady i notowania dla stóp procentowych: (w różnych relacjach, na przykład stopy procentowe w wybranych okresach historycznych)
Obliczanie stóp terminowych.
Rynki stóp procentowych: (np. WIBOR)
Strategie zarządzania portfelem obligacji: aktywne i pasywne.

Krótkoterminowe instrumenty finansowe przynoszące stały dochód (instrumenty rynku pieniężnego)

Definicja rynku pieniężnego: segment rynku finansowego, na którym przedmiotem transakcji są krótkoterminowe instrumenty dłużne o terminie wykupu do 1 roku od daty emisji.
Cechy rynku pieniężnego: krótki termin zapadalności, relatywnie niskie ryzyko, wysoka płynność oraz ścisły nadzór państwa.
Typowe instrumenty rynku pieniężnego: bony skarbowe, bony komercyjne (ang. commercial papers), certyfikaty depozytowe (CD), umowa overnight i inne
Wycena i rentowność instrumentów rynku pieniężnego: (formuły, przykłady)
Uczestnicy na rynku pieniężnym w Polsce: bank centralny, inne instytucje finansowe (ubezpieczyciele), przedsiębiorstwa.

Obligacje

Definicja obligacji: instrument finansowy, w którym emitent obligacji (dłużnik) zobowiązuje się do wykupu ich wartości nominalnej i, ewentualnie, do płatności (kuponów).
Czynniki wpływające na cenę obligacji: (np. stopy procentowe, ryzyko kredytowe)
Rodzaje obligacji: - (stałe i zmienne oprocentowanie)
Kryteria podziału obligacji i rynków obligacji: oprocentowanie (stałe, zmienne, indeksowane), emitent (państwowe, korporacyjne, komunalne, bankowe), rodzaj zabezpieczenia, rating (rating inwestycyjny, śmieciowe), miejsce emisji (krajowe, zagraniczne), waluta.
Typowe instrumenty obligacji: (rodzaje obligacji, przykłady)
Charakterystyczne cechy obligacji jako instrumentu finansowego (z perspektywy inwestora): wartość nominalna, kupony, ryzyko kredytowe, płynność.
Miary zysków inwestycyjnych w obligacje: (rentowność, stopa kuponowa, bieżąca stopa zwrotu, stopa zwrotu do wykupu)
Wycena obligacji (kuponowych): (formuły, metody)
Relacja między ceną obligacji a stopą dochodu w terminie do wykupu.
Przykłady: notowania obligacji, stopy zwrotu, krzywe dochodowości.
Strategia zarządzania portfelem obligacji: (aktywne i pasywne strategie, metody konstruowania portfela)

Akcje

Definicja akcji: Udział w kapitale zakładowym spółki, ucieleśniający prawa akcjonariusza.
Prawa akcjonariuszy: prawo do dywidendy, poboru akcji, uczestniczenia w walnych zgromadzeniach, część majątku w przypadku likwidacji spółki.
Rodzaje akcji: zwykłe i uprzywilejowane.
Metody wyceny akcji: fundamentalne (np. model dywidendowy, model DCF, metoda porównawcza), technikalne.
Strategie inwestowania w akcje: (np. inwestowanie pasywne, aktywne)
Ryzyka związane z inwestowaniem w akcje.
Przykład: notowania indeksu WIG i S&P500; przykład wyceny z wykorzystaniami instrumentów.

Fundusze inwestycyjne

Odmiany funduszy inwestycyjnych: (otwarte, zamknięte, specjalistyczne)
Podział funduszy: (akcji, dłużnych, mieszane)
Charakter inwestycji w fundusze: (pasywna i aktywna)

Inwestycje w aktywa alternatywne

Rodzaje aktywów alternatywnych: (nieruchomości, towary, fundusze hedgingowe, sztuka, kryptowaluty)
Cechy aktywów alternatywnych: (mała płynność, trudność w ocenie i porównywaniu, duża zmienność)

Wiek inwestora a specyfika polityki inwestycyjnej

Część dotycząca wieku inwestora i dopasowania polityki inwestycyjnej do różnych etapów życia (np. fazy akumulacji, utrzymania, dystrybucji).

Zastosowanie instrumentów pochodnych

Definicja instrumentów pochodnych: instrument finansowy, którego wartość zależy od wartości innego instrumentu lub parametru.
Zastosowanie instrumentów pochodnych: zabezpieczenie ryzyka, spekulacja, inżynieria finansowa.
Kontrakty terminowe: (forward, futures), Opcje (call, put) oraz SWAP.
Wycena instrumentów terminowych: (formuły, metody)
Przykłady.

Zarządzanie portfelem. Zarządzanie ryzykiem portfela.

Klasyczna teoria portfela: pomiary stóp zwrotu i ryzyka portfeli.
Model jednowskaźnikowy Sharpe'a: wycena i zarządzanie portfelem.
Heurystyczne metody zarządzania portfelem: (np. Portfel 60/40)
Inne tematy.

Studying That Suits You

Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.

Description

Sprawdź swoją wiedzę na temat instrumentów rynku pieniężnego i ich cech, stóp procentowych oraz efektywności informacyjnej rynku finansowego. Quiz obejmuje pytania dotyczące podstawowych definicji oraz zastosowań w praktyce. Zdobądź cenne informacje i popraw swoje umiejętności w obszarze finansów.

Instrumenty rynku pieniężnego - quiz

Choose a study mode