Finanse przedsiębiorstw

Wskaźnik, który pokazuje, czy rentowność kapitału yrity jest wyższa od stopy oprocentowania kapitału obcego.

Wszystkie zasoby firmy, które widnieją po stronie pasywów w bilansie. Kapitał obcy - pożyczony, staje się własnością firmy po spłacie, a Kapitał własny - kapitał akcjonariuszy, który pozostaje w firmie na stałe.

Średnie koszty powiązane z pozyskaniem kapitału.

Koszt uzyskania dodatkowej jednostki kapitału.

Minimalny zwrot z inwestycji, aby firma była rentowna.

Kredyty od banków lub zobowiązania zaciągnięte na rynku kapitałowym. Nie obejmuje zobowiązań nieoprocentowanych np. podatków.

Zobowiązanie z tytułu emisji obligacji.

Zobowiązanie z tytułu emisji akcji.

Głównym celem prowadzenia działalności gospodarczej jest maksymalizacja dochodu dla właścicieli firmy (akcjonariuszy). Oznacza to, że firma powinna generować wystarczającą stopę zwrotu z zainwestowanego kapitału, aby przekroczyć minimalne wymagania akcjonariuszy wynikające z ryzyka inwestycyjnego.

Firma powinna pozyskiwać fundusze na swoją działalność (zwłaszcza bieżącą) z przepływów pieniężnych generowanych przez sam biznes. Właściciele oczekują odpowiedniej stopy zwrotu ze swoich inwestycji, co oznacza, że ​​firma powinna generować nadwyżki pieniężne, które pozwolą na finansowanie bieżącej działalności i wzrost wartości dla właścicieli.

Kapitał to wszystkie fundusze powierzone przedsiębiorstwu przez jego właścicieli lub wierzycieli.

Kapitał można podzielić według różnych kryteriów, takich jak źródło pochodzenia (wewnętrzne lub zewnętrzne), prawo własności (kapitał własny lub obcy), czas dysponowania (krótkoterminowy lub długoterminowy) oraz cel finansowania (pierwotne, bieżąca działalność lub inwestycje).

Kapitał własny to fundusze dostarczone przez właścicieli firmy, bez terminu zwrotu. W zamian za to, właściciele mogą otrzymywać dywidendy w zależności od zysków firmy.

Finansowanie mezzanine to hybrydowa forma finansowania, łącząca cechy długu i kapitału własnego. W tej formie fundusze są udzielane przez specjalistyczne fundusze Mezzanine Capital, Venture lub Private Equity. Proces uzyskania finansowania mezzanine obejmuje negocjacje umowy.

Rodzaje finansowania mezzanine obejmują pożyczki podporządkowane, kredyty partycypacyjne i obligacje zamienne na akcje. Każdy rodzaj ma swoje unikalne cechy i warunki.

Cena emitenta za użytkowanie kapitału własnego przez inwestorów. Jest trudniejsza do oszacowania niż koszt kapitału obcego, ponieważ nie ma konkretnych zobowiązań, a oczekiwania inwestorów są niepewne.

Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). Oblicza oczekiwaną stopę zwrotu z akcji, w oparciu o ryzyko i oczekiwaną stopę zwrotu na rynku. Zakłada idealne warunki rynkowe, bez kosztów, podatków, itp.

Pieniądze pożyczane z zewnątrz, np. kredyty, obligacje - mają określony koszt, ponieważ emitent zobowiązuje się do spłaty z odsetkami.

Odsetki płacone od obligacji są kosztem uzyskania przychodów, a koszt emisji obligacji jest pomniejszany o podatek.

Oprocentowanie obligacji płacone raz w roku, wtedy liczba okresów odsetkowych równa się liczbie lat do wykupu.

Stopień zwrotu wymagany przez inwestorów przez cały okres trwania inwestycji.

Wpływ inwestycji osoby na cenę instrumentu finansowego jest niewielki, cena jest wyznaczana przez siły rynkowe.

Opłaty pobierane przez fundusze venture capital i private equity, liczone jako procent od wartości aktywów funduszu, kapitału wpłaconego lub przyrzeczonego. Są pobierane regularnie, np. miesięcznie lub kwartalnie.

