Finanțe Firmă - Întrebări Esențiale

Noțiuni Generale despre Finanțele Firmei

• Finanțele firmei gestionează resursele financiare pentru a optimiza utilizarea capitalului și a maximiza valoarea pentru acționari.
• Obiectivele cheie ale finanțelor firmei includ maximizarea valorii firmei, asigurarea lichidității și optimizarea structurii financiare.
• Deciziile financiare ale unei firme sunt influențate de factori precum condițiile economice, fiscalitatea, nivelul dobânzilor, riscul investițional și concurența.
• Deciziile financiare principale ale unei firme includ deciziile de investiții, deciziile de finanțare și deciziile privind dividendele.

Structura și Sursele de Capital

• Sursele interne de finanțare includ profitul reinvestit, amortizările și economiile.
• Sursele externe includ împrumuturi bancare, obligațiuni, leasing și finanțare prin acțiuni.
• Capitalul social reprezintă suma aporturilor acționarilor și poate fi majorat prin emisiunea de acțiuni noi sau prin utilizarea rezervelor.
• Componentele principale ale capitalului propriu includ capitalul social, rezervele legale și rezultatul reportat.
• Capitalul propriu nu necesită rambursare, spre deosebire de capitalul împrumutat, care necesită rambursare și generează dobânzi.

Indicatori Financiari și Analiza Performanței

• Bilanțul contabil reflectă poziția financiară a firmei la un moment dat, incluzând activele, pasivele și capitalul propriu.
• Fondul de rulment net (FRN) se calculează prin scăderea datoriilor curente din activele circulante, reprezentând capacitatea firmei de a-și acoperi obligațiile pe termen scurt.
• Indicatorii de lichiditate includ lichiditatea generală (active circulante / datorii curente) și lichiditatea imediată ((active circulante - stocuri) / datorii curente).
• Indicatorii de solvabilitate se folosesc pentru analiza solvabilității firmei, incluzând rata solvabilității generale (active totale / datorii totale) și rata autonomiei financiare (capital propriu / capital permanent).
• Rata rentabilității financiare arată cât profit generează fiecare unitate monetară investită (profit net / capital propriu).

Decizii de Investiții și Evaluarea Proiectelor

• Investițiile firmei se împart în investiții pe termen lung (echipamente, clădiri, terenuri) și investiții pe termen scurt (plasamente financiare, stocuri).
• Metodele de analiză a investițiilor includ VAN (Valoarea Actualizată Netă), RIR (Rata Internă de Rentabilitate) și durata de recuperare a investiției.
• În condiții de incertitudine, criterii de optiune a investițiilor includ analiza de sensibilitate, metoda ajustării ratei de actualizare și simularea Monte-Carlo.

Gestiunea Capitalului de Lucru și Finanțarea pe Termen Scurt

• Capitalul de lucru este diferența dintre activele circulante și datoriile curente.
• Sursele principale de finanțare pe termen scurt includ linii de credit bancar, factoring și scontarea efectelor comerciale.
• Ciclul de conversie a numerarului reflectă perioada de timp în care capitalul este blocat în activități operaționale. Acesta se calculează prin adunarea duratei de rotaţie a stocurilor şi duratei de rotaţie a creanţelor şi scăderea din această sumă, a duratei de rotaţie a datoriilor.

Politici de Finanțare și Structura Capitalului

• Structuri de capital includ structură conservatoare (firmă cu autofinanțare mare), structură agresivă (firmă cu îndatorare mare), și structura echilibrată (combinație între surse proprii și împrumuturi).
• Efectul de levier financiar arată cum utilizarea datoriilor influențează rentabilitatea capitalurilor proprii (capital împrumutat / capital propriu).
• Avantajele finanțării prin împrumuturi includ avantajele fiscale și creșterea rentabilității financiare, dar se impune atenția asupra riscului de neplată.

Managementul Riscurilor Financiare

• Riscurile financiare ale firmei includ risc de lichiditate, risc valutar, risc de dobândă și risc de credit.
• Metode de gestionare ale riscurilor pot include diversificarea surselor de finanțare, utilizarea instrumentelor financiare derivate, și controlul costurilor.