Opłaty pobierane przez fundusze venture capital i private equity, pobierane dopiero po osiągnięciu przez fundusz określonego minimalnego zwrotu z inwestycji (hurdle rate). Opłata liczona jest jako procent od sumy przekraczającej hurdle rate.

Sprzedaż udziałów w spółce do inwestora branżowego lub strategicznego.

Sprzedaż udziałów w spółce do innego funduszu venture capital lub private equity.

Wprowadzenie spółki na giełdę, umożliwiając publiczne zakupy udziałów przez inwestorów.

Likwidacja spółki, gdy inwestycja się nie udała.

Dostęp do funduszy venture capital może pomóc firmom w rozwoju, ale wiąże się również z potencjalnymi zagrożeniami.

Pozyskiwanie finansowania poprzez zbieranie niewielkich kwot od wielu inwestorów lub darczyńczyów, którzy chcą wesprzeć konkretny projekt.

Prawo akcjonariusza do udziału w decyzjach dotyczących spółki, np. głosowanie nad uchwałami na walnym zgromadzeniu.

Prawo do pełnienia funkcji w organach spółki, np. członek zarządu, rady nadzorczej.

Prawo do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, co gwarantuje udział w decyzjach dotyczących spółki.

Prawo do zakwestionowania uchwały walnego zgromadzenia, jeśli jest sprzeczna ze statutem, prawem, dobrymi obyczajami lub szkodzi spółce.

Prawo do żądania informacji o spółce zarówno na walnym zgromadzeniu, jak i po nim, w ciągu dwóch tygodni od jego zakończenia.

Prawo akcjonariusza do dochodzenia odszkodowania od spółki za szkodę, która jej została wyrządzona, jeśli sama spółka nie pozwie sprawcy.

Prawo akcjonariusza do udziału w zyskach spółki, które są dzielone jako dywidendy.

Prawo do udziału w podziale majątku spółki przy jej likwidacji, czyli odzyskania części wartości spółki.

Kredyt inwestycyjny to pożyczka udzielana na sfinansowanie inwestycji, np. budowa nowego obiektu lub zakup wyposażenia. Charakteryzuje się wyższym wkładem własnym kredytobiorcy, zazwyczaj wynoszącym 10-20%.

Kredyt dyskontowy to forma krótkoterminowego finansowania, w której bank wykupuje weksel przed terminem płatności, potrącając z góry należne odsetki. Jest popularnym sposobem na sfinansowanie bieżących potrzeb firmy.

Kredyt preferencyjny to pożyczka o korzystniejszych warunkach, np. niższych odsetkach, oferowana przez instytucje publiczne, takie jak ARiMR (Agencja Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa) lub PFRON (Państwowy Fundusz Rehabilitacji Osób Niepełnosprawnych).

Biznesplan to dokument przedstawiający szczegółowy plan realizacji inwestycji, w tym: harmonogram, prognozę finansową, analizę ryzyka i opis kluczowych założeń. Jest niezbędny przy wnioskowaniu o kredyt inwestycyjny.

Hipoteka to zabezpieczenie kredytu, polegające na ustanowieniu ograniczonego prawa rzeczowego na nieruchomości. W przypadku niewypłacalności kredytobiorcy, bank może zająć nieruchomość i sprzedać ją, aby odzyskać swoje środki.

Przewłaszczenie na zabezpieczenie to przekazanie prawa własności rzeczy ruchomych, np. maszyn lub pojazdów, bankowi, aby zabezpieczyć spłatę kredytu.

Ocena ilościowa zdolności kredytowej polega na analizie danych liczbowych, takich jak dochody, wydatki, wartość majątku, aby ocenić, czy kredytobiorca jest w stanie spłacić kredyt.

Ocena jakościowa zdolności kredytowej bada czynniki niemierzalne, np. doświadczenie w prowadzeniu działalności, wiarygodność, relacje z kontrahentami, aby ocenić, czy kredytobiorca jest solidny i odpowiedzialny.